Анализ финансового состояния на примере ООО ТД "Троя"

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО ТД «ТРОЯ»

2.1 Общая характеристика ООО ТД «Троя»

Общество с ограниченной ответственностью торговый дом «Троя», имеющее юридический адрес: г. Красноярск, ул. Шахтеров 37, входит в группу компаний «Троя».

Предприятие является коммерческой организацией, создано без ограничения срока.

Схема 1. Структура соподчиненности предприятий входящих в группу компаний «Троя»

ООО ТД «Троя» было образованно в 1995г. двумя учредителями: Музейниковым В.П. и Снимщиковым А.В.

Организация занимается оптовой торговлей алкогольной продукции, имеет три оптовых склада в г.Красноярске и филиалы в городах Канск, Ачинск и Лесосибирск. Имеет лицензию на оптовую реализацию алкогольной продукции.

Схема 2. Структура управления торгового дома «Троя»

Является одним из крупнейших предприятий в данной отрасли по Красноярскому краю.

ООО «Троя» не однократно награждалось благодарностями за помощь администрации в организации Дня города.

Предприятие имеет представительство в Москве.

Бухгалтерский учет ведется отдельной службой, подчиняющейся непосредственно председателю управляющей компании группы компаний «Троя».

Схема 3. Структура бухгалтерии ООО торгового дома «Троя»

Имущество отражается в бухгалтерском учете и отчетности в денежной оценке. Амортизация начисляется по группе однородных объектов основных средств линейным методом.

При выборе методов ведения налогового учета организация руководствуется действующими и введенными в действие с 01 января 2007 года нормативными документами.

2.2 Вертикальный анализ баланса ООО ТД «Троя»

Баланс предприятия представлен в приложении 1. В действующем балансе ряд статей носит характер регулирующих, т.к. исключив их, можно уточнить оценку реального собственного капитала, находящегося в распоряжении предприятия (баланс-нетто - Бн).

Уплотненный баланс-нетто представлен в таблице 1.

Таблица 1. Уплотненный баланс-нетто (Бн), тыс. руб

Статья	Идентификатор	На начало периода	На конец периода
Актив
1.Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты (стр.250+стр.260)	ДС	5 075	28 550
Расчеты с дебиторами (стр.230+стр.240)	ДБ	331 462	277 168
Запасы и затраты (стр.210)	ЗЗ	471 658	515 535
Прочие обортные активы (стр.220+стр.270)	ПА	24 683	814
Итого по разд.1	ТА	832 878	822 067
2.Внеоборотные активы
Основные средства (стр.120)	ОС	17 722	12 359
Долгосрочные финансовые вложения (стр.140)	ДВ	16	16
Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.135+стр.145+стр.150)	ПВ		5 158
Итого по разд. 2	ВА	17 738	17 533
Всего активов	БА	850 616	839 600
Пассив
1.Заемный капитал
Краткосрочные пассивы (стр.690-640)	КП	595 974	576 208
Долгосрочные пассивы (стр.590)	ДП	201 095	31 450
Итого по разд.1	ЗК	797 069	607 658
2.Реальный собственный капитал
Уставный капитал (стр.410)	УК	33 009	200 000
Добавленный капитал (стр.420) Резервный капитал (стр.430)	ФР	-	-
Доходы будущих периодов (стр.640)		66
Нераспределенная прибыль (стр.470)		20 472	31 942
Итого по разд. 2	СК	53 547	231 942
Всего источников	БП	850 616	839 600

Отметим, что именно такое расположение разделов баланса принято во многих экономически развитых странах. Логика данного представления состоит в том, что в начале баланса размешаются статьи, используемые для оценки и анализа платежеспособности - одной из основных характеристик текущего финансового состояния. Тем самым как бы подчеркиваются приоритетность, и значимость этого раздела оценки финансовой деятельности.

Из данной табл.1 видно, что сумма финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, уменьшилась за год на 11016 тыс. руб., или на 1,3% (850616 -839600).

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ, т.е. иное представление отчетной формы, в частности баланса, в виде относительных показателей. Это позволяет выявить удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательный элемент анализа - динамические ряды этих величин, посредством которых можно отследить и спрогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

Таким образом, выделяются две основных позитивных черты

вертикального анализа:

* переход к относительным показателям, что позволяет проводитьмежхозяйственное сравнение предприятий, различающихся по объему используемых ресурсов и другим показателям;

* сглаживание негативного влияния инфляционных процессов, которыемогут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

В табл. 2. структурно представлен баланс-нетто по укрупненной номенклатуре статей.

Таблица 2. Структурное представление уплотненного баланса-нетто (вертикальный анализ).

