1.4 Бухгалтерский баланс как источник информации для финансового анализа и принятия управленческих решений

Основой успешного управления организацией является логически связанный набор стратегии развития фирмы, инвестиционных целей, целей основной (текущей) деятельности и финансовой политики. Для проникновения в суть производственно-экономических процессов необходима информация, которая позволила бы:

- отследить состояние и результаты деятельности организации;

- понять схему изменения материальных и денежных потоков;

Бухгалтерская отчетность является той формой, с помощью которой создается информационная база для управленческого и финансового анализа.

Показатели бухгалтерской отчетности, служащие объектом анализа, являются результатом группировки и обобщения хозяйственных процессов (факторов) как в учетных регистрах так и в отчетности организаций. Бухгалтерская отчетность составляется по общепринятым принципам учета, её состав регулируется нормативно-законодательными актами Российской Федерации. Основные формы бухгалтерской отчетности включают: баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении денежных средств (форма №4), приложение к балансу (форма №5). Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов предприятия, его обязательств и собственного капитала. Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет оценить объемы продаж, величины затрат, валовой и чистой прибыли. По данным отчета о движении денежных средств оценивается реальный денежный поток, используются сведения о его оттоках и притоках в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Сведения, содержащиеся в приложении к балансу, предоставляют дополнительные данные о динамике заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемом имуществе и других обязательствах организации. Формам бухгалтерской отчетности присущи логические (взаимодополнение и корреспонденция форм), а также прямые и косвенные информационные (контрольные соотношения между статьями) взаимосвязи. Значение этих взаимосвязей позволяет аналитику представить бухгалтерскую отчетность как некоторую модель анализа коммерческой организации, отражающую результаты управленческих решений по трем основным областям деятельности:

- инвестированию ресурсов;

- основной производственной (текущей) деятельности (использованию ресурсов);

- эффективному сочетанию источников финансирования ресурсов.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации отражает совокупный эффект прошлых и настоящих управленческих решений в этих областях, а именно:

- выбор и исполнение инвестиций на базе обоснованного финансового анализа;

- осуществление текущей прибыльной деятельности посредством эффективного использования всех занятых ресурсов;

- выбор и эффективное использование внешних источников финансирования (внешних кредитов).

Бухгалтерский баланс в контексте принятия решений можно рассматривать как накапливаемый итог деятельности от прошлых решений по инвестициям и финансированию. Это хронологическая запись всех хозяйственных операций организации в инвестиционной и финансовой областях. Эффект от производственной деятельности в виде прибыли или убытков за период отражается как изменение собственного капитала.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации и финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственника и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учете в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная бухгалтерская отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Таким образом, бухгалтерская отчетность, а именно бухгалтерский баланс, является важнейшим источником информации о работе предприятия. Он представляет собой основу всей остальной отчетности, вокруг которой группируются все остальные бухгалтерские отчеты. Бухгалтерский баланс это мощный аналитический инструмент, позволяющий как получить реальную оценку положения на рынке действующего хозяйствующего субъекта, так и моделировать управленческие решения и их последствия в конкретных областях деятельности, играющих важную роль для развития организации.

2 Роль бухгалтерского баланса в оценке финансового состояния предприятия

2.1 Значение и цель, методы и содержание оценки финансового состояния организации

Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами и руководителями предприятия встает множество вопросов:

Какой должна быть стратегия и тактика современного предприятия в условиях перехода к рынку?

Как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветания?

Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?

Каким образом определить показатели хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?

На эти и другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, который позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Известно, что любые ресурсы ограничены и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но путем оптимального соотношения разных ресурсов. Из всех видов ресурсов финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Оценка финансового состояния предприятия является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Основной целью оценки является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей оценки финансового состояния. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели оценки финансового состояния предприятия достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта и финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна деловая постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации сырой исходной информации. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика оценки финансового состояния организации уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Оценка финансового состояния организации является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, в частности бухгалтерского баланса, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия, по данным бухгалтерского баланса составляют следующие коэффициенты:

- коэффициент автономии

- коэффициент маневренности

- соотношение заемных и собственных средств

- коэффициент текущей ликвидности

- коэффициент абсолютной ликвидности

-коэффициент срочной ликвидности

Для правильной оценки финансового состояния необходимо разбираться в общепринятых финансовых коэффициентах и их нормативных значениях, которые приведены в таблице 1.

