Антикризисное управление в современных экономических условиях

Во-вторых, снимаются аресты, наложенные на имущество предприятия кредиторами в целях удовлетворения своих требований. Это также необходимо, т.к. зачастую именно эти аресты и усугубляют положение предприятия. Так стоит только предприятию просрочить свои платежи, как тут же кредиторы начинают арестовывать счета и имущество предприятия, чтобы хоть как-то вернуть свои деньги. При этом вся работа на предприятии может быть парализована, а пени и штрафы за просроченные обязательства начисляются и ситуация становится безвыходной.

В-третьих, вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Это обстоятельство также облегчает положение внешнего управляющего, предоставляя ему "передышку" для финансового оздоровления предприятия.

Статья 14 Закона "О банкротстве" раскрывает условия моратория:

Во-первых, мораторий на удовлетворение требований кредиторов распространяется на денежные обязательства и обязательные платежи, сроки исполнения которых наступили до введения внешнего управления.

Во-вторых, в течение срока действия моратория на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам:

- не допускается взыскание по исполнительным и иным документам, взыскание по которым производится в бесспорном (безакцептном) порядке;

- приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, алиментов, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, и морального вреда, вступивших в законную силу до момента принятия специализированным экономическим судом заявления о признании должника банкротом;

- не начисляются неустойки (штрафы, пеня) и иные финансовые (экономические) санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, а также подлежащие уплате проценты.

На сумму требований кредитора по денежным обязательствам и (или) обязательным платежам начисляются проценты в порядке и размере, которые предусмотрены статьей 395 административного кодекса Казахстана [17].

В-третьих, мораторий на удовлетворение требований кредиторов распространяется также на требования кредиторов о возмещении убытков, вызванных отказом внешнего управляющего от исполнения договоров должника.

В мировой практике существуют несколько концепций моратория. По одной из них к концу срока внешнего управления штрафы, пени и иные санкции предъявляются в полном объеме. В Казахстане это было бы неприемлемо из-за огромного долгового бремени, которое весит на предприятиях, значительную часть которого составляют именно финансовые санкции (пени, штрафы и т.д.). По другой концепции выплата долгов приостанавливается, они фиксируются на момент введения внешнего управления, и с этого момента никакие штрафные санкции и проценты не начисляются. Это естественно наносит довольно сильный удар по интересам кредиторов, особенно в условиях высокой инфляции. Казахстанский же закон о банкротстве занимает промежуточную позицию: финансовые санкции не применяются, однако по окончании внешнего управления кредиторы могут требовать выплаты процентов по ставкам рефинансирования Центрального банка.

Рассмотрим, как регламентируется деятельность управляющего в рамках процедуры внешнего управления:

Права:

Согласно п.1 статьи 74 главы V, с момента своего назначения внешний управляющий вправе:

- "самостоятельно распоряжаться имуществом должника с ограничениями, предусмотренными законом о банкротстве; заключать от имени должника мировое соглашение; заявлять отказ от исполнения договоров должника".

- право самостоятельно распоряжаться имуществом должника закрепляет переход управления имуществом должника к внешнему управляющему, т.е. внешнему управляющему дано право "нормального" управления предприятием. Права же заключать мировое соглашение и заявлять отказ от исполнения договоров должника фактически говорят о передаче прав на чрезвычайные действия, т.е. внешнему управляющему даются права на осуществления антикризисного управления.

- отказ от исполнения договоров должника регламентируется статьи 77 главы V Закона о банкротстве:

- внешний управляющий в трехмесячный срок с момента введения внешнего управления вправе отказаться от исполнения договоров должника.

- отказ от исполнения договоров должника может быть заявлен только в отношении договоров, не исполненных сторонами полностью или частично, при наличии одного из следующих обстоятельств:

- если исполнение договора должника повлечет убытки для должника по сравнению с аналогичными договорами, заключаемыми при сравнимых обстоятельствах;

- если договор является долгосрочным (заключен на срок более одного года) либо рассчитан на получение положительных результатов для должника лишь в долгосрочной перспективе;

- если имеются иные обстоятельства, препятствующие восстановлению платежеспособности должника. Контрагент должника вправе потребовать от должника возмещения реального ущерба, вызванного отказом от исполнения договора должника.

- положения, предусмотренные настоящей статьей, не применяются в отношении договоров должника, заключенных в ходе наблюдения с согласия судебного управляющего.

Эта мера является вынужденной, так как, как уже упоминалось выше, часто руководство должника заключает крайне невыгодные для предприятия контракты, преследуя личные цели. Однако часто эти сделки оформлены в соответствии с существующим законодательством, и поэтому невозможно признать их недействительными и истребовать все полученное контрагентом по такой сделке.

