Платежи по банковским операциям и их влияние на финансовое состояние субъектов хозяйствования

Форфейтирование - термин, обычно употребляемый для обозначения покупки обязательств, погашение которых на какое-либо время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров и услуг (большей частью экспортных операций) без оборота на любого предыдущего должника. Слово «a forfait» французского происхождения и выражает отказ от прав, что составляет самую суть операции по форфейтированию.

При форфейтировании продавец требования, могущего принять, например, форму переводного векселя, защищает себя от любого регресса включением в идоссамент слов «без оборота». Продавцом форфейтируемого векселя обычно является экспортер; он акцептует его в качестве платежа за товары и услуги и стремится передать все риски и ответственность за инкассирование форфейтеру (т.е. банку, учитывающему векселя) в обмен на немедленную оплату наличными деньгами.

Обычно форфейтированию подлежат торговые тратты или простые векселя, хотя теоретически задолженность в любой форме могла бы быть форфейтирована. Менее употребительные формы включают аккредитив и вытекающие из него отсроченные платежи. Преобладание простых и переводных векселей объясняется их употреблением в качестве инструментов торгового финансирования в течение длительного времени свойственной им операционной простоте.

Окончательный выбор того или иного платежного средства в международных торговых и кредитных сделках зависит от многочисленных юридических, экономических и политических соображений, что не позволяет выработать какое-либо общее правило.

Если импортер не является первоклассным заемщиком, пользуются несомненной репутацией, любая форфейтируемая задолженность обязательно должна быть гарантирована в форме аваля или безусловной и безотзывной банковской гарантии, приемлемой для форфейтера.

Выполнение этого условия особенно важно, если рассматривать сделку под углом зрения ее необратимости, так как в случае неплатежа со стороны должника форфейтер, как на свою единственную гарантию, может положиться только на эту форму банковской гарантии.

Форфейтирование - наиболее часто применяемая и важная из среднесрочных сделок, поскольку охватывает срок от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфейтер устанавливает свои временные рамки, исходя главным образом из рыночных условий для определенной сделки [21, с.308].

При форфейтировании покупка векселей осуществляется за вычетом (дисконтом) процентов авансом за весь срок кредита. Экспортер, таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделка в операцию с наличностью. В этом случае он отвечает единственно лишь за удовлетворительное изготовление и поставку товаров, и правильное оформление документов по обязательствам. Это последнее обстоятельство вместе с наличием фиксированной процентной ставки, взимаемой за всю операцию в самом ее начале, делает форфейтирование вполне приемлемой услугой для экспортера и относительно недорогой альтернативой другим современным формам коммерческого рефинансирования.

Возникновение рынка форфейтирования определено изменениями в структуре мировой экономики, происшедшими в конце 50-х - начале 60-х годов, когда рынок продавца товаров производственного назначения постепенно преобразовывался в рынок покупателя этих товаров. Значительное развитие международной торговли сопровождалось усиливающейся тенденцией роста требований импортеров продлить срок традиционного 90-180-дневного коммерческого кредита. Это время характеризуется снижением уровня таможенного противостояния, образовав-шегося вследствие послевоенной депрессии и холодной войны. Возрождение торговых отношений между странами Западной и Восточной Европы и возрастающая значимость в мировой торговле стран Азии, Африки и Латинской Америки создали множество финансовых трудностей, в первую очередь для западноевропейских экспортеров. Более того, появление этих новых рынков пришлось на время, когда обременительные инвестиционные обязательства экспортирующих фирм препятствовали финансированию ими среднесрочных кредитов поставщика за счет собственных средств, а существующие банки были не в состоянии предложить услуги, ожидаемые экспортерами. Таким образом, форфейтированные средства появились в ответ на неудовлетворенный и постоянно растущий спрос на международные кредиты.

Пионером среди крупнейших банков, действующих на рынке фор-фейтирования, стал «Кредит Суиз», а Швейцария - первым крупным банковским центром форфейтирования.

Вскоре стало очевидным, что форфейтирование - быстро развивающаяся отрасль, требующая создания в рамках традиционной функциональной структуры банка специального подразделения. В дополнение к растущему объему сделок возникла необходимость в расширении деятельности в других направлениях и предложению услуг по финансированию вне пределов банковской практики. Поэтому с 1965 г. приступила к осуществлению операций первая специализированная организация, занимающаяся исключительно форфейтированием, - компания Finanz AG, Zurich, филиал крупнейшего швейцарского банка. Первенство Швейцарии в форфейтировании не превзойдено до сих пор, хотя операции по форфейтированию распространились и на другие финансовые центры Западной Европы.

При коммерческом кредитовании внешнеторговой сделки у экспортера возникает целая система рисков, которые экспортер берет на себя. В эту систему традиционно включаются коммерческие, валютные, политические риски, связанные с переводом валют из страны в страну. Коммерческие риски связаны с неспособностью или нежеланием должника или гаранта платить. Угроза невыполнения обязательства неизбежно влечет за собой необходимость в каждом конкретном случае оценки кредитоспособности импортера или гарантирующего банка. Коммерческий риск, связанный с невыполнением обязательства государственной организации, относится к категории политических рисков. Кроме него, к этой категории относятся другие чрезвычайные меры государства: политические конфликты (война, революция, интервенция или гражданские волнения), которые могут причинить экспортеру потери.

К числу наиболее серьезных рисков относятся риски, связанные с осуществлением платежей в иностранной валюте. При переводе валюты покупателя в валюту продавца «плавающие» курсы иностранных валют могут привести к значительному изменению стоимости приобретенных, но контракту товаров, а стало быть, и к потерям для экспортера. Риски перевода вызваны обычно неспособностью или нежеланием государства или какого-либо специализированного органа осуществлять платежи в валюте контракта, а также с введением моратория на перевод платежей в валюте за границу.

