Изучение анализа финансово-экономического состояния (на примере ТОО "Каратомар")

В справке отчета отражается показатель "Чистые активы", который используют для анализа финансового положения организации.

При исчислении стоимости чистых активов все организации, кроме бюджетных учреждений, стразовых организаций и банков, руководствуются Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Активы, участвующие в расчете - это денежное и неденежное имущество акционерного общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости: внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров.

При этом при расчете величины чистых активов принимаются учитываемые в первом разделе бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:

а) непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патента, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные виды деятельности, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

б) имеющие документальное подтверждение затрат, связанных с их приобретением (созданием);

в) право общества на владение данными нематериальными правами должно быть подтверждено документом (патентом, лицензией, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством РК;

г) по статье "Прочие внеоборотные активы" в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество;

д) запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерного общества на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг - показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчете (показываются в расчете) с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов. Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства акционерного общества, в состав которых включаются: статья четвертого раздела бухгалтерского баланса - целевые финансирование и поступления; долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям "Доходы будущих периодов" и "Фонды потребления".

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте РК по состоянию на 31 декабря отчетного года. Оба рассчитанных показателя записываются в Справку формы №3. В акционерных обществах полученный показатель чистых активов точно так же сравнивают с суммой уставного резервного капитала.

Анализ движения денежных средств можно проводить прямым и косвенным методом. Но необходимо также учитывать определенные различия между указанными методами (рисунок 4).

Отчет о движении денежных средств (ф. №4) был введен в состав отчетности. Данный аналитический документ об изменении финансового состояния составлен на основе метода исследования потока денежных средств.

Рисунок 4. Характеристика методов сопоставления отчета о движении денежных средств

Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.

Отчет о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния предприятия.

В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление и расходование денежных средств):

- текущая деятельность;

- инвестиционная деятельность;

- финансовая деятельность.

Отчет о движении денежных средств в бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу.

Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:

В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

Достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

В состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

Чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

2. Анализ финансово-экономического состояния ТОО "Каратомар"

2.1 Организационно-правовые основы ТОО "Каратомар"

ТОО "Каратомар" создано в форме товарищества с ограниченной ответственностью является юридическим лицом по законодательству Республики Казахстан с частной формой собственности - 100%. Местонахождение Костанайская обл., г. Рудный пр. 50 лет Октября

Основной вид деятельности это производство и транспортировка муки, макаронных изделий. Основная функция ТОО "Каратомар" это продажа (реализация) товаров потребителям, которая сопровождается превращением товарной формы стоимости в денежную, что можно представить в виде формулы Д-Т-Д или графически (рисунок 5)

Рисунок 5. Реализация функций торгового предприятия

Для реализации основной функции ТОО "Каратомар" выполняет множество сопутствующих функций, изучает спрос потребителей, заключает договоры на поставку товаров, организует доставку товаров из мест их производства в места потребления, обеспечивает хранение товаров, формирует товарный ассортимент и др.

Цель деятельности ТОО "Каратомар" является максимализация прибыли и минимализация издержек.

Эти основные показатели имеют преобладающее значение, но движение в заданном направлении на каждом этапе развития обусловлено временными целями:

- завоевание определенной доли рынка;

- создание благоприятного впечатления у населения о предприятии; формирование постоянного контингента покупателей;

- создание деловой репутации надежного партнера в глазах производителей.

В ТОО "Каратомар" потребителю предлагается широкий ассортиментный перечень макаронных изделий.

Имущество товарищества образуется за счет первоначального взноса участников в уставный капитал, дополнительных взносов, доходов от хозяйственной и коммерческой деятельности, а также за счет заемных средств и другого имущества, приобретенного или полученного товариществом в установленном порядке.

Высшим органом товарищества является общее собрание участников.

Исполнительным органом является директор, который подотчетен общему собранию участников, и организует выполнение их решений.

К исключительной компетенции общего собрания участников товарищества относятся:

1) изменение устава товарищества, в том числе изменение размера его уставного капитала;

2) образование и отзыв исполнительных органов товарищества;

3) утверждение годовых отчётов и бухгалтерских балансов товарищества, распределение его чистого дохода;

4) решение о реорганизации или ликвидации товарищества.

Решение на общем собрании участников принимается простым большинством от общего количества голосов, по вопросам, предусмотренным подпунктами 1) - двумя третями от общего количества голосов и 4) - единогласно. Каждый участник товарищества обладает в общем собрании количеством голосов пропорционально своей доле в уставном капитале товарищества.

Товарищество осуществляет бухгалтерский учет результатов своей деятельности, ведет статистическую отчетность соответствии с действующим в Республике Казахстан правилами.

