Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий
Этапы анализа хозяйственно-финансовой деятельности, технического уровня и технического развития предприятия, оценки динамики производства, реализации и себестоимости продукции, использования трудовых ресурсов, финансовых результатов деятельности.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курс лекций |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 02.04.2010 |
| Размер файла | 257,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Чтобы определить рентабельность конкретного вида продукции, необходимо предварительно определить сумму прибыли по этой продукции. Для этого из цены продажи этого вида продукции необходимо исключить сумму НДС и акцизов и вычесть ее полную себестоимость. Отношение полученной суммы прибыли к полной себестоимости покажет уровень рентабельности конкретного продукции. Анализ рентабельности продукции проводится сравнением показателей отчетного года с предыдущим годом и планом.
Рентабельность всей реализованной продукции зависит от уровня рентабельности отдельных видов продукции и их удельного веса в общем объеме реализованной продукции.
Для анализа влияния рентабельности отдельных видов продукции на изменение рентабельности всей реализованной продукции рекомендуются таблицы 50 и 51.
Таблица 50 - Исходные данные для анализа влияния рентабельности отдельных видов продукции на изменение рентабельности всей реализованной продукции
|
Виды продукции |
Кол-во реализованной продукции, ед. |
Цена (без НДС и акцизов), р./ед. |
Полная себестоимость единицы продукции, р./ед. |
Прибыль от реализации единицы продукции, р./ед. |
|||||
|
предыдущий год |
отчетный год |
Предыдущий год |
отчетный год |
предыдущий год |
отчетный год |
предыдущий год |
отчетный год |
||
Таблица 51 - Расчет факторов, влияющих на рентабельность всей реализованной продукции
|
Виды продукции |
Рентабельность продукции, % |
Изменение рентабельности |
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. р. |
Удельный вес продукции в полной себестоимости всей реализованной продукции, % |
Изменение удельного веса (+,-) |
||||
|
предыдущий год |
отчетный год |
предыдущий год |
отчетный год |
предыдущий год |
отчетный год |
||||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
Итого по всей реализованной продукции |
100,0 |
100,0 |
На основании данных табл. 50 проводится также анализ влияния доходности отдельных видов продукции на изменение доходности всей реализованной продукции. Для анализа составляется аналитическая таблица по форме, аналогичной табл. 51. Только в гр. 4 и 5 дается объем реализованной продукции в стоимостном выражении, а в гр. 6 и 7 удельный вес отдельных видов продукции, рассчитанный в объеме всей реализованной продукции. Проведенный анализ позволит сделать обоснованные выводы и дать предложения о направлениях изменения структуры выпуска и реализации продукции в целях повышения доходности (рентабельности) всей реализованной продукции.
На основании данных баланса и отчета о финансовых результатах и их использовании определяются показатели эффективности использования капитала (имущества) предприятия.
Рентабельность капитала (имущества) предприятия характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество (активы) предприятия и определяется по формуле:
|
Ркап= |
Прасп100 |
, |
|
|
К |
где: Ркап. - рентабельность капитала (имущества) предприятия,%;
Прасп - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, тыс. р.;
К - средняя величина капитала предприятия, рассчитанная по данным баланса, тыс. р.
Рентабельность текущих активов отражает эффективность использования текущих активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в текущие активы предприятия и определяется по формуле:
|
Ракт= |
Прасп100 |
, |
|
|
Атек |
где Ракт. - рентабельность текущих активов, %;
Атек. - средняя величина текущих активов предприятия, рассчитанная по данным баланса, тыс. р.
Рентабельность средств (источников) предприятия характеризует эффективность использования собственного капитала и инвестированных заемных средств.
Рентабельность собственного капитала характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала, и определяется по формуле:
|
Ркап. соб.= |
Прасп100 |
, |
|
|
Ксоб |
где Пкап. соб. - рентабельность собственного капитала, %;
Ксоб. - средняя величина источников собственных средств предприятия, рассчитанная по данным Ш раздела пассива баланса, тыс. р.
Рентабельность инвестированных заемных средств (Рзаем. с.) можно определить методом разниц
Рзаем. с.=Ркап.Ркап. соб.
Рентабельность инвестиций (Рк инв.) характеризует эффективность инвестирования собственного и долгосрочных заемных средств:
|
Рк. инв.= |
Пб100 |
, |
|
|
Ксоб+Кдолг. |
где Пб. - прибыль балансовая, тыс. р.;
Кдолг. - долгосрочные кредиты и займы по данным баланса, тыс. р.
Для анализа показателей рентабельности целесообразно их обобщить в таблице 52.
