Кроме проблемы неплатежей в российской платежной системе переходного периода существует также тенденция к росту наличной денежной массы в обращении. Когда в 1992-1993 гг. из-за коренной перестройки время прохождения платежей исчислялось неделями и даже месяцами, появилась необходимость увеличения денежной массы. В сочетании с быстрым обесценением денег это привело к переориентации предприятий к расчету наличными денежными знаками. Возрос удельный вес М2. На начало 1999 г. он составлял 40% против 3-5% за рубежом Березина М. О взаимосвязи платежной системы и инфляции в России//Финансы. 1999г.,№6,с.25. Из мировой практики известно, что чем выше доля высоколиквидных активов в денежной массе, тем больше степень ее воздействия на повышение цен.

Рост номинальной и реальной заработной платы. «Практически в любой отрасли оплата труда составляет 20-30% от стоимости товара» Усов В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция. - М.: “Банки и биржи”, 1999г., с.120: квалификация труда постоянно растет, а природа заработной платы такова, что она постоянно стремится к росту. Эти процессы происходят под давлением крупных профсоюзов, трудовых коллективов. Их действия могут привести к негативным последствиям. Требования повышения оплаты труда нередко вовлекают большие массы рабочих в забастовку. В результате фирмы несут убытки. Кроме того, если повышение заработной платы не уравновешивается производительностью труда, то растут издержки. Производители ответят на это сокращением объема производства при повышении цен.

Рост заработной платы может быть вызван действиями правительства по повышению благосостояния народа. Но если это не вызвано динамикой национального дохода или перераспределением в пользу потребления, то также усиливает действие инфляционных процессов.

В современной России реальная заработная плата снизилась. Однако номинальная росла в связи с индексацией доходов и требования профсоюзов. Вместе с тем следует учитывать возросшие реальные доходы представителей бизнеса, банков и т.д. Таким образом, сторонники затратной концепции инфляции придерживаются мнения, что рост заработной платы является фактором, способным вызвать к жизни инфляцию издержек.

Сторонники монетарной концепции считают, что имеет место обратный процесс: именно инфляция оказывает влияние на показатели реального уровня жизни населения, в частности, реальной заработной платы.

Таблица 1. Номинальная и реальная заработная плата и уровень инфляции в некоторых странах бывшего СССР в 1995 г.

Страны	Номинальная зарплата, в среднем за период в долл. США	Реальная зарплата, в% к 1991 г.	Уровень инфляции, в%
Эстония	192,7	113,2	11
Латвия	182,4	135,5	6
Литва	117,4	65,5	9
Россия	112,9	35,1	29
Туркменистан	20,0	7,0	73
Армения	16,3	2,4	93
Азербайджан	12,7	11,1	91
Таджикистан	10,2	3,1	1092

Вышеприведенная таблица показывает следующую закономерность: самые низкие уровни заработной платы соответствуют наивысшим уровням инфляции, в то время как самая высокая заработная плата зафиксирована в тех странах бывшего СССР, где самая низкая инфляция. Эта закономерность, обнаруженная для номинальной заработной платы полностью сохраняет свое значение и для реальной заработной платы.

Психологические причины, инфляционные ожидания. Попытка объяснить природу инфляции нематериальными причинами довольно необычна. Почему динамика инфляции не однонаправлена, ведь инфляционные ожидания исходят из предыдущего и текущего опыта экономических субъектов? Если обратиться к конкретным примерам, то в начале 1994 г. Е. Гайдар предсказывал гиперинфляцию, а темпы ее вместо того, чтобы расти стабильно падали. С августа 1993 г. до августа 1994 г. инфляция снизилась с 26% до 4,6% Илларионов А. Природа российской инфляции.//Вопросы экономики. 1995г.,№3, с.9, но это привело к ослаблению инфляционных ожиданий и снижению темпов инфляции. Однако уместно здесь будет привести еще один пример. После августа 1998 г. у дверей банков появились очереди обозленных вкладчиков, рубль падал, от правительства не было никакой определенности. Спекулятивный спрос на товары и на доллары резко возрос. Особенно выросли цены на продовольственные товары длительного хранения, цены на непродовольственные товары росли еще быстрее.

Из вышесказанного следует сделать вывод, что в определенных экономических, политических и социальных условиях психологические факторы оказывают влияние на уровень цен и темпы его роста. Трудно себе представить, что люди в таких напряженных условиях не будут запасаться самым необходимым для жизни, стимулируя таким образом раскручивание инфляционной спирали.

Денежная масса и инфляция. Ученые, придерживающиеся монетаристских позиций главной причиной инфляции во всех без исключения странах бывшего СССР считают денежно-кредитную политику. Увеличение денежной массы в обращении в результате массированной кредитной эмиссии значительно опережает потребности реального сектора экономики. До 1990 г. единственным эмиссионным центром бал Госбанк СССР. Цены сдерживались в административном порядке. Поэтому темпы инфляции в различных республиках были близкими. После же распада СССР к эмиссии приступили центральные банки отдельных государств, а либерализация цен в 1990-1991 гг. вылилась в ценовой скачок. Когда же импульс ценовой либерализации стих к маю-июню 1992 г. инфляция стала проявлять высокую степень корреляции с динамикой денежной массы отдельных стран, а значит, отражать индивидуальные особенности проводившейся в них монетарной политики. Самые высокие темпы инфляции наблюдались в государствах, центральные банки которых интенсивно наращивали денежную массу.