Товарищество несёт ответственность в соответствии с законодательством Республики Казахстан за соблюдение порядка ведения и достоверности учета и отчетности. Возможные убытки товарищества покрываются за счет резервного фонда. При недостаточности средств резервного фонда для покрытия убытков решение об источниках их покрытия принимается общим собранием участников.

Трудовые доходы каждого работника определяются его личным трудовым вкладом с учетом конечных результатов работы, не ограничиваются максимальными размерами и облагаются налогами в соответствии с установленными правилами.

Товарищество самостоятельно определяет формы и систему оплаты труда, предусматривает в трудовых контрактах размеры тарифных ставок и окладов, рассматривая при этом государственные тарифы как минимальную гарантию оплаты труда работников и специалистов соответствующей квалификации.

2.2 Анализ финансового состояния по данным структуры баланса

Финансовое положение ТОО "Каратомар" характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов. Эти сведения предоставлены в форме №1 "Бухгалтерский баланс". По данным формы №1 за 2012 год составим сравнительный аналитический баланс (таблица 7.).

Таблица 7

Сравнительный аналитический баланс ТОО "Каратомар" за 2012 год

Наименование статей	Код строки	Абсол. Величина тыс.. тенге.	Относительная величина %
		на нач. года	на конец года	измен. (+,-)	нач. года	кон. года	изм. (+,-)	% нач. года	в % к изм. бал.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Внебюджетные активы 1.1. Основные ср-ва 1.2. Немат.активы 1.3. Прочие внеб..средства	120 110 130 140	1211704 1017 --	1209645 1814 --	-2059 797 --	75,1 0,06 --	72,4 0,11 --	-2,7 0,05 --	-0,2 78,4 --	-3,60 1,4 --
Итого по разделу 1	190	1212721	1211459	-1262	75,2	72,5	-2,7	-0,1	-2,2
2. Оборотные активы 2.1. Запасы 2.1. Дебит.задолж. (медленно реализ. активы, более 12 м.) 2.3. Дебит.задолж. (в теч. 12 месяцев) 2.4. Кратс. фин.влож. 2.5. Денежные ср-ва	210, 220 230, 210, 220 240 250 260, 250	302277 -- 302277 20503 -- 77576 77576	357680 -- 357680 253 -- 101113 101113	55403 -- 55403 -20250 -- 2353	18,7 -- 18,7 1,27 -- 4,8 4,8	21,4 -- 21,4 0,02 -- 6,1 6,1	2,7 -- 2,7 -1,25 -- 1,3 1,3	18,3 -- 18,3 -98,8 -- 30,3 30,3	96,5 -- 96,5 -35,3 -- 41 41
Наиб..лик. активы				7 23537
Итого по разделу 2		400356	459046	58690	24,8	27,5	2,7	14,7	102,2
3. Стоимость имущества	190 290	1613077	1670505	57428	100	100	--	3,6	100
4. Капитал и резервы 4.1.Уставной капит. 4.2.Доб. и рез. капит. 4.3.Специальные фонды и целевые 4.4. Нерасп. приб.	410 420 440, 450 470, 480	448 1192109 -- 87337	448 1195672 -- 161255	-- 3563 -- 73918	0,03 73,9 -- 5,4	0,03 71,6 -- 9,7	-- -2,3 -- 4,3	0 0,3 -- 84,6	0 6,2 -- 128,7
Итого по разделу 4	490	1279892	1357375	77483	79,3	81,3	+2,0	6,1	134,9
5. Долгосрочные пассивы	590	--	--	--	--	--	--	--	--
6. Краткосрочные пассивы 6.1. Заемные ср-ва 6.2.Кредит.задолж. 6.3. Проч.пассивы 6.4. Краткоср.пассив.	610 620 630 670	-- 333185 -- --	-- 285341 27789 --	-- -47844 27789 --	-- 20,7 -- --	-- 17,1 1,7 --	-- -3,6 1,7 --	-- -14,4 0 --	-- -83,3 48,4 --
Итого по разделу 6	690	333185	313130	-20055	20,7	18,7	-2,0	-6,0	-34,9
Всего заемн.средств	590, 690	333185	313130	-20055	20,7	18,7	-2,0	-6,0	34,9
Итог баланс	399, 699	1613077	1670505	57428	100	100	--	3,6	100
Величина собст. средств в сбор.	490-190-390	67171	145916	78745	4,2	8,7	4,5	117,2	137,1

На основе данных аналитической таблицы 7 можно сделать следующие выводы:

1. Общая стоимость имущества возросла за отчетный период на 57428 тенге или на 3,6%, что свидетельствует о развитии хозяйственной деятельности п\п;

2. Увеличение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активов на 1262 тенге или на 2,7% произошло увеличение оборотных средств на 58690 тенге или на 2,7%, что расценивается как положительная тенденция к улучшению финансовой деятельности.

