Менее значимое влияние оказывает показатель рентабельности продаж, который к концу 2009г. увеличился до 37,7%. Рентабельность продаж также оказывает положительное влияние на рентабельность чистых активов.

Величина коэффициента отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности говорит о том, что краткосрочные обязательства несколько превосходят по своему значению дебиторскую задолженность. Влияние этого фактора на конец 2009г. составил -0,09, что дало в итоге отрицательное воздействие на эффективность производства.

Результаты расчета коэффициента отношения дебиторской задолженности к кредиторской показывают, что дебиторская задолженность меньше кредиторской на протяжении всего года. Влияние этого фактора на изменение рентабельности чистых активов в течении всего исследуемого периода незначительное.

В результате суммарного влияния всех факторов рентабельности чистых активов увеличилась на 10,9% и составила 26%.

10. Анализ отчета о движении денежных средств

Проведем вертикальный и горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств. После этого проведем коэффициентный анализ денежного потока, а также факторный анализ.

Таблица 10.1

Анализ о движении денежных средств

Вывод:

За отчетный период увеличился объем денежной массы в части как поступления, так и оттока.

Общая масса поступлений денежных средств в отчетном году составила 12 098 282 т.р., возросла на +2 338 051 т.р. или на +23,95% по сравнению с предыдущим годом.

В отчетном периоде отток денежных средств составил 13 106 267 т.р., увеличился н а+4 694 117 т.р. или на+55,8%.

Увеличение объема денежной массы на предприятии, как вследствие поступления денежных средств, так и их оттока можно позитивно оценить, поскольку оно является следствием роста масштабов производства и реализации продукции.

Приток денежных средств в отчетном году по текущей деятельности составляет 93,89%, по инвестиционной деятельности 1,15%, по финансовой деятельности 4,96%. По сравнению с предыдущим годом доля текущей деятельности увеличилась на+4,29%, доля инвестиционной деятельности уменьшилась на -2,3%, доля финансовой деятельности также уменьшилась на -1,99%.

Отток денежных средств в отчетном году по текущей деятельности составляет 52,5%, по инвестиционной деятельности 44,94%, по финансовой деятельности 2,56%. По сравнению с предыдущим годом доля текущей деятельности уменьшилась на -14,6%, доля инвестиционной деятельности увеличилась на +12,06%, доля финансовой деятельности увеличилась на +2,54%

По результатам анализа можно сделать вывод, что предприятие получает деньги в основном от продажи продукции, однако было принято решение о вложении денежных средств в инвестиции.

Таблица 10.2

Коэффициентный анализ денежного потока

Вывод:

Чистый денежный поток на конец отчетного года уменьшился и составил - 1 007 985 т.р., что свидетельствует о превышении оттока денежных средств над его притоком.

Коэффициент ликвидности денежного потока на конец 2008г. составил 1,16, однако к концу 2009г. он уменьшился и стал равен 0,923. Данные значения будут способствовать уменьшению остатков денежных активов на конец периода.

Коэффициент эффективности денежного потока на конец 2009г. понизился на -0,212 и стал равен -0,091, что говорит о неэффективном использовании денежных средств.

На конец 2009г. появился коэффициент рентабельности долгосрочных финансовых вложений и составил 0,0005. Данные изменения связаны с получением дивидендов.

Ликвидность денежного потока на конец 2009г. увеличилась на +339 683 и составила 3117. Данное обстоятельство говорит, что на предприятии имеется реальная недостаточность денежных средств.

Таблица 10.3

Факторный анализ денежного потока

Вывод:

Денежные средства на данном предприятии за отчетный год увеличились на + 3 117 т.р. и составили 9 663т.р.

Чистая прибыль увеличилась на +1 497 735т.р. и составила 2 578 133 т.р.

Внеоборотные активы увеличились на +2 109 170 т.р. и составили на конец 2009г. 11 093 859 т.р.

Оборотные активы уменьшились на - 272 752 т.р. и составили 2 706 155 т.р.

Собственный капитал увеличился на + 2 801613 т.р. и составил 12 273 966 т.р.

Долгосрочные обязательства увеличились на +86 288 т.р. и составили 185 841 т.р.

Краткосрочные обязательства уменьшились на -1 054 902 т.р. и составили 1 151 262 т.р.

11. Анализ прибыли до налогообложения

Проведем факторный анализ прибыли до налогообложения.

Таблица 11.1

Данные для проведения факторного анализа

Таблица 11.2

Факторный анализ прибыли до налогообложения

Влияние факторов можно определить умножением ее роста за счет I фактора на базовую ставку налога.

Для определения влияния фактора «изменение цен на реализованную продукцию» рассчитаем изменение цен.

Например, цены на продукцию в отчетном периоде возросли по сравнению с базисным в среднем на 20%.

