Анализ финансовых результатов деятельности организации и основные направления их повышения

Однако настораживает увеличение коммерческих и управленческих расходов. Превышение операционных расходов над доходами на 73541 тыс.руб. и внереализационных расходов над доходами на 57 011 тыс. рублей являются резервами роста балансовой прибыли отчетного периода.

Факторный, влияющие на все виды прибыли.

Таблица 2.2 Анализ динамики и состава прибыли за прошлый отчетный год.

А	1	2	3	4
Прибыль (убыток) от реализации Проценты к получению Проценты к уплате Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы Прибыль (убыток) отчетного периода	19 226 63 0 35 454 53 034 140 720 657 141 772	13,56 0,04 0 25 -37,41 99,26 -0,46 100	548 691 230 0 95 343 168 884 165 744 222 755 418 369	131,15 0,05 0 22,8 -40,37 39,6 -53,24 100

Проанализировав динамику и состав прибыли за два года мы видим, что в прошлом году доля внереализационных доходов составляет 99.3 % в общем сумме прибыли. В основном это безвозмездно полученные активы; прибыль прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; полученные пени, штрафы и неустойки.

В отчетном году доля прибыли от реализации составляет 131,2 % в общем сумме прибыли. В основном это безвозмездно полученные активы; прибыль прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; полученные пени, штрафы и неустойки.

2.3 Анализ динамики прибыли от реализации продукции

Таблица 2.3 Оценка прибыли от реализации продукции (тыс.рублях)

Показатели	Базисный период 2001 год	Отчетный период 2002 год	Отклонение (+,-)	Отчетный период в % к базисному
А	1	2	3	4
1. Выручка от реализации продукции 2.Себестоимость реализации продукции 3. Коммерческие расходы 4. Управленческие расходы 5. Прибыль от реализации продукции (стр.1-стр.2-стр.-стр.3-стр.4)	888807 570974 138223 160384 19226	3567996 1937700 732388 349217 548691	2679189 1366726 594165 188833 529465	401,4 339,3 529,8 217,7 2853,9

Анализируя общее изменение прибыли от реализации (табл.2.3) видно что рост прибыли от реализации продукции на 529465 тыс.руб или на 2754 % обусловлен ростом выручки от реализации продукции на 2679189 тыс.руб или 301,4%. Однако и увеличились все виды затрат :

ѕ себестоимость реализации продукции на 1366726 тыс.руб.или 239,3%

ѕ коммерческие расходы на 594165 тыс.руб. или 430%

ѕ управленческие расходы на 188833 тыс.руб. или 117,7%.

Следовательно, дальнейшее сокращение затрат является резервом роста прибыли от реализации продукции на анализируемом предприятий. Общая сумма резерва определяется по графе 3 таблицы № 2.3

1366726 + 594165 + 188833 = 2149724 тыс.руб.

2.4 Факторный анализ прибыли от реализации продукции

Дальнейший анализ прибыли от реализации состоит в исследовании факторов, влияющих на ее объем. Для этого необходимо оценить изменения:

ѕ отпускных цен на продукцию

ѕ объема продукции

ѕ структуры реализованной продукции

ѕ себестоимости продукции

При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции. В отчетном периоде среднегодовой темп инфляции составил 18 % (по данным Госстатинформ бюро РФ).

Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции приведены в табл. 2.4.

Таблица 2.4 Факторный анализ прибыли от реализации продукции. (тыс.рублях)

Показатели	Базисный период 2001 год	Отчетный период 2002 год
		в базисных ценах и себестоимости	В фактических ценах и себестоимости
А	1	2	3
1. Выручка от реализации продукции 2. Себестоимость реализованной продукции 3. Прибыль от реализации	888 807 869 581 19 226	2 973 330 2 516 088 457 243	3 567 996 3 019 305 548 691

Общее увеличение прибыли отчетного года по сравнению с базисным составило 529465 тыс. руб. (548 691 - 19 226).

Используя данные табл.2.4, определим влияние на прибыль от реализации основных факторов.

Влияния отпускных цен на продукцию. Сравним данные по формуле 1.1 приведенной в теоретической части дипломной работы. Необходимо сравнить выручку от реализации отчетного периода в фактических ценах и себестоимости с выручкой от реализации отчетного периода в базисных ценах. Стр.1 гр.3 и стр.1 гр.2 табл. 2.4.

3 567 996 - 2 973 330 = +594 666

Эта величина свидетельствует об увеличении прибыли за счет отпускных цен на продукцию.

Изменение объема продукции. Произведем расчет по формуле 1.2 и 1.3 приведенной в теоретической части дипломной работы. Умножим величину прибыли базисного периода (стр.3 гр.1) на коэффициент изменения объема реализации продукции в оценке по базисной себестоимости (стр.2 гр.2 : стр.2 гр.1). Теперь сравним эту величину с прибылью базисного периода

(19226 * 2 516 088 : 869 581) - 19 226 = +36 403 тыс.руб.

Изменения в структуре реализованной продукции. Произведем расчет по формуле 1.4 и 1.5 приведенной в теоретической части дипломной работы. Влияние этого фактора определим с помощью следующего расчета : базисная величина прибыли корректируется на разницу коэффициента изменения объема реализации продукции в оценке по отпускным ценам и коэффициента изменения объема реализации продукции по базисной себестоимости. По данным табл. 2.4 это выглядит так: стр.3 гр.1 * (стр.1 гр.2 : стр.1 гр.1 - стр.2 гр.2 : стр.2 гр.1)

19 226 * (2 973 330 : 888 807 - 2 516 088 : 869 581) = +401 613 тыс. руб.

4. Изменение себестоимости продукции. Произведем расчет по формуле 1.6 приведенной в теоретической части дипломной работы. Сравним стр.2 гр.3 и стр.2.гр.2, табл.2.4.

3 019 305 - 2 516 088 = - 503 218тыс. руб.

