Обобщив ранее описанные работы различных авторов и выбрав подходящие для данной работы элементы исследования, можно назвать набор объясняющих переменных, который будет изучен при проведении настоящего исследования. Так, в качестве внутрибанковских факторов были выбраны средняя процентная ставка по кредитам юридическим лицам, ликвидность активов банков, а также коэффициент оборачиваемости задолженности юридических лиц в банках. Помимо внутренних относительно банка показателей в настоящей работе будет исследоваться влияние и внешних для банков факторов. В их число вошли дамми- переменная, отвечающая за ситуацию внутри страны (стабильность экономики или кризисный период), финансовые результаты организаций, коэффициент их рождаемости, ликвидность их активов, а также коэффициент автономии.

Кроме того, в модель будет включен эффект взаимодействия двух переменных для проверки гипотезы о значимости совместного влияния для модели в целом, а именно произведение фиктивной переменной, отвечающей за состояние экономики страны и ликвидности активов юридических лиц. Таким образом, будет проверена гипотеза о совместной значимости этих двух факторов на объем просроченной задолженности юридических лиц в банках России. Возможно во время кризисных периодов ликвидность активов организации наиболее остро влияет на их просроченные платежи по взятым обязательствам.

Анализ данных

Перед проведением непосредственного моделирования необходимо провести предварительный анализ собранных данных для получения достоверных результатов, которые можно применять для генеральной совокупности в дальнейшем. В первую очередь данные были проверены на наличие в них статистических выбросов различными способами (Приложение 4). Анализ выявил наблюдения, сильно "выбивающиеся" из общего числа наблюдений. Такие наблюдения необходимо исключить из выборки для получения достоверных результатов, которым можно доверять и относить в целом к генеральной совокупности данных.

Таким образом, из общей выборки в 200 наблюдений для дальнейшего анализа было оставлено 160 наблюдений.

Следующим этапом анализа данных является их описательная статистика, представленная ниже (Таблица 3).



Таблица 3

Описательная статистика изучаемых факторов

	AUTONOM	COEF_OB_AR	FIN_REZ	KOEF_ROZHD
Среднее	45,9	0,49	6595,23	94,96
Медиана	45,3	0,18	7140	94,7
Максимум	52,4	3,6	8100	102,7
Минимум	39,9	0,00	4347	88,7
Станд. откл.	4,78	0,78	1377,06	3,80
Наблюдения	160	160	160	160
	LYKV	LYKV_ORG	SHARE_LL	SRED_STAVKA
Среднее	1,34	1,28	0,11	11,37
Медиана	1,06	1,27	0,08	10
Максимум	3,95	1,36	0,45	15,8
Минимум	0,03	1,21	0,01	7
Станд. откл.	1,01	0,05	0,10	2,83
Наблюдения	160	160	160	160

По внутрибанковским показателям можно сказать, что в среднем в рассматриваемых крупнейших банках страны доля просроченной задолженности юридических лиц не превышает 11%, однако по всей выборке этот показатель варьируется от 0,01 до 0,45. Что касается оборачиваемости задолженности юридических лиц, то этот коэффициент колеблется до 3,6, а в среднем по банкам России он равен около 0,49. Также для исследования были собраны данные по ликвидности активов крупнейших банков. Коэффициент текущей ликвидности активов находится в промежутке от 0,03 до 3,95. Судя по статистике большинство банков имеют достаточно высокую ликвидность, а именно, среднее значение составляет около 1,5, что говорит о том, что в среднем текущие активы банков превышают их краткосрочные обязательства в 1,5 раза. Средняя предлагаемая банками ставка по кредитам юридическим лицам за рассматриваемый период практически совпадает с медианой, что говорит о не смещенности данного ряда, и составляет около 11% при колебаниях от 7% до 15,8%.

Если говорить о внешних по отношению к банкам факторах, в частности о количестве компаний в целом в стране, то среднее значение по коэффициенту рождаемости было равно около 95. Стоит отметить, что за изучаемый промежуток времени значение коэффициента несильно колебалось, находилось примерно на одном и том же уровне. Значения среднего и медианы по финансовым результатам организаций также схожи, среднее по сальдо прибылей и убытков равно 6500 миллиардов рублей, при этом их платежеспособность на низком уровне. Коэффициент быстрой ликвидности активов организаций изменялся за 8 лет с 1,21 до 1,36, а в среднем составлял порядка 1,28.

Эконометрические модели

В первую очередь для изучения влияния описанных ранее факторов на объемы просроченной задолженности юридических лиц была построена модель линейной спецификации, которая выглядит следующим образом (1):

SHARE_LLit=в0+в1*COEF_OB__ARit+в2*CRISISit+в3*FIN_REZit+в4*COEF_ROZHDit+в5*LYKVit+в6*LYKV_ORGit+в7*AUTONOMit+в8*SRED_STAVKAit+еit (1)

где: SHARE_LL- доля просроченной задолженности юридических лиц в общем объеме выданных им кредитов банком;

COEF_OB__AR- коэффициент оборачиваемости задолженности юридических лиц;

CRISIS- дамми-переменная, отвечающая за кризисное или стабильное состояние экономики;

FIN_REZ- финансовые результаты организаций;

COEF_ROZHD- коэффициент рождаемости фирм;

LYKV- коэффициент текущей ликвидности банковских активов;

LYKV_ORG- коэффициент быстрой ликвидности активов фирм;

AUTONOM- коэффициент автономии организаций;

SRED_STAVKA- средняя ставка по выдаваемым фирмам кредитам.

Ее вид объясняется тем, что между рассматриваемыми параметрами с экономической точки зрения нет никаких квадратичных или иных зависимостей, ожидается линейная взаимосвязь.