Таблица

Финансовые коэффициенты и их нормативные значения
Наименование показателя	Что показывает	Как рассчитывается	Нормативное значение	Комментарий
	Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии	Степень финансовой независимости	Отношение собственного капитала к итогу баланса	0,5 -0,7	Чем больше собственных средств, тем выше устойчивость фирмы и меньше сумма выплаченных дивидендов
Коэффициент маневренности	Возможность отвлечь средства из производства для решения текущих вопросов	Отношение оборотного капитала к общей сумме	0,5 - 1,0	Чем выше значение к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра
Соотношение заемных и собственных средств	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	Отношение всех обязательств предприятия к собственным средствам	< 0,7	Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости
	Показатели, характеризующие платежеспособность предприятия
Коэффициент текущей ликвидности	Достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств	Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам	0,1 - 2,0	Фирма должна быть в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства за счет оборотных средств
Коэффициент срочной ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	Отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочной задолженности	0,8 - 1,0	Низкие значения свидетельствуют о несвоевременной оплате услуг дебиторами
Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какую часть задолженности фирма готова оплатить на дату составления баланса	Отношение суммы денежных средств и ликвидных ценных бумаг к краткосрочной задолженности	0,1 - 0,2	Размер обязательств, которые фирма может погасить мгновенно

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Оценка финансового состояния предприятия по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности называется классическим способом анализа. Потребность в экономическом анализе в условиях рыночной экономики обусловлена объективной необходимостью организации хозяйствования в соответствии с требованиями экономических законов, наиболее полного использования преимуществ, заложенных в разнообразных формах собственности предприятий, выживания и успешного функционирования производителей в условиях конкурентности. Каждое предприятие на основе всей имеющейся информации должно систематически производить оценку финансового состояния, то есть изучать изменение в величине имущества предприятия, размещении средств и источниках его формирования, определять финансовую устойчивость, ликвидность баланса и платежеспособность предприятия, анализировать динамику, состав и оборачиваемость текущих активов; давать оценку возможности банкротства предприятия. На основе бухгалтерского баланса и разработанных методик определять, к какому классу можно отнести предприятие по его финансовому состоянию.

Таким образом, в современных условиях экономический анализ на основе бухгалтерской отчетности (бухгалтерского баланса) должен быть составным элементом управления производственно-коммерческой деятельности хозяйствующего субъекта. Для этого целесообразно четко определить круг анализируемых показателей, периодичность проведения анализа, установить, кто проводит анализ и в каком виде и кому представляются его результаты. Использование вычислительной техники позволяет снизить трудоемкость аналитических расчетов и обеспечить их оперативность и наглядное представление.

2.2 Бухгалтерский баланс как основа информационного обеспечения решений финансового характера

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организация и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной им отчетности, учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого, как уже отмечалось, служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Современная оценка финансового состояния предприятия имеет определенные отличия от традиционного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от информационных процессов, надежности контрагентов (поставщиков и покупателей), усложняющихся организационно-правовых форм функционирования. В результате инструментарий современного финансового анализа расширяется за счет новых приемов и способов, позволяющих учитывать эти явления.

Стремясь решить конкретный вопрос и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа. При этом они, как правило, уже не довольствуются констатацией величины показателей отчетности, а рассчитывают получить конкретное заключение о достаточности платежных средств, нормальных соотношений собственного и заемного капитала, скорости оборота капитала и причинах ее изменения, типах финансирования тех или иных видов деятельности. Поэтому цифры, характеризующие объем реализации, чистую прибыль, становятся нагляднее в сравнении с размером затраченного капитала.

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирование, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постепенное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для дальнейшего развития. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней сфере, гарантирующего его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Решения финансового характера в отношении фирмы весьма разнообразны. Можно выделить три основные группы лиц, способных принимать такие решения:

-собственники фирмы

-управленческий персонал (топ-менеджеры)

-сторонние лица (контрагенты, потенциальные акционеры, инвесторы и другие)

Таблица

Документы нормативной базы (общедоступность)			Информационная база принятия решений финансового характера
Данные системы бухгалтерского учета	Данные системы налогового учета	Статистические данные	Несистемные данные
Данные первичных учетных документов (конфиденциальность)	Аналитические регистры и счетные таблицы (конфиденциальность)	Внутренняя статистика (конфиденциальность)	Внутренние оперативные данные (конфиденциальность)
Данные регистров бухгалтерского учета и внутренняя отчетность (конфиденциальность)		Общеэкономическая и финансовая статистика (общедоступность)	Прочие сведения из внешних источников (общедоступность)
Данные бухгалтерской (финансовой) отчетности (общедоступность)

