Деньги, кредит, банки
Характеристика сущности денег и кредита в экономике. Анализ основных тенденций развития денег, денежного обращения, инфляции, кредита, банковской системы и различных видов банка. Раскрытие эволюционных процессов, происходящих в банковской деятельности.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | курс лекций |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 16.01.2015 |
| Размер файла | 431,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Некоторые особенности в использовании залога имеются при выдаче ипотечных ссуд, которые получили широкое развитие в мировой банковской практике. В этом случае появляется такой вид залога как ипотека, т.е. Залог недвижимого имущества. Объектом ипотеки могут быть здания, сооружения, оборудование, земельные участки, жилые дома и квартиры, дачи, садовые дома, гаражи и другие строения потребительского назначения. Если недвижимое имущество находится в общей собственности, ипотека может быть установлена лишь при наличии письменного соглашения всех собственников.
Для ипотеки характерны следующие черты:
· Пребывание имущества в руках должника;
· Возможность залогодателя (должника) самостоятельно распоряжаться доходом, полученным от использования предметов ипотеки;
· Возможность получения залогодателем под залог одного и того же имущества добавочных ипотечных ссуд;
· Обязательная регистрация залога в поземельных книгах, которые ведутся по месту нахождения предмета ипотеки;
· Простота контроля залогодержателем за сохранностью предмета залога.
Ипотека используется, как правило, при выдаче долгосрочных ссуд юридическим и физическим лицам (населению для приобретения дома или квартиры; фермерам для строительства или землеустройства).
При выдаче ипотечного кредита важно правильно провести оценку стоимости залога. Успех оценки, как показывает зарубежный опыт, зависит от способностей, опыта и компетентности оценщика.
В современной банковской практике предметом залога при выдаче суд выступает не только имущество, принадлежащее клиенту, но и его имущественные права. В результате существует самостоятельный вид залога - залог прав, объектом которого выступают:
· Права арендатора на здания, сооружения, землю;
· Права автора на вознаграждение;
· Права заказчика по договору подряда;
· Права комиссионера по договору комиссии и др.
Рассматривая залог как одну из форм обеспечения возвратности кредита, необходимо отметить, что гарантию порождает юридически закрепленная имущественная ответственность заемщика перед кредитором, тем самым создается правовая защищенность интереса кредитора.
Экономически гарантию возврата кредита при залоге обеспечивают, во-первых, конкретные ценности и права, являющиеся предметом залога (движимое и недвижимое имущество, права заемщика на недвижимое имущество); во-вторых, общее имущество клиента, а иногда и нескольких лиц. Например, при залоге векселя банк отдает предпочтение переводным векселям, по которым существует солидарная ответственность лиц, давших передаточные надписи. Гарантией возврата кредита под залог ценных бумаг является финансовая устойчивость организации, выпустившей их.
Таким образом, эффективность залогового права определяется не только правовой защищенностью интереса кредитора, качеством предметов залога, но и общим финансовым состоянием заемщика.
Вместе с тем следует отметить, что использование имущества клиента в качестве формы обеспечения возвратности кредита содержит ряд неудобств. Для заемщика, который должен предоставить кредитору определенный предмет залога, возникает необходимость извлечь его из сферы своего пользования. Однако заемщику невыгодно лишать себя права пользования движимым имуществом (сырьем, готовой продукцией, транспортными средствами и т.д.), поэтому эти виды имущества, как правило, не являются предметами залога. С другой стороны, оставление в пользовании заемщика заложенных ценностей, предусмотренных в договоре о залоге, таит определенный риск для кредитора и создает необходимость организации контроля за их сохранностью.
Уступка требований (цессия) и передача права собственности
В практике стран рыночной экономики в качестве форм обеспечения возвратности кредита применяются уступка (цессия) требований и передача права собственности.
Уступка (цессия) представляет документ заемщика (цедента), в котором он уступает свое требование (дебиторскую задолженность) кредитору (банку) в качестве обеспечения возврата кредита. Договор о цессии предусматривает переход к банку права получения денежных средств по уступленному требованию. Стоимость уступленного требования должна быть достаточной, чтобы погасить ссудную задолженность. Банк имеет право воспользоваться поступившей выручкой только для погашения выданного кредита и платы за него. Если по уступленному требованию поступает сумма денежных средств, превышающая задолженность по ссуде, то разница возвращается цеденту.
На практике используются два вида цессии: открытая и тихая. Открытая цессия предполагает сообщение должнику (покупателю цедента) об уступке требования. В этом случае должник погашает свое обязательство банку, а не заемщику банка (цеденту). При тихой цессии банк не сообщает третьему лицу об уступке требования, должник платит цеденту, а тот обязан передавать полученную сумму банку. Должник предпочитает тихую цессию, чтобы не подрывать свой авторитет. Но для банка тихая цессия связана с большим риском, так как, во-первых, средства по уступленным требованиям, находящиеся в других банках, могут поступить на счета заемщика; во-вторых, заемщик может уступать требование несколько раз; в-третьих, заемщик может уступать уже не существующие требования.
Кроме уступки индивидуальных требований, например, банки Германии, используют общую и глобальную цессии. Общая цессия означает, что заемщик обязуется перед банком регулярно уступать требования по поставке товаров или оказанию услуг на определенную сумму. При этом право банка на получение денежных средств в погашение предоставленного кредита возникает не в момент заключения договора об общей цессии, а с момента передачи в банк требований или списка дебиторов. При глобальной цессии заемщик обязан уступить банку все существующие требования к конкретным клиентам и вновь возникающие в течение определенного периода времени. Этот вид уступки требований считается предпочтительным. В целях снижения риска при использовании этой формы обеспечения возвратности кредита банк требует производить уступку требований на сумму, значительно превышающую величину выданного кредита. При общей и глобальной цессии максимальная сумма кредита составляет 20-40% от стоимости уступленных требований.
