2. Курсовую стоимость облигации рассчитаем по формуле:

,

где N - номинал облигации (руб), - курс облигации (%).

3. Накопленный купонный доход рассчитывается:

,

где С- купонный доход (руб), Т- купонный период (дн), t - количество дней до выплаты ближайшего купона.

4. Рассчитаем величину купона:

,

где - купонная ставка (%).

5. Тогда

6. Полная стоимость одной облигации:

7. Рассчитаем полную стоимость 61 облигаций:

2) Ответ: 5361900 руб.

3) 31 декабря 2003 года облигация была погашена по номиналу. Определим полную доходность облигации.

1. Полная доходность облигации рассчитывается по формуле:

,

где - цена продажи облигации,

- цена покупки облигации,

п - количество купонов, полученных за период владения облигацией,

период владения (дн),

С-купонный доход за период владения облигацией, т.е. с 1 апреля по 31 декабря это 270 дней.

2. Тогда полная доходность:

III. Ответ: 103,922%.

№9

Определим стоимость купонной облигации методом дисконтирования стоимости всех доходов, которые она принесет к текущему моменту и номинала:

,

где - приведенная стоимость первого купона,

- приведенная стоимость второго купона,

- приведенная стоимость третьего купона,

- приведенная стоимость последнего купона и номинал,

-купонный доход, выплачиваемый в каждый конкретный купонный период (руб), r - доходность по альтернативным вложениям (%).

1. Рассчитаем величину купона:

,

где - купонная ставка (%),

N-номинал (руб.), Т- купонный период (дн).



2. Тогда стоимость купонной облигации:

Ответ: 238745,1 руб.

2)

1. Полная доходность облигации рассчитывается по формуле:

,

где:

- цена продажи облигации,

- цена покупки облигации,

п - количество купонов, полученных за период владения облигацией,

период владения (дн),

С-купонный доход за период владения облигацией,

Рассчитаем купонный доход за период владения облигацией:

2. Тогда полная доходность:

Ответ: полная доходность составляет 68,2%.

№10

Доходность операций с векселем определяется по следующей формуле:

,

где - цена покупки векселя,

- цена погашения векселя,

- количество дней до погашения векселя.

1. Рассчитаем цену погашения векселя по формуле:

,

где - процентная ставка по векселю.

2. Определим доходность по векселю:

Ответ: 160%.

№11

Определим доходность ГКО по формуле:

,

где Н-номинал (руб.),

- цена покупки облигации (руб.),

- период обращения облигации (дн).

Ответ: 40,85%.

№12

I. Полная доходность облигации рассчитывается по формуле:

,

где - цена продажи облигации,

- цена покупки облигации,

п - количество купонов, полученных за период владения облигацией,

период владения (дн),

С -купонный доход.

1. Рассчитаем величину купона:

,

где - купонная ставка (%),

Т- купонный период (дн), N- номинал (руб).

2. Накопленный купонный доход на момент покупки облигации рассчитывается:

,

где С- купонный доход (руб),

Т- купонный период (дн),

t - количество дней до выплаты ближайшего купона.

Тогда

3. Полная стоимость одной купонной облигации на момент её приобретения рассчитывается по формуле:

,

где - курсовая стоимость облигации (руб),

НКД - накопленный купонный доход (руб).

Цена покупки составит:

4. Рассчитаем полную доходность облигации:

I. Ответ: 37,8%

II. Определим доходность операции купли-продажи 19-ти облигаций.

5. Рассчитаем накопленный купонный доход (за 42+67=109 дней) на момент продажи облигаций:

6. Тогда цена продажи облигации:

7. Таким образом, доходность операции купли-продажи составит:

II. Ответ: 215,9%

Рассчитать текущую цену и доходность портфеля ценных бумаг ОАО «Парус» на 31 декабря 2004 год

