Анализ финансового состояния государственного унитарного предприятия ИТ–55/3

Рис. 2.1.3. Соотношение собственных и заемных средств на конец 2000 -2001 года

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость организации может быть представлена на основе абсолютных показателей источников средств для формирования запасов и затрат: недостаток (-), излишек (+).

Анализ финансовой устойчивости проведен на основе сравнительного метода абсолютных показателей, представленных в таблице абсолютных показателей финансовой устойчивости (приложение 3).

На основе приведенных в таблице показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (S(Ф) [20, с.63].

Существует четыре типа финансовой ситуации:

абсолютная устойчивость финансового состояния - такой тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс О; Фт О; Фо 0;

т.е. S = {1,1,1};

нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс < 0; Фт 0; Фо 0; т.е. S = {0,1,1};

неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс < 0; Фт < 0;Фо 0;т.е. S ={0,0,1};

кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс < 0; Фт < 0; Фо < 0; т.е. S = {0,0,0}.

На ГУП ИТ-55/3 трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации составляет S = {0;0;1} в 2000 и в 2001 годах. Следовательно, финансовую устойчивость предприятия в начале и в конце отчётного периода можно считать удовлетворительной.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемым является использование для анализа финансовой устойчивости ГУП ИТ-55/3 относительных показателей.

К относительным показателям рыночной устойчивости относятся:

коэффициент независимости К1, который показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия (норма 0,5):

К1 = стр.490 баланса / итог баланса (стр.700);

коэффициент отношения собственных и заемных средств К2, который показывает: сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств (норма 1): К2 = (стр.590+стр.690) / стр.490;

коэффициент маневренности собственных средств К3, который характеризует степень мобильности использования собственных средств (норма 0,1):

К3 =(стр.490-190-230) / стр.490;

коэффициент обеспеченности собственными средствами К4, который показывает долю собственных оборотных средств, приобретенных за счет собственных средств (норма 0,1):

К4 =(стр.490-190-230) / стр.290;

коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия К5, который показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия (норма 0,5):

К5 =(стр.120+211+213) / стр.700;

коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия К6, который показывает удельный вес основных средств в имуществе предприятия (норма к 0,5):

К6 = стр.120 / стр.700

Результаты расчетов приведен в таблице 2.1.4.

Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы.

Коэффициент независимости на ГУП ИТ-55/3 на конец 2001 года составляет 0,76, что близко к рекомендуемой норме. Следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и является независимым в финансовом отношении. Однако необходимо отметить, что по сравнению с 2000 годом он снизился на 0,04.

Таблица 2.1.4. Показатели рыночной устойчивости

Показатели	на начало года	на конец года	изменения
1.Коэффициент независимости, К1	0,8	0,76	-0,04
2.Коэффициент соотношения собственных средств и заемных средств, К2	0,25	0,31	0,06
3.Коэффициент маневренности СС, К3	0,04	0,07	0,03
4.Коэффициент обеспечения СС, К4	0,14	0,18	0,04
5.Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств, К5	0,66	0,7	0,04
6.Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия, К6	0,57	0,64	0,07

Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1 рубль собственных средств, вложенных в активы 25 коп. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 31коп. на каждый 1 рубль собственных вложений. Тенденция увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств. На ГУП ИТ-55/3 это выражается в незначительном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств, хотя и вырос к концу 2001 года с 0,04 до 0,07, свидетельствует о неудовлетворительном использовании собственных средств, т.к. норма степени мобильности использования собственных средств должная быть не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами возрос и к концу 2001 года достиг значения 0,18 при норме не менее 0,1. Это связано с появлением собственных оборотных средств на ГУП ИТ-55/3. Доля собственных оборотных средств, приобретенных за счет собственных средств довольно незначительна, но при продолжении данной тенденции предприятие будет иметь возможность улучшить финансовую автономность в будущем.

Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств, начиная с конца 2000 года, постепенно увеличивается: на конец 2000 года он составлял 0,66, а к концу 2001 года - 0,77. Такое повышение положительно влияет на финансовое положение предприятия, т.к. имущество производственного назначения составляет 70% в имуществе предприятия.

Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода выше нормативного и составляет 0,64, что свидетельствует о том, что доля основных средств в имуществе предприятия составляет 64%, то есть финансовое состояние предприятия улучшается.