Для того чтобы движимое имущество могло быть в пользовании заемщика и в то же время служить гарантией возврата кредита, используется передача права собственности на него кредитору в обеспечение имеющегося долга. В отличие от заклада при передаче права собственности кредитору в течение долга движимое имущество клиента остается в его пользовании. Это происходит, когда передача ценностей кредитору невозможна или нецелесообразна и когда заемщик не может отказаться от использования объекта обеспечения ссуды. Заемщик в данном случае несет ответственность за сохранность оставшихся в его пользовании ценностей и не имеет права самостоятельного распоряжения ими.
В качестве объектов обеспечения ссуд могут выступать как отдельные предметы (автомашина), так и группа предметов, находящихся на одном складе или цехе (товары, запасы материалов, полуфабрикатов).
Банк при заключении договора о передаче права собственности в обеспечение имеющегося долга должен удостовериться, что заемщик действительно является собственником конкретных ценностей. Однако эта проверка не уменьшает риска, который сопровождает передачу права собственности. Кредитор во многом зависит от честности заемщика, у которого находится объект обеспечения ссуды. В целях уменьшения риска банки осторожно подходят к определению размера обеспечения, в связи с чем максимальная сумма кредита составляет 20-50% их стоимости.
Гарантии и поручительства
Формой обеспечения возвратности кредита являются также гарантии и поручительства. Обладая, как и залог, способ-ностью юридически и экономически защищать интересы кредитора, они имеют иную исходную базу. В этом случае имущественную ответственность за заемщика несет, как правило, третье лицо. Существует несколько видов гарантий, различающихся между собой по субъекту гарантийного обязательства, по порядку оформления гарантии, по источнику средств, используемому для гарантирования платежа.
Контрольные вопросы к теме №6
1. Особенности современной системы кредитования: субъекты кредита, обеспечение кредита и объекты кредитования.
2. Принципы современной системы кредитования.
3. Условия кредитного процесса: базовые элементы кредитования, интересы, принципы кредитования и др.
4. Три этапа кредитования: переговоры, рассмотрение конкретного проекта, использование кредита.
5. Методы кредитования и формы ссудных счетов
6. Кредитная документация, представляемая банку на начальном и последующих этапах кредитования.
7. Структура кредитного договора и кредитные оговорки.
8. Процедура выдачи кредита: виды выдачи и размер кредита.
9. Лимиты кредитования и их разновидности.
10. Порядок погашения ссуды, варианты погашения ссуд.
11. Формы обеспечения возвратности кредита.
12. Первичные и вторичные источники погашения кредитов.
13. Залог, залоговый механизм, залоговые операции.
14. Этапы реализации залогового механизма.
15. Залог имущества клиента и залог имущественных прав.
16. Общие требования к качественной и количественной сторонам предметов залога.
17. Основные виды залогов и их применение.
18. Уступка требований (цессия) и передача права собственности. Гарантии и поручительства.
Тема 7. Финансовые инструменты и финансовые рынки
Лекция 7. Финансовые инструменты и финансовые рынки
Основные понятия:
Бартерная экономика; финансовое посредничество; финансовые инструменты; финансовые рынки; финансовые сделки; первичный и вторичный рынок; инвестиционный банкир; андеррайтинг; брокер; инвестиционные банки; валютный рынок; рынок инвестиций; валютный рынок; рынок денежных средств; банковские продукты; рынок платежных систем; дефолт; финансовые инструменты; ценные бумаги; фондовые инструменты; акции; долговые инструменты; инструменты хеджирования; опционы и фьючерсные контракты; депозитные учреждения; страховые компании; пенсионные фонды; взаимные фонды; финансовые компании.
Финансовое посредничество и финансовые рынки (рынок инвестиций, валютный рынок, рынок денежных средств)
С переходом экономики от бартера к деньгам возникли условия для организации нового бизнеса - банковского дела. Связывая сберегателей (первичных кредиторов) с инвесторами (первичными заемщиками), банки выполняют роль посредников (за определенную плату). При бартере существует только конкретная покупательная способность, и сбережения могут быть сделаны лишь в форме реальных товаров. Если люди делают сбережения в бартерной экономике, они делают это путем отказа от потребления (или путем отказа от продажи) части товаров, которые они произвели или получили в оплату за свои услуги. В экономике с денежным обращением сбережение также является отказом от потребления (дохода), при этом сбережение равно доходу за вычетом потребления. В экономике с денежным обращением сбережение приобретает форму обобщенной покупательной способности - форму денег, поэтому люди могут накапливать деньги, а не товары.
В бартерной экономике инвестирование, т.е. Приобретение производственного оборудования, материалов, машин и технологической оснастки, основано на личном сбережении. Инвесторы, желающие расширить бизнес или начать новый, должны потреблять меньше своего дохода, а приобретенные в результате этого реальные товары обмениваются на необходимые инвестиционные товары. Когда экономика переходит от бартера к денежному стандарту, становится проще разделить процессы сбережения и инвестирования.
С развитием экономики и финансовой системы кроме банков возникают и другие финансовые учреждения (финансовые посредники). В настоящее время бизнесом, связанным с передачей средств от сберегателей к инвесторам, занимаются государство, коммерческие банки, ссудосберегательные ассоциации, взаимные сберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, взаимные фонды. Этот процесс называется финансовым посредничеством. С развитием финансового посредничества появилось большое разнообразие финансовых активов или финансовых инструментов: акции, облигации, закладные, взаимные фонды, соглашения РЕПО. Эти активы покупаются и продаются (торгуются) на финансовых рынках. Современная финансовая система является разветвленной сетью, в которой финансовые учреждения разного типа торгуют большим количеством разнообразных финансовых активов на специализированных финансовых рынках.
Финансовые рынки представляют собой каналы, по которым сбережения переводятся в займы. В целом финансовый рынок можно определить как составную часть глобального рынка, на котором осуществляется обращение различных финансовых инструментов. Структура этих инструментов определяется соотношением доходности и рисков, которые в свою очередь зависят от их основных макроэкономических факторов:
· Денежной и фискальной политики государства;
· Степени развития внешнеэкономических связей;
· Политической стабильности.
Структура финансового рынка во взаимосвязи с другими элементами рынка капитала показана на Рис.4.