Собственники фирмы. Их прерогатива - стратегические решения в отношении фирмы, и наиболее критическое из них (на первый взгляд) - быть или не быть фирме. На самом деле, безусловно, верна лишь первая часть этого утверждения; что касается второй части, то она верна лишь в отношении небольших фирм - когда предприятие достигает некоторого рубежа и начинает жить собственной жизнью. А её собственники уже фактически не могут решать её судьбу - все, что им остается, так это принимать решения относительно продолжения своего участия в капитале фирмы. С формальных позиций за собственниками остается весьма важный круг вопросов, имеющих стратегическое значение для фирмы, в частности:

-решения в отношении объема и структуры капитала (нужна ли дополнительная эмиссия акций или нет, стоит ли прибегать к масштабному заемному финансированию и если да, то в какой форме и другие)

-решения в отношении дивидендной политики (какую часть ресурсов фирмы можно безболезненно изъять на выплату дивидендов, в какой форме выплачивать дивиденды и другие)

-стратегические инвестиционные решения (в какие сегменты рынка направлять средства, стоит ли расширять действующие мощности, выходить на новые рынки и другие).

Менеджеры фирмы. Формально их задачей является принятие решений по текущему управлению финансами фирмы, то есть задача предельно проста - нужно так организовать вверенные им для управления ресурсы, чтобы собственники получили наибольший эффект. Эти решения касаются текущего управления денежными потоками, а также осуществления плановых инвестиций в пределах компетенции.

Сторонние лица. В эту группу входят потенциальные собственники, тендеры (то есть лица, имеющие временно свободные денежные средства и желающие их разместить на время на выгодных условиях), контрагенты, находящиеся в некоторых финансовых отношениях с фирмой или намеревающиеся установить подобные отношения.

Несмотря на разнородность решений, всех упомянутых выше лиц объединяет одно - им нужна информация, чтобы принимаемое ими решение было не спонтанным, а обоснованным и разумным.

Таблица

Документы нормативной базы (общедоступность)			Информационная база принятия решений финансового характера
Данные системы бухгалтерского учета	Данные системы налогового учета	Статистические данные	Несистемные данные
Данные первичных учетных документов (конфиденциальность)	Аналитические регистры и счетные таблицы (конфиденциальность)	Внутренняя статистика (конфиденциальность)	Внутренние оперативные данные (конфиденциальность)
Данные регистров бухгалтерского учета и внутренняя отчетность (конфиденциальность)		Общеэкономическая и финансовая статистика (общедоступность)	Прочие сведения из внешних источников (общедоступность)
Данные бухгалтерской (финансовой) отчетности (общедоступность)

Такая структура может формироваться как с позиции собственно фирмы, так и любого внешнего по отношению к ней лица. Информационная база состоит из четырех крупных комплексов данных, различающихся степенью систематизации:

1.данные бухгалтерского учета

2.данные налогового учета

3.статистические данные

4.несистемные данные.

Наиболее систематизирован бухгалтерский комплекс, состоящий из трех блоков: первичные документы, регистры и внутренняя отчетность, и бухгалтерская отчетность. Данные первых двух блоков имеют ограничения по доступу к ним; так, согласно ст.10 Закона «О бухгалтерском учете» содержание регистров бухгалтерского учета и внутренней бухгалтерской отчетности является коммерческой тайной. На бухгалтерскую отчетность понятие коммерческой тайны не распространяется, а коммерческие организации некоторых форм собственности и видов бизнеса даже обязаны публиковать свою отчетность.

Известны различные определения бухгалтерской отчетности (например, ст.2 Закона «О бухгалтерском учете»). Бухгалтерская отчетность есть система показателей об имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта, а также финансовых результатах его деятельности за отчетный период, представленных как правило, в табличной форме и сформированных непосредственно в результате закрытия счетов Главной книги. Что касается состава отчетных форм, то несложно показать, что основных форм две - баланс и отчет о прибылях и убытках. Любые другие формы это лишь аналитические расшифровки и дополнения к первым двум. Именно достоверность данных баланса подтверждается аудиторами, при этом косвенно подразумевается, что достоверность данных остальных форм отчетности, являющихся аналитическими пояснениями к двум основным формам, автоматически вытекает из достоверности балансовых данных.