Кроме того, была построена и лог- линейная модель. Ее преимущества перед линейной спецификации состоят в том, что величины рассматриваются не в абсолютных значениях, а в относительных, т.е. в процентах, а значит, становится возможным сравнение эффектов влияния различных переменных на зависимую. В таком случае представляется возможным делать выводы о более или менее значимых влияниях факторов между собой, несмотря на то, что все параметры имеют свои величины измерения и имеют разные, отличные друг от друга, характеристики. Уравнение этой модели представлено следующим видом (2):

LOG(SHARE_LL)it=в0+в1*LOG(COEF_OB__AR)it+в2*CRISISit+в3*LOG(FIN_REZ)it+в4*LOG(COEF_ROZHD)it+в5*LOG(LYKV)it+в6*LOG(LYKV_ORG)it +в7*LOG(AUTONOM)it +в8*LOG(SRED_STAVKA)it+еit (2)

Модели были проверены на соответствие всем условиям Гаусса- Маркова графическими способами, а также были проведены различные тесты, удовлетворяющие условиям. Так, было выявлено, что обе модели соответствуют всем основным условиям, кроме условия, выполнение которого обеспечивает отсутствие в модели эндогенности между переменными. В данном случае возможна эндогенность между переменными ввиду одновременной взаимосвязи между зависимой переменной и независимой: просроченной задолженностью и коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности. Чем больше просроченной задолженности в банке, тем ниже может быть коэффициент, и наоборот, чем выше коэффициент, тем вероятно меньше в банке просроченной задолженности клиентов. Помимо этого, ранее в работе был упомянут фактор, который также может иметь потенциальное влияние на просроченную задолженность юридических лиц, а именно влияние политики "оздоровления" банковского сектора Центробанком, однако отследить это влияние не представляется возможным. По этой причине данный не отслеживаемый фактор "уходит" в ошибку, которая, в свою очередь, будет коррелировать с зависимой переменной.

Кроме того, шестое, дополнительное условие, также не выполняется, а значит ошибки в моделях не имеют нормального распределения. Однако это не является препятствием для исследования, поскольку невыполнение этого условие ограничивает лишь в проведении некоторых тестов, следовательно, в дальнейшем, чтобы получать достоверные релевантные результаты, это будет учитываться при их выборе.

При сравнении двух моделей по различным методам было выявлено, что лучшей моделью, т.е. с лучшей объясняющей способностью и с высоким качеством полученных результатов, из двух оцененных является модель с логарифмической спецификацией. Кроме того, результаты такой модели удобнее интерпретировать с точки зрения экономики.

Поскольку мы имеем дело с панельными данными, то существует несколько способов оценивания моделей с использованием такого типа данных: модель сквозной регрессии, модель с фиксированными эффектами и модель со случайными эффектами. Первая модель не учитывает панельную структуру данных, т.е. не различает индивидуальные особенности банков, что приводит в итоге к смещенным оценкам влияния факторов на зависимую переменную. Такая модель для исследования не подходит. При выборе между моделями с различными эффектами была выбрана модель с фиксированными на основании изученной ранее литературы. Кроме того. в корпоративных финансах исследователи в своих работах в большинстве случаев используют модель с фиксированными эффектами.

Таким образом,. была оценена модель с фиксированным эффектами, и были получены следующие результаты (Таблица 4):

Таблица 4

Результаты оценки модели "model"*

Переменная	Коэфф.
C	59,57 (43,55)
LOG(COEF_OB_AR)	0,22 (0,14)
CRISIS	3,28* (1,73)
LOG(FIN_REZ)	6,74* (3,86)
LOG(KOEF_ROZHD)	-34,33* (19,76)
LOG(LYKV)	0,01 (0,08)
LOG(LYKV_ORG)	-10,58 (6,96)
LOG(SRED_STAVKA)	1,26** (0,6)
LOG(AUTONOM)	8,92** (4,65)
R2adj	47,09%
F-st.	5,41***

*Расчетные оценки из программного пакета Eviews

*- 10% уровень значимости

**- 5% уровень значимости

***- 1% уровень значимости

В результате построенной модели было получено пять статистически значимых переменных. На уровне значимости 10% это: кризис, финансовые результаты организаций, а также коэффициент их рождаемости. На 5-ти % уровне значимости влияние на зависимую переменную имеют средняя ставка по кредитам для фирм и коэффициент автономности юридических лиц. Так, включенные в модель параметры позволяют объяснить около 50% дисперсии объема просроченной задолженности юридических лиц банкам России. Стоит также отметить, что модель является статистически значимой на уровне значимости в 1%.

Кроме того, дополнительно была построена модель, включающая в себя одновременный эффект взаимодействия двух переменных: фиктивная переменная, отвечающая за кризис и коэффициент быстрой ликвидности организаций. Модель выглядит следующим образом (3):

LOG(SHARE_LL)it=в0+в1*LOG(COEF_OB__AR)it+в2*CRISISit+в3*LOG(FIN_REZ)it+в4*LOG(COEF_ROZHD)it+в5*LOG(LYKV)it+в6*LOG(LYKV_ORG)it +в7*LOG(AUTONOM)it +в8*LOG(SRED_STAVKA)it+ в9*LOG(LYKV_ORG)*CRISISit + еit (3)

где: SHARE_LL- доля просроченной задолженности юридических лиц в общем объеме выданных им кредитов банком;

COEF_OB__AR- коэффициент оборачиваемости задолженности юридических лиц;

CRISIS- дамми-переменная, отвечающая за кризисное или стабильное состояние экономики;

FIN_REZ- финансовые результаты организаций;

COEF_ROZHD- коэффициент рождаемости фирм;

LYKV- коэффициент текущей ликвидности банковских активов;

LYKV_ORG- коэффициент быстрой ликвидности активов фирм;

AUTONOM- коэффициент автономии организаций;

SRED_STAVKA- средняя ставка по выдаваемым фирмам кредитам;

LYKV_ORG*CRISIS- совместное влияние ликвидности активов организации и кризисного периода в стране

Она также была проверена и протестирована на выполняемость условий Гаусса- Маркова. Было получено, что четыре из пяти основных условий выполняются. Не выполняется условие об отсутствии эндогенности, а также дополнительное условие о нормальном распределении ошибок. Однако не смотря на это оценки все равно будут несмещенными и эффективными.