Результаты факторного анализа оформим в виде табл. 2.5

Таблица 2.5 Результаты расчетов влияния факторов на прибыль от реализации продукции (тыс. руб)

Показатели	Сумма изменений прибыли (+, - )
1	2
Отклонение прибыли - всего В том числе за счет: увеличение отпускных цен на продукцию увеличения объема продукции изменения в структуре продукции увеличения в себестоимости продукции	+529 465 +594 666 +36 403 +401 613 - 503 218

2.5 Анализ операционных и внереализационных доходов и расходов

К операционным доходам относятся проценты к получению по облигациям, депозитам, доходы от участия в других организациях, доходы от реализации основных средств и иных активов и т.п.

Операционные расходы включают выплаты процентов по облигациям, акциям, за предоставление организации в пользование денежных средств (кредитов, займов). Сюда относятся также расходы организации по содержанию законсервированных производственных мощностей и объектов, мобилизационных мощностей, расходы, связанные с аннулированием производственных запасов (договоров), прекращением производства, не давшего продукции, расходы, связанные с обслуживанием ценных бумаг (оплата консультационных и посреднических услуг и т.п.). Кроме того, в составе прочих операционных расходов отражаются суммы причитающихся к уплате отдельных видов налогов и сборов за счет финансовых результатов в соответствии с установленным законодательством порядком.

Внереализационные доходы и расходы - это безвозмездно полученные (переданные) активы; прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки; убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности, по которым истекли сроки исковой давности; убытки от стихийных бедствии и т.д.

Проанализируем динамику операционных и внереализационных доходов и расходов (табл.2.6).

Таблица 2.6 Динамика операционных и внереализационных доходов и расходов

Показатели	Базисный период (2001 г.)	Отчетный период (2002 г.)
	Тыс.руб.	Доля, %	Тыс.руб.	Доля, %
Проценты к получению Проценты к уплате Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы	63 0 35 454 -53 034 140 720 -657	0,05 0 28,9 -43,28 114,83 -0,5	230 0 95 343 -168 884 165 744 -222 755	0,18 0 73,16 -129,6 127,18 -170,92
ИТОГО :	122 546	100	-130 322	100

Из табл.2.6 видим, что в отчетном году произошло превышение операционных и внереализационных расходов над доходами.

2.6 Факторный анализ прибыли от реализации отдельных видов продукции

Теперь необходимо проанализировать прибыль от реализации отдельных видов продукции, величина которого зависит от трех факторов первого порядка:

ѕ объема продажи продукции;

ѕ себестоимости;

Расчет влияния факторов на изменение суммы прибыли по отдельным видам продукции произведем способом абсолютных разниц:

Изменение прибыли отчетного года от базисного года.

1. Общее отклонение прибыли по товарной целлюлозе произведем по формуле (1.9) приведенная в первой части дипломной работы

2 255 961 - 594 558 = 1 661 403

Аналогичные расчеты производим по каждому виду продукции.

2. Отклонение прибыли по беленой хвойной целлюлозе за счет объема реализации произведем по формуле (1.10) приведенная в первой части дипломной работы

(235,7 - 120,9) * (2 607 - 2 078) = 60 739

Аналогичные расчеты производим по каждому виду продукции.

3. Отклонение прибыли по беленой хвойной целлюлозе за счет повышения цен произведем по формуле (1.11) приведенная в первой части дипломной работы

(4 640 - 2 607) * 235,7 = 479 088

Аналогичные расчеты производим по каждому виду продукции.

4. Отклонение прибыли по беленой хвойной целлюлозе за счет увеличения себестоимости произведем по формуле (1.12) приведенная в первой части дипломной работы

(3 629 - 2 078) * 235,7 = - 365 650

Аналогичные расчеты производим по каждому виду продукции.

Результаты анализа приведены в табл.2.7. Из данной таблицы видно, что общая прибыль от реализации продукции 2002 года по сравнению с 2001 составляет 429 024 тыс.руб. В основном это прибыль от реализации беленной хвойной целлюлозы 174 177 тыс.руб. В большей части на увеличение прибыли повлияло изменение цен на продукцию и объем реализации продукции.

34

Таблица 2.7 Факторный анализ прибыли от реализации отдельных видов продукции

Вид продукции	Количество реализованной продукции.(т)	Средняя. цена реализации (руб)	Себестоимость 1т. продукции (руб)	Сумма прибыли от реализации (тыс.руб)	Отклонение от базовой прибыли (тыс.руб)
					общее	в том числе за счет
	2001 (1)	2002 (2)	2001 (1)	2002 (2)	2001 (1)	2002 (2)	2001 (1)	2002 (2)		объема реализации	цены	себестоимости
1 товарная целлюлоза:	260,7	565	-	-	-	-	120 695	442 041	321 345	136 617	988 411	- 803 683
беленая хвойная	120,9	235,7	2 607	4 640	2 078	3 629	63 974	238 152	174 177	60 739	479 088	- 365 650
беленая лиственная	118,1	267,4	2 068	3 680	1 648	3 032	49 587	173 172	123 584	62 657	431 004	- 370 076
растворимая хвойная	21,7	62,0	1 617	2 880	1 289	2 385	7 134	30 717	23 584	13 221	78 319	- 67 957
2 Картон тарный	98,6	267,5	1 804	3 200	1 438	2 662	36 109	143 789	107 679	61 839	373 379	- 327 539
ИТОГО :	359,3	832,5	-	-	-	-	156 805	585 829	429 024	198 456	1 361 790	-1 131 222

62

3. Разработка рекомендации по улучшению финансовых результатов организации по основным направлениям

3.1 Основные направления увеличения суммы прибыли

Резервы увеличения суммы прибыли определяется по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками является ее увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т. д. (рис. 3.1).

Рис. 3.1 Резервы увеличения прибыли от реализации

Рассмотрим варианты резерва увеличения суммы прибыли более подробно. Первый вариант увеличение объема реализации продукции данное мероприятие осуществимо за счет следующих мер:



Рис. 3.2 Источники резервов увеличения объема и реализации продукции

Второй вариант резерва увеличения суммы прибыли снижение себестоимости продукции за счет следующих мер:

Рис. 3.3 Источники резервов снижения себестоимости продукции

Третий вариант резерва увеличения суммы прибыли повышение цен за счет :

Повышение качества товарной продукции

Поиск более выгодных рынков сбыта

Реализация в более оптимальные сроки

Дополнительный рост прибыли от реализации за счет увеличения объема продаж можно осуществить мерами, приведенными выше, обоснуем каждую меру и возможность применения на анализируемом предприятии.