Однако, некоторые виды сделок внешний управляющий все же вправе признать недействительными, что регламентируется статьёй 78 главы V Закона о банкротстве:

? Сделки совершенные должником с заинтересованным лицом в случае, если в результате исполнения указанной сделки кредиторам были или могут быть причинены убытки;

? Сделки должника, влекущие предпочтительное удовлетворение требований одних кредиторов перед другими, заключенные или совершенные должником после принятия экономическим судом заявления о признании должника банкротом и (или) в течение шести месяцев, предшествовавших подаче заявления о признании должника банкротом;

? Сделки должника, связанные с выкупом акций (паев) у собственников предприятия, совершенные после возбуждения дела о банкротстве или в течение шести месяцев, предшествовавших подаче заявления о признании должника банкротом.

Мировое соглашение может быть заключено в том случае, если кредиторы согласятся на реструктуризацию своих долгов (прекращения долга выплатой его части, переоформление долга на других условиях (новация), прощение долга).

Обязанности:

Согласно п.2. статьи 20 главы I и п.2 статьи 74 главы V, с момента своего назначения внешний управляющий обязан:

- принять в ведение имущество должника и провести его инвентаризацию;

- анализировать финансовое состояние должника;

- анализировать финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность должника, его положение на товарных рынках;

- разработать и представить на утверждение собранию кредиторов план внешнего управления;

- вести бухгалтерский, финансовый, статистический учет и отчетность;

- принимать меры по взысканию задолженности перед должником.

Описывая обязанности внешнего управляющего законодатели, как бы лишний раз подталкивают его к совершению действий в рамках антикризисного управления предприятием. Это обязанности анализа состояния должника и планирования действий по выходу из кризиса (план внешнего управления).

В целях защиты интересов государства-кредитора по налоговым платежам и предоставления равных прав для конкурсных кредиторов и государства-кредитора предлагается предоставить уполномоченному органу право голоса в деле о банкротстве, с одновременным переводом требований по обязательным платежам в одну очередь с остальными коммерческими кредиторами.

Данное положение позволит создать равные условия для конкурсных кредиторов и государства-кредитора на всех стадиях дела о банкротстве (ранее государство-кредитор было привилегированным кредитором в конкурсном производстве, т.е. требования по налогам удовлетворялись в более раннюю очередь, чем требования коммерческих кредиторов, однако государство-кредитор по налогам не имело права голоса на собраниях кредиторов, кроме первого).

Расширение и защита перечня прав собственников Законопроектом предлагается ввести новую реорганизационную процедуру ? финансовое оздоровление, которая должна позволить при определенных условиях (например, при условии осуществления контроля за деятельностью предприятия-должника в ходе данной процедуры со стороны кредиторов и гарантирования выплаты должником долгов кредиторам) сохранить учредителям (участникам) должника контроль за судьбой предприятия, даже в условиях возбужденного дела о банкротстве.

В целях устранения злоупотреблений правом со стороны недобросовестных кредиторов усовершенствован порядок начала процедуры банкротства. Процедура наблюдения вводится на основании заявления кредитора либо уполномоченного органа о признании должника банкротом только после проверки его требований в специальном судебном заседании.

На специальном заседании суда присутствует только кредитор, подавший заявление, и должник. Это позволит исключить возможность неосновательного ограничения прав должника, которое допускается действующим законом и позволит защитить эффективных собственников от недобросовестных действий иных лиц. Для возбуждения дела о банкротстве принимаются во внимание требования к должнику, подтвержденные вступившим в законную силу решением суда, или задолженность по обязательным платежам или иным исполнительным документам, а также требования, признанные должником не ранее, чем за 1 месяц до даты подачи заявления о банкротстве.

Статус судебного управляющего Для сохранения контроля за деятельностью управляющих предлагается усилить судебную защиту прав заинтересованных лиц (заинтересованные стороны возможных конфликтов в деле о банкротстве, например собственники, должник, трудовой коллектив, кредиторы, смогут напрямую, без посредников, в судебном порядке отстаивать свои интересы) и дополнить судебный надзор профессиональным общественным контролем (со стороны саморегулируемых организаций судебных управляющих). Также предлагается ввести финансовую ответственность управляющих за счет страхования.

Кроме того, предлагается заменить административные барьеры входа в профессию управляющего на высокие профессиональные требования, что будет способствовать развитию профессии управляющих. Для получения статуса управляющего кандидату будет необходимо:

1. иметь высшее образование и двухлетний стаж руководящей деятельности;

2. сдать квалификационный экзамен, проводимый уполномоченным органом совместно с образовательными учреждениями и саморегулируемыми организациями;

3. пройти годичную стажировку в саморегулируемой организации. В то же время законопроектом предусмотрено, что управляющими не могут быть дисквалифицированные лица или лица, лишенные в порядке, установленном административным законом, права занимать руководящие должности и (или) осуществлять предпринимательскую деятельность по управлению юридическими лицами, входить в состав совета директоров (наблюдательный совет) и (или) управлять делами и (или) имуществом других лиц. Таким образом, предлагаемые изменения позволят, с одной стороны, закрепить независимость управляющих от различных сторон в делах о банкротстве, предоставить гарантии защиты от возможного нарушения их прав со стороны отдельных чиновников, с другой стороны, сохранить контроль за их деятельностью (в т.ч. выведение с рынка недобросовестных управляющих) и гарантировать интересы, прежде всего имущественные, лиц, участвующих в деле о банкротстве.

