Анализ финансово-экономического состояния предприятия (ТОО "Кайбагор-уны")

В конце 2010 года кредиторская задолженность складывалась из задолженности за товары и услуги, по оплате труда и по расчетам с бюджетом. Бюджету предприятие осталось должно 472 тыс. тенге, работникам 126 тыс. тенге, кредиторам за поставленные товары и услуги- 1171 тыс. тенге.

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что в рассматриваемый период происходит рост стоимости имущества ТОО «Кайбагор - уны», связанный с повышением интенсивности производственной и коммерческой деятельности предприятия, увеличением сбыта продукции предприятия, ростом спроса. Активы предприятия имеют ликвидный характер: более 70 процентов составляют мобильные (текущие) активы. Нормативы по запасам и затратам почти выполнены в 2010 году.

Основная часть дебиторской задолженности- задолженность перед поставщиками и подрядчиками за поставленные товары, оказанные услуги.

В 2010 году по состоянию на конец года удельный вес дебиторской задолженности в общей стоимости имущества ТОО «Кайбагор - уны» составила 23,1 процентов. Величина данного показателя в рассматриваемые моменты времени увеличивается.

Уровень износа основных средств приблизительно одинаков и составляет около 69 процентов от первоначальной стоимости.

Источниками формирования капитала ТОО «Кайбагор - уны», согласно отчетным данным, являются собственные средства и краткосрочные (текущие) обязательства.

Обороты по кредиторской задолженности складываются из оборотов за товары и услуги, по оплате труда, по социальному страхованию и по расчетам с бюджетом (по налогам: корпоративному подоходному, налогу на имущество, земельному налогу и пр.). В конце 2010 года кредиторская задолженность складывалась из задолженности за товары и услуги, по оплате труда и по расчетам с бюджетом. Бюджету предприятие осталось должно 472 тыс. тенге, работникам 126 тыс. тенге, кредиторам за поставленные товары и услуги- 1171 тыс. тенге.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

После общей характеристики финансового положения на основе изучения состава, структуры и динамики активов финансовой отчетности предприятия и источников их формирования, а также изучения относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, следующей важной задачей анализа является исследование абсолютных показателей, позволяющих классифицировать финансовое положение хозяйствующего субъекта по степени его устойчивости. [19]

Какие же абсолютные показатели характеризуют финансовую устойчивость предприятия? Они связаны прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

Ф + З + Ра = Ск + Дк + Кк + Кз.п., (1)

где Ф - основные средства и прочие внеоборотные активы;

З - запасы и затраты;

Ра - денежные средства, расчеты и прочие активы;

Ск - собственный капитал;

Дк - долгосрочные обязательства (кредиты и займы);

Кк - краткосрочные кредиты и займы;

Кз.п. - кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, исходную балансовую модель можно преобразовать следующим образом:

З + Ра = ( Ск + Дк) - Ф + Кк + Кп + Кз.п. (2)

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат (З) величиной : ( Ск + Дк) - Ф:

З( Ск + Дк) - Ф, (3)

Будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), расчеты прочие активы покроют краткосрочную задолженность предприятия (Кк + Кз.п.).

Таким образом, соотношение стоимости запасов и затрат и величин собственного и привлеченного капитала определяют устойчивость финансового положения предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемые в виде разницы величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность о прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. [20]

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие абсолютные показатели, отражающие различную степень охвата разных видов источников :

1)наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины собственного капитала и величины основных средств и прочих внеоборотных активов:

Ес = Ск - Ф (4)

2)наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

Есд = (Ск + Дк) - Ф (5)

3)общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):

Ео = (Ск + Дк) - Ф + Кк = Есд + Кк (6)

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может также скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных средств.

