Современная ситуация в экономике привела к тому, что предприятия стараются использовать такие инструменты управления финансами, которые бы обеспечивали финансовую стабильность предприятия, несмотря на почти полное отсутствие банковского кредитования.

Так, некоторые предприятия не пренебрегают инструментами, которые давно и успешно используют банки. Речь идет о всевозможных залогах, банковских гарантиях и т.д. Например, поручительство генерального директора ничего не стоит контрагенту, вместе с тем, шансы на возврат денег за продукцию, поставленную с отсрочкой, у предприятия будут значительно выше.

Финансовое положение предприятий в настоящее время стремительно меняется. Будет совершенно нелишним постоянный мониторинг финансового состояния крупных дебиторов, получивших отсрочку платежа на длительный срок. Для этого можно предусмотреть в контракте на поставку продукции в рассрочку обязанность покупателя регулярно представлять отчеты, содержащие необходимые сведения.

Необходимо использовать такой инструмент как «разным контрагентам - разное внимание». Не имеет смысла тратить силы и время на небольших покупателей или контрагентов, с которым предприятие уже работает многие годы. Решения о предоставлении им отсрочки платежа можно делегировать рядовым исполнителям, дав им четкие инструкции. Концентрировать усилия стоит на новых крупных заказчиках и тех компаниях, из которых с большими трудностями получали причитающиеся платежи Ходарев А. Как оценить платежеспособность покупателя, решая вопрос об отсрочке//Финансовый директор, № 3 (март) 2009..

Оценивая кредитоспособность нового покупателя, необходимо выяснить, будет ли он и впредь покупать нашу продукцию, при каких условиях и в каких объемах. Вполне вероятно, что сомнительный новый контрагент может стать одним из основных покупателей в самой ближайшей перспективе.

Обычно при разработке требований к работе с контрагентами никто не учитывал:

- какие убытки принесет предприятию отказ в кредите потенциальному покупателю (дебитору);

- каких денег будет стоить потеря покупателя, однажды нарушившего срок оплаты;

- что произойдет, если финансовое состояние вчерашнего надежного покупателя, который в очередной раз получил товар на внушительную сумму, сегодня окажется плачевным;

- не стоит ли потратиться на серьезный кредитный анализ, чтобы потом не совершать подвигов, пытаясь вернуть дебиторскую задолженность, по которой срок погашения давно прошел.

Пренебрегая перечисленными инструментами расчетов с покупателями, предприятие, скорее всего, получит просроченную дебиторскую задолженность, а в худшем случае ни товар, отгруженный с отсрочкой платежа, ни деньги за него вообще вернуть не удастся.

Решение о предоставлении отсрочки платежа контрагенту основывается на оценке его финансового состояния. Чтобы проанализировать финансовое состояние контрагента и сделать вывод о том, можно ли ему верить в долг, необходимы две вещи. Первое - обеспечить сбор данных о потенциальном дебиторе. Второе - создать эффективный инструмент оценки. При этом должен соблюдаться еще один важный критерий - простота механизма оценки кредитоспособности. Для внедрения сложной комплексной многофакторной модели нужно время, средства, дополнительные сотрудники, а в идеале и информационная система. Сегодня многим компаниям подобное не по карману.

Чтобы избежать серьезных трат и получить результат в кратчайшие сроки, можно использовать несложные двухфакторные модели оценки платежеспособности контрагента.

Представляется, что оценку контрагентов сегодня вполне оправданно осуществлять по следующим показателям - рентабельность капитала и коэффициент текущей ликвидности. Убедить заинтересованного в льготных условиях контрагента представить данные бухгалтерской (управленческой) отчетности и рассчитать два коэффициента не составит труда. Вопрос в том, какими должны быть значения этих коэффициентов, чтобы контрагентам можно было смело предоставлять отсрочку платежа. Чтобы решить эту задачу, придется поднять архивы и выяснить, кто из покупателей постоянно опаздывал с погашением дебиторской задолженности, а кто нет. Далее для каждого контрагента рассчитывается текущая ликвидность и рентабельность собственного капитала.

Например, Ходарев А. предложил построить карту платежеспособности контрагентов (рис. 1), где по вертикальной оси - значения показателя текущей ликвидности, а по горизонтальной - рентабельности активов Ходарев А. Как оценить платежеспособность покупателя, решая вопрос об отсрочке//Финансовый директор, № 3 (март) 2009..