По упомянутым ранее причинам была также оценена модель с фиксированными эффектами. Так, были получены
следующие результаты (Таблица 5):

Таблица 5

Результаты оценки модели "model_intef"*

Переменная	Коэфф.
C	61,84 (43,29)
LOG(COEF_OB_AR)	0,22 (0,14)
CRISIS	3,31* (1,72)
LOG(FIN_REZ)	6,87* (3,83)
LOG(KOEF_ROZHD)	-35,19* (19,63)
LOG(LYKV)	0,09 (0,09)
LOG(LYKV_ORG)	-10,9 (6,92)
LOG(SRED_STAVKA)	1,32** (0,59)
LOG(AUTONOM)	9,02* (4,62)
CRISIS*LOG(LYKV_ORG)	-0,19 (0,12)
R2adj	47,72%
F-st.	5,4***

*Расчетные оценки из программного пакета Eviews

*- 10% уровень значимости

**- 5% уровень значимости

***- 1% уровень значимости

В данной модели мы получили те же пять статистически значимых переменных, что и в ранее описанной. Однако гипотеза о совместном влиянии переменной кризис и коэффициента быстро ликвидности активов юридических лиц не подтвердилась, эта переменная оказалась статистически незначимой на всех уровнях значимости. Кроме того, стоит отметить, что объясняющая способность новой модели выше.

Также для уверенности в достоверности полученных результатов был проведен тест на наличие пропущенных и лишних переменных в модели. Результаты показали, что исключив или добавив новые параметры, качество модели не повысится.

По результатам F-теста с вероятностью 99% можно утверждать, что модель статистически значима, а значит, ее результатам можно доверять. Построенная модель позволяет объяснить практически 50% дисперсии объемов банковской просроченной задолженности юридических лиц в России.

Мы получили, что на уровне 10% статистически значимыми переменными являются кризис, финансовые результаты и коэффицент рождаемости организаций, а также коэффициент автономии фирм. Кроме того, все факторы за исключением коэффициента рождаемости имеют положительное влияние на объемы просроченной задолженности юридических лиц. На 5% уровне значимости статистически значимая переменная- средняя ставка по кредитам, которая также имеет положительное влияние на зависимую переменную.

Убедившись в том, что модель статистически значима и в том, что все оцененные значения параметров входят в промежуток своих соответствующих доверительных интервалов, можно переходить к интерпретации полученных эмпирических результатов.



Результаты

Представление результатов

В результате проведенного анализа, а именно оценки лог- линейной регрессионной модели было получено пять статистически значимых переменных, что говорит о их влиянии на зависимую переменную- доля просроченной задолженности юридических лиц в общем объеме выданных им кредитов.

Так, можно сказать, что среди внутрибанковских показателей на просроченную задолженность влияет средняя ставка по выданным кредитам. Если банк примет решение об изменении своей кредитной политики и повысит ставку по кредитам на 1%, то при прочих равных условиях это увеличит не возвраты со стороны клиентов, и доля просроченной задолженности увеличится на 1,32% согласно построенной модели.

Что касается внешних по отношению к банку факторов, то среди статистически значимых находятся показатели, характеризующие финансовое положение организаций- заемщиков, а также экономическая ситуация в стране. Исследование показывает, что однопроцентное улучшение финансовых результатов компаний в стране, а именно сальдо их доходов и расходов, повышает просроченную задолженность на 6%. Такой результат может быть связан с тем фактом, что при неуплатах организациями своих обязательств их список расходов снижается, а прибыль увеличивается, тем самым увеличивая итоговое сальдо, т.е. свои финансовые результаты. Схожие выводы можно сделать и со значимым фактором коэффициентом автономии, характеризующим финансовую независимость предприятия. Поскольку он равен отношению собственного капитала юридического лица и его активов, то появления просроченных задолженностей в фирме также влияет в меньшую сторону на собственный капитал. Таким образом, улучшение финансовой независимости на 1% повышает долю просроченной задолженности на 9%. Кроме того, на просроченную задолженность в банках влияет и количество фирм, влияние которого отражено коэффициентом рождаемости фирм. Так, при повышении данного коэффициента на 1%, просроченная задолженность будет снижаться согласно модели на 35%. Это можно объяснить тем, что чем больше фирм появляется на рынке, тем больше в банках спрос на кредиты, тем, соответственно, больше вероятность, что банк получит назад свои денежный средства, выданные под кредит юридическим лицам. Однако на сегодняшний момент статистика показывает, что значения по коэффициенту рождаемости фирм имеют негативную тенденцию, количество фирм не увеличивается, а, напротив, значительно снижается.

Немаловажным в настоящем исследовании также оказался и фактор, отвечающий за финансовое состояние экономики страны в целом. Переменная "кризис" имеет статистическую значимость, а из этого следует, что во время экономических кризисов доля просроченной задолженности в банках растет примерно в 3 раза. Это связано с тем, что кризисные периоды негативно отражаются на финансовом положении компаний, которые уже не могут справляться со взятыми на себя ранее обязательствами и выплачивать кредиты, а также дополнительные проценты.

Что касается совместного эффекта двух переменных: ликвидность активов организаций и кризиса, то их статистическая значимость не подтвердилась. Таким образом, эта гипотеза отвергается. Это говорит о том, что влияние ликвидности активов во время кризисных периодов не увеличивается.

Ограничения исследования

Несмотря на качественный анализ данных, выбор оптимального метода, а также подходящей и лучшей для данной работы модели оценивания влияния параметров не избавило настоящее исследование от некоторых недостатков.