Все эти виды рисков применимы и к форфейтированию, так как, учитывая векселя, форфейтер берет на себя без права регресса все риски экспортера. Поэтому при форфейтированпи необходимо соблюдать основные правила страхования от рисков.

При страховании от коммерческих рисков экспортер должен следить за тем, чтобы заемщик принадлежал к первоклассной компании, хотя в большинстве случаев требования экспортера покрываются авалем или гарантией банка страны должника. Большинство форфейтирующих компаний принимают на себя обязательства только в период возможного для форфейтера возникновения рисков.

Покрытие риска перевода валют из страны в страну осуществляется форфейтером. До заключения форфейтной сделки именно он определяет способность страны импортера выполнять свои валютные обязательства. При покрытии валютных рисков большинство форфейтирующих компаний покупают только в определенной валюте, которые, исходя из спроса на эту валюту, можно беспрепятственно и быстро рефинансировать. К таким валютам прежде всего относятся доллары США, марки ФРГ и швейцарские франки.

Форфейтирование как метод рефинансирования коммерческого кредита имеет для экспортера и преимущества, и недостатки. К преимуществам можно отнести:

- упрощение балансового соотношения возможных обязательств;

- улучшение состояния ликвидности (эти два преимущества важны в случае растущей задолженности экспортера);

- уменьшение возможности потерь, связанных лишь с частичным государственным или частным страхованием и возможных затруднений с ликвидностью, неизбежных в период предъявления застрахованных ранее требований;

- отсутствие рисков, связанных с колебанием процентных ставок;

- отсутствие рисков, связанных с курсовыми колебаниями валют и с изменением финансового положения должника;

- отсутствие рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органов и взысканием денег по векселям и другим платежным документам.

Недостатки сводятся к возможным относительно более высоким расходам по передаче рисков форфейтеру. Разумеется, прибегая к форфейтированию, фирма-экспортер исходит из стратегических соображений, а с этой точки зрения форфейтирование может оказаться для нее очень выгодным.

Анализируя главные условия сделки форфейтирования основное внимание следует уделить механизму погашения, валюте, дисконтированию, видам форфейтируемых документов, видам банковской гарантии и дополнительным условиям.

Нормальным условием кредита является регулярное погашение его частями. Риски кредитора уменьшаются в результате сокращения среднего срока. Там, где задолженность выступает в форме простого или переводного векселя, это достигается выставлением ряда векселей на определенный срок, обычно на срок до 6 месяцев. Следовательно, при форфейтировании на срок до 5 лет можно оперировать с 10 простыми векселями, выписанными на одинаковую сумму, и каждый на срок 6 месяцев после очередной отгрузки товара, последовательно.

Долговые расписки и векселя выписываются, как правило, в долларах США, марках ФРГ и швейцарских франках, хотя учесть вексель можно, в принципе, в любой валюте. На практике форфейтеры почти всегда используют эти три валюты в силу их повсеместного хождения на еврорынках и чтобы избежать затруднений с проведением операций в других валютах. Более того, поскольку стоимость операций по форфейтированию определяется, главным образом, основными затратами форфейтера, риски, связанные со слабыми или нестабильными валютами, чрезвычайно удорожали бы такие операции. Разумеется, важно, чтобы платежи осуществлялись в свободно конвертируемой валюте. Если они выражены в иной валюте, чем валюта места платежа, долговые расписки или векселя должны всегда оговаривать это условие.

Учет (дисконтирование), т.е. удержание согласованной скидки за соответствующий период с номинальной суммы векселя, имеет место после того, как форфейтер получил векселя. В результате дисконтирования экспортер получает за учтенный вексель определенную сумму наличных денег. С точки зрения экспортера операция на этом завершена, поскольку он уже получил оплату за поставленные товары полностью, и, но условиям соглашения с форфейтером, заключенная с ним сделка обратной силы не имеет. Операции по форфейтированию редко совершаются по «плавающим» учетным ставкам.

Как уже упоминалось выше, огромное количество обязательств, подлежащих форфейтированию, принимают форму либо простых векселей, либо переводных векселей, выставленных на должника бенефициаром и акцептованных должником. Следующие два соображения определили преобладание этих форм долговых документов:

- известность, так как эти виды обязательств в ходу во всем мире со средних веков. Многолетний опыт в обращении с такого рода документами ведет к значительному облегчению общения участвующих сторон и, как правило, способствует быстрому и беспрепятственному осуществлению операций;

- согласованная на международном уровне правовая основа, заложенная Международной конвенцией о коммерческих векселях, принятой Женевской конференцией в 1930 г. Эта конвенция - четкий кодекс практических действий, и хотя подписана она лишь представителями стран-участниц, разработанные ею принципы позднее восприняты законодательством большинства торгующих государств.

Другими кредитными документами, также пригодными для форфейтирования, являются счета дебиторов и отсроченные обязательства по аккредитиву. Они более или менее похожи, судя по сложности этих операций. Их осуществление требует от участников хорошей осведомленности его юридической и деловой практике, применяемой в стране должника. Оба вида долговых документов предполагают необходимость полного изложения всех условий. Более того, все сроки погашения объединены в едином документе, выставленном в пользу бенефициара и часто непереводимом без специального разрешения должника. Это вызывает многочисленные правовые и операционные сложности и, как правило, снижает привлекательность для форфейтеров таких документов, как дебиторские счета и аккредитивные обязательства, хотя и не исключает возможности проведения с ними операций по форфейтированию.

