Формирование политики банка в области инвестиционного кредитования

Так же актуальность секьюритизации подтверждается, наличием роблемы удлинения пассивов и поставки на кредитно-денежный рынок «длинных» денег, которую можно было бы решить посредством секьюритизации банковских кредитов через механизмы паевых инвестиционных фондов (ПИФ) и выпуска облигаций с кредитным покрытием.

3.2.1 Секьюритизация ипотечных фондов (пример)

Секьюритизация части кредитов, ипотечных, через закрытые ипотечные ПИФы происходит и набирает обороты. В течение года с момента появления возможности такой секьюритизации (30.03.2005 года, приказ ФСФР №5-83 пз-н) сформировано пять ипотечных ПИФов с общим объемом активов более 4 млрд. руб.

Схема договорных отношений в ЗПИИФ «Ипотечный фонд №1».

Рассмотрим проблемы секьюритизации кредитов на примере секьюритизации ипотечных кредитов через ипотечный паевой фонд. Ниже все конкретные цифры и подробности будут относиться к паевому фонду «Ипотечный фонд №1» под управлением Управляющей компании «Коллективные инвестиции» (УК). Первичным кредитором и Сервисным агентом в этом проекте является Европейский трастовый банк.

Первичные кредиторы, в качестве которых могут выступать банки, региональные операторы АИЖК и др. выдают организации кредиты, обеспеченные залогом недвижимости (ипотека). В рамках ипотечного кредитования кредиторы выпускают закладные, неэмиссионные ценные бумаги, обеспеченные залогом недвижимости, удостоверяющие право обладателя закладных на получение основной суммы кредита и процентов по нему.

Инвесторы покупают паи инвестиционного фонда. На полученные средства Фонд, в лице УК как доверительного управляющего Фонда, покупает закладные у Первичного кредитора.

3.2.2 Проблема риска инвестиционного кредитования и пути ее решения.

Инвестиционное кредитование более рискованно по сравнению с обычным банковским кредитованием, поэтому требования к качеству проработки таких проектов особенно высокие, соответственно и более высокими должны быть требования к анализу поступившей заявки.

Анализ заявки:

* При инвестиционном кредитовании банк прежде всего анализирует финансовое состояние предприятия, осуществляющее проект. Финансовое состояние исследуется в динамике по данным стандартной бухгалтерской отчётности предприятия за 3 года.

* Необходимо убедится в том, что структура баланса предприятия устойчива, отсутствуют проблемы с бюджетом и поставщиками, предприятие генерирует положительный денежный поток и стабильно развивается. Если в балансе зафиксированы убытки, то исследуются причины убытков.

* Затем анализируются обороты компании по счетам. Важно, как предприятие работает с банками, какая часть выручки образуется в денежной форме и проходит по счетам.

* Банк анализирует кредитную историю предприятия, насколько аккуратно оно относится к выполнению своих обязательств. При анализе кредитной истории учитываются как долгосрочные, так и краткосрочные банковские кредиты, финансовый лизинг, долгосрочная аренда и приобретение оборудования в рассрочку и пр.

Далее строится прогноз денежных потоков предприятия с учётом факта осуществления проекта. На основе полученной модели денежных потоков анализируются возможности предприятия по обслуживанию задолженности, строится оптимальный, с учётом нормативного коэффициента покрытия долга не менее 1.5, график погашения кредита.

Важным является тот факт, что денежные потоки предприятия строятся с учётом действующего производства. При этом за точку отчёта принимается существующее финансовое положение предприятия, задаваемое с помощью начального баланса. Имея электронную модель движения денежных средств предприятия Банк имеет возможность количественно оценить некоторые риски финансирования путём проведения анализа чувствительности показателей экономической эффективности проекта или кредитоспособности предприятия к параметрам рынка или внешней среды.

Кроме количественной оценки риска проводится также качественный анализ рисков финансирования с выделением наиболее существенных рисков проекта и оценкой вероятности наступления неблагоприятной для данного проекта ситуации.

Традиционные кредитные риски повышаются в российских условиях вследствие ряда экономических и правовых особенностей. Среди них, во-первых, общее состояние российской экономики, которое характеризуется финансовой неустойчивостью ряда предприятий, неквалифицированным менеджментом и др. Во-вторых, несовершенство юридической защиты интересов банка как кредитора, присущее действующей системе оформления залогов, и его прав на имущество клиентов.

Следующий фактор риска - несоответствие краткосрочных пассивов российских банков потребностям в инвестициях, вследствие чего инвестиционное кредитование несет угрозу ликвидности банка. И только после анализа рисков банк анализирует обеспечение по кредиту, принимаемое для покрытия рисков банка. В качестве обеспечения рассматривается залог оборудования, недвижимости, акций, гарантии и поручительства и пр.