При снижении показателя рентабельности всей реализованной продукции необходимо провести анализ влияния рентабельности отдельных видов продукции с целью выявления низкорентабельной продукции и анализ устойчивости спроса на эту продукцию для обоснования управленческого решения.
Анализ рентабельности текущих активов необходимо связать с оценкой показателей их оборачиваемости.
Сопоставление рентабельности капитала и рентабельности собственного капитала позволит дать оценку рентабельности заемных источников средств предприятия:
Ркап. заем.=Ркап. Ркап. соб.
Если Ркап соб. > Ркап., то использование заемных источников средств менее эффективно, чем использование собственного капитала предприятия.
Таблица 52 - Динамика показателей рентабельности, тыс. р.
|
Показатели |
№ стр. |
Источник информации |
За предыдущий год |
За отчетный год |
Изменение за год (+, -) |
|
|
Величина активов (имущества предприятия - валюта баланса) |
01 |
стр.360-стр.340-стр.350 |
||||
|
Текущие активы |
02 |
стр. 180+330 |
||||
|
Источники собственных средств |
03 |
стр.480-340-350 |
||||
|
Долгосрочные обязательства |
04 |
стр.500+510 |
||||
|
Средняя величина активов |
05 |
стр.1(гр.5+ гр.6):2 |
||||
|
Средняя величина текущих активов |
06 |
стр.2(гр.5+ гр.6):2 |
||||
|
Выручка от реализации продукции (за вычетом НДС и акцизов) |
07 |
ф. №2, стр.010- |
||||
|
Прибыль от реализации продукции |
08 |
015-020 |
||||
|
Балансовая прибыль |
09 |
ф. №2, стр. 050 |
||||
|
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль) |
10 |
ф. №2, стр. 090 |
||||
|
Затраты на производство и реализацию продукции |
11 |
ф. №2 |
||||
|
Показатели рентабельности капитала (имущества): |
12 |
стр.090-стр.200 |
||||
|
рентабельности капитала, % |
ф. №2, |
|||||
|
рентабельности текущих активов, |
стр.040 |
|||||
|
Показатели рентабельности средств(источников): |
13 |
стр. 10:05100 |
||||
|
рентабельность собственного капитала, % |
14 |
стр.10:06100 |
||||
|
рентабельность инвестиций, % |
стр.10:03 100 |
|||||
|
Показатели рентабельности продукции: |
15 |
стр. 10: (03+04) l00 |
||||
|
рентабельность продукции, % |
16 |
стр.08:11100 |
||||
|
доходность реализованной продукции, % |
17 |
стр.08:07100 |
Рентабельность производственных ресурсов предприятия
Важной характеристикой эффективности работы предприятия являются показатель рентабельности производственных фондов и показатель рентабельности средств, авансированных в производственные ресурсы.
Рентабельность производственных фондов (Рф) определяется по формуле:
|
Рф= |
Пб100 |
, |
|
|
Фос+Фм. об. |
где Фос. - среднегодовая стоимость производственных основных средств, тыс. р.;
Фм. об. - среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. р.
Рентабельность средств, авансированных в производственные ресурсы (Рпр .рес.) определяется по формуле;
|
Рпр. рес.= |
Пб100 |
, |
|
|
Фос+Фм. об.+З |
где 3 - расходы на оплату труда, включаемые в затраты на производство продукции, тыс. р.
Для анализа рентабельности производственных фондов и рентабельности средств, авансированных в производственные ресурсы, составляется таблица 53.
Таблица 53 - Исходные данные для анализа Рф и Рпр. рес
|
Показатели |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение за год (+, -) |
|
|
Балансовая прибыль, тыс. р. Среднегодовая стоимость производственных основных средств, тыс. р. Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. р. Затраты на оплату труда, тыс. р. Объем реализованной продукции, тыс. р. Фондоотдача, р./р. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств Рентабельность, %: - производственных фондов - средств, авансированных в производственные ресурсы |
Анализ рентабельности производственных фондов позволяет определить направления для дальнейшего повышения уровня рентабельности производства.
6.8 Подсчет резервов увеличения суммы прибыли
Основными источниками увеличения суммы прибыли являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости и повышение качества, реализация продукции на более выгодных рынках сбыта.
Для определения резервов роста прибыли за счёт увеличения объема реализации продукции рекомендуется таблица 54.
Таблица 54 - Резервы роста сумм прибыли за счет увеличения объема реализации продукции
|
Вид продукции |
Резерв увеличения объема реализации, ед. |
Фактическая сумма прибыли за 1 единицу, р. |
Резерв увеличения суммы прибыли, тыс. р. |
|
|
А В С D |
||||
|
Итого |
Для определения резервов увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости продукции необходимо предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножить на возможный объем ее продаж с учетом его роста (см. табл. 55).