Каждый из приведенных на схеме блоков по-своему важен. Тем не менее, с позиции информационной насыщенности и доступности приоритет в вышеприведенной схеме с очевидностью принадлежит бухгалтерской отчетности. Конечно же, массив учетных данных более объемен, оперативные данные вообще могут формироваться практически в неограниченных объемах, однако с позиции структурированности, унифицированности и известной предопределенности бухгалтерская отчетность и в том числе бухгалтерский баланс представляют собой наилучшую финансовую модель фирмы.

Характеристика предприятия

На примере годовой отчетности ООО «ПОЛИ» проведем оценку финансового состояния предприятия на основе предоставленного баланса за 2006 год.

Предприятие «ПОЛИ» зарегистрировано в городе Челябинске в 1995 году. Организационно-правовая форма организации - общество с ограниченной ответственностью (ООО). В соответствии со ст.87 ГК РФ участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

ООО «ПОЛИ» действует в соответствии с ГК РФ, принятым ГД РФ 21.10.1994 и ФЗ от 08.02.1998 № 14 ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» принятым ГД ФС РФ 14.01.1198 ( ред. От 27.07.2006, с измен. от 18.12.2006). Учредительными документами общества являются Учредительный договор и Устав, подписанный участниками (учредителями) общества. Учредителями ООО «ПОЛИ» являются два физических лица, доли которых в уставном капитале равны.

Цель деятельности ООО «ПОЛИ» - производство полиграфической продукции, выполнение работ, оказание услуг в целях удовлетворения общественных потребностей и получение прибыли. Для реализации поставленной цели фирма осуществляет основные виды деятельности: изготовление бланков, буклетов, календарей, визиток, листовок, упаковки из картона и другие виды полиграфических работ. Таким образом, ООО «ПОЛИ» специализируется на полиграфии. Организационная структура предприятия представлена на схеме 3.

Таблица

Финансовый директор	Коммерческий директор	Директор по рекламе	Директор по производству
Бугалтерия	Отдел продаж	Отдел рекламы	Отдел снабжения
Кадровая служба	Отдел маркетинга	Отдел дизайна	Печатный цех
			Препресс

Высшим органом управления ООО является общее собрание, состоящее из учредителей. Каждый учредитель обладает равным количеством голосов. Исполнительным органом фирмы является администрация, возглавляемая директором. Директор назначается общим собранием учредителей. Администрация решает все вопросы деятельности ООО, кроме вопросов, относящихся к исключительной компетенции общего собрания участников. Продукция предприятия в основном находит потребителей в городе Челябинске и области, редко в другие области Уральского региона. Транспортировка продукции осуществляется наземным и железнодорожным транспортом. Основная форма расчетов с покупателями - безналичная. Период расчета определяется в договорах поставки и купли-продажи. Средний период 15 - 20 дней.

ООО «ПОЛИ» занимается офсетной печатью (в секторе листовая печать 51,1%) и была одной из первых частных типографий города Челябинска. Последние два года занимается и специализируется на разработках и изготовлении картонной упаковки. Этот рынок не достаточно занят и развит в городе и области. Основные экономические показатели деятельности ООО «ПОЛИ» представлены в виде баланса 2006 года.

2.4 Общая оценка финансового состояния предприятия на основе бухгалтерского баланса

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итого баланса носит название валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия. Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно сделать на основе выявления «больных» статей баланса, которые можно условно подразделить на две группы: свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении: «Непокрытые убытки прошлых лет», «Убытки отчетного периода»; свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия, которые могут быть выявлены по данным аналитического учета: «Дебиторская задолженность», «Прочие оборотные активы», «Кредиторская задолженность» (просроченная). На основе бухгалтерского баланса ООО «ПОЛИ» (Приложение 1) рассмотрим и рассчитаем финансовые коэффициенты, которые необходимы для принятия управленческих решений и дальнейшего развития предприятия. При этом особо отмечу, что рассматривать все показатели нужно в динамике за несколько последних отчетных периодов. Но наша цель - показать роль бухгалтерского баланса в оценке финансового состояния предприятия и принятия управленческих решений. Поэтому мы на основе годовой отчетности составим агрегированный (уплотненный) баланс для общей оценки деятельности организации за исследуемый период (Приложение 2), а затем составим структуру баланса (Приложение 3).

