Принципы и цели кредитной политики

В кейнсинской модели условие достижения совместного равновесия на рынке благ, денег и капитала определяется пересечением линий IS и LM. Точка их пересечения указывает реальные значения ставки процента и национального дохода, при которых одновременно на трех названных рынках спрос равен предложению. При этом совместное равновесие на рынках благ, денег и капитала является устойчивым.

Для определения точки равновесия сформируем сначала функцию IS. Для этого составляется следующая таблица:

Таблица 2.3. Формирование параметров равновесия на товарном рынке

Расчет производится для процентных ставок в интервале от 3% до 30% с шагом 3%.

Расчет значений по графам таблицы:

гр.2:

где: a - автономное потребление (105 - по варианту);

b - склонность к потреблению (0,72 - по варианту)

Y - национальный доход, млрд. руб.( определяется из гр.6 табл. 2.3);

Т - налоговые выплаты, млрд. руб. (150 - в базовом периоде)

гр.3: ,

где: c - автономные инвестиционные расходы (420);

d - чувствительность инвестиций к изменению процентной ставки (0,12).

Значения c, d определяются из табл. 5 исходных данных в соответствие со своим вариантом.

Значения для гр. 4 определяются из табл.4 исходных данных в соответствие со своим вариантом.

гр.5:

гр.6:

гр.7: ,

где: S_p - частные сбережения, млрд. руб.;

S_G - государственные сбережения, млрд. руб.

Правильность расчетов в табл. 2.3 контролируется выполнением следующих равенств:

E = Y и I = S

На основании данных табл. 2.3 строится функция IS (рис. 2.3) в координатах:

ось X - национальный доход Y;

ось Y - процентная ставка r.

Функция IS состоит из различных комбинаций Y и r, при которых на товарном рынке возможно равновесие.

Далее переходим к рассмотрению процесса функционирования денежного рынка. Для этого вначале рассматривается процесс создания денег банковской системой.

Таблица 2.4. Моделирование денежного мультипликатора (упрощенный вариант)

Расчет по графам производится в следующем порядке:

гр.2 (для первого банка):

гр.2 (для последующих банков):

гр.3:

гр.4:

гр.5:

Значения H и R определяются из табл. 5 исходных данных.

Для расчетов число банков принять не менее 10. После расчета значений в табл. 2.4рассчитывается величина денежного мультипликатора, показывающего на сколько увеличится количество денег в стране, если денежная база возрастет на единицу.

М = 1060 / (50,59 + 2,94) = 19,8

Далее от расчета простого денежного мультипликатора переходим к рассмотрению воздействия Центрального (Национального) банка, коммерческих банков и населения на процесс формирования денежной массы в стране. Данное воздействие анализируется посредством следующих показателей:

- депозитного мультипликатора, показывающего, на сколько максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу;

кредитного мультипликатора, показывающий, на сколько максимально может увеличится сумма банковских кредитов населению при увеличении денежной базы на единицу;

денежного мультипликатора.

Для расчета данных мультипликаторов составляется табл.2.5.

Таблица 2.5. Моделирование кредитного, депозитного и денежного мультипликатора

Значения в графах рассчитываются в следующем порядке:

гр.2 (для первого банка):

гр.2 (для последующих банков):

гр. 3 (для первого банка):

гр.3 (для последующих банков):

гр.4:

гр.5:

гр.6:

гр.7:

После заполнения табл. 2.5 рассчитываются значения денежного, депозитного и кредитного мультипликаторов.

ДенМ = 1060 / (19,91 + 13,38) = 31,84

ДепМ = 17,03 / 19,91 = 0,855

КредМ = 13,38 / 19,91 = 0,672

Далее рассматривается процесс формирования равновесия на денежном рынке. Для этого составляется табл. 2.6.

Таблица 2.6. Формирование параметров равновесия на денежном рынке (функция LM)

Расчет производится для процентных ставок в интервале от 3% до 30% с шагом 3%. Гр.3: величина предложения денег в реальном исчислении

,

где: M_s - номинальное предложение денег в экономике;

Р - уровень цен в экономике.

Значения M_S и P определяются из табл. 5 исходных данных.

Гр.2:

Гр.4: расчет национального дохода ведется на основе функции спроса на деньги:

Из данной формулы следует, что:

,

где: e - чувствительность спроса на деньги к изменению национального дохода;

f - чувствительность спроса на деньги к изменению процентной ставки.

Значения e и f определяются из табл.5 исходных данных в соответствие со своим вариантом.

На основании данных табл. 2.6 строится функция LM (рис.2.4) в координатах:

ось X - национальный доход Y;

ось Y - процентная ставка r.

Функция LM состоит из различных комбинаций Y и r, при которых на денежном рынке возможно равновесие.

Следующим этапом является формирование параметров совместного равновесия на денежном и товарном рынках. Для этого составляется табл. 2.7. Основой для ее составления являются данные табл. 2.3 и 2.6

Таблица 2.7. Формирование параметров совместного равновесия на денежном и товарном рынках

На основании данных табл. 2.7 строится совмещенный график функций IS/LM для базового периода. Рис. 2.5 (Совмещенный график IS/LM для базового периода) является комбинацией рис. 2.3 и 2.4.