В названии показателя наличия собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и приобретение основных средств, то фактически показатель Есд отражает скорректированную величину собственных оборотных средств (Ес), поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств Ес увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

Используемый в практике иностранных фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных (текущих) активов и краткосрочной задолженности, соответствует обсуждаемому показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Действительно, если краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть балансовой модели, то последняя примет следующий вид:

(З + Ра) - (Кк + Кз.п.) = (Ск + Дк) - Ф (7)

В левой части равенства имеем разницу текущих активов предприятия и его текущих обязательств (краткосрочной задолженности) , в правой - величину показателя Есд. Таким образом, эти преобразования позволяют установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового положения предприятий и фирм. [24]

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Ео) является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (обозначим эту часть краткосрочных ссуд, не предназначенных для формирования запасов и затрат - Ккт), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности (обозначение - К тз.п.),зачтенная банком при кредитовании. Величины Ккт и К тз.п. в балансе не отражаются, для них можно оценить лишь верхние границы. Ссуды под товары отгруженные ограничены сверху дебиторской задолженностью за товары, работы и услуги, а кредиторская задолженность, зачтенная банком при кредитовании, не превышает суммы задолженности за товары, работы и услуги и задолженности по авансам полученным. Если величины Ккт и К тз.п. определены в рамках внутреннего анализк на основе учетных данных, то показатель Ео корректируется на величину

= К тз.п. - Ккт. (8)

Следующим образом :

Ео= Ео + (9)

Приближенность, оценочный характер показателя общей величины основных источников формирования запасов и затрат неизбежны при ограниченности информации, используемой в ходе внешнего анализа финансового положения предприятия. Несмотря на эти недостатки показатель Ео дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости предприятия. [20]

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств :

Ес= Ес - З; (10)

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат:

Есд= Есд - З = (Ес + Дк) - З; (11)

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

Ео= Ео - З = (Ес + Дк + Кк) - З; (12)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовое положение предприятия - по степени его устойчивости на следующие четыре типа:

1) абсолютная устойчивость финансового положения;

2) нормальная устойчивость финансового положения;

3) неустойчивое финансовое положение;

4) кризисное финансовое положение;

Абсолютная устойчивость финансового положения складывается тогда, когда ситуация характеризуется неравенством:

З Есд или Есд З (13)

Данное сопоставление говорит о том, что все запасы и затраты полностью покрываются чистым оборотным капиталом, т.е. Предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. В частности, традиционно сложилось положение, когда для большинства нормально функционирующих предприятий доля собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в товарных запасах составляет чуть выше 50 %.[27]

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

Есд З Ео (14)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение складывается тогда, когда сложившаяся ситуация характеризуется следующим неравенством:

З Ео или Ео З (15)

Данное соотношение соответствует положению. Когда предприятие для покрытия части своих запасов и затрат вынужденно привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.

Кризисное (критическое)финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Следует отметить, что в специальной литературе встречается и несколько иная классификация предприятий по сложившейся финансовой ситуации. Их подразделяют на четыре группы, но по следующим названиям:

1) предприятие с хорошим финансовым состоянием;

2) предприятие со средним финансовым состоянием;

3) предприятие с плохим финансовым состоянием;

4) предприятие - банкрот;

При этом финансовое состояние производственного предприятия они рассматривают с точки зрения следующих основных направлений расходования средств:

1) обеспечение нормальной (равномерной) производственно-хозяйственной и воспроизводственной деятельности;

2) своевременные расчеты по долгосрочным кредитам и займам;

3) возможность финансирования масштабных проектов по развитию предприятия (овладение новыми секторами рынков, расширение объема производства, освоение новых видов продукции и технологий и т.д.) [24]

Исходя из возможности обеспечения финансовыми ресурсами этих направлений расходования средств, авторы предлагают свою методику оценки финансового положения предприятия и отнесения его к той или иной группе. Так, если имеющиеся в распоряжении предприятия финансовые ресурсы позволяют выполнить все три функции, то его положение следует признать хорошим. Если первые две функции выполняются, а на выполнение третьей средств не хватает, состояние признается средним. Если средств недостаточно даже для выполнения первых двух функций, то финансовое положение предприятия близко к банкротству (несостоятельности).

Определим финансовое положение анализируемого предприятия по степени его устойчивости.

Данные для анализа финансовой устойчивости ТОО «Кайбагор - уны» приведены в таблице 12.

Если оценивать финансовую устойчивость по трехкомпонентному показателю, то можно сказать, что на конец 2008 и 2009 годов финансовая ситуация могла быть охарактеризована как неустойчивое финансовое состояние. На конец 2010 года мы можем наблюдать абсолютную финансовую устойчивость, когда запасы и затраты формируются за счет нормальных источников. Предприятие обладает значительным запасом собственных оборотных средств, величина которых составила на конец 2010 года 7156 тыс. тенге

Таблица 12