Наименование ц.б	Чистая ст-ть (руб.)	НКД	Полная рыноч. ст-ть (руб.)	Кол-во ц.б. в портфеле (шт)	Итого ст-ть пакета (руб.)	Дох-ть	Доход от пакета ц.б.(руб.)	Дох-ть портфеля ц.б.(руб.)
		(руб.)				(%) годовых
1	2	3	4=2+3	5	6=4*5	7	8=6*7/100	9=8/6
Корпоративные ценные бумаги
1.Акции ОАО «С» (№7)	153,8	-	153,8	15	2307	22,86	527,38	0,229
2. ОАО «B»(№8)	81600	6300	87900	61	5361900	103,92	5572086	1,04
3. Облигации ОАО «A»(№9)	238745,1	-	238745,1	15	3581176,5	68,2	2440895,6	0,68
3.Банковские векселя (№10)	96000	-	96000	3	288000	160	46080000	1,6
Итого:	-	-	-	-	9233384	-	54093509	-
Государственные ценные бумаги
3.ГКО(№11)	710	-	710	111	7810	40,85	3190,04	0,41
4.ОФЗ-ПД(№12)	810	26,5	836,5	42	35133	37,8	13280,274	0,38
Итого по ГЦБ:	-	-	-	-	42943		16470,314	-
ИТОГО:	-	-	-	-	9276327	-	54109979,3	-

Доходность от портфеля - комплексный показатель, характеризующий эффективность вложений и возможный доход инвестора по прогнозу.

Рассчитывается путем математического взвешивания доходности каждого вида ценных бумаг по её денежному объёму в портфеле:

1. Удельный вес государственных ценных бумаг в портфеле ОАО «C»:

3. Доход государственных ценных бумаг в общем доходе портфеля:

4/ Налогообложение ценных бумаг

Налогом облагаются доходы по ценным бумагам, которые могут быть получены:

- от владения ценной бумагой, такой доход называется процентным;

- при проведении операций с ценными бумагами или прибыль от реализации и другого выбытия ценных бумаг.

Исходные данные:

№14 Для АО «С» рассчитать сумму налогооблагаемого дохода и сумму налога от владения акциями за 2004 год (по данным задачи 7)

№15. Для АО «С» рассчитать налогооблагаемый доход и сумму налога на доход от владения коммерческими ценными бумагами (облигациями и векселями) в 2004 году (по данным задачи 9 и 10)

№16. Для АО «С» рассчитать налогооблагаемый доход и сумму налога на доход от владения государственными ценными бумагами за 2004 год (по данным задачи 11 и 12)

№17 Расчитать доход и налог на доход по ценным бумагам не обращающихся на организованном РЦБ за 2005 год (по данным задачи 7 и 10).

№18 Рассчитать налогооблагаемый доход и сумму налога от продажи ОФЗ-ПД, образующихся на организованном РЦБ. Комиссию услуг бирже=0,15%, комиссия дилера=0,21%, НДС на услуги дилера и бирже=18%, взимающиеся при реализации ценных бумаг (по данным из задачи 12).

Решение:

№14

Доход от владения акциями называется дивидендами. При налогообложении прибыли дивиденды учитываются на дату поступления денежных средств на расчетный счет или в кассу организации независимо, какую учетную политику применяет организация по начислению или кассовый метод.

1.В 2004 году на расчетный счет АО «C» поступили дивиденды за 2003 год.

Ставка налога на прибыль с доходов в виде дивидендов равна 9%.

Показатель	Сумма
1. Начислено дохода (руб)	570
2. Ставка налога (%)	9
3. Сумма налога (руб)	51,3

№15

Доходы по векселям

Если в векселе дата платежа указана «по предъявлении», то по таким векселям доход относится к процентам, если в векселе указана другая дата погашения, то доход по таким векселям присоединяется к сумме векселя и относится к сумме, которая подлежит по векселю.

1. Определим купонный доход по всем облигациям ОАО «B» (Исходные данные №9):

2. Доход по банковским векселям (Исходные данные №10):

,

где:

N-номинал (руб),

r-процентная ставка по векселю годовых (%),

n-количество векселей (шт),

-срок от даты учета векселя до погашения.

.

Показатель	Сумма
1. Доход по облигациям (руб)	189000
2. Доход по векселям (руб)	11709,4
3.Начислено дохода (руб)	200709,4
4. Ставка налога (%)	24
5. Сумма налога (руб)	48170,3

№16

1. Определяем доход по ГКО (Исходные данные №11), т.е. сумму дисконта приходящуюся на 31 декабря 2004 года:

2. Определяем доход по ОФЗ-ПД (Исходные данные №12).