Финансовые рынки развитых стран являются своеобразными индикаторами состояния экономики. Все макроэкономические факторы (структурная и инвестиционная политика государства, степень развития отдельных отраслей, демографическая ситуация, мировая торговля, научно-технический прогресс) оказывают влияние на устойчивость и тенденции развития финансовых рынков. В зависимости от их направленности и темпов могут изменяться содержание и форма функционирования отдельных составляющих финансовых рынков.
Финансовые сделки могут заключаться на первичных и вторичных финансовых рынках. На первичном рынке покупаются и продаются вновь выпущенные ценные бумаги. Размещение акций и облигаций на первичном рынке ценных бумаг осуществляется так называемыми инвестиционными банкирами (которые могут также выступать в роли брокеров и дилеров на вторичном рынке). Инвестиционный банкир предпринимает так называемый андеррайтинг (подписку) на новую эмиссию. Андеррайтинг заключается в том, что инвестиционный банкир гарантирует эмитенту заранее оговоренную цену и доходность бумаги (для облигаций). Инвестиционный банкир, выступающий в качестве андеррайтера, публично объявляет о предстоящей эмиссии в финансовой прессе и другими способами.
Андеррайтеры стараются продать акции или облигации, на которые они подписались, в течение нескольких дней после эмиссии. Инвестиционные банкиры, подписавшиеся на вновь выпускаемые бумаги, получают прибыль благодаря тому, что они стараются продать новые выпуски ценных бумаг по цене, превышающей ту, которую они гарантировали эмитенту.
На вторичном рынке покупаются и продаются уже находящиеся в обращении ценные бумаги. Вторичные рынки важны для первичных, потому что они делают инструменты, которыми торгуют на данных рынках, более ликвидными.
Если многие первичные рынки являются сферой деятельности инвестиционных банкиров, то на вторичных рынках сделки осуществляются в большинстве случаев при посредничестве брокеров. Брокер является посредником, который сводит покупателей и продавцов финансовых инструментов одного типа. Брокеры, как правило, специализируются на определенном рынке, на котором они хорошо ориентируются в спросе, предложении и ценах. За свои услуги, включающие совершение сделок для покупателей и продавцов, брокеры получают комиссионные (брокерское вознаграждение).
В экономической литературе различные денежные потоки объединяются в отдельные финансовые рынки:
· Валютный рынок;
· Рынок денежных средств;
· Фондовый рынок;
· Рынок инвестиций.
Другая категория рынков, близких к денежным рынкам, характеризуется движением различного рода товарно-материальных ценностей, имеющих универсальный характер:
· Рынок драгоценных металлов;
· Рынок недвижимости;
· Рынок металлов.
Из всего многообразия мы рассмотрим те финансовые рынки, которые занимают наибольший удельный вес в объеме денежных потоков.
Рынок инвестиций. Современная рыночная экономика основана на инвестициях. Механизм инвестиций работает таким образом, что, с одной стороны, существуют юридические лица, которые нуждаются в капитале, - это государство, местные органы власти, предприятия. С другой стороны, у граждан и предприятий появляются свободные денежные средства, которые они хотели бы сохранить и приумножить. При помощи механизма рыночных инвестиций происходит естественный перелив капитала от лиц, располагающих свободными средствами, к лицам, которые осуществляют при посредничестве банков, бирж, инвестиционных компаний и различных фондов профессиональную инвестиционную деятельность.
Это движение представляет собой эффективный механизм распределения сбережений населения и накоплений предприятий между различными отраслями и инвестиционными проектами. Привлекая средства от населения, банки и финансовые посредники предоставляют их на конкурентной основе государству и предприятиям. Заработанный от вложения средств доход поступает гражданам и финансовым посредникам.
На Рис.2 (лекция 1) представлен кругооборот денежных потоков в инвестиционном процессе. При этом, экономический механизм может быть организован по-разному, например, предприятие может получить кредит в банке, в котором держат свои средства граждане, или через финансовых посредников продать акции или облигации гражданам, а полученные средства вложить в производство. Второй вариант заключается в том, что предприятие выпускает облигации или акции и продает их паевому инвестиционному фонду, в который вложены средства частных вкладчиков.
Инвесторы и посредники определяют свои взаимоотношения в зависимости от того, кто берет на себя основной риск, кто имеет право на основную часть прибыли, кто - на фиксированный процент.
В классическом варианте кредитные организации на рынке инвестиций представлены инвестиционными банками. Являясь институтом рынка ценных бумаг, инвестиционный банк может также выполнять и традиционно банковские функции. Однако главное его назначение заключается в осуществление долгосрочных инвестиционных проектов, в связи с чем, банк должен иметь достаточно большой капитал.
Валютный рынок. На валютном рынке происходит обмен национальной валюты на валюты других стран путем купли-продажи. Покупка иностранной валюты необходима как для осуществления экспортно-импортных операций, так и для осуществления операций, связанных с движением капиталов. Эффективно работающий валютный рынок обслуживает внутренний и международный платежный оборот.
Основная причина необходимости валютных операций связана с отсутствием универсального платежного средства, выступающего в качестве единого платежного средства и позволяющего проводить международные расчеты во внешней торговле, инвестировать иностранный капитал в экономику, осуществлять межгосударственные платежи. Покупка и продажа валюты может также быть использована банками и их клиентами для получения прибыли в виде разницы курсов валют.
Полностью валютный рынок может функционировать только в условиях свободной конвертируемости валют, а также курсообразования на основе спроса и предложения. Спрос и предложение иностранной валюты формируются, прежде всего, за счет валютной выручки от продажи товаров и услуг экспортерами, а также за счет покупки валюты импортерами, которые должны рассчитаться за товары и услуги, приобретаемые за рубежом.
Географически валютные рынки делятся на международные, национальные и местные. Международный рынок валют представлен крупными мировыми экономическими и финансовыми центрами, в которых сосредоточены основные валютные биржи и крупнейшие банки. Национальный рынок ограничивается рамками законодательства той страны, где осуществляются валютные операции.
