Характеристика антикризисной деятельности ЗАО "Ирмень"

3.4 Влияние выпуска новой продукции на финансовые показатели предприятия

Анализ безубыточности проводится в целях определения объема продаж, при котором предприятие покрывает свои расходы, не имея прибыли, но и не неся убытков (точка безубыточности или порог рентабельности).

Каждое предприятие, начиная новое производство, должно быть уверено, что его затраты окупятся и производство принесет прибыль Юн Г.Б. Антикризисное управление предприятиями: теоретические и практические аспекты. -М., Московский издательский дом, 2002.. Предприятие всегда несет постоянные издержки, которые не зависят от объема производства, и переменные издержки, которые возрастают или уменьшаются с изменением объема выпуска. Для получения прибыли необходимо, чтобы объем выручки от продаж превышал сумму постоянных и переменных издержек.

Под точкой безубыточности понимается такая выручка и такой объем производства, которые обеспечивают предприятию покрытие всех его затрат и нулевую прибыль Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М., 2000.. Расчет точки безубыточности позволяет фирме определить следующие вопросы:

так как будущий объем продаж и цена товара в значительной степени зависят от рынка, его емкости, покупательной способности потребителей, то производитель должен быть уверен, что затраты окупятся и принесут прибыль в будущем;

поскольку выручка зависит от двух компонентов: цены товара и объема продаж, можно рассчитать необходимое изменение каждого из них в том случае, если другой компонент изменится;

если предприятие получает выручку ту, которая соответствует точке безубыточности, то оно работает с прибылью. Эта прибыль тем больше, чем больше разница между фактической выручкой и выручкой, соответствующей точке безубыточности. Сравнивая эти два значения выручки, можно оценить насколько фирма может допустить снижение выручки без опасения оказаться в убытке.

Выручка, соответствующая точке безубыточности, называется пороговой выручкой. Объем производства (продаж) в точке безубыточности называется пороговым объемом производства.

Точка безубыточности определяется как отношение произведения постоянных затрат и выручки на разницу между выручкой и переменными затратами Антикризисное управление: Учебное пособие: В 2 т. Том 1.:Правовые основы / Отв.ред. Г.К. Таль. - М.:,ИНФРА-М, 2004..

Проанализируем чувствительность проекта. Анализ чувствительности проекта проводится с целью определения критичных значений контрольных показателей инвестиционного проекта, превышение которых приводит к убыточности проекта (с учетом дисконтирования).

Таблица 16

Исходные данные для анализа чувствительности

Основные исходные данные для анализа чувствительности проекта были перенесены из расчетных таблиц, представленных ранее. Исключением является показатель маржинального дохода, получаемого путем вычитания из цены единицы продукции без НДС переменных затрат в расчете на единицу продукции.

Для дальнейшего анализа чувствительности проекта были рассчитаны средневзвешенные значения следующих показателей:

· Объем производства

· Цена единицы продукции;

· Переменные затраты на единицу продукции;

· Постоянные затраты на единицу продукции;

· Величина амортизации;

· Величина налога на прибыль.

Таблица 17

Расчет средневзешенных значений показателей

В таблице 17 определены показатели, рассчитанные ранее в настоящей работе на общий объем производства и указанные в данной таблице на единицу продукции исходя из планируемого количества производства продукции.

При проведении анализа чувствительности рассчитываются значения следующих контрольных показателей и степень их отклонения от соответствующих прогнозных значений:

1. безубыточный объем производства,

2. безубыточная цена,

3. безубыточные переменные затраты на единицу продукции,

4. безубыточные постоянные затраты,

5. предельная величина инвестиционных затрат,

6. максимальная ставка налога на прибыль,

7. безубыточная ставка дисконтирования.

Метод расчёта критических точек проекта обычно представлен расчётом так называемой точки безубыточности, применяемым по отношению к объёмам производства или реализации продукции. Смысл этого метода, как это вытекает из его названия, заключается в определении минимально допустимого (критического) уровня производства (продаж), при котором проект остаётся безубыточным, то есть не приносит ни прибыли, ни убытка. Чем ниже этот уровень, тем более вероятно, что данный проект будет жизнеспособным в условиях непредсказуемого сокращения рынка сбыта, и, следовательно, тем ниже будет уровень риска инвестора. Показатели безубыточности цены, затрат и предельной величины инвестиций определяется исходя из рассчитанного уровня производства.