Возвращаясь к двум наиболее распространенным видам негоциируемых документов, следует отметить, что при форфейтировании между простыми и переводными векселями существует, с юридической точки зрения, различие интересов участников. Это относится к оговорке «без оборота» и отражается в Международной конвенции о коммерческих векселях, устанавливающей, что индоссант простого векселя обладает законным правом освободиться от любого обязательства на основании оговорки об отсутствии обратного требования в его индоссаменте. В случае переводного векселя кредитор выступает как векселедатель и потому, с точки зрения права, всегда ответственен, безотносительно к тому, напишет он на векселе какое-либо исключающее это правило распоряжение или нет. На практике это создает несколько проблем.

Поскольку трассант обычно удовлетворяется письменным обязательством форфейтера не предпринимать действии против него в случае неплатежа, тем не менее, существенно, чтобы экспортер имел дело с фор-фейтерами, обладающими незапятнанной репутацией, на которых можно положиться в выполнении условий соглашения. Именно по этой причине экспортеры в качестве платежных документов предпочитают простые векселя, легче позволяющие осуществить перевод риска.

Простые или переводные векселя, акцептуемые при форфейтировании, почти всегда сопровождаются банковским страхованием в виде обычной гарантии или аваля. Гарантом, как правило, выступает действующий на международном рынке и известный форфейтеру банк, являющийся резидентом в стране импортера и способный подтвердить платежеспособность импортера. Такая гарантия важна не только для уменьшения риска форфейтера, но также для того, чтобы при необходимости иметь возможность переучета обязательств на вторичных рынках ссудных бумаг. Гарантии и авали, в сущности, просты; оба вида в их простейшей форме выступают, как обещание платить некую сумму на определенную дату в случае неплатежа исходного должника. Применение в качестве обеспечения обязательств "бюргшафта" (поручительства) несколько сложнее.

При выдаче гарантии обещание принимает форму подписанного гарантом самостоятельного документа, полностью излагающего касающиеся сделки условия. Важно, чтобы в гарантии специально были указаны не только полная сумма, но и каждый срок платежа и приходящаяся на эту дату сумма погашения, поскольку именно на основе этих данных рассчитываются затраты на дисконтирование. Более того, гарантия должна быть полностью трансферабельной, что подразумевается само собой, если гарантия не содержит иного. Наконец, существенно, чтобы гарантия была отвлеченной, т.е. была полностью обособлена от основной сделки. Иногда на практике выдают гарантии, полагаясь на экономическое положение импортера, но форфейтер, как правило, настаивает на чистых безотзывных и безусловных обязательствах гарантирующего банка или предпочитает купить документы без оборота на экспортера, но только в том случае, если по выполнении основного контракта гарантирующий банк объявит задолженность безусловной. Аваль в международной практике можно рассматривать как безотзывную и безусловную гарантию об оплате на определенную дату, выдаваемую гарантом, как если бы он сам был должником. Это наиболее подходящая и предпочтительная форма страхования для форфейтера.

Аваль выписывается прямо на каждом векселе или тратте, для чего на них достаточно сделать надпись «рег аvаl» и подписаться под ней (на переводном векселе надо указать также наименование исходного должника, в пользу которого произведен аваль). Простота и ясность аваля вместе с присущей ему обособленностью и траисферабельностью позволяет избежать множества осложнений, связанных с предоставлением гарантии. Именно по этой причине при страховании форфейтирования авалю, как форме гарантии, и оказывается предпочтение. Однако следует иметь в виду, что законодательством некоторых стран аваль не признается.

Бюргшафт (поручительство) - объявление обязательства, привязанного к определенному контракту. По причине зависимости от правового обоснования нижеследующего контракта эта форма гарантии при форфейтировании менее употребительна. Как правило, форфейтер пренебрегает необходимостью проверки законности всевозможных документов, акцептуя бюргшафт только после подтверждения о том, что поставка товаров соответствующим образом завершена. Это обстоятельство в значительной мере сокращает сферу применения данной формы гарантии. В дополнение к вышеизложенному форфейтер обычно требует от гарантирующего банка подтвердить отсутствие у него контртребований, неизменность сумм и сроков, согласие на передачу прав и требований новому владельцу, а также подтвердить, что банковский бюргшафт действует, безусловно, и безотзывно. Такое всеохватывающее подтверждение значительно ограничивает применение бюргшафта и способствует тому, что форфейтированный бюргшафт становится обычной гарантией, т.е. обособленным обязательством исполнения, никоим образом не связанным с основной операцией.

Часто заинтересованные экспортеры обращаются к форфейтеру на самом раннем этапе сделки. Экспортер, будучи зачастую не в состоянии самостоятельно предложить импортеру среднесрочный кредит, задолго до заключения экспортного контракта захочет выяснить, имеется ли в принципе возможность организации форфейтированного финансирования на покрытие расходов по экспорту. С другой стороны, форфейтер, незнакомый со всеми необходимыми подробностями, не и состоянии будет сделать окончательное предложение, но вместо этого сообщит, возможно ли такое финансирование, и назовет приблизительные учетные ставки. Вслед за этим экспортер сможет на этой основе продолжить переговоры и, если необходимо, согласовать расходы по возможному форфейтированию его дебиторской задолженности. Наконец, форфейтер делает экспортеру предложение, обязуясь предоставить необходимые средства по фиксированной ставке, хотя прежде, чем это предложение принимается экспортером, может пройти какое-то время. Этот опционный период (период выбора), в течение которого не взимается никакой комиссии, обычно не превышает 48 часов. Возможен и более длительный (до 1-3 месяцев) период опциона, но в этом случае удерживается опционная комиссия.