3. Увеличение стоимости оборотных средств на 2,7% произошло за счет увеличения запасов на 55403 тенге или на 2,7% и увеличение наиболее ликвидных активов на 23537 или на 1,3%, в то же время дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) уменьшилась на 20250 тенге или на 1,3%.

4. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2%.

Доля собственных средств в обороте также увеличилась на 78745 тенге или на 4,5%.

5. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6% или на 47844 тенге.

В целом наблюдается высокая автономия предприятия (высокий удельный вес собственного капитала - 81,3%) и низкая степень использования заемных средств - 18,7%.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности ТОО "Каратомар"

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Из сравнительного аналитического баланса выделяются наиболее важные показатели для анализа ликвидности баланса (таблица 8).

Результаты расчетов по анализу ликвидности баланса по данным таблицы 8 показывают, что ТОО "Каратомар сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На начало 2012 года - {А 1< П 1; А 2 > П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4}

На конец 2012 года - {А 1 < П 1; А 2 < П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4}

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ТОО "Каратомар" как недостаточную.

Сопоставление А 1 - П 1 и А 2 - П 2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о неплатежеспособности в ближайшее время.

Процент покрытия по наиболее срочным обязательствам, на конец года составил 35,4%, что явно недостаточно.

Таблица 8

Анализ ликвидности баланса "Каратомар"

Актив	На начало года, тенге	На конец года, тенге	Пассив	На начало года, тенге	На конец года, тенге	Платежный излишек (+) недостаток -	% покрытия обязательств
						начало года, тенге	конец года, тенге	начало года, тенге	конец года, тенге.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиб-ее ликвид. активы А 1	77576	101113	Наиб-ее срочные пассивы П 1	333185	285341	-255609	-184228	23,3	35,4
Быстро реал-ые активы А 2	20503	253	Кратко-срочные пассивы П 2	--	27789	20503	-27536	--	0,01
Медлен. реали-ые активы А 3	296660	354550	Долго-срочные пассивы П 3	--	--	+ 296660	+ 354550	--	--
Трудно-реал-ые активы А 4	1212721	1211459	Постоянные пассивы П 4	1274275	1354245	- 61554	- 142786	95,1	89,5
Баланс	1607460	1667375	Баланс	1607460	1667375	--	--	--	--

Сравнение А 3 и П 3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

В данном анализе ликвидности баланса ТОО "Каратомар" третье неравенство отражает платежный излишек.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности, при помощи финансовых коэффициентов (таблица 8).

Оценка чистого оборотного капитала.

Следует обратить внимание на один важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель помощью которого так же можно оценивать ликвидность п\п.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела 2 баланса "Оборотные активы" и разделом 4 баланса "Краткосрочные пассивы". Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост этого показателя - повышение уровня ликвидности предприятия.

В ТОО "Каратомар" краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (таблица 9). За отчетный период значение чистого оборотного капитала увеличилось на 117,2%, следовательно, предприятие ликвидно и платежеспособно.

Проверяем анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности с помощью таблицы 10.

Таблица 9

Исчисление чистого оборотного капитала

Показатели	На начало 2012г., тенге.	На конец 2012 г., тенге.
1. Оборотные активы	400356	459046
2. Краткосрочные пассивы	333185	313130
3. Чистый оборотный капитал (1-2)	67171	145916

Таблица 10

Коэффициенты характеризующие ликвидность и платежеспособность ТОО "Каратомар" за 2012 год (в долях единицы)

Коэффициенты платежеспособности	На начало года	На конец года	Отклонение
1	2	3	4
1. Общий показатель ликвидности	0,53	0,7	+0,17
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,23	0,32	+0,09
3. Коэффициент критической оценки	0,29	0,32	+0,03
4. Коэффициент текущей ликвидности	1,18	1,46	+0,28
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	4,82	2,48	-2,34
6. Доля оборотных средств в активах	0,25	0,27	+0,02
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,16	0,31	+0,15
8. Коэффициент восстановления платежеспособности	--	--	--

Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности ТОО "Каратомар".

Динамика коэффициентов характеризующих платежеспособность ТОО "Каратомар" положительная.

В конце отчетного периода предприятие могло оплатить 32% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств.

Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами, нормальное ограничение 0,7-0,8.

В ТОО "Каратомар" коэффициент критической оценки значительно ниже нормы составляет 0,32.

Это отрицательная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы показывают краткосрочные обязательства, интервал зависит от производственного цикла для торговли - 1,0, машиностроения -1,5, для судостроения - 2,5.

У ТОО "Каратомар" на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности составляет 1,46, т.е. превышает 1,0, можно сделать вывод о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

ТОО "Каратомар" можно считать платежеспособным, т.к. сумма ее оборотных активов больше суммы краткосрочной задолженности. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворенность бухгалтерского баланса.