Таблица 55 - Резервы увеличения суммы прибылей за счет снижения себестоимости продукции
|
Вид продукции |
Резерв снижения себестоимости един, продукции, р. |
Возможный объем реализации продукции, единиц |
Резерв увеличения суммы прибыли, тыс. р. |
|
|
А В С D |
||||
|
Итого |
Существенным резервом роста прибыли является улучшение качества продукции. Для его определения необходимо изменение удельного веса каждого сорта умножить на отпускную цену соответствующего сорта, результаты суммировать и полученное изменение средней цены умножить на возможный объем реализации продукции (см. табл. 56). Таблица 56 составляется по каждому вы пускаемому и реализуемому виду продукции отдельно.
Таблица 56 - Резервы роста прибыли за счет улучшения качества продукции по изделию...
|
Сорт продукции |
Отпускная цена за единицу, р. |
Удельный вес, % |
Изменение средней цены реализации, р. |
|||
|
фактический |
возможный |
откл. (+, -) |
||||
|
I II |
Аналогично подсчитываются резервы роста прибыли за счет изменения рынков сбыта.
В заключение анализа обобщаются все выявленные резервы роста прибыли (см. табл. 57)
Таблица 57 - Обобщение резервов увеличения суммы прибыли, тыс. р.
|
Источники резерва |
Вид продукции |
Всего |
||||
|
А |
В |
С |
D |
|||
|
Увеличение объема продаж Снижение себестоимости продукции Повышение качества продукции Изменение рынков сбыта |
||||||
|
Итого |
По результатам анализа финансовых результатов деятельности предприятия разрабатываются мероприятия по устранению выявленных недостатков и использованию вскрытых резервов.
Лекция 7. Анализ финансового состояния предприятия
7.1 Понятие, значение, задачи и источники анализа финансового состояния предприятия
Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования и т. д.
Финансовое состояние предприятия может быть абсолютно устойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия обеспечивается в тех случаях, когда запасы и затраты (3) меньше суммы собственного оборотного капитала (СКоб) и кредитов банков под товарно-материальные ценности (КБ™), т.е. 3 < СКоб + КБтмц, а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Коз) больше 1, т.е.
|
Коз= |
СКоб+ КБтмц |
1 |
|
|
З |
Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия при условии
3 = СКоб+КБтмц,
т.е.
|
Коз= |
СКоб+ КБтмц |
= 1 |
|
|
З |
Неустойчивое финансовое состояние, при которой нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления его равновесия за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фондов накопления и потребления, кредитов банков на временное пополнение оборотных средств, повышения кредиторской задолженности над дебиторской и др.), т.е.
3 = СКоб+ КБтмц + Ивр
Или
|
Коз= |
СКоб+ КБтмц+Ивр |
= 1 |
|
|
З |
Кризисное финансовое состояние, при котором
З > СКоб + КБтмц + Ивр
или
|
Коз= |
СКоб+ КБтмц |
1 |
|
|
З |
Равновесие платежного баланса здесь обеспечивается за счет просрочки платежей по оплате труда, ссудам банков, поставщикам, бюджету, внебюджетным фондам и др.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:
а) ускорения оборачиваемости капитала;
б) обоснованного уменьшения запасов и затрат;
в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Какое именно будет финансовое состояние предприятия зависит от результатов его деятельности. При успешном выполнении планов производства и реализации продукции, снижении ее себестоимости, возрастании массы получаемой прибыли, умелом размещении оборотного капитала и т.д. финансовое положение предприятия будет все более укрепляться и наоборот.
Для оценки финансового состояния используются также показатели, характеризующие структуру капитала предприятия по его размещению и источникам образования, эффективности и интенсивности его использования, платежеспособности и кредитоспособности предприятия и запаса его финансовой устойчивости.
В анализе финансового состояния предприятия заинтересованы многие потребители информации: руководители предприятия и его учредители, а также инвесторы - для контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов и инвестиций; кредитные учреждения - для определения условий кредитования и степени риска; поставщики - для обеспечения своевременных расчетов за поставленные материальные ценности; налоговые службы - для обеспечения поступления налоговых платежей в бюджет и т.д.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
- оценка имущественного положения предприятия;
- оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;
- анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения;
- анализ эффективности использования оборотных средств;
- анализ показателей финансовой устойчивости предприятия;
- оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются ф. № 1 “Бухгалтерский баланс”, ф. № П-2 “Сведения об инвестициях”, ф. № П-3 “Сведения о финансовом состоянии организации” и другие формы отчетности, данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
7.2 Группировка статей в бухгалтерском балансе и их содержание. Роль баланса в анализе финансового состояния предприятия
Основной официальный документ, используемый для анализа финансового состояния предприятия, является бухгалтерский баланс и приложения к нему.