В числе прочих механизмов защиты участников процесса от недобросовестных действий иных лиц (таких, как, например, специальное заседание суда при введении процедуры наблюдения) необходимо предусмотреть следующие нововведения:

- установление невозможности возбуждения в отношении должника нового дела о банкротстве в течение 3 месяцев после заключения мирового соглашения, что будет являться дополнительной гарантией прав кредиторов, участвовавших в заключении указанного соглашения;

- усовершенствовать процедуру продажи имущества должника. Предусмотреть обязательность проведения публичных торгов по продаже имущества должника, в случае если балансовая стоимость имущества, подтвержденная независимым оценщиком, превышает 5 млн. тг. В том случае, если балансовая стоимость превышает 500 тысяч тг., договор заключается с лицом, предложившим наибольшую цену в течение 30 дней с даты публикации объявления в средствах массовой информации.

В Швеции предусматривается ответственность должника, совершающего действия, ведущие к неплатежеспособности: когда он уничтожает или дарит кому-либо свое имущество, иным образом лишает себя значительной части своей собственности, в результате чего он оказывается либо неплатежеспособным, либо существенно ухудшает свою платежеспособность, либо, наконец, оказывается под серьезной угрозой стать неплатежеспособным. Особое внимание обращается на должника, если он скрывает свои активы, сообщает о несуществующем долге, или, опасаясь объявления его банкротом, переводит значительную часть своих активов за пределы Королевства с тем, чтобы они не вошли в конкурсную массу, и таким образом препятствует переходу своих активов к кредиторам. Предусмотрено наказание и для должника, который в связи с объявлением о его неплатежеспособности ставит в привилегированное положение кого-либо из кредиторов, выплачивая ему долг, срок выплаты которого еще не наступил, или иным образом существенно нарушает права других кредиторов.

Понятия “простого” и “злостного” банкротств, совершаемых предпринимателями, в Италии аналогичны определениям этих деяний в других европейских странах. “Злостное” банкротство Италии выражается в сокрытии или уничтожении средств или имущества; в фальсификации или уничтожении отчетности; в признании несуществующих долговых обязательств.

“Простое” банкротство, совершаемое предпринимателем, выражается в чрезмерных тратах; в осуществлении убыточных операций по грубой неосторожности; в невыполнении обязательств по предупредительному контракту или контракту о банкротстве; в усугублении кризиса из-за несвоевременного объявления о банкротстве.

Вышеизложенный материал позволяет отметить общность признаков банкротства в различных законодательных актах: неплатежеспособность, увеличение кредиторской задолженности, нерентабельность сделок или использования имущества [18].

Спектр принимаемых решений сводится к двум стратегиям: ликвидации предприятия или к его реорганизации, в частности путем санации.

Ходатайство о возбуждении дела о банкротстве может быть подано от самого должника или от одного или нескольких кредиторов. Если ходатайство исходит от кредитора, то он должен документально доказать неплатежеспособность должника, например, предоставив опротестованный вексель, и внести залог в суд.

Суд проверяет достаточность оснований для открытия дела о банкротстве. Если имущества должника недостаточно для покрытия издержек судопроизводства, то ходатайство отклоняется. В этом случае кредиторы могут прибегнуть к принудительному исполнению.

С момента открытия дела солидарный должник теряет право на управление и распоряжение конкурсной массой. Необходимые документы в принудительном порядке передаются адвокату по банкротству.

Отдельные кредиторы не имеют преимущественного права на выплату долга. Очередность выплат назначается судом по результатам рассмотрения претензий всех кредиторов. К привилегированным относятся требования органов управления территорий по поводу государственных налогов, требования церквей, школ, общественных объединений и попечительских советов. Между непривилегированными должниками распределяется оставшаяся часть конкурсной массы в соответствии с размером участия в деле.

Первое собрание кредиторов созывается судом в течение месяца после начала конкурса для согласования интересов всех и каждого кредитора. После сообщения адвоката о причинах неплатежеспособности, положении дел на настоящий момент и о принятых мерах кредиторы принимают ключевое решение о закрытии предприятия или продолжении его работы. Решение принимается большинством голосов, которое считается по сумме долговых обязательств каждого кредитора, а при их равенстве -- простым большинством.

2. Диагностика и оценка финансового кризиса ТОО «Темiржолсу-Алматы»

2.1 Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации на предприятии

В зарубежной и отечественной экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства коммерческих организаций. Первые исследования аналитических коэффициентов для предсказания возможных осложнений в финансовой деятельности компаний проводились в США ещё в начале тридцатых годов. В современной практике финансово-хозяйственной деятельности зарубежных фирм для оценки вероятности банкротства наиболее широкое применение получили модели, разработанные Э. Альтманом и У. Бивером [23].