Купонный доход, полученный за год по одной облигации:

3. На конец года осталось 52-19=33 облигация, т.е. купонный доход по ним:

4. Рассчитаем накопленный купонный доход по 19-ти проданным 7 марта облигациям:

5. Тогда доход по ОФЗ-ПД:

Показатель	Сумма
1.Доход по ГКО (руб)	38760
2.Доход по ОФЗ-ПД (руб)	8094,2
3.Начислено дохода (руб)	46854,2
4.Ставка налога (%)	15
5.Сумма налога (руб)	7028,13

Налогообложение по реализации

№17

1.Определим прибыль от продажи 15-ти акций ОАО «C» (Исходные данные №7):

Прибыль по векселям отсутствует, т.к. они были куплены по номиналу и погашены по номиналу, получили только проценты.

2.Выручка от реализации:

4. Расходы, связанные с реализацией:

5. Прибыль = выручка - расходы:

Показатель	Сумма
1. Выручка от реализации (руб)	290100
2. Расходы, связанные с реализацией (руб)	289680
3. Прибыль (руб)	420
4. Ставка налога (%)	24
5.Сумма налога (руб)	100,8

№18

Исходные данные №12. Цены покупки и продажи одной облигации на 7 марта 2004 года:

1. Выручка от реализации 52 штук ОФЗ-ПД:

2. Расходы, связанные с реализацией 52 штук ОФЗ-ПД:



Комиссия биржи 0,15%, комиссия дилера 0,21% от суммы продаж, ставка НДС на услуги биржи и услуги дилера 18%.

Расходы посредников по реализации ценных бумаг.

3. Стоимость услуг биржи:

4. Стоимость услуг дилера:

5. НДС от услуг биржи:

6. НДС от услуг дилера:

7. Расходы, связанные с реализацией:

Показатель	Сумма
1. Выручка от реализации (руб.)	60772,4
2. Расходы, связанные с реализацией (руб.)	39076,1
3. Прибыль (руб.)	21696,3
4. Ставка налога (%)	24
5.Сумма налога (руб.)	5207,1

Заключение

Данная работа может оказать неоценимую помощь предприятиям, желающим осуществить выпуск эмиссионных ценных бумаг.

Здесь показана процедура эмиссии и её этапы. На каждом этапе эмиссии эмитент должен раскрывать определённую информацию. Наиболее подробно в работе рассмотрено информационное обеспечение на этапе государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг. Показана какая информация предоставляется эмитентом на этапе государственной регистрации выпуска ценных бумаг, форма и сроки её предоставления в регистрирующий орган. А также рассмотрены особенности государственной регистрации выпуска облигаций и соответственно информация, предоставляемая эмитентом при регистрации выпуска облигаций.

Затем рассматривается какая информация и в какие сроки направляется эмитенту регистрирующим органом, в каких случаях регистрирующий орган отказывает в регистрации.

Основания для отказа представлены в данной работе как в общем случае, т.е. при государственной регистрации различных эмиссионных ценных бумаг, так и в частных случаях, т.е. особенности отказа в регистрации выпусков:

-акций;

-облигаций;

-опционов.

В настоящее время очевидна актуальность, рассмотренного в курсовой работе вопроса. Государственное регулирование выпуска ценных бумаг в форме их регистрации, а также соблюдение эмитентами требований регистрирующего органа приведёт к повышению безопасности инвесторов, повышению уровня их инвестиционной грамотности при выполнении которой повысится устойчивость отечественного рынка по отношению к внешним воздействиям.

Список использованных источников:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. Глава 7, статья 143 «Виды ценных бумаг».

2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".

3. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика. Учебник. - М.: Издательство “Перспектива”: Издательский дом «ИНФРА-М», 1997, 328с

4. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов/ под редакцией профессора Дегтяревой О.И., Коршунова Н.М., Жукова Е.Ф.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 501 с.

5. Курс лекций по дисциплине биржевое дело, рынок ценных бумаг.

Обущенко Т.Н., СамГТУ, 2004.

6. Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации // Менеджмент в России и за рубежом, 2000, №2

7. Семилютина Н. Проблемы совершенствования законодательства о рынке ценных бумаг // Право и экономика. 2001. № 6.