2.2 Анализ платежеспособности, ликвидности баланса и прогнозирование возможного банкротства предприятия

Для характеристики платежеспособности предприятия необходимо определить ликвидность баланса и проанализировать платежеспособность предприятия.

Ликвидность баланса представляет собой способность или возможность любого объекта хозяйствования погашать все свои обязательства собственными активами. Ликвидность баланса выражается степенью покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для анализа выделяют четыре группы актива и четыре пассива.

А1 - наиболее ликвидные активы, основу этой группы составляют денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы, основу этой группы составляет дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы, основу этой группы составляют статьи запасов и затрат за исключением величины статьи «Расходы будущих периодов» плюс «Долгосрочные финансовые вложения»;

А4 - трудно реализуемые активы, основу этой группы составляют статьи основных средств и других необоротных активов.

П1 - наиболее срочные обязательства, основу этой группы составляют статьи кредиторской задолженности.

П2 - краткосрочные пассивы, основу этой группы составляют статьи краткосрочных кредитов и заемных средств.

П3 - долгосрочные пассивы, основу этой группы составляют статьи долгосрочных кредитов и заемных средств.

П4 - постоянные пассивы, основу группы составляют статьи источников собственных средств за исключением величины статьи «Расходы будущих периодов».

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняется система неравенств:

А1 П1;

А2 П2;

А3 П3;

А4 П4.

Рассмотрим ликвидность баланса ГУП ИТ-55/3, представленный в таблице анализа ликвидности баланса (приложение 4).

Ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной ликвидности в том случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный указанному в оптимальном варианте.

Данные таблицы анализа ликвидности баланса позволяют составить следующие неравенства:

на начало года на конец года

А1 П1 А1 П1;

А2 П2 А2 П2;

А3 П3 А3 П3;

А4 П4 А4 П4.

Анализ ликвидности баланса предприятия, составленных неравенств позволяет сделать следующие выводы.

На момент составления баланса предприятия признать его ликвидным нельзя, так как одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств). В отчетном году уменьшился платежный недостаток наиболее ликвидных активов по сравнению с началом года на 1797 тыс.руб.

Таким образом сравнение групп актива и пассива баланса за рассмотренный период показал, что размер наиболее ликвидных активов организации увеличился в 4,3 раза на 1857 тыс.руб., группа П1 на 60 тыс.руб. (0,89%). Группа быстро реализуемых активов сократилась на 363 тыс. руб. (9%), в то время как группа краткосрочных пассивов возросла на 42 тыс. руб. Уменьшилась величина материальных оборотных средств на 705 тыс. руб. (на 23,3%), а долгосрочных кредитов и займов предприятие не имело.

На начало периода у предприятия имелись в наличии собственные основные средства в сумме 1108 тыс. руб. На конец периода их размер увеличился на 390 тыс. руб. Представленные расчеты позволяют сделать вывод о том, что ликвидность баланса по сравнению с началом года несколько лучше.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Платежеспособность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Платежеспособность на сегодняшний день является важнейшим критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия, и основой для принятия управленческих решений [31,с.67].

В практике анализа сегодня различают три основных показателя ликвидности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности.

Для определения коэффициентов платежеспособности предприятия на основании данных баланса ГУП ИТ-55/3 составим аналитическую таблицу 2.2.5.

Для комплексной оценки платежеспособности ГУП ИТ-55/3 в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), с помощью которого осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.

Произведем расчет коэффициентов платежеспособности:

1) общий показатель ликвидности L1:

L1 =

С помощью этого коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации (норма 1).

Таблица 2.2.5. Аналитическая таблица для расчета коэффициентов Платежеспособности

Средства Предприятия	На начало года	на конец года	Изменения показателей
			Абсолютн.	%
Денежные средства а1	431	2288	1857	530
Дебиторская задолженность а2	4028	3664	364	-9
Материальные оборот. Средства а3	3029	2324	- 705	-23,7
Итого средств организации	7488	8276	788	10,37
Срочные обязательства	На начало года	на конец года	Изменения показателей
			Абсолютн.	%
Кредиторская задолженность п1	6705	6764	59	0,89
Краткосрочные кредиты и займы п2	----	42	42
Итого срочных обязательств	6705	6807	102	1,52

2) коэффициент абсолютной ликвидности L2:

L2 =

Значение L2 показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счет денежных средств (норма = 0,2 0,7).