Все системы прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и отечественными авторами, включают в себя несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации. На их основе в большинстве из названных методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов.

Эти методики и модели должны позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческой организации заранее, ещё до появления её очевидных признаков. Такой подход особенно необходим, так как жизненные циклы коммерческих организаций в рыночной экономике коротки (4-5 лет). В связи с этим коротки и временные рамки применения в них антикризисных стратегий, а в условиях уже наступившего кризиса организации их применение может привести к банкротству. Указанные методики должны позволять использовать различные антикризисные стратегии заранее, ещё до наступления кризиса коммерческой организации, с целью предотвращения этого кризиса.

Производственные показатели ТЖС-Алматы:

Запланированный объем реализации воды за 2009 год составил 951,93 тыс.м3. Фактический объем реализации воды составил 730,578 тыс.м3, невыполнение на 221,352 тыс.м3 или 23% в том числе:

Предприятия АО «НК «КТЖ» - (снижение) на 2,296 тыс.м3 или 3% в связи с установкой лимита на водопотребления по ЦЖС

Предприятия аффинированные АО - (снижение) на 155,287 тыс.м3 или 34 % в связи с установкой лимита на водопотребления по АО «Вагонсервис», ЛВЧД, моики.

Население -(снижение) на 39,329 тыс.м3 или 17 % в связи с переходом в ГорВодоканал и установкой счетчиков 97% населения

Бюджетные организации (снижение) на 1,996 тыс.м3 или 3 % в связи с экономий воды предприятиями

Сторонние организации - (снижение) на 22,444 тыс.м3 или 18 % в связи с переходом в ГорВодоканал и установкой счетчиков

Запланированный объем реализации стоков за 2009 год составил 180,010 тыс.м3. Фактический объем реализации стоков составил 181,827 тыс.м3, (перевыполнение) на 1,817 тыс.м3 или 1 % в том числе:

Предприятия АО «НК «КТЖ» - (увеличение) на 0,375 тыс.м3 или 1 % в связи с сбросом стоков горячей воды в отопительный периуд.

Аффилированные АО - снижение на 0,007 тыс.м3 или 0,1 % в связи с с уменьшением водоподребния.

Население - (увеличение) на 2,610 тыс.м3 или 3 % в связи с увеличением водоподребния

Бюджетные организации - (снижение) на 1,244 тыс.м3 или 4 % в связи с уменьшением водоподребния

Доходы

Запланированный доход реализации воды за 2009 год составил 119213 тыс.тенге . Фактический доход реализации воды составил 87485 тыс.тенге, недовыполнение на 31728 тыс.тенге в том числе:

Предприятия АО «НК «КТЖ» - (снижение) на 425 тыс.тг или 3 % в связи с установкой лимита на водопотребления по ЦЖС

Предприятия аффинированные АО - (снижение) на 26002 тыс.тг или 34 % в связи с установкой лимита на водопотребления по АО «Вагонсервис», ЛВЧД, моики.

Население -(снижение) на 2701 тыс.тг или 18 % в связи с переходом в ГорВодоканал и установкой счетчиков 97%

Бюджетные организации - (снижение) на 581 тыс.тг или 12 % в связи с экономий воды предприятиями и установкой счетчиков.

Сторонние организации -(снижение) на 2019 тыс.тг или 21 % в связи с переходом в ГорВодоканал

Запланированный доход реализации стоков за 2009 год составил 1434 тыс.тенге . Фактический доход реализации стоков составил 1456 тыс.тенге, (перевыполнение) на 22 тыс.тенге в том числе:

Предприятия АО «НК «КТЖ» - увеличение на 9 тыс.тг или 2 %

Население - (увеличение) на 16 тыс.тг или 3 % в связи с увеличением водоподребния

Бюджетные организации - (снижение) на 5 тыс.тг или 3 % в связи с уменьшением водоподребния

Запланированные доходы технологически связанные с основной за 2009 год составил 85770 тыс.тенге . Фактические доходы технологически связанные с основной за 2009 год составил 103215 тыс.тенге, (перевыполнение) на 17445 тыс.тенге в том числе:

Предприятия АО «НК «КТЖ» - увеличение на 20451 тыс.тг или 98 %

Предприятия аффинированные АО - (снижение) на 3006 тыс.тг или 5% в связи уменьшением реисов вагонов

Сторонние организации - увеличение 3592 тыс.тг или 100 %

Расходы

Расходы по ПВД, в целом допущена экономия на 19690 тыс.тг:

- ФОТ - экономия 2669 тыс.тенге, из-за сокращенного рабочего дня

- материалы - перерасход 5911 тыс.тенге, из-за аварийных ситуаций

- топливо - перерасход 58 тыс.тенге, из-за уменьшения обьема потребления

- оплата счетов сторонним организациям - экономия 18814 тыс.тенге, из них - 12000 тыс.тенге капитальный ремонт вошедший в тарифную смету запланирован на расходах фактически отнесен на увеличение основных средств, 6814 не запланированный кап.ремонт привозного водоснабжения.