Следует отметить снижение за анализируемый период коэффициента маневренности функционирующего капитала на 2,34.

Из этого следует, что часть функционирующего капитала обездвиженная в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, уменьшилась, что является положительным фактом.

Значение, коэффициента обеспеченности собственными средствами (L=0,31) дает основание считать структуру баланса удовлетворительной, так как показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

2.4 Анализ финансовой устойчивости ТОО "Каратомар"

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ТОО "Каратомар"

Определим и оценим финансовую устойчивость предприятия (таблица 11).

Таблица 11

Анализ финансовой устойчивости ТОО "Каратомар" за 2012 год

Показатель	На начало периода, тенге.	На коней периода, тенге.	Абсолютное отклонение, тенге.	Темп роста %
1	2	3	4	5
1. Источники собственных средств (Ис)	2279892	1357375	77483	106,1
2. Внеоборотные активы (F)	1212721	1211459	-1262	99,9
3. Собственные оборотные средства (Ес) [1-2]	67171	145916	78745	217,2
Долгосрочные кредиты и земные средства (Кт)	--	--	--	--
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) [3+4]	67171	145916	78745	217,2
6. Краткосрочные кредиты и займы (К 1)	333185	285341	-47844	85,6
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е ) [5+6]	400356	431257	30901	107,7
8. Величина запасов и затрат (Z)	302277	357680	55403	118,3
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (+,-Ес) [3-8]	-235106	-211764	-23342	90
10.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (=,- Ет) [5-8]	-235106	-211764	-23342	90
11.Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (=,- Ет) [7-8]	98079	73577	-24502	75
12. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9; 10; 11)	на начало периода (0; 0; 1)	на конец периода (0; 0; 1)	--	--

Как показывают данные таблицы 11, на предприятии неустойчивое состояние и в начале и в конце 2012 года. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

- запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (Ес), на начало года покрывалось только 22,2% ((67171:302277)х100%), но уже к концу года 40,8%, но это явно недостаточно. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

- негативным моментом является неудовлетворительное исполнение предприятием внешних заемных средств.

Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства предоставлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 14,4%, т.е. администрация не использует заемные средства для производственной деятельности.

Относительные показатели финансовой устойчивости ТОО "Каратомар":

Исходя из данных бухгалтерского баланса предприятия, коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость имеют значения, приведенные в таблице 12.

Таблица 12

Коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость предприятия за 2012 год (в долях единицы)

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
1	2	3	4
1. Коэффициент капитализации	0,26	0,23	-0,03
2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (И2)	0,17	0,32	+0,15
3. Коэффициент финансовой независимости (И 3)	0,79	0,81	+0,02
4. Коэффициент финансирования (И 4)	3,84	4,34	+0,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости (И 5)	0,79	0,81	+0,02
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (И 6)	0,22	0,41	+0,19

Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию. однако коэффициент капитализации даст лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (И 2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Как показывают данные таблицы 12, в ТОО "Каратомар" этот коэффициент достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывалось на конец года лишь 32% оборотных активов.

Значение коэффициента финансовой независимости (И 3) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 81% в стоимости имущества.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (И 4).

Проведем обобщающую интегральную бальную оценку финансовой устойчивости ТОО "Каратомар" (таблица 13).

Таблица 13

Показатели платежеспособности финансовой устойчивости ТОО "Каратомар" за 2012 год

Показатели финансового состояния	На начало периода	На конец периода
	Фактическое значение	Количество баллов	Фактическое значение	Кол-тво баллов
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности (L 2)	0,23	8	0,32	14
Коэффициент критической оценки (L 3)	0,29	0	0,32	0
Коэффициент финансовой независимости (И 3)	0,79	17	0,81	17
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (И 2)	0,17	5	0,32	12
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (И 6)	0,22	0	0,41	1
Итого		36		55,5

По данным таблицы 13 можно заметить, что ТОО "Каратомар" за отчетный период будучи на начало года предприятие IV класса финансовой устойчивости, т.е. могло потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса, становится предприятие III класса финансовой устойчивости. То есть предприятие по методике интегральной бальной оценки финансовой устойчивости, на конец 2012 года является проблемным предприятием, вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств представляется сомнительным.

2.5 Анализ движения денежных средств и собственного капитала по данным отчетности ТОО "Каратомар"

Для проведения анализа движения денежных средств примем две недели приведенные в таблице 14 и 15. Эти таблицы различаются между собой тем, что в таблице 14 анализ движения денежных средств проводится по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), а в таблице 15 исследуется структура притока и оттока средств по проведенным операциям.

В таблице 14 производится корректировка движений денежных средств по текущей деятельности.

К величине расходования последних следует добавить оплату труда и отчисления на социальные нужды, так как эти расходы напрямую связаны с основной деятельностью предприятия.

