Оценка влияния сделок слияния

Уровень концентрации рынка

Страна

Год

Уровень концентрации рынка,%

Барбадос

2002

100,0

Бермудские острова

2004

98,3

Бразилия

2004

47,1

Великобритания

2000

30,4

2007

58,4

2009

56,3

2010

56,0

Вьетнам

2008

44,3

Германия

2005

72,1

Египет

2004

56,9

Индонезия

2009

45,1

Ирак

2005

100,0

Ирландия

2004

88,5

Испания

2003

89,0

Италия

2006

36,7

Мексика

2005

60,4

Пакистан

2006

41,0

Республика Корея

1999

92,8

Россия

2008

28,9

США

2003

23,3

Турция

2001

76,7

Уганда

2007

62,2

Филиппины

2000

100,0

Франция

2002

54,9

Южная Африка

2005

97,3

Источник: Financial development and structure database, World Bank

Регулирование банковской системы

№

Страна

Регулирование банковской системы

1

Пакистан

12

2

Турция

11

3

Бразилия

10

4

США

10

5

Филиппины

10

6

Египет

9

7

Ирак

9

8

Испания

9

9

Уганда

9

10

Барбадос

8

11

Вьетнам

8

12

Германия

8

13

Ирландия

8

14

Франция

8

15

Южная Африка

8

16

Индонезия

7

17

Бермудские острова

6

18

Великобритания

6

19

Италия

6

20

Мексика

6

21

Республика Корея

6

22

Россия

5

Источник: Bank Regulation and Supervision, World Bank

Описание модели

Поглощающий банк

Банк цели

Страна

№

%

№

%

Таблица 1.1. Страны

Барбадос

1

(3,7)

Бермудские острова

1

(3,7)

Бразилия

1

(3,7)

Великобритания

27

(100)

6

(22,22)

Вьетнам

1

(3,7)

Германия

1

(3,7)

Египет

1

(3,7)

Индонезия

1

(3,7)

Ирак

1

(3,7)

Ирландия

1

(3,7)

Испания

1

(3,7)

Италия

1

(3,7)

Мексика

1

(3,7)

Пакистан

1

(3,7)

Республика Корея

1

(3,7)

Россия

1

(3,7)

США

1

(3,7)

Турция

1

(3,7)

Уганда

1

(3,7)

Филиппины

1

(3,7)

Франция

1

(3,7)

Южная Африка

1

(3,7)

Всего

27

(100,00)

27

(100,00)

Таблица 1.2. Год завершения сделки

1999

1

(3,7)

1

(3,7)

2000

3

(11,1)

3

(11,1)

2001

1

(3,7)

1

(3,7)

2002

2

(7,4)

2

(7,4)

2003

2

(7,4)

2

(7,4)

2004

4

(14,8)

4

(14,8)

2005

4

(14,8)

4

(14,8)

2006

2

(7,4)

2

(7,4)

2007

2

(7,4)

2

(7,4)

2008

2

(7,4)

2

(7,4)

2009

3

(11,1)

3

(11,1)

2010

1

(3,7)

1

(3,7)

Всего

27

(100,00)

27

(100,00)

Источник: Bloomberg, Bureau Van Dijk: Zephyr, Amadeus.

Сравнительная таблица показателей банков до сделки слияния и поглощения

Показатель

№

Поглощающий банк

Банк цели

Разница

capasset

27

5,17

6,67

-1,50

roa

27

0,74

1,14

-0,40

liquid

27

55,69

49,35

6,34

t1rwa

12

8,08

9,48

-1,41

totalrwa

14

12,06

13,67

-1,60

capasset - отношение собственного капитала к совокупным активам;

ROA - рентабельность; liquid - отношение ликвидных активов к потребительским

и краткосрочным депозитам; t1rwa - коэффициент достаточности капитала;

totalrwa - показатель доходности капитала

Изменения показателей поглощающих банков

Показатель

№

Изменение

dlever

27

-0,15

droa

27

-0,20

dliquid

27

13,88

dt1rwa

27

1,12

dtotalrwa

27

0,48

префикс d обозначает изменение за период -1 до+2 относительно года завершения сделки;

capasset - отношение собственного капитала к совокупным активам;

ROA - рентабельность; liquid - отношение ликвидных активов к потребительским

и краткосрочным депозитам; t1rwa - коэффициент достаточности капитала;

totalrwa - показатель доходности капитала

Сводная таблица

Поглощающие банки

Показатель

№

Среднее

dcapasset

27

-0,15

droa

27

-0,20

dliquid

27

13,88

capasset t-1

27

5,17

roa t-1

27

0,74

liquid t-1

27

55,69

regul_strength

27

7,74

di

27

1,24

bank_concentration

27

63,09

gdpgrowth t_c

27

3,23

gdpgrowth acq_c

27

2,00

cb

27

0,78

relsize

27

13,33

inf

27

0,41

capasset - отношение собственного капитала к совокупным активам;

ROA - рентабельность; liquid - отношение ликвидных активов к потребительским

и краткосрочным депозитам; префикс d обозначает изменение за период -1 до+2

относительно года завершения сделки; постфик t-1 обозначает значение показателя

за год до совершения сделки; regul_strength - показатель регулирования банковской системы;

di - система страхования депозитов;bank_concentration - уровень концентрации рынка;

gdpgrowth -рост ВВП; cb - трансграничные сделки;relsize - соотношение размеров банков;

inf - показатель влияния.