Таблица 18

Расчет контрольных показателей

Для использования данного метода нужно выбрать интервал планирования, на котором достигается полное освоение производственных мощностей. Затем методом итераций подбирается искомое значение объёма производства (обычно в натуральном выражении) или объёма продаж (обычно в денежном выражении). Проект признаётся устойчивым, если найденная величина не превышает 75-80% от нормального уровня. Применяется также и аналитический метод расчёта точки безубыточности. Для этого необходимо подразделить текущие (производственные) затраты на условно-переменные и условно-постоянные, а затем подставить их в формулу:

BEP = FC/V - VC,

где BEP - величина точки безубыточности; V - выручка от реализации;

FC - условно-постоянные затраты; VC - условно-переменные затраты.

При расчете точки безубыточности можно увидеть при каком объеме производства, сумме переменных и постоянных затрат, при какой цене предприятие не получит ни прибыли, ни убытки от производства и реализации новой продукции.

Полученные показатели в таблице 18 характеризуют точки безубыточности, значения которых не следует уменьшать во избежание получения компанией убытков. Например, компания может снизить объем производства максимально до 153,54 тонн сырка творожного в год, попадая тем самым в пороговое значение, когда компания еще не имеет убытков, но и не имеет прибыли. Дальнейшее сокращение объема производства приведет к убыточной ситуации.

Таблица 19

Расчет показателя запаса прочности

В таблице 19 значения запаса прочности рассчитаны как отношение значение соответствующего показателя в безубыточном значении (из результатов таблицы 18) к значениям средневзвешенным (из результатов таблицы 17).

Анализируя полученные показатели запаса прочности (таблица 19), сделаем основные выводы по поводу чувствительности и эффективности инвестиционного проекта. Снижение объема производства на 15,8 %, приведет проект в состояние равновесия, т.е. инвестиционный план не будет приносить не прибыли, ни убытка, т.е. внесенная сумма денег полностью возвращена, но еще не принесла прибыли. Следовательно объем производства сырка творожного можно максимально снижать только на 15,8 %. С одной стороны, снижая объем производства, мы снижаем получаемую прибыль, однако, с другой стороны, процент сокращения переменных затрат более чем вдвое превосходит процент уменьшения объема производства, что является довольно положительным аспектом.

Повышение переменных издержек, не приводящее к убыточности проекта, возможно не более, чем на 30,9 %.

Рассчитанный запас прочности цены единицы продукции свидетельствует о том, что инвестиционный план позволяет понизить цену единицы продукции на 5,6 %, дальнейшее снижение цены будет приводить к убыткам.

Что касается постоянных затрат (налог на имущество и амортизация), то их запас прочности составляет 77,7%. Таким образом, увеличение постоянных затрат меньше, чем на 77,7% будет еще приносить прибыль. Если же затраты снизится ровно на значение запаса прочности, то мы окажемся в точке равновесия прибыли и убытка.

Показатель запаса прочности ставки налога на прибыль в нашем случае составляет 63,0%. Таким образом, если законодательством будет предусмотрено повышения налога на прибыль на 63,0%, т.е. до ставки 39,12 %, то компания нести убытки не будет. Дальнейшее же увеличение ставки налога на прибыль очень опасно для компании и, скорее всего, приведет к убыточной ситуации.

Рассматривая значение показателя ставки дисконтирования, можно отметить, что под 20% можно разместить денежные средства без риска. Увеличив ставку на 44,7%, предприятие окажется в точке безубыточности (ставка дисконтирования равна 28,93%).

Полученное значение дисконтированных инвестиций свидетельствует о том, что при максимальном увеличении объема вложенных средств, превышающий начальный уровень в 3,67 раза, инвестор окажется в точке безубыточности. Т.о. ему нецелесообразно вкладывать больший размер средств, так как прибыль его от этого не увеличится. Следовательно, при желании увеличить размер инвестируемых денежных средств повышение дисконтированных инвестиций не больше, чем в 3,67 раза наиболее оптимально для инвестора.

Проведенный анализ интегральных показателей экономической эффективности и чувствительности инвестиций позволяет сделать вывод о том, что рассмотренный инвестиционный план по закупке оборудования для производства сырка творожного является достаточно привлекательным для инвестора и его следует рекомендовать для принятия и дальнейшего применения на практике с целью получения дохода.