По своей форме бухгалтерский баланс представляет таблицу, в которой в активе отражаются средства предприятия, а в пассиве - источники их образования.
В разделе I “Внеоборотные активы” отражаются основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, в т.ч. стоимость земельных участков, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы.
В разделе II “Оборотные активы” отражаются запасы и затраты, все виды дебиторской задолженности с разбивкой по строкам ожидаемого погашения (в течение 12 м-цев и более 12 м-цев после отчетной даты), краткосрочные финансовые вложения и остаток денежных средств.
В разделе III баланса (в пассиве) отражаются “Капитал и резервы”, IV и V разделах соответственно долгосрочные и краткосрочные пассивы. Расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, а также фонды потребления из состава собственных источников перенесены в раздел краткосрочных финансовых обязательств, что повышает аналитичность бухгалтерского баланса.
Баланс позволяет получить основную информацию, необходимую для внешнего анализа. Внутренний анализ требует расшифровки многих показателей баланса.
Для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо уметь читать баланс и хорошо владеть методикой его анализа. Уметь читать баланс - это значит знать содержание каждой его статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на финансовое положение предприятия, его платежеспособность.
Анализ пассива баланса. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных; средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел III пассива) и заемный (разделы IV и V пассива). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (Ш и IV разделы пассива) и краткосрочный (V раздел пассива).
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в случаях сезонного характера производства. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложен-ный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым из-за необходимости быстрого возврата и краткосрочности использования заемных средств.
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.
Анализ активов предприятия. Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т, е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел) и текущие (оборотные) активы (II раздел).
Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).
Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность, товары и др.
Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а значит, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении, То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях,. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их надо быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или вкладывать в акции других предприятий. При анализе дебиторской задолженности необходимо ее подразделять на нормальную и просроченную. Наличие просроченной дебиторской задолженности создает финансовые затруднения, замедляет оборачиваемость капитала. Необходимо ускорять платежи путем совершенствования расчетов, предоплаты, применения векселей и т.д. В процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности для принятия неотложных мер для их взыскания. Особую актуальность проблема неплатежей в срок приобретает в условиях инфляции. Продолжительность нахождения средств в дебиторской задолженности определяется по формуле:
Средние остатки задолженности по счетам дебиторов х дни периода
Сумма дебетового оборота по счетам дебиторов
Чтобы подсчитать убытки предприятия от дебиторской задолженности, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (за минусом полученной пени). Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. Их запасы должны быть оптимальными, т.е. чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах. Для анализа производственных запасов рекомендуется таблица 58.
Таблица 58 - Анализ соответствия фактических запасов плановой потребности, тыс. р.
|
Вид материальных запасов |
По плановым нормам на фактический выпуск |
Фактическое наличие |
Отклонение от норматива |
|
|
А |
||||
|
В |
||||
|
С |
||||
|
и т. д. |
||||
|
Итого |
Причинами сверхнормативного количества производственных запасов могут быть наличие неходовых, залежалых материальных ценностей, завышение нормативов, сверхплановый завоз и т. д.
На многих предприятиях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция. Причинами этого могут быть потери рынка из-за неконкурентоспособности продукции и другим причинам, низкая покупательная способность хозяйствующих субъектов и населения, высокая себестоимость продукции и, как следствие, высокие цены на нее, низкое качество, неритмичность выпуска и отпуска и т.д. Увеличение остатков готовой продукции на складах приводит к замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, по оплате труда и т.д.
Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса.
Между статьями актива и пассива баланса существует неразрывная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования в пассиве. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.
Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия; погашения заемных средств.
Собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы собственного капитала (раздел III баланса) исключить сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I баланса). Полученная сумма наличия собственных оборотных средств увеличивается на суммы доходов будущих периодов, фонда потребления! и средств предстоящих расходов и платежей, отражаемых в V разделе баланса, т.к. они фактически используются в обороте предприятия и приравниваются к собственным средствам. Для анализа рекомендуется таблица 59.