Большое значение валютный рынок имеет для регулирования валютных резервов Национального банка Республики Беларусь, играющих, в свою очередь, роль стабилизатора курса рубля. Основными источниками пополнения валютного резерва являются:
· Обязательная продажа экспортной выручки резидентов Национальному банку Республики Беларусь;
· Приобретение кредитных средств от международных валютно-финансовых организаций;
· Операции Национального банка на внутреннем валютном рынке;
· Доходы от операций со средствами валютного резерва на внешнем рынке.
В соответствии с международной практикой достаточным считаются резервы, объем которых превышает объем трехмесячного импорта страны. Средства валютного резерва обеспечивают стабильность национальной денежной единицы. Наличие активов в иностранной валюте, обеспечивающих рублевую денежную базу, влияет на качество денег, находящихся в обращении. Подавляющая часть валютного резерва размещается в кратко- и среднесрочные казначейские ценные бумаги государств-эмитентов соответствующих валют.
Состояние валютного рынка, как наличного, так и оптового, в наибольшей степени определяется экономическими условиями. В современных условиях рынок безналичной валюты связан главным образом с продажей валюты экспортерами.
Рынок денежных средств необходим для обеспечения текущей деятельности предприятий, а также для осуществления кратковременных вложений. Основными операторами на денежном рынке являются коммерческие банки. Роль коммерческих банков на рынке денежных средств заключается в аккумуляции денежных средств и их размещении в различные банковские активы, а также в оказании качественных услуг своим клиентам. Рынки денежных средств представлены большим многообразием субрынков, основными из которых являются: рынок денежных средств на счетах предприятий и рынок платежных систем.
Основную долю кредитного рынка занимают краткосрочные кредиты, предоставляемые предприятиям, их удельный вес - около 80%. Среди них наибольший удельный вес занимают ссуды от полугода до года. Краткосрочный характер ссуд определяется тем, что ресурсы банков также формируются на основе кратковременных депозитов и вкладов. Это связано с тем, что банки не могут себе позволить вкладывать получаемые от населения и предприятий средства в долгосрочные проекты.
Рынок депозитов и вкладов физических лиц представлен большим разнообразием банковских продуктов. Наиболее популярны в период неустойчивого экономического положения вклады на относительно короткие отрезки времени - от месяца до полугода. Большинство инструментов денежного рынка в настоящее время или неликвидны, или обеспечивают ликвидность за счет существенного снижения доходности.
Одним из активно развивающихся рынков является рынок платежных систем, основанный на новых банковских технологиях. Многие банки предлагают как свои платежные системы, так и международные, например, широко известные системы VISA, Eurocard/Mastercard и др.
Финансовые рынки стран, относящихся к категории развивающихся рынков, часто становятся ареной общемировых финансовых кризисов, вызванных обвальным оттоком иностранных инвестиций с национальных рынков развивающихся стран. Основными чертами такого рода кризисов являются следующие:
· Падение доверия инвесторов к национальным государственным и корпоративным финансовым инструментам и как следствие резкое падение цен и на первичных, и на вторичных рынках;
· Резко возрастающая стоимость обслуживания внутреннего долга заставляет финансовые власти страны реструктуризировать свои долговые обязательства либо объявить о невыполнении своих платежных обязательств (о дефолте);
· Ухудшение инвестиционного климата вызывает изъятие иностранными инвесторами из экономики страны своих вложений. Это приводит к резкому притоку значительной массы свободных денежных средств в национальной валюте на валютные рынки, что ведет к обвальному обесцениванию национальной валюты;
· В силу резкого обесценивания национальной валюты национальные финансовые институты, активно осуществляющие операции на местных рынках, становятся убыточными;
· Ухудшение финансового положения местных финансовых институтов вызывает кризис ликвидности банковской системы страны (кризис взаимных неплатежей).
Являясь важнейшим системообразующим элементом рыночной экономики, банки одними из первых ощущают на себе негативные последствия кризиса, которые проявляются в следующем:
· Кризис неплатежей, выражающийся в несвоевременном исполнении обязательств перед своими контрагентами;
· Неплатежеспособность клиентов банков приводит к сокращению ресурсной базы, и, как следствие, к резкому сокращению кредитования реального сектора экономики;
· Невозможность заимствования денежных средств на рынке межбанковского кредитования;
· Невозможность как реализации имеющегося пакета государственных ценных бумаг, так и рефинансирования под их обеспечение;
· Резкий отток вкладчиков и юридических лиц с досрочным изъятием вкладов и депозитов;
· Потеря интереса иностранных инвесторов к вложениям в банковский сектор;
· Ухудшение качества кредитного портфеля;
· Общая стагнация банковской активности, резкий рост социального недоверия к кредитным организациям и т.д.
Финансовые инструменты: ценные бумаги и их виды
Современные рынки с каждым годом становятся все сложнее и постоянно возникают новые финансовые инструменты. Большинство из инструментов финансовых рынков имеет форму ценных бумаг. Ценные бумаги представляют собой документы, подтверждающие участие во владении или кредитовании коммерческих организаций или государственных органов.
Все ценные бумаги содержат одинаковую базовую информацию: наименование заемщика; сумму, выплачиваемую к сроку погашения; сумму процентного дохода и сроки его выплаты. Тем не менее, в экономике существует большое разнообразие ценных бумаг, которые сгруппированы в несколько основных групп.
Фондовые инструменты. Свидетельства о долевом участии в капитале фирмы именуются фондовыми инструментами или акциями. Они подразделяются на простые акции и привилегированные акции. Владельцы привилегированных акций имеют первоочередное право на получение активов и дивидендов компании, а владельцы обычных акций получают их в последнюю очередь, поэтому риск потерь по этим акциям является более высоким. Однако держатели обычных акций, как правило, имеют права голоса и участвуют в контроле над управлением фирмой.