Статья	На начало периода, тыс.руб.	Процент к валюте баланса,%	На конец периода, тыс.руб.	Процент к валюте баланса,%	Изменение,% (гр.5-гр.3)	Изменение,тыс.руб. (гр.4-гр.2)
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1.Внеоборотные активы
Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.135+стр.145+стр.150)	0	0,0	5158	0,6	0,6	5158
Итого по разд. 1	17738	2,1	17533	2,1	0,0	-205
2.Оборотные активы
Запасы и затраты (стр.210)	471658	55,4	515535	61,4	6,0	43877
Расчеты с дебиторами(стр.230+стр.240)	331462	39,0	277168	33,0	-6,0	-54294
Денежные средства и их эквиваленты (стр.260)	5075	0,6	6122	0,7	0,1	1047
Прочие оборотные активы (стр.220+стр.270+стр.250)	24683	2,9	23242	2,8	-0,1	-1441
Итого по разд. 2	832878	97,9	822067	97,9	0,0	-10811
Всего активов	850616	100,0	839600	100	-	-11016
Пассив
1.Собственный капитал
Уставный капитал (стр.410)	33009	3,9	200000	23,8	19,9	166991
Добавочный капитал (стр.420)	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал (стр.430)	-	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов (стр.640)	66	0,0	0	0	0,0	-66
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (стр.470)	20472	2,4	31942	3,8	1,4	11470
Итого по разделу 1	53547	6,3	231942	27,6	21,3	178395
2.Заемный капитал
Долгосрочные пассивы (стр.590)	201095	23,6	31450	3,7	-19,9	-169645
Краткосрочные пассивы (стр.690-стр.640)	595974	70,1	576208	68,6	-1,4	-19766
Итого по разделу 2	797069	93,7	607658	72,4	-21,3	-189411
Всего источников	850616	100	839600	100	0,0	-11016

Как видно, основными источниками финансовых ресурсов предприятия являются заемные средства, несмотря на то, что доля их уменьшилась за истекший год на 21,3 % и составила 72,4 %. Большая часть финансовых ресурсов предприятия вложена в оборотные активы, доля которых за истекший год не изменилась и составила 97,9 % общей суммы хозяйственных средств.

Структура средств предприятия и источников их покрытия за отчетный период не претерпела существенных изменений. Рентабельность работы, стабильность имущественного положения, высокая доля оборотных средств свидетельствует о том, что предприятие работает устойчиво и уверенно наращивает свой экономический потенциал.

2.3 Оценка ликвидности и платежеспособности

Существуют различные методики анализа финансового состояния. В нашей стране по опыту экономически развитых стран все большее распространение получает методика, основанная на расчете и использовании системы коэффициентов. Расчет, как правило, ведется по данным годового бухгалтерского отчета. Показатели могут быть исчислены непосредственно исходя из данных бухгалтерской отчетности. Однако удобнее преобразовывать баланс путем агрегирования статей и их перегруппировки: в активе - по степени убывания ликвидности; в пассиве -по степени возрастания сроков погашения обязательств. Такой подход более удобен как в вычислительном плане, так и с позиции понимания логики алгоритмов расчета. Дело в том, что, взяв на вооружение регламентирование состава и структуры отчетности с помощью Положений (стандартов) Министерство финансов продолжает практику ежегодного изменения, чаще незначительного, состава статей отчетности и порядка их расположения. Это приводит к постоянному изменению алгоритмов расчета аналитических коэффициентов в привязке их к номерам строк текущей отчетности. Построение уплотненного баланса-нетто позволяет оставлять алгоритмы расчета неизменными, меняя лишь процедуру свертки (агрегирования) баланса. Такой подход более удобен в функциональном смысле, т.к. анализ проводится с помощью электронных таблиц.

В таблице 1 внесены исходные данные для анализа финансового состояния. Агрегирование проведено с учетом из удобства последующего расчета коэффициентов.

Финансовое состояние можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерии оценки- ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам (расчеты с работниками - по оплате труда; с поставщиками - за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги; с банком - по ссудам и т.п).

В ряде работ отечественных специалистов понятия ликвидности и платежеспособности нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправдано. Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ней, имеют в виду наличие оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств (хотя бы и с нарушением сроков, предусмотренных контрактами). Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями - коэффициентами ликвидности.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются следующие:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Ликвидность и платежеспособность могут быть оценены с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: что они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, т.к. могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным шагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстро реализуемых активах.

Таким образом, при экспресс-оценке чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает средствами достаточными, для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и т.д.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие «больных» статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, непогашенные в срок», «Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные»).

В наиболее акцентированном виде степень ликвидности предприятия может быть выражена коэффициентом текущей ликвидности, показывающим, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль краткосрочных пассивов, иногда называемых текущими обязательствами.

Неплатежеспособность бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов и др.

Для погашения текущих обязательств используют разнообразные виды активов, различающиеся оборачиваемостью, т.е. временем, необходимым для их превращения в денежную наличность. Поэтому в зависимости от того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим откосятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года. С позиции мобильности текущие (оборотные) активы могут быть разделены на три группы.

Первая группа. Денежные средства в кассе и на расчетном счете -наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов.

Вторая группа. Прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов: скорости прохождения платежных документов в банках страны, местоположения контрагентов и их платежеспособности; условий предоставления коммерческих кредитов покупателям, принципов организации вексельного обращения. Некоторые виды краткосрочных финансовых вложений, например, ликвидные ценные бумаги, в принципе могут быть отнесены к первой группе ликвидности. Если подобные активы имеют значительный удельный вес в валюте баланса и действительно представляют собой ликвидные, а не псевдоликвидные ценные бумага, то такое отнесение совершенно оправданное.

