Облік і аналіз власного капіталу акціонерних товариств

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.09 - Бухгалтерский учет, анализ и аудит (по видам экономической деятельности). - ГВУЗ „Киевский национальный экономический университет имени Вадима Гетьмана”, Киев, 2010.

В первом разделе диссертации обобщенно исторические толкования (концепции) понятия капитала, подан обзор научных трудов отечественных и зарубежных ученых относительно общеэкономического, учетного и аналитического аспектов сущности собственного капитала. При рассмотрении общеэкономической концепции ведущее место отведено систематизации экономических предпосылок формирования собственного капитала, экономической необходимости движения капитала и экономическим последствиям использования собственных финансовых ресурсов, вложенных в активы; правовую концепцию охарактеризовано как хозяйственную компетенцию субъекту ведения хозяйства относительно владения, пользования и распоряжения собственным вложенным или накопленным имуществом, на основании возникновения имущественных прав и имущественных обязанностей, а также гарантирования имущественной ответственности, в минимальных размерах уставного капитала. За концептуальную основу построения бухгалтерского учета собственного капитала положена фундаментальная учетная модель, в которой собственный капитал выступает лишь как элемент финансовой отчетности и носитель признаков балансовой стоимости. Основным методическим аспектом анализа формирования и движения собственного капитала избран структурный анализ связей между элементами собственного капитала.

В ходе исследования установлено, что на сегодняшний день существует бухгалтерская проблема признания суммы собственного капитала акционерного общества, который инвестирован в производственно-хозяйственную деятельность и вращающийся в этой деятельности. Анализ зарубежной литературы засвидетельствовал, что также существует проблема наличия единой зарубежной методики проведения анализа операций с собственным капиталом и оценки финансового состояния предприятия с учетом рыночной стоимости его акционерного капитала. Такая ситуация предопределяется историческими обстоятельствами формирования структуры собственного капитала и национальными особенностями разных стран, в которых существуют свои подходы относительно группирования источников формирования имущества предприятия и определения типа финансовой стойкости, а также расчета нормативного значения коэффициентов автономии, структуры капитала и обязательств, стабильности и экономического роста.

Во втором разделе работы дана критическая оценка национальным ПСБО, очерчен круг проблемных вопросов стандартизации учета операций по формированию уставного капитала акционерных обществ, проведен сравнительный анализ отечественных и зарубежных методик учета собственного капитала на этапе создания АО, обосновано авторскую методику учета формирования уставного капитала акционерных обществ, предложены методики учета увеличения уставного капитала за счет реинвестиции дивидендов, за счет направления прибыли в уставный капитал, представлены методические рекомендации относительно учета конвертации облигаций в акции; разработана сбалансированная ведомость стратегического управления собственным капиталом АО; предложен новый подход к раскрытию информации о структуре собственного капитала акционерных обществ в финансовой отчетности предприятий.

Рассмотрение действующей методики учета собственного капитала вызывало ряд замечаний. Во-первых, использование счета 68 для отображения сумм внесенных активов за незарегистрированным уставным капиталом не отображает специфику данной хозяйственной операции - это не „другая операция”, это - основная хозяйственная операция относительно возникновения текущих обязательств перед будущими акционерами. Поэтому уместнее применять счет 67 „Расчеты с участниками”, ведь состав основателей и участников является обязательным элементом учредительных документов. Необходимо подчеркнуть, что Планом счетов не предусмотрен субсчет для ведения операций конкретно по формированию уставного капитала акционерного общества. Таким образом, с целью полного освещения информации о фактической хозяйственной операции относительно возникновения новых прав собственности (основателей и участников) предлагается ввести дополнительный субсчет 673 „Расчеты по взносам в незарегистрированный уставный капитал”.

В третьем разделе диссертации изложены научно-практические предложения и рекомендации относительно формирования унифицированной системы аналитических показателей эффективности использования собственного капитала; рассмотрены процедуры оценки рыночной стоимости собственного капитала АО методами доходного и расходного подходов; предоставлены рекомендации относительно применения методов оценки стоимости собственного капитала, основанных на дисконтировании денежных потоков; предложен алгоритм вычисления средневзвешенной цены собственного капитала для осуществления инвестиционной деятельности, а также обоснованы рекомендации относительно прогнозирования финансового состояния предприятия путем выбора оптимальной структуры пассивов баланса с учетом концепции временной ценности денег и средневзвешенной цены собственного капитала.

С целью отображения динамических процессов в современной бизнес-среде, для оценки текущей справедливой стоимости собственного капитала акционерных обществ предложено поэтапно определять в процентном выражении стоимость отдельных элементов собственного капитала, которые выступают исходными данными для вычисления интегрального показателя текущей рыночной ценности собственного капитала акционерного общества, предложенного автором.

После расчета интегрального показателя текущей рыночной ценности собственного капитала акционерного общества предлагается корректировать балансовую стоимость собственного капитала на сумму, которая отображает прирост ценности предприятия в результате принятия эффективных решений в трех направлениях деятельности: инвестиционных решений (в сфере реинвестиции дивидендов для увеличения уставного капитала), операционных решений (в производственной сфере, за счет которых повышается котировка акций), финансовых решений (в сфере объемов выкупа акций собственной эмиссии). Информация об интегральном показателе текущей рыночной ценности собственного капитала акционерного общества должна находить свое отображение в Примечаниях к финансовой отчетности в разрезе информации, которая содержит дополнительный анализ статей отчетности, нужный для обеспечения ее понятности и уместности.

Ключевые слова: собственный капитал, акционерное общество, учет, экономический анализ, реинвестиции дивидендов, балансовая стоимость, рыночная ценность.

Tiagnyriadno L.L. Accounting and analysis of the capital of owners? equity joint-stock companies. - Manuscript.

Thesis for the candidate of economic science degree, specialty 08.00.09 - Accounting, analysis and audit (by types of economic activity) - SHEE “Vadym Hetman Kyiv National Economic University”, Kyiv, 2010.

Dissertation is devoted research of questions registration-analytical providing of control system by a owners? equity joint-stock companies. Generalized historical conceptions of capital, economic pre-conditions of forming of owners? equity are systematized, the economic consequences of inlaid capital flow are grouped. Outlined circle of problem questions of standardization of account of operations from forming of the chartered capital of joint-stock companies, the comparative analysis of domestic and foreign methods of account of owners? equity is conducted on the stage of creation of joint-stock company, grounded author method of account of forming of the chartered capital of joint-stock companies, the new going is offered near opening of information about an own capital of joint-stock companies structure in the financial reporting of enterprises. Suggestions are expounded in relation to forming of the compatible system of analytical indexes of estimation of efficiency of the use of owners? equity; the algorithm of calculation of present just value of owners? equity is offered on the basis of integral index of market value.

Keywords: owners? equity, joint-stock company, account, economic analysis, reinvestments of dividends, book value, market value.

Размещено на Allbest.ru