Долговые инструменты. Прямые долговые обязательства частных лиц или фирм-заемщиков именуются долговыми инстру-ментами. Например, ссуда, получаемая в банке, является долго-вым инструментом, это прямое обязательство заемщика банку-кредитору. Существуют различные долговые инструменты, например:
Коммерческая бумага. С правовой точки зрения коммерческой бумагой называется любой краткосрочный обращаемый инструмент, возникающий в результате коммерческой сделки. На финансовом рынке коммерческой бумагой называется краткосрочное (обычно со сроком погашения не более 9 месяцев) долговое обязательство, выпускаемое компаниями, которым необходимо увеличить свой капитал на относительно короткий период времени. Коммерческая бумага может быть выпущена непосредственно фирмой-заемщиком или через брокеров, но в любом случае долговые обязательства перед владельцем бумаги непосредственно несет фирма-заемщик.
Корпоративные облигации. Это среднесрочные и долгосрочные долговые обязательства, выпускаемые компаниями. Они так же, как и коммерческие бумаги, могут выпускаться непосредственно компанией или через брокера.
Конвертируемые облигации являются долговыми инструментами, которые могут быть обменены на акции по заранее установленной цене, если этого пожелает держатель.
Бросовые облигации являются корпоративными облига-циями, имеющими высокую доходность и высокий риск. Они выпускаются фирмами, которые на рынке облигаций не счи-таются достаточно надежными, но хотят получить долгосрочное финансирование на национальных кредитных рынках.
Ценные бумаги, обеспеченные активами. Ценные бумаги на основе пула активов называются ценными бумагами, обеспеченными активами. Важным типом таких бумаг являются ценные бумаги, обеспеченные закладными, представляющими собой свидетельства собственности на часть пула ипотек на недвижимость.
Инструменты хеджирования. Инструменты, позволяющие частному лицу или фирме застраховаться от колебаний цены на актив, называются инструментами хеджирования. Такими инструментами являются опционы и фьючерсные контракты. Опционы как финансовые контракты предоставляют держателю право купить или продать ценные бумаги или товары в определенном количестве и по оговоренной цене в течение конкретного периода. По фьючерсным контрактам лицо или фирма обязуется поставить определенное количество ценных бумаг или товаров по определенной цене в какой-то момент в будущем. Используя опционные и фьючерсные контракты, лицо или фирма может хеджировать риск колебаний цены на покупку или продажу других финансовых инструментов, например, риск колебаний валютного курса на валютном рынке.
Финансовые учреждения: депозитные учреждения и недепозитные учреждения
Основными покупателями и продавцами финансовых инструментов являются различные финансовые учреждения. Их обычно подразделяют на три основные группы:
· Депозитные учреждения;
· Недепозитные учреждения;
· Государственные финансовые учреждения.
Депозитные учреждения как финансовые посредники создают долговые инструменты, называемые депозитами. Важнейшей чертой депозитных учреждений является то, что они создают долговые инструменты, которые функционируют как средство обращения и включаются в обычные показатели денежной массы. Депозитные учреждения создают также депозиты в иностранной валюте, обычно называемые евровалютой. Депозитные учреждения делятся на два основных типа: коммерческие банки и сберегательные учреждения, в которые входят ссудосберегательные ассоциации, сберегательные банки и кредитные союзы. Все эти учреждения обладают законным правом создавать чековые, срочные и сберегательные депозиты.
Недепозитные учреждения являются частными финансовыми институтами, не создающими депозитов. Существует множество различных недепозитных учреждений.
Страховые компании включают в себя компании по страхованию жизни и имущества и компании по страхованию от несчастных случаев. Компании по страхованию жизни получают средства (премии), которые используются для страхования на случай смерти. Статистические таблицы позволяют компаниям с высокой точностью предсказывать ежегодное число смертей (соответственно сумму денег, которую они должны будут выплатить бенефициарам по страховым полисам) на длительные периоды времени, поэтому они приобретают долгосрочные активы. Компании по страхованию имущества и от несчастных случаев страхуют владельцев автомобилей на случай их угона и дорожно-транспортных происшествий, а домовладельцев - на случай пожара и ограбления. Они менее определенно могут рассчитать свои ежегодные выплаты держателям страховых полисов, поэтому они приобретают высоколиквидные активы и низкорисковые облигации.
Пенсионные фонды подобны компаниям по страхованию жизни: они с высокой точностью могут предсказать свои ежегодные выплаты (пенсионные аннуитеты) на длительный период в будущем, поэтому вкладывают средства в долгосрочные активы, первоклассные акции, крупные срочные депозиты.
Взаимные фонды являются инвестиционными компаниями, которые выпускают погашаемые ценные бумаги, представляющие собой доли в суммарных активах фонда. Эти активы обычно состоят из акций, облигаций, государственных ценных бумаг и ценных бумаг, обеспеченных активами. Взаимные фонды позволяют мелким сберегателям иметь долю в активах, широко диверсифицированных по множеству финансовых инструментов, а не ограничиваться одним-двумя инструментами.
Финансовые компании по существу являются небольшими ссудо-кредитными обществами. Они выпускают различные долговые инструменты для финансирования мелких ссуд, выдаваемых чаще всего частным лицам и мелким фирмам.
Контрольные вопросы к теме №7
1. Финансовое посредничество в современной экономике.
2. Финансовые рынки: рынок инвестиций, валютный рынок, рынок денежных средств.
3. Финансовые рынки как индикаторы состояния экономики.
4. Валютный рынок и его характеристика.
5. Рынок денежных средств и его характеристика.
6. Фондовый рынок и его характеристика.
7. Рынок инвестиций и его характеристика.
8. Финансовые инструменты: назначение и их виды.
9. Фондовые инструменты и их классификация.
10. Долговые инструменты и их классификация.
11. Депозитные учреждения, их назначение и виды.
12. Недепозитные учреждения, их назначение и виды.
Тема 8. Понятие и элементы банковской системы
Лекция 8. Понятие и элементы банковской системы
Основные понятия:
Коммерческие банки; банковская система; одноуровневые и двухуровневые банковские системы; сегментированная банковская система; универсальная банковская система; элементы банковской системы; эмиссионные; депозитные и коммерческие банки; универсальные и специализированные банки; учреждения малого кредита; аккумуляция денежных средств; регулирование денежного оборота; посредническая функция; роль банка.