Рассмотрим конкретные примеры на приведенных ниже диаграммах. Для объективности оценки взяты данные за 1993-1995 гг., когда было устранено воздействие эффекта от шоковой либерализации цен.

На вышеприведенных графиках просматривается явная зависимость темпов инфляции от кредитно-денежной политики государства. Как только правительство решало прекратить увеличение денежной массы или снизить темпы ее прироста, это сразу же отражалось на снижении темпов роста цен.

Инфляция - бюджетная проблема. Дефицит государственного бюджета является одним из источников инфляции, поскольку главнейшим инструментом преодоления бюджетного дефицита в переходных экономиках стран СНГ являлась эмиссия денежных инструментов.

В большинстве случаев размеры бюджетного дефицита хорошо коррелируют с масштабами денежной эмиссии и темпами инфляции. В странах, где дефицит госбюджета был наиболее значителен (Азербайджан, Таджикистан, Грузия, Армения, Украина, Узбекистан) и составлял от 7 до 24% за 1993-1995 гг. наблюдались также самые высокие темпы прироста денежной массы (от 15% в месяц в Азербайджане и до 28% в месяц в Грузии) и высокие темпы инфляции (в среднем между этими странами 34% в месяц в 1993 г., 22% в 1994 г. и 9% в январе-ноябре 1995 г.) В то же время отсутствие бюджетного дефицита в странах Балтии позволило им обеспечить самые низкие темпы прироста денежной массы и инфляции.

Из этого правила есть также и исключения. Например, незначительные размеры бюджетного дефицита в Белоруссии и Казахстане (4%), в Туркменистане (0,8%) не стали препятствием для высоких темпов инфляции. Однако этот факт может быть объяснен тем, что в этих странах за счет денежной эмиссии осуществлялось не столько погашение дефицита бюджета, сколько кредитование банковской системы, а также промышленности и сельского хозяйства.

В ряде стран, имеющих такие же крупные размеры бюджетного дефицита, темпы инфляции, однако, оказались примерно вдвое ниже, чем в Азербайджане, Грузии, Армении, Украине. Например, дефицит бюджета в России и на Украине составил на 1993-1995 гг. соответственно 7,3% и 7,6%. Но темпы среднемесячной российской инфляции были на этот период меньше в 1.7 раза. Причина этого явления кроется в том, что рост денежной массы, а значит и инфляция вызывается не наличием бюджетного дефицита как явления, а размерами той его части, которая финансируется за счет денежной эмиссии. На рассматриваемый период некоторые страны сумели добиться снижения инфляции за счет того, сто львиная доля их бюджетов была профинансирована из неэмиссионных источников и, прежде всего за счет внешних заимствований.

Скорость денежного обращения и инфляция. В условиях развивающегося инфляционного процесса у населения падает доверие к национальной валюте, которая перестает выполнять основные функции денег. Так произошло и в нашей стране, и в других постсоветских государствах. В результате произошла обширная долларизация экономик. В условиях увеличивающегося внутреннего долга, сохранения высоких процентных ставок это приводит к снижению спроса на деньги. И соответственно возрастает скорость денежного обращения. Этот фактор вызвал дополнительное ускорение инфляции.

В качестве примера рассмотрим динамику скорости денежного обращения и темпов инфляции в некоторых странах СНГ.

Вышеприведенные графики четко показывают прямую зависимость между темпами инфляции и темпами изменения скорости денежного обращения: высоким темпам инфляции соответствуют высокие темпы роста скорости денежного обращения, низким темпам инфляции соответствуют либо низкие темпы роста, либо даже падение скорости денежного обращения. Таким образом, в переходных экономиках постсоциалистических государств наблюдается «эффект воронки» - чем выше темпы инфляции, тем ниже спрос на деньги, тем выше скорость денежного обращения и тем еще выше темпы инфляции.

Таким образом, можно наблюдать устойчивую зависимость между денежно-кредитной политикой, проводимой правительствами трансформирующихся экономик, и развитием процесса роста цен. Но в то же время на темпы инфляции явно оказывают влияние и немонетарные факторы, а, в частности, рост издержек. Поэтому, чтобы сделать какие-то выводы, необходимо подробнее рассмотреть механизм появления тенденций к росту цен.

Исследование особенностей развития инфляции в реальном секторе российской экономики

Теоретический аппарат изучения динамики цен в рыночной экономике исходит из предпосылки о жестких финансовых ограничениях для производителей и значит, их постоянном стремлении сформировать цены таким образом, чтобы они отражали равенство предельного дохода предельным издержкам. Изменение затрат или потребительского спроса воздействует на объем производства и цены таким образом чтобы оптимальное для производителя условие не нарушалось. В случае роста издержек ответной реакцией производителя становится повышение цен и снижение объема производства (модель инфляции издержек), а в случае роста потребительского спроса - увеличение объема производства и цен (модель инфляции спроса). И это правило соблюдается всеми предприятиями, что позволяет использовать для характеристики инфляционных процессов индекс потребительских цен, поскольку последний в силу неизменности правил ценообразования объективно отражает ценовые процессы во всех секторах национальной экономики.

Однако для переходной экономики справедливость подобной предпосылки представляется необоснованной. Это связано с тем, что при преобразовании плановой системы в рыночную, происходят изменения на микроэкономическом уровне. Происходит коренная трансформация мотиваций хозяйствующих субъектов как необходимого условия для создания нового механизма координации в экономике.

Важным элементом плановой системы была государственная поддержка предприятий, производящих убыточную продукцию, более того, ее выпуск даже планировался. Целью предприятий являлось не получение прибыли, достижение запланированных показателей сбыта. В результате они старались придерживаться неоправданного с точки зрения рыночной экономики объема сбыта (правее точки пересечения индивидуальных кривых спроса и предложения). Из-за высокой напряженности планов, в которые закладывались жесткие ограничения материальных ресурсов, необходимых для выполнения плана, в административной системе сложился несколько иной, чем в рыночном хозяйстве тип ограничений. Директивному хозяйству была присуща высокая жесткость ресурсного лимитирования, а не финансового.

Главным в процессе трансформации планового механизма в рыночный стало отделения финансов государства от финансов предприятий. Общее сокращение финансирования на макроуровне привело к обострению конкуренции на микроуровне за право пользования внешними финансовыми ресурсами. Стоимость их привлечения резко возросла. Непосредственным следствием этого должно было стать сокращение убыточного производства. По опросу руководителей предприятий на конец 1992 г. - середину 1993 г. хозяйствующие субъекты осуществили переход, по крайней мере, формально к новой системе лимитирующих их деятельность факторов. Опрос показал, что все меньше директоров предприятий склонны считать факторами, ограничивающими их деятельность, нехватку сырья, материалов и полуфабрикатов и все большее количество руководителей признают ограничительную роль недостатка финансовых средств. Однако создание формальных условий для возникновения рыночного поведения предприятия еще не означает, что они функционируют идеально согласно рыночным критериям. Объем выпуска убыточной продукции с 1990 до 1996 г. возрос с 8% до 14% Райская Н., Сергиенко Я., Френкель А. Исследование инфляционных процессов в условиях переходной экономики//Вопросы экономики. 1997г.,№10,с.154. В этой ситуации можно предположить, что субъекты экономики нашли способ, позволяющий нейтрализовать жесткость финансовых ограничений, возникших после разрушения административной системы. Таким инструментом являются низколиквидные денежные обязательства предприятий, благодаря которым они имеют возможность приобретать необходимые им комплектующие, оплата которых «живыми» деньгами осуществляется далеко не всегда, а следовательно, изменение цен на них не может оказать сколько-нибудь существенного влияния на уровень цен продукции, производимой ими.

Взаимное кредитование предприятий в переходной экономике становится средством борьбы отечественных производителей за рынок. Они получают возможность увеличивать издержки, не увеличивая цен и при неизменном характере производства. Это нетипично для рыночных экономик: производитель, функционирующий при увеличивающихся издержках, вынужден сокращать их или закрывать производство. Взаимное кредитование предприятий российской экономики позволило сохранить им свою ориентацию на объем продаж как на главную цель своей работы.

При почти полном отсутствии у производителей мотивации к повышению цен на их продукцию из-за возможного сокращения сбыта возникает вопрос о тех факторах, которые в конечном итоге вызывают повышение цен на продукцию в реальном секторе экономики. В этой связи можно выделить две группы предприятий в экономике: находящиеся в условиях жестких спросовых ограничений (большинство предприятий) и не испытывающие ограничений спроса (естественные монополии и экспортоориентированные предприятия).

Предприятия первой группы придерживаются в основном модели поведения, описанной выше. Важнейшим их приоритетом является сохранение сбыта безотносительно к тем убыткам, которые могут быть с этим связаны. Повышение цен в данной группе инициируется только спросом. Процесс же повышения цен происходит следующим образом. Увеличение покупательной способности конечных потребителей приводит к смягчению спросовых ограничений для предприятий, замыкающих технологическую цепочку. Это стимулирует последних к расширению сбыта и увеличению цен на продукцию в пределах, соответствующих увеличению покупательной способности потребителей. Такая сбытовая политика вынуждает предприятия, производящие конечные продукты обращаться за дополнительными объемами комплектующих. Чтобы стимулировать предприятия, производящие промежуточные товары, наращивать выпуск конечные производители вынуждены либо предлагать более высокую цену, либо увеличить объем «живых» денег в платежах. Процесс увеличения цен таким образом захватывает всю технологическую цепочку. Так продолжается до тех пор, пока весь «прибавок» ликвидности не распределится между предприятиями согласно их неформальному положению.

При этом изменение цен на всех стадиях технологической цепочки зависит от повышения цен на конечную продукцию. Это связано с ориентированностью предприятий на сохранение сбыта. Причем эта установка действует на всех стадиях, т. к. прекращение работы одного предприятия повлечет за собой остановку всей технологической цепочки. Поэтому групповые интересы рассматриваются наравне с личными.

Таким образом, увеличение большинства цен в промышленности России представляет собой не инфляцию издержек в чистом виде, а эффект распространения на реальный сектор ценовых импульсов инфляции спроса.

Иная ситуация наблюдается на предприятиях второй группы, спрос на продукцию которых не только не сократился в ходе рыночной трансформации, но в ряде случаев даже возрос. Ввиду того, что спрос на их продукцию относительно неэластичен и увеличение цен на нее обычно не приводит к уменьшению выручки, такие предприятия могут выступать в качестве источника инфляции издержек. Однако таких процессов не наблюдается, что обусловлено значительной вовлеченностью этих предприятий в процессы взаимного кредитования.

Возможности данных предприятий увеличивать цены на свою продукцию ограничены нехваткой у потребителей ликвидных денежных средств. В результате повышение цен происходит в несколько иной форме, чем в рыночной экономике: в поступающих к предприятиям платежах увеличивается доля низколиквидных платежных инструментов.

Таким образом, в переходной экономике можно выделить три структурных элемента инфляции: спросовая инфляция в потребительском секторе, открытая инфляция в реальном секторе, вызванная изменением потребительских цен и скрытая форма инфляции издержек в виде прироста задолженности предприятий. Спецификой инфляции в переходной экономике являются две особые формы реализации инфляции издержек. Первая отражает рост цен в реальном секторе под воздействием факторов спроса и может рассматриваться как квазиинфляция издержек. Вторая порождается на производствах, чья продукция является «дефицитной» на внутреннем рынке, и проявляется в скрытой форме: увеличении в обращении низколиквидных платежных средств, что выступает превращенной формой инфляции издержек, т.е. рост задолженности предприятий.

Данные выводы подтверждаются статистическим материалом. В статье Н. Райской, Я. Сергиенко и А. Френкеля «Исследование инфляционных процессов в условиях переходной экономики» приводятся результаты исследования. Последнее заключалось в том, что были построены взаимокорреляционные функции между месячной динамикой потребительских цен, цен на промежуточную продукцию и динамикой оптовых цен, т.е. цен производителей конечных продуктов. Полученные в ходе исследования коэффициенты корреляции показали, что цены на потребительском рынке и цены на основные производственные ресурсы изменяются практически синхронно. Наличие временного лага от 1 до 4 мес. может быть объяснено неравным положением предприятий в рамках одной технологической цепочки. Самое большое отставание в динамике цен наблюдается в ценах на электроэнергию. Объяснением этому служит, очевидно, то, что в отраслях естественных монополий преобладает административное ценообразование, а также то, что электроэнергетика сильно зависима от производителей. В свою очередь, цены на конечную промышленную продукцию также не отстают от изменения цен на ресурсы, что подтверждается полученными коэффициентами корреляции.

Во второй части исследования таким же способом получены данные, которые подтверждают факт влияния цен естественных монополий на рост взаимной задолженности предприятий, а не на уровень цен на конечной стадии доведения товара до покупателя.

Таким образом, из данного параграфа можно сделать следующие выводы.

Инфляция в переходной экономике России - сложное социально-экономическое явление. В этой связи нельзя с уверенностью утверждать, что оно вызывается только лишь монетарными или исключительно затратными факторами. В конечном итоге эти группы факторов оказываются взаимосвязанными. Рост денежной массы, обусловленный необходимостью покрытия бюджетного дефицита, а также возросшей потребностью хозяйствующих субъектов в деньгах (вследствие выросших цен), вызывает повышение уровня инфляции и ускорение ее темпов. Быстрое обесценение денег приводит к переориентации предприятий и отдельных граждан на расчет наличными средствами. Рост же удельного веса высоколиквидных активов в денежной массе, как известно из практики, подпитывает инфляцию.

В то же время растущие издержки производства в условиях финансового ограничения для предприятий приводят к росту взаимозадолженностей между ними. Возникает кризис неплатежей и увеличение количества низколиквидных платежных средств в сфере обращения. Сфера обращения принимает безденежный характер. Этот факт позволяет некоторым специалистам говорить о снижении в переходной экономике значения монетарных факторов инфляции. Это представляется не совсем верным. Поскольку кризис неплатежей означает уклонение от уплаты налогов, недопоступления в бюджет и как следствие, появление бюджетного дефицита - первопричины инфляции. Неплатежи придают инфляции скрытый характер, т. к. сопровождаются ростом цен, с которыми заинтересованным сторонам приходится считаться из-за безысходности. Возрастает потребность в деньгах, и если правительство идет навстречу и включает печатный станок, то вновь уровень инфляции увеличивается вследствие роста денежной массы.

Возможен и другой вариант развития инфляции. При повышающейся внутренней задолженности государства, сохранении высоких процентных ставок, отсутствии доверия к национальной валюте спрос на деньги не растет, а уменьшается. Но тогда при прочих равных условиях повышается скорость денежного обращения, что больше усиливает инфляцию.

Таким образом, нельзя говорить о приоритетности тех или иных факторов в развитии инфляционного процесса в экономике России.

2.2 Антиинфляционная политика в России

Прежде чем обратиться к практическому опыту российских экономических реформ, рассмотрим, как идут дела с реформами в других посткоммунистических странах.

Споры о выборе радикального или эволюционистского пути рыночной трансформации начались в Польше летом 1989 г. С тех пор они охватили весь мир, включая Россию, и приобрели чрезвычайно острый характер. С того времени на путь рыночной трансформации встали почти 30 стран Центральной и Восточной Европы, Балтии и бывшего Советского Союза. Что же у них получается?

Сегодня можно утверждать, что лучших результатов добились страны, вставшие на путь радикальных преобразований (Польша, Чехия, Словения, Прибалтийские государства). Они уже прошли период экономического кризиса и продемонстрировали стабилизацию или даже начало роста производства.