Когда из всех строк баланса в таблице остаются только итоговые строки называется агрегированием, а баланс соответственно агрегированным. Агрегированный баланс - это тот же самый баланс, имеет главные атрибуты: пассив, актив и равенство между ними. Самое главное, чтобы количество строк было гораздо меньше, и чтобы этот агрегированный баланс сразу позволял получить представление о «телосложении» предприятия. Итак, составив и проанализировав уплотненный баланс, сразу можно сказать, что за исследуемый период произошло уменьшение имущества предприятия. Анализируя актив агрегированного баланса мы видим, что имущество уменьшилось на 1594 тыс.руб. и произошло это при увеличении внеоборотных активов на 299 тыс.руб. и при сокращении дебиторской задолженности на 614 тыс.руб. Сам факт уменьшения имущества не очень благоприятный. Теперь рассмотрим пассив баланса. Мы видим, что уменьшился собственный капитал предприятия на 1023 тыс.руб. и также уменьшился заемный капитал на 571 тыс.руб. За счет чего произошло уменьшение собственного капитала мы определим, когда составим структуру исследуемого баланса. На основе баланса и его структуры мы проведем предварительную оценку эффективности деятельности компании. Это важно, например, чтобы определить, может ли фирма рассчитывать на получение кредита или привлечение стороннего инвестора. Разберем основные коэффициенты, которые можно рассчитать, опираясь на данные баланса.

В первую очередь остановимся на показателях оценки финансового положения предприятия, а именно ликвидности и платежеспособности. Они позволяют судить о кредитоспособности организации, то есть о возможности организации своевременно и в полном объеме рассчитаться по всем своим краткосрочным обязательствам. Кроме того, оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Прежде всего она заключается в оценке степени обеспеченности организации собственными средствами.

Если оценивать финансовое положение организации с точки зрения краткосрочной перспективы, то основными критериями оценки будут ликвидность и платежеспособность. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами. Проанализировать ее необходимо для оценки способности предприятия своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам. Основными признаками платежеспособности является наличие средств на расчетном счете, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, а также отсутствие просроченных долгов. При этом следует иметь в виду, что ликвидность и платежеспособность - это не одно и то же. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВЕННОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ПОЛИ»

Такая оценка дает предполагаемому инвестору представление о структуре имущества предприятия (какой процент от вложенных средств приходится на внеоборотные и оборотные активы, в том числе на товарно-материальные запасы и дебиторскую задолженность).

Проведенный анализ показывает уменьшение общей суммы имущества исследуемого предприятия на 1594 тыс.руб. или 11,66%, сопровождавшийся ростом внеоборотных активов предприятия на сумму 2967 - 2668 = 299 тыс.руб.или на 11%.

Уменьшение имущества ООО «ПОЛИ» показывает, что темпы развития компании замедлились, либо была произведена реструктуризация направлений деятельности. В любом случае это отрицательный момент в жизнедеятельности компании. В тоже время рост внеоборотных активов на 11 % является положительной тенденцией, но только в том случае, если компания действительно приобрела новые активы, а не произвела переоценку старых.

Наибольший удельный вес в составе актива баланса играют оборотные активы - 75,44 %.

Уменьшение валюты баланса произошло за счет уменьшения оборотных активов на 17 %. Трудно дать однозначную оценку такой динамике. Однако снижение дебиторской задолженности можно признать положительной тенденцией. Среди оборотных активов наибольший удельный вес занимает краткосрочная дебиторская задолженность - 42,45%. При этом в течении анализируемого года ее величина сократилась на 614 тыс.руб. При этом к концу года появилась долгосрочная дебиторская задолженность в размере 150 тыс.руб.

Наиболее ликвидная часть баланса - денежные средства составляет 25,9 % от общей стоимости имущества. Размер денежных средств в обороте организации сопоставим с размером внеоборотных активов.

Уменьшение размера нераспределенной прибыли может быть истолковано как выплата дивидендов и расходование средств на увеличение внеоборотных активов, а также на нужды текущего потребления. Последнее обстоятельство нельзя признать положительным моментом в работе предприятия.

Чистый оборотный капитал общества составляет стр. 290 актива - стр.690 пассива = 9115 - 2890 = 6225 тыс.руб. Если у предприятия будет консервативный инвестор, то это обстоятельство будет расценено как положительное, так как общество может в любой момент расплатиться по своим долгам.

Однако сумма дебиторской задолженности нуждается в дополнительном анализе на предмет возможности взыскания. Поскольку дебиторская задолженность нереальная к взысканию, не может быть признана активом предприятия.