- износ - перерасход 842 тыс.тенге, из-за увеличения основных средств

-прочие - экономия 1209 тыс.тенге, из-за уменьшения дезинфекций баков и перерасчет налога на роялти

Расходы по АУР , в целом допущен экономия на 824 тыс.тг:

- ФОТ - экономия 16 тыс.тенге, из-за отпускных

- материалы - 0 тыс.тенге, из-за

- топливо - 0 тыс.тенге, из-за

- оплата счетов сторонним организациям - перерасход 105 тыс.тенге, в связи с увеличением услуг Казактелекома.

- износ - перерасход 4 тыс.тенге, из-за увеличения основных средств

-прочие - экономия 320 тыс.тенге, из-за уменьшения услуг РИВЦ.

Общехозяйственные расходы, в целом допущен перерасход на 1599 тыс.тг:

- ФОТ - 0 тыс.тенге, из-за

-прочие - перерасход 146 тыс.тенге, из-за повышения управленческих услуг, 692 в связи с не запланированной легализаций земли, 510 мед.страхование.

Дебиторская и кредиторская задолженность

Дебиторская задолженность на 31.12.2009г. составляет 20338 тыс. тенге (текущая задолженность):

а) по железнодорожным предприятиям в сумме 18784 тыс. тенге;

б) по сторонним организациям в сумме 575 тыс. тенге;

в) по населению в сумме 979 тыс. тенге.

Кредиторская задолженность на 31.12 .2009г. составляет 0 тыс. тенге:

а) по железнодорожным предприятиям в сумме 0 тыс. тенге;

б) по сторонним организациям в сумме 0 тыс. тенге;

в) по населению в сумме 0 тыс. тенге.

На 31.12.2009г. задолженности за 2009 год:

- по заработной плате работникам 0 тыс.тенге

- налогам 0 тыс.тенге

Труд и заработная плата

Численность в целом по ТОО "Темiржолсу- Алматы" за 2009 год составляет: фактическая - 127 чел., плановая - 127 чел., наблюдается численности на 0 чел., из них по ПВД- 0 чел, по АУР - 0 чел.

В целом по статье «ФОТ» наблюдается экономия на сумму 2685 тыс. тенге, из них по ПВД экономия 2669 тыс. тенге, по АУР (экономия )- 16 тыс. тенге, за счет сокращенного рабочего дня.

Средняя заработная плата за 2009 год составила- 137317 тенге, в том числе по ПВД- 38972 тенге, АУР - 98345 тенге.

Прибыль финансово-хозяйственной деятельности по товариществу составляет 5853 тыс.тг

Нормативное значение показателя соотношения срочных обязательств и наиболее ликвидных активов равно семи, а нормативные значения коэффициента убыточности предприятия и коэффициента убыточности реализации продукции равны нулю. В связи с этим даже небольшие изменения первого из вышеназванных показателей приводят к колебаниям итогового значения, в десятки раз более сильным, чем изменение вышеназванных коэффициентов, хотя, по замыслу автора этой модели, они, наоборот, должны были иметь большее весовое значение по сравнению с соотношением срочных обязательств и наиболее ликвидных активов. (в таблице 1)

Таблица 1. Прогноз движения денег ТЖС-Алматы (прямой метод)

	план	факт	Отклонение тыс.тг
I. Операционная деятельность
Всего денежных средств	231 187	237 122	5 935
1 Перевозки
2 ПВД	231 187	237 122	5 935
Сторонние организации	33 720	36 169	2 449
АО НК КТЖ	40 225	78 433	38 208
Афф АО	157 242	122 520	-34 722
3 Прочие	0		0
Итого приток средств по текущей деятельности	231 187	237 122	5 935
Выбытие денежных средств	211 932	188 742	-23 190
Заработная плата	62 541	62 357	-184
Бюджет закупок в том числе:	29 884	36 346	6 462
материалы	12 219	20 211	7 992
топливо	6 247	6 400	153
электроэнергия	11 417	9 735	-1 682
Бюджет оплаты сторонним организациям	18 817	37 951	19 134
Бюджет оплаты	1 443	8 621	7 178
АО НК КТЖ	0	510
Афф АО	1 443	8 111	6 668
Бюджет оплаты по прочим расходам	57 075	14 338	-42 737
Платежи в бюджет	41 679	28 639	-13 040
ИПН	6 706	4 471	-2 235
соц налог	7 489	4 922	-2 567
НПФ	7 565	6 694	-871
Налог на имущество	1 618	837	-781
НДС	14 685	9 380	-5 305
НДС по кап.вложениям
Прочие налоги	3 617	2 335	-1 282
Возврат НДС
штрафы
Социальные и материальные льготы	494	490	-4
Сальдо по текущей деятельности	19 255	48 380
II. Финансовая деятельность
Привлечение займов	-	54 818
Долгосрочные кредиты
Краткосрочные кредиты
Пополнение уставного капитала		32 532
Прочие		22 286
Погашение займов		22 413
Долгосрочные кредиты
Краткосрочные кредиты
Выплата дивидендов		22 413
финансовая аренда
II. Сальдо по финансовой деятельности	-	32 405
III. Инвестиционная деятельность
Поступление
Текущая деятельность
Поступление от продажи активов
Выбытие	-	69 424
Текущая деятельность		69 424
Капитальные вложения
Сальдо по инвестиционной деятельности	-	- 69 424
Итого приток (+), отток (-) денег	19 255	11 361	-7 894
Остаток средств на начало периода	5 586	336	-5 250
Остаток средств на конец периода	24 841	11 697	-13 144
Примечание - Рассчитано экономическим отделом «ТЖС-Алматы»