Таблица 59 - Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. р.
|
Показатели |
на начало года |
на конец года |
Изменение за год (+, -) |
|
|
1. Общая сумма собственного капитала (раздел III баланса) 2. Внеоборотные .активы (раздел I баланса) 3. Сумма собственных оборотных средств (п. 1 - п. 2) 4: Приравненные к собственным средства (из раздела V баланса) 5. Итого собственных средств в обороте (п. 3 + п. 4) |
7.3 Оценка имущественного положения предприятия
Стоимость имущества предприятия - это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в его распоряжении.
Для оценки имущества предприятия и его инвестиционной деятельности используется активная часть баланса, на основе которой составляется таблица 60. По таблице можно исследовать размещение средств в имуществе предприятия, динамику стоимости и состава имущества и его структуру.
Таблица 60 - Характеристика имущественного положения предприятия
|
Показатели |
Сумма, тыс. р. |
Изменение за год (+,-) |
Темп прироста, % (+,-) |
Удельный вес в имуществе предприятия, % |
|||
|
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
||||
|
Имущество предприятия - всего (валюта баланса) в т.ч.: Внеоборотные активы (разд. I актива баланса) из них: нематериальные активы основные средства незавершенное строительство долгосрочные финансовые вложения прочие внеоборотные активы Оборотные средства (разд. II актива баланса) из них: запасы дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются: более чем через 12 м-цев после отчетной даты в течение 12 м-цев после отчетной даты краткосрочные финансовые вложения денежные средства прочие оборотные активы |
По данным таблицы 60 изучается динамика изменения стоимости всего имущества предприятия и его составляющих за год или другой анализируемый период и дается оценка влияния отдельных видов имущества на увеличение или снижение стоимости всего имущества (горизонтальный анализ). При этом следует иметь в виду, что на изменение показателей влияют результаты переоценки имущества и инфляция.
Более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств (имущества) предприятия.
Таблица 60 позволяет дать оценку структуры имущества и ее изменения за год (вертикальный анализ).
Увеличение удельного веса внеоборотных активов в имуществе предприятия говорит о капитализации прибыли и направлениях инвестиционной политики предприятия. При большом удельном весе долгосрочных финансовых вложений, а тем более его повышении за год, изучается эффективность вложения средств в другие предприятия. Для этого сравнивают процент дохода на инвестированный капитал в другие предприятия, который должен быть выше, чем на средства, вложенные в собственное производство.
С увеличением доли основных средств в имуществе предприятия увеличивается амортизация основных фондов и возрастает доля постоянных затрат в себестоимости продукции.
Значительное увеличение удельного веса оборотных активов может свидетельствовать об изменении вида деятельности предприятия от производственной к торгово-посреднической. Для этого необходимо изучить изменение состава и структуры запасов.
7.4 Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия
Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого отражены в пассиве баланса предприятия. Для анализа составляется таблица 61.
Таблица 61 - Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия
|
Показатели |
Номер строки |
Сумма, тыс. р. |
Изменение за год (+,-) |
Темп прироста, % (+,-) |
Удел. вес в источниках средств предприятия, % |
|||
|
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
|||||
|
Источники средств предприятия - всего (валюта баланса)в т.ч.: |
1 |
|||||||
|
собственный капитал (раздел III баланса) |
2 |
|||||||
|
заемный капитал (разделы IV и V баланса) |
3 |
|||||||
|
из него: |
||||||||
|
долгосрочные заемные средства, включая кредиторскую задолженность свыше 12 м-цев |
4 |
|||||||
|
краткосрочные заемные средства |
5 |
|||||||
|
кредиторская задолженность |
6 |
|||||||
|
расчеты по дивидендам |
7 |
|||||||
|
средства, приравненные к собственным (доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей) |
7 |
|||||||
|
прочие краткосрочные заемные средства |
9 |
|||||||
|
Собственные источники средств формирования внеоборотных активов |
10 |
|||||||
|
Наличие собственных оборотных средстсв (стр.2-стр.10+стр.8) |
11 |
По таблице 61 необходимо определить, за счет собственного или заемного капитала увеличилось (уменьшилось) имущество предприятия и как это повлияло на изменение структуры заемного капитала, вложенного в имущество.
Следует также проанализировать изменение заемного капитала, особенно состав кредиторской задолженности. Сумму кредиторской задолженности необходимо также сравнить с суммой дебиторской задолженности имея ввиду, что кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской не ухудшает финансовое состояние предприятия и наоборот.
7.5 Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения
На предприятии товарные и производственные запасы, как правило, не покрываются собственными оборотными средствами и предприятие использует внешние источники средств для их образования, к которым можно отнести краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность по товарным операциям.
При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокре-дитованных банками.
Для анализа составляется таблица 62.