Сокращение нереализованной продукции - это приведет к более рациональному использованию оборотных средств, но это невозможно осуществить так как спрос на продукцию предприятия колеблица и невозможно предугадать точные объемы продаж. Также товар при транспортировке может пострадать или из-за несоответствия качества товар может быть возвращен, эти риски страхуются. В целом сокращение нереализованной продукции может оказать положительное влияние на результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Рост производства продукции за счет:

ѕ улучшения использования трудовых ресурсов

ѕ создание дополнительных рабочих мест - на данный момент это нецелесообразно, так как имеющиеся трудовые ресурсы полностью удовлетворяют нуждам предприятия

ѕ повышение уровня производительности труда - за счет этой меры можно сократить потребность в рабочей силе, повысить качество производимой продукции и повысить объемы производства продукции.

ѕ улучшения использования основных фондов

ѕ приобретение дополнительных машин и оборудования - находящаяся на данном предприятии оборудование в большей своей части иностранного производства и были закуплены более чем 35 лет назад и является устаревшим, это отражается на качестве выпускаемой продукции и на затратах предприятия. Обновление изношенного оборудования на предприятии происходит очень медленно, что неблагоприятно оказывает влияние на имидж предприятия как производителя низкокачественного продукта

ѕ повышение производительности работы оборудования - производственные мощности находящаяся на данный момент на предприятии используются на 74,3 % таким образом можно повысить производительность оборудования, но это возможно при благоприятной ситуации на рынке целлюлозы и спроса предъявляемого на нее. Эта мера является, наиболее реальной для предприятия, так как спрос на российскую целлюлозу в Китае растет, и в ближайшем будущем будет расти.

ѕ улучшения использования сырья и материалов

ѕ сокращение норм расхода сырья и материалов на единицу продукции - это возможно при внедрении более совершенных технологий производства целлюлозы. Так как на предприятий большая часть оборудования является изношенным и устаревшим. Данное мероприятие неосуществимо до тех пор пока не будет заменено оборудование.

Второй вариант резерва увеличения суммы прибыли повышение цен за счет поиска новых более выгодных рынков сбыта.

3.2 Обоснование увеличения объемов реализации и повышения цен на отдельные виды продукции ОАО «ЦКК»

Беленая сульфатная целлюлоза.

Основными потребителями являются: Азиатский регион -- около 75%, Восточная Европа - около 24%. Главным фактором, влияющим на баланс спроса и предложения товарной беленой целлюлозы, является потребление писчебумажных бумаг, которое тесно связано с темпами экономического роста.

Географически Азиатский регион -- традиционный нетто-импортер товарной целлюлозы из всех регионов. И, как следствие, изменение баланса спроса и предложения оказывает немедленное влияние на всю ситуацию в отрасли.

На протяжении 1998 года темпы экономического роста в Азиатском регионе были отрицательными. Данная неблагополучная ситуация была связана с несколькими факторами, такими как мировой финансовый кризис, вызвавший некоторое снижение покупательной способности Азиатского рынка (в первую очередь Китая, Кореи, Японии) и девальвацию валют Южной Азии.

Однако, в 2001 году страны Азии (за исключением Индонезии) достигли положительных темпов экономического роста. Средний темп экономического роста в регионе в этом году составит по предварительным оценкам 0,5% - 1,5%, а по Китаю этот показатель значительно выше (4-6%).

Белёная хвойная сульфатная целлюлоза.

По ряду факторов (объём, темп роста, географическая близость и т. д.) Китай является стратегически приоритетным для сбыта продукции предприятия.

Другим стратегическим рынком сбыта для хвойной белёной целлюлозы является Восточная Европа. Данный регион представляет стабильный спрос на хвойную сульфатную целлюлозу российского производства.

Корейский рынок наряду с Китаем и Восточной Европой также представляет стратегическим, так как характеризуется большими объемами импорта и имеет хороший потенциал для потребления российской целлюлозы. Он является некой страховкой на случай каких-либо внезапных проблем с Китаем, так как доля Кореи составляет 20% всего импорта беленой целлюлозы в Азию.

Таким образом, на рынки сбыта белёной целлюлозы производства предприятия в среднесрочной перспективе влияют следующие основные факторы:

Положительные:

ѕ рост реальных экономических показателей в регионе, стимулирующий внутреннее потребление.

ѕ проходящий в Азии процесс ввода в строй новых мощностей по производству печатных бумаг.

ѕ продолжавшаяся в последнее время интеграция производства целлюлозы в выпуск бумажной продукции (рост переработки в рамках одной компании).

Отрицательные:

Рост цен, на целлюлозу в краткосрочной перспективе превышает рост цент на бумагу, то есть не интегрированные производители бумаги не могут в полной мере скомпенсировать рост сырьевых затрат, а интеграция в краткосрочной перспективе, становится не столь выгодна, как продажа “товарной целлюлозы”. То есть, если разрыв усилится, то производители бумаги могут резко сократить производство, что вызовет рост запасов и обвал цен на целлюлозу.

Происходит наращивание объёмов производства сравнительно низкокачественной целлюлозы на большом числе мелких китайских заводов. Этот объём покрывает часть спроса.

Существует некоторая опасность роста запасов потребителей

В связи с вводом в строй значительных производственных мощностей по лиственной целлюлозе в 2002 году следует ожидать некоторого ослабления рыночной ситуации по товарной целлюлозе в Азии, как показано в табл. 3.1

Таблица 3.1 Ввод в строй новых мощностей по лиственной целлюлозе в Азии (2002г.)

Компания	Страна	Пр.мощность (тонн/в год)
Barito Pacific	Индонезия	450 000
Borneo Pulp Paper	Малайзия	865 000

Небеленая сульфатная целлюлоза.