Кроме того, на взгляд автора, не было необходимости использовать в данной модели показатели, которые являются обратными величинами (или величинами с обратным знаком) таких хорошо известных коэффициентов, как рентабельность собственного капитала, рентабельность реализации продукции, коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент оборачиваемости активов.

В другой попытке адаптирования -- в модели, разработанной Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым [26], небольшое изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами с 0,1 до 0,2 приводит к изменению итогового показателя показано в формуле (1):

R1 = (0,2-0,1) • 2 = 0,2 пункта. (1)

К такому же результату приводит и значительное изменение коэффициента текущей ликвидности от нуля (от полной неликвидности) до двух, что характеризует высоколиквидные предприятия, которые определяются по формуле (2):

R2 = (2-0) • 0,1 = 0,2 пункта. (2)

Поэтому и в этой модели, и у О.П. Зайцевой [16] значения весовых коэффициентов являются недостаточно обоснованными. На взгляд автора, это связано с неверным способом расчёта этих коэффициентов в обоих случаях:

а) В модели О.П. Зайцевой за величину весов принята установленная экспертным путём важность каждого показателя, равная от 0,1 до 0,25, но не были учтены различия в величине изменений индикаторов (табл. 3).

б) В модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова рассчитаны по формуле (3):

К_i = 0,2 / I_min, (3)

где I_min -- минимальное рекомендуемое значение данного индикатора. Поэтому все веса зависят лишь от относительной величины минимально рекомендованных значений индикаторов, что также малообоснованно.

1. Различия в специфике экономической ситуации и в организации бизнеса между Казахстаном и развитыми рыночными экономиками оказывают влияние и на сам набор финансовых показателей, используемых в моделях зарубежных авторов. Так, формула Альтмана предполагает наличие биржевого, активно действующего, вторичного рынка акций, на котором определяется их цена.

2. Четвёртый показатель «Z-счёта» Альтмана [23] -- отношение рыночной стоимости всех обычных и привилегированных акций акционерного общества к заёмным средствам -- должен характеризовать уровень покрытия обязательств компании рыночной стоимостью её собственного капитала. Однако в условиях неразвитости вторичного рынка казахстанских ценных бумаг у большинства организаций данный показатель теряет свой смысл. Специалисты Экспертного института Казахстанского союза промышленников и предпринимателей предлагают руководствоваться «Z-счётом» Альтмана без его четвёртой составляющей. Казахстанские банковские аналитики заменяют числитель этого показателя на стоимость основных фондов и нематериальных активов, а О. Фавро -- на стоимость всех активов организации [81]. Е.С. Стоянова считает, что отсутствие данных о курсе акций предприятия не является препятствием для применения пятифакторной модели.

Дивиденды не выплачиваются или выплачиваются в очень ограниченных размерах, поэтому, на взгляд автора, любой из этих четырёх способов потребует искусственных оценок и исказит результаты «Z-счёта».

4. В моделях зарубежных авторов не учитываются некоторые важные показатели, специфические для казахстанского рынка, например, доля денежной составляющей в выручке.

5. Период прогнозирования в вышеуказанных методиках и моделях колеблется от трёх -- шести месяцев (в действовавшей до 1.03.97г. методике СДН РК) до пяти лет (во второй версии «Z-счёта» Э. Альтмана и в методике У. Бивера), а в некоторых моделях срок прогнозирования вообще не указывается. В условиях нестабильной и динамично реформируемой к рыночным отношениям экономической системы Казахстана использование периода прогнозирования, равного пяти годам, как это имеет место в моделях зарубежных авторов, по мнению автора дипломной работы, преждевременно, и необходимо использовать более короткие промежутки времени (до одного-двух лет).