Третья группа. Наименее ликвидные активы: материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др.

Исходя из описанной классификации текущих активов, можно рассчитать коэффициенты ликвидности на начало и конец периода:

коэффициент текущей ликвидности (Ктл);

коэффициент быстрой ликвидности (Кбл);

коэффициент абсолютной ликвидности (Кал).

Формулы таковы:

Ктл = ТА / КП

Кбл = (ДС+ДБ) / КП

Кал = ДС / КП

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих пассивов. Значение коэффициента в среднем зависит от отраслевой принадлежности предприятия. В экономически развитых странах считается нормальным, когда Ктл находиться в пределах 2-х, Данное значение ни в коем случае не является нормативным - это аналитическая средняя. Во многих отраслях значение коэффициента текущей ликвидности может существенно отклоняться в любую сторону. Рост показателя в динамике, (как и других коэффициентов ликвидности); рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем слишком большое его значение, например по сравнению со среднеотраслевым, также нежелательно, поскольку может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности и т.п.

Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда при расчете не учитывается наименее ликвидная их часть - материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что денежные средства в сопоставимых ценах, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат на их приобретение. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают сорок и менее процентов от учетной стоимости производственных запасов. Возможность возникновения подобной ситуации как раз и предусматривается при определении коэффициента быстрой ликвидности. Необходимо также принять во внимание и тот факт, что трансформация этих активов в денежные средства может быть продолжительной.

На Западе считается, что значение коэффициента Кал должно быть не менее единицы. При анализе динамики этого показателя необходимо обращать внимание еще и на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это положительно характеризует финансово-хозяйственную деятельность.

Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Какие-либо более или менее обоснованные ориентиры о нормативном значении этого коэффициента отсутствуют, поскольку управление денежными средствами, в частности определение оптимального остатка средств на счете и в кассе (особенно в условиях становления рыночных отношений), вряд ли поддается стандартизации. Тем не менее, можно считать, что значение Кал должно варьироваться в пределах от 0,03 до 0,08.

При анализе коэффициентов ликвидности необходимо принимать во внимание отраслевую специфику производственного потенциала предприятия. Так, в торговле основную часть оборотных активов составляют товарные запасы. Поэтому наиболее полно платежеспособность торгового предприятия характеризуется коэффициентом текущей ликвидности.

Многие российские банки уже используют рассмотренные коэффициенты для отнесения предприятий к тому или иному классу кредитоспособности. Основная сложность при разработке подобных методик заключается в:

а) установлении нормативных значений коэффициентов ликвидности для предприятий различной отраслевой принадлежности;

б) определении относительной значимости оценочных показателей и алгоритма расчета обобщающего критерия.

Расчет коэффициентов ликвидности приведен в табл. 3, и производиться на основании данных нетто-баланса (табл. 1).

Таблица 3. Оценка ликвидности

Наименование показателя	Идентификатор	Формула расчета	Норматив	Начало периода	Конец периода
коэффициент текущей ликвидности	Ктл	Ктл=ТА/КП	1,0-2,0	1,40	1,43
коэффициент быстрой ликвидности	Кбл	Кбл=(ДС+ДБ)/КП	0,5-1,0	0,56	0,53
коэффициент абсолютной ликвидности	Кал	Кал=ДС/КП	0,03-0,08	0,01	0,05

Исходя из табл. 3 можно сделать следующие выводы. Коэффициент текущей ликвидности изменился не значительно, на 0,03.

Коэффициент быстрой ликвидности снизился на 0,03.

Коэффициент абсолютной ликвидности изменился, если в прошлом году он составлял 0,01, что не входит в норматив, то в этом году он составил 0,05.

2.4 Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Один из вариантов такого анализа представлен в табл. 4. Аналогично может быть проведен горизонтальный анализ других форм бухгалтерской отчетности. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Горизонтальный анализ уплотненного баланса-нетто.

Таблица 4

Статья	На начало периода, тыс.руб.	Процент,%	На конец периода, тыс.руб.	Процент,%	Изменение,%	Изменение,тыс.руб.
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1.Внеоборотные активы
Основные средства (стр. 120)	17722	100,0	12359	69,7	-30,3	-5363
Долгосрочные финансовые вложения (стр.140)	16	100,0	16	100,0	0,0	0
Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.135+стр.145+стр.150)	0	100,0	5158	-	-	5158
Итого по разд. 1	17738	100,0	17533	98,8	-1,2	-205
2.Оборотные активы
Запасы и затраты (стр.210)	471658	100,0	515535	109,3	9,3	43877
Расчеты с дебиторами (стр.230+стр.240)	331462	100,0	277168	83,6	-16,4	-54294
Денежные средства и их эквиваленты (стр.260+стр.250)	5075	100,0	28550	562,6	462,6	23475
Прочие оборотные активы (стр.270+220)	24683	100,0	814	3,3	-96,7	-23869
Итого по разд. 2	832878	100,0	822067	98,7	-1,3	-10811
Всего активов	850616	2441,6	839600	98,7	-2342,9	-11016
Пассив
1.Собственный капитал
Уставный капитал (стр.410)	33009	100,0	200000	605,9	505,9	166991,0
Добавочный капитал (стр.420)	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал (стр.430)	-	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов (стр.640)	66	100,0	0	0,0	-100,0	-66,0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (стр.470)	20472	100,0	31942	156,0	56,0	11470,0
Итого по разделу 1	53547	100,0	231942	433,2	333,2	178395
2.Заемный капитал
Долгосрочные пассивы (стр.590)	201095	100,0	31450	15,6	-84,4	-169645
Краткосрочные пассивы (стр.690-стр.640)	595974	100,0	576208	96,7	-3,3	-19766
Итого по разделу 2	797069	100,0	607658	76,2	-23,8	-189411
Всего источников	850616	100,0	839600	98,7	-1,3	-11016

