Оценка платежеспособности и кредитоспособности заемщика

Наибольшее влияние на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи «Займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 1846,8 тыс. руб. (в процентном соотношении - 829,6%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Займы и кредиты» достигло 2069,4 тыс.руб.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на конец дек. 2004 года составляла 253147,4 тыс. руб. также возросла на 431443,3 тыс.руб. (темп прироста составил 170,4%), и на конец дек. 2005 года ее величина составила 1507357,1 тыс.руб. (44,5% от общей структуры имущества). Наибольшее влияние на увеличение краткосрочной кредиторской задолженности оказал рост статьи «Займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 431014,0 тыс.руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 173,2%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Займы и кредиты» достигло 679877,0 тыс.руб. Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на дек. 2005 года составляет статья «Займы и кредиты». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 679877 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 99,3%) Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным. Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в табл. 10. Из таблицы 10 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом увеличилась (с 15431,0 тыс. руб. на конец дек. 2004 года до 18631,0 тыс.руб. на конец дек. 2005 года). За анализируемый период изменение объема продаж составило 3200,0 тыс. руб. Тем прироста составил 20,7%

Валовая прибыль на конец дек. 2004 года составляла 4462,0 тыс.руб. За анализируемый период она возросла на 1716,0 тыс.руб., что следует рассматривать как положительный момент и на конец дек. 2005 года составила 6178,0 тыс.руб.

Таблица 10 - Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым

Наименование показателя	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	В абс. выражении	Темп прироста	Удельного веса
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	15 431,0	18 631,0	3 200,0	20,7%	0,0%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(10 969,0)	(12 453,0)	-1 484,0	13,5%	4,2%
Валовая прибыль	4 462,0	6 178,0	1 716,0	38,5%	4,2%
Коммерческие расходы	(58,0)	(74,0)	-16,0	27,6%	-0,0%
Управленческие расходы	(22,0)	(11,0)	11,0	-50,0%	0,1%
Прибыль (убыток) от продаж	4 382,0	6 093,0	1 711,0	39,0%	4,3%
Прочие доходы и расходы
Внереализационные доходы	23,0	51,0	28,0	121,7%	0,1%
Внереализационные расходы	(11,0)	(44,0)	-33,0	300,0%	-0,2%
Прибыль (убыток) до налогообложения	4 394,0	6 100,0	1 706,0	38,8%	4,3%
Текущий налог на прибыль	1 054,6	1 464,0	409,4	38,8%	1,0%
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	5 448,6	7 564,0	2 115,4	38,8%	5,3%

Прибыль от продаж на конец дек. 2004 года составляла 4382,0 тыс.руб. За анализируемый период она , также как и валовая прибыль, возросла на 1711,0 тыс.руб., и на конец дек. 2005 года составила 6093,0 тыс.руб.

Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 20,7% по сравнению с ростом себестоимости (13,5%).

Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам - на конец дек. 2005 года сальдо по прочим доходам и расходам установилось на уровне 12,0 тыс. руб. Однако наблюдается отрицательная тенденция - за период с конца дек. 2004 года по конец дек. 2005 года сальдо по ним снизилось на -5,0 тыс. руб.

Как видно из таблицы 10, чистая прибыль за анализируемый период выросла на 2115,4 тыс. руб., и наконец дек. 2005 установилась на уровне 7564,0 тыс.руб. (темп прироста составил 38,8%).

Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ООО «Трон» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

В рассматриваемом в таблице 10 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 0,89%, что ниже показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде - 11,73%. Это говорит о том, что у предприятия могут возникнуть сложности с привлечением нового капитала.

Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Трон» в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.

2.1.1 Оценка ликвидности и платежеспособности

Проведем анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Трон».

Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации.

Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков.

Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства. Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 11.

Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (дек. 2004 - дек. 2005 г.г.) находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Таблица 11 - Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период

Наименование коэффициента	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Изменения
			В абс. выражении	Темп прироста
Коэффициент абсолютной ликвидности	3,61	0,94	-2,67	-73,9%
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	4,15	1,17	-2,98	-71,7%
Коэффициент текущей ликвидности	5,13	1,59	-3,54	-69,0%
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	0,81	0,37	-0,43	-54,0%
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности		-0,09	-	-

На начало анализируемого периода - на конец дек. 2004 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 3,61. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось, и составило 0,94. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя находится выше нормативного уровня (0,5), что, конечно же, не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2004 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 4,15. На конец дек. 2005 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как положительную тенденцию, так как величина показателя в начале анализируемого периода превышала нормативную, и составило 1,17.

На начало анализируемого периода - на конец дек. 2004 года значение показателя текущей ликвидности составило 5,13.

На конец дек. 2005 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию и составило 1,59. На конец анализируемого периода показатель находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия.

Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне -0,09, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

2.1.2 Оценка финансовой устойчивости

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Трон» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 12.

Таблица 12 - Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Трон» в относительном выражении

Наименование финансового коэффициента	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Изменения
			В абс. выражении	Темп прироста
Коэффициент автономии	0,84	0,55	-0,29	-34,3%
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	0,19	0,81	0,62	332,1%
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	4,14	2,41	-1,73	-41,8%
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	5,36	1,24	-4,12	-76,9%
Коэффициент маневренности	0,77	0,47	-0,30	-39,0%
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	4,22	1,42	-2,80	-66,4%
Коэффициент имущества производственного назначения	0,35	0,48	0,13	37,3%
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	0,00	0,00	0,00	1 378,7%
Коэффициент краткосрочной задолженности	98,2%	99,0%	0,8%	0,8%
Коэффициент кредиторской задолженности	1,7%	0,7%	-1,0%	-59,4%

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Трон» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ изменения финансовой устойчивости по абсолютным показателям

показатели	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Изменения
			В абс. выражении	Темп прироста
1. Источники собственных средств	1358548,5	852161,0	-506 387,5	-37,3%
2. Внеоборотные активы	313326,4	451167,0	137 840,6	44,0%
3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	1045222,1	400994,0	-644 228,1	-61,6%
4. Долгосрочные кредиты и займы	222,6	2069,4	1 846,8	829,6%
5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств	1045444,7	403063,4	-642 381,3	-61,4%
6. Краткосрочные кредитные и заемные средства	248863,0	679877,0	431 014,0	173,2%
7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств	1294307,7	1082940,4	-211 367,3	-16,3%
8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса	247926,3	284731,5	36 805,2	14,8%
9. Излишек источников собственных оборотных средств	797295,8	116262,5	-681 033,3	-85,4%
10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	797518,4	118331,9	-679 186,5	-85,2%
11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	1046381,4	798208,9	-248 172,5	-23,7%
12.1. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации	1	1
12.2.	1	1
12.3.	1	1
финансовая устойчивость предприятия
	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно снижение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 13, и на конец дек. 2004 года, и на конец дек. 2005 года финансовую устойчивость ООО «Трон» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Абсолютная финансовая устойчивость», так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 13, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (дек. 2004 года) ситуация на ООО «Трон» в целом ухудшилась.

Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период снизился на -0,29 и на конец дек. 2005 года составил 0,55. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период увеличился на 0,62 и на конец дек. 2005 составил 0,81. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств», за анализируемый период снизился на -1,73 и на конец дек. 2005 года составил 2,41. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией. Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период снизился на -0,30 и на конец дек. 2005 года составил 0,47. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО «Трон» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам. Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемый период снизился на -2,80 и на конец дек. 2005 года составил 1,42. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период увеличился на 0,62 и на конец дек. 2005 составил 0,81. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств.

Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ."

1. Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

2. Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

3. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

4. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются: долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства; краткосрочные обязательства по займам и кредитам; кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов); резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательства. Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период представлен в таблице 15.