Организационные мероприятия основываются на структуре и процессе функционирования системы управления финансами предприятия:

ресурсами (управление источниками средств);

распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

Эти направления одновременно представляют и основные задачи.

В рамках первого направления осуществляется общая оценка:

активов предприятия и источников их финансирования;

величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;

источников дополнительного финансирования;

системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

Второе направление предполагает детальную оценку:

объема требуемых финансовых ресурсов;

формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);

степени доступности и времени представления (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);

стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного источника средств);

риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, капитал собственников как источник средств гораздо менее рискован, чем срочная ссуда банка).

Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

оптимальность трансформации финансовых ресурсов;

эффективность финансовых вложений.

Принятие финансовых решений с использованием приведенных оценок выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Управление денежными средствами невозможно без составления платежного баланса. Платежный баланс коммерческой организации также называется кассовым планом. Он помогает предвидеть появление притоков и оттоков денежных средств на предстоящий период времени, поддерживать запас денежных средств в соответствии с потребностями бизнеса, в равной мере стремиться избегания избытка либо дефицита денег.

Платежный баланс обычно состоит из четырех основных разделов:

Денежные поступления, включающие переходящий остаток на расчетном счете на начало периода, притоки денежных средств от покупателей, продажи активов и пр.

Выплаты, содержащие все оттоки денежных средств, запланированные на рассматриваемый период времени.

Излишек или дефицит денежных средств, выступающий в виде разницы между денежными поступлениями и выплатами.

Дополнительное финансирование, в котором отражено привлечение краткосрочных кредитов и займов на случай дефицита денежных средств, необходимости погашения обязательств.

Таким образом, платежный баланс строится на основе сопоставления возможных денежных поступлений и оттоков денежных средств. Балансирующая потребность в краткосрочном финансировании определяется после расчета чистого денежного потока (излишка / недостатка) и требуемой суммы денежных средств на расчетном счете.

Оценка возможных денежных поступлений несколько осложняется при определении выручки по методу отгрузки, в условиях взаимозачетов и бартерных сделок.

Оттоками денежных средств служат счета поставщиков, платежи по налогам, выплаты заработной платы и дивидендов. В ходе производственно-хозяйственной деятельности также могут возникать значительные доходы / расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств.

Платежный баланс, также называемый бюджетом денежных средств, относится к краткосрочному прогнозированию потока денег.

Таблица 2.1 Источники исходной информации для составления платежного баланса

Как важный инструмент управления денежными средствами, он применяется в следующих случаях:

- оценка потребности в денежных средствах;

- планирование источников краткосрочного финансирования;

- составление капитального бюджета (проекта капиталовложений);

- планирование закупок материалов;

- разработка политики кредитования;

- проверка точности долгосрочных прогнозов.

На практике можно встретить разные модели краткосрочного прогноза с различной степенью детализации и различным горизонтом планирования. Чаще всего используется разбивка года на кварталы и месяцы; квартала - на месяцы; месяца - на недели. Те, у кого возникли проблемы с платежеспособностью, могут разбить недельный прогноз по дням. Разбивки должны служить дополнением, а не противоречить друг другу.

3. Предложения и рекомендации по совершенствованию инструментов финансовой стабилизации ОАО «Армхлеб»

3.1 Общая характеристика финансовых ресурсов ОАО «Армхлеб»

Для финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов предприятию необходимо формирование рациональной структуры источников средств.

В таблице 3.1 (Приложение 1) приведены состав и структура источников финансовых ресурсов предприятия ОАО «Армхлеб», а так же их изменение за анализируемый период.

Как видно из расчетов, за анализируемый период сумма источников финансовых ресурсов увеличилась с 5781 т.р. в начале периода до 11624 т.р. - в конце периода. При этом собственные источники увеличились на 2382 т.р., а заемные - на 3461 т.р. Темп роста заемных источников финансовых ресурсов составил 702,25%. Таким образом, темп роста заемных источников опережает темп роста собственного капитала, но собственный капитал, несмотря на это, составляет большую долю источников финансирования ОАО «Армхлеб».