Из таблицы 4 можно сделать следующие выводы:

1) общее уменьшение активов (и пассивов) предприятия за год деятельности составил 1,3 %, или 11016 тыс. руб.;

2) наиболее ликвидная часть баланса (денежные средства и их эквиваленты) увеличилась на 462,6 %, или на 23475 тыс. руб.;

дебиторская задолженность снизилась на 16,4% или на 54294 тыс. руб.;

запасы увеличились на 9,3 %, или на 43877 тыс. руб.;

основные средства уменьшились на 30,3 %, или на 5363 тыс. рублей.Общее уменьшение активов предприятия произошло за счет уменьшения доли основных средств в общей структуре активов.

наиболее срочные обязательства - краткосрочные пассивы- уменьшились у предприятия на 3,3 % или на 19766 тыс. руб.

Общее уменьшение пассивов предприятия за отчетный год произошло за счет уменьшения долгосрочных пассивов.

В учетно-аналитической практике экономически развитых стран используются такие показатели: функционирующий капитал (ФК) и маневренность функционирующего капитала (МК). Они рассчитываются по следующим формулам:

ФК = ТА - КП

ФК нач. = ТА нач.- КП нач. = 832878-595974=236904

ФК кон. = ТА кон.- КП кон.=822067-576208=245859

МК = Денежные средства/ Функционирующий капитал

МК нач.=5075/236904=0,021

МК кон.=28550/245859=0,116

Показатель ФК исчисляется в абсолютных единицах измерения и служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных обязательств тех средств, с которыми можно "работать". Очевидно, что этот показатель не имеет каких-либо ограничений, поэтому, определяя его, аналитики обычно руководствуются правилом: чем больше, тем лучше. По показателю МК можно судить, какая часть функционирующего капитала представляет собой абсолютно ликвидные активы. Ясно, что рост этого показателя в динамике при прочих равных условиях характеризует изменение финансового состояния с положительной стороны.

В отечественной учетно-аналитической практике традиционно применялся показатель наличия собственных оборотных средств (СОС). Нормативы устанавливались по этому показателю в общем объеме и по элементам нормируемых активов. В некотором смысле он является аналогом показателя функционирующего капитала.

В связи с изменением принципов целевого кредитования производственной деятельности, развитием коммерческого кредитования ограничения на использование как собственных, так и заемных средств, имеющие директивный характер, практически сняты. Куда и в какой пропорции направлять финансовые ресурсы, решает руководство предприятия. Эти изменения влияют и на некоторые общепринятые в аналитической практике алгоритмы. В частности, показатель наличия собственных оборотных средств (СОС) можно исчислить лишь с определенной долей условности. В расчете используются итоги первого, третьего и пятого разделов баланса. При этом явно предполагается, что долгосрочные пассивы направлены на финансирование основных средств и капитальных вложений. Все расчеты выполняются по балансу-нетто. В частности, по данным табл. 1. показатель СОС можно найти по следующему алгоритму:

СОС = СК + ДП - ВА;

СОС нач. = 53547+201095-17738 =236904;

СОС кон = 231942+31450-17533=182959;

В нашем случае за отчетный период собственные оборотные средства снизились с 236904тыс. руб. до 182959 тыс. руб., или на 22,8% (53945 тыс. руб.).

Необходимость и целесообразность контроля за наличием и изменением собственных оборотных средств зависят от ряда факторов, как внешних, так и внутренних: отраслевой принадлежности предприятия, условий банковского кредитования, существующей системы расчетов с контрагентами, рентабельности предприятия, уровня организации коммерческой работы, неформальных аспектов во взаимоотношениях с контрагентами и др.

Оценка финансовой устойчивости одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью ее зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники

средств. Так, многие бизнесмены (включая представителей государственного сектора экономики), предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют свои деньги обратно в "неудобное" время.

Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств; во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия.

В группе коэффициентов капитализации выделяют прежде всего соотношение собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей: соотношение капитализированных (т.е. направленных на капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения) и собственных оборотных средств, темпы накопления собственных средств; соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств. Самые известные из этой совокупности показателей приведены в табл. 6.

Коэффициенты капитализации.