Понятие и признаки банковской системы. Виды банковских систем
Кредитная система и ее важнейшая составляющая (коммерческие банки) играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Через нее проходит огромный объем денежных расчетов и платежей предприятий и населения; она мобилизует и превращает в активно действующий каптал временно свободные денежные средства, выполняет кредитные, расчетные, гарантийные, инвестиционные и иные операции.
Рассматривая кредитную систему, выделяют две ее стороны, прежде всего, это совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования. С другой стороны, кредитная система представляет собой совокупность кредитных отношений и институтов, организующих эти отношения. Современная кредитная система состоит из следующих основных звеньев:
· Центральный банк;
· Коммерческие банки;
· Специализированные кредитно-финансовые институты.
Банковская система является формой организации функционирования в стране специализированных кредитных учреждений, сложившейся исторически и закрепленной законодательством. Как денежная и финансовая системы, банковская система имеет национальные черты, она формируется и преобразуется под влиянием целого комплекса факторов, характерных для данного региона: природные и географические условия, климат, национальный состав населения, его занятия и промыслы, контакты с соседями, торговые пути и др.
Банковская система функционирует на базе законов и соответствующих нормативных актов, образующих в совокупности инфраструктуру, закрепляющую и регулирующую ее. Организационная структура банковской системы сложна и неоднородна. В целом банковская система отражает основные, фундаментальные направления развития общества. Структура банковской системы подчинена решению важнейших задач, стоящих перед обществом.
Рассмотрение всей совокупности банков именно как системы предполагает соблюдение ряда условий, по сути являющихся базовыми признаками самого понятия "система", к которым относятся:
· Наполненность, т.е. Наличие ряда элементов, в целом образующих совокупность относительно замкнутый комплекс;
· Структурированность, группировка отдельных элементов в сегменты, уровни со сходными классификационными признаками;
· Целостность системы как наличие элементов, причем достаточное для стабильного, эффективного функционирования всех необходимых сегментов, уровней и всех элементов, их наполняющих;
· Взаимосвязанность, взаимодействие между отдельными элементами.
Банковская система отражает сложное понятие, при этом она может быть рассмотрена и структурирована с ряда позиций, и в первую очередь как организационная и как институциональная схема, кроме того, особое значение имеют подходы, структурирующие систему по функциям, взаимосвязям, иерархии, а также по специализации (ориентации), комплексности, сферам реализации и т.д.
Институциональная схема включает совокупность отдельных элементов, т.е. Организационных структур (учреждений и организаций), прямо или косвенно участвующих в банковской деятельности, их состав, задачи, функции и операции, сферы, взаимосвязи и иерархию.
Организационная схема объединяет функционирующие в данном государстве виды и формы кредитов, в которых участвуют учреждения банковского типа. Схема структурируется по формам кредита и характеру участия банков.
Банковская система характеризуется наличием следующих признаков и свойств:
1. Банковская система не является случайным многообразием, случайной совокупностью элементов. В нее нельзя механически включать субъекты, также действующие на рынке, но подчиненные другим целям.
2. Банковская система специфична, она выражает свойства, характерные для нее самой, в отличие от других систем, функционирующих в народном хозяйстве. Специфика банковской системы определяется ее составными элементами и отношениями, складывающимися между ними.
3. Банковскую систему можно представить как целое, как многообразие частей, подчиненных единому целому. Это означает, что ее отдельные части (различные банки) связаны таким образом, что могут при необходимости взаимозаменяться. В случае, если ликвидируется один банк, вся система не становится недееспособной, так как появляется другой банк, который может выполнять банковские операции и услуги. В банковскую систему могут при этом влиться новые части, восполняющие специфику целого.
Теоретически можно предположить, что даже в том случае, если в банковской системе исчезает первый ярус - центральный банк, вся система не разрушается, какое-то время другие банки способны в пределах выпущенной массы платежных средств проводить банковские и небанковские операции. В истории некоторых стран были примеры, когда эмиссионные операции поручались не только центральному банку, но и коммерческим банкам.
4. Банковская система не находится в статическом состоянии, напротив, она постоянно в динамике. Необходимо отметить два момента: во-первых, банковская система как целое все время находится в движении, она дополняется новыми компонентами, а также совершенствуется. Во-вторых, внутри банковской системы постоянно возникают новые связи. Взаимодействие образуется как между центральным банком и коммерческими, так и между ними. Банки участвуют на рынке межбанковских кредитов, покупают денежные ресурсы друг у друга, оказывают друг другу и иные услуги, к примеру, участвуют в совместных проектах по финансированию предприятий, образовывают объединения и союзы.
5. Банковская система является системой закрытого типа. В полном смысле ее нельзя назвать закрытой, поскольку она взаимодействует с внешней средой, с другими системами. Тем не менее, она закрыта, так как, несмотря на обмен информацией между банками и издание центральными банками специальных статистических сборников, информационных справочников, бюллетеней, существует "банковская тайна". В соответствии с законодательством банки не имеют прав давать информацию об остатках денежных средств на счетах, об их движении.
6. Банковская система является самоорганизующейся, поскольку изменение экономической конъюнктуры, политической ситуации неизбежно приводит к автоматическому изменению банковской политики.
7. Банковская система выступает как управляемая система. Центральный банк, проводя независимую денежно-кредитную политику, в различных формах подотчетен парламенту либо исполнительной власти. Коммерческие банки, будучи юридическими лицами, функционируют на базе общего и специального банковского законодательства, их деятельность регулируется экономическими нормативами, устанавливаемыми центральным банком, который осуществляет контроль за деятельностью кредитных институтов.
Все эти признаки присущи белорусской банковской системе, которая в современных условиях, будучи системой переходного периода, является развивающейся системой.
Выделяют одноуровневые и двухуровневые банковские системы. Одноуровневая банковская система характеризуется отсутствием разделения на эмиссионные и не эмиссионные банки. Такой вид банковских систем характерен для ранних этапов развития банковской системы, а также для стран, строивших плановые экономики, в основе которых были учетно-распределительные, а не рыночные отношения.
