Анализ финансового состояния предприятия

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

По данным расчетам два первых неравенства имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, поэтому ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 6 Оценка платежеспособности и ликвидности

Показатель	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Отклонения
			абсолютное (+,-)	относител. (%)
1	2	3	4	5
1.Основной капитал	1670	1860	190	111,38
2.Активы в запасах	590	641	51	108,64
3.Долгосрочные обязательства	0	0	0	0,00
4.Краткосрочные обязательства	267	387	120	144,94
5.Оборотные активы	800	943	143	117,88
6.Краткосрочные финансовые вложения	20	24	4	120,00
8.Дебиторская задолженность (в течение 12 мес)	79	84	5	106,33
9.Имущество предприятия	1647	1863	216	113,11
10.Показатель общей платежеспособности	8,464	6,463	-2,002	76,35
12.Коэффициент текущей ликвидности(5/4)	2,996	2,437	-0,559	81,34
13.Коэффициент быстрой ликвидности(6+8)/4	0,371	0,279	-0,092	75,26
14.Коэффициент абсол. ликвид. (ДС+6)/4	0,430	0,506	0,076	117,67
15.Уточнен.коэфф.ликвидн., скоррект. с учетом авансов выд.и получ.(ДС+6+8-АВвыд)/(4-АВпол)
	0,632	0,718	0,086	113,61
16.Коэффициент критической ликвидности
(6+8)/4	0,371	0,279	-0,092	75,26

Анализ показывает, что наблюдается тенденция снижения коэффициента критической ликвидности, который снизился за рассматриваемый период на 0,092 и составил на конец года 0,279. При этом коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,559. Если его значение гораздо ниже оптимального (1 - 2), то краткосрочные обязательства (текущие пассивы) предприятия превышают текущие активы, а его финансовое положение не благополучное. Для потенциальных партнеров финансовый риск заключения сделок значительно повышается.

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент >2. в нашем случае он равен 2,996 - на начало отчетного периода, 2,437 - на конец отчетного периода.

Коэффициент критической ликвидности - отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-0,8. У исследуемого предприятия этот коэффициент ниже нормы и снизился на 0,092 пункта на конец периода исследования. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Значение коэффициента признаётся достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить все свои долги, то его платёжеспособность считается нормальной. У анализируемого предприятия величина этого коэффициента на начало периода достаточная, но к концу года снизилась до величины 0,279.

Коэффициент восстановления платёжеспособности определяется по формуле как отношение расчётного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчётного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчётного периода в пересчёте на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

К1ф + 6 / Т (К1ф - К1н)

КЗ =

К1 норм

где:

К1ф - фактическое значение (в конце отчётного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчётного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

6 - период восстановления платёжеспособности в месяцах;

Т - отчётный период в месяцах.

КВ = 2,996 + 0,5 х (2,437 - 2,996) / 2 = 1,358

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий величину 1,358 согласно выполненному расчёту (принимающий значение больше 1), рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время есть реальная возможность восстановить платежеспособность.

Анализ оборачиваемости оборотных средств хозяйствующего субъекта и величина высвобождения (или дополнительного вовлечения) денежных средств из оборота (в оборот) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств. Определить величину производственного цикла.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью, которая исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчётный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

Z = О·t / Т,

где

Z - оборачиваемость оборотных средств, дней;

O - средний остаток оборотных средств, руб.;

t - число дней анализируемого периода (90, 180, 360);

T - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.

Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологического моментного ряда, исчисляемая по совокупности значения показателя в разные моменты времени.

Коэффициент оборачиваемости средств определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции среднему остатку оборотных средств по формуле

Ко = Т/ О,

Где Ко - коэффициент оборачиваемости, оборотов;

Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

О - средний остаток оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости средств - это фондоотдача оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях (оборачиваемость в днях):

Ко = t / z,

Где Ко - коэффициент оборачиваемости средств, оборотов;

t - число дней анализируемого периода (90, 180, 360);

z - оборачиваемость оборотных средств, дней.