В силу специфического качества небеленой целлюлозы производства предприятия (производится спрессованная целлюлоза, в то время как западные производители изготавливают лиственную более высокого качества) сфера ее применения весьма ограничена. В Азиатском регионе данное качество потребляется только на корейском рынке. Вследствие этого экспорт небеленой целлюлозы возможен только в Корею. Основным прямым конкурентом предприятия на этом сегменте является Усть-Илимский ЛПК.

Объемы поставок и предъявляемый спрос достаточно стабильны, доля Кореи в импорте небеленой целлюлозы в азиатский регион будет сохранятся на уровне 25% (как показано на рис. 3.4), что не должно вызвать существенных изменений в рыночной ситуации в среднесрочной перспективе.

Рис. 3.4 Распределение импорта сульфатной небеленой целлюлозы в Азию по странам

Крафт-лайнер.

Стратегическим рынком для реализации крафт-лайнера является Китай. В ближайшие годы темп роста ВВП в Китае по различным прогнозам составит 4-8% в год. Соответственно ожидается пропорциональный рост потребления указанной продукции.

Большая часть от общего объёма гофротары, производимой в Южном Китае и Гонг-Конге, используется для упаковки экспортных продуктов. В первой половине 2001 года темпы роста экспорта из этих районов снижались, что в сочетании с ростом предложения картона создало ситуацию превышения спроса над предложением. Однако с середины 2001 года ситуация изменилась и объем экспорта гофротары из Китая вновь начал возрастать.

В настоящее время, печатные свойства картона на китайском рынке (по обычным продуктам) стоят на первом месте по сравнению с его прочностными характеристиками, а картон местного производства обладает хорошими печатными свойствами, и используется в сочетании с импортируемым крафт-лайнером. Вследствие этого, доля картона местного производства в общем объёме потребления будет сохраняться или иметь тенденцию к росту, за счет увеличения загрузки и. реконструкции имеющихся мощностей и ввода в строй новых, то есть рост импорта крафт-лайнера не будет пропорционален росту потребления.

Таким образом, на данный рынок сбыта в среднесрочной перспективе влияют следующие основные факторы:

ѕ Положительные:

ѕ Рост ВВП Китая и внутреннего потребления гофротары.

ѕ Рост показателей товарного экспорта (в том числе по продуктам, для упаковки которых необходимы дополнительные прочностные свойства крафт-лайнера).

Отрицательные:

ѕ Текущая загрузка производственных мощностей местных производителей составляет 75-80%, что позволяет наращивать выпуск китайского картона.

ѕ Возможен ввод в строй новых производственных мощностей

ѕ Продукция деревообработки

ѕ Основным рынком сбыта для хвойной фанеры производства предприятия является Западная Европа.

ѕ Хвойная фанера производства ОАО «ЦКК», по своим качественным показателям позиционируется как продукт для производства упаковки.

Данный сектор рынка в настоящее время достаточно плотно заполнен и характеризуется высокой конкуренцией. Среди других российских производителей можно выделить Сыктывкарский ЛПК и Пермский ЦБК

Производство ДВП

В 2000 году завод по производству ДВП производил в среднем 1,5 млн.м3 в месяц. На сегодняшний день экспорт ДВП экономически нецелесообразен по следующим причинам:

ѕ низкий уровень потребления ДВП и мировых цен,

ѕ географическая удаленность рынка потребителей (Европа, США), рынок Восточной Азии не является потенциальным покупателем. Все это обуславливает высокие транспортные издержки,

ѕ существующие таможенные сборы, особенно в странах ЕС, где установлены следующие: антидемпинговые -- 31,01 % на российское ДВП плюс обычные сборы --4 %, что в конечном счете составляет 35,01 % с цены CIF (стоимость страхования по транспорту + фрахт).

В результате августовского кризиса 1998 года импорт мебели существенно сократился и отечественные производители мебели начинают заполнять освободившиеся сегменты.

Поэтому сегодня производство ДВП может быть рентабельным.

Производство пиломатериалов

Завод по обрезной доске на Братском комплексе может производить до 200 тыс.мЗ пиломатериалов в год. Обрезная доска является ликвидным экспортным товаром. Главным образом потребляется сортная доска из сосны. Потребителями могут быть: Германия, Франция, Англия, Дания, (особый интерес - заказ фирмы LEGO для детских площадок).

Таким образом в среднесрочной перспективе (2003-2004) по стратегическим рынкам сбыта продукции ОАО «ЦКК» прогнозируется либо сохранение либо увеличение объемов продаж несмотря на ряд негативных рыночных тенденций.

3.3 Предложение по увеличению объем реализации отдельных видов продукции согласно их спросу на рынке

Для определения резервов роста прибыли за счет объема реализации необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации продукции умножить на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида:

Р^Пvpn = Р^VPПi * Педi (3.1)

Таблица 3.2 Резервы роста прибыли за счет увеличения объема реализации продукции

Вид продукции	Резерв увеличения объема реализации, (тыс. т)	Фактическая сумма прибыли за 1 т., (руб.)	Резерв увеличения суммы прибыли, (тыс.руб)
А	1	2	3
1. Товарная целлюлоза :	85	-	75 006
- беленая хвойная - беленая лиственная - растворимая хвойная 2 Картон тарный	57 23 5 16	1 011 648 495 538	57 627 14904 2 475 8 608
ИТОГО :	-	-	83 614

За счет увеличения объема реализации беленой хвойной целлюлозе на 57 тыс. тонн в год, резерв увеличения суммы прибыли составит 57 627 тыс. руб.

Увеличение объема реализации беленой лиственной целлюлозы на 23 тыс. тонн в год, даст резерв увеличения суммы прибыли на 14 904 тыс. руб.

Увеличение объема реализации растворимой хвойной целлюлозы на 5 тыс. тонн в год, даст резерв увеличения суммы прибыли на 2 475 тыс. руб.

Увеличение объема реализации тарного картона на 16 тыс. тонн в год, приведет к резерву увеличения суммы прибыли на 8 608 тыс. руб.

Общее увеличение прибыли от увеличения объема реализации продукции составит 83 614 тыс. руб.