Таблица 15 - Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период

	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	В абс. выражении	Темп прироста
Активы, принимающие участие в расчете
1. Нематериальные активы	0,0	0,0	0,0	0,0%
2. Основные средства	19370,0	18307,0	-1 063,0	-5,5%
3. Незавершенное строительство	0,0	0,0	0,0	0,0%
4. Доходные вложения в материальные ценности	0,0	0,0	0,0	0,0%
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	915930,4	656028,0	-259 902,4	-28,4%
6. Прочие внеоборотные активы	105,0	557,0	452,0	430,5%
7. Запасы.	3878,3	3518,5	-359,8	-9,3%
8. НДС по приобретенным ценностям	244048,0	281213,0	37 165,0	15,2%
9. Дебиторская задолженность	428383,0	578976,0	150 593,0	35,2%
10. Денежные средства	203,8	221,6	17,8	8,7%
11. Прочие оборотные активы	0,0	0,0	0,0	0,0%
12. Итого активов (1-11)	1611918,5	1538821,1	-73 097,4	-4,5%
Пассивы, принимающие участие в расчете
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	222,6	2069,4	1 846,8	829,6%
14. Прочие долгосрочные обязательства	0,0	0,0	0,0	0,0%
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	248863,0	679877,0	431 014,0	173,2%
16. Кредиторская задолженность	4284,4	4713,7	429,3	10,0%
17. Задолженность участникам по выплате доходов	0,0	0,0	0,0	0,0%
18. Резервы предстоящих расходов и платежей	0,0	0,0	0,0	0,0%
19. Прочие краткосрочные пассивы	0,0	0,0	0,0	0,0%
20. Итого пассивов (13-19)	253370,0	686660,1	433 290,1	171,0%
21. Стоимость чистых активов (12-20)	1358548,5	852161,0	-506 387,5	-37,3%

За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2004 года 1358548,5 тыс.руб., снизилась на -506387,5 тыс.руб. (темп уменьшения чистых активов составил -37,3%), и на конец дек. 2005 года их величина составила 852161,0 тыс.руб.

2.1.3 Оценка рентабельности

Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль. Динамика показателей рентабельности ООО «Трон» за дек. 2004 - дек. 2005 г.г. представлены в таблице 16.

Таблица 16 - Динамика показателей рентабельности ООО «Трон» за дек. 2004 - дек. 2005 г.г.

Показатели рентабельности - Изменения			Изменения
Наименование показателя	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	В абс. выражении	Темп прироста
Общая рентабельность, %	28,5%	32,7%	4,3%	15,0%
Рентабельность собственного капитала, %	0,4%	0,7%	0,3%	70,6%
Рентабельность акционерного капитала, %	6,0%	8,4%	2,3%	38,8%
Рентабельность оборотных активов, %	0,3%	0,5%	0,2%	46,4%
Общая рентабельность производственных фондов, %	1,6%	2,0%	0,4%	22,5%
Рентабельность всех активов, %	0,3%	0,5%	0,2%	45,4%
Рентабельность финансовых вложений, %	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Рентабельность основной деятельности	28,9%	33,2%	4,2%	14,7%
Рентабельность производства, %	40,7%	49,6%	8,9%	22,0%

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО «Трон» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 28,5%, а на конец периода 32,7% (изменение в абсолютном выражении за период - (4,3%)). Это следует рассматривать как положительный момент. Повышение рентабельности собственного капитала c 0,40% до 0,68% за анализируемый период было вызвано увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 2115,4 тыс.руб.

Как видно из таблицы 16, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

Рисунок 1 - Показатели рентабельности ООО «Трон»

2.2 Рейтинговая оценка кредитоспособности

Проведем рейтинговую оценку кредитоспособности ООО «Трон».

Показатели рейтинговой оценки представлены в табл. 17.

Таблица 17 - Рейтинговая оценка кредитоспособности

1. РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА
Коэффициенты	Вес пок-ля	Первый класс	Второй класс	Третий класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3	0,2 и выше	0,15 - 0,20	Менее 0,15
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,2	1,0 и выше	0,5 - 1,0	Менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	0,3	2,0 и выше	1,0 - 2,0	Менее 1,0
Коэффициент автономии	0,2	0,7 и выше	0,5 - 0,7	Менее 0,5

Описание классов кредитоспособности представлено в табл. 18.