Гораздо более важен промежуток времени от соглашения о покупке векселей до фактической поставки, поскольку подготовка финансирования обычно проходит от начала отгрузки товаров. В течение этого периода форфейтер связан договоренностью форфентировать обязательства по фиксированной ставке на весь срок или вплоть до установленной даты, в то время как экспортер обязан представить согласованные документы. Экспортер может аккумулировать контракт с форфейтером только по взаимному согласию с ним, оплатив при этом причитающуюся форфейтеру неустойку.

Основываясь на вышеизложенном, можно сделать вывод о том, что форфейтирование служит наиболее юридически разработанным способом рефинансирования внешнеторгового коммерческого кредита. Преимущества форфейтироваиия для экспортера, связанные в первую очередь с полным перенесением валютных, коммерческих, политических переводных и других видов рисков на форфейтера (банк), делают фор фейтирование наиболее предпочтительным для продавца.

Отсрочка платежа - это форма коммерческого кредита, при которой экспортер предоставляет импортеру отсрочку платежа за поставленный товар без оформления векселя под простое письменное обязательство плательщика осуществить платеж в определенный срок. Данная форма коммерческого кредита используется в расчетах аккредитивом (на условиях отсроченного платежа) и при инкассо сроком 30-90 дней. Проценты по кредиту устанавливаются в неявной форме в цене товара [18, с.315].

Кредит по открытому счету -- это кредит, предоставляемый на основе соглашения между экспортером и импортером путем записи на счет импортера в качестве долга стоимости проданных и отгруженных товаров и погашаемый импортером в установленный срок. Это одна из форм отсрочки платежа. Расчеты по открытому счету в международной торговой практике предполагают представление экспортером импортеру товарных документов, минуя банк, и оплату импортером задолженности на открытый счет в сроки, обусловленные соглашением сторон. Платежи могут производиться с определенной периодичностью, как правило, через 1-3 месяца после отправки партии товара, чаще в середине или конце текущего или следующего за отправкой товара месяца. Условиями использования кредита по открытому счету являются высокая степень доверия между партнерами, стабильность макроэкономической ситуации и отсутствие угрозы введения ограничений на платежи за границу в стране импорта, устойчивое финансовое положение экспортера. Коммерческий кредит по открытому счету используется в хозяйственных отношениях предприятия-экспортера с его постоянными поставщиками при многократных поставках заранее согласованной номенклатуры продукции мелкими партиями. В этом случае предприятие-импортер самостоятельно погашает свою задолженность за товары в обусловленные контрактом сроки. Часто эту форму расчетов используют при реализации товаров на условиях консигнации. Реализация товаров на условиях консигнации представляет собой вид внешнеэкономической комиссионной операции, при которой поставщик (консигнант) отгружает товары на склад торгового предприятия (консигнанта) с поручением реализовать его. Расчет с консигнантом осуществляется лишь после того, как поставленный товар реализован. Консигнация рассматривается как один из видов коммерческого кредита, который носит для предприятия самый безопасный в финансовом отношении характер [18, с.104].

Покупательский аванс -- это форма кредита, предоставляемого путем выплаты аванса импортером в соответствии с условиями контракта купли-продажи при его подписании или в определенный срок после подписания. Авансовые платежи составляют, как правило, 10-15% (иногда до 25%) стоимости товара. Часто предоставляемый аванс предприятия-экспортеры используют для закупки сырья, комплектующих, полуфабрикатов для производства продукции, предназначенной для реализации на экспорт Они выполняют двоякую функцию: во-первых, это кредит экспортеру в денежной форме; во-вторых, это средство обеспечения обязательств иностранного покупателя по принятию поставки заказанного товара. Экспортер в случае отказа в принятии товара импортером имеет право направить полученный аванс на возмещение убытков.

Покупательский аванс несет в себе риск для импортера в форме не поставки товара экспортером. Предоставление коммерческого кредита в форме авансового платежа обеспечивается, как правило, выставлением безусловной и безотзывной гарантии возврата аванса первоклассным банком в пользу импортера. Возможно, использование поручительств широко известных крупных фирм [18, с.404].

В практике международной торговли для фирменного кредита весьма характерным является использование смешанных условий расчетов. Отсрочка платежа экспортером сочетается с наличными расчетами либо авансовыми платежами. Возможно применение в рамках одной сделки аванса, расчета наличными и отсрочки платежа.

Выводы: коммерческий кредит представлен вексельным кредитом, отсроченным платежом, кредитом по открытому счету, покупательским авансам.

Вексель - разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать уплатить обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя бывают простые и переводные.

Простой вексель -- это ценная бумага, выписанная должником, которая свидетельствует о безусловном обязательстве векселедателя выплатить определенную сумму денег особе, указанной в векселе, или особе, указанной при передаточной надписи. Это своего рода долговое обязательство, долговая расписка.

Переводной вексель (тратта) -- это ценная бумага, которая выписывается векселедателем и представляет собой письменный приказ плательщику выплатить сумму денег, обозначенную в векселе, третьей особе (векселедержателю, получателю по векселю) или по его приказу другому лицу.

В переводном векселе изначально участвуют три лица: векселедатель (трассант), который переводит (трассирует) платеж на плательщика; трассат, являющийся плательщиком по векселю; векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата.

Свое согласие на оплату трассат подтверждает акцептом векселя. Акцепт -- это письменное обязательство на переводном векселе, которым плательщик (трассат) принимает документ к платежу. Второй экземпляр переводного векселя с помощью индоссамента (так же, как и простой вексель) может передаваться от одного векселедержателя другому. Часто поставщик при реализации товаров в кредит считает целесообразным акцепт векселя банком плательщика (банковский акцепт). В случае неплатежа векселедержатель имеет право предъявить требование акцептанту.