Таблица 14

Движение денежных средств ТОО "Каратомар" по видам деятельности за 2012 год

Показатель	Поступило, тенге.	Направлено, тенге.	Сумма, тенге.
1. Остаток денежных средств на начало 2012г.	--	--	77576
2. Движение средств по текущей деятельности	6993152	6532613	--
3. Оплата труда	--	324292	--
4. Отчисления на социальные нужды	--	112710	--
5. Всего по текущей деятельности	6993162	6969615	23537
6. Движение средств по инвестиционной деятельности	--	--	--
7. Движение денежных средств по финансовой деятельности	--	--	--
8. итого чистое изменение средств	--	--	23537
9. Остаток денежных средств на конец 2012г.	--	--	101113

По данным таблицы 14 в отчетном периоде остаток денежных средств увеличился на 23537 тенге и на конец периода составил 101113 тенге. Движение денежных средств происходит только по текущей деятельности.

Данные таблицы 15 позволяют провести исследование источников и направления расходования денежных средств ТОО "Каратомар

Таблица 15

Анализ поступлений и использования денежных средств в ТОО "Каратомар" за 2012 год

Показатель	Абсолютная величина, тенге.	Доля от суммы всех источников денежных средств, %
1	2	3
1. Поступления и источники денежных средств
Выручка от реализации товаров, работ, услуг	6967360	99,6
Реализация основных средств и иного имущества	--	--
Авансы полученные от покупателей	--	--
Бюджетные ассигнования и иные целевые финансирования	--	--
Кредиты, займы	--	--
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям	2671	0,04
Прочие поступления	23121	0,36
Всего поступлений денежных средств	6993152	100,00
2. Использование денежных средств
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг	6014176	86,3
Оплата труда	324292	4,7
Отчисления на социальные нужды	112710	1,62
Выдача подотчетных сумм	114536	1,64
Финансовые вложения	--	--
Выплата дивидендов, процентов	--	--
Расчеты с бюджетом	304841	4,37
Оплата процентов по кредитам, займам	--	--
Прочие выплаты, перечисления	99060	1,03
Итого использовано денежных средств	6969615	99,66
3. Изменение денежных средств	23537	0,34

Сумма всех поступлений средств составляет 100%, а каждая позиция выражается в процентном отношении к сумме источников денежных средств.

Анализ данных табл. 15 показывает, что:

- основным источником притока денежных средств ТОО "Каратомар" была выручка от реализации товаров, работ и услуг. Ее удельный вес составил 99,6% от суммы всех поступлений.

- среди направлений по расходованию полученных средств значительный все имеет оплата приобретенных товаров, работ и услуг.

Положительным моментом в движении денежных средств является превышение притока средств над их оттоком на 23537 тенге, это необходимо для финансовой стабильности предприятия.

Для того, чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала на основании формы №3 "Отчет о движении капитала" за 2012 год составим аналитическую таблицу (таблица 16).

Таблица 16

Движение собственного капитала ТОО "Каратомар" за 2012 год

Показатели	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Фонды накопления, всего	Фонды социальной сферы	Целевые финансир. и пост.	фонды потребления	Резервы предст. расходов
Остаток на начало года	448	1192109	--	--	--	--	--	--
Поступило	--	--	4367	24890	58080	--	58078	--
Использовано	--	--	804	24890	58080	--	30289	--
Остаток на конец года	448	1192109	3563	--	--	--	27789	--
Абсолютное изменение остатка (+-)	--	--	3563	--	--	--	27789	--
Темп роста, %	--	--	--	--	--	--	--	--
Коэффициент поступления	--	--	1,225	--	--	--	2,1	--
коэффициент выбытия	--	--	--	--	--	--	--	--

Данные таблицы 16 показывают, что в предприятии за отчетный год движение уставного и добавочного капитала не изменилось. Отчисления в резервный фонд, производимые в течение 2012 года составили 4367 тенге., использовано 804 тенге. и соответственно остаток на конец 2012 г. составил 4563 тенге. Фонд накопления и фонд социальной сферы за 2012 г. использован полностью, а фонд потребления на конец отчетного года составил 27789 тенге. Значение коэффициентов поступления превышают значение коэффициентов выбытия, значит, на предприятии идет процесс наращивания собственного капитала, за счет резервного фонда.

Показатель "Чистые активы" который используется для анализа финансового положения предприятия рассчитаем в таблице 17.

Показатель чистых активов на 01.01.12 г. равен 1382463 тенге, он увеличился за отчетный год на 102703 тенге., это положительная тенденция.

Во-второй главе проведен анализ финансовой деятельности ТОО

"Каратомар" на 01.01.12 г., он позволяет оценить состояние структуры баланса предприятия, как удовлетворительное.