Таблица 18 - Описание классов кредитоспособности

КЛАССЫ	ОПИСАНИЕ	БАЛЛЫ
1 класс	Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.	100-150
2 класс	Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т. е. при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.	151-250
3 класс	Предоставление кредитов клиентам третьего класса связанно для банка с серьезным риском. Таким клиентам в большинстве случаев банки кредитов не выдают, а если выдают, то размер предоставляемой ссуды не должен превышать размер уставного фонда. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.	251-300

Методика оценки кредитоспособности заемщиков, применяемая в Сбербанке, представлена в табл. 19.

Таблица 19 - Методика оценки кредитоспособности заемщиков, применяемая в Сбербанке

2. МЕТОДИКА СБЕРБАНКА
Коэффициенты	Вес пок-ля	1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,11	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,05	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	0,42	2,0 и выше	1,0-2,0	менее1,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	0,21
кроме торговли		1,0 и выше	0,7-1,0	менее 0,7
для торговли		0,6 и выше	0,4-0,6	менее 0,4
Рентабельность основной деятельности	0,21	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.

Оценка кредитоспособности ООО «Трон» представлена в табл. 20.

Таблица 20 - Оценка кредитоспособности ООО «Трон»

Показатель	Значение	Балл
Среднемесячные остатки на счетах клиента	0
Среднемесячные остатки на счетах в банке	0
Среднемесячные остатки на счетах клиента в % от среднего по банку	0,00%	0
Среднемесячные кредитовые обороты по расчетному счету и кассе (50, 51 счета, 52)	0
Кредитовые обороты в % от суммы кредита	0,00%	0
Кредитная история заемщика	0	нет данных
Деловая репутация	0	0
Финансовое состояние заемщика	1	5
Z - счет Альтмана	2	3
Вид ссуды	0	нет данных

Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с дек. 2004 года по дек. 2005 года) ключевыми стали следующие моменты:

1. Исходя из вышесказанного, динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

2. Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

3. Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Трон», в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.

4. За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

5. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.

6. Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне -0,09, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

7. И на конец дек. 2004 года, и на конец дек. 2005 года состояние ООО «Трон» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «абсолютная финансовая устойчивость», так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат

8. На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал -1550,51 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 1226,94 дн. и составила -2777,44 дн. что говорит об увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса и том, что предприятие может использовать образующийся «излишек» на иные цели, например, на финансирование постоянных активов. Однако, продолжительность чистого цикла велика, и можно говорить о возникновении риска сбоев в погашении кредиторской задолженности и выполнения обязательств по предоставленным авансам покупателей.

10. За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2004 года 1358548,5 тыс. руб., снизилась на -506387,5 тыс.руб. (темп уменьшения чистых активов составил -37,3%), и на конец дек. 2005 года их величина составила 852161,0 тыс.руб.

Глава III. Предложения по улучшению кредитоспособности и платежеспособности заемщика ООО «Трон»

В данном разделе дипломной работе необходимо разработать мероприятия по повышению платежеспособности и улучшению кредитоспособности предприятия.

Анализ финансового состояния ООО «Трон» показал, что предприятие не может в ближайшие шесть месяцев восстановить платежеспособность.

Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец 2005 года значение показателя установилось на уровне -0,09, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

В целях управления кредитоспособностью, точнее ее повышения, необходимо:

- пополнять собственные средства путем сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов;

- выявлять тенденции динамики объема и состава капитала и их влияния на финансовую устойчивость, и эффективность использования капитала;

- эффективно управлять не только накопленным капиталом, но и формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия;

- выбирать наилучшие формы организации денежных потоков на предприятии;

- обеспечивать сбалансированность объемов положительных и отрицательных денежных потоков;

- максимизировать чистый денежный поток.

Чтобы улучшить показатель абсолютной платежеспособности, нужно внести изменения в процесс управления денежными средствами.

Для того чтобы научиться управлять процессом изменения дебиторской задолженностью необходимо:

1. Контролировать состояние расчетов с покупателями и отсроченным (просроченным) платежам. Здесь большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-покупателя (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. д.). Необходимая информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.

2. По возможности ориентироваться на большее количество покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

3. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков и займов.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности является направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям, обращение в суд.

4. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции.

Особенно актуально для ООО «Трон» формирование эффективной политики управления оборотным капиталом.

В рамках механизма управления оборотным капиталом целесообразно использовать метод экономико-математического моделирования, позволяющий упростить и подвести рассматриваемую систему под класс уже известных структур, поддающихся экономико-математическому описанию. В качестве инструмента реализации данного метода необходимо выбрать модель. Критерием эффективности при использовании модели явилось получение наибольшей прибыли с использование минимально необходимого для бесперебойной работы предприятия объема оборотного капитала при условии ускорения его оборачиваемости. Показателем эффективности при создании модели определена рентабельность оборотного капитала.

Первым этапом в разработке модели является формулировка цели. Определено, что основная цель заключается в повышении эффективности деятельности предприятия посредством реализации механизма управления оборотным капиталом.

Поскольку этот процесс сводится к определению объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения эффективной деятельности предприятия, разрабатываемую модель можно представить посредством максимизации двух целевых функций: рентабельности оборотных активов и рентабельности собственного капитала.

Для максимизации рентабельности оборотного капитала необходимо увеличить рентабельность продаж, сократить период окупаемости собственного капитала.

Основным условием увеличения рентабельности продаж и сокращения периода окупаемости собственного капитала является рост прибыли от реализации продукции. Наращения суммы прибыли от реализации продукции можно достичь посредством увеличения объемов продаж, ростом цены на продукцию и снижением ее себестоимости.

Основным фактором увеличения объема продаж является увеличение объема выпуска. Также это можно обеспечить:

- уменьшив объем продаж в кредит; используя такие меры по работе с дебиторами как, разработка схем погашения задолженности векселями с их последующей реализацией, прямые телефонные переговоры, выезды к контрагентам, оформление договоров цессии, применение факторинга, ужесточение системы штрафных санкций и др.;

- ускорив оборачиваемость готовой продукции, применяя дифференцированную сбытовую политику на основе региональной дистрибьюции и прямых контактов с покупателями;

- применяя гибкую систему скидок: при 100 % предоплате продукции - скидки до 10 %; для покупателей, закупающих продукцию в больших объемах, - скидку в 7 %; для посредников - функциональную скидку в размере 5 %.

Следует отметить, что для ООО «Трон» особо актуальны принципы усиления платежной дисциплины во взаимоотношениях с дебиторами, стимулирование сбыта и соблюдения правил недопущения банкротства. Анализ деятельности предприятия показал, что оно действуют вопреки этим правилам и принципам: продает большей частью в кредит, при этом кредитует покупателей и заказчиков на больший срок, чем получает кредит, при заключении сделки недостаточно хорошо проверяет платежеспособность и финансовую устойчивость партнера.

То есть необходимо разработать гибкую кредитную политику по отношению к покупателям, в которой определить:

а) срок кредита (период времени, за который надо рассчитаться за продукцию ООО «Трон»);

б) скидки при срочной оплате (своеобразное поощрение быстрых платежей. Предоставление скидок при срочной оплате может привести к увеличению прибыли предприятия, если клиенты выполняют условия ссуды. Но скидки могут обходиться предприятию слишком дорого. Поэтому необходимо определить оптимальный размер скидок);

в) стандарты кредитоспособности (касаются надежности и кредитоспособности, которыми должен обладать клиент, чтобы получить кредит. Эти стандарты будут использоваться для определения, какие клиенты имеют право на обычные условия кредита, а какие - на льготные).

От того, каким образом будет построена кредитная политика и финансирование оборотных средств, может зависеть все финансовое состояние фирмы, ее стабильность, прибыльность и рентабельность. Поэтому для ООО «Трон» жизненно важно определить оптимальную стратегию финансирования и основные показатели, влияющие на средний уровень дебиторской задолженности - это периоды действия скидок, их размеры и политику инкассации.

В определенных ситуациях для управления дебиторской задолженностью рассматриваемому предприятию можно воспользоваться услугами факторинговой компании. При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие. Основным преимуществом этого инструмента является быстрое получение денежных средств (что очень важно для поддержания определенного уровня ликвидности предприятия) и перенесение части затрат по управлению долгом на контрагента. Однако этот инструмент управления дебиторской задолженностью имеет высокую стоимость и влечет за собой ухудшение финансовых отношений с дебитором.

Рассмотрим возможности безубыточной деятельности ООО «Трон».

Точка безубыточности - это уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, работ, либо услуг равна постоянным издержкам производства и обращения этого продукта (постоянные издержки - издержки предприятия, не зависящие от объёма производимой продукции). Чтобы получать прибыль, собственник должен производить количество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину постоянных издержек, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной.

Анализ точки безубыточности и динамика ее изменения, а также изменения ее составляющих за анализируемый период представлены в таблице 21.

Таблица 21 - Анализ точки безубыточности и динамика ее изменения, а также изменения ее составляющих за анализируемый период

Точка безубыточности - Изменения			Изменения
Наименование показателя	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	В абс.выражении	Темп прироста
Выручка	15431,0	18631,0	3 200,0	20,7%
Переменные затраты	2762,3	3134,5	372,3	13,5%
Постоянные затраты	8286,8	9403,5	1 116,8	13,5%
Точка безубыточности	10093,6	11305,6	1 212,0	12,0%
Валовая маржа	12668,8	15496,5	2 827,8	22,3%
Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении	5337,4	7325,4	1 988,0	37,2%
Запас прочности по точке безубыточности	34,6%	39,3%	4,7%	13,7%

Как видно из таблицы 21, на конец анализируемого периода (конец дек. 2005), точка безубыточности возросла на 1212,00 тыс.руб., и составила 11305,56 тыс.руб., что говорит о том, что предприятию для безубыточной работы необходимо поддерживать уровень выручки не ниже 11305,56 тыс.руб. Рост показателя точки безубыточности в абсолютном выражении был связан прежде всего с увеличением выручки, а также с превышением темпа роста выручки над темпами роста затрат.

Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении показывает при снижении выручки, на какую величину предприятие перестанет получать прибыль. Значение показателя, на начало анализируемого периода составлявшее 5337,44 тыс.руб., увеличилось на 1988,00 тыс.руб., что следует рассматривать как положительную тенденцию, и составило на конец анализируемого периода 7325,44 тыс.руб. Запас прочности по точке безубыточности, показывающий, на сколько процентов может быть снижена выручка, также увеличился на 4,73%, что следует рассматривать как положительную тенденцию, и составил на конец анализируемого периода 39,32% Точка безубыточности, за весь рассматриваемый период, а также основные показатели, влияющие на нее, представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 - Точка безубыточности предприятия

Финансовый рычаг анализируемого предприятия представлен в табл. 22.

Таблица 22 - Финансовый рычаг ООО «Трон»

Финансовый рычаг - Изменения			Изменения
Наименование показателя	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	В абс. выражении	Темп прироста
Ставка процента по кредитам	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Дифференциал рычага	0,3%	0,5%	0,2%	45,4%
Финансовый рычаг	0,19	0,81	0,6	332,1%
Эффект рычага	0,1%	0,4%	0,3%	528,3%

Эффект финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск. Таким образом, сила финансового рычага свидетельствует о 0,4 % изменения чистой прибыли в 2005 году с каждым % изменения балансовой прибыли.

Улучшить финансовое состояние и создать условия развития можно, сосредоточив усилие на снижении издержек и повышении прибыльности и рентабельности предприятия.

Чтобы выжить в конкурентной борьбе, предприятие вынуждено изменить механизм ценообразования, который строится на затратной основе (когда себестоимость служит основой для цены). Цена призвана определяться рынком на основе маркетинговой информации. Психология производства изменяется, когда отпускная цена и качество заданы извне, а не изнутри. Отсюда необходим переход от принципа минимизации издержек к принципу оптимизации затрат по всем производственным и коммерческим процессам при соблюдении заданной цены и качества.