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ПОЛИ»

Анализ структуры пассива баланса предприятия показал, что собственные средства (итог раздела 3 баланса) составляют 76,08% от суммы валюты баланса. Если этот коэффициент разделить на 100, то он будет совпадать с коэффициентом автономии, отражающим степень финансовой независимости компании от кредиторов.

Коэффициент автономии составляет стр.490 баланса/ стр.700 на начало года равен 10210/13676= 0,75, на конец года равен 9192/12082 = 0,76.

Это значение находится в пределах нормы (больше 0,5). Предприятие финансово независимо. Риск кредиторов, связанный с невыплатой долгов компанией, минимален.

Коэффициент маневренности составляет стр.290 баланса/ стр.300 на начало года равен 11008/13676 = 0,80, а на конец года 9115/12082 = 0,75. Следовательно, средства предприятия достаточно маневренны.

3. Соотношение собственных и заемных средств. Позволяет дать общую оценку финансовой устойчивости организации. Этот показатель отражает, сколько собственных средств приходится на каждый рубль задолженности.

Значение этого коэффициента должно быть не менее 0,7.

Соотношение заемных и собственных средств рассчитывается как частное от деления суммы итогов разделов 4 и 5 баланса на итог раздела 3. Для нашей фирмы оно составит на начало года 3466/10210=0,34, на конец года - 2890/9192 = 0,31. Данное значение существенно ниже предельного, но наряду со значениями коэффициентов автономии и маневренности позволяет охарактеризовать работу компании как финансово-устойчивую. На основе показателя собственных оборотных средств рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными средствами.

КОбесп.СОС = СОС

Оборотные активы

СОС = ( Собственный капитал +Долгосрочные пассивы)

- Внеоборотные активы

СОС = ( стр.490 баланса - стр.290 баланса)= 10210 - 11008= - 798 на начало года

СОС = 9192 - 9115 = 77 на конец года

На начало года значение собственных оборотных средств получилось отрицательное, это говорит о том, что стоимость внеоборотных активов выше суммы долгосрочных источников, выходит, что предприятие вовремя не погашает долги перед партнерами, задерживает заработную плату, недоплачивает налоги, для того, чтобы профинансировать активы длительного пользования. Понятно, что до оборотных средств деньги не доходят. Но надо заметить, что к концу года ситуация улучшилась, появились деньги на оборотные средства.

Теперь рассчитаем сам коэффициент обеспеченности собственными средствами

КОбесп.СОС = -798 / 11008 = - 0,07 на начало года

КОбесп.СОС = 77 / 9115 = 0,0084 ( или 0,84%) на конец года

Этот коэффициент показывает, какая доля оборотных активов профинансирована за счет собственных источников. Считается, что предприятие работает стабильно, если этот показатель составляет 0,4 и выше, минимальное значение - 0,1.

Для предприятия «ПОЛИ» отрицательную роль сыграла большая дебиторская задолженность, хотя краткосрочная к концу года и уменьшилась, но в то же время добавилась долгосрочная дебиторская задолженность. Вопрос с дебиторской задолженностью необходимо постоянно контролировать, рассчитываться с фирмой должны своевременно.

ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «ПОЛИ»

Общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности. Этот показатель позволяет оценить, как фирма справляется со своими текущими обязательствами. Он рассчитывается так:

ОА : КО,

ОА - сумма оборотных активов предприятия (строка 290 баланса);

КО - величина краткосрочных обязательств (строка 690 баланса).

В нашем случае он на начало года равен (11008 -276(НДС))/3466 = 3,09, а на конец года равен (9115 - 148(НДС))/2890 = 3,10. Различие не существенно.

Считается, что этот показатель должен быть больше единицы. И чем выше этот коэффициент, тем лучше. Оптимальным является значение 1,5 - 2.

Поскольку значение коэффициента превышает критическое значение, можно сделать вывод о недостаточно эффективном использовании оборотных средств при сохранении платежеспособности предприятия. При этом следует учитывать, что ликвидность не равнозначна платежеспособности. При высоком уровне текущей ликвидности у организации может быть очень мало высоколиквидных активов, то есть денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Следовательно, фирма может оказаться не в состоянии своевременно погасить наиболее срочные обязательства. Для оценки этого фактора служит еще один коэффициент ликвидности, который учитывает только высоколиквидные активы.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Является наиболее жестким из всех показателей ликвидности. Этот коэффициент исчисляется так:

(КФВ + ДС) : КО,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения (строка 250 баланса);

ДС - денежные средства (строка 260 баланса);

КО - величина краткосрочных обязательств (строка 690 баланса).