Платеж по векселю может быть обеспечен на полную вексельную сумму или ее часть с помощью аваля. Аваль -- это вексельное поручительство в виде особой гарантийной записи, по которой авалист принимает на себя ответственность перед владельцем векселя за осуществление платежей любой ответственной по векселю особой. Особа, которая дала вексельное поручительство, называется авалистом.

Векселя могут быть использованы повторно для платежей, минуя банк, могут быть учтены в банке, проданы и др.

Суть индоссамента состоит в том, что на оборотной стороне векселя или добавочном листе (аллонже) делается передаточная надпись, по средствам которой другому лицу вместе с векселем передается право получения платежа.

В современной практике коммерческий кредит в чистом виде практически не встречается, он входит в категорию косвенного банковского финансирования в качестве ее начальной составной части. Самым распространенным методом рефинансирования коммерческого кредита является форфейтирование.

Форфейтирование - покупка обязательств, погашения которых приходится на какое-либо время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров и услуг (большей частью экспортных операций) без оборота на любого предыдущего должника.

Отсрочка платежа - это форма коммерческого кредита, при которой экспортер предоставляет импортеру отсрочку платежа за поставленный товар без оформления векселя под простое письменное обязательство плательщика осуществить платеж в определенный срок.

Кредит по открытому счету -- это кредит, предоставляемый на основе соглашения между экспортером и импортером путем записи на счет импортера в качестве долга стоимости проданных и отгруженных товаров и погашаемый импортером в установленный срок.

Покупательский аванс -- это форма кредита, предоставляемого путем выплаты аванса импортером в соответствии с условиями контракта купли-продажи при его подписании или в определенный срок после подписания.

3. Пути совершенствование коммерческого кредита в Республике Беларусь

Установлено, что коммерческий кредит находит свое практическое выражение в финансово-хозяйственных отношениях между юридическими лицами в форме реализации продукции или услуг с отсрочкой платежа. Основная цель этой формы кредита - ускорение процесса реализации товаров, а, следовательно, извлечение заложенной в них прибыли.

Анализ показывает, что современная белорусская практика коммерческого кредитования требует своего совершенствования как с точки зрения расширения объектов кредитования, так и дифференциации условий предоставления ссуд.

Роль коммерческого кредита в современном мире трудно переоценить. Развитие рыночных отношений требует постоянного совершенствования кредитно-денежных отношений. Современная концепция кредитования, к сожалению, направлена на сокращения кредитных вложений, поскольку, по мнению эмиссионных банков, вложение дополнительных платежных средств в хозяйственный оборот по средствам кредита только усиливает инфляционные тенденции. Ограничение кредита одновременно сказывается на развитии предпринимательской деятельности как фактора насыщения рынка товарами.

Более широкое применение реализации товаров на условиях коммерческого кредита позволит полнее использовать экспортный потенциал субъектов предпринимательской деятельности. Тем более, что коммерческий кредит интересен как предприятию-поставщику, так и предприятию-покупателю.

Предприятие-покупатель видит следующие положительные стороны в приобретении товаров (работ, услуг) на условиях договора коммерческого кредита:

1. Отсрочка или рассрочка платежа за товары (работы, услуги) решает проблему отсутствия денежных средств для оплаты за товары (работы, услуги) без привлечения дополнительного финансирования (кредит, заем и т.д.).

2. Если условиями договора предусмотрено, что право собственности на товар переходит в момент получения и оприходования товара, предприятие-покупатель имеет возможность реализовать товар как собственный по договорам купли-продажи, а полученные средства использовать временно (до момента оплаты поставщику) как оборотные средства для решения финансовых проблем предприятия; либо вложить как «короткие деньги» в| депозитных, кредитных и иных отношениях.

Предприятие-поставщик товаров (работ, услуг) в реализации товаров (работ, услуг) на условиях договора коммерческого кредита видит следующие положительные стороны:

1. Оплата НДС по сделке отодвигается на тот отчетный период, в котором будет иметь место фактическая оплата товаров (работ, услуг) (при условии, если в учетной политике момент реализации определен «по оплате»), но не позднее 90 дней с момента отгрузки объектов покупателю -- при экспортных операциях, а при реализации на условиях комиссии или консигнации -- 180 дней. Оборотные средства, не используемые на оплату налогов, направляются на другие цели в интересах предприятия.

2. Коммерческий кредит служит одним из важнейших инструментов конкурентной борьбы, что позволяет привлечь значительное число покупателей. В условиях экспортноориентированной экономики нашей Республики это особенно актуально для субъектов предпринимательства.

Однако коммерческое кредитование имеет для предприятия-поставщика и некоторые отрицательные стороны:

- задерживается возмещение расходов на приобретение (изготовление) товара (работ, услуг), в результате появляется необходимость в дополнительном финансировании (кредит, заем, использование собственных средств предприятия);- банковские кредиты сопряжены с дополнительными расходами (проценты), что приводит к удорожанию продукции и делает ее менее конкурентоспособной.

- замедляется оборачиваемость средств; средства предприятия-поставщика работают в интересах предприятия-покупателя;

- усложняется контроль за своевременностью получения платежей от покупателя; требуется более развернутый аналитический бухгалтерский учет расчетов с покупателями;

- появляется риск неплатежей, связанных как с недобросовестностью партнеров, так и с их банкротством.

Законодательство Республики Беларусь предусматривает следующие меры по защите интересов предприятия-поставщика:

- поручительство и банковская гарантия. Данные меры достаточно дороги и не всегда выгодны с точки зрения финансовых интересов предприятия.

- использование договора по уступке поставщиком банку права получения платежа с должника (покупателя). Этот вид договора называется факторинговым.