Следовательно, пути решения это проблемы, оптимизация усилий, связных с анализов финансового состояния и финансовых потоков предприятия, по рассмотренной выше рекомендации, прогнозирование финансовых потоков инвестируемого проекта и оценка достаточности, с постоянным последующим контролем, предлагаемого обеспечения.

Заключение

В данной работе я рассмотрела, проблему инвестиционного кредитования в России, на современном этапе. Мною был выявлен ряд проблем связных инвестиционным кредитованием в России, на современном этапе. Основной из них, по моему мнению, можно считать, проблему дефицита ликвидности финансовой системы в РФ, вызванной нестабильностью экономики и нестабильной политической ситуацией в стране, а так же неблагоприятный инвестиционный климат. Так же отдельным блоком проблем является, отсутствие профессионально эффективной системы анализа, оценки и контроля, заявок на инвестиционное финансирование.

Проанализировав работу наиболее успешных банков, в отношении сформированной ими инвестиционной политики, я сделала выводы о наиболее успешных путях решения основных проблем.

Во-первых, хотелось бы выделить механизм решения проблемы дифецита ликвидности по средствам секьюритизации финансовых активов, и необходимость привлечения негосударственных пенсионных фондов, к секьюритизации, с целью необходимого расширения круга системных инвесторов, формирующих спрос на ипотечные и неипотечные ценные бумаги.

Во-вторых, оптимизацию усилий по компетентной подготовке методов анализа финансового состояния организации, нуждающейся в инвестиционных средствах и анализа бедующих финансовых потоков инвестиционного проекта, с ориентацией на европейских и американских коллег, но с учетом особенностей российского рынка.

Таким образом, ответив на задачи, поставленные в работе, по поиску путей решения основных проблем, данного аспекта и проанализировав современную ситуацию, в банковской системе, касательно рассмотренного направления деятельности банков, можно сделать вывод, что в условиях современной экономики, Россия остается страной с низким уровнем инвестиций и низким уровнем инвестиционной привлекательности, в особенности для зарубежных инвесторов, что говорит о необходимости создания благоприятных условий, для отечественных инвесторов и формирования новых методов инвестиционного кредитования, банками и разработкой методов поддержки и содействия инвесторам, со стороны государства.

Литература

Бэр Х.П. Секьюритизация активов / Х.П. Бэр. М.: Волтерс-Клувер, 2006. - 258 с.

Выступление президента Ассоциации российских банков (АРБ) Тосуняна Г.А. на XIX съезде АРБ // Деньги и кредит. - 2008. - № 4. - с. 8-12.

Дефицит долгосрочного финансирования в России: последствия для банков и МСП // Russia small business fund: [web-сайт]. Дата публикации в сети 22.10.2013. [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL: http://www.rsbf.org/library/document/defitsit-dolgosrochnogo-finansirovaniya-v-rossii-posledstviya-dlya-bankov-i-msp

 Инвестиции в нефинансовые активы [Электронный ресурс] // Федеральная служба государственной статистики [web-сайт]. [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/ enterprise/investment/nonfinancial/statistics/?PrtId=pdko

Статистика банковского сектора [Электронный ресурс] // Центральный Банк Российской Федерации [web-сайт]. [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL: http://www.cbr.ru/ statistics/?PrtId=pdko

http://top.rbc.ru/economics/15/05/2014/923835.shtml

http://www.vedomosti.ru/companies/a-z/3393/ВТБ%20Капитал

http://www.vtbcapital-am.ru/products/pif/

Афанасьева О. Н. Проблемы банковского кредитования реального

сектора экономики // Банковское дело. - 2004. - N 4. - С. 34-37.

Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики.- М.- Финансы и статистика - 2007. - 352 с.

Казьмин А.И. Кредитование реального сектора экономики коммерческими банками // Банковское дело, 2007, № 6, С.4.

Князев П. П. Направления расширения инвестиционного кредитования в Российской Федерации // Финансы, денежное обращение и кредит: Науч. зап. - Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ, 2006. Вып. 15. - 304 с.

Лаврушин О.И. Банковское дело: современная система кредитования.-М.- Кнорус - 2005. - 272 с.

Маковецкий М. Особенности инвестиционного процесса в России. Инвестиции в России. 2004. № 2.

Федеральная служба государственной статистики. - http://www.gks.ru.

Отчет об устойчивом развитии Внешэкономбанк 2013. - http://media.rspp.ru/document/1/b/a/ba0cc7b620c2155ce0709d482deefd31.pdf

Размещено на Allbest.ru