Таблица 5

Наименование показателя	Идентификатор	Формула расчета	Начало периода	Конец периода	Отклонение
Коэффициент концентрации собственного капитала	Ккс	Ккс=СК/БП	0,063	0,276	0,213
Коэффициент концентрации заемного капитала	Ккз	Ккз=ЗК/БП	0,937	0,724	-0,213
Коэффициент финансовой зависимости	Кфз	Кфз=БП/СК	15,885	3,620	-12,266
Коэффициент маневренности собственного капитала	Км	Км=СОС/СК	4,424	0,789	-3,635
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Ксв	Ксв=ДП/ВА	11,337	1,794	-9,543
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдп	Кдп=ДП/(СК+ДП)	0,790	0,119	-0,670
Коэффициент структуры заемного капитала	Ксп	Ксп=ДП/ЗК	0,252	0,052	-0,201
Коэффициетн соотношения заемного и собственного капитала	Кс	Кс=ЗК/СК	14,885	2,620	-12,266

Дадим краткую характеристику этих коэффициентам:

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает,

какова доля собственных средств в обшей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение этого коэффициента, тем устойчивей, стабильней и независимее от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала:

Ккс + Ккз = 1

По вопросу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее распространенным является то, что доля собственного капитала должна быть достаточно высока. Указывают и нижний предел этого показателя; 0,6, или 60 %. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы и инвесторы вкладывают средства охотнее, поскольку она легко может погасить долги за счет собственных средств. Напротив, японским компаниям свойственна высокая доля заемного капитала (до 80-ти %) и значение показателя Ккз в среднем на 58 % выше, чем в американских корпорациях. Такое высокое значение коэффициента как бы характеризует степень доверия банков - основных инвесторов - к компаниям.

3. Коэффициент финансовой зависимости - обратный коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (100 %), то это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Интерпретация показателя проста и наглядна: Кфз = 3,620 означает, что в каждом рубле, вложенном в активы, 2 руб. 620 коп -заемные.

4. По коэффициенту маневренности собственного капитана можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть -капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.

5.Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов (разд. 1 актива баланса) профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. При этом предполагается, что долгосрочные пассивы как источники средств используются в полном объеме для расширения материально-технической базы предприятия, что не всегда соответствует действительности:

6.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия наряду с собственными средствами, в общем капитале предприятия, под которым понимается общая величина долгосрочных источников средств. Рост этого показателя в динамике является, негативной тенденцией, означая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов:

7. Коэффициент структуры заемного капитала позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств. Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т.п:

8. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

Как и все другие, этот показатель также весьма просто интерпретируется: Кс = 2,620 означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 2 руб.62 коп. заемных средств. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемного капитала, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Важно подчеркнуть, что не существует единых критериев для значений этих показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и изменений могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

2.5 Анализ состава и структуры заемных средств

Срочные платежи у предприятия снизились на 18270 тыс. руб. а по удельному весу доля их уменьшилась на 3,05. Задолженность перед поставщиками значительно уменьшилась: на 121178 тыс. руб,. или на 19,41 %.

Анализ структуры внешних платежей.

Таблица 6

Группы краткосрочных обязательств	Начало периода	Конец периода	Отклонения
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
Задолженность по неттовым операциям (стр.622+стр.623+стр.624+стр.628)	21431	3,60	3161	0,55	-18270	-3,05
Расчеты с поставщиками (стр.621+стр.660)	280913	47,14	159735	27,72	-121178	-19,41
Краткосрочные ссуды банков и прочие займы (стр.610)	293630	49,27	409400	71,05	115770	21,78
Итого (стр.610+стр.620+стр.630+стр.650+стр.660)	595974	100,00	576208	100,00	-19766	0,00

Основную долю в структуре заемных средств занимают краткосрочные ссуды банков. Они выросли за год на 115770 тыс. руб., что в удельном весе составляет 21,78 %.

В целом задолженность у предприятия за отчетный период снизилась на 19766 тыс. руб.

2.6 Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО ТД « Троя»

Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учете -«оборотные средства») относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал можно подразделить на следующие группы,

В зависимости от функциональной роли в процессе производства - на оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относят производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения - это готовая продукция и товары для перепродажи, отгруженные товары, денежные средства, расчеты с другими предприятиями и организациями. Такая градация необходимо для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

В зависимости от практики контроля, планирования и управления - на нормируемые и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть приняты нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию.

В зависимости от источников формирования оборотного капитала - на собственный и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разд.4 баланса «Капитал и резервы» и разд. I. баланса «Внеоборотные активы».

Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование.

4.В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - на абсолютно ликвидные, быстро реализуемые оборотные средства, и медленно реализуемые оборотные средства.

5. В зависимости от степени риска вложения выделяются следующие виды оборотного капитала:

с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);

со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом.

6. В зависимости от материально-вещественно го содержания оборотный капитал делится на: предметы труда (сырье, материалы, топливо и др.); готовая продукция и товары, денежные средства; средства в расчетах.

Финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К первым относятся сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия; ко вторым- ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

Коэффициент оборачиваемости

К об = Выручка от реализации продукции (Vp)/Средняя величина оборотного капитала (СО),

где К об - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

Этот коэффициент показывает количество оборотов, совершаемых данным оборотным капиталом за определенный период времени.

2. Длительность одного оборота

Дл = СО * Т / Vp

Т - отчетный период (в днях).

В табл. 7 приводится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 7

Показатели	Текущий год	Предшествующий год	Отклонения
Выручка от реализации,тыс. руб.	820 715	908 442	-87 727
Средняя величина совокупных активов (без убытков стр.300(тек)/2+стр.300(пред)/2)	845 108	856 438	-11 330
Средняя величина текущих активов (стр.290(тек)/2+стр.290(пред)/2), тыс.руб	827 473	838 513	-11 041
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов,об	0,97	1,06	-0,09
Коэффициент оборачиваемости текущих активов,об	0,99	1,08	-0,09
Продолжительность одного оборота в днях,360/Коб совокупных активов	370,70	339,39	31,31
Продолжительность одного оборота в днях,360/Коб текущих активов	362,96	332,29	30,68

Оборачиваемость совокупных активов снизилась на 0,09 оборота. Это произошло потому, что прирост совокупных активов опережает прирост выручки.

Оборачиваемость текущих активов снизилась на 0,09 оборота. В этом случае также прирост текущих активов опережает рост выручки. В отчетном году текущие активы обернулись 0,99 раз.

Продолжительность оборота совокупных активов в отчетном году составляет 370,70 дня. Это вызвано тем, что по сравнению с прошлым годом наблюдается прирост готовой продукции и товаров для перепродажи, а продолжительность оборота увеличилась на 31,31 дня.

Оборачиваемость текущих активов тоже возросла на 30,68 дня.

Скорость и длительность оборота активов зависят от двух факторов:

-изменения объема выручки;

-изменения размеров активов (как совокупных, так и текущих).

Оборачиваемость будет выше, если прирост выручки опередят прирост активов.

Снижение оборачиваемости активов приведет к дополнительной потребности в денежных средствах для приобретения запасов, обеспечивающих нормальный процесс производства.

2.7 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности и запасов

Средняя величина дебиторской задолженности снизилась на 32852 тыс. рублей. Соответственно, период погашения дебиторской задолженности уменьшился на 0,13 дня.

В качестве положительной тенденции можно отметить сокращение доли дебиторской задолженности в текущих активах на 3,43 %. В выручке доля дебиторской задолженности не изменилась, но общая доля не так велика (36,78%).

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности.

Таблица 8

Показатели	Текущий год	Предшествующий год	Отклонения
Выручка от реализации, тыс.руб.	820 715	908 442	-87 727
Средняя величина дебиторской задолженности ((стр.230+стр.240)/2)	304 315	337 167	-32 852
Оборачиваемость дебиторской задолженности (1стр./2стр.)	2,70	2,69	0,00
Период погашения дебиторской задолженности в днях (360/3стр.)	133,49	133,61	-0,13
Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке	0,37	0,37	0,00
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов ((2стр./3стр. Таб 8)*100)	36,78	40,21	-3,43

Анализ оборачиваемости запасов.

Пополнение наличных средств у предприятия зависит от оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей. Оценка оборачиваемости запасов проводится по каждому виду ценностей (производственные запасы, готовая продукция, товары и т.д.). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента их оборачиваемости используется показатель не выручки от реализации, а себестоимости реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов используется следующая формула:

Коэффициент оборачиваемости запасов = себестоимость реализованной продукции / средняя величина запасов

В данном случае он равен 775962/515535 = 1,51

Срок хранения запасов определяется по формуле:

Срок хранения запасов = 360 / оборачиваемость товарно-материальных запасов

Для нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов, означает, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Накопление запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.

Анализ оборачиваемости запасов.

Таблица 9

Показатели	Текущий год	Предшествующий год	Отклонения
Себестоимость реализованной породукции, тыс.руб.(стр020+030+040Ф№2)	775962	867164	-91202
Средние запасы ТМЦ, в т.ч. Среднепроизводственные запасы (стр 211+213+220)	1042	24760	-23718
Средние запасы готовой продукции (стр.214)	514056	469902	44154
Общие средние запасы (стр.210)	515535	471658	43877
Оборачиваемость товарно-материальных запасов (1стр/4стр.), раз	1,51	1,84	-0,33
в т.ч. производственных запасов	0,002	0,05	-0,05
готовой продукции	1,00	1,00	0,00
Срок хранения запасов, дни (360/5стр)	239,18	195,81	43,37
в т.ч. Производственных запасов	178111,90	6857,71	171254
готовой продукции	361,04	361,35	-0,31

У предприятия по сравнению с соответствующим периодом прошлого года запасы ТМЦ увеличились на 43877 тыс. рублей. Производственные запасы снизились на 23718 тыс. руб., готовая продукция увеличилась - на 44154 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции уменьшилась на 91202 тыс. руб. Оборачиваемость производственных запасов уменьшилась в 0,05 раза, готовой продукции -- не изменилась. Замедление темпов привело к увеличению срока хранения ТМЦ: в целом по предприятию- на 43,37 дня (в том числе по производственным запасам на -171254 дня).

