Отнесение объектов к опасным производственным объектам осуществляется в соответствии с Федеральным законом «О промышленной безопасности опасных производственных объектов» (пункт 1 статьи 2 Федерального закона от 21 июля 1997 года № 116-ФЗ).

Закон вступил в силу с 1 января 2012 года. В целях его реализации в декабре 2011 года было проведено лицензирование деятельности по осуществлению обязательного страхования ответственности владельцев опасных объектов, в результате которого 51 страховой организации были выданы соответствующие лицензии.

3. Проект Федерального закона № 435917-5 «Об обязательном страховании гражданской ответственности перевозчиков перед пассажирами».

Необходимость разработки данного проекта обусловлена социальными факторами. В настоящее время не всегда в полном объеме и своевременно осуществляется возмещение пассажиру вреда, причиненного ему в процессе перевозки. Помимо этого, очевидны и проблемы, стоящие перед перевозчиками, в том числе отсутствие у перевозчиков необходимых средств для возмещения причиненного вреда. Существующая система личного страхования пассажиров не обеспечивает соразмерного и гарантированного возмещения вреда, причиненного пассажирам при осуществлении перевозки.

Законодательство о страховании гражданской ответственности перевозчика перед пассажирами имеется во многих странах мира, в том числе и у транспортных партнеров России по СНГ (Беларусь, Казахстан, Молдова). Их опыт показывает, что обязательное страхование гражданской ответственности перевозчиков перед пассажирами дает положительный результат как в плане обеспечения адекватной и своевременной компенсации ущерба пострадавшим пассажирам, так и в плане сохранения финансовой состоятельности перевозчиков.

Введение обязательного страхования гражданской ответственности перевозчика за вред, причиненный жизни, здоровью и имуществу пассажиров, станет инструментом адекватной и гарантированной реализации норм гражданского законодательства Российской Федерации в сфере ответственности перевозчика перед пассажирами.

Исходя из этого, установление законопроектом единых правовых основ обеспечения страховой защиты имущественных интересов граждан - потребителей услуг пассажирского транспорта, позволит обеспечить: концептуальное единство организации страхования ответственности перевозчиков на всех видах транспорта; гарантированность прав пассажиров на получение страхового возмещения вне зависимости от вида транспорта и характера перевозки и упрощение процедуры его получения; всеобщность и обязательность страхования гражданской ответственности перевозчиков; повышение финансовой устойчивости перевозчиков посредством страховых гарантий возмещения вреда, причиненного ими жизни, здоровью или имуществу пассажиров, в том числе с использованием механизма предварительных выплат.

Предметом правового регулирования законопроекта являются общественные отношения, связанные с заключением, изменением, исполнением и прекращением договора обязательного страхования ответственности перевозчика за причинение вреда пассажирам, с деятельностью профессионального объединения страховых организаций по гарантированию выплат по обязательному страхованию ответственности перевозчиков за причинение вреда пассажирам, а также отношения, возникающие в связи с ведением гражданами и организациями деятельности по перевозке пассажиров.

Основной целью законопроекта является защита интересов пассажиров путем обеспечения гарантированного возмещения им вреда, причиненного при перевозке, независимо от вида транспорта и характера перевозки.

Минимальные страховые суммы, установленные для рисков причинения вреда жизни или здоровью, определены на основе уже существующего стандарта возмещения вреда, который действует в настоящее время для пассажиров на воздушном транспорте (статья 133 Воздушного кодекса Российской Федерации).

Решением Комитета по финансовому рынку Государственной Думы Федерального Собрания Российской Федерации проект Федерального закона рекомендован к принятию во втором чтении.

Предполагается, что в результате принятия Федерального закона будет обеспечено выравнивание размеров компенсаций за ущерб жизни и здоровью вне зависимости от вида транспорта, которым пользуется пассажир. В связи с этим безопасность на транспорте повысится, поскольку перевозчики будут заинтересованы направлять средства на мероприятия по снижению аварийности и повышению уровня безопасности перевозок пассажиров.

Проблемы и перспективы развития перестраховочных операций

Правовые основы проведения перестрахования в Российской Федерации определены в главе 48 Гражданского кодекса Российской Федерации и Законе Российской Федерации от 27 ноября 1992 года № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (далее - Закон о страховании).

С учетом того, что статистические данные по использованию страховыми организациями инструмента перестрахования наиболее полно представлены с 2005 года, анализ динамики российского рынка страховых услуг в разрезе операций перестрахования представлен за период с 2005 по 2011 год.

В 2005 году Федеральным законом от 7 марта 2005 года № 12-ФЗ «О внесении изменений в Закон Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и в статью 2 Федерального закона «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и признании утратившими силу некоторых законодательных актов Российской Федерации» было установлено обязательное условие в срок до 1 июля 2007 года получить лицензию исключительно на осуществление перестрахования для страховщиков, осуществляющих перестрахование без отдельной лицензии. Такое решение было продиктовано необходимостью занять жесткую позицию по отношению к «серым» перестраховщикам, давая возможность выхода на первый план реальных перестраховщиков, что, в свою очередь, способствует повышению прозрачности и привлекательности отрасли в целом.

За указанный период объем страховых премий по договорам, переданным в перестрахование, сократился в абсолютном выражении с 7,2 млрд долларов США в 2005 году до 3 млрд долларов США в 2011 году. Доля данного показателя в совокупном объеме страховых премий также снизилась за указанный период (с 42,3 % в 2005 году до 7,6 % в 2011 году).

Y:\2013\ЭС-57\07\13-0444-5-6.doc 14.03.2013 16:48:00

Начиная с 2007 года наблюдается устойчивая тенденция увеличения доли страховых премий по договорам, переданным в перестрахование нерезидентам Российской Федерации, в совокупной величине страховых премий по договорам, переданным в перестрахование (с 38,5 % в 2007 году до 67,7 % в 2011 году).

Основными партнерами российских страховых организаций по перестрахованию являются Соединенное королевство Великобритании и Северной Ирландии, Германия, Швейцария.

За 2011 год размер выплат по договорам, переданным в перестрахование, не изменился в абсолютном выражении по сравнению с аналогичным показателем за 2005 год. При этом анализ данного показателя за период с 2005 по 2011 год показывает, что изменения в его значениях описываются затухающими колебаниями. Доля страховых выплат, произведенных по договорам, переданным в перестрахование нерезидентам Российской Федерации, в совокупном объеме страховых выплат по договорам, переданным в перестрахование, увеличилась с 0,25 % в 2005 году до 0,75 % в 2011 году.

Среднее значение коэффициента выплат по договорам, переданным в перестрахование, за период с 2005 по 2011 год составило 26 %. По состоянию на 31.12.11 коэффициент выплат превысил свое среднее значение на 3 %.

Y:\2013\ЭС-57\07\13-0444-5-6.doc 14.03.2013 16:48:00

Объем страховых премий по договорам, принятым в перестрахование, в абсолютном выражении снизился с 3,5 млрд долларов США в 2005 году до 1,1 млрд долларов США в 2011 году. При этом соответствующие страховые выплаты за тот же период демонстрировали относительную устойчивость, вследствие чего коэффициент выплат увеличился в 3,5 раза (с 11 % в 2005 году до 39 % в 2011 году).

Y:\2013\ЭС-57\07\13-0444-5-6.doc 14.03.2013 16:48:00

В целях увеличения капитализации российского страхового рынка, а также повышения финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков был принят Федеральный закон от 29 ноября 2010 года № 313-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «Об обязательном медицинском страховании в Российской Федерации», согласно которому минимальный размер уставного капитала страховщиков должен быть увеличен в срок до 1 января 2012 года:

до 60 млн рублей при проведении исключительно медицинского страхования;

120 млн рублей при проведении операций по страхованию иному, чем страхование жизни;

240 млн рублей при проведении операций по страхованию жизни;

480 млн рублей при проведении операций по перестрахованию.

Тем не менее недостаточная капитализация российского рынка перестрахования тормозит развитие отрасли, которая нуждается в инвестициях. Привлечение капитала позволило бы российским специализированным перестраховщикам увеличить объемы покрытий и бизнеса.

Проблемы и перспективы инвестиционной составляющей страховой отрасли

В соответствии с Законом Российской Федерации от 27 ноября 1992 года № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» страховщик вправе размещать средства страховых резервов и собственные средства в порядке, установленном соответствующим нормативным правовым актом органа страхового регулирования - Минфином России: Правилами размещения страховщиками средств страховых резервов, утвержденными приказом Министерства финансов Российской Федерации от 8 августа 2005 года № 100н (далее - Правила), и Требованиями, предъявляемыми к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика, утвержденными приказом Министерства финансов Российской Федерации от 16 декабря 2005 года № 149н (далее - Требования).

Анализ инвестиционной деятельности страховых организаций был проведен на основании данных годовой бухгалтерской отчетности и отчетности, представляемой в порядке надзора, за 2010 год, а также промежуточной бухгалтерской отчетности и отчетности, представляемой в порядке надзора, за первое полугодие 2011 года.

Активы, в которые размещены средства страховых резервов российских страховых организаций, по состоянию на 1 января и 31 декабря 2010 года (тыс. рублей)

АКТИВ	1 января 2010 года	31 декабря 2010 года	Прирост (%)	Прирост (тыс. рублей)
Облигации - всего,	48 418 191	79 294 952	64	30 876 761
в том числе:
федеральные государственные	10 657 216	13 616 612	28	2 959 396
государственные субъектов Российской Федерации	11 425 884	17 347 208	52	5 921 324
муниципальные	632 197	1 158 914	83	526 717
иные
в том числе:
жилищные сертификаты	0	0	0	0
облигации с ипотечным покрытием	82 635	13 851	-83	-68 784
жилищные облигации с ипотечным покрытием	0	0	0	0
прочие	25 620 259	47 158 367	84	21 538 108
Векселя организаций - всего,	46 428 665	31 439 224	-32	-14 989 441
в том числе:
банков	45 139 093	30 526 682	-32	-14 612 411
других организаций	1 289 572	912 542	-29	-377 030
Акции	23 514 505	36 143 389	54	12 628 884
Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов	4 672 674	5 123 343	10	450 669
Долевое участие в общих фондах банковского управления	250 067	351 190	40	101 123
Ипотечные сертификаты участия	0	0	0	0
Недвижимое имущество	15 306 818	20 316 257	33	5 009 439
Банковские вклады (депозиты) - всего,	117 144 713	122 199 697	4	5 054 984
в том числе удостоверенные депозитными сертификатами	2 516 807	3 661 948	45	1 145 141
Дебиторская задолженность перестраховщиков, перестрахователей	9 503 895	9 821 072	3	317 177
Доля перестраховщиков в страховых резервах	54 632 771	59 378 130	9	4 745 359
Депо премий у перестрахователей	289 855	451 269	56	161 414
Дебиторская задолженность страхователей	54 728 172	54 242 569	-1	-485 603
Дебиторская задолженность страховых агентов	3 283 137	4 238 849	29	955 712
Дебиторская задолженность страховщиков	46 081	338 246	634	292 165
Денежные средства - всего,	55 219 475	47 458 434	-14	-7 761 041
в том числе:
денежная наличность	161 776	144 936	-10	-16 840
денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках	48 585 680	43 063 768	-11	-5 521 912
денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках	6 472 019	4 249 730	-34	-2 222 289
Слитки золота и серебра	105 825	123 777	17	17 952
Слитки платины и палладия, памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов	3 379	2 679	-21	-700
Займы страхователям по договорам страхования жизни	62 754	21 544	-66	-41 210
Всего,	433 557 539	470 944 621	9	37 387 082
в том числе:
на территории России	385 750 287	413 485 078	7	27 734 791
за пределами России	47 807 252	57 459 543	20	9 652 291

Из приведенной таблицы следует, что за 2010 год страховые резервы страховых организаций выросли на 9 %, при этом значительно изменилась структура их инвестирования.

Наиболее значимым изменением в структуре активов, в которые были размещены средства страховых резервов, явился рост вложений в корпоративные облигации - с 25,6 млрд рублей в начале 2010 года до 47,2 млрд рублей в конце 2010 года (прирост 84 %). При этом данное изменение в инвестиционной политике было отмечено у значительной части страховых организаций (123 страховщика в течение года увеличили долю вложений в корпоративные облигации).

Другим заметным изменением в структуре инвестирования страховых резервов явилось продолжающееся сокращение вложений в векселя, и в первую очередь в векселя банков (доля вложений в небанковские векселя также сократилась на 29 % и составляла на конец 2010 года 0,9 млрд рублей).

Сумма вложений в банковские векселя снизилась за год на 32 % (14,6 млрд рублей) и составила 30,5 млрд рублей. Ряд крупных страховых организаций, ранее инвестировавших средства страховых резервов в банковские векселя, на конец 2010 года не имели и таких вложений. Другие крупные страховщики снизили долю вложений средств страховых резервов в данный инструмент.

У ряда страховых организаций со значительной долей банковских векселей, принятых в покрытие страховых резервов, были отозваны лицензии.

Сумма вложений страховых резервов в акции, напротив, в течение 2010 года возросла на 54 % и составила 36,1 млрд рублей.

В данном отчетном периоде в целом по рынку зафиксировано сокращение в активах рассматриваемой категории на 14 % (7,8 млрд рублей) доли денежных средств. При этом сокращение денежных средств, принятых для покрытия страховых резервов, отмечено у 284 страховщиков, а рост показателя у 262.

По итогам первого полугодия 2011 года у 115 страховых организаций более 50 % собственных средств и средств страховых резервов было размещено в виде средств на счетах банков, при этом у 8 из них денежные средства являлись единственным активом, принятым в покрытие страховых резервов и собственных средств.

По результатам анализа, проведенного с использованием данных, представленных Банком России, было выявлено, что у 112 страховых организаций более 50 % собственных средств и средств страховых резервов было размещено в средствах на счетах одного или двух банков.

Опережающими темпами растет доля средств страховых резервов, инвестированных за пределами Российской Федерации (+20 % при росте резервов в 9 %), сумма таких вложений увеличилась на 9,7 млрд рублей. У многих страховых организаций доля таких активов (включая долю перестраховщиков - нерезидентов Российской Федерации) составляет значительную часть инвестиций страховых резервов.

Доля перестраховщиков в страховых резервах на конец 2010 года заметно выросла (+4,7 млрд рублей). При этом большую часть данного вида активов составляет доля перестраховщиков - нерезидентов Российской Федерации.

Другим активом, вложения средств страховых резервов российских страховых организаций в которые заметно выросли, являются облигации субъектов Российской Федерации. Данный вид вложений составлял на начало 2010 года 11,4 млрд рублей, на конец 2010 года - 17,3 млрд рублей.

Анализ активов, в которые размещены средства страховых резервов по состоянию на конец первого полугодия 2011 года, свидетельствует о продолжении указанных тенденций:

росте вложений в облигации субъектов Российской Федерации, корпоративные облигации, акции, недвижимость, депозиты;

сокращении инвестирования в векселя и размещении их в виде средств на счетах.

В то же время отмечаются некоторые изменения: на 6 % сократилась доля перестраховщиков в страховых резервах, на 13 % выросла дебиторская задолженность страхователей, на 60 % - дебиторская задолженность страховых агентов, на 1 % сократились инвестиции в активы, находящиеся за пределами Российской Федерации.

Активы, в которые размещены средства страховых резервов российских страховых организаций, по состоянию на 30 июня 2010 года и 30 июня 2011 года (тыс. рублей)

Актив	30 июня 2010 года	30 июня 2011 года	Прирост (%)	Прирост (тыс. рублей)
Облигации - всего,	65 396 117	86 470 510	32	21 074 393
в том числе:
федеральные государственные	13 083 253	15 329 059	17	2 245 806
государственные субъектов Российской Федерации	14 348 814	19 002 062	32	4 653 248
муниципальные	1 023 762	579 658	-43	-444 104
иные	0	0	0	0
в том числе:
жилищные сертификаты
облигации с ипотечным покрытием	56 393	0	0	-56 393
жилищные облигации с ипотечным покрытием	0	0	0	0
прочие	36 883 895	51 559 731	40	14 675 836
Векселя организаций - всего,	39 000 564	21 243 568	-46	-17 756 996
в том числе:
банков	35 048 359	20 121 060	-43	-14 927 299
других организаций	3 952 205	1 122 508	-72	-2 829 697
Акции	33 869 603	36 885 728	9	3 016 125
Инвестиционные паи паевых нвестиционных фондов	4 906 027	5 549 028	13	643 001
Долевое участие в общих фондах банковского управления	261 423	1 461	-99	-259 962
Ипотечные сертификаты участия	0	0	0	0
Недвижимое имущество	22 625 389	23 159 576	2	534 187
Банковские вклады (депозиты) - всего,	110 372 191	120 040 421	9	9 668 230
в том числе удостоверенные депозитными сертификатами	2 161 362	3 555 766	65	1 394 404
Дебиторская задолженность перестраховщиков, перестрахователей	11 274 662	9 880 698	-12	-1 393 964
Доля перестраховщиков в страховых резервах	64 029 558	60 049 794	-6	-3 979 764
Депо премий у перестрахователей	283 686	412 392	45	128 706
Дебиторская задолженность страхователей	70 158 781	78 930 370	13	8 771 589
Дебиторская задолженность страховых агентов	3 643 146	5 839 550	60	2 196 404
Дебиторская задолженность страховщиков	290 094	108 593	-73	-181 501
Денежные средства - всего,	61 462 446	56 857 381	-7	-4 605 065
в том числе:
денежная наличность	276 305	212 034	-23	-64 271
денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках	54 821 750	51 702 855	-6	-3 118 895
денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках	6 364 391	4 942 492	-2	-1 421 899
Слитки золота и серебра	48 872	140 961	188	92 089
Слитки платины и палладия, памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов	3 328	17 279	419	13 951
Займы страхователям по договорам страхования жизни	61	45 082	63 905	45 021
Всего,	487 625 948	505 632 392	4	18 006 444
в том числе:
на территории России	432 462 760	450 859 216	4	18 396 456
за пределами России	55 163 188	54 773 176	-1	-390 012

Собственные средства страховщиков в пределах маржи платежеспособности выросли за 2010 год на 13 % (11,8 млрд рублей). Данный рост произошел прежде всего за счет увеличения «нестраховой» дебиторской задолженности на 73 % (5,8 млрд рублей), роста инвестиций в недвижимость на 57 % (5,6 млрд рублей), роста вложений в акции 93 % (3,3 млрд рублей), а также роста вложений в облигации субъектов Российской Федерации на 134 % (2,1 млрд рублей) и увеличения доли средств, находящихся на счетах в банках на 10 % (2,6 млрд рублей), при значительном сокращении вложений в векселя (-60 %, или 5,7 млрд рублей) и депозиты (-19 %, или 3,9 млрд рублей).

Активы, в которые размещены собственные средства российских страховых организаций в пределах маржи платежеспособности, по состоянию на 1 января и 31 декабря 2010 года (тыс. рублей)

Актив	1 января 2010 года	31 декабря 2010 года	Прирост (%)	Прирост (тыс. рублей)
Облигации - всего,	7 397 378	10 000 788	35	2 603 410
в том числе:
федеральные государственные	2 971 831	2 107 588	-29	-864 243
государственные субъектов Российской Федерации	1 593 527	3 730 839	134	2 137 312
муниципальные	148 363	38 140	-74	-110 223
иные	0	0	0	0
в том числе:
облигации с ипотечным покрытием	0	0	0	0
жилищные облигации с ипотечным покрытием	0	0	0	0
прочие	2 683 657	4 124 221	54	1 440 564
Векселя организаций - всего,	9 483 651	3 781 355	-60	-5 702 296
в том числе:
банков	9 053 325	3 680 343	-59	-5 372 982
других организаций	410 144	101 012	-75	-309 132
Акции	3 543 334	6 835 287	93	3 291 953
Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов	894 486	887 118	-1	-7 368
Долевое участие в общих фондах банковского управления	62 502	0	-100	-62 502
Ипотечные сертификаты участия	0	0	0	0
Недвижимое имущество	9 962 769	15 596 877	57	5 634 108
Банковские вклады (депозиты) - всего,	20 842 889	16 972 085	-19	-3 870 804
в том числе удостоверенные депозитными сертификатами	1 855 203	1 221 099	-34	-634 104
Дебиторская задолженность организаций и граждан	7 937 730	13 709 998	73	5 772 268
Денежные средства - всего,	25 964 043	28 584 439	10	2 620 396
в том числе:
денежная наличность	105 162	136 160	29	30 998
денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках	23 998 050	26 799 431	12	2 801 381
денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках	1 860 831	1 648 848	-11	-211 983
Слитки золота и серебра	39 314	44 363	13	5 049
Слитки платины и палладия, памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов	3 000	600	-80	-2 400
Активы, необходимые для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, за исключением недвижимого имущества	3 452 518	2 908 240	-16	-544 278
Всего,	89 524 727	101 361 584	13	11 836 857
в том числе:				0
на территории России	88 616 060	98 143 220	11	9 527 160
за пределами России	908 667	3 218 364	254	2 309 697

Наиболее заметным изменением в размещении данной категории средств в 2010 году явился рост на 254 % вложений в активы, находящиеся за пределами Российской Федерации.

Другое серьезное изменение структуры активов данной группы - рост на 73 % дебиторской задолженности организаций и граждан. При этом количество страховщиков, у которых данный вид активов в течение года вырос, и у которых он сократился, примерно равно.

Структура данной категории дебиторской задолженности по видам выглядит следующим образом.

№ п/п	Вид дебиторской задолженности	Сумма (тыс. рублей)	%
1.	Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	13 985	0,04
2.	Задолженность по вознаграждению за услуги страхового агента, сюрвейера, аварийного комиссара	29 937	0,10
3.	Задолженность другой страховой организации как представителя по осуществлению страховых выплат по договорам обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств	42 823	0,14
4.	Суброгационные требования	839 803	2,68
5.	Регрессные требования	490 356	1,57
6.	Задолженность по причитающемуся к получению (начисленному) процентному (купонному) доходу по облигациям	503 656	1,61
7.	Задолженность по процентам к получению по векселям	471 558	1,51
8.	Задолженность по процентам к получению по банковским вкладам	2 630 933	8,40
9.	Задолженность по процентам к получению по предоставленным займам	360 931	1,15
10.	Иная дебиторская задолженность	25 312 640	80,86

Заметно выросли вложения собственных средств страховых организаций в облигации субъектов Российской Федерации.

Кроме того, по состоянию на 30 июня 2011 года увеличились суммы инвестиций собственных средств страховщиков в пределах маржи платежеспособности в активы, находящиеся за пределами Российской Федерации на 436 %. По состоянию на 30 июня 2010 года сумма таких инвестиций составляла 0,6 млрд рублей, а на 30 июня 2011 года - 3,5 млрд рублей.

Активы, в которые размещены собственные средства российских страховых организаций в пределах маржи платежеспособности по состоянию на 30 июня 2010 года и 30 июня 2011 года (тыс. рублей)

Актив	30 июня 2010 года	30 июня 2011 года	Прирост (%)	Прирост (тыс. рублей)
Облигации - всего,	7 291 356	11 700 004	60	4 408 648
в том числе:
федеральные государственные	2 366 093	2 115 933	-11	-250 160
государственные субъектов Российской Федерации	2 297 913	3 679 497	60	1 381 584
муниципальные	185 548	34 400	-81	-151 148
иные
в том числе:
облигации с ипотечным покрытием	0	0	0	0
жилищные облигации с ипотечным покрытием	0	0	0	0
прочие	2 441 802	5 340 174	119	2 898 372
Векселя организаций - всего,	7 967 517	3 412 879	-57	-4 554 638
в том числе:
банков	7 348 207	3 355 219	-54	-3 992 988
других организаций	601 310	57 660	-90	-543 650
Акции	5 132 909	6 415 744	25	1 282 835
Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов	696 444	975 455	40	279 011
Долевое участие в общих фондах банковского управления	45 170	508 000	1 025	462 830
Ипотечные сертификаты участия	0	0	0	0
Недвижимое имущество	14 096 320	17 613 791	25	3 517 471
Банковские вклады (депозиты) - всего	19 792 603	18 827 819	-5	-964 784
в том числе удостоверенные депозитными сертификатами	521 723	1 652 811	217	1 131 088
Дебиторская задолженность организаций и граждан	10 951 866	13 080 745	19	2 128 879
Денежные средства - всего,	26 962 628	29 528 017	10	2 565 389
в том числе:
денежная наличность	101 006	155 976	54	54 970
денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках	24 909 485	28 319 060	14	3 409 575
денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках	1 952 014	1 052 981	54	-899 033
Слитки золота и серебра	47 588	48 300	1	712
Слитки платины и палладия, памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов	3 000	0	-100	-3 000
Активы, необходимые для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, за исключением недвижимого имущества	2 736 215	3 094 958	13	358 743
Всего,	97 457 307	107 245 755	10	9 788 448
в том числе:
на территории России	96 807 436	103 764 139	7	6 956 703
за пределами России	649 871	3 481 616	436	2 831 745

К собственным средствам страховщиков в размере, превышающем маржу платежеспособности, законодательством применяются минимальные ограничения. В то же время орган страхового надзора проводит регулярный мониторинг размещения данной категории средств как серьезного показателя финансовой устойчивости страховой организации.

Активы, в которые размещены собственные средства российских страховых организаций сверх маржи платежеспособности, по состоянию на 1 января и 31 декабря 2010 года (тыс. рублей)

АКТИВ	1 января 2010 года	31 декабря 2010 года	Прирост (%)	Прирост (тыс. рублей)
Облигации - всего,	7 004 093	16 469 342	135	9 465 249
в том числе:
федеральные государственные	2 473 039	4 163 578	68	1 690 539
государственные субъектов Российской Федерации	1 264 662	1 715 691	36	451 029
муниципальные	24 899	29 886	20	4 987
иные	3 280	60 036	0	56 756
в том числе:
облигации с ипотечным покрытием	0	0	0	0
жилищные облигации с ипотечным покрытием	0	0	0	0
прочие	3 238 213	10 500 151	224	7 261 938
Векселя организаций - всего,	31 043 162	28 105 457	-9	-2 937 705
в том числе:
банков	6 440 996	5 286 735	-18	-1 154 261
других организаций	24 602 166	22 818 722	-7	-1 783 444
Акции	38 762 123	28 347 083	-27	-10 415 040
Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов	1 727 703	2 832 022	64	1 104 319
Долевое участие в общих фондах банковского управления	11 121	0	-100	-11 121
Ипотечные сертификаты участия	0	0	0	0
Недвижимое имущество	5 613 546	7 669 098	37	2 055 552
Банковские вклады (депозиты) - всего,	11 158 745	15 453 951	38	4 295 206
в том числе удостоверенные депозитными сертификатами	428 148	336 335	-21	-91 813
Дебиторская задолженность организаций и граждан	14 176 895	18 520 884	31	4 343 989
Денежные средства - всего,	21 349 076	17 382 302	-19	-3 966 774
в том числе:
денежная наличность	24 127	32 544	35	8 417
денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках	15 534 498	14 065 728	-9	-1 468 770
денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках	5 790 451	3 284 030	-43	-2 506 421
Слитки золота и серебра	10 067	6 273	-38	-3 794
Слитки платины и палладия, памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов	804	750	-7	-54
Активы, необходимые для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, за исключением недвижимого имущества	2 357 405	1 907 557	-19	-449 848
Займы, предоставленные	2 251 173	1 472 494	-35	-778 679
в том числе
дочерним и зависимым обществам	275 668	586 069	113	310 401
другим организациям	1 975 505	886 425	-55	-1 089 080
Объекты интеллектуальной собственности	42 711	30 210	-29	-12 501
Иные активы, кроме активов, отраженных по строкам с 020 по 188	17 400 339	16 894 752	-3	-505 587
Всего,	153 016 163	158 531 248	4	5 515 085
в том числе:
на территории России	147 989 311	145 503 392	-2	-2 485 919
за пределами России	5 026 852	13 027 856	159	8 001 004

По итогам 2010 года при инвестировании данной категории средств произошли следующие значимые изменения:

рост вложений в корпоративные облигации на 224 % (7,3 млрд рублей);

падение объема инвестиций в акции на 10,4 млрд рублей (27 %), что в значительной степени может объясняться переводом акций из категории «принятых в покрытие собственных средств сверх маржи платежеспособности» в категории «принятых в покрытие собственных средств в пределах маржи платежеспособности» (рост на 3,3 млрд рублей) и «принятых в покрытие страховых резервов» (рост 12,6 млрд рублей).

увеличение доли инвестиций в активы, находящиеся за пределами Российской Федерации - «иностранные» активы выросли на 159 % (8 млрд рублей);

рост вложений данной группы собственных средств в депозиты (+4,3 млрд рублей, или 38 %) и недвижимое имущество (+2,1 млрд рублей, или 37 %);

рост вложений в дебиторскую задолженность организаций и граждан на 4 млрд рублей (31 %).

Те же тенденции сохранились и в первом полугодии 2011 года.

Активы, в которые размещены собственные средства российских страховых организаций сверх маржи платежеспособности, по состоянию на 30 июня 2010 года и 30 июня 2011 года (тыс. рублей)

АКТИВ	30 июня 2010 года	30 июня 2011 года	Прирост (%)	Прирост (тыс. рублей)
Облигации - всего,	10 595 883	23 186 255	119	12 590 372
в том числе:
федеральные государственные	3 367 778	3 941 573	17	573 795
государственные субъектов Российской Федерации	1 414 717	2 077 972	47	663 255
муниципальные	25 404	93 033	266	67 629
иные
в том числе:
облигации с ипотечным покрытием	3 280	101 240	2 987	97 960
жилищные облигации с ипотечным покрытием	0	0	0	0
прочие	5 784 704	16 972 437	193	11 187 733
Векселя организаций - всего,	26 049 496	27 091 092	4	1 041 596
в том числе:
банков	5 506 548	3 438 064	-38	-2 068 484
других организаций	20 542 948	23 653 028	15	3 110 080
Акции	35 848 729	21 324 745	-41	-14 523 984
Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов	2 405 692	1 629 576	-32	-776 116
Долевое участие в общих фондах банковского управления	22 261	0	-100	-22 261
Ипотечные сертификаты участия	0	0	0	0
Недвижимое имущество	5 949 890	13 517 633	127	7 567 743
Банковские вклады (депозиты) - всего,	16 329 987	17 273 095	6	943 108
в том числе удостоверенные депозитными сертификатами	543 573	434 371	-20	-109 202
Дебиторская задолженность организаций и граждан	12 829 369	12 304 641	-4	-524 728
Денежные средства - всего,	19 559 075	15 314 493	-22	-4 244 582
в том числе:
денежная наличность	32 196	45 883	43	13 687
денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках	16 347 295	13 464 444	-18	-2 882 851
денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках	3 179 584	1 804 166	-43	-1 375 418
Слитки золота и серебра	1 728	15 691	808	13 963
Слитки платины и палладия, памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов	920	16 194	1 660	15 274
Активы, необходимые для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, за исключением недвижимого имущества	2 107 327	1 994 510	-5	-112 817
Займы, предоставленные	1 148 752	1 829 915	59	681 163
в том числе
дочерним и зависимым обществам	492 962	851 957	73	358 995
другим организациям	655 790	977 958	49	322 168
Объекты интеллектуальной собственности	38 260	139 334	264	101 074
Иные активы, кроме активов, отраженных по строкам с 020 по 188	16 438 156	17 716 537	8	1 278 381
Всего,	152 653 193	157 629 329	3	4 976 136
в том числе:
на территории России	145 198 472	141 496 831	-3	-3 701 641
за пределами России	7 454 721	16 132 498	116	8 677 777

Отдельного внимания заслуживает ситуация с имуществом страховых организаций, являющимся предметом залога. В настоящее время такое имущество не может приниматься в покрытие страховых резервов, также не более 5 % активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика, могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта (поручителя). При этом по состоянию на 31 декабря 2010 года страховщики отразили в своей отчетности имущества в залоге на сумму 21,7 млрд рублей.

При этом имуществом, обремененным залогом, в большинстве случаев (20,5 млрд рублей) являются активы, относящиеся к категории «прочие», т.е. не объекты основных средств и не ценные бумаги или финансовые вложения. В прошедшие отчетные периоды сумма активов, являющихся предметом залога, была несопоставимо меньше: 1,1 млрд рублей - в 2009 году, 0,8 млрд рублей - в 2008 году, 1,2 млрд рублей - в 2007 году.

Также значительное влияние на финансовую устойчивость страховых организаций оказывает заемная нагрузка на капитал. Объем кредитов, привлеченных страховщиками в 2010 году, составил 20,9 млрд рублей, займов - 23,6 млрд рублей. На начало 2010 года кредиты составляли 12,8 млрд рублей (прирост 63 %), займы - 7,6 млрд рублей (прирост 212 %).

На конец 2010 года заемная нагрузка (кредиты и займы привлеченные) у 12 страховщиков превышали объем собственных средств, у 14 страховщиков - размер уставного капитала, у 30 страховщиков - маржу платежеспособности.

Основными перспективами развития инвестиционной составляющей страховой отрасли в Российской Федерации является решение проблем, связанных с отсутствием реальной платежеспособности и финансовой устойчивости страховых организаций.

Доля средств, вложенных в активы, находящиеся за пределами Российской Федерации, выросла на конец 2010 года на 20 млрд рублей (37 %) и составила 73,7 млрд рублей против 53,7 млрд рублей на начало года. Данная тенденция продолжилась и в первом полугодии 2011 года - увеличение на 11 млрд рублей (18 %) по отношению к аналогичному периоду прошлого года. На фоне такого резкого роста данной категории активов в инвестиционных портфелях страховщиков необходимо пристальное внимание к их качеству, в том числе путем введения более жестких требований, предъявляемых к ним.

Размер займов, привлекаемых страховщиками, растет темпами, значительно превышающими темпы роста активов. Заемная нагрузка на капитал страховщиков за 2010 год существенно увеличилась. При этом ограничение заемной нагрузки только займами явно недостаточно: страховщики активно привлекают средства путем получения кредитов, выпуска векселей и облигаций. Для повышения эффективности надзора за платежеспособностью и финансовой устойчивостью страховщиков планируется введение нормативного ограничения на размер заемных средств страховщиков.

Органом страхового надзора было внесено на рассмотрение в Минфин России предложение об установлении требований к финансовому состоянию банков, на расчетных счетах которых размещаются средства страховых резервов и собственные средства страховщиков, так как отсутствие до настоящего времени указанного требования привело к тому, что данный инструмент активно используется страховщиками, не обладающими реальной платежеспособностью.

Республика Таджикистан

Современное состояние страхового рынка

На 1 января 2012 года в Республике Таджикистан осуществляли деятельность 14 страховых организаций, в том числе 2 государственные и 12 негосударственных.

За 2011 год страховыми организациями заключено 1 113 665 договоров страхования, страховых премий поступило на сумму 21 187,63 тыс. долларов США (на 2 820,65 тыс. долларов США меньше, чем в 2010 году), в том числе от обязательного страхования - 7 960,6 тыс. долларов США и от добровольного страхования - 12 329,98 тыс. долларов США.

Объем страховых премий по обязательному страхованию составляет 37,6 % и по добровольному страхованию 58,2 % общего объема поступлений.

Доля общей суммы страховых премий в ВВП Республики Таджикистан 0,34 %, что составляет 2,8 доллара на душу населения.

В 2011 году произведены страховые выплаты на сумму 3 020,5 тыс. долларов США, по сравнению с аналогичным периодом 2010 года произошло уменьшение на 8,4 %.

Инвестиционный портфель страховых организаций по сравнению с аналогичным периодом прошлого года возрос на 10,6 %, при этом главную позицию инвестиций страховых организаций занимают депозиты в банках.

Объемы инвестиций страховых организаций

(млн долларов США)

Инвестиционный портфель	По состоянию на 1 января 2011 года	По состоянию на 1 января 2012 года	Изменение (по сравнению с 1 января 2011 года, в %)
	Сумма	Доля, %	Сумма	Доля, %
Депозиты в банках	11,2	91,1	12,1	92,4	15,7
Прочие инвестиции	1,1	8,9	1	7,6	-0,6
Итого	12,3	100	13,1	100	10,6

В настоящее время на страховом рынке Республики Таджикистан осуществляется 15 видов обязательного страхования.

Регулирование обязательного страхования в Республике Таджикистан производится Законом Республики Таджикистан от 29 декабря 2010 года «О страховой деятельности» и рядом иных нормативных правовых актов. Отдельного закона, регулирующего обязательные виды страхования в Республике Таджикистан, не имеется. В связи с этим Государственной службой страхового надзора при Министерстве финансов Республики Таджикистан разрабатывается проект закона по обязательному страхованию.

В 2012 году на страховом рынке Республики Таджикистан новых продуктов по сельскохозяйственным рискам и рискам особо опасных объектов не появилось.

В настоящее время на страховом рынке Республики Таджикистан отсутствуют перестраховочные организации.

Основу инвестиционных вложений страховых организаций Республики Таджикистан составляют депозиты в банках, а также государственные ценные бумаги.

Размещение страховых резервов в банковских депозитах позволяет в достаточной степени реализовать принципы гарантированности ликвидности только для краткосрочных страховых рисков, так как банки практически не занимаются долгосрочным привлечением средств с гарантированной доходностью. Кроме того, данное направление инвестиций не позволяет страховщикам в полной мере реализовать принцип прибыльности вложений.

В целях повышения эффективности использования инвестиционных средств страховых организаций и обеспечения практической реализации принципов размещения страховых резервов Государственная служба страхового надзора при Министерстве финансов Республики Таджикистан по размещению средств страховых резервов, применяемых для покрытия собственных средств страховых компаний, повысила ставку страховых резервов в банковских депозитах с 50 до 70 %. При инвестировании страховых резервов ставка на приобретение недвижимости снижена с 40 до 20 %.

Динамика основных статистических показателей развития страхового рынка с 1995 по 2011 год

№ п.п.	Наименование показателей	1995 год	1996 год	1997 год	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год	2002 год	2003 год	2004 год
1.	Количество страховых организаций	10	9	8	9	6	4	4	4	5	10
2.	Страховые премии (взносы) всего, в национальной валюте - тыс. сомони (с 1995 по 1999 год таджикский рубль)	83,2	165,2	484,3	693	814	1 233,5	3 403,8	4 612,5	13 296,2	15 719,1
	тыс. долл. США	0,28	0,5	0,65	0,71	0,57	432,8	1 173,7	1 487,9	4 261,6	4 943,1
3.	Страховые премии (взносы) по обязательному страхованию, в национальной валюте - тыс. сомони (с 1995 по 1999 год таджикский рубль)	67,4	70,8	243,7	253,8	241,6	324,6	1 208,6	1 900,1	4 552,8	5 968,3
	тыс. долл. США	0,23	0,22	0,33	0,26	0,17	113,8	416,7	612,9	1 458,9	1 876,8
4.	Доля страховых премий (взносы) по обязательному страхованию в общем объеме страховых премий (взносов)	81	42,8	50,3	36,6	29,6	26,3	35,5	41,2	34,2	37,9
5.	Страховые премии (взносы) по добровольному страхованию, в национальной валюте - тыс. сомони (с 1995 по 1999 год таджикский рубль)	15,8	94,4	240,6	439,2	572,4	908,9	2 195,2	2 712,6	8 744,1	9 750,7
	тыс. долл. США	0,054	0,28	0,32	0,45	0,40	318,9	756,9	874,9	2 802,5	3 066,2
6.	Доля страховых премий (взносов) по добровольному страхованию в общем объеме страховых премий (взносов), %.	19	57,2	49,7	63,4	70,4	73,7	64,5	58,5	65,8	62,1
7.	Доля страховых премий (взносов) в ВВП, %	0,12	0,053	0,093	0,067	0,06	0,069	0,13	0,13	0,27	0,25
8.	Сумма страховых премий (взносов) на душу населения, в национальной валюте - тыс. сомони (с 1995 по 1999 год таджикский рубль)	0,016	0,033	0,094	0,13	0,15	0,20	0,56	0,76	2,2	2,6
	долл. США	0,0055	0,0010	0,0013	0,0013	0,0010	0,07	0,19	0,24	0,71	0,82
9.	Страховые выплаты, в национальной валюте - тыс. сомони (с 1995 по 1999 год таджикский рубль)	31,7	32,2	163	193,5	357,1	649,3	1 303,5	1 400,9	2 515,2	4 296,6
	тыс. долл. США	0,11	0,1	0,22	0,20	0,25	227,8	449,4	451,9	806,1	1 351,1
10.	Страховые выплаты по обязательному страхованию, в национальной валюте - тыс. сомони (с 1995 по 1999 год таджикский рубль)	26,6	27,4	22,1	14,8	45	3,4	8,3	4,4	401,5	641,2
	тыс. долл. США	0,091	0,084	0,03	0,015	0,031	1,1	2,8	1,4	128,6	201,6
11.	Доля страховых выплат по обязательному страхованию в общем объеме страховых выплат, %	83,9	85	13,5	7,6	12,6	0,5	0,6	0,3	15,9	14,9
12.	Страховые выплаты по добровольному страхованию, в национальной валюте - тыс. сомони (с 1995 по 1999 год таджикский рубль)	5,1	4,8	140,9	178,7	312,1	645,9	1 295,1	1 396,5	2 113,7	3 655,4
	тыс. долл. США	0,017	0,015	0,19	0,18	0,22	226,5	446,5	450,4	677,4	14,9
13.	Доля страховых выплат по добровольному страхованию в общем объеме страховых выплат, %	16,1	15	86,5	92,4	87,4	99,5	99,4	99,7	84,1	85,1
14.	Уставный капитал, в национальной валюте - тыс. сомони (с 1995 по 1999 год таджикский рубль)	42	42,3	95,4	396,3	626,8	998,8	1 226	2 082,2	2 771,5	5 490,8
	тыс. долл. США	0,14	0,13	0,13	0,40	0,44	346,9	422,7	671,6	888,3	1149,4
15.	Количество страховых организаций с иностранным участием	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
16.	Доля иностранного участия в уставном капитале страховых организаций нерезидентов-физических и юридических лиц, являющихся акционерами (участниками) страховых организаций, %	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
№	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год
1.	11	14	15	16	17	16	14
2.	24 578,8	69 053,4	98 587,6	72 772,8	79 279	107 557,1	101 700,6
	7,7	19,9	28,6	19,1	18	24	21,2
3.	8 631,8	12 130,8	17 825,7	21 856,5	28 256	33 852,5	38 210,9
	2,7	3,5	5,2	5,7	6,4	7,6	8
4.	35,1	17,6	18,1	30	35,6	31,5	37,6
5.	15 947	56 992,6	80 761,9	50 916,6	51 023	73 704,6	59 183,9
	4,9	16,5	23,4	13,4	11,6	16,6	12,3
6.	64,9	82,4	81,9	70	64,4	68,5	58,2
7.	0,34	0,74	0,77	0,41	0,40	0,52	0,34
8.	3,9	9,9	14,1	10,1	11,3	14,3	13,6
	1,20	2,85	4,1	2,66	2,57	3,2	2,8
9.	6 861,7	7 653,3	6 621,3	8 264,3	12 811,4	15 836,1	14 498,6
	2,1	2,2	1,9	2,2	2,9	3,5	3
10.	932,7	1 331,8	1 817,7	2 294,7	3 834,5	5 032,3	6 381,7
	0,3	0,4	0,5	0,6	0,9	1,1	1,3
11.	13,6	17,4	27,4	27,8	29,9	31,8	44
12.	5 929	6 321,5	4 803,6	5 969,4	8 976,9	10 803,8	4 671,2
	1,8	1,8	1,4	1,6	2	2,4	0,97
13.	86,4	82,6	72,6	72,2	70,1	68,2	32,2
14.	7 132,2	8 718	11 153,1	16 111,8	82 656	24 037,7	17 032,1
	2,2	2,5	3,2	4,2	4,3	5,4	3,5
15.	1	1	1	1	1	1	1
16.	49	49	49	49	49	49	49

Выводы и предложения

Оценка современного уровня и тенденций развития страхового рынка государств - участников СНГ свидетельствует об усилении его роли в системе социально-экономических и финансовых отношений, необходимости дальнейшего повышения уровня обеспечения страховой защиты граждан и предприятий, реализации механизма, гарантирующего стабильный экономический рост.

Страховой рынок оказался менее подвержен влиянию мирового финансового кризиса, чем другие сектора финансового рынка. Во-первых, финансовые результаты страховой деятельности сохранили положительную динамику, поскольку основным источником прибыли на данном этапе является страховая деятельность, а не инвестиционная, как это происходит в развитых странах. Во-вторых, страховые организации все еще недостаточно активно вовлечены в фондовый рынок и придерживаются относительно консервативной инвестиционной политики по сравнению с другими игроками рынка.

Вместе с тем финансовый кризис стимулировал структурные изменения в системе страхования: создание групп страховых организаций, остающихся юридически самостоятельными и связанных между собой участием в уставных капиталах друг друга, создание на базе небольших страховых организаций филиалов или дочерних компаний крупных страховщиков и др.

Страхование является одной из наиболее динамично развивающихся компонент финансового рынка Содружества. Объемы операций на рынке страховых услуг государств - участников СНГ неуклонно растут. Тем не менее на развитие страхования негативно влияют:

отсутствие надежных финансовых инструментов долгосрочного размещения страховых резервов;

существующий уровень платежеспособности и спроса граждан и юридических лиц на страховые услуги;

низкий уровень страховой культуры у населения.

Страховой рынок как часть финансового рынка в современных условиях высокой скорости перемещения ресурсов нуждается в постоянном мониторинге и своевременной модернизации. Основными целями политики государств - участников СНГ в сфере страхования определены разработка и реализация мер по удовлетворению потребностей в страховой защите населения, организаций и государства и аккумулирования долгосрочных инвестиционных ресурсов для развития экономики.

Судя по материалам, представленным государствами - участниками СНГ, целесообразно сосредоточить усилия на следующих направлениях:

развитие механизмов государственного регулирования и надзора за страховой деятельностью;

развитие инфраструктуры страхового рынка (институт актуариев, институт брокеров, институт урегулирования убытков и претензий, институт аварийного комиссара, др.);

создание предпосылок для стимулирования перевода сбережений населения в долгосрочные инвестиции с использованием механизмов накопительных видов страхования (жизни), т.е. развития личного страхования;

совершенствование законодательной, нормативной и методологической базы, способствующей развитию добровольных и обязательных видов страхования;

обеспечение финансовой устойчивости и роста капитализации страховых организаций;

совершенствование системы противодействия страховому мошенничеству;

повышение страховой культуры населения;

совершенствование механизма перестрахования и сострахования.

Целесообразно развивать в этих направлениях и деятельность Межгосударственного координационного совета руководителей органов страхового надзора государств - участников СНГ как органа, содействующего интеграционным процессам на страховом рынке Содружества.

Для создания регионального страхового рынка целесообразно выработать согласованные подходы к лицензированию страховых (перестраховочных) организаций, осуществлению обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств, формированию уставного капитала страховых (перестраховочных) организаций и страховых резервов, унификации видов (классов) страхования; сближению требований по защите прав и интересов потребителей страховых услуг, принципов определения платежеспособности и финансовой устойчивости страховых (перестраховочных) организаций.

Предлагаемые меры по развитию инфраструктуры и увеличению емкости страхового рынка позволят повысить значение страхования как механизма защиты имущественных интересов граждан и хозяйствующих субъектов, усилить инвестиционный потенциал страховых организаций для использования его в целях долгосрочного инвестирования в экономику государств - участников СНГ.

Размещено на Allbest.ru