White's test for

Ho: homoskedasticity

against

Ha: heteroskedasticity

chi2(26) =

27,00

Prob> chi2 =

0,4093

Source

chi2

df

p

Heteroskedasticity

27,00

26

0.4093

Skewness

15,44

12

0,2182

Kurtosis

0,77

1

0,3809

Total

43,21

39

0,2962

Merger related changes in capasset

Coefficient

Stand.Error

capasset t-1

-0,165

(0,12)

relatcapasset

-0,085

(0,063)

relsize

-0,002

(0,007)

inf

-0,364

(0,44)

cb

(dropped)

regul_strength

0,265

(0,38)

di

-0,799

(1,94)

bank_concentration

0,013

(0,009)

inf_relat

0,054

(0,11)

cb_regul

-0,618

(0,38)

cb_di

2,666

(2,48)

half gdpgrowth_t_c

0,459

(0,13)

half gdpgrowth_acq_c

-0,599

(0,21)

Constant

-0,090

(1,46)

Observations

27

Adj. R-squared

0,607

F- Stat

4,36

Merger related changes in ROA

Coefficient

Stand.Error

ROA t-1

0,205

(0,42)

relatroa

0,041

(0,08)

relsize

0,001

(0,003)

inf

-0,468

(0,20)

cb

(dropped)

regul_strength

-0,260

(0,16)

di

0,817

(0,84)

bank_concentration

-0,003

(0,003)

inf_relatroa

-0,139

(0,22)

cb_regul

-0,171

(0,16)

cb_di

-0,296

(1,08)

half gdpgrowth_t_c

1,540

(1,03)

half gdpgrowth_acq_c

-0,035

(0,09)

Constant

0,328

(0,64)

Observations

27

Adj. R-squared

0,191

F-Stat

1,51

Merger related changes in liquid

Coefficient

Stand.Error

liquid t-1

-0,3919

(0,29)

relatliquid

0,0970

(0,35)

relsize

0,1895

(0,29)

inf

20,5229

(15,98)

cb

(dropped)

regul_strength

-0,581

(14,68)

di

25,850

(79,47)

bank_concentration

0,833

(0,33)

inf_relatliquid

-0,138

(0,40)

cb_regul

11,963

(15,25)

cb_di

-7,314

(10,66)

half gdpgrowth_t_c

-0,375

(5,09)

half gdpgrowth_acq_c

1,701

(8,70)

Constant

-11,367

(63,59)

Observations

27

Adj. R-squared

-0,132

F- Stat

0,75

Merger related changes in capasset

Coefficient

Stand.Error

cb_di

2,769

(1,18)

relatcapasset

-0,100

(0,05)

half gdpgrowth_acq_c

-0,700

(0,17)

bank_concentration

0,015

(0,008)

regul_strength

0,404

(0,10)

cb_regul

-0,647

(0,22)

half gdpgrowth_t_c

0,496

(0,12)

Constant

-0,089

(0,58)

Observations

27

Adj. R-squared

0,641

F-Stat

8,76

capasset - отношение собственного капитала к совокупным активам ;

перфикс relat указывает на сходства между поглощающим банком и банком цели и

рассчитывает как разница между поглощающим банком и банком цели за год до

совершения сделки; cb_di - совмещенный показатель страхования депозитов и

трансграничной сделки; regul_strength - показатель регулирования банковской системы;

cb_regul - совмещенный показатель; регулирования банковской системы и транграничной сделки;

bank_concentration - уровень концентрации рынка;gdpgrowth -рост ВВП.

Merger related changes in ROA

Coefficient

Stand.Error

inf

-0,338

(0,14)

cb_regul

-0,063

(0,018)

cb_di

-0,008

(0,010)

bank_concentration

-0,034

(0,038)

half gdpgrowth_t_c

1,87

(0,91)

Constant

-0,493

(0,13)

Observations

27

Adj. R-squared

0,312

F-Stat

6,91

inf -бинарная пермернная влияния; cb_regul - совмещенный показатель;

cb_di - совмещенный показатель страхования депозитов и трансграничной сделки;

bank_concentration - уровень концентрации рынка;gdpgrowth_t_с -рост ВВП в стране банка цели

Merger related changes in liquid

Coefficient

Stand.Error

liquid t-1

-0,433

(0,16)

inf

19,337

(10,78)

cb_regul

8,293

(14,23)

cb_di

-5,128

(6,64)

half gdpgrowth_t_c

-0,478

(4,92)

Constant

30,154

(11,48)

Observations

27

Adj. R-squared

0,297

F-Stat

5,5

liquid - отношение ликвидных активов к потребительским и краткосрочным депозитам;

постфик t-1 обозначает значение показателя за год до совершения сделки;

inf -бинарная пермернная влияния; cb_regul - совмещенный показатель;

cb_di - совмещенный показатель страхования депозитов и трансграничной сделки;

gdpgrowth_t_с -рост ВВП в стране банка цели.