Нововведения и инвестиции на фирме (предприятии)

Каждый заемщик должен заблаговременно сообщать коммерческому банку о необходимой ему сумме кредита для оплаты расчетных документов по кредитуемому объекту. Только при соблюдении этого условия Центральный банк сможет своевременно предоставлять коммерческому банку средства в пределах открытой ему кредитной линии.

Использование, погашение кредита и уплата процентов за пользование им производятся в установленном порядке.

Контроль за целевым использованием кредита коммерческими банками осуществляет Центральный банк и его региональные управления, а за целевым использованием кредита заемщиками - коммерческие банки. При выявлении фактов нецелевого использования кредита Центральный банк (региональные управления Центрального банка) взыскивает с коммерческого банка штраф в размере 5% суммы кредита, использованной не по назначению.

Опыт свидетельствует, что долгосрочный кредит, предоставляемый на капитальные вложения, способствует сокращению сроков строительства, снижению его себестоимости и ускорению окупаемости затрат, если строительный объект своевременно обеспечен качественной проектно-сметной документацией, оборудованием, строительными материалами, конструкциями и деталями, а капитальные вложения и средства выделяются соответственно нормам продолжительности строительства.

Стройка также должна быть обеспечена достаточными мощностями строительной индустрии, которые следует эффективно использовать.

1.3 Методы оценки экономической эффективности инвестиций в инновации

Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капитальных вложений, имеют определенную логику.

С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток (Cash Flow), элементы которого представляют собой либо чистые оттоки (Net Cash Outflow), либо чистые притоки денежных средств (Net Cash Inflow). Под чистым оттоком в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (при обратном соотношении имеет место чистый приток). Денежный поток, в котором притоки следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным.

Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год и др.). При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода.

Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет.

Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.

Коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода - год).

Необходимо особо подчеркнуть, что применение методов оценки и анализа проектов предполагает множественность используемых прогнозных оценок и расчетов. Множественность определяется как возможность применения ряда критериев, так и безусловной целесообразностью варьирования основными параметрами. Это достигается использованием имитационных моделей в среде электронных таблиц.

Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр:

Основанные на дисконтированных оценках ("динамические" методы):

· Чистая приведенная стоимость - NPV (Net Present Value);

· Индекс рентабельности инвестиций - PI (Profitability Index);

· Внутренняя норма прибыли - IRR (Internal Rate of Return);

· Модифицированная внутренняя норма прибыли- MIRR (Modified Internal Rate of Return);

· Дисконтированный срок окупаемости инвестиций - DPP (Discounted Payback Period).

Основанные на учетных оценках ("статистические" методы):

· Срок окупаемости инвестиций - PP (Payback Period);

· Коэффициент эффективности инвестиций - ARR (Accounted Rate of Return).

До самого последнего времени расчет эффективности капиталовложений производился преимущественно с "производственной" точки зрения и мало отвечал требованиям, предъявляемым финансовыми инвесторами:

во-первых, использовались статические методы расчета эффективности вложений, не учитывающие фактор времени, имеющий принципиальное значение для финансового инвестора;

во-вторых, использовавшиеся показатели были ориентированы на выявление производственного эффекта инвестиций, т.е. повышения производительности труда, снижения себестоимости в результате инвестиций, финансовая эффективность которых отходила при этом на второй план.

Поэтому для оценки финансовой эффективности проекта целесообразно применять т.н. "динамические" методы, основанные преимущественно на дисконтировании образующихся в ходе реализации проекта денежных потоков. Применение дисконтирования позволяет отразить основополагающий принцип "завтрашние деньги дешевле сегодняшних" и учесть тем самым возможность альтернативных вложений по ставке дисконта. Общая схема всех динамических методов оценки эффективности в принципе одинакова и основывается на прогнозировании положительных и отрицательных денежных потоков (грубо говоря, расходов и доходов, связанных с реализацией проекта) на плановый период и сопоставлении полученного сальдо денежных потоков, дисконтированного по соответствующей ставке, с инвестиционными затратами.

Очевидно, что такой подход сопряжен с необходимостью принятия ряда допущений, выполнить которые на практике (в особенности в российских условиях) достаточно сложно. Рассмотрим два наиболее очевидных препятствия.

Во-первых, требуется верно оценить не только объем первоначальных капиталовложений, но и текущие расходы и поступления на весь период реализации проекта. Вся условность подобных данных очевидна даже в условиях стабильной экономики с предсказуемыми уровнем и структурой цен и высокой степенью изученности рынков. В российской же экономике объем допущений, которые приходится делать при расчетах денежных потоков, неизмеримо выше (точность прогноза есть функция от степени систематического риска).

Во-вторых, для проведения расчетов с использованием динамических методов используется предпосылка стабильности валюты, в которой оцениваются денежные потоки. На практике эта предпосылка реализуется при помощи применения сопоставимых цен (с возможной последующей корректировкой результатов с учетом прогнозных темпов инфляции) либо использования для расчетов стабильной иностранной валюты. Второй способ более целесообразен в случае реализации инвестиционного проекта совместно с зарубежными инвесторами.