3.4 Предложения по снижению себестоимости продукции

Подсчет резервов увеличения прибыли за счет снижения себестоимости товарной продукции и услуг осуществляем следующим образом : предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножаем на возможный объем ее продаж с учетом резервов его роста (табл. 3.3).

Р^П = ?( РvСi * (VPПi + Р^VPПi)) (3.2)

При увеличении объема реализации происходит снижения себестоимости продукции за счет уменьшения условно постоянных расходов на единицу продукции. Сумма экономии полученная от снижения себестоимости единицы продукции этого фактора, и является резервом снижения себестоимости одной тонны продукции по видам, которые вносим в табл.3.3.

Таблица 3.3 Резервы увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости продукции

Вид продукции	Резерв снижения себестоимости 1 т. продукции, (руб)	Возможный объем реализации продукции, (руб)	Резерв увеличения суммы прибыли, (тыс.руб)
А	1	2	3
1 товарная целлюлоза : - беленая хвойная - беленая лиственная - растворимая хвойная	268,5 96,1 58,7	650,1 292,7 290,4 67	110 430 78 590 27 907 3 933
2 Картон тарный	52,6	283,5	14 912
ИТОГО :	-	-	125 342

Данные табл.3.3 показывают что при снижении условно-постоянных затрат по видам продукции мы можем получить дополнительную прибыль в размере 125 342 тыс. руб.

3.5 Предложение и обоснование повышения цен отдельных видов продукции за счет улучшения качества выпускаемой продукции и выхода на новые рынки сбыта

Существенным резервом роста прибыли является улучшение качества товарной продукции. Он подсчитывается следующим образом: изменение удельного веса каждого сорта умножается на отпускную цену соответствующего сорта, результаты суммируются, и полученное изменение средней цены умножается на возможный объем реализации продукции (табл. 3.4).

Р^П = ( ?УДi * Цi) : 100 * (VPПi + Р^VPПi) (3.3)

где: Р^П - резерв повышения прибыли

?Удi - удельный вес сорта

Цi - цена продукции

VPПi - объем реализованной продукции

Р^VPПi - резерв повышения объема реализованной продукции

Рассчитаем резервы роста прибыли за счет улучшения качества продукции по беленой хвойной целлюлозе (см. табл.3.4).

Таблица 3.4 Резервы роста прибыли за счет улучшения качества продукции по беленой хвойной целлюлозе

Сорт продукции	Отпускная цена за 1 т. (руб)	Удельный вес, %	Изменение средней цены реализации, (руб)
		Факт	Возможный	+, -
А	1	2	3	4	5
ES SS	4 950 4330	63 37	70 30	7 -7	+707 - 619
ИТОГО :		100	100		+88

В связи с увеличением удельного веса продукции сорта ES и сокращением удельного веса сорта SS средняя цена реализации хвойной целлюлозы возрастет на 88 руб., а сумма прибыли за возможный объем реализации - на 25 757,6 тыс. руб.

Р^П = ?Цср. * VPПвозм.= 88 * 292,7 = 25 757,6 тыс.руб

Рассчитаем резервы роста прибыли за счет улучшения качества продукции по беленой лиственной целлюлозе. Расчеты производим по формуле 3.3 (см. табл.3.5).

Таблица 3.5 Резервы роста прибыли за счет улучшения качества продукции по беленой хвойной целлюлозе

Сорт продукции	Отпускная цена за 1 т. (руб)	Удельный вес, %	Изменение средней цены реализации, (руб)
		Факт	Возможный	+, -
А	1	2	3	4	5
EН SН	4 140 3220	58 42	68 32	+10 - 10	+414 - 322
ИТОГО :		100	100		+92

С увеличением удельного веса продукции сорта EН и сокращением удельного веса сорта SН средняя цена реализации лиственной целлюлозы возрастет на 92 руб., а сумма прибыли за возможный объем реализации - на 26 716,8 тыс.руб.

Р^П = 92 * 290,4 = 26 716,8 тыс. руб

Таким образом, общий резерв роста прибыли за счет улучшения качества продукции составит 52 474,4 тыс. руб.

Далее рассчитаем резервы роста прибыли за счет новых рынков сбыта. Рост прибыли за счет новых рынков сбыта, возможен при проведении маркетинговых исследований и мероприятий по продвижению продукции на этих рынках. Наиболее привлекательным на перспективу являются рынки Восточной Европы, Китая, Ближнего Востока и других стран Азии (см. приложение 2). Проанализируем ситуацию освоения новых рынков на этих регионах. Для этого необходимо проанализировать спрос на продукцию.

Основная цель маркетингового анализа - изучение спроса на продукцию и формирование портфеля заказов. От портфеля заказов, зависит производственная мощность предприятия и степень ее использования в процессе дальнейшей деятельности. Если спрос на продукцию падает по каким-либо причинам, то соответственно уменьшается портфель заказов, идет спад производства, растет себестоимость продукции, убытки и предприятие может стать банкротом. Поэтому анализ спроса на профильную продукцию предприятия имеет большое значение. Это один из наиболее важных и ответственных этапов исследования рынка.

Спрос как экономическая категория характеризует объем товаров, которые потребитель желает и в состоянии приобрести по определенной цене на протяжении определенного периода времени на определенном рынке.

На уровень спроса влияют многие факторы: цены на предлагаемый товар, его качество, доходы покупателей, потребительские предпочтения, цены на сопряженные (взаимозаменяемые) товары, ожидание потребителями изменения их доходов и цен на товары, насыщенность рынка, процентные ставки по вкладам и т.д.

Ступень чувствительности спроса к изменению цены измеряется при помощи коэффициента ценовой эластичности (Ер).

Ер = ?Qi / ?Рi (3.3)

где: ?Qi - процентное изменение количества спроса i- товара

?Рi - процентное изменение цен на товар

Спрос эластичный, если величина больше единицы, и неэластичный - меньше единицы. При значении коэффициента эластичности равном нулю, спрос абсолютно неэластичен: никакое изменение цены не влечет за собой изменение спроса на продукцию. Если коэффициент эластичности равен единице (единичная эластичность), то это значит, что темп роста равен темпу снижения цены. Спрос бывает еще абсолютно эластичным, когда при неизменной цене или ее росте спрос на продукцию увеличивается до предела покупательских возможностей, что чаще всего бывает в условиях инфляции.