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте представляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции:

К3=О/Т·100,

Где К3 - коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;

О - средний остаток оборотных средств, руб.;

Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

100 - перевод рублей в копейки.

Коэффициент загрузки средств в обороте (К3) - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (КО). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Эффективность использования оборотных активов определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса. Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия по выше предложенным формулам и данным варианта 1 выполним в таблице 7.

Таблица 7

Показатель	ед. изм.	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Отклонения
				абсолютное (+,-)	относител. (%)
1	2	3	4	5	6
1. Запасы	т.руб.	590	641	51	108,6
2. НДС по приобретенным ценностям	т.руб.	10	12	2	120,0
3. Дебиторская задолженность	т.руб.	85	94	9	110,6
4. Денежные средства	т.руб.	95	172	77	181,1
5.Краткосрочные финансовые вложения	т.руб.	20	24	4	120,0
6. Итого оборотных активов (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4+стр.5)
	т.руб.	800	943	143	117,9
7. Кредиторская задолженность	т.руб.	142	262	120	184,5
8. Итого краткосрочных обязательств	т.руб.	142	152	10	107,0
9. Величина собственного (чистого) оборотного капитала (стр.5 - стр.7)
	т.руб.	658	791	133	120,2
10. Удельный вес собственного (чистого) оборотного капитала в общей сумме активов, % (стр9/стр.6)
	%	0,8	0,8	0,0163	102,0
11. Собственный капитал:	т.руб.	1600	1666	66	104,1
капитал и резервы	т.руб.	1600	1666	66	104,1
11.1. Долгосрочные обязательства (кредиты, займы и прочие обязательства)
	т.руб.	0	0	0	0,0
12. Итого собственный и долгосрочный заемный капитал(стр.11 + стр.11.1)
	т.руб.	1600	1666	66	104,1
13. Внеоборотные активы	т.руб.	1137	1304	167	114,7
14.Дебиторская задолженность	т.руб.	463	362	-101	78,2
15.Выручка от реализации продукции	т.руб.	2604	3233	629	124,2
16. Однодневная выручка от реализации продукции(выручка/360дней)				0
	дн.	7,2	9,0	1,747	124,2
17. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (стр15/стр.6)
	коэф.	3,26	3,43	0,173	105,3
18. Продолжительность оборота оборотного капитала (360/стр.17) дн.
	дн.	110,60	105,00	-5,594	94,9
19. Величина дополнительного вовлечения денежных средств в оборот в результате замедления оборачиваемости оборотных средств
	т.руб.	0,0	-50,2	высвобожд
стр.16 х изм.стр.18
20. Коэффициент оборачиваемости запасов	коэф.	4,41	5,04	0,63012	114,3
21. Срок хранения запасов	дн.	82,77	72,42	-10,35	87,5
22. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
	коэф.	30,64	0,95	-29,683	3,1
23. Период погашения дебиторской задолженности
	дн.	51,16	41,21	-9,9538	80,5
24. Однодневная выручка	т.руб.	1,24	1,54	0,29719	123,9
25. Коэффициент оборачиваемости капитала (стр.15/стр.12)
	коэф.	1,63	1,94	0,31308	119,2
26.Коэффициент загрузки средств в обороте	коэф.	30,72	27,17	-1,55	94,9
27.Коэфф.оборачиваемости ДЗ(стр15/стр14)	коэф.	5,62	8,93	3,31	158,8
28.Период погашения ДЗ(360/стр.27)	дн.	64,01	40,31	-23,70	63,0
29.Готовая продукция	т.руб.	70,00	74	4	105,7
30.Себестоимость реализованной ГП	т.руб.	1840	1630	-210	88,6
31.Незавершенное производство (НП)	т.руб.	130,00	106	-24	81,5
32.Коэфф.оборачиваемости ГП (стр30/стр29)	коэф.	26,29	22,03	-4,26	83,8
33.Срок хранения ГП (360/стр.32)	дн.	13,70	16,34	2,65	119,3
34.Коэфф.оборачиваемости НП (стр.30/стр.31)	коэф.	14,15	15,38	1,22	108,6
35.Продолжительность производственного
цикла (360/стр.34)	дн.	25,43	23,41	-2,02	92,0

Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия (таблица 7) позволяет сделать вывод, что оборачиваемость оборотных средств ЗОК за отчётный год ускорилась на 5,594 дней - со 110,6 до 105 дней.

Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 0,173 оборота - с 3,26 до 3,43 оборота и к снижению коэффициента загрузки средств в обороте на 6,583 коп. (с 17,78 до 11,197 коп.).

Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличения объёма выручки на 629 тыс. руб. (3233-2604) и увеличения оборотных средств на 143 тыс. руб. (943-800).

Влияние каждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом:

рост объёма выручки на 629 тыс. руб. ускорил оборачиваемость

оборотных средств на 21,711 дня:

800 / 9 - 110,6 = - 21,711 дня;

- увеличение оборотных средств на 143 тыс. руб. замедлило

оборачиваемость средств на 15,888 дня:

Итого: - 21,711 + 15,88= - 5,823 дней.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств на 5,594 дня высвободило из оборота денежные средства в сумме 50,2 тыс. руб.:

- 5,594 ? 9 = - 50,2 тыс.руб.

Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Так, если в предыдущем году для получения 1 руб. выручки было затрачено 30,72 коп. оборотных средств, то в отчётном периоде - только 27,17 коп., т.е. меньше на 1,55 коп. на каждый 1 руб. выручки. Следовательно, общая сумма экономии оборотных средств со всего объёма выручки составляет:

- 1,55 · 3233 / 100 = - 50,11 тыс. руб.

Таким образом, расчёт эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств с помощью факторного анализа и используя коэффициент загрузки средств в обороте даёт одинаковый результат, незначительная разница в итоговых цифрах объясняется результатом округления при исчислении.

Величина производственного цикла на конец отчетного периода снизилась на 2,02 дня за счет увеличения коэффициента оборачиваемости незавершенного производства.

Оценка уровня и динамики показателей балансовой и чистой прибыли предприятия

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности, они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками предпринимательской деятельности. Показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности деятельности предприятия, степени его надежности и финансового благополучия.

Балансовая (валовая) прибыль представляет собой сумму прибыли от реализации продукции, прочей реализации и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. Общую оценку балансовой прибыли целесообразно проводить на основе аналитической таблицы (табл.8).

Данные таблицы 8 показывают, что в отчетном периоде по сравнению с прошлым балансовая прибыль увеличилась на 2 т. руб.

Данные табл. 8 показывают незначительное снижение прибыли от прочей реализации на 2 тыс. руб. к уровню предшествующего периода.

Таблица 8

Анализ балансовой прибыли

Наименование	Показатели прошлого года	Показатели отчетного года	Отклонение (+,-)	Отклонение %
1	2	3	4	5
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	2604	3233	+ 623	124,16
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	1630	1840	+ 210	112,88
Валовая прибыль	974	1393	+ 419	143,02
Коммерческие расходы	120	160	+ 40	133,33
Управленческие расходы	340	524	+ 184	154,12
Прибыль (убыток) от продаж	514	709	+ 195	137,94
Проценты к уплате	6	0	+ 6	-
Доходы от участия в других организациях	14	16	+ 2	114,29
Прочие операционные доходы	4	2	- 2	50,00
Прочие операционные расходы	304	493	+ 189	162,17
Внереализационные доходы	16	12	- 4	85,71
Внереализационные расходы	8	14	+ 6	175,00
Прибыль (убыток) до налогообложения	230	232	+ 2	100,87
Налог на прибыль	180	226	+ 46	125,56
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	50	7	- 43	14,00
Чистая прибыль	50	7	- 43	14,00