Безусловно, оба эти способа далеки от совершенства: в первом случае вне поля зрения остаются возможные изменения структуры цен; во втором, помимо этого, на конечный результат оказывает влияние также изменение структуры валютных и рублевых цен, инфляция самой иностранной валюты, колебания курса и т.п.

В этой связи возникает вопрос о целесообразности применения динамических методов анализа производственных инвестиций вообще: ведь в условиях высокой неопределенности и при принятии разного рода допущений и упрощений результаты соответствующих вычислений могут оказаться еще более далеки от истины. Следует отметить, однако, что целью количественных методов оценки эффективности является не идеальный прогноз величины ожидаемой прибыли, а, в первую очередь, обеспечение сопоставимости рассматриваемых проектов с точки зрения эффективности, исходя из неких объективных и перепроверяемых критериев, и подготовка тем самым основы для принятия окончательного решения.

Методы дисконтирования.

Главный недостаток простых методов оценки эффективности инвестиций заключается в игнорировании факта неравноценности одинаковых сумм поступлений или платежей, относящихся к разным периодам времени. Понимание и учет этого фактора имеет важное значение для корректной оценки проектов, связанных с долгосрочным вложением капитала.

С учетом этого фактора следует выделить два главных положения:

с точки зрения продавца, сумма денег, получаемая сегодня, больше той суммы, получаемой в будущем;

с точки зрения покупателя, сумма платежей, производимых в будущем, эквивалентна меньшей сумме, выплачиваемой сегодня.

При этом надо особо подчеркнуть тот факт, что изменение ценности денежных сумм происходит не только в связи с инфляцией.

Проблема адекватной оценки привлекательности проекта, связанного с вложением капитала, заключается в определении того, насколько будущие поступления оправдают сегодняшние затраты. Поскольку принимать решение приходится «сегодня», все показатели будущей деятельности инвестиционного проекта должны быть откорректированы с учетом снижения ценности (значимости) денежных ресурсов по мере отдаления операций, связанных с их расходованием или получением. Практически корректировка заключается в приведении всех величин, характеризующих финансовую сторону осуществления проекта, в масштаб цен, сопоставимый с имеющимся «сегодня». Операция такого пересчета называется «дисконтированием» (уценкой).

Расчет коэффициентов приведения в практике оценки инвестиционных проектов производится на основании так называемой, «ставки сравнения» (коэффициента дисконтирования или нормы дисконта). Смысл этого показателя заключается в изменении темпа снижения ценности денежных ресурсов с течением времени. Соответственно значения коэффициентов пересчета всегда должны быть меньше единицы.

Сама величина ставки сравнения (СС или Кд) складывается из трех составляющих:

где СС=Кд - ставка сравнения или коэффициент дисконтирования; И - темп инфляции; Р - минимальная реальная норма прибыли; Р - коэффициент, учитывающий степень риска.

Под минимальной нормой прибыли, на которую может согласиться предприниматель (ставка отказа, отсечения) понимается наименьший гарантированный уровень доходности, сложившийся на рынке капиталов, т.е. нижняя граница стоимости капитала. В качестве эталона здесь часто выступают абсолютно рыночные, безрисковые и не зависящие от условий конкуренции облигации 30-летнего государственного займа правительства США, приносящие стабильный доход в пределах 4-5 реальных процентов годовых.

Более точный расчет ставки сравнения может потребовать учета не только существующего темпа инфляции (И), но и возможного его изменения в течение рассматриваемого периода (срока жизни проекта). Для этого в формулу (15) должен быть введен поправочный коэффициент Ип, который в случае ожидаемого роста темпов инфляции, будет иметь положительное значение. В случае предполагаемого их снижения такая поправка приведет к уменьшению общей величины ставки сравнения.

В качестве приближенного значения ставки сравнения могут быть использованы существующие усредненные процентные ставки по долгосрочным ставкам рефинансирования, устанавливаемые Банком России.

Для действующих предприятий, осуществляющих инвестиции, в качестве коэффициентов дисконтирования рекомендуется использовать средневзвешенную стоимость постоянного (акционерного или долгосрочного заемного) капитала, определяемую на основании величины дивидендных или процентных выплат. Методы дисконтирования с наибольшим основанием могут быть отнесены к стандартным методам анализа инвестиционных проектов, фиксации, однако наибольшее распространение получили расчеты показателей чистой текущей стоимости проекта и внутренней нормы прибыли.

Наконец, отметим, что применение методов дисконтирования чистых потоков денежных средств позволяет более корректно, с учетом фактора времени, определить срок окупаемости проекта.

Чистая приведенная стоимость (NPV).

Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком (инвестором) самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.

Допустим, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере P₁, P₂, ..., Р_n. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:

,

. (1)

Очевидно, что если:NPV > 0, то проект следует принять; NPV < 0, то проект следует отвергнуть; NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом:

, (2)

где i -- прогнозируемый средний уровень инфляции.