Увеличение суммы собственного капитала произошло, в основном, за счет роста добавочного капитала, который увеличился с 4933 тыс. р. в начале анализируемого периода до 7261 тыс. р. в конце. Темп роста добавочного капитала составил 147,2%. Увеличение добавочного капитала произошло вследствие переоценки основных фондов в 1996 году. Эмиссии ценных бумаг не производилось, следовательно, увеличение собственного капитала не привело к реальному увеличению источников финансовых ресурсов.

Так же на увеличение суммы собственного капитала повлияло увеличение целевых финансирований и поступлений. Постоянно в течение анализируемого периода осуществлялось целевое финансирование ОАО «Армхлеб». Администрацией г. Армавира выделялись средства на пополнение источников финансирования оборотных средств. На 1.01.2005 г. сумма целевого финансирования составила 75 т.р., а к концу анализируемого периода увеличилась до 310 т.р. Темп роста целевых финансирований и поступлений составил 416,2%.

Доля заемного капитала в общей сумме источников увеличилась с 9,94% на 1.01.2005 г. до 34,72% на 1.01.2008 г. Заемный капитал сформирован в основном за счет кредиторской задолженности.

Так, сумма кредиторской задолженности на предприятии ОАО «Армхлеб» за анализируемый период увеличилась на 2327 т.р. и на 1.01.2008 г. составила 2748269 т.р. Доля кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств уменьшилась с 73% в начале анализируемого периода до 68% в конце. Это связано с все нарастающими темпами роста краткосрочных заемных средств. В то же время доля кредиторской задолженности в общей суммы финансовых ресурсов увеличилась с 7% в начале анализируемого периода до 24% на 1.01.2008 г., что говорит о большом влиянии кредиторской задолженности на структуру источников финансовых ресурсов предприятия.

Задолженность по социальному страхованию и обеспечению возросла с 2 т.р. в начале исследуемого периода до 44 т.р. - в конце. Так же увеличилась на 80 т.р. задолженность по выплате заработной платы работникам и на 19 т.р. задолженность предприятия перед бюджетом. Темпы роста задолженности по этим статьям значительны, но изменение суммы задолженности по этим статьям баланса не повлекло за собой значительного изменения структуры источников финансовых ресурсов из-за небольшой доли этих статей в общей сумме источников: 1,4%, 0,4% и 1,1% на 1.01.2008 г. соответственно.

Сумма краткосрочных кредитов увеличилась с 153080 т.р. на начало анализируемого периода до 1287601 т.р. - в конце анализируемого периода, то есть на 1134521 т.р. Темп роста суммы краткосрочных кредитов составил 841,13%.

Доля краткосрочных кредитов в общей сумме заемных средств на 1.01.2005 г. составила 27%, а к концу анализируемого периода увеличилась до 39%. Доля краткосрочных кредитов в сумме заемных средств довольно велика, но небольшая доля краткосрочных кредитов в общей сумме пассивов снижает их влияние на изменение структуры источников средств. В то же время, темп роста краткосрочных кредитов самый большой среди остальных статей источников финансирования.

Задолженность перед прочими кредиторами уменьшилась на 7 т.р. и составила на конец исследуемого периода 91977 т.р.

Структуру заемных источников финансовых ресурсов нельзя охарактеризовать однозначно.

Главной тенденцией в динамике источников средств предприятия ОАО «Армхлеб» является увеличение доли привлеченных финансовых ресурсов в общей сумме капитала при несущественном увеличении собственных источников. Рост доли привлеченных финансовых ресурсов может характеризовать финансовое состояние предприятия, как с положительной, так и с отрицательной стороны. Если предприятие имеет высокий уровень рентабельности, то увеличение доли привлеченных средств может свидетельствовать о повышении темпов роста оборота предприятия и, следовательно, недостатке средств на финансирование переменных, а зачастую и постоянных затрат. Но так же, высокая доля привлеченных ресурсов в пассиве предприятия может говорить о его низкой рентабельности и финансовой устойчивости. Проведем анализ показателей рентабельности и финансовой устойчивости ОАО «Армхлеб». Сравнение суммы финансовых ресурсов и затрат предприятия на производство продукции позволяет сделать вывод об их достаточности для обеспечения воспроизводственного процесса.