В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности на начало года равен (2297+2099)/3466 = 1,27, а на конец года составил (3134+61)/2890 = 1,11

Его оптимальное значение колеблется в пределах от 0,15 и выше.

Этот коэффициент представляет собой удельный вес наиболее ликвидных активов в текущих обязательствах. Это показатель размера обязательств, которые компания может погасить мгновенно. Однако значение этого коэффициента для ООО «ПОЛИ» слишком велико. Возникает сомнение, может быть компания не может найти эффективное применение для свободных денежных средств?

Коэффициент срочной ликвидности равен отношению оборотных средств за вычетом запасов (без НДС) к сумме краткосрочной задолженности. Стр.290 - (стр. 210- стр.220)/стр.690 = (11008-591-276)/3466 = 2,92 на начало года и на конец года равен (9115 - 491 - 148)/2890 = 2,93. Значения коэффициентов практически равны. Коэффициент срочной ликвидности незначительно отличается от коэффициента текущей ликвидности. Скорее всего, это плохой признак (особенно в сочетании со снижением прибыли, как это имеет место в нашем случае): похоже, что покупатели не торопятся оплачивать отгруженную продукцию. На основе произведенных расчетов, составим таблицу соответствия полученных финансовых коэффициентов и нормы (Таблица 2).

Таблица 2

Финансовые коэффициенты	Норма	Коэффициенты "ПОЛИ" на конец года	Коэффициенты «ПОЛИ» на начало года
Коэффициент автономии	0,5 - 0,7	0,76	0,75
Коэффициент маневренности	0,5 -1,0	0,75	0,8
Соотношение собственного и заемного капитала	< 0,7	0,31	0,34
Коэффициент текущей ликвидности	0,1 - 2	3,1	3,09
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1 - 0,2	1,11	1,27
Коэффициент срочной ликвидности	0,8 - 1	2,93	2,92
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1-0,4	0,008	-0,07

Таблица соответствия полученных финансовых коэффициентов и нормы

На основе таблицы можно сделать следующие выводы:

- коэффициент автономии в пределах нормы, предприятие финансово независимо. Риск кредиторов, связанный с невыплатой долгов компанией, минимален.

- коэффициент маневренности в пределах нормы, следовательно, средства предприятия достаточно маневренны.

- соотношение собственных и заемных средств существенно ниже предельного, но наряду со значениями коэффициентов автономии и маневренности позволяет охарактеризовать работу компании как финансово-устойчивую.

- общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности, его значение превышает критическое значение, можно сделать вывод о недостаточно эффективном использовании оборотных средств при сохранении платежеспособности предприятия.

- коэффициент абсолютной ликвидности, его значение для ООО «ПОЛИ» слишком велико. Возникает сомнение, может быть компания не может найти эффективное применение для свободных денежных средств? Это плохой признак, особенно в сочетании со снижением прибыли, как это имеет место в нашем случае.

- коэффициент срочной ликвидности незначительно отличается от коэффициента текущей ликвидности. Это плохой признак, особенно в сочетании со снижением прибыли, как это имеет место в нашем случае.