Таблица 17

Расчет чистых активов (в балансовой оценке) за 2012 год

Показатели	Код стр. баланса	На начало 2012 г.	На конец 2012 г.
1. АКТИВЫ:
1.1. Внеоборотные активы	190	1212721	1211459
1.2. Запасы и затраты	210	302145	354979
1.3. Дебиторская задолженность	240	20503	253
1.4. Краткострочные финансовые вложения	250	--	--
1.5. Денежные средства	260	77576	101113
Итого активы (сумма п.п. 1.1- 1.5.)		1612945	1667804
2. ПАССИВЫ:
2.1. Целевые финансирования и поступления	460	--	--
2.2. Долгосрочные пассивы	590	--	--
2.3. Заемные средства	610	--	--
2.4. кредиторская задолженность	620	333185	285341
2.5. Расчеты по дивидендам	630	--	--
2.6. Резервы предстоящих расходов и платежей	660	--	--
2.7. Прочие пассивы	670	--	--
Итого пассива (сумма п.п.2.1-2.7.)		333185	285341
3. Показатель чистых активов		1279760	1382463

За отчетный период структура активов предприятия возросла на 57428 тенге. или на 3,6%. Это произошло за счет увеличения запасов на 2,7% и наиболее ликвидных активов на 1,3%. На фоне этого произошло уменьшение дебиторской задолженности на 1,3%, по сравнению с данными на 01.01.12г. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2%. Доля собственных средств в обороте увеличилась на 4,5%. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6%. В целом наблюдается высокая автономия п\п (высокий удельный вес собственного капитала - 81,3%) и низкая степень использования заемных средств - 18,7%.

Расчет показателей платежеспособности позволяет сделать вывод о том, что предприятие не в состоянии погасить свои срочные обязательства за счет собственных средств в ближайшее время:

ь 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (при нормативном значении 0,2-0,5) составила 01.01.120,23

§ на 01.01.13 0,32

ь Это означает, что ТОО в ближайшее время способен погасить лишь 32 % краткосрочной задолженности за счет денежных средств по состоянию на 01.01.13г., что выше, чем за прошлый год на 9%.

ь 2. Коэффициент "критической оценки" (при нормативном значении 0,7) составил: на 01.01.12 0,29

§ на 01.01.13 0,32

ь Это означает, что только 32% краткосрочных обязательств на 01.01.13г. может быть погашено немедленно за счет поступлений по счетам и поступлений по расчетам.

ь Коэффициент текущей ликвидности (при норме 1,0) составил:

§ на 01.01.121,18

§ на 01.01.13 1,46

ь Это означает, что на 01.01.13 предприятие могло бы погасить 146 % своих текущих обязательств мобилизовав все оборотные средства, в сроки более года, что больше, чем в прошлом году на 28 %. то есть на 1 единицу текущих обязательств приходится 1,46 текущих активов.

ь Коэффициент маневренности составил:

§ на 01.01.124,82

§ на 01.01.132,48

Это значит, что значительная доля функционирующего капитала обездвижена в запасах, уменьшение показателя в динамике положительный факт.

ТОО имеет достаточную финансовую независимость и финансовую устойчивость, о чем свидетельствуют коэффициенты:

ь Финансовой устойчивости, который (при норме 0,8-0,9) составил:

§ на 01.01.120,79

§ на 01.01.130,81

ь Это означает, что на 01.01.13 г. 81% активов предприятие финансировалось за счет устойчивых собственных источников.

ь Финансовой независимости (при норме более 0,5) составил:

§ на 01.01.120,79

§ на 01.01.130,81

Вышеуказанный коэффициент показывает, что в структуре совокупных пассивов преобладает собственный капитал, составивший 81%.

Деловую активность ТОО "Каратомар" характеризуют следующие показатели:

Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на 01.01.13 г. 4,04 оборота в год, что ниже этого показателя за 2012 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6 дней. Это означает, что у ТОО медленнее совершался в 2012 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.13 г. составила 15,45 оборотов в год или соответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,07 оборота или на 4 дня, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.

Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.13 г. уменьшилась и составила 20,29 оборотов в год или соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дня по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.

Оборачиваемость собственного капитала уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на 01.01.13 г. 5,04 оборота в год. Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств предприятия. Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.

Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 01.01.13 г. и составила 639,75 оборотов в год, что больше по сравнению с прошлым годом на 382,15 оборотов. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,84 дн. Это свидетельствует о сокращении объема коммерческого кредита, предоставляемого ТОО своим покупателям и др. дебиторам.

Оборачиваемость кредиторской задолженности составила на 01.01.13 г. 21,47 оборотов в год. Период погашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на 01.01.13 г. 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец года превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том, что предприятие временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

Продолжительность операционного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.13 г. 18,57 дней, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.