На основе анализа спроса проведенного отделом маркетинга ОАО «ЦКК», определим коэффициенты ценовой эластичности по видам продукции (табл.3.6).

Таблица 3.6 Эластичность спроса по видам продукции.

Вид продукции	Цена, руб	Объем спроса	Темп прироста %	Коэффициент эластичности спроса	Величина
			Цены	Объема спроса		Выручки	Затрат	Прибыли
А	1	2	3	4	5	6	7	8
Беленая хвойная целлюлоза	4 320 4 550	46 43	+5,1	-6,5	1,27	198 720 195 650	164 938 161 412	33 782 34 238

Продолжение табл. 3.6

А	1	2	3	4	5	6	7	8
Беленая хвойная целлюлоза	4 780 4 980	39 36	+4,8 +4,0	-9,3 -7,7	1,9 1,92	186 420 179 280	151 000 145 217	35 420 34 063
Беленая лиственная целлюлоза	3 100 3 320 3 600 3 830 4 110	23 20 17 15 13	+6,6 +7,77 +6 +6,8	-13 -15 -11,7 -13,3	1,96 1,93 1,95 1,96	71 300 66 400 61 200 57 450 53 430	62 031 57 104 50 796 47 569 44 882	9 269 9 296 10 404 9 881 8 548
Картон тарный	2 850 3 410 3 740	16 12 10	+16,4 +8,82	-25 -16,6	1,5 1,8	45 600 40 920 37 400	38 944 34 046 30 668	6 656 6 874 6 732

Из данной табл. 3.6. видно, что спрос на все виды продукции является эластичным. Сравнив данные по видам продукции, предприятию необходимо реализовывать свою продукцию по следующим ценам:

ѕ беленная хвойная целлюлоза - 4 780 руб.

ѕ беленная лиственная целлюлоза - 3 600 руб.

ѕ картон тарный - 3 410 руб.

Так как прибыль в этом случаи будет составлять 35 420 тыс.руб, 10404 тыс.руб, 6874 тыс.руб. соответственно.

Анализ рынков сбыта продукции.

От рынков сбыта зависят объем продаж, средний уровень цен, выручка от реализации продукции, сумма полученной прибыли и т.д. В первую очередь необходимо изучить динамику о положении каждого вида продукции на рынках сбыта.

Таблица 3.7 Анализ динамики рынков сбыта продукции

Показатель	Внутренний рынок	Экспорт
	2001 год	2002 год	2001 год	2002 год
А	1	2	3	4
1. Беленая хвойная Объем реализации продукции, (тыс.т) Цена 1 тонны продукции, (руб.) Себестоимость 1 тонны продукции, (руб.) Прибыль (тыс. руб.) Рентабельность, (%)	14.5 2237 1870,2 5318,6 16,4	30.5 3526,4 3266,1 7939,15 7,4	106.4 2977 2285,8 73543,7 23,2	205.2 5753,6 3991,9 361501 30,6
2. Беленая лиственная Объем реализации продукции, (тыс.т) Цена единицы продукции, (руб.) Себестоимость единицы продукции, (руб.) Прибыль (руб.) Рентабельность, (%)	18,9 1488,96 1433,76 1043,3 3,7	42,8 2649,6 2637,84 503,328 0,4	99,2 2647,04 1862,24 77852,16 29,6	224,6 4710,4 3426,16 288440,3 27,3
3. Растворимая хвойная Объем реализации продукции, (тыс.т) Цена единицы продукции, (руб.) Себестоимость единицы продукции, (руб.)	4,1 1196,58 953,86	11,78 2131,2 1764,9	17,6 2037,42 1624,14	50,22 3628,8 3005,1
Прибыль (руб.) Рентабельность, (%)	995,2 20,3	4315,0 17,2	7273,7 20,3	31322,2 17,3
4. Картон тарный Объем реализации продукции, (тыс.т) Цена единицы продукции, (руб.) Себестоимость единицы продукции, (руб.) Прибыль (руб.) Рентабельность, (%)	11,832 1389,08 1107,3 3334 20,3	32,1 2464 2049,7 13299 15,8	86,768 2218,92 1768,7 39064,7 20,3	235,4 3936 3274,3 155764,2 16,8

Из табл. 3.7 видно, что за 2002 год объем реализации, как на внутреннем, так и на внешних рынках сильно возрос. На внешних рынках это можно объяснить тем, что в 2002 году произошло увеличение валового внутреннего продукта в большинстве стран импортирующих продукцию предприятия. Также увеличилась потребление бумаг и бумажных изделий. Потребление продукции ОАО «ЦКК» на внутреннем рынке увеличилось незначительно по сравнению с внешним рынком. Динамика роста потребления на внутреннем рынке прослеживается весьма положительная по сравнению с 2001 годом. Рентабельность на внутреннем рынке выше чем на внешних рынках, но спрос значительно уступает предложению и предприятие вынужденно продавать на экспорт и искать новых покупателей на внешних рынках.

Также из табл.3.7 видим, что рентабельность по беленной хвойной и беленной лиственной целлюлозе значительно возросли, а по растворимой хвойной целлюлозе рентабельность осталось почти на прежнем уровне, это можно объяснить тем, что данная продукция обладает специфическим качеством и используется в ограниченных областях.

Одним из основных потребителей продукции ОАО «ЦКК» является китайский рынок, при этом потенциал китайского рынка очень велик и предприятию необходимо осваивать новые более выгодные рынки сбыта в этом регионе. На основе проведенных маркетинговых исследовании новых рынков на данном регионе произведем анализ новых рынков сбыта (табл.3.8).