Расчет суммы финансовых ресурсов ОАО «Армхлеб», оценка их структуры и динамики изменения в анализируемом периоде приведены в табл. 3.2.

Как видно из таблицы доля собственных финансовых ресурсов в общей сумме финансовых ресурсов ОАО «Армхлеб» в 2005 году составляла 7,3% и увеличилась до 13,6% в 2007 году. Темп роста собственных финансовых ресурсов составил 192,4%.

Доля собственных финансовых ресурсов возрастала в анализируемом периоде только за счет роста суммы амортизации, которая являлась единственным источником собственных финансовых ресурсов предприятия. На всем протяжении исследуемого периода у предприятия ОАО «Армхлеб» нераспределенной прибыли не было.

Таблица 3.2 Структура и динамика изменения финансовых ресурсов ОАО «Армхлеб»

Таблица 3.4 Состав и структура факторов прироста оборотных активов ОАО «Армхлеб»

Оценка структуры этих факторов позволит ответить на вопрос, можно ли считать увеличение мобильных средств предприятия случайным или это постоянно действующая тенденция.

Как видно из таблицы 3.4, решающими факторами прироста оборотных активов явилось увеличение капитала и резервов и кредиторской задолженности. Такие факторы нельзя трактовать однозначно положительно. Прирост капитала и резервов произошел в основном за счет увеличения привлеченного капитала, что, в свою очередь вызвано переоценкой основных средств. Это мероприятие не привело к реальному повышению мобильности имущества. В то же время увеличивается кредиторская задолженность. Рост кредиторской задолженности в качестве заемных источников средств - ненадежный способ повышения мобильности имущества в силу самого характера кредиторской задолженности, которая может быть востребована в сроки, не устраивающие предприятие.

3.2 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «Армхлеб»

Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансовых ресурсов. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.

Значение предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его финансовой устойчивости.

В табл. 3.5 приведена характеристика финансовой устойчивости предприятия ОАО «Армхлеб» в абсолютных величинах, которая позволяет выявить степень покрытия запасов и затрат предприятия источниками средств и определить тип его финансовой устойчивости. Как видно из расчетов собственные оборотные средства предприятия возросли с 215,9 т.р. на 1.01.2005 г. до 286 т.р. на 1.01.2008 г. Темп роста собственных оборотных средств составил 132%. Запасы и затраты предприятия возрастали быстрее собственных оборотных средств. За анализируемый период они увеличились на 831 т.р., темп роста запасов и затрат составил 380%.

В то же время сумма нормальных источников формирования запасов и затрат возросла к концу исследуемого периода на 3397,9 тыс. р. Темп роста нормальных источников формирования запасов и затрат самый большой из всех показателей. За анализируемый период он составил 783%.

Таблица 3.5 Характеристика финансовой устойчивости ОАО «Армхлеб»

Показатели	Сумма, тыс. р.	Абс. откл.	Т.Р., %
	1.01.05 г.	1.01.06 г.	1.01.07 г.	1.01.08 г.
1. Собственные оборотные средства	215,9	48,4	143,3	286,0	70,1	132
2. Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства	215,9	48,4	143,3	286,0	70,1	132
3. Запасы и затраты	395,4	772,1	918,1	1218,4	823,1	308
4. Нормальные источники формирования запасов и затрат	497,4	1133,8	2884,7	3895,3	3397,9	783
5. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	-179,5	-723,8	-774,9	-932,4	-752,9
6. Излишек (недостаток) собственных ОС и долгосрочных обязательств	-179,5	-723,8	-774,9	-932,4	-752,9
7. Излишек (недостаток) общей величины нормальных источников формирования запасов и затрат	102,0	361,7	1966,5	2676,9	2574,9

В таблице 3.6 приводится определение типа финансовой устойчивости предприятия ОАО «Армхлеб» за период с 1.01.2005 г. по 1.01.2008 г.