Если в предшествующем периоде у предприятия балансовая и чистая прибыль составила 230 и 50 тыс.руб. соответственно, то в отчетном периоде получена балансовая прибыль 232 тыс. руб. Так как был уплачен налог на прибыль и иные обязательные аналогичные платежи в сумме 226 тыс. руб., то чистая прибыль уменьшилась соответственно на эту величину и составила в отчетном периоде 7 тыс. руб.. Положительное влияние на результаты деятельности и конечный финансовый результат в отчетном году оказал превышающий темп роста выручки от реализации 124,16 % по сравнению с темпом роста затрат на производство реализованной продукции - 112,88 %.

Таблица 9

№ п/п	Наименование	Ед.изм	Прошлый год	Отчетный год	Отклонения
					абс.	относ., %
1	Выручка от реализации продукции	тыс.руб.	2604	3233	629	124,16
2	Себестоимость проданных товаров, ГП, работ,
	услуг (за минусом НДС, акцизов, и др.обяз.платеж.	тыс.руб.	1630	1840	210	112,88
3	Балансовая прибыль предприятия	тыс.руб.	230	232	2	100,87
4	Среднегодовая стоимость совокупного капитала	тыс.руб.	1751	1940	189	110,79
5	Среднегодовая стоимость оборотного капиатала	тыс.руб.	800	943	143	117,88
6	Собственный капитал	тыс.руб.	1670	1860	190	111,38
7	Заемный капитал	тыс.руб.	273	400	127	146,52
8	Налоги из прибыли	тыс.руб.	180	226	46	125,56
9	Рентабельность капитала
	стр.3/стр.4х100	%	13,14	11,96	-1,18	91,04
10	Рентабельность продаж
	стр.3/стр.1*100	%	8,83	7,18	-1,66	81,24
11	Уровень налогообложения
	стр.8/стр.3	коэфф.	0,78	0,97	0,19	124,47
12	Расходы по обслуживанию долга	тыс.руб.	17,04	37,44	20,40	219,72
13	Средневзвешенная цена заемных ресурсов
	стр.12/стр.7	%	0,06	0,09	0,03	149,96
14	Темп инфляции	%	15	10	-5,00	66,67
15	Эффект финансового рычага(10-13)х(1-стр11)х7/6 по тетради		4,88	3,94	-0,94	80,76
	(с.9-с.7/(1+с.14))х(1-с.11)хс.7/с.6+с.14хс.7/с.6х100%	%	2,31	2,01	-0,30	87,13
16	Мультипликатор капитала
	стр.4/стр.6		1,05	1,04	-0,01	99,48
17	Чистая прибыль
	стр.3-стр.8		50	7	-43	14,00
18	Рентабельность собственного капитала
	после уплаты налогов
	стр.17/стр.6	%	2,99	0,38	-2,62	12,57
19	Прибыль (убыток от продаж)	тыс.руб.	514,00	709,00	195,00	137,94
20	Доля прибыли от реализации (стр.19/стр.3)		2,23	3,06	0,82	136,75
21	Доля чистой прибыли в величине балансовой прибыли
	(стр.17/стр.3)		0,22	0,03	-0,19	13,88

Средневзвешенная цена заемных ресурсов достаточно мала (0,06 %), но на конец отчетного периода она увеличилась на 0,03 %.

Для оценки ликвидности использования заемного капитала используется эффект финансового рычага (ЭФР). ЭФР показывает, на сколько % увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемного капитала в оборот предприятия. По данным таблицы 9 ЭФР на начало отчетного года ЭФР > 0, т.к. ROA > ЦЗК. Рентабельность собственного капитала после уплаты налога на конец периода снизилась на 2,62 % и, следовательно, ЭФР снизился на конец года на 0,30 %, хотя условие ЭФР > 0, если ROA > ЦЗК.