Коммерческий кредит тесно взаимодействует с банковским кредитом. В сложных условиях экономики объем свободных денежных средств недостаточен и это не позволяет сконцентрировать их в банках в требуемых размерах в качестве ресурсов кредитования. При нехватке денежных ресурсов в банках спрос на коммерческий кредит может возрастать. На объем коммерческого кредита, его динамику влияют экономическое развитие страны в целом, а также наличие кредитных ресурсов в банках, развитие других форм кредита. Прямое банковское кредитование поставщика расширяет его способность к предоставлению коммерческого кредита, и наоборот, банковские кредиты, выдаваемые покупателям, сокращают их потребность в коммерческом кредите. Косвенное банковское кредитование может осуществляться при коммерческом кредите в двух вариантах: учета (покупки) векселей; кредита под залог векселей. Чем шире учетные и залоговые операции банка, тем в большей мере банковский кредит содействует развитию коммерческого кредита: поставщики охотно предоставляют отсрочку платежа своим клиентам, зная, что они могут без труда учесть вексель и получить кредит под него.

Развитие коммерческого кредита сказывается также на развитии банковского кредита: сокращается потребность в денежных ресурсах, так как не все векселя учитываются в банках и не в полной сумме; уменьшается банковский риск в связи с уменьшением клиентуры; совершенствуется техника банковского кредитования в связи с необходимостью выдачи нетрадиционных кредитов по учету векселей, их залогу. Регулирование практики коммерческого кредита банковским осуществляется в процессе акцепта, учета и переучета векселей, а также принятия их в залог при выдаче банковского кредита. Коммерческий кредит может снизить эффективность банковских кредитных ограничений, поскольку предприятие-покупатель может получить возможность отсрочки платежа за полученные товары у поставщика. При этом если банки ужесточат режим учета векселей, то это будет сопровождаться сокращением срока коммерческого кредита, но не отказом от него.

Использование коммерческого кредита в современных условиях является естественным результатом развития товарно-денежных отношений, различных форм собственности, отказа от сложившейся монопольной практики банковского кредитования.

Коммерческий кредит способствует перераспределению капиталов между предприятиями и отраслями. Выполняя перераспределительную функцию, он может в известной мере заменять банковский кредит, при этом поставщики-кредиторы имеют более легкий доступ к банковским ресурсам (через операцию учета векселей в банке), чем покупатель, находящийся в затруднительном финансовом положении при оплате товара. Коммерческий кредит расширяет и облегчает реализацию товара, способствует, в конечном счете ускорению кругооборота капитала. В периоды экономических спадов естественным является абсолютное сокращение объемов коммерческого кредита или снижение темпов его роста. Расширение масштабов коммерческого кредитования служит дополнительным фактором, способствующим восстановлению сбалансированности денежной и товарной массы. В процессе предоставления и получения коммерческого кредита происходит, хотя и предварительное, но все, же реальное признание общественной полезности и стоимости товара, подтверждение товарной обеспеченности денег.

Направления совершенствования коммерческого кредита связаны с целью максимального удовлетворения потребности в финансировании за этот счет формируемых производственных запасов сырья и материалов (в сфере обращения запасов товаров) и снижения общей стоимости привлечения заемного капитала. Для эффективного использования коммерческого кредита следует использовать методики определения этого показателя.

Для прогнозирования данного показателя рассчитывается средний период задолженности по коммерческому кредиту за ряд прошедших периодов. При его расчете используется следующая формула:

КЗкк = СКЗ / Оо где

КЗкк - средний период задолженности по коммерческому кредиту, в днях;

СКЗ - средняя сумма остатка задолженности по коммерческому кредиту в исследуемом периоде.

Оо - однодневный объем реализации продукции по себестоимости.

Динамика этого показателя за ряд прошедших периодов и его корректировка с учетом разработанных принципов привлечения коммерческого кредита позволяет определить средний срок использования данного кредита в плановом периоде.

Важным направлением совершенствования коммерческого кредита является оптимизация условий привлечения коммерческого кредита. Процесс такой оптимизации предусматривает разработку соответствующих мероприятий по расширению сферы кредитных отношений с постоянными хозяйственными партнерами по товарным операциям; по привлечению новых партнеров с возможностями широкого использования коммерческого кредита; по обеспечению увеличения среднего периода использования коммерческого периода; по совершенствованию видов кредита в разрезе хозяйственных партнеров и других.

Минимизация стоимости коммерческого кредита является следующим направлением совершенствования.

Механизм управления стоимостью товарного кредита основан на соотношении показателей размера ценовой скидки при осуществлении наличного платежа за продукцию (в пределах установленного расчетного срока) и периода предоставления этого кредита. Механизм минимизации стоимости привлечения коммерческого кредита может быть представлен следующей формулой:

(ЦС / 1-ЦС) * (360 / ПО)min,

где ЦС - размер ценовой скидки при осуществлении наличного платежа за продукцию, выраженный десятичной дробью;

ПО - период предоставления отсрочки платежа в соответствии с условиями коммерческого кредита, в днях.

Из приведенной формулы можно сделать вывод, что минимизация стоимости коммерческого кредита определяется:

а) размером ценовой скидки - чем ниже этот размер, тем соответственно ниже (при прочих равных условиях) будет стоимость привлечения товарного кредита на предприятие.

б) периодом предоставления отсрочки платежа - чем выше этот период, тем соответственно ниже (при прочих равных условиях) будет стоимость привлечения товарного кредита на предприятии.

Минимизируя стоимость привлечения коммерческого кредита необходимо руководствоваться следующим критерием - ни по одному товарному кредиту стоимость привлечения не должна превышать уровень ставки процента за краткосрочный банковский кредит с аналогичным периодом. В противном случае более выгодным окажется привлечение банковского кредита для расчета с поставщиками. Обеспечение современных расчетов по коммерческому кредиту также способствует его развитию.