В первую очередь необходимо отметить ограничение в количестве наблюдений выборки. Данные для исследования были собраны за период, равный 8 годам, а именно с 2009года по 2016 год включительно. Поскольку в исследуемую выборку попали крупнейшие банки из рейтинга топ-25 банков, то в целом для исследования было доступно 200 наблюдений. Это ограничение связано с отсутствием в открытом доступе архивной информации по банкам за предыдущие года.

Кроме того, настоящая исследовательская работа была проведена на основании данных, которые были взяты из официальных источников информации. Однако нельзя быть совершенно уверенными в том, что официальная статистика "не приукрашена" и отражает действительную ситуацию в стране. Возможно именно этот факт стал одной из причин статистической не значимости некоторых показателей в модели, несмотря на их экономическую обоснованность, описанную в разделе "Данные".

Еще одним ограничением настоящего исследования стало наличие эндогенности в построенной модели по двум причинам. Во- первых, существует одновременность влияния между некоторыми независимыми переменными и зависимой, наличие которого нельзя нивелировать. Однако, несмотря на это ограничение оценки в модели остаются эффективными, и результатам можно доверять. Во- вторых, существует фактор, не учтенный в модели по причине отсутствия открытых данных по политике Центрального Банка, а именно по возможности санации банковских организаций за счет государственных инвестиций. Это напрямую связано с работоспособностью банка, а это, в свою очередь, с клиентами, и как следствие с потребляемыми ими банковскими продуктами и услугами, в частности, с выданными кредитами. Поскольку отследить данное влияние не представляется возможным, то этот фактор находится в случайной ошибке, которая коррелирует с зависимой переменной- долей просроченной задолженности.

Помимо вышеуказанного скрытого фактора, имеющего свое некоторое влияние на исследуемую переменную возможно были некоторые другие важные факторы, которые могли бы иметь потенциальное экономическое влияние на долю просроченной задолженности юридических лиц, которые остались неучтенными.

Таким образом, подводя итоги, можно сделать вывод, что в будущем проведенное исследование возможно улучшить, повысить его качество и сделать более прикладным к практике, попытавшись "обойти" ограничения настоящей работы. Так, если с эндогенностью в модели побороться крайне сложно, то повысить качество модели можно, попробовав увеличить количество наблюдений в выборке, включить в нее боМльшее количество банков или же расширить изучаемый период для получения в результате более целостной картины.



Заключение

Роль кредита в экономике государства крайне важна и многогранна, она проявляется как на макроэкономическом уровне, так и на уровне отдельных хозяйствующих субъектов. Кредитование помогает временно перераспределять финансы: так, временно свободные денежные средства одних перераспределяются тем (в данной работе предприятиям), кто претерпевает некоторые финансовые трудности и испытывает нехватку денежных средств, с получением в дальнейшем выгоды от совершенной операции (проценты по кредитам). При всем прочем благодаря процессу кредитования в целом в общественном хозяйстве происходит ускорение оборота денежных средств, что способствует развитию рынка, а также и всей экономики страны. Однако, важно отметить, что активная выдача кредитов недобросовестным заемщикам, а также заемщикам с уже имеющейся негативной кредитной историей, способна привести к серьезным проблемам в экономике государства в целом.

Использование кредита предприятием наряду с собственными средствами нормальная общепринятая практика, которая позволяет организации развиваться, становиться успешнее и т.п. Однако ввиду нестабильной экономической ситуации в стране юридическое лицо может утратить свои финансовые возможности по выплатам кредитов, а также дополнительных процентов к уплате. В таких случаях банки, где кредитовались организации, получают ущерб, связанный с просроченными задолженностями своих клиентов, которые в последствие банки списывают как безнадежные и становятся банковскими убытками. При учащении таких ситуаций в банке может наступить критическое положение, он может стать банкротом ввиду большого количества неработающих кредитов, списанных как убытки. Это в свою очередь может привести к отзыву лицензии Центробанком. В настоящее время получить кредит довольно непросто ввиду введения более строгих банковских политик, поскольку требования Центрального Банка России все растут, Центробанк усиленно контролирует сложившуюся ситуацию в банковском секторе и активно проводит политику "оздоровления" и санации банковских структур.

По этой причине необходимо и крайне важно банкам понимать, на что нужно обращать больше внимания при выдаче кредитов своим клиентам, какие факторы влияют на объемы просроченных задолженностей в их кредитных портфелях, а именно на его ежегодное увеличение. На эти вопросы и ответило проведенное исследование в данной работе.

Так, настоящее исследование по выявлению значимых факторов, имеющих влияние на объемы просроченных задолженностей юридических лиц банкам России, было проведено при помощи эконометрики, а именно был проведен регрессионный анализ, была оценена лог- линейная модель, в которой использовались данные с 2009 года по 2016 год включительно.

В результате оценки модели методом наименьших квадратов было получено, что статистически значимое влияние на объемы невозвратной задолженности юридических лиц банкам в России имеют пять показателей. Одним показателем, которые банки регулируют самостоятельно, стала средняя ставка по выданным ими кредитам. Однако расчет этой ставки ведется на основании ставки рефинансирования, которую устанавливает Центральный Банк России. Кроме того, статистически значимыми показателями стали показатели, характеризующие фирмы. Это: коэффициент рождаемости фирм, их финансовые результаты, а также коэффициент автономии организаций. Помимо вышеперечисленных факторов важным с точки зрения исследования стал кризис, точнее экономическое положение, в котором находится страна в тот или иной период. Во время финансовой нестабильности в государстве значительно падает уровень жизни населения, что несомненно сказывается и на различных организациях.

Также в исследовании проверялась гипотеза о совместной статистической значимости быстрой ликвидности активов фирм и кризисного периода в экономике страны, однако она не подтвердилась. что говорит о том, что кризис не усиливает влияние ликвидности на просроченную задолженность юридического лица.