Тогда индекс цен составит: Iц = (100+20) / 100 = 1,2

Следовательно, выручка от продаж в отчетном периоде в сопоставленных ценах будет равна:

В' = Вб / Iц

Для анализируемого предприятия выручка в сопоставимых ценах составит:

В = 8618457 / 1,2 = 7 182 047,5 т.р.

Следовательно, выручка от продаж продукции в отчетном периоде по сравнению с прошедшим увеличилась за счет роста цен на

(8 618 457 - 7 182 047,5=) +1 436 409,5 т.р.

Теперь рассчитаем величину влияния на прибыль до налогообложения факторов:

Выручки: +2772403 * 0,2 = +554 480,6

Изменение цен: +1436409,5 * 0,2 = +287 281,9

Себестоимости: +882095*0,2 = +176 419

Управленческих расходов: +147 945 * 0,2 = 29 589

Так как расходы увеличились, значит прибыль до налогообложения уменьшилась на -29 589.

Проценты к получению: +1 949 * 0,2 = +389,8

Проценты к уплате: +25 859 * 0,2 = +5 171,8. Так как проценты к уплате увеличились, значит, прибыль до налогообложения уменьшилась на -5 171,8 т.р.

Доходы от участия в других организациях: -5 * 0,2 = -1.

Прочие операционные доходы: -166 315 * 0,2 = -3 326,3

Прочие операционные расходы: -241 131 * 0,2 = -48 226,2. Так как операционные расходы уменьшились, значит, прибыль до налогообложения увеличилась на +48 226,2.

Внереализационные доходы: -10 044*0,2 = -2 008,8.

Внереализационные расходы: -183 316 * 0,2 = - 36 663,3 т.р. Так как внереализационные расходы уменьшились, значит, прибыль до налогообложения увеличилась на +36 663,2 т.р.

Отклонение налогооблагаемой прибыли: на 1 966 536 * 0,2 = +393 307,2 т.р.

Вывод:

Основными факторами, оказавшими влияние на увеличение прибыли до налогообложения оказались - увеличение выручки от продаж на + 554 480,6 т.р., уменьшение прочих операционных расходов на-48 226,2 т.р., уменьшение внереализационных расходов увеличили на+36 663,2 т.р.

Также прибыль увеличилась за счет увеличения процентов к получению на +389,8 т.р.

Однако, увеличение себестоимости на +882 095 т.р. уменьшили прибыль на -176 419 т.р., также увеличение управленческих расходов н а+147 945 т.р. - уменьшили прибыль на -29 589 т.р., уменьшение прочих операционных доходов и внереализационных доходов уменьшили прибыль на -3 326,3 т.р. и 2 008,8 т.р. соответственно.

В итоге прибыль до налогообложения увеличилась на +1 966 536 т.р.

12. Анализ чистой прибыли

Проведем факторный анализ чистой прибыли, используя две группы факторов.

Таблица 12.1

Влияние первой группы факторов на чистую прибыль

Таблица 12.2

Влияние второй группы факторов на чистую прибыль

Таблица 12.3

Совокупная величина влияния факторов на чистую прибыль

Предположим, что цены на продукцию в отчетном периоде возросли по сравнению с базисным в среднем на 20%.

Тогда индекс цен составит: Iц = (100+20) / 100 = 1,2

Следовательно, выручка от продаж в отчетном периоде в сопоставленных ценах будет равна:

В' = Вб / Iц

Для анализируемого предприятия выручка в сопоставимых ценах составит:

В' = 8618457 / 1,2 = 7 182 047,5 т.р.

Следовательно, выручка от продаж продукции в отчетном периоде по сравнению с прошедшим увеличилась за счет роста цен на

(8 618 457 - 7 182 047,5=) +1 436 409,5 т.р.

Таким образом, увеличение количества реализации продукции привело к увеличению выручки на +1 335 993,5 т.р.

Рассчитаем уровень прибыли от продаж в себестоимости к выручке в базисном периоде:

1506864/5846054 * 100 = 25,8%

Влияние выручки: 1 335 993,5 * 25,8% / 100 = +344 686,3 т.р.

Влияние фактора себестоимости: себестоимость в отчетном периоде увеличилась н а+882 095 т.р., а уровень ее по отношению к выручке от продаж снизился на -12%. Это привело к уменьшению прибыли на : (-12*8 618 457/100=) - 10 342 149 т.р.

Перерасход по управленческим расходам 147 945 т.р. в отчетном периоде по сравнению с предыдущим и повышение их уровня на 0,4% уменьшил сумму прибыли на-34 473,8 т.р.

Остальные факторы определяются с помощью метода балансовой увязки по абсолютному отклонению.

Вывод:

Основным факторами, оказавшими влияние на чистую прибыль оказались: увеличение себестоимости уменьшило чистую прибыль на -1 034 214 т.р., увеличение выручки увеличило чистую прибыль на +344 686 т.р., уменьшение прочих операционных расходов и внереализационных расходов привело к увеличению чистой прибыли на+241 131 т.р. и +183 316 т.р. соответственно.