Двухуровневая система предусматривает деление банков на два уровня:
· Центральный банк;
· Коммерческие банки и другие финансово-кредитные институты, осуществляющие отдельные банковские операции.
Такой подход отражает рыночные принципы отношений в банковском секторе национальной экономики. Государство участвует на уровне определения общих ориентиров развития банковской системы, определяет "общие правила игры" для всех участников. Именно поэтому центральный банк не проводит напрямую операций с населением и действующими предпринимателями. Непосредственно обслуживание клиентуры происходит на втором уровне, где сосредоточены коммерческие банки и прочие кредитные институты.
Банковские системы, сложившиеся в мире на современном этапе, можно условно разделить на две большие группы:
· Сегментированная банковская система;
· Универсальная банковская система.
Банковская система американского типа (сегментированная банковская система) имеет следующие отличительные признаки:
· Основана на функционировании в экономике огромного числа мелких и средних банков, что позволяет направить денежные потоки на нужды малого и среднего бизнеса;
· Осуществляется разделение между традиционными банковскими операциями (расчеты по поручению клиентов, привлечение депозитов, выдача кредитов) и фондовыми операциями, проведение которых разрешено специализированным инвестиционным банкам. Смешивание этих видов деятельности в одном кредитном институте запрещено (США, Япония, Канада).
Банковская система европейского типа (универсальная банковская система) имеет следующие особенности:
· Крупные коммерческие банки, имеющие значительный капитал, большое число филиалов; широкий круг клиентуры;
· С точки зрения направления банковской деятельности банки являются преимущественно универсальными, т.е. Имеют право осуществлять широкий круг операций на финансовом рынке.
На общее состояние банковской системы оказывают воздействие следующие факторы:
· Уровень капитализации банков, который характеризуется участием различных юридических лиц в их уставных капиталах, рыночной стоимостью активов банков;
· Наличие внутренней ресурсной базы, которая определяется общим предложением денег и кредита в экономике и доступностью их для банков, как на внутреннем, так и на внешнем рынках капитала. Внутренняя ресурсная база зависит от возможности привлечения средств на банковские счета, депозиты, на межбанковском кредитном рынке и у центрального банка;
· Использование кредита в реальном секторе экономики. Эти кредиты носят производительный характер и обеспечивают создание новой стоимости. Направление кредита на инвестиционные цели способствует накоплению капитала и росту ВВП;
· Высокая зависимость банков от финансового состояния клиентов. Банки заинтересованы в росте доходов государства, предприятий, домашних хозяйств, а повышение реального уровня доходов обеспечивает прирост средств в банках на счетах и в депозитах;
· Банковский менеджмент, обеспечивающий эффективное управление кредитными ресурсами, минимизацию кредитных рисков, проведение систематического внутреннего контроля и аудита, надежность и устойчивость банков;
· Наличие системы обязательного страхования вкладов, которая повышает степень доверия вкладчиков к банкам, обеспечивает приток вкладов, стимулирует хранение денег на счетах и депозитах юридических и физических лиц;
· Система реструктуризации банков, воздействующая на состояние банковской системы, так как позволяет "очистить" банковскую систему от недееспособных банков, вовремя оздоровить банки, которые имеют все условия для восстановления банковской деятельности, провести санацию и оздоровление банков, препятствовать выводу из финансово неустойчивых банков ликвидных активов;
· Система банковского надзора со стороны государства, призванная контролировать банки и анализировать их деятельность с целью недопущения нарушений банковского законодательства, искажений банковской отчетности, осуществления незаконных банковских операций и спекулятивных сделок;
· Состояние международных кредитных рынков, которое в условиях глобализации экономики оказывает существенное воздействие на состояние внутреннего кредитного рынка и банковской системы. Привлечение и размещение средств на международных кредитных рынках необходимо, так как банки обслуживают экспортеров и импортеров, осуществляя валютные операции.
Характеристика элементов банковской системы
Элементы банковской системы образуют единство, выражают при этом специфику целого и выступают носителями его свойств. Элементами банковской системы являются банки, некоторые специализированные финансовые институты, выполняющие банковские операции, но не имеющие статуса банка, а также некоторые дополнительные учреждения, образующие банковскую инфраструктуру и обеспечивающие жизнедеятельность кредитных институтов.
Банки представляют собой организационные структуры финансового рынка, кредитные организации, в задачу которых входит комплекс осуществления операций по привлечению временно свободных денежных средств, накоплений и сбережений физических и юридических лиц, по размещению аккумулированных ресурсов от своего имени на основе возвратности, срочности и платежей в соответствии с поручением их клиентов. Эти "родовые" признаки банков отражают, по сути, три базовых направления, по которым исторически сформировались банки. С определенной долей условности к этим направлениям можно отнести (в хронологическом порядке):
· Деятельность храмов по обеспечению сохранности передаваемых им сбережений;
· Ростовщические кредиты, трансформируемые в коммерческие;
· "расчетная" и валютная деятельность меняльных контор.
На бытовом уровне понятие "банки" чаще всего ассоциируется с хранилищем денег, однако более широкий подход предполагает изучение разнообразных точек зрения на это понятие. В частности, банки рассматриваются как посредническая организация, торговое предприятие, хозяйственный субъект, учреждение, организационная структура, собственность, владение, субъект финансового рынка, объект надзора и регулирования. И, наконец, банки являются носителями комплекса специфических функций, таких как перераспределительная, контрольная, экономии издержек обращения, аккумуляции средств, регулирования денежного оборота.
На практике функционирует различные банки. В зависимости от того или иного критерия их можно классифицировать по следующим признакам.
По форме собственности выделяют государственные, акционерные, кооперативные, частные и смешанные банки. Государственная форма собственности чаще всего относится к центральным банкам. Подобная ситуация сложилась у центральных банков таких стран, как Россия, Германия, Франция, Великобритания, Бельгия, Беларусь. Доля государства в капитале центрального банка Японии составляет 50%, остальная часть принадлежит банкам; в Швейцарии государству принадлежит 47% капитала центрального банка (оставшиеся 53% принадлежат кантонам); в Австрии 50% капитала Австрийского национального банка владеет государство, другой половиной - частные лица.
