Методы определения эффективности инвестиционных проектов

Снижение объема производства на 17,5% приведет проект в состояние равновесия, когда инвестиционный план не будет приносить не прибыли, ни убытка, т.е. внесенная сумма денег полностью возвращена, но еще не принесла прибыли. Следовательно, объем производства спагетти можно максимально снижать только на 17,5%.

С одной стороны, снижая объем производства, мы снижаем получаемую прибыль, однако, с другой стороны, процент сокращения переменных затрат более чем вдвое превосходит процент уменьшения объема производства, что является довольно положительным аспектом.

Повышение переменных издержек, не приводящее к убыточности проекта, возможно не более, чем на 15,3%.

Рассчитанный запас прочности цены единицы продукции свидетельствует о том, что инвестиционный план позволяет понизить цену единицы продукции на 3,3%, дальнейшее снижение цены будет приводить к убыткам.

Что касается постоянных затрат (налог на имущество и амортизация), то их запас прочности составляет 72,9%. Таким образом, увеличение постоянных затрат меньше, чем на 72,9% будет еще приносить прибыль. Если же затраты снизятся ровно на значение запаса прочности, то проект окажется в точке равновесия прибыли и убытка.

Показатель запаса прочности ставки налога на прибыль в нашем случае составляет 72,8%. Это значит, что, если законодательством будет предусмотрено повышения налога на прибыль на 72,8%, т.е. до ставки 41,48%, то компания нести убытки не будет. Дальнейшее же увеличение ставки налога на прибыль очень опасно для предприятия и, скорее всего, приведет к убыточной ситуации.

Рассматривая значение показателя ставки дисконтирования, можно отметить, что под 20% можно разместить денежные средства без риска. Увеличив ставку на 44,7% предприятие окажется в точке безубыточности (ставка дисконтирования равна 28,93%).

Полученное значение дисконтированных инвестиций свидетельствует о том, что при максимальном увеличении объема вложенных средств, превышающем начальный уровень в 3,67 раза, инвестор окажется в точке безубыточности.

Таким образом, ему нецелесообразно вкладывать больший размер средств, так как прибыль его от этого не увеличится. Следовательно, при желании увеличить размер инвестируемых денежных средств повышение дисконтированных инвестиций не больше, чем в 3,67 раза наиболее оптимально для инвестора.

Распространенным показателем финансового анализа эффективности инвестиций является коэффициент рентабельности (РI). Рентабельность инвестиций - это показатель, позволяющий определить в какой мере возрастает ценность фирмы в расчете на 1 тенге инвестиций.

Как видно, рентабельность инвестиционных вложений убывает в 2006 году по сравнению с предыдущим годом, а затем возрастает. Максимального своего уровня он достигает в 2012 году.

Проведенный анализ интегральных показателей финансовой прочности, чувствительности инвестиций и рентабельности инвестиционных вложений позволяет сделать вывод о том, что рассмотренный инвестиционный план по закупке оборудования для производства спагетти является достаточно привлекательным для инвестора и его следует рекомендовать для принятия и дальнейшего применения на практике с целью получения дохода.

Заключение

Инвестиционная деятельность в Казахстане направлена на оживление процесса воспроизводства за счет внутренних и внешних источников финансирования. Инвестиционная сфера в экономике любой страны является основной и определяет экономический рост страны, в связи с этим исследование инвестиционной деятельности предприятия является актуальным вопросом экономической теории.

Инвестированием называется процесс помещения денег в специально выбранные финансовые инструменты с целью увеличения их ценности и/или получения положительного дохода. Эта деятельность имеет большое экономическое значение, может выполняться как серия логически последовательных действий, а ее результатом является получение дохода.

В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестиционным вложениям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиционные вложения, главным образом, касаются первого звена - производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Инвестиционный проект в том его виде, который принят в мировой практике, представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и других ресурсов.

Проект инвестиционных вложений неразрывно связан с таким понятием как инвестиционный риск, т.к. полнота и достоверность представленной в нем информации о предприятии в значительной степени снижает видимый инвестору риск. В общем, виде под инвестиционным риском понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности.

В курсовой работе был проанализирован инвестиционный план по приобретению оборудования для производства спагетти ТОО «Хлебомакаронным комбинатом «Ижевский»». В результате оценки эффективности данного инвестиционного проекта было принято решение об его эффективности, о чем свидетельствуют рассчитанные показатели экономической эффективности и чувствительности проекта.

Данный проект может быть рекомендован к реализации ТОО «Хлебомакаронным комбинатом «Ижевский»».

Список использованных источников

1. Закон РК от 28. 02. 1997 года № 75 - 1 ЗРК “О государственной поддержке прямых инвестиций”.

2. Анохин С. О новых аспектах в инвестиционной деятельности, М., 2001

3. Бернс, Хаврвнек. Руководство по оценке эффективности инвестиций, К, 1999.

4. Виноградов В. Инвестиционная политика. М., 2000

5. Гитнан Л.Д., Джоик М.Д. «Основы инвестирования» Москва: Дело, 2001

6. Иманбаев Т.Т. Инвестиционная политика и оценка эффективности инвестиционных решений. Алматы: Жетi жаргы. 1995.

7. Инвестиционная деятельность. Сборник законодательных актов. Алматы, 2000

8. Кейлер В.А. Экономика предприятия: Курс лекций М.: ИНФРА-М; Новосибирск: НГАЭИУ, «Сибирское соглашение» 2003

9. Келимбетов К.Н. Стратегия экономического роста. Проблемы и перспективы. Астана: Елорда, 2000

10. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. Москва, Финансы и статистика, 2000

11. Ковалев В.В. Управление капиталами. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М: Финансы и статистика, 1997

12. Комаров В. «Инвестиционная составляющая экономики стран СНГ» Каржы-Каражат 1997 сентябрь.

13. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М, 1995

14. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений, М, 1997

15. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: Издательство БЕК, 1999.