Расчет с помощью приведенных формул вручную достаточно трудоемок, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на дисконтированных оценках, разработаны специальные статистические таблицы, в которых табулированы значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т. п. в зависимости от временного интервала и значения коэффициента дисконтирования.

Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т. е. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.

Внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR).

Вторым стандартным методом оценки эффективности инвестиционных проектов является метод определения внутренней нормы рентабельности проекта (Internal Rate Of Return, IRR), т.е. такой ставки дисконта, при которой значение чистого приведенного дохода равно нулю.

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0.

Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

На практике любое предприятие финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами оно уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения и т.п., т.е. несет некоторые обоснованные расходы на поддержание своего экономического потенциала. Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, можно назвать "ценой" авансированного капитала (CC). Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной.

Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя CC (или цены источника средств для данного проекта, если он имеет целевой источник). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова.

Если:IRR > CC. то проект следует принять; IRR < CC, то проект следует отвергнуть; IRR = CC, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Практическое применение данного метода осложнено, если в распоряжении аналитика нет специализированного финансового калькулятора. В этом случае применяется метод последовательных итераций с использованием табулированных значений дисконтирующих множителей. Для этого с помощью таблиц выбираются два значения коэффициента дисконтирования r₁<r₂ таким образом, чтобы в интервале (r₁,r₂) функция NPV=f(r) меняла свое значение с "+" на "-" или с "-" на "+". Далее применяют формулу

,

гдеr₁ -значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r₁)>0 (f(r₁)<0); r₂ - значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r₂)<О (f(r₂)>0).

Точность вычислений обратно пропорциональна длине интервала (r₁,r₂), а наилучшая аппроксимация с использованием табулированных значений достигается в случае, когда длина интервала минимальна (равна 1%), т.е. r₁ и r₂ - ближайшие друг к другу значения коэффициента дисконтирования, удовлетворяющие условиям (в случае изменения знака функции с "+" на "-"):

r₁ - значение табулированного коэффициента дисконтирования, минимизирующее положительное значение показателя NPV, т.е. f(r₁)=min_r{f(r)>0};

r₂ - значение табулированного коэффициента дисконтирования, максимизирующее отрицательное значение показателя NPV, т.е. f(r₂)=max_r{f(r)<0}.

Путем взаимной замены коэффициентов r₁ и r₂ аналогичные условия выписываются для ситуации, когда функция меняет знак с "-" на "+".

Простые (статистические) методы.

Среди простых методов определения целесообразности помещения капитала в инвестиционный проект чаще всего используются три: индекс доходности, расчет простой нормы прибыли и расчет срока окупаемости.

Общими недостатками этих методов являются следующие. Первый из них состоит в том, что при расчетах каждого из перечисленных показателей не учитывается фактор времени ни прибыль, ни объем инвестируемых средств не приводится к настоящей стоимости. Следовательно, в процессе расчета сопоставляются заведомо несопоставимые величины сумма инвестиций в настоящей стоимости и сумма прибыли в будущей стоимости. Второй из недостатков используемых показателей заключается в том, что показателем возврата инвестируемого капитала принимается только прибыль. Однако в реальной практике инвестиции возвращаются в виде денежного потока, состоящего из суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений. Следовательно, оценка эффективности инвестиций только на основе прибыли существенно искажает результаты расчетов (искусственно занижает коэффициент эффективности и завышает срок окупаемости). И, наконец, третий недостаток состоит в том, что рассматриваемые показатели позволяют получить только одностороннюю оценку эффективности инвестиционного проекта, т.к. оба они основаны на использовании одинаковых исходных данных (суммы прибыли и суммы инвестиций).

Срок окупаемости инвестиций.

Этот метод - один из самых простых и широко распространен в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид:

РР = n , при котором Рк > IC.

Показатель срока окупаемости инвестиций очень прост в расчетах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе.

Во-первых, он не учитывает влияние доходов последних периодов. Во- вторых, поскольку этот метод основан на не дисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением их по годам.

Существует ряд ситуаций, при которых применение метода, основанного на расчете срока окупаемости затрат, может быть целесообразным. В частности, это ситуация, когда руководство предприятия в большей степени озабочено решением проблемы ликвидности, а не прибыльности проекта - главное, чтобы инвестиции окупились как можно скорее. Метод также хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому, чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей или видов деятельности, которым присуща большая вероятность достаточно быстрых технологических изменений.

Индекс рентабельности инвестиций (PI).

Этот метод является по сути следствием метода чистой теперешней стоимости. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле

Очевидно, что если:

РI > 1, то проект следует принять;

РI< 1, то проект следует отвергнуть;

РI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Логика критерия PI такова: он характеризует доход на единицу затрат; именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченность сверху общего объема инвестиций.

В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением NPV.

Коэффициент эффективности инвестиций.(ARR)

Этот метод имеет две характерные черты: он не предполагает дисконтирования показателей дохода; доход характеризуется показателем чистой прибыли PN (балансовая прибыль за вычетом отчислений в бюджет). Алгоритм расчета исключительно прост, что и предопределяет широкое использование этого показателя на практике: коэффициент эффективности инвестиции (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах). Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной стоимости (RV), то ее оценка должна быть исключена.

Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса нетто).

2. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

2.1 Составление сметы затрат на изготовление продукции

2.1.1 Расчет стоимости основных материалов

Расчет затрат на материалы за вычетом отходов на каждую выпускаемую деталь рассчитывается по формуле:

(2.1)

где k - коэффициент, учитывающий дополнительные затраты на транспортно-заготовительные расходы, примем 10%;

Ц₁ - цена 1 т. материала, тыс. грн.;

m₁ - масса заготовки, т.;

Ц₂ - цена 1 т. отходов, тыс. грн.;

m₂ - масса отходов, т.;

Норма расхода и цена материалов приведены в таблице 2.1

Таблица 2.1

Деталь	Материал (мерка)	Масса заготовки, т.	Цена 1 т., тыс. грн.
		черновой	чистовой	материала	отходов
А	Сталь А12, 38	1,8	1,65	1,62	0,41
Б	Латунь ЛС59-1, 16	2,0	1,6	7,47	1,89

Определим стоимость основных материалов для деталей:

Деталь А:

Деталь Б:



2.1.2 Расчет топливно-экономических затрат

Расчет прямых текущих расходов на топливо и электроэнергию определим по формуле:

(2.2)

где n - расход ресурса (топлива или энергии на единицу продукции, т, кВт-час;

Ц - стоимостное значение единицы ресурса, тыс. грн.

В таблице 2.2 представлены нормы расхода и цены на топливно-энергетические ресурсы.

Таблица 2.2

Деталь	Вид ресурсов	Расходный коэффициент на ед. продукции	Цена ед. ресурса, грн.
А	Топливо технологическое, т.	0,527	375
	Электроэнергия на технологические нужды, кВт-час	1600	0,14
Б	Топливо технологическое, т.	0,612	375
	Электроэнергия на технологические нужды, кВт-час	2000	0,14

Рассчитаем топливно-энергетические затраты по деталям:

Деталь А:

Деталь Б:



2.1.3 Расчет фонда оплаты труда основным рабочим

Исходные данные для расчета фонда оплаты труда представлены в таблице 2.3 и 2.3.1

Таблица 2.3

№ п/п	Операция	Норма времени на операцию, мин.	Разряд работы	Часовая тарифная ставка, грн.
		Деталь А	Деталь Б
1	Токарная	2350	2700	3	1,42
2	Фрезерование шлицев	8650	9850	3	1,42
3	Фрезерование зубьев	17300	18300	3	1,42
4	Шлифование шлицев	5300	7400	4	1,55
5	Шлифование зубьев	18730	20050	4	1,55

Таблица 2.3.1

Деталь	Количество изготовляемых деталей, шт.
А	950
Б	1305

Фонд тарифной заработной платы определяется по формуле:

(2.3)

где W - количество изготовляемых деталей, шт.;

Т - норма времени на операцию, час;

h - часовая тарифная ставка. грн.;

Деталь А:

Деталь Б:

Расчет премии из фонда оплаты труда определяется по формуле:

(2.4)

Деталь А:

Деталь Б:

Основной фонд оплаты труда определяется по формуле:

(2.5)

Деталь А:



Деталь Б:

Дополнительная заработная плата определяется по формуле:

(2.6)

Деталь А:

Деталь Б:

Годовой фонд оплаты труда (с учетом выпуска двух деталей) определяется по формуле:

(2.7)

2.1.4 Расчет отчислений на социальные меры

Расчет отчислений на социальные меры рассчитывается для каждого вида деталей по формулам:

- Отчисления в Пенсионный фонд (32%)

(2.8)

Общее:

Деталь А:

Деталь Б:

-отчисления в Фонд социального страхования на случай безработицы (2,1%):

(2.9)

Общее:

Деталь А:

Деталь Б:



-отчисления в Фонд социального страхования в случае временной потери трудоспособности (2,9%):

(2.10)

Общее:

Деталь А:

Деталь Б:

-отчисления в Фонд социального страхования от несчастного случая на производстве и профессиональных заболеваний, которые привели к утрате трудоспособности (2,55%):

(2.11)

Общее:

Деталь А:

Деталь Б:

Общая сумма отчислений на социальные меры составляет:

(2.12)

Деталь А:

Деталь Б:

Всего отчисления на социальные меры по двум видам деталей составляют:

2.1.5 Расчет стоимости основных производственных фондов и фонда амортизационных отчислений

Стоимость здания укрупнено составляет 150-200 грн за 1 м³, а объем здания равен 180 000 м³. Примем стоимость здания равной 154 грн. за м³.

Следовательно, стоимость зданий составит:

(2.13)

Общая стоимость оборудования и рабочих машин предприятия определяется как произведение количества станков и стоимости станка. Расчеты выполнены в таблице 2.4

Таблица 2.4

Наименование станка.	Количество станков, шт.	Оптовая цена станка, грн.	Транспортно-монтажные расходы (15% оптовой цены	Стоимость единицы оборудования, грн.	Общая стоимость станков, грн.
Токарный	6	24490	3673,5	28163,5	146940
Фрезерный	3	30900	4635	35535	92700
Шлифовальный	3	31000	4650	35650	93000
ИТОГО	12958,5	99348,5	332640

Стоимость силового оборудования предприятия принимаем 8% стоимости рабочих машин и оборудования:

(2.14)

где С_РМО - стоимость рабочих машин и оборудования, грн.