В дальнейшем проведенное исследование можно расширить и улучшить. Оно может быть полезно тем, что на основе полученных результатов можно разработать или модифицировать уже существующие методы оценки кредитных рисков, связанных с выдачей кредитов юридическим лицам, с которыми риск относительно физических лиц в банках выше. Учитывая это, коммерческие банки могли бы лучше управлять кредитами, выданными организациям, воздействуя и уменьшая влияние выявленных в исследовании факторов.



Список использованных источников

1) Акционерам и инвесторам // Газпромбанк URL: http://www.gazprombank.ru/ir/ratings/ (дата обращения: 01.03.2018).

2) Акционерам и инвесторам // Сбербанк URL: http://www.sberbank.com/ru/investor-relations?utm_source=dot_ru&_ga=2.232228831.1942650628.1521664749-1249482193.1519840158 (дата обращения: 01.03.2018).

3) Банки // Центр раскрытия корпоративной информации URL: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=1389 (дата обращения: 01.03.2018).

4) Брунгильд С.Г. Управление дебиторской задолженностью // Кредитная политика предприятий. 2017.

5) Грядовая О. Кредитные риски и банковское ценообразование. // “Российский экономический журнал” - 2010 - № 7.

6) Инвесторам // Бинбанк URL: https://www.binbank.ru/investor-relations/ (дата обращения: 01.03.2018).

7) Инвесторам // Россельхозбанк URL: https://www.rshb.ru/investors/ (дата обращения: 01.03.2018).

8) Инвесторам и акционерам // Банк Открытие URL: https://ir.open.ru/?_ga=2.247206797.869517377.1521665135-2034014996.1520106700 (дата обращения: 01.03.2018).

9) Колесов П.Ф. Основные факторы, влияющие на конкурентоспособность банков // Современные научные исследования и инновации. 2012. № 11 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2012/11/18351 (дата обращения: 11.01.2018).

10) Статистика Банковский сектор // Центральный Банк Российской Федерации URL: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=pdko (дата обращения: 20.02.2018).

11) Официальная статистика // Федеральная служба государственной статистики URL: http://www.gks.ru/ (дата обращения: 28.02.2018).

12) Раскрытие информации // ВТБ URL: https://www.vtb.ru/akcionery-i-investory/raskrytie-informacii/ (дата обращения: 01.03.2018).

13) Раскрытие информации // Московский Кредитный Банк URL: https://mkb.ru/investor/emitent-news (дата обращения: 01.03.2018).

14) Ратникова Т.А., Фурманов К.К. (2014). Анализ панельных данных и данных о длительности состояний. М.: ИД НИУ ВШЭ.

15) Рейтинги Банков // Banki.ru URL: http://www.banki.ru/banks/ratings/ (дата обращения: 29.01.2018).

16) Эльвира Набиуллина пообещала продолжить вывод с рынка банков с дутым капиталом // РБК URL: http://www.rbc.ru/finances/02/10/2017/57f143d49a79476f7d5c94f7 (дата обращения: 15.12.2017)

17) A. N. Nepp, A. A. Lavysh, T. V. Kuprina, O. I. Nikonov Optimization of The Branch Structure of Bank's Loan Portfolio // IFAC Workshop on Control Applications of Optimization. - 2012. - №15. - С. 246-250.

18) A. P. Pati Credit Risk Stress Testing Practices in BRICS: Post-global Financial Crisis Scenario // Global Business Review . - 2017. - №18(4). - С. 936-954.

19) Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework // International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards.

20) C. Pederzoli,C. Torricelli, S. Castellani The Interaction of Financial Fragility and the Business Cycle in Determining Banks' Loan Losses: An Investigation of the Italian Case // Economic Notes by Banca Monte dei Paschi di Siena SpA. - 2010. - №vol. 39 no. 3. - С. 129-146.

21) Dzhaksybekova G., Nurgaliyeva A. Banking risk management // Universum. - 2015. - №7. - С. 15-23.

22) L. Laidroo, K. Mдnnasoo Do credit commitments compromise credit quality? // Elsevier. Research in International Business and Finance. - 2017. - №41. - С. 303-317.

23) Natocheeva N.N., Rusanov Y.Y., Belyanchikova T.V., Ter-Karapetov R.A Defining efficiency of ensuring the credit safety of a commercial bank. // Journal of internet banking and commerce. - 2016. - №vol. 21 issue 6. - С. 43-57.

24) Paul M.S. Choi, Seth H. Huang Is too much competition bad for the industry? A Taiwanese banking case // Investment Management an d Financial Innovations. - 2016. - №vol. 13 issue 2. - С. 23-37.

25) Ruhul Salim a, Amir Arjomandib, K. Hervй Dakpoc Banks' efficiency and credit risk analysis using by-production approach: the case of Iranian banks // Applied Economics. - 2016. - №vol. 49 no. 30. - С. 2974-2988.

26) Simper, R., Hall, M.J.B., Liu, W.B., Zelenyuk, V., Zhou, Z. How relevant is the choice of risk management control variable to non-parametric bank profit efficiency analysis? The case of South Korean banks // Annals of Operations Research. - 2017. - №vol. 250 issue 1. - С. 105-127.

27) Sotiris K. Staikouras Multinational Banks, Credit Risk, and Financial Crises // Emerging Markets Finance and Trade. - 2005. - №vol. 41 no. 2. - С. 82-106.

Нормативные правовые акты

1. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 31.12.2017) "О банках и банковской деятельности" (с изм. и доп., вступ. в силу с 28.01.2018).