При повышении среднего периода использования коммерческого кредита над средним периодом обращения запасов товарно-материальных ценностей финансовые проблемы обеспечения таких расчетов обычно не возникают. В противном случае для расчетов должны быть привлечены дополнительные источники денежных активов; по крупным кредитам в этом случае формируется специальный денежный фонд. Расчеты по коммерческому кредиту включаются в разрабатываемый платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности субъектов хозяйствования.

Выводы: анализ показывает, что современная белорусская практика коммерческого кредитования требует своего совершенствования как с точки зрения расширения объектов кредитования, так и дифференциации предоставления ссуд. Более широкое применение реализации товаров на условиях коммерческого кредита позволит полнее использовать экспортный потенциал субъектов хозяйствования.

Заключение

Выводы: коммерческий кредит характеризует кредитную сделку между предприятием - продавцом (кредитором) и покупателем (кредитополучателем). Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа при продаже товара (услуги). Взамен покупатель выдает вексель с обязательством осуществить платеж в установленный срок и оплатить проценты, сумма которых включается в цену товара и сумму векселя.

При коммерческом кредите участники кредитных отношений сами регулируют свои хозяйственные отношения и создают платежные средства в виде товарных векселей -- оформленных письменных обязательств должника кредитору (или приказов кредитора должнику) уплатить указанную сумму в определенный срок. Векселедатель -- это особа, которая передает вексель векселедержателю и обязуется выплатить по векселю сумму денег, на которую выдан вексель. Векселедержатель -- это владелец векселя, который имеет право на получение указанной в нем суммы денег. В зависимости от субъекта, производящего выплату денег по векселю, бывают простой и переводной векселя.

Коммерческий кредит отличается от банковского кредита по составу участников, порядку оформления, величине процента, экономическому содержанию кредитной операции. Он предполагает взаимосвязь торговой и кредитной сделок. Окончание торговой (коммерческой) операции здесь совпадает с началом кредитной сделки, которая, в свою очередь, будет завершена при погашении предприятием-кредитополучателем задолженности по коммерческому кредиту. Особенностью коммерческого кредита является то, что сделка по кредиту не является главной целью: она лишь сопутствует сделке купли-продажи, способствуя быстрейшей реализации товаров. Кредитная сделка оформляется поставщиком и покупателем практически во время заключения торговой сделки. Характер кредитных отношений во многом зависит от межхозяйственных связей, соглашения между поставщиком и покупателем.

Коммерческий кредит как товарная форма кредита выражает отношения по поводу перераспределения материальных средств между предприятиями, Денежные формы кредита предполагают наличие временно свободных денежных ресурсов (и не обязательно кредитора) и их перераспределение на возвратной основе. При коммерческом кредите в кредитную сделку включаются только ресурсы поставщика, реализующего свою продукцию.

Практика коммерческого кредитования может способствовать ускорению оборачиваемости оборотных средств, так как создаются дополнительные возможности для сокращения запасов и реализаций товарно-материальных ценностей, превышающих объективные потребности хозяйства; улучшению качества кредитно-расчетного обслуживания на основе расширения видов услуг и возможности большего выбора клиентом наиболее удобных форм кредитных отношений.

Достоинствами коммерческого кредита являются также оперативность в предоставлении средств в товарной форме; техническая простота оформления; активный механизм мобилизации свободных товарных ресурсов и их перераспределения; расширение возможности маневрирования предприятиями оборотным капиталом; оказание финансовой поддержки предприятий друг другу; содействие развитию кредитного рынка. Вексельное обращение уменьшает количество необходимых для оборота денежных средств, потребность в прямых банковских кредитах. Один и тот же вексель может обслужить несколько торговых сделок, прежде чем будет предъявлен к учету, а во многих случаях может не предъявляться к учету вообще.

Коммерческий кредит наряду с несомненными достоинствами имеет и недостатки; ограниченность по направлениям, во времени, по размерам; иногда вынужденный со стороны поставщика характер отсрочки платежа в связи с трудным финансовым положением; наличие риска для поставщика; сильное влияние со стороны банковской сферы при учете векселей. Предоставление коммерческого кредита может привести к изменениям темпов инфляции, так как замедляется скорость обращения денежной единицы в результате отсрочки платежа.

Многообразие международных экономических отношений порождает множество коммерческих кредитов. Коммерческие кредиты непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами. Это главным образом товарные кредиты, предоставляемые экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа по товарным операциям (вексельный кредит).

Выводы: коммерческий кредит представлен вексельным кредитом, отсроченным платежом, кредитом по открытому счету, покупательским авансам.

Вексель - разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать уплатить обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя бывают простые и переводные.

Простой вексель -- это ценная бумага, выписанная должником, которая свидетельствует о безусловном обязательстве векселедателя выплатить определенную сумму денег особе, указанной в векселе, или особе, указанной при передаточной надписи. Это своего рода долговое обязательство, долговая расписка.

Переводной вексель (тратта) -- это ценная бумага, которая выписывается векселедателем и представляет собой письменный приказ плательщику выплатить сумму денег, обозначенную в векселе, третьей особе (векселедержателю, получателю по векселю) или по его приказу другому лицу.

В переводном векселе изначально участвуют три лица: векселедатель (трассант), который переводит (трассирует) платеж на плательщика; трассат, являющийся плательщиком по векселю; векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата.

Свое согласие на оплату трассат подтверждает акцептом векселя. Акцепт -- это письменное обязательство на переводном векселе, которым плательщик (трассат) принимает документ к платежу. Второй экземпляр переводного векселя с помощью индоссамента (так же, как и простой вексель) может передаваться от одного векселедержателя другому. Часто поставщик при реализации товаров в кредит считает целесообразным акцепт векселя банком плательщика (банковский акцепт). В случае неплатежа векселедержатель имеет право предъявить требование акцептанту.