Коммерческие банки в рыночном хозяйстве чаще всего являются частными (по международной терминологии понятие частного банка относится не только и даже не столько к банкам, принадлежащим отдельным лицам, сколько к акционерным и кооперативным банкам).
По правовой форме организации банки можно разделить на общества открытого и закрытого типов ограниченной ответственности.
По функциональному назначению банки можно подразделить на эмиссионные, депозитные и коммерческие.
Эмиссионными являются все центральные банки, их класссической операцией выступает выпуск наличных денег в обращение. Они не занимаются обслуживанием индивидуальных клиентов. Депозитные банки специализируются на аккумуляции сбережений населения через депозитные операции (прием вкладов). Коммерческие банки выполняют все операции, раз-решенные банковским законодательством. Коммерческие банки составляют основное ядро второго яруса банковской системы.
По характеру выполняемых операций банки делятся на универсальные и специализированные. Универсальные банки могут выполнять весь набор банковских услуг, обслуживать клиентов независимо от направленности их деятельности, как физических, так и юридических лиц. В отличие от универсальных банков специализированные банки выполнят определенные виды операций (внешнеторговые операции, ипотека и др.).
В Республике Беларусь основное внимание уделяется развитию универсальных банков. Считается, что универсальная деятельность способствует диверсификации и уменьшению риска, более удобна клиенту, поскольку он может удовлетворить потребности в различных видах банковского продукта.
Виды банков можно классифицировать по обслуживаемым ими отраслям. Это могут быть многоотраслевые и обслуживающие преимущественно одну из отраслей или подотраслей (авиационную, автомобильную, нефтехимическую промышленность, сельское хозяйство).
По числу филиалов банки можно разделить на бесфилиальные и многофилиальные.
По сфере обслуживания банки делятся на региональные, межрегиональные, национальные и международные.
По масштабам деятельности можно выделить малые, средние, крупные банки, банковские консорциумы, межбанковские объединения.
В ряде стран функционируют учреждения малого кредита, к которым относятся ссудосберегательные банки, строительно-сберегательные банки, строительно-сберегательные кассы, кредитная кооперация. Некоторые кредитные организации не имеют статуса банка и выполняют лишь отдельные операции, в связи с чем не получают от центрального банка лицензию на осуществление совокупной банковской деятельности.
К элементам банковской системы относят и банковскую инфраструктуру, в которую входят различного рода предприятия, агентства и службы, которые обеспечивают жизнедеятельность банков. Банковская инфраструктура включает информационное, методическое, научное, кадровое обеспечение, а также средства связи, коммуникации и др.
Коммерческие банки как элемент банковской системы: функции и роль банков
Коммерческие банки в процессе деятельности выполняют следующие функции:
· Функция аккумуляции денежных средств;
· Функция регулирования денежного оборота;
· Посредническая функция.
Аккумуляция банком денежных средств имеет ряд особенностей, которые отражают следующие моменты:
· Банк собирает не столько свои, сколько чужие временно свободные средства;
Подобные документы
Принципы кредитных отношений кредитора и заемщика, функции и формы кредита. Эволюция и характеристика кредитных денег: вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карты. Анализ особенностей развития современной банковской системы России.
курсовая работа [31,6 K], добавлен 14.12.2009Роль государства в создании денег. Значение Центрального банка и его роль в создании денег. Мультипликационный процесс создания денег и образования денежной массы. Кривая предложения денег. Активизация банковской деятельности России в рыночных условиях.
курсовая работа [566,7 K], добавлен 23.10.2015Экономическая природа и основные этапы развития денег. Необходимость и сущность кредита, его основные функции и формы. Структура современной кредитной системы. Понятие банковской системы, роль и функции Центрального Банка. Денежно-кредитная политика ЦБ.
контрольная работа [28,4 K], добавлен 21.08.2011Понятие потребительского кредита. Предоставление банками ссуд на покупку потребительских товаров. Роль потребительского кредита в экономике и его влияние на эффективность труда. Границы обращения полноценных наличных денег. Условия предоставления кредита.
курсовая работа [668,3 K], добавлен 20.02.2011Сущность, формы, виды и роль кредита в экономике страны кредита. Натуралистическая и капиталотворческая теории кредита. Развитие системы кредитования в России на современном этапе. Новые методы прикладного математического моделирования в банковской сфере.
курсовая работа [798,6 K], добавлен 11.01.2015Рассмотрение истории появления, функций (ликвидность, фиксированная стоимость, транспортабельность) денег. Изучение видов (вексель, чек) и закономерностей обращения банкнот. Характеристика типов денежных систем. Анализ механизма банковской мультипликации.
курс лекций [674,5 K], добавлен 22.04.2010Роль кредита в рыночной экономике. Функции и принципы кредитования. Принципы построения и структура современной банковской системы РФ. Сущность, функции и роль коммерческих банков. Классификация видов коммерческих банков, их организационная структура.
курсовая работа [143,8 K], добавлен 27.03.2015Понятие и структура банковской системы. Регламентация и лицензирование банковской системы. Развитие кредита и банков. Структурные элементы банковской системы. Обязательства Центрального банка Российской Федерации. Число кредитных организаций в России.
дипломная работа [98,9 K], добавлен 02.05.2009Понятие банковского кредита и его классификация. Необходимость и сущность кредита. Классификация банковского кредита. Развитие банковского кредита на различных этапах в нашей стране. Сравнительная характеристика коммерческого и банковского кредита.
курсовая работа [30,1 K], добавлен 09.03.2003Категории, классификации и система статистических показателей денежного обращения и кредита. Экономико-статистический анализ денежного обращения и кредита за 1999-2007 гг. Анализ межрегиональных финансовых результатов деятельности кредитных организаций.
курсовая работа [209,2 K], добавлен 18.12.2007