Заключение

Предприятие ЗАО племзавод «Ирмень» на сегодняшний день в российском рейтинге из трехсот наиболее крупных и эффективных сельскохозяйственных предприятий всех форм собственности занимает одно из первых мест после некоторых птицефабрик.

По результатам маркетинговых исследований можно сказать, что лидером по производству молочной продукции является «Сибирское молоко», вошедшее в холдинг компании «Вимм-Билль-Данн». Совместно с предприятиями холдинга «Сибирское молоко» закрывает более 50 % потребности НСО в молочных продуктах. Доля остальных производителей примерно одинакова. Продукция Кемеровского комбината «Солти» и других производителей НСО активно внедряется на рынок, завод «Новосибирский» и «Альбумин» увеличивают долю рынка. Поэтому я считаю, что чтобы расширить сегмент рынка традиционной молочной продукции нужно на данном предприятии начать выпуск сырков творожных для расширения ассортимента. Весьма перспективным является производство сырков творожных. Как показали исследования, основными конкурентами по производству сырков творожных являются три предприятия, выпускающие продукцию различной степени жирности и емкости, чем объясняется разница в цене.

Проведенное анкетирование показало, что потенциальными потребителями готовы стать предприятия розничной торговли, независимо от формы собственности, детские сады, школы, высшие учебные заведения, оптовые базы, больницы, санатории.

Для внедрения линии по производству сырков творожных потребуется приобрести фасовочный и упаковочный автомат. Данное оборудование можно приобрести через Красноярскую фирму, которая является представительством Шведского концерна. Приобретение, доставка и монтаж оборудования обойдутся заводу в 19 166 тыс. руб. (запланированные капиталовложения) Поскольку у предприятия достаточно собственных средств, ему не потребуется брать банковский кредит.

Проведя анализ полученных результатов можно сделать вывод, что наиболее приемлема рентабельность равная 100%. А данное предприятие не будет работать с другой рентабельностью, т.к. цены и так гораздо ниже цен конкурентов, при высоком качестве продукции.

Себестоимость сырков творожных зависит от емкости пакета и жирности продукта. Основными статьями являются: затраты на сырье, затраты на упаковочный материал, электроэнергию и общезаводские расходы. С учетом затрат на реализацию при рентабельности 100 процентов стоимость пакета емкостью 0,1 кг колеблется от 4,83 до 7,07 рублей; 0,125 кг - 5,76 - 8,56 руб.; 0,150 кг - 6,70 - 10,05 руб.; 0,2 кг - 8,51 - 12,99 руб.; 0,250 кг - 10,33 -15,92 руб. за пакет. В сравнении с ценами конкурентов у предприятия есть существенный резерв, так как цена конкурентов 0,150 кг - 15,55 руб.; 0,200 кг - от 18,50 до 19,85 руб.; 0,250 кг - 20,35 руб. за пакет. Следовательно, у нас есть абсолютное преимущество в цене.

Расчет денежных потоков показал, что если осуществлять проект с июля, то уже в июле мы получим чистую прибыль, а в четвертом квартале 2005 года мы уже окупим вложенные денежные средства. Сальдо накопленных денег к концу 2005 года составит 3,97 миллионов рублей. Срок окупаемости проекта по среднему прогнозу составит шесть месяцев. Для оценки риска проект был просчитан и по пессимистическому прогнозу, срок окупаемости по которому составит десять месяцев. Средневзвешенное значение срока окупаемости с учетом математической вероятности каждого прогноза составит восемь с половиной месяцев.

Такими образом, я считаю, что производство сырков творожных является экономически обоснованным и поможет предприятию составить достойную конкуренцию московскому и кемеровскому молочному заводу. Удовлетворить потребительский рынок новой продукцией и сохранить традиционные связи.

Список литературы

Аистова М. Реструктуризация предприятий. 2002, 287 стр.

Алпатов А.А. Управление реструктуризацией предприятий. - М: Высшая школа приватизации и предпринимательства, 2000.

Ансофф И. Стратегическое управление - М.: Экономика, 1989.

Антикризисное управление корпорацией: проблемы и решения / Под ред В.В. Титова и В.Д. Марковой.- Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 2001.