Таблица 3.8 Резервы роста прибыли за счет освоения новых более выгодных рынков сбыта в Китае

Наименование продукции	Прогнозная цена за 1 т. (руб)	Возможный объем продаж на новых рынках (тыс.т.)	Себестоимость 1 т. продукции	Резерв роста прибыли, (тыс.руб)
Товарная целлюлоза : - беленая хвойная - беленая лиственная Картон тарный	4780 3600 3410	39 17 12	3 872 2 988 2 837	35 420 10 404 6 874
ИТОГО :	-	-	-	52 698

С увеличением удельного веса экспорта беленой хвойной целлюлозы, беленной лиственной целлюлозы и тарного картона в Китай, и сокращением удельного веса растворимой хвойной целлюлозы, прибыль от реализации продукции на новых рынках составит:

ѕ по беленой хвойной целлюлозе - 35 420 тыс. руб.

ѕ по беленной лиственной целлюлозе - 10 404 тыс. руб.

ѕ по тарному картону - 6 874 тыс. руб.

Суммарный доход от реализации продукции на новых рынках составит 52 698 тыс. руб.

3.6 Обобщение резервов увеличения суммы прибыли, за счет предпринятых мер

Результаты анализа основных резервов повышения прибыли, покажем в виде сводной таблицы 3.9.

Таблица 3.9 Обобщение резервов увеличения суммы прибыли (тыс.руб.)

Источник резервов	Вид продукции	Всего
	Беленная хвойная целлюлоза	Беленная лиственная целлюлоза	Растворимая хвойная целлюлоза	Картон тарный
Увеличение объема реализации продукции Снижение себестоимости продукции Повышения качества продукции Реализация на новых более выгодных рынках	57 627 78 590 25 757,6 35 420	14 904 27 907 26 716,8 10 404	2 475 3 933 - -	8 608 14 912 - 6 874	83 614 125 342 52 474,4 52 698
ИТОГО:	197 395	79 932	6 408	30 394	314 128

Из данной таблицы видно, что мероприятия по увеличению прибыли являются эффективными и должны быть использованы на данном предприятии. Основными резервами увеличения суммы прибыли являются снижение себестоимости (условно-постоянных затрат на единицу) продукции. За счет снижения себестоимости продукции предприятие получит в виде экономии дополнительную прибыль в размере:

ѕ по беленной хвойной целлюлозе - 78 590 тыс.руб.

ѕ по беленной лиственной целлюлозе - 27 907 тыс.руб.

ѕ по растворимой хвойной целлюлозе - 3 933 тыс.руб.

ѕ по тарному картону - 14 912 тыс.руб.

Суммарная прибыль за счет снижения себестоимости продукции увеличит сумму прибыли на 125 342 тыс.руб

Вторым источником увеличения суммы прибыли является увеличение объема реализации продукции за счет более экстенсивного использования оборудования. В этом случаи резерв увеличения суммы прибыли составит:

ѕ по беленной хвойной целлюлозе - 57 627 тыс.руб.

ѕ по беленной лиственной целлюлозе - 14 904 тыс.руб.

ѕ по растворимой хвойной целлюлозе - 2 475 тыс.руб.

ѕ по тарному картону - 8 608 тыс.руб.

Суммарная прибыль за счет увеличение объема реализации продукции составит 83 614 тыс.руб.

Также одним из приоритетных источников увеличения суммы прибыли, является реализация продукции предприятия на новых более выгодных рынках сбыта. В этом случаи резерв увеличения суммы прибыли составит:

ѕ по беленной хвойной целлюлозе - 35 420 тыс.руб.

ѕ по беленной лиственной целлюлозе - 10 404 тыс.руб.

ѕ по тарному картону - 6 874 тыс.руб.

Суммарная прибыль за счет увеличение объема реализации продукции составит 52 698 тыс.руб.

Следующим источником увеличения суммы прибыли является повышения качества продукции. В этом случаи резерв увеличения суммы прибыли составит:

ѕ по беленной хвойной целлюлозе - 25 757,6 тыс.руб.

ѕ по беленной лиственной целлюлозе - 26 716,8 тыс.руб.

Суммарная прибыль за счет увеличение объема реализации продукции составит 52 474,4 тыс.руб.

Таким образом, все предложенные меры должны быть использованы на данном предприятии. Это приведет к улучшению финансового состояния предприятия, что в свою очередь будет способствовать к увеличению инвестиции в предприятие. Предприятие в свою очередь должно большую часть этих средств использовать для обновления промышленного оборудования, так как большая часть оборудования эксплуатируется с 70-х годов, и не обновлялось. Оборудование устарело как физически, так и морально, что сказывается на низком качестве выпускаемой продукции предприятия. Обновление положительно скажется как на качестве выпускаемой продукции, так и на доходах предприятия.

Заключение

Открытое акционерное общество «Целлюлозно-картонный комбинат», образованное как дочернее предприятие ОАО «Братсккомплексхолдинг», согласно действующему уставу имеет широкую сферу деятельности охватывающую производство и реализацию продукции, товаров и услуг на основе химико-механической переработки древесного сырья.

За 2002 год выработано 565 тыс.тонн товарной целлюлозы в том числе: беленная хвойная целлюлоза 235,7 тыс.тонн, беленная лиственная целлюлоза 267,4 тыс.тонн и по растворимой хвойной целлюлозе 62 тыс.тонн. По тарному картону 267,5 тыс.тонн.

Что на 46 % больше чем в 2001 году по товарной целлюлозе в том числе: беленная хвойная целлюлоза 51,3 %, беленная лиственная целлюлоза 44,2 % и по растворимой хвойной целлюлозе 35 %. По тарному картону на 37 % чем в 2001 году по тарному картону.

Руководству предприятия следует обратить внимание на структуру элементов себестоимости. Необходимо снизить материальные затраты, проанализировать расходы на приобретение материалов. Возможно, что осуществляется закупка материалов по завышенным ценам, тогда следует поискать новые рынки, новых поставщиков и заключить договора на более выгодных условиях.

В результате проведенного анализа ОАО «Целлюлозно-картонного-комбината», можно определить следующие мероприятия для улучшения эффективности и финансового оздоровления производства:

Мероприятия по снижению себестоимости продукции.