Динамический метод учета затрат дает объективную методику деятельности подразделений предприятия, открывает возможность руководить экономикой и финансами предприятия, а не наблюдать за ними. Поэтому вполне оправдано создание на предприятии службы контроллинга, которая не только будет вести управленческий учет, но и выполнять ревизионные функции.

Важно создать полноценную экономическую службу. Для этого целесообразно: сформировать специальное подразделение, которое будет разрабатывать и применять систему управленческого учета и динамического метода расчета себестоимости; обеспечить классификацию ассортимента и затрат в соответствии с основополагающими принципами, которые менеджер положил в основу своей работы; внедрить инспектирование всех производственных подразделений для определения структуры и механизма формирования затрат, а также оценки их целесообразности и обоснованности; создавать учетную аналитическую базу данных, в которой бы применялись отмеченные выше принципы, гарантировать ежемесячную информацию об эффективности работы подразделений и структуре себестоимости по ассортименту.

Для того, чтобы добиться увеличения прибыли и справиться с этой проблемой для ООО «Трон» необходимо пересмотреть затраты, подлежащие налогообложению, обратить внимание на резервы предприятия.

Таким образом, необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

Заключение

Данная работа имела целью исследование основных методов, показателей и моделей оценки кредитоспособности заемщика, как со стороны банка, так и со стороны самого предприятия-заемщика и разработка рекомендаций по управлению кредитоспособностью.

В ходе работы были выявлены:

- различные подходы к определению кредитоспособности;

- последовательность действий банка в отношении своего будущего клиента;

- группы показателей оценки банком бизнес-риска взаимодействия с заемщиком;

- совокупность качественных и количественных показателей оценки кредитоспособности;

- структура методов оценки кредитоспособности;

- способы оценки кредитоспособности предприятия.

Кредитоспособность предприятия - комплексное понятие, представляющее интерес не только для банка-кредитора, но и для самого предприятия, поскольку основано на общих принципах финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности. Как бы успешно ни работало предприятие, периодически оно нуждается в привлечении заёмных средств: при расширенном воспроизводстве такая потребность возникает чаще всего по поводу приобретения основных фондов, в таком случае кредитование средств производится в капитальные вложения. К сожалению, в настоящее время очень редкое предприятие способно работать по такому принципу. В остальных случаях кредитование производится на пополнение оборотных средств предприятия, недостаток в которых -- постоянное явление на наших предприятиях. Ввиду этого обстоятельства очень важно постоянно поддерживать показатели кредитоспособности на высоком уровне, поскольку на рынке ссудного капитала, обнаруживается тенденция привлечения банками потенциальных заемщиков к сотрудничеству по разным информационным источникам.

Из общего анализа ООО «Трон» вытекает вывод, что предприятие имеет ограниченную кредитоспособность. Анализ финансового состояния ООО «Трон» показал, что предприятие не может в ближайшие шесть месяцев восстановить платежеспособность.

По результатам проведения финансового анализа ООО «Трон» можно сделать следующие выводы.

1. Динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

2. Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

3. Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Трон», в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.

4. За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

5. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.

6. Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне -0,09, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

7. И на конец дек. 2004 года, и на конец дек. 2005 года состояние ООО «Трон» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «абсолютная финансовая устойчивость», так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат

8. На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал -1550,51 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 1226,94 дн. и составила -2777,44 дн. что говорит об увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса и том, что предприятие может использовать образующийся «излишек» на иные цели, например, на финансирование постоянных активов. Однако, продолжительность чистого цикла велика, и можно говорить о возникновении риска сбоев в погашении кредиторской задолженности и выполнения обязательств по предоставленным авансам покупателей.

10. За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2004 года 1358548,5 тыс. руб., снизилась на -506387,5 тыс.руб. (темп уменьшения чистых активов составил -37,3%), и на конец дек. 2005 года их величина составила 852161,0 тыс.руб.

Для улучшения финансового состояния, восстановления его платежеспособности, а также повышения его кредитоспособности в работе были предложены следующие мероприятия.