Таблица 62 - Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов, дебиторской задолженности покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги
|
Показатели |
№ стр. |
Сумма, тыс. р. |
Изменение за год(+, -) |
||
|
на начало года |
на конец года |
||||
|
Наличие собственных оборотных средств (см. табл.61, стр. 11) |
1 |
||||
|
Запасы |
2 |
||||
|
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги |
3 |
||||
|
Дебиторская задолженность по векселям к получению |
4 |
||||
|
Авансы выданные |
5 |
||||
|
Итого (стр. 2 по стр. 5) |
6 |
||||
|
Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты |
7 |
||||
|
Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги |
8 |
||||
|
Векселя к уплате |
9 |
||||
|
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков |
10 |
||||
|
Итого (стр. 7 по стр. 10) |
11 |
||||
|
Запасы и затраты, не прокредитованные банком (стр. 6-стр. 11) |
12 |
||||
|
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности за товары, работы, услуги (стр. 1 -стр. 12) |
13 |
Излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, не прокредитованных банком, свидетельствует о нормальном финансовом положении предприятия, а недостаток - о неустойчивом положении.
При недостатке собственных оборотных средств необходимо проанализировать влияние факторов на величину собственных оборотных средств. Для анализа составляется таблица 63.
Таблица 63 - Анализ факторов, влияющих на величину изменения собственных оборотных средств
|
Показатели |
Сумма, тыс. р |
Изменение за год (+, -) |
||
|
на начало года |
на конец года |
|||
|
Наличие собственных оборотных средств (стр. 11 табл.61) Влияние факторов: уставной капитал в части формирования оборотных средств добавочный капитал резервный капитал фонды накопления фонды социальной сферы Средства целевого финансирования и поступлений за вычетом убытков нераспределенная прибыль прошлых лет нераспределенная прибыль отчетного года Средства, приравненные к собственным Итого: сумма влияния факторов |
Общая сумма влияния факторов на изменение собственных оборотных средств должна быть равна общему изменению суммы наличия собственных оборотных средств предприятия.
7.6 Анализ эффективности использования оборотных средств
Для оценки эффективности использования оборотных средств; применяются следующие показатели:
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб), характеризующий число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период:
|
Коб= |
Р |
, |
|
|
С |
где Р - объем реализованной продукции, тыс. р.
С - средняя стоимость оборотных средств за год, тыс. р.
2. Коэффициент закрепления оборотных средств (Кзакр.), т.е. уровень оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции:
|
Кзакр.= |
Р |
, |
|
|
С |
3. Продолжительность одного оборота средств в днях (Доб), т.е. время, в течение которого оборотные средства проходят все стадии одного кругооборота:
|
Доб= |
СД |
, |
|
|
Р |
где Д - число дней в отчетном периоде (год - 360, квартал - 90).
Ускорение оборачиваемости оборотных средств - один из важнейших факторов улучшения финансового состояния. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет высвободить из оборота часть оборотных средств или при той же сумме оборотных средств увеличить объем производства и реализации продукции. В процессе анализа отчетные показатели оборачиваемости оборотных средств сравниваются с показателями за предыдущий период. При увеличении продолжительности оборота средств выясняются причины замедления их оборачиваемости и разрабатываются меры по их устранению. Сумма высвобожденных (-) или дополнительно вовлеченных (+) оборотных средств за счет изменения их оборачиваемости (Э) рассчитывается по формуле:
|
Э= |
Р |
(Доб1 - Доб2), |
|
|
Д |
где Доб2 - продолжительность одного оборота за предшествующий период
Доб1 - то же за отчетный период
Для анализа эффективности использования оборотных средств целесообразно составить таблицу 64.
Таблица 64 - Показатели эффективности использования оборотных средств
|
Показатели |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение за год (+, -) |
|
|
1. Объем реализованной продукции (без НДС и акцизов), тыс. р. 2. Число дней в отчетном периоде 3. Однодневный оборот по реализации продукции, тыс. р. 4. Средняя стоимость остатков оборотных средств, тыс. р. 5. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 6. Коэффициент закрепления оборотных средств 7. Продолжительность одного оборота средств в днях 8. Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. р. |
7.7 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что его собственные средства превышают заемные.
Коэффициент автономии (Ка) или коэффициент финансовой независимости характеризует финансовую независимость предприятия и определяется как отношение источников собственных средств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия.
Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если не менее 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами (Ка 0,5). Рост коэффициента автономии свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия и гарантии перед кредиторами погашения своих обязательств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз. с.) определяется как отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в имущество источников собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дополняет коэффициент автономии, и связь между ними выражается зависимостью:
|
Кз.с..= |
1 |
1, |
|
|
Ка |
Отсюда
|
Кз.с..= |
1 |
1 = 1, |
|
|
0,5 |
Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств за отчетный период говорит об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности собственных средств (Км) рассчитывается как отношение наличия собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных средств и указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственного капитала предприятия.
Уменьшение коэффициента маневренности свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных.
Прирост коэффициента маневренности улучшает финансовую устойчивость предприятия в последующий период. Рекомендуемая величина Км = 0,5.
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Кос.) определяется как отношение наличия собственного оборотного капитала к сумме всех оборотных средств предприятия. Рекомендуемое значение коэффициента Ко.с. > 0,3. Значение коэффициента Ко.с. < 0,1 является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной.
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия (Кр.а.) определяется как отношение остаточной стоимости основных средств и нематериальных активов, сырья и материалов, незавершенного производства и остаточной стоимости МБП ко всей стоимости имущества предприятия. Рост Кр.а. характеризует повышение производственного потенциала предприятия и наоборот. Рекомендуемое значение Кр.а.. 0,5.
Для анализа динамики основных показателей финансовой устойчивости предприятия составляется таблица 65.
Таблица 65 - Динамика основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия
|
Показатели |
Рекомендуемое значение коэффициента |
На начало года |
На конец года |
Изменение за год (+,-) |
|
|
Коэффициент автономии |
Ка 0,5 |
||||
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
Кз. с. < 1,0 |
||||
|
Коэффициент маневренности |
Км. 0,5 |
||||
|
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия |
Кр. а. 0,5 |
||||
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Ко. с. 3 |
7.8 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
В рыночных условиях повышается значение анализа платежеспособности предприятия ввиду возрастания необходимости своевременной оплаты предприятием текущих платежей (долговых обязательств).
Оценка платежеспособности производится по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платёжеспособности и ликвидности очень близки, т.к. от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность и ее перспектива.
Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения.
К следующей группе, требующей больший срок ликвидности, относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отпуска продукции, скорости документооборота в банках, от спроса на продукцию и т.д.
К третьей группе, требующей значительно больший срок ликвидности, относятся производственные запасы и незавершенное производство.
Соответственно на три группы подразделяются и платежные обязательства предприятия: 1. Задолженность, сроки оплаты которой наступили; 2. Задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3. Долгосрочная задолженность.
Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают показатели абсолютной, промежуточной и общей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кл..а..) определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам (V раздел баланса). Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в приобретенные предприятием ценные бумаги на срок не более одного года являются наиболее мобильной частью оборотных средств. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно, а ценные бумаги могут быть быстро и без труда обращены в деньги. Кл. а. признается достаточным при 0,20-0,25.
Промежуточный коэффициент ликвидности (Кл. пр.) определяется отношением суммы ликвидных средств первой и второй групп к общей сумме краткосрочных долговых обязательств (V раздел баланса). Нормальным считается соотношение 1:1. При наличии большой доли трудновзыскиваемой дебиторской задолженности соотношение может возрасти до 1,5 : 1.
Общий коэффициент ликвидности (Кл. об.) определяется как отношение всей суммы текущих активов (раздел II актива баланса) к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел V пассива баланса) и признается достаточным в пределах 1,5-2,0. Общий коэффициент ликвидности имеет серьезный недостаток, потому что у предприятия, накопившего большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, будет считаться платежеспособным. Поэтому банки и другие инвесторы предпочитают судить о платежеспособности предприятия по промежуточному коэффициенту ликвидности.
Платежеспособность предприятия тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность означает возможность своевременного погашения полученных кредитов. Кредитные организации при выдаче кредитов предприятию учитывают размер и состав имущества заемщика, устойчивость финансового состояния, репутацию и др. Банк анализирует аккуратность оплаты счетов кредиторов, тенденции развития предприятия, причины обращения за кредитом, наличие и состав долгов другим предприятиям. Анализируется финансовое состояние заемщика, уровень рентабельности производства, оборачиваемость оборотного капитала и др. Все кредитозаемщики подразделяются на три класса. Первый класс означает некредитоспособность предприятия (при общем коэффициенте ликвидности < 1); второй класс - Кл.об. = 1-1,5; третий класс -Кл.об. - > 1,5. По каждому классу кредитозаемщиков применяются свои условия кредитования.
7.9 Оценка финансового состояния неплатежеспособных предприятий
В качестве критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий используются следующие показатели:
- общий коэффициент ликвидности;
- коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:
1. Если общий коэффициент ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,5)
2. Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3).