3) промежуточный коэффициент покрытия L3:

L3 =

Этот показатель отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами (норма 0,7).

4) общий текущий коэффициент покрытия L4:

L4 =

Коэффициент оказывает платежные способности предприятия, не только при условии своевременных расчетов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств (норма = 2 4).

Рассчитанные коэффициенты платежеспособности представлены в таблице 2.2.6.

Таблица 2.2.6. Коэффициенты платежеспособности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение показателей
			Абсолютные	%
Общий показатель ликвидности L1	0,5	0,7	0,2	40
Абсолютная ликвидность L2	0,06	0,34	0,28	467
Промежуточный коэффициент покрытия L3	0,67	0,87	0,2	30
Общего покрытия L4	1,12	1,21	0,09	8

Анализ коэффициентов L2, L3, L4 и их динамики позволяет сделать следующие выводы.

Коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,06 на начало года до 0,34 на конец 2001 года. Это означает, что 34% краткосрочных обязательств предприятия (из необходимых 20%), может быть погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия немедленно. Его значение в 1,5 раза выше нормативного, что должно оказать влияние на доверия к данному предприятию со стороны поставщиков, сумма задолженности которым составляет 10,5% от общей суммы кредиторской задолженности. Необходимо отметить рост данного показателя за отчётный период в 4,5 раза, что является позитивным моментом.

Значение коэффициента покрытия увеличилось с 0,67 на начало 2000 года до 0,87 на конец года и стало выше нормативного значения на 0,17. Таким образом, в случае необходимости ГУП ИТ-55/3 за счёт дебиторской задолженности (в случае её поступления) сможет погасить 87% кредиторской задолженности.

Общий текущий коэффициент покрытия L4 вырос за отчетный период на 0,1 и составил на конец года 1,22 при норме >2.

Смысл этого показателя заключается в следующем. Если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения своей деятельности 22% от суммы оборотных активов.

Таким образом, все показатели кроме (L4), характеризующие платежеспособность предприятия на ГУП ИТ-55/3 находятся на уровне выше нормы. Кроме того, при этом наблюдается их значительное увеличение.

Значение общего коэффициента ликвидности (LI) позволяет сделать следующее заключение: при его значении на конец года 0,7 предприятие даже при условии реализации абсолютно ликвидных средств не сможет покрыть ещё 30% обязательств в порядке их срочности. Однако по сравнению с 2000 годом общая ликвидность средств предприятия намного улучшилась, т.к. в 2000 году ГУП ИТ-55/3 не смогло бы погасить в порядке срочности 50% своих обязательств.

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением от 12.08.1994г. № 31-р утвердило Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, в котором была разработана соответствующая система оценочных критериев.

Согласно данному Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации в настоящее время проводится на основе расчета и анализа следующих показателей:

коэффициента текущей ликвидности (L5);

коэффициента обеспеченности собственными средствами (L6);

коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7).

Коэффициент текущей ликвидности (L5) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (стр.290 / (стр.610+620+630 баланса) [24, с.394].

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L6) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (стр.490 баланса) и фактической стоимостью основных средств, и прочих внеоборотных активов (стр.190 баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (стр.290 баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (L7) характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности:

L7 =

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности (L5) на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами (L6) на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Показатели оценки структуры баланса ГУП ИТ-55/3 представлены в таблице 2.2.7.

Коэффициент текущей ликвидности ГУП ИТ-55/3 вырос с 1,17 на начало года до 1,22 на конец отчётного периода. Это значение, несмотря на положительную динамику, свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами - ниже предельного практически в 2 раза.

Таблица 2.2.7. Показатели оценки удовлетворительной структуры баланса

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение показателей
Коэффициент текущей ликвидности, L5	1.71	1.22	0.05
Коэффициент обеспеченности СС, L6	0.14	0.18	0.04
Коэффициент восстановления платежеспособности, L7		0.62

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало 2001 года был 0,14, а на конец 2001 года составил 0,18. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Его значение больше нормативного, которое равно 0,1.

Согласно Методическому положению, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то в этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, позволяющий сделать оценку сроков восстановления платежеспособности.