Стоимость измерительных и регулирующих приборов и устройств составляет 3% стоимости рабочих машин и оборудования:

инвестиция капитальный затраты себестоимость

 (2.15)

Стоимость транспортных средств цеха составляет 3% стоимости рабочих машин и оборудования.

(2.16)

Стоимость инструмента составляет 10% стоимости рабочих машин и оборудования.

(2.17)

Стоимость производственного и хозяйственного инвентаря составляет 2% стоимости рабочих машин и оборудования.

(2.18)

Амортизационные отчисления определим, используя налоговый метод расчета, по формуле:

(2.19)

где С - стоимость основных фондов по группам, грн.;

Н_а - норма амортизации, %.

Расчет фонда амортизационных отчислений производится в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Наименование основных фондов	Стоимость основных фондов, грн.	Норма амортизационных отчислений, %	Сумма амортизационных отчислений, грн.
1. Здание	36 000 000	8	2880000
2. Рабочие машины и оборудование	332640	24	79833,6
3. Силовое оборудование	33264	24	7983,36
4. Измерительные и регулирующие приборы и устройства	16632	24	3991,68
5. Транспортные средства	13305	40	5322
6. Инструмент	49896	40	19958,4
7. Хозяйственный и производственный инвентарь	9979	24	2395
ИТОГО		2999484

2.1.6 Расчет сметы затрат на содержание и эксплуатацию оборудования.

Расчет сметы затрат на содержание и эксплуатацию оборудования приведен в таблице 2.6

Таблица 2.6

Статьи затрат	Определение расходов (нормативы)	Сумма годовых расходов, грн
1. Затраты на вспомогательные материалы	500 грн. на 1 станок	6 000
2. Затраты на силовую электроэнергию, сжатый воздух, воду и пар на производственно-хозяйственные нужды	700 грн на 1 станок	8 400
3. Заработная плата вспомогательных рабочих (основная, дополнительная, отчисления на социальные меры)	20% от (ЗГ+ОСТР) основных рабочих	1238936,53
4. Амортизационные отчисления (кроме отчислений на здания)	Из табл. 2.5	119484
5. Содержание, ремонт и восстановление малоценного инструмента и приспособлений, оборудования, транспорта	13% от их первоначальной стоимости	15999,88
6. Прочие затраты	4% от суммы (1-5) статей данной таблицы	55552,82
Всего расходов по содержанию и эксплуатации оборудования	1444373

Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования распределяем пропорционально основной заработной плате основных рабочих:

а) Общий фонд основной оплаты труда основных рабочих по двум деталям рассчитывается по формуле 2.5:

б) Затраты на содержание и эксплуатацию оборудования приходящиеся на 1 грн. Основной заработной платы основных рабочих (отношение суммы затрат из табл. 2.6 к значение З_О по двум деталям:

(2.20)

в) Затраты на содержание и эксплуатацию на годовой выпуск деталей (произведение результата пункта б на З_О для каждой детали соответственно):

(2.21)

Деталь А:

Деталь Б:

г) Затраты на содержание и эксплуатацию оборудования приходящиеся на одно изделие (отношение результата пункта в к программе выпуска изделий соответственно изделия А и Б):

(2.22)

Деталь А:

Деталь Б:

2.1.7 Расчет сметы цеховых расходов

Расчет сметы цеховых расходов представлен в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Наименование статей затрат	Определение расходов (нормативы)	Сумма годовых расходов, грн.
1. Заработная плата специалистов, служащих, МОП	30% от основной заработной платы основных рабочих по 2-м деталям	1210647,73
2. Отчисления на социальные меры	39,0 % от з/п п.1	472152,61
3. Затраты на содержание зданий и хозяйственного инвентаря	5% от их стоимости	1800498,95
4. Содержание, ремонт, восстановление оснастки, приспособлений	0,5% от стоимости оборудования и рабочих машин	1663,2
5. Амортизация зданий	Из таблицы 2.5	2880000
6. Расходы по охране труда	5% от суммы основной заработной платы основных и вспомогательных рабочих	263721,45
7. Прочие неучтенные расходы	1% от суммы затрат по статьям (1-6) данной таблицы	66286,84
Всего цеховых расходов	6694970,78

Сумму цеховых расходов распределим пропорционально основной заработной плате рабочих:

а) Общий фонд основной оплаты труда основных рабочих:

б) Цеховые расходы, приходящиеся на 1 грн. основной заработной платы основных рабочих:

(2.23)

в) Цеховые затраты на годовой выпуск деталей:

(2.24)

Деталь А:

Деталь Б:

г) Цеховые затраты приходящиеся на одно изделие:

(2.25)

Деталь А:

Деталь Б:

2.1.8 Расчет сметы общепроизводственных расходов

Для расчета полной себестоимости единицы выпускаемой продукции необходимо составить смету общепроизводственных расходов.

