Сущность, функции и задачи рынка ценных бумаг

4

Облигации

государственного

Г

ДОКУМЕНТАРНАЯ

внутреннего валютного займа («вэ-

бовки»)

5

Бескупонные

облигации Банка

России

Д

ДОКУМЕНТАРНАЯ

(«БОБРы»)

6

Облигации

государственного

Е

ДОКУМЕНТАРНАЯ

республиканского внутреннего

займа

РСФСР 1991 г.

7

«Золотой сертификат» выпуска 1993 г.

Ж

ДОКУМЕНТАРНАЯ

8

Казначейские обязательства РФ выпуска

З

БЕЗДОКУМЕНТАРНАЯ

1994 г.

9

Облигации российского внутреннего

И

ДОКУМЕНТАРНАЯ

выигрышного займа 1992 г.

10

Облигации

внешних государственных

К

ДОКУМЕНТАРНАЯ

займов

Российской

Федерации

(еврооблигации)

11

Облигации

государственного

Л

ДОКУМЕНТАРНАЯ

сберегательного займа (ОГСЗ)

1. Государственные краткосрочные облигации (ГКО), или официально государственные краткосрочные бескупонные облигации Российской Федерации [1], -- государственные ценные бумаги, эмитентом которых выступало Министерство финансов Российской Федерации. ГКО выпускались в виде именных дисконтных облигаций в бездокументарной форме (в виде записей на счетах учёта).

2. Облигации федерального займа (ОФЗ) -- облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Данные облигации являются купонными, то есть по ним предусмотрены процентные выплаты по купонам. По некоторым выпускам ОФЗ в определенные даты предусматривается частичное погашение номинала (амортизация долга). Данные облигации попадают в категорию государственных облигаций. По срокам обращения ОФЗ могут быть краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными. Место торговли -- Московская биржа. Вид дохода -- фиксированная или переменная купонная ставка. Они бывают следующих видов[1]:

ОФЗ-ПК (с переменным купоном) начали выпускать в 1995 г, а после кризиса 1998 выпуск был прекращен. Выплата купона осуществлялась раз в полугодие. Значение купонной ставки менялось и определялось средней взвешенной доходности по ГКО за последние 4 сессии (торгов).

3. ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) начали выпускаться в 1998. Купон выплачивался раз в год и фиксировался на весь срок обращения.

4. Облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ) были выпущены в обращение на основании постановления СМ -- Правительства РФ №222 от 15 марта 1993 года[1] в счёт долгов Внешэкономбанка СССР (ВЭБ). Датой выпуска займа считается 14 мая 1993 года. Первоначально было выпущено 5 серий (траншей) облигаций с погашением через 1, 3, 6, 10 и 15 лет соответственно. Первые два транша были погашены в срок, погашение третьего должно было состояться 14 мая 1999 года, но было отложено до 14 ноября вместе с купонными выплатами по остальным траншам[2]. В настоящее время (на 1 апреля 2014 года) долг по ОВГВЗ составляет 5,5 млн. долл. США.

5. Бескупонная облигация Банка России (БОБР) --

вид дисконтных облигаций, эмитированных в 1998 году. Владельцами облигаций могли быть только кредитные организации.

7. Золотой сертификат Российской Федерации -- вид ценных бумаг, выпускавшихся в России в 1993--1994 годах для покрытия бюджетных расходов. Золотой сертификат выпускался в качестве долговых обязательств гарантированных Правительством Российской Федерации, являлся одной из форм государственного внутреннего долга.[1]

Министерство финансов Российской Федерации выпустило золотые сертификаты 27 сентября 1993, номинал сертификатов составлял 10 килограмм золота 0,9999 пробы. В целях повышения продаж предусматривалось дробление сертификата банками, но не менее 100 граммов золота.

…Золотые сертификаты являются государственными ценными бумагами, предоставляющими их владельцу право на получение в срок погашения, определенный условиями выпуска, золота в слитках (ГОСТ 28058-89, ОСТ 117-30-96) в количестве, эквивалентном 1 килограмму химически чистого золота за каждый погашаемый золотой сертификат…

8. Казначейские обязательства - разновидность государственных ценных бумаг, которые были выпущены в обращение в России для ликвидации имеющейся задолженности государства перед предприятиями

10. Еврооблигации -- международные долговые обязательства, выпускаемые заёмщиками (международными организациями, правительствами, местными органами власти, крупными корпорациями, заинтересованными в получении денежных средств на длительный срок -- от 1 года до 40 лет (в основном, от 3 до 30 лет)[3][4]) при получении долгосрочного займа на европейском финансовом рынке в какой-либо евровалюте.

Еврооблигации имеют купоны, дающие право на получение процентов в обусловленные сроки. Они могут иметь двойную деноминацию, когда выплата процентов производится в валюте, отличной от валюты займа.

Еврооблигации могут выпускаться с фиксированной или плавающей ставкой процента.

11. Облигации Государственных Сберегательных Займов (ОГСЗ) -- выпускались правительством РФ до 1998 года. Предоставляют право на получение дохода выше уровня доходности по сравнению с другими видами государственных ценных бумаг. Начало выпуска -- август 1995 года. Срок обращения облигаций составляет 1-2 года. Выпускались номиналом в 100 и 500 рублей. Форма существования -- документарная. Эмитентом выступало Министерство финансов РФ. Форма владения -- предъявительская. Форма выплаты дохода -- купонная; процентный доход устанавливался на каждые последующие три месяца и выплачивались ежеквартально учреждениями Сбербанка РФ. Владельцами могли быть как юридические так и физические лица; резиденты и нерезиденты. Первичное размещение ОГСЗ осуществлялось Министерством Финансов РФ в форме закрытых торгов, но порядок обращения позволял продаваться и покупаться и на вторичном рынке. Доход по ОГСЗ для физических лиц не облагал

		Цель использования		Вид ценной бумаги
		ценных бумаг
1		Инвестиционные		А	Акция.
		ценные бумаги.
2		Ценные	бумаги,	Б	Облигация.
		поддерживающие
		коммерческий оборот.
3		Ценные	бумаги,	В	Вексель.
		предназначенные	для
		привлечения
		депозитных ресурсов.
4		Ценные	бумаги,	Г	Чек.
		используемые		при
		приватизации.
5		Ценные	бумаги,	Д	Приватизационные	ценные
		используемые		для		бумаги.
		хеджирования
6						Е	Жилищный сертификат

Ответ:1-А,Б,В 2-В, 3-Б, 4- Е,Д, 5-В,Г.



4. Расчетное задание

Акционерным обществом при учреждении размещено 50000 акций с номинальной стоимостью 100 рублей. В уставе зафиксировано 10000 объявленных акций номинальной стоимостью 1000 рублей. На вторичном рынке акции продаются по цене 1200 рублей. Рассчитайте величину уставного капитала общества и его рыночную стоимость

Решение

Величина уставного капитала

50000*100+10000*1000 = 15 000 000 руб.

Его рыночная стоимость

50000*1200= 60000000 руб.

Определите, покупка какой облигации наиболее предпочтительна инвестору с точки зрения получения дохода за первый год, если известно, что:

а) облигация А со сроком обращения 1 год размещается с дисконтом 40%;

б) облигация В со сроком погашения через 3 года и купонной ставкой 50 % размещается по номиналу;

в) облигация С погашается через 1 год и при купонной ставке 30 % имеет рыночную стоимость 80%.

Решение

А) т.к. облигация размещается с дисконтом 40%, то инвестор приобретает акцию стоимостью 60% от номинальной.

Доходность облигации составляет:

(100-60)/60=66,67%

Б) доходность облигации Б составляет 50%.

В) доходность облигации С составляет (130-80)/80=62,5%

Вывод: выгоднее облигация А.

Текущая доходность облигации равна 12%, а доходность при погашении 9%. Укажите по какой цене (выше или ниже номинала) продается облигация. Какова купонная ставка этой облигации (больше или меньше 12%)?

Решение:

Т.к. текущая доходность выше, следовательно, облигация продается ниже номинала: 12-9=11%.



Заключение

С развитием рыночной экономики возникает потребность в создании адекватной финансовой инфраструктуры, включающей финансовые рынки и финанеово-кредитные институты, обслуживающие их функционирование. основные функции рынка ценных бумаг таковы:

- рынок ценных бумаг исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего оптимальную для общества структуру использования ресурсов;

- рынок ценных бумаг обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим агентам (в том числе и обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путём приобретения ценных бумаг;

- в развитой экономике обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны;



Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ.

2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39-Ф3. от 22.04.1996 г. (с изменениями и дополнениями).

3. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» № 46-ФЗ от 05.03.1999 г. (с изменениями и дополнениями).

4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995 г. (с изменениями и дополнениями).

5. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2007, 270 с.

6. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых

инструментов. - М.: НТО им. акад. Вавилова С.Н., 2009.

7. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник.-2-е изд. перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика, 2008, 448 с.

8. Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. Учебное пособие: М.: Юрист,2009

9. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг. СПб.: Изд. Михайлова В.А., 2009

10. Машина М.В. Фондовая биржа или как войти на вершину пирамиды. М.: Международ. отнош., 2007, 166 с.

11. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2008, 272 с.

12. Рынок ценных бумаг /Под. Ред. В.А. Галанова М.: ФиС, 2007

13. Рынок ценных бумаг. /Под ред. Галанова В.А. М.: Финансы и статистика, 2009

14. Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. - СПб.: Питер, 2007, 220 с.

Размещено на Allbest.ru