На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности ниже нормативной величины. Следовательно, представляется необходимым определить: сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

Расчёт коэффициента восстановления платежеспособности (L7) представлен в таблице 12. В соответствии с расчётом, данный показатель в 2001 году имеет значение 0,62 при нормативе > 1.

Такое состояние свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев, нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Проведенный анализ финансового состояния ГУП ИТ-55/3 позволяет сделать следующий концентрированный вывод.

Несмотря на уменьшение стоимости имущества предприятия в анализируемом году, его финансовая устойчивость по ряду показателей несколько улучшилась.

Однако предприятие нуждается в значительном пополнении оборотных активов и долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах. Значение коэффициента восстановления платежеспособности показывает: для восстановления платежеспособности предприятия необходим относительно длительный временной период.

2.3 Проблемы повышения финансовой устойчивости предприятия в современных условиях

Постоянная целенаправленная работа по повышению финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности предприятия в условиях функционирования рыночной экономики является, наряду с применением инструментов менеджмента и маркетинга, пожалуй, одной из самых надежных гарантий достижения поставленных целей, в т.ч. и получения максимума прибыли. Однако в процессе работы по повышению финансовой устойчивости предприятия возникает множество проблем. Рассмотрим их на примере исследуемого предприятия.

Финансовое состояние ГУП ИТ-55/3 в 1998-1999 годы считалось кризисным. Однако за последние два года оно несколько улучшилось и на начало года 2001 его можно охарактеризовать его как удовлетворительное. Вместе с тем, финансовое состояние предприятия остается сложным и неустойчивым, несмотря на имеющиеся тенденции к его улучшению.

Основные причины финансовой несостоятельности ГУП ИТ-55/3 в основном являются типичными для всех крупных и средних предприятий военно-промышленного комплекса России.

Если рассматривать причины финансовой несостоятельности чисто в финансовом аспекте, то одной из основных причин сложного финансового положения российских предприятий является существенное снижение массы прибыли от реализации за годы рыночных преобразований. В свою очередь это оказало негативное влияние на пополнение собственного капитала за счет прибыли и привело к дефициту собственных оборотных средств.

Прибыль за последние годы практически утратила свою роль как основного источника собственных средств. Отнесение ряда налогов на чистую прибыль, множество сборов, уплата из чистой прибыли процентов по кредитам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств, на приобретение основных средств, а также авансовых платежи налога на прибыль приводят к отвлечению оборотных средств предприятий на непроизводственные расходы.

Отвлечение оборотных средств на непроизводственные расходы вынуждает предприятие прибегать к займам под большие проценты, искать внеплановые источники средств, идти на нарушение финансовой дисциплины. Отвлечение оборотных средств ведет к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы предприятия, ухудшает финансовое состояние.

По данным Госкомстата РФ удельный вес кредиторской задолженности длительностью свыше трех месяцев в крупных и средних предприятиях промышленности по состоянию на 1 октября 2001 г. составил 90,8% в общем объеме задолженности.

Одной из основных причин роста задолженности предприятий, в том числе и просроченной, перед государством, поставщиками, кредитными и страховыми органами, перед рабочими и служащими, является убыточность производства и реализации многих видов продукции, в первую очередь производимых по государственному заказу.

Коэффициенты ликвидности и покрытия в крупных и средних предприятиях промышленности за последние три года оставались низкими в сравнении с принятыми нормативными значениями. Поэтому перспективы платежных возможностей крупных и средних предприятий промышленности России с позиции принятых критериев оценки платежеспособности в отечественной практике невелики.

Кроме этого существует множество других причин финансовой несостоятельности российских предприятий. Их можно на внешние и внутренние причины.

К внешним причинам, прежде всего, следует отнести следующие.

Главной причиной является системный экономический кризис народного хозяйства страны, наступивший в результате проводимых экономических реформ по методу «шоковой терапии». Он повлек за собой общий спад производства, инфляцию, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.

Неудовлетворительное финансовое состояние хозяйствующих субъектов усугубила неправильная фискальная политика государства. В течение десяти лет высокий уровень налогообложения был просто непосильным для большинства российских предприятий, особенно для отраслей, не работающих на экспорт и предприятий сельского хозяйства.