Таблица 3.6 Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Армхлеб»

Тип финансовой устойчивости	Нормативное соотношение	1.01.05 г.	1.01.06 г.	1.01.07 г.	1.01.08 г.
Абсолютная	СОС>ЗЗ	216<395	48<772	143<918	286<1218
Нормальная	СОС<ЗЗ<=ИФЗ	216<395<497	48<772<1134	143<918<2885	286<1218<3398
Не устойчивое положение	ЗЗ<=ИФЗ	395<497	772<1134	918<2885	1218<3398
Критическая	ЗЗ<ИФЗ+ПКЗ	395<497	772<1134	918<2885	1218<3398

Итак, в течение всего исследуемого периода сумма собственных оборотных средств оставалась меньше суммы запасов и затрат предприятия ОАО «Армхлеб», а сумма нормальных источников формирования запасов и затрат всегда превышала сумму запасов и затрат. Из этого можно сделать вывод, что все три года финансовая устойчивость предприятия оставалась нормальной.

Более глубокая оценка финансовой устойчивости предприятия проводится при помощи коэффициентов финансовой устойчивости, которые являются относительными величинами. Необходимые исходные данные и расчет коэффициентов финансовой устойчивости приведены в табл. 3.7.

Таблица 3.7 Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Армхлеб»

Показатели	Нормальное ограничение	1.01.05 г.	1.01.06 г.	1.01.07 г.	1.01.08 г.
1. Коэффициент автономии	Ka>=0,5	0,88	0,73	0,70	0,65
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	Кзс<=1	0,13	0,37	0,44	0,53
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	-	0,16	0,32	0,35	0,42
4. Коэффициент маневренности	Км=0,5	0,02	0,01	0,02	0,04
5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	Ко>=0,6-0,8	0,34	0,08	0,19	0,29
6. Коэффициент имущества производственного назначения	Кп.им>=0,5	0,85	0,71	0,65	0,60
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	0,00	0,00	0,00	0,00
8. Коэффициент краткосрочной задолженности	-	0,23	0,10	0,39	0,32
9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат	-	0,43	0,04	0,05	0,07
10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов	-	0,63	0,90	0,60	0,68

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Для предприятия ОАО «Армхлеб» этот показатель в начале периода равен 0,88 и к концу периода уменьшился до 0,7, при нормальном ограничении 0,5. Следовательно, предприятие достаточно независимо от кредиторов, но снижение этого коэффициента говорит о тенденции повышения зависимости предприятия, что нельзя расценить положительно.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. В начале анализируемого периода на предприятии ОАО «Армхлеб» этот показатель был равен 0,13 и увеличился к концу периода до 0,44 при нормативном ограничении 1. Хотя значение этого показателя не стало больше единицы, наблюдается тенденция постоянного его увеличения, что может привести к опасному увеличению зависимости предприятия от кредиторов.

При сохранении финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости иммобилизованных активов. На предприятии ОАО «Армхлеб» в начале анализируемого периода этот коэффициент составил 0,16, что является его нормальным значением, а к концу анализируемого периода увеличился до 0,35, в то время как коэффициент соотношения собственных и заемных средств предприятия увеличился до 0,44. Следовательно, к концу периода значение этого коэффициента ниже нормативного, что говорит о понижении финансовой стабильности предприятия.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния предприятия является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. На предприятии ОАО «Армхлеб» этот коэффициент имеет очень низкие значения. Так на 1.01.05 г. он составил 0,02 и увеличился к концу анализируемого периода до 0,04. Увеличение этого коэффициента говорит о незначительном повышении маневренности средств предприятия, остающейся на очень низком уровне.

В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для оценки финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Для предприятия ОАО «Армхлеб» этот коэффициент на 1.01.2005 г. составлял 0,55 и уменьшился в конце анализируемого периода до 0,23, при нормативном значении 0,6-0,8. Снижение этого коэффициента говорит об уменьшении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. На предприятии ОАО «Армхлеб» на 1.01.2005 г. этот коэффициент составлял 0,23 и увеличился до 0,32 на 1.01.2008 г. Увеличение этого коэффициента говорит о повышении доли краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств предприятия.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. На предприятии ОАО «Армхлеб» за анализируемый период этот коэффициент понизился с 0,43 до 0,07, что связано с сокращением объемов производства.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия. Для предприятия ОАО «Армхлеб» на начало анализируемого периода этот коэффициент составил 0,63 и увеличился в конце периода до 0,68. Увеличение этого коэффициента является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о повышении зависимости предприятия от кредиторов.