6. В официальной системе критериев несостоятельности (банкротства), ранее используемой СДН РК, применяются исключительно показатели ликвидности коммерческих организаций. Другие показатели финансовой деятельности предприятий (рентабельность, оборачиваемость, структура капитала и др.) не учитываются. Это связано с тем, что данная система критериев предназначена, прежде всего для оценки текущей платежеспособности коммерческих организаций и их платежеспособности в ближайшее время.

7. Все перечисленные методики учитывают состояние показателей лишь на момент анализа, а изменения динамики показателей во времени не рассматриваются. Только в некоторых методиках присутствуют отдельные показатели динамики:

? динамика прибыли во второй версии «Z-счёта» Э. Альтмана;

? динамика коэффициента загрузки активов в модели О.П. Зайцевой;

? коэффициент утраты платежеспособности и коэффициент восстановления платежеспособности в методике СДН РК, которые рассчитываются на основе динамики коэффициентов текущей ликвидности.

8. В некоторых методиках используются показатели, отличающиеся высокой положительной или отрицательной корреляцией или функциональной зависимостью между собой. Это приводит к ненужному усложнению этих методик, не увеличивая точности прогнозирования. Например, существует функциональная взаимосвязь между четырьмя показателями из модели О.П. Зайцевой: коэффициентами убыточности предприятия и убыточности реализации продукции, отношением заёмного и собственного капитала и коэффициентом загрузки активов. Согласно известной формуле Дюпона, рентабельность собственного капитала равна произведению: рентабельности реализации продукции, оборачиваемости активов и отношения активов к собственному капиталу:

Коэффициенты убыточности предприятия (К_уп) и убыточности реализации продукции (К_ур) -- это то же самое, что рентабельность собственного капитала и рентабельность реализации продукции, но с обратным знаком. Коэффициент загрузки активов (К_заг) -- это обратная величина показателя оборачиваемости активов, а отношение заёмного (ЗК) и собственного капитала (К_фр) функционально взаимосвязано с отношением активов к собственному капиталу (СК):

Таким образом, показатель убыточности предприятия Куп функционально зависит от трёх других показателей, а это значит, что эти три показателя (или же сам показатель убыточности) можно исключить из модели, так как они не повышают точности прогнозирования. В модели, предложенной Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым [26], также существует функциональная взаимосвязь между: рентабельностью собственного капитала, рентабельностью реализации продукции и оборачиваемостью активов.

9. Указанные методики дают возможность определить вероятность приближения лишь стадии кризиса коммерческой организации.

Разработка системы антикризисных мероприятий

Мероприятия по преодолению кризисной ситуации и восстановлению платежеспособности должны учитывать индивидуальные особенности предприятий. Однако, так же как типичны финансово-экономические проблемы «ТЖС-Алматы», настолько же характерны методы их «лечения».

В числе типичных проблем следовало бы указать:

- недогрузка производственных мощностей и падение выручки ниже точки безубыточности;

- необоснованно высокие переменные издержки, обусловленные плохой организацией производства (высокие потери, воровство), неэкономичностью технологий, завышением цен на ресурсы, поставляемым предприятиям - ненадежным плательщикам;

- низкий уровень менеджмента (отсутствие финансово-экономического анализа и финансового планирования, неумение управлять оборотным капиталом);

- наличие высоких непроизводственных издержек, в первую очередь, объектов социальной сферы.

На взгляд автора, комплекс антикризисных мероприятий должен охватывать следующие направления:

Мероприятия в сфере производства:

- ревизия имеющихся производств предприятия и закрытие неэффективных, непрофильных, технически отсталых производств;

- сокращение количества производственных звеньев (производств, цехов, участков);

- определение «стратегического ядра» предприятия (наиболее важных, профильных, технически оснащенных или перспективных с рыночных позиций производств или комплексов) и концентрация усилий на улучшении их деятельности;

- укрепление трудовой дисциплины, введение персональной ответственности за брак, нарушение технологического режима и т.д.

Мероприятия в сфере управления издержками:

- поиск более дешевых ресурсов, в т.ч. заменителей или ресурсов, поставляемых на более выгодных условиях (возможно: поиск более качественных ресурсов, улучшающих качество конечного продукта, что позволяет повысить цену при соответствующем информировании покупателя о произведенных изменениях);

- совершенствование системы учета ресурсов и сокращение необоснованных потерь, введение персональной ответственности за расходование материальных ресурсов;

- экономия производственных издержек, в первую очередь, по статьям, имеющим наибольший удельный вес в структуре себестоимости (сокращение избыточной численности и изменение системы оплаты труда с учетом результатов деятельности предприятия, нормирование и контроль расхода сырья с введением соответствующей системы стимулирования, введение контроля энергопотребления и экономия энергии и др.);

- консервация, реализация или списание неиспользуемого имущества, с этой целью снижения затрат по его содержанию;

- снижение непроизводственных издержек, в первую очередь, по содержанию объектов социальной сферы и т.п.