Доля прибыли от реализации увеличилась на конец периода на 0,82 %. увеличение произошло за счет снижения себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Доля чистой прибыли в величине балансовой прибыли на конец исследуемого периода снизилась на 0,19 % за счет увеличения налогов на прибыль и иных аналогичных платежей, а так же уровня налогообложения на 0,19.

Заключение

Оценка финансового положения предприятия - это совокупность методов, позволяющих определить положением дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

Цель анализа финансового положения предприятия - информация о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.

Оценка финансового положения предприятия необходима следующим лицам:

1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании портфеля ценных бумаг;

2) кредиторам, которые должны быть уверены, что им заплатят;

3) аудиторам, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов;

4) финансовым руководителям, которые хотят реально оценивать деятельность и финансовое положение своей фирмы;

5) руководителям маркетинговых отделов, которые хотят создать стратегию продвижения товара на рынки.

Источники анализа финансового положения предприятия - формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.

В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.

В современных условиях правильное определение реального финансового положения предприятия имеет большое значение не только для самого предприятия, его акционеров, но и для возможных инвесторов.

Систематический контроль финансового положения предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу экономического положения на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание.

Усиление стратегического характера выбора целей предпринимательской деятельности имеет приоритетное значение для предприятий малого бизнеса, так как небольшие фирмы более уязвимы по отношению к изменениям в экономической среде и более восприимчивы к новым возможностям в инвестиционной, хозяйственной и финансовой сферах их деятельности.

Однако, поскольку каждое предприятие уникально в своем роде, процесс выработки стратегии для каждого из них индивидуален и зависит от позиций предприятия на рынке, динамики ее развития, производственного потенциала, поведения конкурентов, характеристик производимого товара, оказываемых услуг и еще многих факторов. В то же время существуют основополагающие моменты, помогающие говорить о методических подходах, используемых при выработке стратегии и поведения субъектов в бизнесе, а также при осуществлении процесса управления реализацией стратегических решений.

Общая стоимость имущества предприятия за отчётный период увеличилась на 310 тыс. руб., или на 16%. В составе имущества на начало отчётного периода оборотные средства составляли 800 тыс. руб.. За отчётный период они увеличились на 143 тыс. руб., или на 17,88 %, их удельный вес в стоимости активов составил на конец года 42 %. Возросла наименее мобильная часть активов - запасы, на 51 тыс. руб. На конец отчётного периода их удельный вес равен 29 % имущества но понизился на 0,01 пункт по сравнению с началом года. Сумма денежных средств повысилась на 77 тыс. руб., или на 81,05 %, их удельный вес повысился на 0,03 пункта. Дебиторская задолженность увеличилась на 9 тыс.руб. за отчётный период, или на 73 %, однако их удельный вес не изменился. Внеоборотные средства увеличились за отчётный период на 167 тыс. руб., или на 14,69 %, а их удельный вес не повысился за отчётный период.

Возрастание стоимости имущества предприятия за отчётный период на 310 тыс. руб. или на 16 %, обусловлено увеличением целевого финансирования на 117 тыс. руб. или на 585 %. По состоянию на начало года доля собственного и заемного капитала составляла 83 % и 4 %. По состоянию на конец года соотношение удельного веса у собственного капитала изменилось на 12 пунктов, а у заемного не изменилась.

Прибыль составила в отчётном году 7 тыс. руб. или 0,31 % к итогу всего капитала. Доходы будущих периодов повысились по сравнению с прошлым годом на 2 тыс. руб. или на 25 %. Резервы предстоящих расходов в отчётном периоде составили 35 тыс. руб.

Снизились кредиты и займы на 1 тыс. руб. или на 1,23 %. Кредиторская задолженность увеличилась на 120 тыс. руб. или на 84,51 %, её удельный вес повысился на 4,33 пункта.