- пополнять собственные средства путем сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов;

- выявлять тенденции динамики объема и состава капитала и их влияния на финансовую устойчивость, и эффективность использования капитала;

- эффективно управлять не только накопленным капиталом, но и формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия;

- выбирать наилучшие формы организации денежных потоков на предприятии;

- обеспечивать сбалансированность объемов положительных и отрицательных денежных потоков;

- максимизировать чистый денежный поток.

Библиографический список

Гражданский Кодекс РФ. Часть I // Собрание законодательства РФ. - 1995. - № 9.

Положение ЦБ РФ «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» от 31 августа 1998 г. № 54-П. // Российская газета. - 1998.

Положение ЦБ РФ «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» от 26.04.2004 № 254-П. // СЗ РФ. - 2004. - № 32.

Инструкция Банка России № 110-И от 16.01.2004 «Об обязательных нормативах банков» // СЗ РФ. - 2004. - № 52.

Белоглазова Г.Н. Банковское дело. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 364 с.

Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 284 с.

Бухвальд А. Кредитование малого предпринимательства // Вопросы экономики.- 2001.- №4. С.92-99.

Вишняков И.В. Методы и модели оценки кредитоспособности заемщика. СПб.: Издательство СПбУЭФ, 1998. - 374 с.

Глушкова Н.Б. Банковское дело. - М.: Академ. Проект, 2005. - 324 с.

Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Зарубежные и отечественные подходы к определению кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. - 2002. - № 10. - С. 3-8.

Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело: Курс лекций. - М.: Омега-Л, 2003. - 455 с.

Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов. / Под ред. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 624 с.

Кабушкин С.Н. Управление банковскими кредитными рисками - М.: Новое знание, 2004. - 285 с.

Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. Оценка банком кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. - 2002. - № 4. - с. 30-34.

Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. М., Финансы и статистика, 2005. - 287 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М., Финансы и статистика, 2001. - 133 с.

Ковалев В.В. Финансы предприятий. -М., ТК Велби, 2005. - 654 с.

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности, -М., Проспект, 2004. - 722 с.

Красивый жест: малый бизнес// Эксперт.- 2004.- №10. - С. 28

Крутик А.Б., Муравьев А.И. Антикризисный менеджмент. Изд-во Питер, 2001. - 341 с.

Кушуев А.А. Показатели платежеспособности и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. - 2003 - № 12 - С. 52-66.

Лаврушин О.И. Банковское дело. Современная система кредитования. - М.: КноРус, 2005. - 453 с.

Мал бизнес, да дорог, Ескевич А.// Эксперт-Сибирь.- 2004.- №10.- С. 10-15.

Овчаров А.О. Организация управления рисками в коммерческом банке // Банковское дело. - 2000. - № 1. - С. 18-31.

Печникова А.В. Банковские операции. - М.: Форум-Инфра, 2005. - 347 с.

Реструктуризация в сфере кредитов малого бизнеса, Бажан А.И.// Деньги и кредит.- 2000.- №4. - С. 23

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2005, - 768 с.

Сагитдинов М.Ш., Калимулина Ф.Ф. К вопросу об анализе деятельности коммерческого банка // Банковское дело. - 2003. - № 10. - С. 15-24.

Справочник финансиста предприятия. 3-е издание, доп. и переработанное. М.: ИНФРА-М, 2004. - 644 с.

Смирнов В.Т., Романчин В.И., Скоблякова И.В. Кризис как фаза бизнес-цикла. Научное издание. - М.: Издательство Машиностроение-1. - 2003. - 175 с.

Тавасиев А.М. Банковское дело. Базовые операции для клиентов. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 155 с.

Тавасиев А.М. Банковское дело. Дополнительные операции для клиентов. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 155 с.

Тавасиев А.М. Банковское дело. - М.: Юнити, 2006. - 723 с.

Халевинская Е.Д. Банковские кредиты // Аудит и финансовый анализ. - 2004. - № 4. - С. 20-25.

Хандруев А.А. Управление рисками банков: научно-практический аспект // Деньги и кредит. - 2004. - № 6. - С. 17-21.