Для бесперебойного функционирования организации большое значение имеет формирование необходимых по объему и составу производственных запасов, поэтому при характеристике финансовой устойчивости организации существенная роль принадлежит показателю обеспеченности собственными источниками финансирования не всех оборотных активов, а именно производственных запасов. Собственных оборотных средств должно быть достаточно для формирования запасов. В нашем случае собственные оборотные средства полностью покрывают всю потребность организации в запасах и затратах, что свидетельствует о абсолютной финансовой устойчивости. Но по одному показателю, как бы ни был он важен, судить о финансовой устойчивости нельзя. И то обстоятельство, что организация может формировать производственные запасы за счет собственных средств, безусловно, свидетельствует о финансовой устойчивости, но не дает оснований считать её абсолютной. Высокая степень обеспеченности оборотными средствами практически всегда сопровождается высоким уровнем текущей ликвидности. Но ликвидность не равнозначна платежеспособности. При высоком уровне текущей ликвидности у организации может быть мало высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), и она не в состоянии погасить наиболее срочные обязательства. У ООО «ПОЛИ» при высоком уровне текущей ликвидности ( 3,1) достаточно и высока доля высоколиквидных активов 26,4% общей суммы оборотных активов. К тому же сумма краткосрочной дебиторской задолженности (5131 тыс.руб.), являющаяся источником погашения краткосрочной кредиторской задолженности (2890 тыс.руб.), при условии погашения её должниками полностью покрывает все краткосрочные обязательства. Таким образом, ООО «ПОЛИ» можно с уверенностью назвать предприятием с абсолютной финансовой устойчивостью. Вывод о финансовой устойчивости организации должен базироваться на учете как положительного, так и отрицательного влияния на неё отдельных факторов и показателей деятельности. С учетом всех показателей, их взаимосвязи, характеризующих финансовое состояние данной организации, его следует признать финансовоустойчивым. Проанализировав состояние финансового здоровья отдельного предприятия на основе предоставленного баланса, можно сделать вывод, что ООО «ПОЛИ» является платежеспособным, но его деятельность не приносит большую прибыль и размер собственного капитала имеет тенденцию к сокращению. Следовательно потенциальные инвесторы задумаются о более эффективном вложении средств. При определении возможной базовой стратегии дальнейшего функционирования - развития, стабилизации или антикризисной стратегии выживания, наиболее обоснованной является стратегия стабилизации и развития. ООО «ПОЛИ» располагает возможностями для обеспечения устойчивого развития в длительной перспективе, все дело только в рациональном использовании своих возможностей. Пути решения этой проблемы и должны быть основным содержанием дальнейшей программы развития организации.

3. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия на основе данных бухгалтерского баланса

Если бухгалтер на основании аналитических коэффициентов дает управленческие советы руководству компании, ему следует учитывать и современные тенденции на рынках, а не полагаться только на теорию и академические выкладки, которыми нельзя слепо руководствоваться. Результаты, полученные в ходе применения коэффициентов, нужно оценивать через призму текущего положения компании на рынке, её целей, перспектив, её спецификации и проблем. По сути, для каждой отрасли, и даже фирмы, есть свой набор значений коэффициентов, к которым следует стремиться.

Долгое время считалось, что рынок действует исключительно по законам логики и его поведение всегда можно предсказать и просчитать. А раз так, то можно спрогнозировать и положение фирмы на долгие годы. Но ультрасовременные научные исследования показывают, что рынок объясняется скорее теориями хаотического движения и каждый его субъект движется в любом свободном направлении, но ограничен движением и скоростью других участников этого, по сути, броуновского движения. Все движутся, постоянно приспосабливаясь к своему текущему положению, выбирая дальнейшее направление осознанно или спонтанно, не всегда руководствуясь лишь здравым смыслом. И это ближе к действительности, чем теория логики.

Инвесторы на рынке не подчиняются законам логики - они рискуют, они далеко не всегда принимают взвешенные решения, они подвержены эмоциям. Компании и потребители так же поддаются чувствам, предпринимают серьёзные шаги в результате несущественных и не прогнозируемых, с точки зрения экономики, событий. Например, потребители могут отказаться покупать продукт компании не по причине плохого качества, а из-за какого-то факта, предположим, массового незаконного увольнения работников или длительной невыплатой заработной платы работникам с последующими забастовками, голодовками и освещение этой ситуации в прессе и на телевидении. Компания теряет свой имидж, а потребители, поддерживая «обездоленных» и из чувства противоречия переключаются на продукт другой фирмы. Амбиции, эмоции, личные счеты и отношения в не меньшей степени определяют исход событий, чем финансовые стимулы. В результате наложения множества факторов, образуется некое состояние рынка, условно стабильное на короткий срок. Но принимать управленческие решения нужно не только на этот срок, но и на более отдаленную перспективу. Поэтому любые управленческие решения в Росси следует принимать обдуманно, ориентируясь на текущие тенденции на рынке. Но при этом работать с финансовыми коэффициентами жизненно необходимо для каждой фирмы любого уровня. Коэффициенты, которые будут исчислены от показателей бухгалтерского баланса, можно указать в пояснительной записке к годовой отчетности. Впрочем, подгонять ли коэффициенты к нормативам и показывать фирму в розовом цвете, каждый руководитель решает сам. Существует практическое наблюдение за банкирами: при выдаче кредита они больше склонны доверять тому руководителю, который показывает и положительные и отрицательные стороны своего бизнеса честно. Это доказывает, что руководство компании знает о своем бизнесе все и принимает меры к улучшению ситуации, а не придерживается «страусиной политики».