Таким образом, динамика коэффициентов финансовой устойчивости подтверждает выводы анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных показателей.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (за вычетом расходов будущих периодов) и долгосрочные финансовые вложения;

А4 - труднореализуемые активы - основные средства, за исключением статей, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - капитал и резервы.

Для сохранения баланса актива и пассива итог группы П4 уменьшается на сумму расходов будущих периодов и убытков предприятия.

Анализ ликвидности баланса предприятия ОАО «Армхлеб» приведен в таблице 3.8.

Таблица 3.8 Анализ ликвидности баланса ОАО «Армхлеб»

									тыс. р.
Актив	1.01.05 г.	1.01.06 г.	1.01.07 г.	1.01.08 г.	Пассив

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 
•  4 

дипломная работа "Совешенствование инструментов финансовой стабилизации предприятия" скачать

Подобные документы

• Финансовая санация на предприятии

  Экономическое содержание и порядок проведения финансовой санации. Анализ финансового состояния и производственный потенциал предприятия ЗАО "ГОТЭК-ПРИНТ". Система механизмов и мероприятий по финансовой стабилизации фирмы в условиях кризисной ситуации.
  
  курсовая работа [125,3 K], добавлен 06.08.2011
  

• Модели достижения финансовой стабилизации

  Формы проявления и финансовые последствия инфляции. Современное состояние и тенденции развития рынка жилищно-коммунальных услуг в Нижегородской области. Реализация оперативных, тактических и стратегических механизмов финансовой стабилизации отрасли.
  
  курсовая работа [329,8 K], добавлен 13.12.2013
  

• Анализ инструментов федеральной поддержки инвестиционной деятельности в Республике Адыгея в 2007–2011 гг.

  Инвестиционная политика в Республике Адыгея. Развитие инвестиционного законодательства и нормативной базы в сфере поддержки бизнеса. Создание рыночной инфраструктуры. Государственная поддержка производственной сферы с целью финансовой стабилизации.
  
  реферат [20,7 K], добавлен 01.04.2014
  

• Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия

  Методические аспекты формирования стратегии финансовой стабилизации предприятия ОАО "МССК"; комплексный анализ производственной и экономической деятельности: динамика основных показателей; оценка финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.
  
  дипломная работа [259,0 K], добавлен 17.04.2012
  

• Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

  Понятие финансовой устойчивости предприятия. Факторы, влияющие на данный показатель. Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия. Рекомендации по снижению кредиторской и дебиторской задолженности, себестоимости. Направления повышения доходов.
  
  дипломная работа [424,3 K], добавлен 27.07.2022
  

• Оценка финансового состояния организации и разработка мероприятий по его стабилизации

  Характеристика ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости как основных показателей финансового состояния. Анализ имущественного положения предприятия общественного питания"Барабу"; рекомендации по совершенствованию его деятельности.
  
  курсовая работа [61,0 K], добавлен 22.08.2013
  

• Антиинфляционная политика государства

  Сущность и основные направления антиинфляционной политики государства. Методы борьбы с инфляцией и ее негативными социальными и экономическими последствиями. Денежные реформы: цели, виды и условия осуществления. Методы стабилизации финансовой системы.
  
  курсовая работа [745,6 K], добавлен 23.10.2012
  

• Финансовая система и финансовая политика

  Зарождение и развитие финансовой системы. Понятие и определение государственных финансов. Финансовая политика в России, ее функции и органы осуществления. Роль центрального банка в финансовой политике. Значение и сущность государственного бюджета.
  
  курсовая работа [36,4 K], добавлен 05.05.2009
  

• Финансовая система и финансовая политика государства

  Изучение сущности и структуры финансовых отношений и финансовой системы в рыночной экономике. Обзор экономических отношений по формированию и использованию фондов денежных средств. Анализ государственных мероприятий по стабилизации финансовых ресурсов.
  
  курсовая работа [40,5 K], добавлен 23.09.2011
  

• Расчет коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости на примере предприятия ЧУП "Комета"

  Общая характеристика и направления деятельности частного торгового унитарного предприятия "Комета". Определение и анализ показателей финансового положения данной организации, разработка возможных мероприятий по его стабилизации на современном этапе.
  
  контрольная работа [46,8 K], добавлен 14.05.2011
  

Другие документы, подобные "Совешенствование инструментов финансовой стабилизации предприятия"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам