Анализ кредитов российского банковского сектора

2. Гипотеза о моральном риске («moral hazard hypothesis») - низкий уровень достаточности капитала банка вызывает рост просроченной задолженности по выданным им ссудам. Смысл данной гипотезы заключается в том, что неудовлетворительное состояние банковской капитализации (т.е. степени покрытия всех имеющихся в его распоряжении активов за счет собственного капитала) свидетельствует о чрезмерных риск-аппетитах его менеджмента, склонного к повышению уровня риска кредитного портфеля банка в целях получения максимальной доходности. Соответственно, растет также вероятность дефолта заемщиков по выданным им ссудам и увеличивается ожидаемое значение просроченной ссудной задолженности.

3. Гипотеза о скупости («skimping hypothesis») - объем ресурсов, выделяемых на андеррайтинг и мониторинг заемщиков, влияет как на эффективность банковских издержек, так и на качество выданных ссуд. Следовательно, ключевым направлением для деятельности банка является поиск баланса между минимизацией краткосрочных операционных расходов и будущих проблем с качеством кредитного портфеля. Банк, максимизирующий величину прибыли в краткосрочном периоде, может совершить рациональный выбор в пользу меньших краткосрочных издержек, экономя на расходах, выделяемых на андеррайтинг и мониторинг выдаваемых кредитов. Но в то же время ему придется нести ответственность за негативные долгосрочные последствия этого решения в виде будущих проблем с возвратностью ссуд.

Авторы статьи находят эмпирическое подтверждение всех выдвинутых ими гипотез. Стоит отметить, что аналогичный результат был обнаружен и в более поздних исследованиях других авторов (Quagliariello, 2007; Podpiera, Weill, 2008; Louzis et al., 2012). В последней работе, в дополнение к вышеуказанным гипотезам, тестировалась также и гипотеза о размере банка («size hypothesis»), смысл которой состоит в том, что величина банка отрицательно коррелирует с объемом просроченной задолженности по выдаваемым им ссудам. Это можно объяснить следующей закономерностью - более масштабным с точки зрения размера кредитным организациям доступны более передовые практики ведения банковского бизнеса, в том числе и в аспекте оценки кредитоспособности будущих заемщиков. Чем более качественно проводится оценка, тем меньше вероятность, что по одобренным кредитным заявкам возникнет дефолт. Однако, несмотря на логическую стройность этой гипотезы, эмпирическую проверку на данных по коммерческим банкам Греции она не прошла.

Некоторые исследователи рассматривают влияние успешности деятельности коммерческих банков в прошлом, выраженное в показателях их прибыльности, на будущую ситуацию с просроченной ссудной задолженностью. В частности, в работах Quagliariello (2007) и Glogowski (2008) представлены результаты тестирования так называемой гипотезы сглаживания доходов («income smoothing hypothesis»), суть которой состоит в предположении, что банки стремятся заработать как можно большую часть своей совокупной прибыли в период роста экономики с целью смягчения последствий неизбежного сокращения объемов кредитования в период экономического спада.

Та же логика рассуждений прослеживается и в работе Louzis et al. (2012), где автор тестирует гипотезу о процикличной кредитной политике («procyclical credit policy hypothesis»), вытекающую из предпосылки о том, что банкам свойственно наращивать объем выдаваемых кредитов в период экономического подъема, когда инвестиции в реальный сектор стабильно растут. Если они делают это необдуманно, в погоне за прибылью от процентных доходов и наращиванием своей доли на рынке кредитования, то велика вероятность увеличения степени невозвратности этих ссуд. Противоположная ситуация наблюдается в период экономического спада. Обе гипотезы подразумевают положительное влияние банковской прибыли на динамику доли просроченных ссуд и тестируются с помощью включения лаговых значений коэффициентов ROA и ROE в оцениваемую регрессионную модель.

Кроме того, в работе Glogowski (2008) изложена концепция гетерогенности уровня кредитного риска банков в зависимости от типа ссуды и характеристик заемщика. Физические и юридические лица имеют специфическую долговую приемлемость («debt sustainability»), выражающуюся в различиях в индивидуальной чувствительности качества их кредитных портфелей к одинаковым условиям внешней среды. В статье Louzis et al. (2012) показано, что наименьшие показатели просроченной задолженности, как правило, демонстрируют ипотечные ссуды, в то время как уровень дефолтов по ссудам корпоративным клиентам (фирмам, органам государственной власти) является наиболее чувствительным к колебаниям макроэкономических переменных. По этой причине, в большинстве современных исследований в целях учета банковской гетерогенности используются фиктивные переменные (дамми), отражающие долю коммерческих банков на различных сегментах кредитного рынка и, соответственно, их специализацию (корпоративное кредитование, ипотека, потребительские ссуды и т.д.).

Наконец, одним из важнейших факторов, который определяет уровень риска бизнес-моделей кредитных организаций, и, в конечном счете, состояние их просроченной ссудной задолженности, является преобладание участия в банковском капитале. В работе Boudriga et al. (2009) было обнаружено, что наличие иностранного участия в банковском капитале позитивно влияет на качество кредитного портфеля. Этот эффект достигается за счет того, что зарубежные «материнские» банки способствуют развитию своих дочерних подразделений в других странах посредством передачи более передовых практик ведения бизнеса, привлечения более квалифицированного персонала за счет высокого уровня заработной платы, мобилизации менее затратных способов внешнего финансирования их деятельности (Yildirim, Philippatos, 2002; Fries, Taci, 2005; Bonin, Hasan, Wachtel, 2005).

Также, в большинстве исследований авторы установили, что государственное участие в капитале коммерческих банков стимулирует их направлять значительную часть своих финансовых ресурсов на кредитование более рисковых проектов по причине того, что такие банки пользуются привилегиями и финансовой поддержкой со стороны государства. В работе Micco (2004) на основе показателей эффективности банковской деятельности в 119 странах мира было выявлено, что в развивающихся странах коммерческие банки с преобладающим государственным участием в капитале в среднем демонстрируют худшие результаты качества кредитного портфеля - доля просроченной ссудной задолженности в них более высока. Однако, в статье Hu et al. (2004) было показано, что взаимосвязь между долей государственных активов в банковском капитале и проблемными ссудами имеет нелинейный (U-образный) характер.

Говоря о влиянии типа собственности в капитале коммерческих банков, нужно особо подчеркнуть тот факт, что в настоящее время российская банковская система имеет асимметричную структуру с акцентами, смещенными в сторону банков с государственным участием в капитале. Среди них выделяются 3 так называемых «национальных чемпиона» - Сбербанк, ВТБ и Россельхозбанк. Доля активов этих коммерческих банков в совокупных активах всего сектора на сегодняшний день превышает 50% и продолжает устойчиво расти. При этом проследить принадлежность того или иного банка к конкретной группе по степени преобладания активов в капитале довольно непросто (Vernikov, 2015).

В целом, вопрос о значимости характера влияния внутрибанковских факторов до сих пор остается открытым, поскольку эмпирические работы выявляют противоречивые результаты. С одной стороны, в некоторых исследованиях включение банковских переменных помогает улучшить объясняющую силу оцениваемых моделей, которые ранее включали только макроэкономические факторы (Louzis et al., 2012). К примеру, в работе Salas, Saurina (2002) были проведены стандартные тесты на одновременную статистическую значимость коэффициентов при внутрибанковских переменных, доказавшие их валидность. Напротив, в статье Klein (2013) при изучении детерминант динамики проблемных ссуд в странах Центральной и Юго-Восточной Европы обнаружено, что переменные микроуровня весьма незначительно увеличивают объясняющую силу моделей качества кредитного портфеля коммерческих банков.

Использование внутрибанковских переменных в регрессионном анализе отличается тем, что для получения качественных результатов в модель следует включать их лаговые значения с порядком 3 квартала и выше. С одной стороны, это дает возможность учесть временной промежуток между изменениями кредитной политики банка и ее воздействием на качество кредитного портфеля (в том числе, и смены той бизнес-модели, которой придерживается его менеджмент). С другой стороны, такой шаг позволяет преодолеть проблему эндогенности - высокой степени корреляции объясняющих переменных с зависимой (Jimenez, Saurina, 2006; Louzis et al., 2012).

Краткие выводы по содержанию Главы 2:

v с точки зрения методологии, при моделировании качества корпоративных ссуд банковского сектора целесообразно сочетание элементов обоих направлений исследований - построения как индивидуальных отраслевых уравнений, так и их систем - в целях получения наиболее корректных оценок реального уровня кредитного риска компаний;

v использование внутрибанковских переменных в анализе затрудняется ввиду их сравнительно небольшой объясняющей силы, лаговой структуры, а также доступности эмпирических данных в разрезе отдельных отраслей экономики;

v в процессе моделирования необходимо применение показателей, иллюстрирующих динамику макроэкономической среды, а также различных отраслевых индикаторов для учета характера влияния внутренних и внешних факторов изменения ситуации с просроченной ссудной задолженностью предприятий.

Список использованных источников

1. Пестова, А.А. Моделирование взаимосвязи между макроэкономическими переменными и показателями кредитного рынка для целей стресс-тестирования российского банковского сектора: Дис. … канд. эконом. наук: 08.00.13 / Пестова Анна Андреевна; НИУ ВШЭ. - М., 2014. - 192 с.

2. Ахметов, Р.Р. Курсовая работа «Влияние макро- и микроэкономических факторов на показатели просроченной ссудной задолженности российских коммерческих банков», НИУ ВШЭ, 2015.

3. Белоусов, Д.Р., Сальников, В.А. (2003). Условия и ограничения промышленного роста в среднесрочной перспективе. // Проблемы прогнозирования, 5, стр. 19-43.

4. Шелкунова, Т.Г., Бузаджи, И.В. (2015). Антикризисные мероприятия в реальном секторе экономики России. // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы IV международной научной конференции (г. Санкт-Петербург), стр. 29-33.

Размещено на Allbest.ru