Продолжительность финансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.13 г. 1,57 дней, это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. По сравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней, при этом в течение 16,8 дней он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.

Рентабельность продаж на 01.01.13 г. составляет 3,7% и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,05%.

Рентабельность основной деятельности на конец 2012 года возросла на 0,07% и составила 4,25%, т.е. на 1 тенге затрат получено 0,07 тенге. прибыли, это произошло за счет увеличения прочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационных расходов.

Движение денежных средств на предприятии происходит только по текущей деятельности, основным источникам притока является выручка от реализации товаров, работ и услуг, ее удельный вес составил 07,6%. Среди направлений по использованию денежных средств значительный вес занимает оплата приобретенных товаров работ и услуг - 86,3%.

2.6 Оценка эффективности хозяйственной деятельности

Анализ деловой активности предприятия позволяет выявить насколько эффективно оно использует средства (таблица 18).

Чр - среднесписочная численность работников;

Еср - средняя за период стоимость оборотных активов;

Вср - средний за период итог баланса;

Ra ср - средняя за период величина оборотных активов;

Z ср - средняя за период величина запасов и затрат;

r a ср - средняя за период дебиторская задолженность;

r p ср - средняя за период кредиторская задолженность;

Ис ср - средняя за период величина собственного капитала резервов;

Д - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

Рр - прибыль, направленная на развитие производства

Деловую активность предприятия характеризуют следующие показатели:

- Чистая прибыль ТОО увеличилась с составила на 01.01.12г. 183647 тенге., что выше этого же показателя за 2011 год на 4066 тенге.

- Производительность труда увеличилась на 5184,71 по сравнению с 2011 годом, на счет увеличения выручки от реализации на 238497 тенге. - Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на 01.01.12г. 4,04 оборота в год, что ниже этого же показателя за 2011 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6 дней.

Таблица 18

Расчет показателей деловой активности ТОО "Каратомар"

Показатель	Расчет и значение за 2012 год	Расчет и значение за 2011 год
1	2	3
Выручка от реализации, тенге.	V=6639372	V=6400875
Чистая прибыль, тенге.	Рч=282534-98887=183647	Рч=267779-88198=179581
Производительность труда	Пт=6639372:46=144334,17	Пт=6400875:46=139149,45
Фондоотдача производственных фондов	Ф=6639372:0,5х(1212721+ 1222459)=5,48	Ф=6400875:0,5х(1115952+ 1126048)=5,71
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Ооб.=6639372:0,5х(400356+459046)=15,45	Ооб.=6400875:0,5х(237226+453859)=18,52
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Ок=6639372:0,5х(1613077+1670505)=4,04	Ок=6400875:0,5х(1362069+1579907)=4,35
Полный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Од\з=6639372:0,5х(20503+ 253)=639,75	Од\з=6400875:0,5х(29060+ 20628)=257,6
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	Ом.ср.=6639372:0,5х (302013+352278)=29,29	Ом.ср.=6400875:0,5х (203325+302013)=25,33
Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности	Сд\з=365:639,75=0,57	Сд\з=365:257,6=1,41
Средний срок оборота материальных средств	См.ср.=365:20,29=18	См.ср.=365:25,33=14,41
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Ок\з=6639372:0,5х (333185+285341)=21,47	Ок\з=6400875:0,5х (255682+333164)=21,74
Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности	Ск\з=365:21,47=17	Ск\з=365:21,74=16,8
Оборачиваемость собственного капитала	Оск=6639372:0,5х (1279892+1357375)=5,04	Оск=6400875:0,5х (1106387+1246743)=5,44
Продолжительность операционного цикла	Цо=0,57+18,0=18,57	Цо=1,41+14,41=15,82
Продолжительность финансового цикла	Цф=18,57-17=1,57	Цф=15,82-16,8=-0,98

- Это означает, что у ТОО медленнее совершался в 2012 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.12 г. составила 15,45 оборотов в год или соответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,07 оборота или на 4 дня, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.

- Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.12 г. уменьшилась и составила 230,29 оборотов в год или соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дней по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.

- Оборачиваемость собственного капитала ТОО уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на 01.01.12 г. 5,04 оборота в год Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств предприятия.

Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.

- Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 01.01.12 г. и составила 639,75 оборотов в год, что больше по сравнению с прошлым годом на 382,15 оборотов.

Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,84 дня.

- Оборачиваемость кредиторской задолженности составила на 01.01.12 г. 21,47 оборотов в год.

Период погашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на 01.01.13 г. 17 дней.

Но кредиторская задолженность на конец превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том что предприятие временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

- Продолжительность операционного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.12 г. 18,54 дня, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.

- Продолжительность финансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.12 г. 1,57 дней, это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота.

По сравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней, при этом в течение 16,80 дней он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.