Особенно негативно отразилась на экономике страны общая политическая нестабильность в обществе. Размежевание на «своих» и «чужих», центробежные силы, вызвавшие войну в Чечне, политическое размежевание общества во многом подорвали у товаропроизводителей веру в свои возможности и стали причиной бегства капитала, в первую очередь оборотного, за границу.

Усугубили положение:

разрыв экономических связей между республиками бывшего СССР;

сокращение и утеря рынков сбыта;

изменение условий экспорта и импорта;

инфляция, которая не позволила осуществить накопление капитала и осуществить смену старой техники и технологии;

несовершенство законодательства в области хозяйственного права, внешнеэкономической и антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих областях, требующих регулирующей функции государства;

усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса;

неблагоприятные изменения в демографии России: сократилась численность экономически активного населения, изменился состав народонаселения в пользу пенсионеров, значительно снизился уровень благосостояния народа и платежеспособность спроса населения, культурный уклад общества, определяющие в совокупности размер и структуру потребления, тех или иных товаров и услуг.

На снижение уровня платежеспособности российских предприятий серьезное негативное влияние оказали и внутренние причины.

В первую очередь к ним следует отнести отсутствие опыта работы у подавляющего большинства руководителей и финансовых менеджеров российских предприятий. Люди, воспитанные на политической экономии, не способны за один день, и даже годы впитать формы, методы и принципы рыночной экономики.

Низкий уровень организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политик стали причиной снижения объемов реализации продукции, а то и отсутствия сбыта.

Следствием неэффективной производственно-коммерческой деятельности и неэффективной инвестиционной политики стал дефицит собственного оборотного и инвестиционного капиталов.

В совокупности это стало основной причиной низкого уровня техники, технологии и организации производства.

Неуверенность в завтрашнем дне, рост цен на ресурсы повлекли за собой создание сверхнормативных производственных запасов, остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, готовой продукции, в связи, с чем наступило затоваривание, замедлилась оборачиваемость оборотного капитала. Оборотный каптал стал дефицитом. Это заставило руководителей предприятий залезать в долги коммерческим банкам, которые предоставляли кредиты на нереальных кабальных условиях, и во многих случаях стало причиной банкротства.

Попытки быстрого, необоснованного и не просчитанного расширения объемов производства старой продукции в результате привели к тому, что запасы, затраты и дебиторская задолженность стали расти быстрее объемов продаж. Отсюда снова появилась потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые зачастую превысили чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате такие предприятия снова попадают под контроль банков и других кредиторов и находятся под угрозой банкротства.

Несостоятельность большинства российских предприятия является, как правило, следствием совокупности внутренних и внешних причин.

В настоящее время сумма задолженности предприятия ИТ-55/3 по обязательным платежам с учетом начисленных пеней и штрафов составляет более 7,5 млн. рублей.

Несмотря на то, что предприятие провела реструктуризацию указанной задолженности на условиях, определенных постановлениями Правительства Российской Федерации от 6 ноября 2001г. № 765 и от 14 марта 2002 г. № 155, при проведении их реформирования данная задолженность погашена быть не может. На участие в процедуре реструктуризации в 2002 году учреждением направлено на ее проведение 3,5 млн. рублей (в настоящий момент предприятие ИТ-55/3 «выпало» из реструктуризации Решением инспекции по Дзержинскому району №2 от 29.01.03г. по следующим причинам: недостаточный объем выпуска промышленной продукции, недостаток оборотных средств).

На сегодняшний день система критериев, определяющих неудовлетворительную структуру баланса российских неплатежеспособных предприятий, несовершенна. Коэффициент текущей ликвидности со значением менее 2,0 и коэффициент обеспеченности собственными средствами в размере менее 0,1, которые применяются в мировой практике и являются оптимальными в условиях нормально функционирующей рыночной экономики, в российских неприемлемы. Сложившаяся экономическая ситуация в России такова, что оценка платежеспособности по коэффициенту текущей ликвидности менее 2,0 по состоянию на 1 октября 2001г. 77,6% крупных и средних предприятий промышленности, т.е. трех предприятий из четырех, ведет к процедуре их банкротства. Сохранение такого критерия в законе «О несостоятельности (банкротстве)» было бы кардинальной ошибкой.