Приложения

Приложение 1

Рис. 3. Изменение доли просроченной задолженности юридических лиц в общем объеме выданных им кредитов банками России*

*Составлено на основании архивных данных Центрального Банка РФ



Приложение 2

Статья 20. Основания для отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций

Банк России может отозвать у кредитной организации лицензию на осуществление банковских операций в случаях:

1) установления недостоверности сведений, на основании которых выдана указанная лицензия;

2) задержки начала осуществления банковских операций, предусмотренных этой лицензией, более чем на один год со дня ее выдачи;

3) установления фактов существенной недостоверности отчетных данных;

4) задержки более чем на 15 дней представления ежемесячной отчетности (отчетной документации);

5) осуществления, в том числе однократного, банковских операций, не предусмотренных указанной лицензией;

6) неисполнения федеральных законов, регулирующих банковскую деятельность, а также нормативных актов Банка России, если в течение одного года к кредитной организации неоднократно применялись меры, предусмотренные Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)";

(п. 6 в ред. Федерального закона от 29.12.2014 N 484-ФЗ)

6.1) неоднократного в течение одного года нарушения требований, предусмотренных статьями 6, 7 (за исключением пункта 3 статьи 7), 7.2 и 7.3 Федерального закона "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма", и (или) неоднократного в течение одного года нарушения требований нормативных актов Банка России, изданных в соответствии с указанным Федеральным законом;

(п. 6.1 введен Федеральным законом от 29.12.2014 N 484-ФЗ)

7) неоднократного в течение одного года виновного неисполнения содержащихся в исполнительных документах судов, арбитражных судов требований о взыскании денежных средств со счетов (с вкладов) клиентов кредитной организации при наличии денежных средств на счетах (во вкладах) указанных лиц;

8) наличия ходатайства временной администрации, если к моменту окончания срока деятельности указанной администрации, установленного параграфом 4.1 главы IX Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)", имеются основания для ее назначения, предусмотренные указанным Федеральным законом;

(в ред. Федерального закона от 22.12.2014 N 432-ФЗ)

9) неоднократного непредставления в установленный срок кредитной организацией в Банк России обновленных сведений, необходимых для внесения изменений в единый государственный реестр юридических лиц, за исключением сведений о полученных лицензиях;

(пп. 9 введен Федеральным законом от 21.03.2002 N 31-ФЗ)

10) неисполнение кредитной организацией, являющейся управляющим ипотечным покрытием, требований Федерального закона "Об ипотечных ценных бумагах" и изданных в соответствии с ним нормативных правовых актов Российской Федерации, а также неустранение нарушений в установленные сроки, если в течение одного года к кредитной организации неоднократно применялись меры, предусмотренные Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)";

(п. 10 введен Федеральным законом от 29.12.2004 N 192-ФЗ)

11) неоднократного нарушения в течение одного года требований Федерального закона "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и принятых в соответствии с ним нормативных правовых актов с учетом особенностей, установленных указанным Федеральным законом.

(п. 11 введен Федеральным законом от 27.07.2010 N 224-ФЗ)

Банк России обязан, за исключением случаев, установленных федеральными законами, отозвать лицензию на осуществление банковских операций в случаях:

(в ред. Федерального закона от 01.05.2017 N 84-ФЗ)

1) если значение всех нормативов достаточности собственных средств (капитала) кредитной организации становится ниже двух процентов.

(в ред. Федерального закона от 22.12.2014 N 432-ФЗ)

Если в течение последних 12 месяцев, предшествующих моменту, когда в соответствии с настоящей статьей у кредитной организации должна быть отозвана указанная лицензия, Банк России изменял методику расчета достаточности капитала кредитных организаций, в целях настоящей статьи применяется та методика, в соответствии с которой достаточность капитала кредитной организации достигает максимального значения;

2) если размер собственных средств (капитала) кредитной организации ниже минимального значения уставного капитала, установленного на дату государственной регистрации кредитной организации. Указанное основание для отзыва лицензии на осуществление банковских операций не применяется к кредитным организациям в течение первых двух лет со дня выдачи лицензии на осуществление банковских операций;

(в ред. Федеральных законов от 21.03.2002 N 31-ФЗ, от 29.12.2004 N 192-ФЗ, от 03.05.2006 N 60-ФЗ)

3) если кредитная организация не исполняет в срок, установленный параграфом 4.1 главы IX Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)", требования Банка России о приведении в соответствие величины уставного капитала и размера собственных средств (капитала);

(в ред. Федерального закона от 22.12.2014 N 432-ФЗ)

4) если кредитная организация не способна удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение 14 дней с наступления даты их удовлетворения и (или) исполнения. При этом указанные требования в совокупности должны составлять не менее 1000-кратного размера минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом;

(в ред. Федерального закона от 29.12.2004 N 192-ФЗ)

5) если у банка с универсальной лицензией на 1 января 2018 года размер собственных средств (капитала) не соответствует требованиям, установленным частью первой статьи 11.2 настоящего Федерального закона на соответствующую дату, отсутствуют основания, установленные частью четвертой статьи 11.2 настоящего Федерального закона для продолжения своей деятельности в качестве банка с универсальной лицензией, и такой банк не получил до 1 января 2019 года в установленном Банком России порядке статус банка с базовой лицензией, или не изменил свой статус на статус небанковской кредитной организации, или не получил статус микрофинансовой компании с одновременным прекращением статуса кредитной организации и аннулированием лицензии на осуществление банковских операций;

(п. 5 в ред. Федерального закона от 01.05.2017 N 92-ФЗ)

6) если банк с универсальной лицензией после 1 января 2019 года в течение четырех месяцев подряд допустил снижение размера собственных средств (капитала) ниже минимального размера собственных средств (капитала), установленного частью первой статьи 11.2настоящего Федерального закона, за исключением его снижения вследствие изменения Банком России методики определения размера собственных средств (капитала) банка с универсальной лицензией, и в течение шести месяцев с даты истечения указанного периода не получил в установленном Банком России порядке статус банка с базовой лицензией, или не изменил свой статус на статус небанковской кредитной организации, или не получил статус микрофинансовой компании с одновременным прекращением статуса кредитной организации и аннулированием лицензии на осуществление банковских операций;

(п. 6 в ред. Федерального закона от 01.05.2017 N 92-ФЗ)