Анализа показателей рентабельности ТОО "Каратомар"

По данным "Отчета о финансовых результатах" проанализируем динамику рентабельности продаж, рентабельности отчетного периода, а также определим влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж за 2012 год - 3,71%

Рентабельность продаж за 2011 год - 3,76%

Рассчитаем как каждый фактор повлиял на снижение рентабельности продаж, на 0,05 %:

1. Влияние изменения выручки от реализации на рентабельность продаж (R1):

R1=[(6639372-5388191-771723):6639372-(6400875-5388191-771723):

6400875]х100%=(0,0722-0,0376)х100%=+3,46%

2. Влияние изменения себестоимости на R 1:

R1с=[(6639372-5585602-771723):6639372-(6639372-5388191-771723):

6639372]х100%=(0,424-0,0722)х100%=-2,98%

3. Влияние изменения коммерческих расходов на R 1:

R 1кр=[(6639372-5585602-807655):6639372-(6639372-5585602-771723):

6639372]х100%=(0,0370-0,0424)х100%=-0,53%

4. Влияние изменения управленческих расходов на R 1 не рассчитываем, т.к. их нет в предприятии.

Совокупное влияние факторов составляет:

R 1= =3,46%-2,98%-0,53%=-0,05%

Рентабельность продаж на 01.01.12 г. составила 3,71% и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,05%.

Отрицательный результат дали факторы изменения себестоимости и изменения коммерческих расходов.

Рассчитаем рентабельность деятельности ТОО "Каратомар" в отчетном периоде и в базисном:

R 2(2012)=(282534:6639372)х100%=4,25%R 2(2008)=4,18 %

На рентабельность отчетного периода (R2) оказывает влияние изменение уровней всех показателей - факторов:

R 2=-0,05+1,0-1,02=+0,07%

Рентабельность основной деятельности на конец 2012г. возросла на 0,07% и составила 4,25%, т.е. на 1 тенге затрат получено 007 тенге прибыли, это произошло за счет увеличения прочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационных расходов.

Проанализируем рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (таблица 19).

Экономическая рентабельность составила за отчетный год 16,9% и возросла по сравнению с прошлым годом на 0,3%, т.е. увеличилась прибыль которую получают в расчете на тенге своего имущества.

Экономическая рентабельность повышается при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличении стоимости активов, то есть ускорение оборачиваемости актива.

И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижением затрат, однако эти способы недостаточно надежны в нынешних условиях. Политика укрепления финансового состояния состоит в том, чтобы увеличивать реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Таблица 19

Показатели характеризующие рентабельность ТОО "Каратомар"

Наименование показателя	На конец 2012 г.	На конец 2011 г.
1	2	3
1. Рентабельность продаж	3,71%	3,76%
2. Общая рентабельность отчетного периода	4,25%	4,18%
3. Рентабельность собств. капитала	20,8%	20,92%
4. Экономическая рентабельность	16,90%	16,60%
5. фондорентабельность	23,32%	22,08%
6. Рентабельность основной деятельности	5,06%	4,97%
7. Рентабельность перманентного капитала	20,8%	20,92%
8. Коэффициент устойчивости экономического роста	20,8%	20,92%
9. Период окупаемости собственного капитала	4,8	4,78

Рентабельность собственного капитала составила на 01.01.13. 20,8%, уменьшилась эффективность использования собственного капитала на 0,11% по сравнению с 2011 годом.

3. Разработка финансовой политики в системе менеджмента ТОО "Каратомар"

3.1 Цели финансовой политики предприятия

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

Известно, что в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы, или так называемое "латание дыр". Такая форма управления порождает ряд противоречий: между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

- достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- создание эффективного механизма управления предприятием;

- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач рекомендуется выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

- проведение рыночной оценки активов;

- проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;

- разработка мер по снижению неденежных форм расчетов;

- проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;

- проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

Следует отметить тот факт, что при разборке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

3.2 Основные направления финансовой политики предприятия и принятие управленческих решений

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

- анализ финансово-экономического состояния предприятия;

- разработка учетной и налоговой политики;

- выработка кредитной политики предприятия;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.

Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету.

На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности целесообразно провести аудиторскую проверку специализированной организацией.

Результаты аудиторской проверки следует учитывать при проведении анализа финансово-экономического состояния предприятия.

В то же время следует постоянно повышать квалификацию работников, ответственных за принятие управленческих решений как в области финансового планирования и формирования бюджетов предприятия и его структурных подразделений, так и в других областях деятельности предприятия. При этом основное внимание следует уделить не столько методам финансового анализа, сколько способам анализа его результатов и методам выработки управленческого решения.

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:

- анализ бухгалтерской отчетности;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяются состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оцениваются объем выручки от реализации и размер прибыли.