Известно, что на данном предприятии общепроизводственные расходы составляют 80% основной заработной платы основных рабочих.

(2.26)

Деталь А:



Деталь Б:

В таблице 2.8 представлена смета общепроизводственных расходов.

Таблица 2.8

Наименование статей	Сумма, грн.	% к итогу
1. Заработная плата аппарата управления	832098,5	25,0
2. Расходы на служебные командировки	33283,94	1,0
3. Заработная плата пожарно-сторожевой охраны	116493,79	3,5
4. Прочие административно-управленческие расходы	33283,94	1,0
5. Расходы на содержание заводского персонала.	249629,55	7,5
6. Амортизация основных средств	266271,52	8,0
7. Расход на содержание и текущий ремонт зданий, сооружений и инвентаря общезаводского назначения.	1331357,6	40,0
8. Расходы на проведение испытаний, опытов, исследований и содержание общезаводских лабораторий.	166419,7	5,0
9. Расходы на охрану труда и подготовку кадров	232987,58	7,0
10. Прочие общехозяйственные расходы	33283,94	1,0
11. Расходы на обслуживание производственного процесса	33283,94	1,0
Общепроизводственных расходов всего:	3328394	100

Определив общую сумму общепроизводственных расходов, разнесем их по месту учета:

Переменная часть:

(2.27)

Распределим переменную часть общепроизводственных расходов пропорционально основной заработной плате основных рабочих:

а) Общий фонд основной оплаты труда основных рабочих:

б) Переменная часть общепроизводственных расходов, приходящаяся на 1 грн. основной заработной платы основных рабочих:

(2.28)

в) Переменная часть общепроизводственных расходов на годовой выпуск деталей:

(2.29)

Деталь А:

Деталь Б:

г) Переменная часть общепроизводственных расходов, приходящаяся на одно изделие:

 (2.30)

Деталь А:

Деталь Б:

Постоянная часть:

(2.31)

2.2 Составление калькуляции себестоимости продукции

Выполним расчет калькуляции себестоимости единицы изделия в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Наименование статей калькуляции	Изделие А	Изделие Б
	Сумма затрат всего по статье, грн	Сумма затрат всего на изделие , грн	Сумма затрат всего по статье, грн	Сумма затрат всего на изделие , грн
1. Основные материалы за вычетом отходов	2988795	3146.1	20459790	15678
2. Топливо технологическое	187743,75	197,625	299497,5	229,5
3. Электроэнергия на технологические нужды	212800	224	365400	280
4. Основная заработная плата основных рабочих	1593818,98	1677,7	2241673,4	1717,75
5. Дополнительная заработная плата основных рабочих.	159381,9	167,77	244167,35	187,1
6. Отчисления на социальные меры	693390,85	729,88	1062250,1	813,98
7. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования	557830,5	587,19	854589,25	654,85
8. Цеховые расходы	2629801,3	2768,21	4028761,2	3087,17
Итого цеховая себестоимость:	9023562,2	9498,48	29556128,8	22648,37
9. Общепроизводственные расходы	255011,04	268,43	390667,76	299,36
Итого производственная себестоимость:	9278573,24	9766,9	29946795,76	22947,73
10. Внепроизводственные расходы (коммерческие) 3% производственной себестоимости	278357,19	293	898403,87	706,95
11. Процент за банковский кредит (0,1 % производственной себестоимости)	9278,57	9,7	29946,79	22,94
Итого полная себестоимость:	9566209	10069,69	30875146,42	23659,11

2.3 Ценообразование

Оптовую цену предприятия определим по формуле:

(2.32)

где Р - рентабельность изделия, %;

С - себестоимость изделия, грн./шт.

Деталь А:



Деталь Б:

Отпускную цену изделий определим по формуле:

(2.33)

Деталь А:

Деталь Б:

Объем реализации в отпускных ценах определим по формуле:

(2.34)

где V_А и V_Б - объем реализации в натуральном выражении.

2.4 Формирование прибыли

а) Определим выручку от реализации продукции. Товаров, работ и услуг. Т.к. предприятие реализовывало не только изделия А и Б, но и выполняло работы и услуги промышленного характера сторонним организациям, то валовой доход определим из и коэффициента увеличения равному 1,2.:

(2.35)

б) НДС примем в размере 20% от выручки:

(2.36)

в) Определим чистый доход от реализации продукции (товаров, работ, услуг):

(2.37)

г) Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг) принимаем из таблицы 2.9:

д) Определим валовую прибыль предприятия:

 (2.38)

е) Прочие операционные доходы (доходы от реализации некоторой части производственных запасов; от операционной аренды активов; от возмещения ранее списанных активов и т.д.) - примем в сумме 3700 000 грн.;

ж) Административные расходы (постоянная часть общепроизводственных расходов) определены в п. 2.1.6. и составляют 80% от общей суммы общепроизводственных расходов:

(2.39)

з) Затраты на сбыт принимаем в сумме 980 000 грн.;

и) Прочие операционные расходы (расходы на командировки, на услуги связи, на выплату материальной помощи, плата за расчетно-кассовое обслуживание и т.д.) принимаем в сумме - 3 500 000 грн.;

к) Определим финансовые результаты от операционной деятельности:

грн

л) Прочие расходы от операционной деятельности - 1 300 000 грн.;

м) Определим финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения:

н) Определим налог на прибыль от обычной деятельности:

 (2.40)

о) Рассчитаем финансовые результаты от обычной деятельности или чистую прибыль:

(2.41)

2.5 Капиталовложения в развитие производства

На предприятии предполагается внедрение новой техники, использование которой, позволит улучшить технико-экономические показатели его деятельности. Составляющие капиталовложений в новую технику представлены в таблице 2.10.

Таблица 2.10

Составляющие капитальных вложений	Размер	Сумма, грн.
Стоимость внедряемых машин, аппаратов, приборов (Ц)		2600000
Расходы на транспортировку техники к месту эксплуатации (СТ)	4% от стоимости новой техники	104000
Затраты на приобретение дорогостоящего инструмента (И)	5% от стоимости новой техники	130000
Стоимость строительно-монтажных работ (СМ)	3% от стоимости новой техники	78000
Сумма оборотных средств связанная с внедрением новой техники (СО)	2% от стоимости новой техники	52000
Итого сумма капитальных вложений:	2964000

Общая сумма составила:

 (2.42)

2.6 Снижение себестоимости изделий

С внедрением новой техники производство изделий А увеличится на 9%. Снижение себестоимости при этом составит:

-экономия по металлу

(2.43)

где - новый объем производства изделий, шт.;

и - расходный коэффициент металла до и после внедрения новой техники (для изделия А принимаем сокращение расходного коэффициента на 5%);

- цена единицы металла, грн.

- экономия по заработной плате основных рабочих (основной и дополнительной с отчислениями):

(2.44)

где и - затраты в себестоимости изделия А на заработную плату (основную и дополнительную с отчислениями) производственных рабочих

Учтем снижение на 3% от :



- экономия на условно-постоянных расходах. Принимаем, что условно-постоянные расходы составляют 50% от затрат на 1 ед. изделия по следующим статьям калькуляции: таблица 2.9 - номера статей 7, 8, 9, 10.

Тогда экономия на условно-постоянных расходах составит:

(2.45)

где - условно-постоянная часть расходов в себестоимости изделия, грн.

К - коэффициент, учитывающий рост объема производства изделий.

Суммарное снижение себестоимости изделия А составит:

(2.46)

Аналогичные расчеты выполним и для изделия Б, приняв при этом:

-рост объема производства изделия Б на 3%;

-снижение расходного коэффициента металла на 1 изделие на 4%.

-экономия по металлу

 (2.47)

где - новый объем производства изделий, шт.;

и - расходный коэффициент металла до и после внедрения новой техники;

- цена единицы металла, грн.

- экономия по заработной плате основных рабочих (основной и дополнительной с отчислениями):

(2.48)

где и - затраты в себестоимости изделия Б на заработную плату (основную и дополнительную с отчислениями) производственных рабочих

Учтем снижение на 3% от :

- экономия на условно-постоянных расходах. Принимаем, что условно-постоянные расходы составляют 50% от затрат на 1 ед. изделия по следующим статьям калькуляции: таблица 2.9 - номера статей 7, 8, 9, 10.

Тогда экономия на условно-постоянных расходах составит:

 (2.49)

где - условно-постоянная часть расходов в себестоимости изделия, грн.

К - коэффициент, учитывающий рост объема производства изделий.

Суммарное снижение себестоимости изделия Б составит:

(2.50)

2.7 Годовая экономия от снижения себестоимости изделий

Годовую экономию от снижения себестоимости изделий определим как сумму снижения себестоимости изделий А и Б:

(2.51)

2.8 Срок окупаемости капиталовложений

Срок окупаемости изделий определим по формуле:

(2.52)

Полученный при расчете срок окупаемости меньше нормативного значения из этого следует, что вложенные капиталовложения в данное производство окупятся быстрее, чем предусматривает нормативный срок окупаемости. Т.о. данные капиталовложения целесообразны и экономически эффективны.

2.9 Определение точки безубыточности при выборе инвестиционной стратегии предприятия.

Для расчета точки безубыточности используем аналитический и графический методы. Исходные данные для расчета представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Показатели	Изделие А	Изделие Б
1. Объем реализации изделий, шт.	950	1305
2. Цена реализации одной штуки, грн.	16,15	28,49
3. Переменные затраты, грн./ед.	8,26	21,28
4. Постоянные затраты, грн.	2243,52	2682,89

Принимаем, что постоянные затраты в калькуляции себестоимости одного изделия составляют 50% от статей 7, 8, 9, 10 расчета калькуляции себестоимости единицы изделия (таблица 2.9)

Деталь А:

Деталь Б:

Определим переменные затраты на единицу продукции:

(2.53)

Деталь А:

Деталь Б:

Исходя из условия равенства валового дохода от реализации и валовых затрат рассчитаем объем производства, соответствующий точке безубыточности по формуле:

(2.54)

где - объем производства, соответствующий точке безубыточности, шт.;

- постоянные затраты на весь объем, грн.;

- цена реализации единицы изделия, грн.;

- удельные переменные затраты, грн/ед.

Деталь А:

Деталь Б:

Сравнивая запланированные объемы производства по изделиям А и Б с их безубыточными объемами видим, что запланированные величины превышают объемы безубыточности 242,43 и 194,77соответственно по деталям А и Б. На данном предприятии это превышение не ведет к убыткам, а наоборот способствует получению прибыли с дополнительного объема (сверх объема безубыточности) реализации изделий А и Б, о чем свидетельствуют рассчитанные выше финансовые результаты деятельности предприятия.

Определим точку безубыточности графическим способом для изделий А и Б (рис. 1, рис. 2).

изделие	Запланир. объём, шт.	безубыточнйй объём, "+","-"
А	950	242	708
Б	1305	195	1110

изделие А
			усл.обозн.	0	100	300	500
1. Постоянные затраты, тыс. грн	Зпост	1808	1808	1808	1808
2. Переменные затраты, тыс. грн/ед.	Зпер	0	826	2478	4131
3. Суммарные затраты, тыс. грн	Зсум	1808	2634	4286	5939
4. Выручка, тыс. грн	TR	0	1535	4604	7673

Изделие Б
	усл. обозн.	0	100	300
1. Постоянные затраты, тыс. грн	Зпост	2374	2374	2374
2. Переменные затраты, тыс. грн/ед.	Зпер	0	2129	6386
3. Суммарные затраты, тыс. грн	Зсум	2374	4503	8760
4. Выручка, тыс. грн	TR	0	3381	10143

Заключение

В расчетной части курсовой работы проведен расчет затрат на производство двух изделий: деталь А (материал сталь А 12, 38), деталь Б (материал латунь ЛС 59-1, 16), с учетом станочного парка предприятия, включающего: токарные станки, фрезерные, шлифовальный.

В соответствии с данными варианта и условиями задания рассчитана смета затрат на производство продукции. Для составления сметы затрат рассчитаны: стоимость основных материалов (изделие А = 3146.10 грн., изделие Б =15678 грн.), топливно-энергетические затраты (изделие А топлива - 197,625грн. , энергии - 224 грн. , изделие Б топлива - 229,5 грн., энергии - .). Фонд оплаты труда основным рабочим в сумме по двум деталям составил 4439041,71 грн. Общая сумма отчислений на социальные меры составила 1755641 грн. Общепроизводственные расходы в целом составляют 3328394 грн.

Также составлена калькуляция себестоимости продукции, которая составила по изделию А - 10069,69 грн., а по изделию Б - 23659,11 грн.

Чистая прибыль от реализации изделий данного предприятия составит 11156953 грн.

Данное предприятие также планирует внедрить новую технику, использование которой позволит улучшить технико-экономические показатели его деятельности. Общая сумма капитальных вложений при этом составит 2964000 грн. При этом суммарное снижение себестоимости по изделию А составит 364086,7 грн., а по изделию Б - 704630,9 грн.

Полученный при расчете срок окупаемости меньше нормативного значения из этого следует, что вложенные капиталовложения в данное производство окупятся быстрее, чем предусматривает нормативный срок окупаемости. А значит данные капиталовложения целесообразны и экономически эффективны.

Сравнивая запланированные объемы производства по изделиям А и Б с их безубыточными объемами видно, что запланированные величины превышают объемы безубыточности 242 и 195 соответственно по деталям А и Б. На данном предприятии это превышение не ведет к убыткам, а наоборот способствует получению прибыли с дополнительного объема (сверх объема безубыточности) реализации изделий А и Б, о чем свидетельствуют рассчитанные выше финансовые результаты деятельности предприятия.

Как известно прибыль от производства продукции зависит от множества факторов, которые взаимосвязаны между собой. Организация производства это очень большой труд. На этом этапе формирования производитель сталкивался, и будет сталкиваться с проблемами развития экономики, так как каждый стремится получить максимальную прибыль.

Наша экономика несовершенна, потому развитие производства является сложным и не стабильным.

Использованная литература

1. Экономика предприятия: Учб. пособие./ Л.Н. Нехорошева, Н.Б. Антонова, М.А. Зайцева и др.; Под общ. ред. Л.Н. Нехорошевой. - Мн.: Выш. шк., 2003. - 383 с.: ил.

2. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под. ред. проф В.Я. Горфинкеля проф. В.А. Швандара. - 3 - е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАТА, 2000. - 718с.

3. Экономика предприятия:/ Под. ред. Е.Л. Кантора . - СПб.: Питер, 2003. - 352с.: ил.

4. Экономика предприятия (фирмы): Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. - 3-е изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2003. - 601 с. - (Серия «Высшее образование»).

5. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. - М.: Юристь, 2002 - 608 с.

Размещено на Allbest.ru