Установленное совместное равновесие на товарном и денежном рынках не является устойчивым. С целью поддержания динамического равновесия на товарном и денежном рынках при желаемых значениях занятости, уровня цен и роста дохода государство проводит стабилизационную политику. Суть ее сводится к воздействию государства на совокупный спрос и (или) совокупное предложение. В зависимости от инструментов, которые правительство использует для проведения стабилизационной политики, она подразделяется на фискальную, кредитно-денежную и комбинированную.

Под фискальной политикой подразумевается воздействие государства на экономическую конъюнктуру посредством изменения объема государственных расходов и налогообложения.

Таблица 2.8. Прогноз показателей национальной экономики при проведении стимулирующей фискальной политики

Расчет производится для 5 периодов, в каждом из которых государственные расходы увеличиваются на 20% по сравнению с предыдущим периодом, налоги и уровень цен при этом принимаются на уровне базового периода.

Национальный доход (гр.10) определяется по формуле:

Равновесная процентная ставка определяется исходя из равенства:

,

где: Y_IS ,Y_LM - функции IS и LM, приведенные соответственно при описании табл. 2.3 и 2.6.

Гр.3:

Гр.4:

Гр.6:

Гр.7:

Гр.8:

Гр.9:

Правильность расчетов в табл. 2.8 контролируется выполнение равенств:

На основе данных табл. 2.8 строится график в координатах:

ось X - национальный доход Y;

ось Y - процентная ставка r.

(Стимулирующая фискальная политика на графике IS/LM) должен состоять из следующих графиков:

(график для базового периода и для 5 прогнозируемых периодов).

Аналогичные действия производятся и для сдерживающей фискальной политики, т.е.:

1) строится табл. 2.9 (Прогноз показателей национальной экономики при проведении сдерживающей фискальной политики), аналогичная по структуре табл. Расчет производится для 5 периодов, в каждом из которых налоги больше на 15%, чем в предыдущем). При этом государственные расходы и уровень цен остается на уровне базового периода.

Таблица 2.9. Прогноз показателей национальной экономики при проведении сдерживающей фискальной политики

Расчет производится по методике, приведенной при описании табл. 2.8.

2) строится рис. 2.7 (Сдерживающая фискальная политика на графике IS/LM). График строится по схеме, приведенной при описании рис. 2.6.

Рисунок 2. 5. Сдерживающая денежно-кредитная политика в модели IS-LM

Суть кредитно-денежной (монетарной) политики состоит в воздействии на экономическую конъюнктуру посредством изменения количества находящихся в обращении денег. Главная роль в проведении кредитно-денежной политики принадлежит Центральному (Национальному) банку.

При анализе кредитно-денежной политики выполняются все те же действия, что и при анализе фискальной политики государства:

1) проведение стимулирующей монетарной политики.

Строится табл. 2.10 (Прогноз показателей национальной экономики при проведении стимулирующей монетарной политики), аналогичная табл. 2.8.

Расчет и анализ проводится для 5 периодов, в каждом из которых номинальное предложение денег M_S на 20% больше, чем в предыдущем периоде. Государственные расходы, налоги и уровень цен при этом принимается на уровне базового периода.

Расчет проводится по методике, приведенной при описании табл. 2.8, начиная с гр.9.

Таблица 2.10. Прогноз показателей национальной экономики при проведении стимулирующей монетарной политики

На основании данных табл. 2.10 строится рис.2.8 (Стимулирующая монетарная политика на графике IS/LM) в координатах:

ось X - национальный доход Y;

ось Y - процентная ставка r.

Рис. 2.8 должен состоять из следующих графиков:

(график для базового периода и для 5 прогнозируемых периодов).

2) проведение сдерживающей монетарной политики.

Строится табл. 2.11 (Прогноз показателей национальной экономики при проведении сдерживающей монетарной политики), аналогичная табл. 2.8. Расчет и анализ проводится для 5 периодов, в каждом из которых номинальное предложение денег M_S на 20% меньше, чем в предыдущем периоде. Государственные расходы, налоги и уровень цен при этом принимается на уровне базового периода.

Таблица 2.11. Прогноз показателей национальной экономики при проведении сдерживающей монетарной политики

Расчет проводится по методике, приведенной при описании табл. 2.8, начиная с гр.9.

На основании данных табл. 2.11 строится рис.2.9 (Сдерживающая монетарная политика на графике IS/LM). ). График строится по схеме, приведенной при описании рис. 2.8.

Далее делаются соответствующие выводы об эффективности проведения кредитно-денежной политики.

Для повышения конечной результативности регулирования национальной экономики целесообразно сочетать мероприятия фискальной и монетарной политики: расширение государственных закупок на рынке благ согласовывать с мерами Центрального банка по увеличению ликвидности, а сокращение номинального количества денег - с ростом налогообложения или сокращением государственных расходов.

Для анализа комбинированной политики строится табл. 2.12.

Таблица 2.12. Прогноз показателей национальной экономики при проведении комбинированной экономической политики в условиях нестабильных цен

Расчет и анализ проводится для 5 периодов, в каждом из которых государственные расходы и налоги на 30% больше, чем в предыдущем, номинальное предложение денег на 20% больше, чем в предыдущем, а уровень цен на 10% выше, чем в предыдущем.

Заключение