Из данных можно сказать о стабильной финансовой независимости предприятия. Коэффициент автономии выше порогового уровня (?0,5), и составил на конец отчётного периода 0,828, по сравнению с началом отчётного периода он снизился на 0,034 пункта. Фактическое значение коэффициента маневренности снизилось за год на 0,02 и на конец года составило,0299, оно ниже допустимого значения в 1,67 раза. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом тоже снизился за год на 0,076 пункта и составил на конец года 0,59, что тоже выше допустимого уровня в 5,9 раз. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств повысился на 0,019 пункта по сравнению с началом года и составил 0,723. За анализируемый период финансовое положение предприятия ухудшилось: коэффициент прогноза банкротства уменьшился на 0,391. Для выхода из кризисного финансового положения предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

Для финансовой устойчивости организации коэффициент финансирования должен быть больше единицы. Как показывает произведённый расчёт, коэффициент финансирования на начало и конец периода равен 0.

Доля чистых активов в имуществе предприятия больше 50%, следовательно, предприятие потенциально платежеспособно, хотя ее показатели и снизилась по сравнению с прошлым годом на 9 %.

Наблюдается тенденция снижения коэффициента критической ликвидности, который снизился за рассматриваемый период на 0,092 и составил на конец года 0,279. При этом коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,559. Если его значение гораздо ниже оптимального (1 - 2), то краткосрочные обязательства (текущие пассивы) предприятия превышают текущие активы, а его финансовое положение не благополучное. Для потенциальных партнеров финансовый риск заключения сделок значительно повышается.

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент >2. в нашем случае он равен 2,996 - на начало отчетного периода, 2,437 - на конец отчетного периода.

Коэффициент критической ликвидности - отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-0,8. У исследуемого предприятия этот коэффициент ниже нормы и снизился на 0,092 пункта на конец периода исследования. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Значение коэффициента признаётся достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить все свои долги, то его платёжеспособность считается нормальной. У анализируемого предприятия величина этого коэффициента на начало периода достаточная, но к концу года снизилась до величины 0,279.

Коэффициент критической ликвидности - отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-0,8. У исследуемого предприятия этот коэффициент ниже нормы и снизился на 0,092 пункта на конец периода исследования. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Значение коэффициента признаётся достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить все свои долги, то его платёжеспособность считается нормальной. У анализируемого предприятия величина этого коэффициента на начало периода достаточная, но к концу года снизилась до величины 0,279.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий величину 1,358 согласно выполненному расчёту (принимающий значение больше 1), рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время есть реальная возможность восстановить платежеспособность.

Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия (таблица 7) позволяет сделать вывод, что оборачиваемость оборотных средств ЗОК за отчётный год ускорилась на 5,594 дней - со 110,6 до 105 дней. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 0,173 оборота - с 3,26 до 3,43 оборота и к снижению коэффициента загрузки средств в обороте на 6,583 коп. (с 17,78 до 11,197 коп.).

Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличения объёма выручки на 629 тыс. руб. (3233-2604) и увеличения оборотных средств на 143 тыс. руб. (943-800).

Влияние каждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом:

рост объёма выручки на 629 тыс. руб. ускорил оборачиваемость оборотных средств на 21,711 дня.

Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Так, если в предыдущем году для получения 1 руб. выручки было затрачено 30,72 коп. оборотных средств, то в отчётном периоде - только 27,17 коп., т.е. меньше на 1,55 коп. на каждый 1 руб. выручки. Следовательно, общая сумма экономии оборотных средств со всего объёма выручки составляет: 50,11 тыс. руб.

Таким образом, расчёт эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств с помощью факторного анализа и используя коэффициент загрузки средств в обороте даёт одинаковый результат, незначительная разница в итоговых цифрах объясняется результатом округления при исчислении.

Положительное влияние на результаты деятельности и конечный финансовый результат в отчетном году оказал превышающий темп роста выручки от реализации 124,16 % по сравнению с темпом роста затрат на производство реализованной продукции - 112,88 %.

Средневзвешенная цена заемных ресурсов достаточно мала (0,06 %), но на конец отчетного периода она увеличилась на 0,03 %.