7) если банк с базовой лицензией после 1 января 2018 года в течение четырех месяцев подряд допустил снижение размера собственных средств (капитала) ниже минимального размера собственных средств (капитала), установленного частью первой статьи 11.2 настоящего Федерального закона, за исключением его снижения вследствие изменения Банком России методики определения размера собственных средств (капитала) банка с базовой лицензией, и в течение шести месяцев с даты истечения указанного периода не изменил в установленном Банком России порядке свой статус на статус небанковской кредитной организации или не получил статус микрофинансовой компании с одновременным прекращением статуса кредитной организации и аннулированием лицензии на осуществление банковских операций;

(п. 7 в ред. Федерального закона от 01.05.2017 N 92-ФЗ)

8) если банк с универсальной лицензией не выполнил требование, предусмотренное частью седьмой статьи 11.2 настоящего Федерального закона, и в установленный частью девятой статьи 11.2 настоящего Федерального закона срок не получил в установленном Банком России порядке статус банка с базовой лицензией, или не изменил свой статус на статус небанковской кредитной организации, или не получил статус микрофинансовой компании с одновременным прекращением статуса кредитной организации и аннулированием лицензии на осуществление банковских операций;

(п. 8 в ред. Федерального закона от 01.05.2017 N 92-ФЗ)

9) если банк с базовой лицензией не выполнил требование, предусмотренное частью восьмой статьи 11.2 настоящего Федерального закона, и в установленный частью десятой статьи 11.2 настоящего Федерального закона срок не изменил в установленном Банком России порядке свой статус на статус небанковской кредитной организации или не получил статус микрофинансовой компании с одновременным прекращением статуса кредитной организации и аннулированием лицензии на осуществление банковских операций;

(п. 9 в ред. Федерального закона от 01.05.2017 N 92-ФЗ)

10) если небанковская кредитная организация, размер собственных средств (капитала) которой на 1 июля 2016 года составил 90 миллионов рублей или более, или небанковская кредитная организация, созданная после 1 июля 2016 года, в течение четырех месяцев подряд допускает снижение размера собственных средств (капитала) ниже минимального размера собственных средств (капитала), установленного частью тринадцатой статьи 11.2 настоящего Федерального закона, за исключением его снижения вследствие изменения методики определения размера собственных средств (капитала), установленной Банком России;

(п. 10 в ред. Федерального закона от 01.05.2017 N 92-ФЗ)

11) если небанковская кредитная организация, размер собственных средств (капитала) которой на 1 июля 2016 года составил менее 90 миллионов рублей, в течение четырех месяцев подряд допускает снижение размера собственных средств (капитала) (за исключением его снижения вследствие применения измененной методики определения размера собственных средств (капитала), установленной Банком России) ниже размера собственных средств (капитала), имевшихся у нее на 1 июля 2016 года;

(п. 11 в ред. Федерального закона от 01.05.2017 N 92-ФЗ)

12) если небанковская кредитная организация не выполнила требования, установленные частями пятнадцатой и шестнадцатой статьи 11.2настоящего Федерального закона;

(п. 12 в ред. Федерального закона от 01.05.2017 N 92-ФЗ)

13) утратил силу. - Федеральный закон от 01.05.2017 N 92-ФЗ.

14) в случае прекращения либо утраты небанковской кредитной организацией - центральным контрагентом статуса центрального контрагента.

(п. 14 введен Федеральным законом от 18.07.2017 N 176-ФЗ)

В случаях, предусмотренных частью второй настоящей статьи, Банк России отзывает у кредитной организации лицензию на осуществление банковских операций в течение 15 дней со дня получения органами Банка России, ответственными за отзыв указанной лицензии, достоверной информации о наличии оснований для отзыва этой лицензии у кредитной организации.

Отзыв лицензии на осуществление банковских операций по другим основаниям, за исключением оснований, предусмотренных настоящим Федеральным законом, не допускается.

Решение Банка России об отзыве у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций вступает в силу со дня принятия соответствующего акта Банка России и может быть обжаловано в течение 30 дней со дня публикации сообщения об отзыве лицензии на осуществление банковских операций в "Вестнике Банка России". Обжалование указанного решения Банка России, а также применение мер по обеспечению исков в отношении кредитной организации не приостанавливают действия указанного решения Банка России.

Сообщение об отзыве у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций публикуется Банком России в официальном издании Банка России "Вестник Банка России" в недельный срок со дня принятия соответствующего решения.

После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций кредитная организация должна быть ликвидирована в соответствии с требованиями статьи 23.1 настоящего Федерального закона, а в случае признания ее банкротом - в соответствии с требованиями Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)".

(в ред. Федерального закона от 22.12.2014 N 432-ФЗ)

После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций Банк России:

не позднее рабочего дня, следующего за днем отзыва указанной лицензии, назначает в кредитную организацию временную администрациюв соответствии с требованиями параграфом 4.1 главы IX Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)";

(в ред. Федерального закона от 22.12.2014 N 432-ФЗ)

совершает действия, предусмотренные статьей 23.1 настоящего Федерального закона.

С момента отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций:

1) считается наступившим срок исполнения обязательств кредитной организации, возникших до дня отзыва лицензии на осуществление банковских операций, если иное не предусмотрено Федеральным законом. При этом размер денежных обязательств и обязанностей по уплате обязательных платежей кредитной организации, выраженных в иностранной валюте, определяется в рублях по курсу, установленному Банком России на день отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций или на день, определенный Федеральным законом, либо в установленном им порядке;

(в ред. Федерального закона от 22.12.2014 N 432-ФЗ)

2) прекращается начисление предусмотренных федеральным законом или договором процентов и финансовых санкций по всем видам задолженности кредитной организации, за исключением финансовых санкций за неисполнение или ненадлежащее исполнение кредитной организацией своих текущих обязательств;

3) приостанавливается исполнение исполнительных документов об имущественных взысканиях, не допускается принудительное исполнение иных документов, взыскание по которым производится в бесспорном порядке, за исключением исполнения исполнительных документов о взыскании задолженности по текущим обязательствам кредитной организации;