Антикризисное и арбитражное управление предприятием: моделирование, сопровождение, обучение. / Под ред. Соболева В.Ф. - Новосибирск: НГАЭиУ, 2003.

Антикризисное управление корпорацией: Проблемы и решения / Под ред. В.В. Титова, В.Д. Марковой.-Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН 2001.

Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб.-практ.пособие./Под ред. Г.К. Таля. - М.:Дело, 2001. 840с.

Антикризисное управление: Учебное пособие: В 2 т. Том 1.:Правовые основы / Отв.ред. Г.К. Таль. - М.:,ИНФРА-М, 2004.

Антикризисное управление: Учебное пособие: В 2 т. Том 2.: Экономические основы /Отв. ред. Г.К. Таль. - 2004.

Журнал «Компас промышленной реструктуризации» М, 2002-2004.

Зайцева М.А., Иванова Е.А., Шахдинаров Г.М. Методы анализа и оценки инвестиционных проектов развития предприятия. - С.-Пб, 1995.

Золотогоров В.Г. Экономика: энциклопедический словарь. - МН.; Интерпресссервис, 2003.

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М., 2000.

Козлов С.Ю., Козлов Ю.Ю., Валетов В.И. Создание, реорганизация и ликвидация предприятий. Правовое регулирование. Бухгалтерский учет при реорганизации и ликвидации предприятий. - М: Соврем. Экономика и право, 1999.

Крюков А.Ф. Теоретические основы реструктуризации. Учебное пособие. Изд-во Краснояр.гос. ун-т. Красноярск, 2002.

Курошева Г.М. Теория антикризисного управления предприятием: Учебное пособие.СПб.: Речь, 2002.

Марков. Создание, реорганизация, ликвидация юридических лиц. Альфа, 2000.

Соболев В.Ф. Моделирование и оптимизация в управлении развитием крупных экономических систем (полный жизненный цикл продукции). - Новосибирск: НГАЭиУ,2000. - 356 с

Таль Г.К., Григорьев В.В. и др. Оценка предприятий: доходный подход. М: 2000.

Ткач В.И., Кубасова Т.О., Шумилин Е.П. Бухгалтерский учет реорганизации, санации, покупки предприятия. - М.: ПРИОР, 2000.

Финансовый бизнес-план: Учебное пособие/Под ред. В.М.Попова, изд-во "Финансы и статистика", 2002.

Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. Учебное пособие. Изд-во "Рассиан", 2003.

Юн Г.Б. Антикризисное управление предприятиями: теоретические и практические аспекты. -М., Московский издательский дом, 2002.

Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ - ДАНА, 1999.

Бизнес-план. Методические материалы. - 2-е изд./Под ред. Р.Г.Маниловского. - М.: Финансы и статистика, 1998.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования. Официальное издание. - М.: 1994.

Менеджмент организации. Учебное пособие/ Румянцева З.П., Саломатин Н.А., Акбердин Р.З. и др. - М.: ИНФРА - М. 1995.

Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной - М.: Финансы ЮНИТИ, 1998.

Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Л.Я. Аврашков, В.В. Адамчук, О.В. Антонова и др.; Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара -2 -е изд., перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1998

Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997

Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента / пер. с англ. 5-е изд. - М.: РАГС, «ЭКОНОМИКА», 1998

Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.:Финансы и статистика, 2000

Лукасевич И.Я. «Анализ финансовых операций (методы, модели, техника вычислений)»: Учебное пособие для вузов. - М.: «Финансы», Издательское объединение «ЮНИТИ», 1998

Финансовый менеджмент: теория и практика.: Учебное пособие / под ред. Чл.-корр. АМИР Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 1996

Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / под ред. Г.Б. Поляка. - М.: «Финансы», Издательское объединение «ЮНИТИ», 1997

Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции / пер. с англ. - М.:ИНФРА-М, 1998

Пешкова Е.П. Маркетинговый анализ в деятельности фирмы. - М.: Ось-89, 1999.

Попков В.П., Семёнов В.П. Организация и финансирование инвестиций. - СПб.: Питер, 2001.

Пошиваленко Г.П. и др. Инвестиции: Учеб. Пособие. - М.: КНОРУС, 2004.

Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М., 1994.

Ларионова И.В., Иванова М.Г. Об организации кредитования // Деньги и кредит, 1999. - № 1.

Литвак Б.Г. Разработка управленческого решения. - М.: Дело, 2001.