Помимо этого, увеличение управленческих расходов привело к уменьшению чистой прибыли на -34 473, 8 т.р.; увеличение процентов к уплате уменьшило чистую прибыль на -25 859 т.р.; уменьшение прочих операционных доходов и внереализационных доходов привело к уменьшению чистой прибыли на -166 315 т.р. и -10 044 т.р. соответственно. Увеличение процентов к получению увеличило чистую прибыль на + 1 949 т.р.

Кроме факторов первой группы на чистую прибыль оказали влияние факторы второй группы.

Отложенные налоговые активы увеличили чистую прибыль на+6 921,6 т.р., отложенные налоговые обязательства увеличили чистую прибыль на +14 535,4 т.р., уменьшение налога на прибыль увеличило чистую прибыль на + 83 751, 8 т.р., иные аналогичные обязательные платежи увеличили чистую прибыль на +138,43 т.р.

Анализируя данные показатели необходимо заметить, что предприятию необходимо уменьшить себестоимость. Необходимо провести следующие мероприятия: уменьшить затраты на производство и реализацию продукции. Найти более качественное сырье. Либо возможно увеличить цену продукции без вреда для объема сбыта. Например, найти рынок, где данную продукцию можно продавать по более высоким ценам.

Также необходимо уменьшить управленческие расходы.

Заключение

Анализ данной организации показал, что необходимо провести некоторые мероприятия для улучшения финансового состояния.

При анализе баланса предприятия выявилось, что на конец 2009г. темпы роста оборотных активов оказались ниже, чем темпы роста внеоборотных активов. Предприятию следует увеличить дебиторскую задолженность для большего количества оборотных средств и увеличения их оборота.

Анализ ликвидности показал, что за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Также данный анализ свидетельствовал о стесненном финансовом положении. Предприятию необходимо уменьшить наиболее срочные обязательства, либо увеличить высоколиквидные активы. Таким образом, предприятие может провести мероприятия по увеличению денежных средств, либо краткосрочных финансовых вложений, или же уменьшить кредиторскую задолженность. Например, расплатиться с поставщиками за приобретенные материалы.

Коэффициентный анализ ликвидности показал, что предприятие не может погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Данное обстоятельство также свидетельствует о том, что предприятию необходимо увеличить абсолютную ликвидность с помощью увеличения денежных средств, либо уменьшения кредиторской задолженности.

С помощью анализа финансовой устойчивости стало ясно, что финансовая независимость кредитора уменьшилась и увеличился риск финансовых трудностей в будущих периодах. Помимо этого, уменьшилась доля заемных средств в финансировании предприятия. Чтобы поддержать данное состояние предприятию необходимо следить за долей собственных средств.

Также данный анализ свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости и неспособности предприятия поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства, в случае, если заемных средств не будет. Предприятию необходимо увеличить собственные оборотные средства, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.

Предприятию необходимо вкладывать больше средств в оборотный капитал, чтобы улучшить состояние финансов. Привлечение долгосрочных заемных средств нецелесообразно для улучшения финансовых показателей.

Предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, при котором оно полностью зависит от заемных источников финансирования. В данной ситуации необходима оптимизация пассива. Предприятию требуется провести ряд мероприятий по снижению затрат и запасов.

Замедлена оборачиваемость оборотных средств. Необходимо повысить эффективность использования имеющихся ресурсов, а также более активно использовать денежные средства.

Однако, не смотря на очевидное ухудшение финансовой устойчивости, предприятие не обладает признаками банкротства. У предприятия вероятность банкротства минимальная (менее 10%). На конец 2009г. у предприятия появилась реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Для повышения рентабельности предприятию необходимо снизить себестоимость продукции. Данный результат можно добиться, если перейти на использование новых материалов, использовать более экономные способы обработки и производства продукции, сократить численность рабочих. Также возможно найти дополнительные рынки сбыта, где существует возможность реализации продукции по более высоким ценам, тем самым увеличить цену и в конечном итоге прибыль, что очень важно для данного предприятия. В цене продукции на настоящее время заложена очень низкая доля прибыли.

На данном предприятии имеется реальная недостаточность денежных средств.

Для увеличения чистой прибыли, предприятию необходимо осуществить следующее: уменьшить себестоимость и управленческие расходы. Помимо этого, возможно, увеличить операционные доходы и внереализационные доходы.

Список использованных источников

1) Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методичское пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. - 256с.;

2) Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалт. учет, анализ и аудит» / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. - 408 с.;

3) Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 144с.;

4) Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - 2-е изд. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 336с.;

5) Ронова Г.Н. Анализ финансовой отчетности. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М., 2003. - 156 с.