4) если иное не предусмотрено федеральным законом, до дня вступления в силу решения арбитражного суда о признании кредитной организации несостоятельной (банкротом) или о ликвидации кредитной организации запрещается:

(в ред. Федерального закона от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

совершение сделок с имуществом кредитной организации, в том числе исполнение кредитной организацией обязательств, за исключением сделок, связанных с текущими обязательствами кредитной организации, определяемыми в соответствии с настоящей статьей;

исполнение обязанности по уплате обязательных платежей, возникшей до дня отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций;

прекращение обязательств перед кредитной организацией путем зачета встречных однородных требований;

5) прекращаются прием и осуществление по корреспондентским счетам кредитной организации платежей на счета клиентов кредитной организации (физических и юридических лиц). Кредитные организации и учреждения Банка России осуществляют возврат платежей, поступающих после дня отзыва лицензии на осуществление банковских операций в пользу клиентов кредитной организации, на счета плательщиков в банках-отправителях;

6) кредитная организация осуществляет возврат клиентам кредитной организации их ценных бумаг и иного имущества, принятых и (или) приобретенных кредитной организацией за их счет по договорам хранения, договорам доверительного управления, депозитарным договорам и договорам о брокерском обслуживании.

(п. 6 введен Федеральным законом от 28.07.2012 N 144-ФЗ)

(часть девятая в ред. Федерального закона от 29.12.2004 N 192-ФЗ)

Под текущими обязательствами кредитной организации понимаются:

1) обязательства по оплате расходов, связанных с продолжением осуществления деятельности кредитной организации (в том числе коммунальных, арендных и эксплуатационных платежей, расходов на услуги связи, обеспечение сохранности имущества), расходов на выполнение функций назначенной Банком России временной администрации по управлению кредитной организацией, оплату труда лиц, работающих по трудовому договору, выплату выходных пособий этим лицам в случае их увольнения с учетом особенностей, установленных Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" и настоящей статьей, а также иных расходов, связанных с ликвидацией кредитной организации после дня отзыва лицензии на осуществление банковских операций;

(в ред. Федеральных законов от 28.07.2012 N 144-ФЗ, от 22.12.2014 N 432-ФЗ)

2) обязанности по уплате обязательных платежей, возникшие со дня отзыва лицензии на осуществление банковских операций;

3) обязательства по перечислению денежных сумм, удержанных из заработной платы (алиментов, налога на доходы физических лиц, профсоюзных и страховых взносов и иных возложенных на работодателя в соответствии с федеральными законами платежей), выплачиваемой работникам кредитной организации в соответствии с федеральными законами.

(часть десятая введена Федеральным законом от 29.12.2004 N 192-ФЗ)

Требования работников кредитной организации о выплате выходных пособий, компенсаций и иных выплат, размер которых установлен соответствующим трудовым договором, в случае его прекращения в части, превышающей минимальный размер соответствующих выплат, установленный трудовым законодательством, не относятся к числу текущих обязательств.

(часть одиннадцатая введена Федеральным законом от 22.12.2014 N 432-ФЗ)

Оплата расходов, связанных с исполнением текущих обязательств кредитной организации, производится назначенной Банком России временной администрацией по управлению кредитной организацией на основании сметы расходов, утверждаемой Банком России.

(часть введена Федеральным законом от 29.12.2004 N 192-ФЗ)

В период после дня отзыва лицензии на осуществление банковских операций и до дня вступления в силу решения арбитражного суда о признании кредитной организации несостоятельной (банкротом) или о ее ликвидации кредитная организация имеет право:

1) взыскивать и получать задолженность, в том числе по ранее выданным кредитам, осуществлять возврат авансовых платежей, ранее осуществленных кредитной организацией, получать средства от погашения ценных бумаг и доходы по ценным бумагам, принадлежащим кредитной организации на праве собственности;

2) осуществлять возврат имущества кредитной организации, находящегося у третьих лиц;

3) получать доходы от ранее проведенных банковских операций и заключенных сделок, а также от операций, связанных с профессиональной деятельностью данной кредитной организации на рынке ценных бумаг;

4) осуществлять по согласованию с Банком России возврат денежных средств, ошибочно зачисленных на корреспондентский счет или корреспондентский субсчет кредитной организации. Порядок согласования возврата ошибочно зачисленных денежных средств устанавливается нормативными актами Банка России;

5) утратил силу. - Федеральный закон от 28.07.2012 N 144-ФЗ;

6) осуществлять иные действия по выполнению функций назначенной Банком России временной администрации по управлению кредитной организацией, предусмотренные параграфом 4.1 главы IX Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России;

(в ред. Федерального закона от 22.12.2014 N 432-ФЗ)

7) определять размер денежных обязательств перед клиринговой организацией, участниками клиринга и (или) размер требований к клиринговой организации, участникам клиринга, возникающих из финансовых договоров, заключенных на условиях генерального соглашения (единого договора), которое соответствует примерным условиям договоров, предусмотренных статьей 51.5 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", и (или) заключенных на условиях правил организованных торгов, и (или) заключенных на условиях правил клиринга, прекращать обязательства путем зачета, неттинга в соответствии с федеральным законом о клиринговой деятельности и законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве);

(п. 7 введен Федеральным законом от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

8) передавать права (требования) и (или) переводить долг по допущенным к клирингу обязательствам, возникшим из договоров, заключенных кредитной организацией за счет клиента (клиентов), а также осуществлять передачу имущества, являющегося предметом обеспечения исполнения таких обязательств, в случаях и в порядке, которые предусмотрены Федеральным законом "О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте" и правилами клиринга.

(п. 8 введен Федеральным законом от 22.12.2014 N 432-ФЗ; в ред. Федерального закона от 29.12.2015 N 403-ФЗ)

(часть введена Федеральным законом от 29.12.2004 N 192-ФЗ)

Приложение 3

Таблица 1

Сравнительная характеристика подходов зарубежных и отечественных авторов*