Платеж по векселю может быть обеспечен на полную вексельную сумму или ее часть с помощью аваля. Аваль -- это вексельное поручительство в виде особой гарантийной записи, по которой авалист принимает на себя ответственность перед владельцем векселя за осуществление платежей любой ответственной по векселю особой. Особа, которая дала вексельное поручительство, называется авалистом.

Векселя могут быть использованы повторно для платежей, минуя банк, могут быть учтены в банке, проданы и др.

Суть индоссамента состоит в том, что на оборотной стороне векселя или добавочном листе (аллонже) делается передаточная надпись, по средствам которой другому лицу вместе с векселем передается право получения платежа.

В современной практике коммерческий кредит в чистом виде практически не встречается, он входит в категорию косвенного банковского финансирования в качестве ее начальной составной части. Самым распространенным методом рефинансирования коммерческого кредита является форфейтирование.

Форфейтирование - покупка обязательств, погашения которых приходится на какое-либо время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров и услуг (большей частью экспортных операций) без оборота на любого предыдущего должника.

Отсрочка платежа - это форма коммерческого кредита, при которой экспортер предоставляет импортеру отсрочку платежа за поставленный товар без оформления векселя под простое письменное обязательство плательщика осуществить платеж в определенный срок.

Кредит по открытому счету -- это кредит, предоставляемый на основе соглашения между экспортером и импортером путем записи на счет импортера в качестве долга стоимости проданных и отгруженных товаров и погашаемый импортером в установленный срок.

Покупательский аванс -- это форма кредита, предоставляемого путем выплаты аванса импортером в соответствии с условиями контракта купли-продажи при его подписании или в определенный срок после подписания.

Выводы: анализ показывает, что современная белорусская практика коммерческого кредитования требует своего совершенствования как с точки зрения расширения объектов кредитования, так и дифференциации предоставления ссуд. Более широкое применение реализации товаров на условиях коммерческого кредита позволит полнее использовать экспортный потенциал субъектов хозяйствования.

Список используемых источников

1. Бавдей, А.Л. Коммерческий кредит - важнейший фактор развития экспортного потенциала субъектов предпринимательской деятельности / А.Л. Бавдей, Т.Л. Кравченко, М.А. Кравченко // Бухгалтерский учет и анализ. - 2008. - № 1. - С. 3-8.

2. Банки и банковское дело : учеб. для вузов / А.И. Балабанов, В.А. Боровкова, О.В. Гончарук [и др.]. - М.: Питер, 2007. - 448 с.

3. Банковский кодекс Республики Беларусь. - Мн.: Национальный центр правовой информации, 2008. - 185 с.

4. Банковское дело : учеб. пособие для вузов / под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. - СПб: Питер, 2003. - 384 с.

5. Батракова, Л.Г. Финансовые расчеты в коммерческих сделках : учеб. пособие для вузов / Л.Г. Батракова. - М: Логос, 1998. - 120 с.

6. Гавриленко, В.Г. Финансовое право: термины, понятия и определения / В.Г. Гавриленко, Н.И. Ядевич. - Мн.: Б.и., 1999. - 228 с.

7. Гражданский кодекс Республики Беларусь - Мн. : Национальный центр правовой информации, 2007. 402 с.

8. Дадалко, В.А. Финансы и кредит: курс лекций / В.А. Дадалко, А.В. Дадалко. - Мн.: Армита-Маркетинг, 2002. - 288 с.

9. Деньги, кредит, банки: учеб. для вузов / под ред. О.И. Лаврушина. - М.: КноРус, 2006. - 560с.

10. Деньги, кредит, банки: учеб. метод. Комплекс для студ. экон. спец. / [сост. Б.Н. Желиба, И.Н. Кохнович]. - Мн.: МИУ, 2005. - 244 с.

11. Захорошко, С. Совершенствование кредитной политики коммерческих банков / Сергей Захорошко // Вестник Ассоциации беларусских банков. - 2008. - 15 августа (№ 31). - С. 10-16.

12. Золоторогов, В.Г. Экономический словарь / В.Г. Золотогоров, Г.Ф. Кузнецов, М.Ю. Пасюк; под ред. В.Г. Золотогорова. - Мн.: Навука i тэхнiка, 2000. - 413 с.

13. Коржевич, К. «На гребне волны» финансового кризиса / Константин Коржевич // Дело (Восток + Запад). - 2008. - №3 - С. 26-28.

14. Костян, Д. Особенности коммерческого займа / Д. Костян // Налоговый вестник. - 2009. - № 2 (январь). - С. 26-29.

15. Левкович, А.П. Кредитные и расчетные операции во внешнеэкономической деятельности: учеб. пособие для вузов / А.П. Левкович. - Мн.: БГЭУ, 2006. - 383 с.

16. О договорах займа // Финансовый директор. - 2009. - № 8. - С. 17-26.

17. Организация деятельности центрального банка : учеб. пособие для вузов / [С.С. Ткачук, О.И. Румянцева, И.Н. Тищенко и.др.]; под ред. С.С. Ткачука, О.И. Румянцевой. - Мн.: БЭГУ, 2006. - 295 с.

18. Словарь современных экономических и правовых терминов / В.Н. Шимов, А.Н. Тур. - Мн.: Тэхналогiя, 2000. - 542 с.

19. Статистический ежегодник Республики Беларусь. 2009 / Нац. стат. Комитет РБ. - Мн.: Нац. стат. Комитет РБ, 2009. - 599 с.

20 Тарасов, В.И. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для вузов / В.И. Тарасов. - Мн.: Книжный Дом, 2005. - 512 с.

21. Финансово - кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 1165 с.