Основными задачами предприятия на последующий период, необходимые для выхода из кризисной ситуации, должны стать:

обеспечение выпуска товарной продукции на сумму не менее 1500 тыс.руб. ежемесячно, но перед этим определить покупателей и ассортимент выпускаемой продукции, не допускать, чтобы продукция задерживалась на складе;

проведение инвентаризации основных средств, списание неработающего оборудования;

не принимать решение по хозяйственной деятельности предприятия без расчета экономической эффективности и последствий;

главному технологу больше внимания уделять разработке новых видов изделий и оптимальных технологий.

Заключение

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

Основой финансовой системы РФ являются финансы предприятия, которые представляют собой экономические отношения, возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства и реализации продукции, образования собственных финансовых ресурсов, привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования. Рыночные условия хозяйствования и законы рыночной экономики определяющее значение придают состоянию финансов предприятия и его финансовой устойчивости.

Финансовое состояние предприятия - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ресурсов, ликвидность баланса и финансовую устойчивость предприятия. Основной целью финансового анализа является получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость предприятия представляет собой определенную независимость предприятия от заемных источников и характеризуется соотношением собственного и заемного капиталов.

В процессе финансового анализа предприятия был проведен «горизонтальный» и «вертикальный анализ» показателей финансовых результатов за отчётный период, анализ структуры соответствующих показателей и их изменений, «факторный» и «треновый» анализ. Основными источниками анализа ГУП ИТ-55/3 являются данные бухгалтерского учета.

Результаты анализа позволяют сделать следующие выводы. В 1999-2001 годы наметилась положительная тенденция увеличения балансовой прибыли. Коэффициент независимости на конец 2001 года составляет 0,76, что близко к рекомендуемой норме. Коэффициент маневренности собственных средств свидетельствует о неудовлетворительном использовании собственных средств. Коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет 0,18 при норме не менее 0,1. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств постепенно увеличивается: на конец 2000 года он составлял 0,66, а к концу 2001 года - 0,77. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода выше нормативного и составляет 0,64. Следовательно, доля основных средств в имуществе предприятия составляет 64%. Сравнение актива и пассива баланса за рассмотренный период показал, что размер наиболее ликвидных активов организации увеличился в 4,3 раза - на 18 567 тыс. руб. Величина материальных оборотных средств уменьшилась на 7 051 тыс. руб. (на 23,3%), долгосрочных кредитов предприятие не имело. Коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,06 на начало 2001года до 0,34 на конец года. Это означает, что 34% краткосрочных обязательств предприятия (из необходимых 20%), может быть погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия немедленно. Значение коэффициента покрытия увеличилось с 0,67 до 0,87 на конец года и стало выше нормативного значения на 0,17. Таким образом, в случае необходимости ГУП ИТ-55/3 за счёт дебиторской задолженности сможет погасить 87% кредиторской задолженности.

Почти все показатели, характеризующие платежеспособность предприятия, находятся на уровне выше нормы. Кроме того, при этом наблюдается их значительное увеличение.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, вырос за отчетный год с 0,14 до 0,18 и характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Его значение больше нормативного.

Вместе с тем, в связи с уменьшением собственного капитала на 46 999 тыс. руб. или 17,6%, источники образования имущества за рассмотренный год уменьшились на предприятии на 45 979 тыс. руб. 13,8%. На заводе имеются убытки от внереализационных операций в сумме 4 374 тыс. руб., что значительно снизило балансовую прибыль. Все показатели рентабельности продукции крайне низкие. Общий текущий коэффициент покрытия вырос за отчетный период на 0,1 и составил на конец года 1,22 при норме > 2. Коэффициент текущей ликвидности вырос с 1,17 на начало года до 1,22 на конец отчётного периода. Это свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами - оно ниже предельного практически в 2 раза.

Коэффициент восстановления платежеспособности равен 0,62 при нормативе > 1. Таким образом, у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность, предприятие нуждается в значительном пополнении оборотных активов и долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

Основными причинами несостоятельности многих российских предприятий является совокупность внешних и внутренних причин. К первым относятся системный экономический кризис как результат проведения экономических реформ методом «шоковой терапии», разрыв экономических связей, сокращение и утеря рынков сбыта, инфляция, неплатежи, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, внешнеэкономической и антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и другие.