Общий коэффициент ликвидности (Клик) рассчитывается по формуле:
|
Клик.= |
Текущие активы - Расходы будущих периодов Текущие пассивы - Доходы будущих периодов |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко. с.) определяется по формуле
|
Кв. п.= |
Текущие активы - Текущие пассивы Текущие активы |
Если общий коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива, но имеется тенденция роста этих показателей, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв. н.) за период, равный 6 месяцам
|
Кв. п..= |
Клик 1 + |
6 |
(Клик 1 - Клик 0) |
||
|
Т |
|||||
|
Клик (норм) |
где Клик 1 и Клик 0 соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Клик. (норм) - нормативное значение общего коэффициента ликвидности;
6- период восстановления платежеспособности, мес.;
Т- отчетный период, мес.
Если Кв. п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если Кв. п. < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, то выбирается один из двух вариантов решений:
- проведения реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;
- проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.
В процессе последующего анализа должны быть детально изучены пути улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности и приняты конкретные меры.
Литература
1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности - под редакцией В.И. Стражева - Минск.: Высшая школа, 1998, 428 с.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - учебник, - М.: Финансы и статистика, 2001,416 с.
3. Журавлев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий элеваторной и зерноперерабатывающей промышленности, учебник, 2-е изд., перераб. - М.: ВО “Агропромиздат”, 1991, 189 с.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.: Финансы и статистика, 2000, 511 с.
5. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу: учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2000, 127 с.
6. Методика анализа деятельности предприятий в условиях рыночной экономики - учеб. пособие под редакцией д. э. н., проф. Краюхина Г.А. - Санкт-Петербург, 1996, 234 с.
7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск - Москва.: ИП “Экоперспектива”, 1998,498 с.
8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.: Инфра - М., 2001, 208 с.
Подобные документы
Анализ хозяйственно-финансовой деятельности ОАО "Роснефть". Разработка рекомендаций по составу финансовых ресурсов для финансирования инновационного проекта. Анализ динамики и управления оборотным капиталом. Стратегия экономического роста предприятия.
курсовая работа [317,6 K], добавлен 08.10.2012Анализ выполнения производственной программы (объемы производства и реализации продукции). Определение расходов и себестоимости продукции. Оценка финансовых результатов от производства и реализации продукции. Анализ использования трудовых ресурсов.
курсовая работа [1,2 M], добавлен 13.04.2014Анализ использования трудовых ресурсов, основных производственных фондов, материальных ресурсов. Анализ себестоимости продукции, финансовых результатов деятельности предприятия. Выявление трудовых факторов, повлиявших на изменение объема производства.
дипломная работа [215,3 K], добавлен 28.03.2014Проведение экономического анализа деятельности предприятия. Анализ производства и реализации продукции, движения и использования трудовых ресурсов и основных фондов. Динамика себестоимости продукции. Структура балансовой прибыли, динамики ее элементов.
курсовая работа [229,6 K], добавлен 10.12.2012Проведение оценки хозяйственной и финансовой деятельности предприятия по производству мебели. Характеристика производства и оборудования. Анализ производства и реализации продукции. Оценка использования трудовых ресурсов, расчет экономических показателей.
курсовая работа [2,8 M], добавлен 15.01.2012Анализ производства и реализации продукции, движения и использования трудовых ресурсов, себестоимости продукции, использования основных фондов, прибыли предприятия. Диагностирование причин возникновения негативных тенденций в деятельности предприятия.
курсовая работа [2,1 M], добавлен 02.06.2012Анализ объема выпуска и реализации продукции, использования основных производственных фондов и трудовых ресурсов, себестоимости продукции, прибыли и рентабельности производства, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.
отчет по практике [45,5 K], добавлен 05.05.2016Необходимость анализа экономической деятельности предприятия. Актуальность дисциплины для маркетолога. Анализ производства, реализации продукции, движения и использования трудовых ресурсов, основных фондов, себестоимости продукции и прибыли предприятия.
курсовая работа [593,3 K], добавлен 03.06.2014Оценка финансового состояния предприятия и результатов его деятельности: определение эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов, основных фондов, внутренних резервов. Анализ динамики прибыли и рентабельности производства.
курсовая работа [530,0 K], добавлен 13.03.2014Анализ организационно-технического уровня производства, реализации продукции, динамики и выполнения плана производства продукции, а также ассортимента и структуры продукции. Анализ производительности труда и трудоемкости. Анализ себестоимости продукции.
курсовая работа [78,2 K], добавлен 30.11.2008