Для оценки ликвидности использования заемного капитала используется эффект финансового рычага (ЭФР). ЭФР показывает, на сколько % увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемного капитала в оборот предприятия. По данным таблицы 9 ЭФР на начало отчетного года ЭФР > 0, т.к. ROA > ЦЗК. Рентабельность собственного капитала после уплаты налога на конец периода снизилась на 2,62 % и, следовательно, ЭФР снизился на конец года на 0,30 %, хотя условие ЭФР > 0, если ROA > ЦЗК.

Доля прибыли от реализации увеличилась на конец периода на 0,82 %. увеличение произошло за счет снижения себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Доля чистой прибыли в величине балансовой прибыли на конец исследуемого периода снизилась на 0,19 % за счет увеличения налогов на прибыль и иных аналогичных платежей, а так же уровня налогообложения на 0,19.

Данный анализ проводился для того, что бы знать, где находиться предприятие:

на данном предприятии нет кризиса стратегии, т.к. выручка возросла;

предприятию следует обратить внимание на управление затратами, т.к. существует возможность кризиса рентабельности;

предприятию следует обратить серьезное внимание на управление денежными потоками, т.к. существует возможность кризиса ликвидности;

коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий величину 1,358 согласно выполненному расчёту (принимающий значение больше 1), рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время есть реальная возможность восстановить платежеспособность.

Список литературы

"Антикризисное управление". Учебник под редакцией проф. Э.М. Короткова Москва, Инфра-М, 2000. - 356 c.

"Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой". Под общей редакцией проф. д.э.н. А.П. Градова и проф. д.э.н. Б.И. Кузина СПБ, Специальная литература, 1996. - 278 с.

А. Боруцкий Совершенствование методов анализа финансово- экономического состояния с.-х. Предприятий // АПК: экономика, управление, 2002, №4, С. 66-72

А. Навасардян Региональный рынок мяса и мясопродуктов // АПК: экономика, управление, 2001, №4, С. 81-84

А.В.Бойков, Д.А.Косинец, А.В.Мельников. Задачи к курсу "Риск-менеджмент". 2001 - 42 c.

А.Н. Хорин Категории прибыли организации и их практическое значение // Бухгалтерский учет, 2002, №12, С. 51-61

Абрамова Н.В. Расходы будущих периодов: учет и налогообложение //Главбух, 2001, №6, С. 47-58

Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 1998, 256с.

Анализ экономики / Под ред. В.Е.Рыбалкина, М.: Международные отношения, 1999, 125с.

Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и сервис, 1999,169с.

Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. Учебник. 4-е изд., перераб. М., Финансы и статистика, 2001.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000, 365с.

Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи ИО “ЮНИТИ”, 1997.235с

Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр Эльга, 1999,128с.

Бухгалтерский учет: Учебник / П.С. Безруких, В.Б. Ивашкевич, Н.П. Кондраков и др.; Под ред. П.С. Безруких. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 1996.-576с

В.Д. Новодворский, Р.П. Сабанин О понятиях “доходы” и “расходы” в бухгалтерском учете и налоговом законодательстве // Бухгалтерский учет, 2002, №24,С. 53-59

В.Н. Дорохин Животноводству - неослабное внимание и поддержку // АПК: экономика, управление, 2000, №10,С. 87-91

Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М.: Банки и биржи ИО «ЮНИТИ», 1998. - 243с

Г. В. Савицкая Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник / Г.В.Савицкая. - Мн.: Новое знание, 2001. -318с

Донцова Л.В,, Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: Дело и сервис, 1998. - 197с

Ермолович Л. И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. М. ЮНИТИ, 2001.

Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2001. 218с

Ефимова О.В, Финансовый анализ, М.: Бухгалтерский учет, 1998. - 314с

Закупочные и розничные цены на молоко и говядину в отдельных регионах РФ по состоянию на 1 января 2003г. // Молочное и мясное скотоводство, 2003,№2,С. 5-6

И.Д. Юцковская Оценка и учет незавершенного производства и готовой продукции // Новое в бухгалтерском учете и отчетности, 2001, №15, С. 76-85

И.Д. Юцковская Учет операционных доходов и расходов // Новое в бухгалтерском учете и отчетности, 2001, №8, С.72-78

И.Е. Глушков Бухгалтерских учет на современном предприятии. Эффективное пособие по бухгалтерскому учету. - Новосибисрк, «ЭКОР», 1999, 752с.

И.П. Василевич Учет расходов, включаемых в себестоимость продукции // Бухгалтерский учет, 2002, №8, С. 59-69

Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового сотояния предприятия - изд. 3-е исправ., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 216с

Кодраков Н.П Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - 4-е изд., \перераб. доп. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 640 с

Л. Рышанова Теоретические аспекты обеспечения финансовой устойчивости с.-х. предприятий // АПК: экономика, управление, 2002, №9, С. 38-53

Ламыкин И.А. Бухгалтерский учетю Учебник. - М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, Ригант, 2000. - 520 с

Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Уч. Пос. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 4-е изд., испр.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.-224с.

Н. Зарук, Л. Винничек Управление финансовой устойчивостью предприятий // АПК: экономика, управление, 2002, №12, С. 51-59

Н.В. Парушина Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет, 2002, №4, С. 46-67

Н.В.Парушина анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет, 2002, №5, С. 68-79

Нормативные документы бухгалтерского учета и налогообложения // Бухгалтерский учет и налоги, 2003, №3, С. 157-163

О внесении изменения и дополнения в Федеральный закон “О бухгалтерском учете”. Федеральный закон от 28.03.02. №32- ФЗ // Нормативные акты для бухгалтера, 2002, №8, С. 76-79

О.В. Ефимова Особенности анализа финансовых результатов в условиях новой информационной базы // Консультант, 2001, С. 63-72

Об утверждении перечня с.- х. продукции и продуктов ее переработки (за исключением подакцизных товаров), закупаемых у физических лиц (не являющихся налогоплательщиками). Постановление Правительства РФ от 16.05.01. № 383 //Новое в бухгалтерском учете и отчетности, 2001, №13, С. 33-47

Особенности формирования положений учетной политики организации для целей бухгалтерского учета на 2003 год // Бухгалтерский учет и налоги, 2003, №1, С.27-38

П. Андреев Обеспечение финансовой устойчивости с.-х. Предприятий // АПК: экономика, управление, 2002, №9, с. 69

П.В. Сунгурова Комментарий к ПБУ 1/98 “Учетная политика организации” // Новое в бухгалтерском учете и отчетности, 2001, №20, С. 98-114

Пизенгольц М.З. Бухгалтерский и финансовый учет: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001.- 480с

Постатейный комментарий к Федеральному закону "О несостоятельности (банкротстве)" Москва, Издательство "Статут", 1998 год, 418 с. Под редакцией заместителя Председателя ВАС РФ В.В.Витрянского.

Пятов М. Л. Понятие “продажи” и “реализация” в бухгалтерском и налоговом законодательстве // Бухгалтерский учет, 2002, №10, С. 51-59

Т. Гуляева, И. Ильина Оценка взаимосвязи экономических показателей с эффективностью производства // АПК: экономика, управление, 2002,№!”, с. 62

Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / В.В.Осмоловский, Л.И.Кравченко, Н.А. Русак и др.; Под общ. Ред.В.В. Осмоловского. - Мн.: Новое знание, 2001. - 318с.

Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия, С-Пб, 2000 - 176 с.

Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. - Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2001,. - 448с

Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. - 3-е изд., перераб. И доп. М.: ИНФРА- М, 2002.

Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 656с

Я.В. Соколов, М.Л. Пятов Учет доходов и расходов и показатели финансового положения организации // Бухгалтерский учет, 2002, №22, С. 54-67

Яковлев А. В целях повышения качества продукции // Экономика сельского хозяйства России, 2002, №10,С. 15-27