Как правило, вся товарная продукция предприятия отправляется по железной дороге. Расстояния перевозок очень большие, поэтому стоимость железного тарифа в себестоимости коммерческих расходов значительна. Если предусмотреть гибкую политику менеджмента по оптимизации взаиморасчетов с железной дорогой, то возможно получения максимальных скидок по оплате железнодорожного тарифа. За 2002 год стоимость железнодорожного тарифа составила 399 614 тыс.рублей. Если согласовать 5-процентную скидку стоимости железнодорожного тарифа, экономия данного мероприятия составит 19 980,7 тыс. рублей. Данное мероприятие позволит снизить коммерческие расходы, увеличить сумму балансовой прибыли, повысить рентабельность.

Мероприятия, по увеличению объемов реализации продукции.

Увеличение объема реализации беленой хвойной целлюлозе на 57 тыс. тонн в год, даст резерв увеличения суммы прибыли 57 627 тыс. руб.

Увеличение объема реализации по беленой лиственной целлюлозе на 23 тыс. тонн в год, даст резерв увеличения суммы прибыли 14 904 тыс. руб.

Увеличения объема реализации растворимой хвойной целлюлозы на 5 тыс. тонн в год, даст резерв увеличения суммы прибыли 2 475 тыс. руб.

Увеличения объема реализации тарного картона на 16 тыс. тонн в год, приведет к увеличения суммы прибыли на 8 608 тыс. руб.

Суммарная прибыль от увеличения объема реализации продукции предприятия составит 83 614 тыс. руб.

Мероприятия, реализация продукции предприятия на новых более выгодных рынках сбыта.

Одним из основных потребителей продукции ОАО «ЦКК» является китайский рынок, при этом потенциал китайского рынка очень велик, и предприятию необходимо осваивать новые более выгодные рынки сбыта в этом регионе.

На основе проведенного анализа спроса на продукцию и анализа рынков сбыта, выяснили, что спрос на продукцию предприятия имеется, и предлагаем экспортировать:

ѕ беленную хвойную целлюлозу в объеме 39 тыс.т. при этом прибыль от реализации будет составлять - 35 420 тыс.руб.

ѕ беленную лиственную целлюлозу в объеме 17 тыс.т. при этом прибыль от реализации будет составлять - 10 404 тыс.руб.

ѕ картон тарный в объеме 12 тыс.т. при этом прибыль от реализации будет составлять - 6 874 тыс.руб

Суммарная прибыль за счет реализации продукции на новых рынках сбыта составит 52 698 тыс.руб.

Повышение качества продукции.

В зависимости от породы древесины целлюлоза изготовляется следующих сортов:

ѕ из лиственных пород древесины -- сорта EH, SH;

ѕ из хвойных пород древесины - сорта ES, SS.

Из проведенного анализа видим что, увеличение удельного веса экспорта беленной хвойной целлюлозы сорта ES привело к увеличению суммы прибыли на 25 757,6 тыс.руб., а по беленной лиственной целлюлозе сорта EH привело к увеличению суммы прибыли на 26 716,8 тыс.руб.

Суммарная прибыль за счет повышения качества продукции составит 52 474,4 тыс.руб.

Мероприятия, обеспечивающие финансирование программы техперевооружения ОАО «ЦКК».

Из финансового анализа видно, что негативным моментом является высокая степень износа машин и оборудования. Процент износа около 70 %. Поэтому перед компанией стоит острый вопрос о замене и модернизации значительной части оборудования, так как высокая степень износа приводит к снижению работоспособности фондов, дополнительным затратам на ремонт, отражается на качестве продукции.

Компании необходимо разработать план мероприятий по модернизации и техперевооружению объектов ОАО «ЦКК» и сроки их выполнения. Программа должна состоять из следующих основных разделов:

ѕ увеличение производственных мощностей

ѕ улучшение качества выпускаемой продукции

ѕ освоение новых видов продукции

ѕ поддержание работоспособности существующего оборудования

ѕ снижение расходов энергоресурсов, сырья, материалов и химикатов

ѕ снижение внеплановых простоев

ѕ мероприятия по экологической безопасности.

Данная программа позволит предприятию функционировать и развиваться в более экономически целесообразных условиях.

Список использованных источников и литературы

1. Налоговый Кодекс РФ ч.1 и ч.2. - СПб.: издательский дом «Герда», 2001.

2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и сервис, 1998.

3. Адаев Ю.В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебно-практическое пособие. - Пенза, 1999.

4. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. Мн. 1998.

5. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ - М.: Учебное пособие Издательство «Дело и Сервис», 1999.

6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. М.: Финансы и статистика, 2001

7. Балабанов И.Т. Анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2002.

8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1997.

9. Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2000.

10. Горфинкель В.Я. Купрякова Е.М. Экономика предприятия. - М.: ЮНИТИ, 1996.

11. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 1997.

12. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: АО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 2001.

13. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2001.

14. Кармен Т.Р. Анализ финансовых отчетов. М.: ИНФРА-М, 1998.

15. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1999.

16. Ковбасюк М.Р. . Анализ финансовой деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 1999.

17. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. - М.: ЮНИТИ, 1997.

18. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Издательство ДИС, 2000.

19. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2000.

20. Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Мн.: ООО «Новое знание», 2000.

21. Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Мн.: ООО «Новое знание», 2001.

22. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 1994.

23. Уткин Э.А. финансовое управление. М.: Ассоциация авторов и читателей «Тандем»; Издательство ЭКМОС, 1997.

24. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка. М. «Финансы» ИО «Юнити», 1997.

25. Финансы: Учебное пособие - 3-е издание / Под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2001

26. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000.

27. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1998.

28. Шишкин А.П. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях: практической руководство. М.: АО «Финстатинформ», 1995.

29. Хэлферт Э. Техника финансового анализа. М.: Аудит, ИО «ЮНИТИ», 1999. Братский лесохимик №89, 2002, Стр. 1, Стр. 2

30. Кирилов Т.Н.. Использование и охрана природных ресурсов в России. //Лесная и деревообрабатывающая промышленность, № 12, 2002, стр.34.

31. Лесная газета. №67, 2002, стр.2.

32. Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность. № 4,2002, стр.51.

33. www.papermills.ru - сайт ЗАО «Илим Палп Энтерпрайз»