Страны же, осуществляющие медленную, постепенную трансформацию командной экономики в рыночную (Болгария, Венгрия, Македония, Хорватия, Словакия, большинство государств СНГ), добились весьма скромных результатов. Здесь продолжается спад производства, достаточно велика инфляция и мало сделано или ничего не сделано для создания рыночной инфраструктуры и перехода от распределительного мышления к рыночному. Особое место в этой группе занимает Венгрия, которая, хотя и придерживается эволюционистской стратегии, сумело довольно далеко пройти по рыночному пути и обрела вполне благополучную экономику. Объясняется этот исключительный случай, по-видимому, тем, что рыночные преобразования начались в Венгрии еще в 1968 г. и проводились достаточно последовательно.

Страны, проводившие радикальные реформы, добились существенных результатов не только в либерализации своей экономики, ликвидации бюрократических институтов прежней командно-административной системы, но и в практическом осуществлении макроэкономической стабилизации, создании рыночной инфраструктуры. Бюджетный дефицит сначала был резко уменьшен, а потом практически ликвидирован.

Страны, осуществляющие реформы более медленно, не добившись макроэкономической стабилизации, несли бремя бюджетного дефицита и высокой инфляции.

Сторонники радикальных реформ в странах Центральной и Восточной Европы обращают внимание на провал в прошлом попыток постепенного реформирования социализма в надежде на его переход в «рыночный социализм». Они справедливо утверждают, что только при серьезном государственном вмешательстве можно наилучшим образом провести необходимые институциональные и политические изменения и создать хорошо функционирующий рыночный механизм; подчеркивают, что независимо от выбора стратегии переход к рынку неизбежно болезнен для общества, связан с падением производства и снижением уровня доходов. Выбор радикальной системы рыночной трансформации от такой платы не освобождает, но делает ее значительно меньшей, чем при стратегии эволюционистской.

Сторонники постепенных, медленных реформ не менее правы, когда обращают внимание на то, что упор целиком на рыночные силы не может дать должного эффекта, что постсоциалистические страны должны создать институты частной и коллективно-частной собственности, что делать это следует постепенно. С этих позиций радикалов не без основания критикуют за недооценку исторического опыта институциональных преобразований и за склонность к «большевистским» методам проведения реформ.

Что касается опыта Китая, то ни одна из рассматриваемых стран не взяла его на вооружение. И в этом нет ничего удивительного. КНР - уникальная в своей специфичности страна с огромным сельским населением, недостаточно развитая в промышленном отношении, с низким уровнем дохода и огромной диаспорой за границей. Успехи экономических реформ в этой стране неоспоримы, но стратегия, на которой они основываются, для России неприемлема.

Антиинфляционная политика в России

Антиинфляционная политика экономического роста требует проведения поэтапных мер, направленных на подавление инфляции. Для этого же сначала необходимо выстроить «дерево целей» для сдерживания ее основных факторов.

Общеэкономические меры

Необходимо завершить начатые реформы предприятий, бюджетной, налоговой, банковской систем в целях формирования цивилизованной рыночной инфраструктуры.

Но реальное оздоровление финансовой, денежной, банковской систем невозможно без подъема национального производства. Поэтому первоочередной антиинфляционной мерой является преодоление кризиса инвестиций путем оживления инвестиционного процесса, концентрации средств на приоритетных проектах. Россия должна, во что бы то ни стало выбраться из «ловушки ликвидности», о которой говорил Кейнс. Мировая практика показывает, что возможно добиться максимального привлечения капиталов из частного сектора благодаря реальным гарантиям и страхованию инвестиционного риска. «Правительственная комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику России» предусматривала рост доли государственных инвестиций с 1,5 до 5%. Но жесткий контроль за ее исполнением отсутствовал и за 6 лет не заработала ни одна схема по поддержке инвестиций и НТП.

Важную роль в регулировании инвестиций должны сыграть комиссии по инвестиционным конкурсам, рассматривающие проекты под частичные государственные гарантии (от 40 до 85%)

Потенциальным источником инвестиций остается репатриация капиталов, переведенных за рубеж по нелегальным и легальным каналам.

Традиционно делается ставка на иностранные инвестиции. Но здесь Россия не может рассчитывать на их большой приток, т. к. во-первых, мало реально свободных капиталов, во-вторых инвесторы обеспокоены социально-экономической обстановкой в стране и заняли выжидательные позиции, и в-третьих нас интересуют прямые вложения капиталов, а иностранные инвесторы предпочитают портфельные инвестиции.

Сдерживание финансовых факторов инфляции

Ключевое место в антиинфляционном регулировании должно занимать оздоровление бюджетов всех уровней и преодоление специфических форм бюджетного кризиса в России. Последний проявляется в неисполнении бюджета, секвестировании расходов незащищенных статей бюджета ради «пожарных» мер по выплате пенсий и заработной платы, нецелевом использовании бюджетных средств (предвыборная «черная касса»), слабом контроле за исполнением бюджета. С 1995 г.в Росси преобладала политика по покрытию бюджетного дефицита, но за счет выпуска не денег, а государственных ценных бумаг, которые размещались как среди резидентов, так и среди нерезидентов. Это привело к тому, что Россия кроме внутреннего долга по ГКО приобрела и внешний.

Поскольку чрезмерный внешний и внутренний долг выступают факторами инфляции при отсутствии возможности для их погашения, то необходимо не только устанавливать, но и соблюдать его лимит.

После финансового кризиса 1998 г. возникла необходимость к возврату к эмиссии денег в целях покрытия бюджетного дефицита. Поэтому встает необходимость соблюдения лимитов денежной эмиссии и установления возврата кредитов, выдаваемых государству ЦБ.

Неинфляционным источником покрытия бюджетного дефицита должна стать разумная налоговая политика. Последняя должна ориентироваться не только на фискальные цели, но и на регулирование развития экономики. В российской же налоговой системе сочетаются карательные налоговые ставки и обилие лазеек, позволяющих уклониться от уплаты налогов.

Специфической для России мерой антиинфляционного регулирования является преодоление кризиса неплатежей в хозяйстве. В этой связи актуальной задачей является нормализация денежных расчетов путем ликвидации задолженности предприятий друг другу и бюджету. При помощи государства предстоит урегулировать задолженность путем клиринговых многосторонних зачетов.

Регулирование денежных факторов инфляции

В условиях товарного производства все хозяйственные связи опосредуются деньгами, поэтому диспропорции в экономике приобретают денежную форму. Поэтому одним из элементов антиинфляционной политики является регулирование эмиссии денег и скорости их обращения.

Однако в России резкое ограничение денежной эмиссии по рецептам монетаристов привело к сужению официальной денежной массы. «Коэффициент монетизации (М2/ВВП) составляет 12-19% (против 80-120% на Западе)» Красавина Л. Инфляция и антиинфляционная политика как многофакторный процесс//Аналитический банковский журнал. 1998г.,№11-12,с.17. Для удовлетворения потребностей хозяйства в деньгах появились тысячи неофициальных эмиссионных центров, выпускающих денежные суррогаты.

Предстоит восстановить денежные отношения субъектов рыночной эмиссии, очистить денежный оборот от суррогатов сомнительного юридического происхождения и рассчитывать М2 с учетом реальных потребностей хозяйственного оборота и прогноза экономического развития. Не менее важно совершенствование структуры официальной денежной массы в обращении. В нашей стране велика доля наличных средств в обращении (30-40% против 5-10% на Западе) Красавина Л. Инфляция и антиинфляционная политика как многофакторный процесс//Аналитический банковский журнал. 1998г.,№11-12,с.18. Снижению потребностей оборота в наличных деньгах может способствовать развитие различных платежных карточек, совершенствование безналичных расчетов, выплата заработной платы через банкоматы.

В антиинфляционных мерах большая роль принадлежит также регулированию скорости обращения денежной единицы, т. к. ее увеличение равносильно дополнительной денежной эмиссии при прочих равных условиях.

Оздоровление банковской системы

Важным направлением антиинфляционной политики является санация и реструктуризация банковской системы. С 1998 г. деятельность крупных банков была парализована вследствие «замораживания» 1/3 банковских активов, вложенных в ГКО. Это в свою очередь привело к кризису неплатежей в банковской системе, вызвало натиск вкладчиков, изымавших свои рублевые и валютные средства. Все средства хлынули на валютный рынок.

Оставшиеся деньги многие банки перевели на Запад, создали новые финансовые структуры, В итоге многие банки стали оказались банкротами, количество их сократилось в 2 раза.

Для восстановления платежеспособности банков ЦБ принял меры. В их числе проведение многостороннего клиринга за счет средств фонда обязательных резервов, стабилизационные кредиты, создание Агентства по реструктуризации банковской системы с целью ее восстановления и стабилизации.

Требует особого внимания регулирование и контроль ЦБ РФ за деятельностью других звеньев банковской системы в целях ее ориентации на обслуживание реального сектора экономики.

Банкирам предстоит провести трудную работу по возвращению доверия вкладчиков особенно валютных. Для этого необходимо ввести реальные гарантии вкладов с учетом мирового опыта.

Регулирование цен и заработной платы

Эта мера - составная часть многофакторной политики по преодолению инфляции. Шоковая либерализация цен в 1992 г. раскрутила инфляционную спираль заработной платы и цен. Предприятия - монополисты предпочитают увеличивать цены, а не расширять производство. Лишь с 1997 г. наметился позитивный сдвиг в этом направлении. Под давлением государства произошло добровольно-принудительное снижение тарифов и ограничение роста естественных монополий.

Учитывая зарубежный опыт подобное регулирование необходимо распространять и на другие сферы хозяйственной деятельности в сочетании с регулированием заработной платы в целях сдерживания инфляции издержек. Практика же России еще раз показала, что в условиях несовершенной конкуренции рыночное регулирование цен недостаточно и должно дополняться их государственным лимитированием.

Состояние фондового рынка

Оно также влияет на инфляционный процесс. На российском фондовом рынке особую опасность представляет пирамида ГКО, которая сравнялась с объемом денежной массы. Бесспорно, рынок государственных ценных бумаг необходим, в частности, для покрытия дефицита госбюджета. Но в 1998 г. выплата высоких доходов по ним съедала 1/3 часть бюджетных расходов. Чрезмерный рост сектора государственных ценных бумаг на фондовом рынке ведет к инфляционным последствиям, подрывая инвестиции, истощая кредитный рынок.

Выход российских правительственных облигаций позволил привлечь инвалюту по более низким ставкам, но не было обеспечено применение этих денег для «латания» бюджета. И отсутствие реальных возможностей для погашения этих заимствований еще более усугубили кризис

Только с октября 1998 г. росли торговые обороты и ликвидность на этом рынке. Проведены переговоры о реструктуризации задолженности по государственным ценным бумагам. Предстоит преодоление кризиса на фондовом рынке и налаживание контроля за его деятельностью.

Нейтрализация внешних факторов инфляции

Поспешная отмена монополии внешней торговли и валютной монополии, интеграция России в мировую экономику - все это открыло шлюзы для внешних факторов инфляции.

Снижение курса рубля стало активным фактором роста цен, т. к. импортные товары составляют половину потребительского рынка России. «Импортируемая» инфляция проявляется также в повышенном спросе на доллары и другие инвалюты. С расширение валютных прав граждане и юридические лица активно обменивают рубли на доллары. Практически это означает кредитование экономики США, которые регулярно экспортируют доллары для наших банков.

Долларизация экономики - объективный процесс в условиях, когда национальная валюта поло выполняет свои функции. Поэтому отменить хождение доллара невозможно. Но возможно и целесообразно ограничить его функции, оставив за ним функцию сбережения и накопления. Что касается функций меры стоимости, средства обращения и средства платежа, то их должна выполнять национальная валюта. Поэтому, вместо фиксирования цен в условных единицах необходимо применять цивилизованные методы страхования инфляционного и валютного рисков.

Для сдерживания «импортируемой» инфляции необходимо регулирование валютного рынка и относительная стабилизация курса рубля. Безусловно предложения ввести фиксированный курс рубля противоречат устоям рыночной экономики. Но в мировой практике преобладает регулируемое плавание валютного курса. Поэтому целесообразно восстановить валютный коридор с большей амплитудой колебаний курса рубля.

Инфляционным фактором является не только внутреннее «бегство» от рубля к доллару, но и внешнее «бегство» российского капитала за рубеж. Таким образом наша страна лишается одного из источников инвестирования.

Поскольку западные кредиторы угрожают арестовать известные им банковские счета должников, то настало время для разработки программы по сдерживанию бегства капиталов и их частичной репатриации. Программа сдерживания бегства капиталов за рубеж и их частичной репатриации должна включать меры против отмывания «грязных» денег (оставление части экспортной выручки за рубежом, контрабанда, уплата авансов по фиктивным импортным сделкам, уклонение от уплаты налогов в инвалюте и др.), а также меры против бегства капитала по легальным каналам (чрезмерное увеличение зарубежных активов российских банков, приобретение недвижимости за рубежом).

Для сдерживания внешних факторов инфляции необходимо более эффективное регулирование внешнеэкономической деятельности, совершенствование экспортного и валютного контроля, принятие мер против долларизации экономики.

Разработка валютной стратегии страны предполагает установление минимума золотовалютных резервов. В России на конец 1998 г. они были ниже международного стандарта их достаточности (размер трехмесячного импорта). Источником пополнения золотовалютных резервов может быть скупка золота государством у производителей.

В ряду мер антиинфляционной политики особое место занимает проблема урегулирования ситуации вокруг кредитов международных финансовых институтов. Установленные этими организациями высокие ограничения и условия для заимствования средств Россией снижает возможность использования этих заимствований для оздоровления денежного обращения. К тому же международные кредиты используются в основном для «латания» бюджетных дыр.

Разработка эффективного законодательства

Принятые в нашей стране законы обеспечивают лишь половину потребностей экономики в них. Для нормализации предпринимательской деятельности необходим механизм реализации законов, контроль за их исполнением. Законодательство должно быть рационально, устойчиво, не противоречиво, вызывать доверие у предпринимателей и населения.

Восстановление доверия к рублю

Прописная истина гласит, сто доверие к правительству, выпускающему деньги во многом определяет и доверие к национальной валюте. Поэтому для восстановления доверия к рублю необходимо преодолеть кризис государственности в стране. И прежде всего необходимо повысить профессионализм управленческих структур, которые в недостаточной степени обладают методами регулирования рыночной экономикой с учетом мирового опыта.

Например, нигде, кроме нашей страны не принято в условиях инфляции реклама повышения цен, курса доллара, изменений в денежной системе, т. к. это ослабляет доверие к национальной валюте.

Сочетание государственного регулирования с рыночными механизмами

Как показал мировой опыт, инфляция может быть регулируемым и контролируемым процессом. Важно признание необходимости государственного регулирования в сочетании с рыночным. Как известно монетаризм, утверждающий, что рынок лучше осуществит экономическое регулирование, в чистом виде потерпел фиаско и ни в одной стране, кроме России не был возведен в ранг официальной доктрины. Его постулаты сочетаются с кейнсианскими методами регулирования.

Заключение

Россия находится в начале второго десятилетия своего существования как самостоятельного государства. Все эти годы развитие нашей страны сопровождается высокими уровнями инфляции. Инфляция как негативное явление распространяется на все сферы жизни общества, затрагивая не только экономику России, но прежде всего российский социум. Результатом этого влияния оказывается деградация общества. Нарушается его нормальная структура. Огромные темпы роста цен привели к люмпенизации и маргинализации больших слоев населения. Отсюда пораженческие настроения, социальная напряженность, неприятие реформ и снова дальнейшая деградация российского общества. В таком состоянии последнее не может стать опорой для проведения последующих рыночных преобразований.

Исходя из этих соображений, российская экономика еще долго может находиться в переходном состоянии. Поэтому актуальность детального изучения процессов, протекающих в переходной экономике, представляется довольно ясной несмотря на многочисленность работ, уже посвященных этой проблеме.

Какие выводы можно сделать из данной работы?

Во-первых, это особенность понимания инфляции в переходной экономике. В нашей научной литературе в отличие от западной она трактуется исходя из неравенства спроса и предложения, а также из кредитно-денежной политики государства, проводившейся в начале трансформационного периода. Это обусловлено предшествующим развитием экономики России и других стран нынешнего СНГ.

Во-вторых, можно сделать вывод о многофакторности инфляции как процесса. Инфляция в переходной экономике - слишком сложное явление, которое не может вызываться только одной группой причин. Среди них можно выделить монетарные и немонетарные инфляционные факторы, которые в конечном итоге оказываются взаимосвязанными. Рост денежной массы, обусловленный необходимостью покрытия бюджетного дефицита, а также возросшей потребностью хозяйствующих субъектов в деньгах (вследствие выросших цен), вызывает повышение уровня инфляции и ускорение ее темпов. Быстрое обесценение денег приводит к переориентации на расчет наличными средствами. Рост же удельного веса высоколиквидных активов в денежной массе, как известно из практики, подпитывает инфляцию. В то же время растущие издержки производства в условиях финансового ограничения для предприятий приводят к росту взаимозадолженностей между ними. Возникает кризис неплатежей. Возрастает потребность в деньгах, и если правительство идет навстречу и включает печатный станок, то вновь уровень инфляции увеличивается вследствие роста денежной массы.

Возможен и другой вариант. При повышающейся внутренней задолженности государства, сохранении высоких процентных ставок, отсутствии доверия к национальной валюте спрос на деньги уменьшается. Но тогда при прочих равных условиях повышается скорость денежного обращения, что опять же усиливает инфляцию.

Таким образом, нельзя говорить о приоритетности тех или иных факторов в развитии инфляционного процесса в экономике России.

Третий вывод, который может быть сделан - это источник появления инфляции в переходной экономике (модель инфляции спроса или инфляции издержек). В этой связи можно сделать вывод о наличии трех составляющих в российской инфляции. Во-первых, рост цен в потребительском секторе под воздействием инфляционных ожиданий, т.е. здесь следует говорить об инфляции спроса. Во-вторых, инфляция издержек в реальном секторе экономики. Она проявляется в несколько необычной форме и представляет собой рост цен под воздействием импульсов из потребительского сектора. В-третьих, наличие скрытой инфляции издержек для сектора экономики, связанного с деятельностью естественных монополий. Эта форма проявляется не в росте цен на конечную продукцию предприятий, а в росте неплатежей.

Четвертый вывод, который следует сделать из данной работы - необходимость сочетания рыночных методов регулирования инфляции с государственными, а именно сочетание монетаристского подхода с кейнсианским. Поскольку недостаточность только лишь рыночного подавления инфляции уже сполна себя проявила в первые годы российских реформ.

Список литературы

Алексашенко С., Клепач А., Осипова О., Пухов С. Куда «плывет» рубль? // Вопросы экономики, 1999 г., №8.

Андрианов В. Инфляция и методы ее регулирования // ЭКО, 1999 г., №7.

Афанасьев М., Вите О. Инфляция издержек и финансовая стабилизация // Вопросы экономики, 1995 г., №3.

Белоусов Д., Клепач А. Монетарные и немонетарные факторы инфляции в российской экономике // Вопросы экономики, 1995 г., №3.

Березина М. О взаимосвязи платежной системы и инфляции в России // Финансы, 1999 г., №6.

Гайгер Л. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М.: «Инфра - М», 1996 г.

Гальперин В., Гребенников П., Леусский А. Тарасевич Л. Макроэкономика. С-Пб.: «Экономическая школа», 1994 г.

Гранвиль Б. Инфляция: высокая цена и никакой отдачи // Вопросы экономики, 1995 г., №3.

Домбровски М., Гурски У., Ярочиньски М. Инфляционные последствия девальвационного кризиса в России и на Украине // Вопросы экономики, 1999 г., №8.

Илларионов А. Инфляция и антиинфляционная политика в России // Аналитический банковский журнал, 1998 г., №11-12.

Илларионов А. Инфляция - денежное явление // Вопросы экономики, 1997 г., №12.

Илларионов А. Природа российской инфляции // Вопросы экономики, 1995 г., №3.

Илларионов А. Финансовая стабилизация в республиках бывшего СССР // Вопросы экономики, 1996 г., №2

Красавина Л. Инфляция и антиинфляционная политика в России как многофакторный процесс // Аналитический банковский журнал, 1998 г., №11-12.

Курс переходной экономики / Под ред. Абалкина Л. - М.: - Финстатинформ, 1997 г.

Курс экономической теории / Под ред. Чепурина М., Киселевой Е. Киров: 1994 г.

Макконелл К., Брю С. Экономикс. Т. 1 - М.: Республика, 1995 г.

Мирзабалаев С. Анатомия инфляции издержек переходного периода // Вестник МГУ, 1998 г., №2.