К внутренним причинам в первую очередь следует отнести отсутствие опыта работы в рыночных условиях, низкий уровень организации менеджмента и маркетинга, дефицит собственного и инвестиционного капиталов, низкий уровень техники, технологии и организации производства, высокий уровень себестоимости, низкое качество производимой продукции, отсутствие стратегической цели у основной массы российских предприятий.

Для выхода из сложившейся ситуации в данной работе предлагается следующий комплекс мер. Позитивные процессы в российской экономике требуют совершенствования федерального законодательства, и в первую очередь в области несостоятельности предприятий. В Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» целесообразно внести изменения в части изменения критериев, определяющих неудовлетворительную структуру баланса неплатежеспособных предприятий. Для усиления экономического стимулирования деятельности предприятий, стремящихся улучшить финансовое состояние, целесообразно уменьшить налогооблагаемую часть прибыли.

Для повышения уровня конкурентоспособности российских предприятий необходимы: наличие стратегической цели, современного менеджмента и маркетинга, привлечение инвестиций для внедрения инноваций, переход на новое оборудование и технологии, выпуск новой качественной продукции, завоевание и удержание значительной доли национального рынка и стремление к выходу на мировой рынок. Для этого следует диверсифицировать производство, использовать современные финансовые механизмы (факторинг, договора-цессии, лизинг, договора-инкассо и др.), активно работать с банками по вопросам привлечения выгодных кредитов, ускорять оборачиваемость оборотного капитала, вести постоянную работу по изысканию внутренних резервов, ввести специальный реестр потерь, внедрять и постоянно контролировать исполнение основополагающих принципов размещения активов.

Предлагаемые направления повышения финансового состояния предприятия позволят значительно повысить финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность не только ГУП ИТ-55/3 , но и других российских предприятий, а в совокупности развивать производство на новой технической и технологической основе и занять достойное место на национальном и мировом рынках.

Библиография

Нормативно-правовые документы

1. Уголовно-исполнительный Кодекс Российской Федерации. Принят Государственной Думой 18 декабря 1996 года. Одобрен Советом Федерации 25 декабря 1996 года (в ред. Федеральных законов от 08.12.2003 №161-ФЗ)

2. Федеральный закон №6-ФЗ от 08.01.98г. « О несостоятельности (банкротстве)» (с учетом постановлений Конституционного Суда РФ от 12.03.2001 г. №4-П).

3. Постановление от 14.03.02 №155 «О внесении изменений и дополнений в постановление Правительства РФ от 1окт.2001 №699»

4. Приказ Министерства финансов РФ от 13.01.2000г. № 4н «О формах бухгалтерской отчетности организации».

5. Приказ Российского агентства по системам управления от 27.12.2000г. № 522 «Устав федерального государственного унитарного предприятия “Калужский электромеханический завод” (новая редакция)».

Научная, учебная литература

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 1997.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1993.

3. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия // Финансы. - 2002. - № 2.

4. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ./Под ред. И.И. Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 1996.

5. Востр Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учебник: Пер. с датского А.Н. Чеканского, О.В. Рождественского. - М.: Высшая школа, 1994.

6. Газета «экономика и жизнь» февраль №5 2004г. (9011).

7. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательства. - М.: СОФИТ, 1994.

8. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 1998.

9. Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия // Финансы. - 2001. - № 4

10. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: БГЭУ, 1997.

11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1998.

12. Кейлер В.А. Экономика предприятия: Курс лекций. - М.: ИНФРА-М; Новосибирск: НГАЭиУ, «Сибирское соглашение», 2000.

13. Кирьянова З.В. Теория бухгалтерского учета: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000.

14. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. М.: АО «Финстатинформ», 1995.

15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1998.

16. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001.

17. Ковбасюк М.Р. Анализ финансовой деятельности предприятия с использованием ПЭВМ. - М.: Финансы и статистика, 1990.

18. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ДИС, 1997.

19. Пантелеева И.А. К определению платежеспособности предприятий // Финансы. - 2000. - № 10.

20. Плышевский Б.П. Финансовое положение: новые тенденции // Финансы. - 2002. - № 2.

21. Подъяблонская Л.М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий // Финансы. - 2000. - № 12.

22. Предпринимательство: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Г.Б. Поляка, проф. В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ, 2000.

23. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995.

24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд./ Г.В. Савицкая. - Минск: ООО «Новое знание», 2001.

25. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева и др.; Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2000.

26. Финансы: Учебное пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. -- М.: Финансы и статистика, 1996.

27. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М, 1996.

28. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. -3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2001.

29. Яругова А. Управленческий учет: опыт экономически развитых стран. / пер. с польского. - М.: Финансы и статистика, 1991.

Приложение 1

Анализ прибыли за отчётный год

Наименование показателя	Код	За отчётный	За предыдущий	Отклонения
	стр.	2001г.	2000г.	+ / -	%
1. Выручка от реализации товаров, работ услуг (за минусом НДС, акцизов и др. обязательных платежей)	010	12401	5973	6428	207,6
2.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	020	11791	5714	6077	206,4
3. Коммерческие расходы	030	42	27	15	155,6
4. Управленческие расходы	040	-	-
5.Прибыль (убыток) от реализации (стр. 010-020-030-040)	050	568	232	336	244,8
6. Проценты к получению.	060
7.Проценты к уплате.	070
8.Доходы от участия в других организациях	080
9.Прочие операционные доходы	090	389	296	93	131,4
10.Прочие операционные расходы	100	273	184	89	148,4
11.Прибыль (убыток) от финансово- хозяйственной деятельности (стр. 050 + 060-070+080+090-100)	110	684	344	340	198,8
12.Прочие внереализационные доходы	120	244	228	16	107,0
13.Прочие внереализационн. расходы	130	437	286	151	152,8
14.Прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 110+120-130)	140	491	287	204	171,1
15.Налог на прибыль	150	99	48	51	206,2
16.Отвлечённые средства	160
17.Нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 140-150-160)	170	393	240	153	163,8

Приложение 2

Характеристика имущества организации

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1.Стоимость имущества всего в т.ч.	33398	100	28800	100	-4598
2.Внеоборотные активы	25577	76,6	20476	71,1	-5101	-5,5
3.Мобильные средства организации	7820	23,4	8324	28,9	504	5,5
4.Денежные средства	431	1,3	2289	7,9	1858	6,6
5.Дебиторская задолженность	4028	12,0	3664	12,7	364	0,7
6.Материальные оборотные средства	3361	10,1	2372	8,3	-989	-1,8

Характеристика источников образования имущества

Показатели	на начало года	на конец года	отклонения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	п.п.
1.Источники образования имущества. Всего	33398	100	28800	100	-4598
2.Собственный капитал организации	26693	79,9	21993	76,4	-4700	-3,5
3.Наличие собственных оборотных средств	1116	3,3	1517	5,3	+401	2,0
4.Заемный капитал	6705	20,1	6807	23,6	+102	3,5
5.Долгосрочные кредиты и займы	----	----	----	----	----	----
6.Краткосрочные кредиты и займы	----	----	42	0,1	42	0,1
7.Кредиторская задолженность	6705	20,1	6764	23,5	59	3,4

Приложение 3

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	изменения, тыс. руб.
1.Наличие собственных источников	26693	21993	-4700
2.Наличие собственных оборотных средств	1116	1517	401
3.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов	1116	1517	401
4.Наличие СОС, долгосрочных кредитов и краткосрочных обязательств	7820	8324	504
5.Величина производственных запасов и затрат на предприятии	7820	8324	504
6.Недостаток (-), излишек (+) СОС для формирования запасов и затрат (Фс = п.2 - п.5)	6704	6807
7.Недостаток (-), излишек (+) СОС долгосрочных кредитов для формирования запасов и затрат (Фт = п.3 - п.5)	6704	6807
8.Недостаток (-), излишек(+) всех источников для формирования запасов и затрат (Фо = п.4 - п.5)	0	0
Тип финансовой ситуации (устойчивости)	(0,0,1)	(0,0,1)
Финансовая устойчивость удовлетворительная

Приложение 4

Анализ ликвидность баланса

Актив	На начало года	На конец года	Изменения показателей
			Абсолютн.	%
А1	431	2288	1857	530
А2	4028	3664	364	-9
А3	3029	2324	705	-23,3
А4	25577	20476	5101	-19,9
Пассив	На начало года	На конец года	Изменения показателей
			Абсолютн.	%
П1	6705	6764	59	0,89
П2	----	42	42
П3	----	----
П4	26686	21974	-4712	-17,7