2.8 Анализ эффективности использования имущества

Рентабельность активов. Устойчивость функционирования предприятия зависит от его способности приносить достаточную доход (прибыль), влияющий также на платежеспособность предприятия.

В целом результативность деятельности любого предприятия может оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику различных показателей прибыли (балансовой; от реализации продукции, работ, услуг, оставшейся в распоряжении предприятия) за ряд лет. Такие расчеты будут носить скорее арифметический, чем экономический характер, если при этом не используются соответствующие способы пересчета в сопоставимые цены.

Показатели второй группы практически не подвержены инфляции, поскольку представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала (собственного, инвестированного, заемного и т.д.). Экономический смысл значений указанных показателей, их принято называть показателями рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля (собственных или заемных) средств, вложенных в предприятие.

Используется и система показателей эффективности деятельности, среди них остановимся на следующих.

1. Рентабельность активов (имущества):

Рентабельность активов = Прибыль в распоряжении предприятия (Ф№2) / Средняя величина активов (расчет по данным баланса)*100

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

Рентабельность текущих активов находиться так:

Рентабельность текущих активов = Прибыль в распоряжении предприятия (Ф№2) / Средняя величина активов (расчет по данным баланса)*100

Рентабельность инвестиций:

Рентабельность инвестиций = Прибыль в распоряжении предприятия / Валюта баланса - краткосрочные обязательства * 100

Если предприятие ориентирует свою деятельность на перспективу, ему баланса как сумма собственных источников средств и долгосрочных обязательств, сумма активов и краткосрочных обязательств.

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки мастерства управления инвестициями. При этом, поскольку руководство компанией не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.

3. Рентабельность собственного капитала:

Акционеры вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с их точки зрения, наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли со вложенного капитала. Рентабельность капитала определяется так:

Рентабельность собственного капитала = прибыль в распоряжении предприятия / Источники собственных средств (итог разд.1 пассива) *100%

4. Рентабельность реализованной продукции:

Рентабельность реализованной продукции = Прибыль от продаж / Выручка от реализации * 100%

Этот коэффициент показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Он может быть ориентиром при оценке конкурентоспособности продукции, так как снижение рентабельности продукции порой означает и падение спроса на нее.

Прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости их оборачиваемости и доли чистой прибыли в выручке от реализации. В общем случае оборачиваемость активов зависит от объема реализации и средней величины активов.

Ее замедление может быть связано как с объективными причинами (инфляция, разрыв хозяйственных связей) так и с субъективными (неумелое управление запасами товарно-материальных ценностей и состояние расчетов с покупателями, а также отсутствие надлежащего учета).

Рассчитаем показатели доходности на анализируемом предприятии (табл. 10)

Показатели эффективности использования имущества.

Таблица 10

Показатели	Текущий год	Предшествующий год	Отклонения
1	2	3	4
Величина имущества, тыс.руб.(валюта баланса)	839600	850616	-11016
Источники собственных средств, тыс.руб.	231942	53481	178461
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	576208	596040	-19832
Средняя величина совокупных активов	845108	856438	-11330
Средняя величина текущих активов	827473	838513	-11041
Выручка от реализации, тыс. руб.	820715	908442	-87727
Прибыль от продаж	159060	145046	14014
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия	11470	9305	2165
Рентабельность активов (стр.8/стр4)	1,4	1,1	0,3
Рентабельность текущих активов (стр.8/стр5)	1,4	1,1	0,3
Рентабельность инвестиций (стр.8/валюта-стр.690)	2,0	1,6	0,4
Рентабельность собственного капитала (стр.8/стр2); (прибыль/стр.490)	4,9	17,4	-12,5
Рентабельность реализованной продукции (прибыль/выручку); (стр.7/стр.6)	19,4	16,0	3,4

Величина имущества предприятия снизилась на 11016 тыс. руб. В то же время нужно отметить, что источники собственных средств возросли на 178461 тыс. руб. Краткосрочные обязательства предприятия уменьшились на 19832 тыс. руб.

Совокупные активы предприятия так же уменьшились на 11330 тыс. руб., текущие активы на 11041 тыс. руб.

Прибыль увеличилась на 14014тыс. руб., а чистая прибыль возросла на 2165 тыс. руб.

Рентабельность активов предприятия выросла на 0,3. Рентабельность текущих активов так же изменился на 0,3.

Рентабельность инвестиций выросли на 0,4, собственного капитала снизилась на 12,5%.

Рентабельность продукции увеличилась на 3,4 %.

2.9 Оценка финансового состояния предприятия.

Анализ образования и использования прибыли.

Таблица 11

Показатели	Текущий год	Предшествующий год	Отклонения	Отклонения,%
1	2	3	4	5
Выручка от реализации (стр.010) продукции без НДС	820 715	908 442	-87 727	-9,66
Затраты на производство продукции (с/ст-ть) (стр020+030+040)	775 962	867 164	-91 202	-10,52
Результаты от продаж (стр.050)	44 753	41 278	3 475	8,42
Операционные доходы и расходы (стр060-100)	-9 430	-5 824	-3 606	61,92
Доходы и расходы от внереализационных операций (стр120-130)	-64	1 287	-1 351	-104,97
Прибыль до налогообложения (стр140)	14 699	12 302	2 397	19,48
Платежи в бюджет (стр150)	3 070	2 997	73	2,44
Прибыль от обычной деятельности (стр160)	11 629	9 305	2 324	24,98
Чрезвычайные доходы и расходы (стр170-180)	0	0	0	0,00
Чистая прибыль (стр190)	11 470	9 305	2 165	23,27

Затраты на производство реализуемой продукции снизились на 10,52 %. Прибыль от продаж увеличилась на 3457 тыс. руб. Балансовая прибыль увеличилась на 19,48 %. Платежи в бюджет увеличились на 2,44%, что привело к уменьшению прибыли, остающейся в распоряжении предприятия на 2165 тыс. руб.

Оценка финансового состояния предприятия.

Таблица 12

Показатели	Текущий год	Предшествующий год	Отклонения
1	2	3	4
Распределение активов к валюте баланса,% (табл1) недвижимое имущество	2,1	2,1	0,0
текущие активы	97,9	97,9	0,0
Распределение источников средств,% (табл1) собственные	27,6	6,3	21,3
заемные	72,4	93,7	-21,3
Платежеспособность предприятия маневренность оборотного капитала (таб.5)	0,12	0,02	0,1
коэффициент независимости (Ккс по табл.6)	0,276	0,063	0,213
Оборачиваемость,дни текущих активов (360/ср.в тек. акт. по табл.8)	363,0	332,3	30,7
запасов ТМЦ (360/общ.ср.зап.табл.10)	239,2	195,8	43,4
дебиторской задолженности (табл.9)	133,5	133,6	-0,1
Рентабельность,% (табл.11) продукции	19,4	16,0	3,4
капитала	4,9	17,4	-12,5
текущих активов	1,4	1,1	0,3
совокупных активов	1,4	1,1	0,3

В активах предприятия за прошедший год изменений недвижимого имущества не произошло.

В области источников средств снизилась доля заемных средств на 21,3%, а доля собственных средств (за счет увеличения доли краткосрочных обязательств) увеличилась на 21,3 %.

Маневренность оборотного капитала изменилась и составляет - 0,12, а коэффициент независимости вырос на 0,213%. Оборачиваемость оборотных средств в днях также стала выше, так как увеличились текущие активы предприятия.

Рентабельность собственного капитала сократилась ввиду снижения плодотворности; стоимость текущих активов увеличилась на 0,3 %, из-за роста запасов ТМЦ.

Обобщая результаты, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия удовлетворительное:

выручка снизилась 9,66 %;

прибыль от реализации увеличилась на 3475 тыс. руб., или 8,42 %, ачистая прибыль - на 2324 тыс. руб., или 24,98 %.

2.10 Расчет чистых активов

Бухгалтер должен рассчитывать стоимость чистых активов ежеквартально, а также в конце года, т.к. от размера чистых активов зависит величина уставного капитала ООО и ОАО. Если чистых активов мало, то придется сокращать уставный капитал или вовсе ликвидировать предприятие. Кроме того, от величины чистых активов зависит действительная стоимость доли участника, решившего покинуть ООО.

Результаты расчетов включаются в состав бухгалтерской отчетности. Для оценки чистых активов используются следующие активы.

Внеоборотные активы:

-нематериальные активы (стр. 110 баланса);

-основные средства (стр. 120); -незавершенное строительство (стр. 130);

-доходные вложения в материальные ценности (стр. 135);

-долгосрочные финансовые вложения (стр. 140 за исключением фактических затрат на выкуп собственных акций у акционеров);

-прочие внеоборотные активы (стр. 150 , включая отложенные налоговые активы),

Оборотные активы:

-запасы (стр. 210, т.е. материалы, готовая продукция, товары и т.п.);

-налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220);

-дебиторская задолженность (стр.230 и 240, за исключением задолженности участников по взносам в уставной капитал);

-краткосрочные финансовые вложения (стр. 250, за исключением фактических затрат на выкуп собственных акций у акционеров);

-денежные средства (стр. 260 , за исключением стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);

-прочие внеоборотные активы (стр. 270).

Рассчитывая чистые активы, нужно учитывать следующие пассивы:

-долгосрочные обязательства по кредитам и займам (стр.51 О); -прочие долгосрочные обязательства (стр.520, включая отложенные налоговые обязательства); -краткосрочные обязательства по кредитам и займам (стр. 610);

прочие краткосрочные обязательства (стр. 660);

кредиторская задолженность (стр. 620);

резервы предстоящих расходов (стр. 650);

задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (стр. 630).

К прочим долгосрочным и краткосрочным обязательствам относятся резервы, которые созданы предприятием в связи с условными обязательствами или прекращением деятельности. Стоимость чистых активов рассчитывается вычитанием из суммы активов суммы пассивов.