Мероприятия по управлению оборотным капиталом:

- ревизия имеющихся оборотных средств (по элементам): выявление неликвидов, безнадежной задолженности;

- «расчистка» баланса (реализация, списание);

- разработка и внедрение в практику работы служб предприятия современных методов управления оборотными средствами;

- контроль за текущим состоянием важнейших слагаемых оборотных активов в процессе производственной и коммерческой деятельности предприятия.

По управлению запасами:

- расчет минимально-необходимого уровня запасов (с учетом риска нарушения нормального хода производства) и поддержание запасов на этом уровне;

- экономия издержек по хранению, в первую очередь, по статьям, имеющим наибольший удельный вес;

- концентрация внимания на запасах, имеющих наибольшую стоимость (АВС-анализ);

- разработка мер по обеспечению сохранности запасов и избежанию их порчи и ущерба.

По управлением дебиторской задолженностью:

- оценка платежеспособности покупателей и определение политики предоставления коммерческого кредита для различных групп покупателей и видов продукции;

- анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

- систематический контроль расчетов с покупателями по отсроченным и просроченным задолженностям;

- уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

- использование системы скидок, стимулирующих своевременную оплату (предоплату, оплату по поставке);

- определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшение безнадежных долгов;

- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

оценка возможности факторинга - продажи (переуступки) дебиторской задолженности.

По управлению кредиторской задолженностью:

· поиск поставщиков с наиболее выгодными условиями поставки и оплаты;

· мониторинг реакций кредиторов на задержку платежей (индифферентность до определенного предела, прекращение поставок, изменение условий поставок - цен, размера партий, отмена скидок и др.);

· индивидуальный подход к различным кредиторам (задержка платежей индифферентным к неплатежам поставщикам, своевременная оплата - применяющим санкции и т.д.);

· составление оперативных бюджетов и ранжирование платежей в их рамках;

· контроль исполнения бюджетов.

Мероприятия по совершенствованию управления:

· постановка системы управленческого учета (хотя бы в усеченном виде). Учет затрат по их видам (переменные, постоянные) и центрам их возникновения (подразделения предприятия);

· формирование финансовой структуры предприятия (центров бизнеса: центров затрат, выручки, прибыли);

· внедрение системы оперативного и текущего финансово-экономического анализа по данным управленческого учета;

· введение системы финансово-экономического планирования, разработки оперативных и текущих бюджетов предприятия и его центров бизнеса;

· контроль исполнения планов и бюджетов; их текущая корректировка;

· разработка рациональной системы связей между подразделениями с учетом функций по управленческому учету, финансовому планированию и управлению.

2.2 Диагностика финансового состояния ТОО «Темiржолсу-Алматы»

Своевременное распознавание признаков и природы кризиса, его локализация, использование элементов исследования как меры превентивной санации и восстановления платежеспособности составляют суть целей диагностики в антикризисном управлении.

Проблема диагностики в антикризисном управлении относится к числу малоисследованных в отечественной экономической и управленческой науке. Это объясняется весьма продолжительным господством в Казахстанской экономике марксистско-ленинского учения, исключающего кризисы при социализме. Естественно, такой подход выхолостил в теории и практике управления всю специфическую проблематику антикризисного управления, включая антикризисную диагностику [11].

Вместе с тем, благодаря исследованиям в области теории искусственного интеллекта и информации, экспертных систем, теории игр, вероятностей и статистических решений, математической статистики, статистической теории распознавания, а также накопленному опыту диагностической деятельности в медико-биологических и технических науках диагностика изучалась самостоятельно как особый познавательный процесс.

Однако, несмотря на обширные и продуктивные исследования диагностики методами математической логики, статистического и информационного моделирования, кибернетические приложения этих исследований в экономике обнаруживают объективные трудности алгоритмизации и программирования процессов распознавания образов.

«ТЖС-Алматы» есть система потому, что состоит из взаимосвязанных элементов, связей, отношений и представляет собой их целостность. Система может находиться в устойчивом либо в неустойчивом состоянии. Процессы развития систем цикличны и не все процессы управляемы. Нарастание сложности организации и производства требует реконструкции управления, его опережающего развития.

На необходимость учета временных параметров при диагностике степени неплатежеспособности предприятия обращено внимание и в ряде нормативных документов. В соответствии с этими актами, на практике в числе абсолютных показателей финансового состояния организаций используется коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Этот коэффициент, в отличие от коэффициентов текущей ликвидности и обеспечения собственными средствами, имеет четкие факторные временные параметры, т.е. начало и конец отчетного периода в месяцах года. Таким образом, особенностью антикризисного управления является дефицит времени на принятие управленческого решения и на реализацию антикризисных процедур.

Сторона кризиса, отражающая положительные возможности обновления, в определениях некоторых ученых и специалистов выступает как “антиципативный (опережающий) антикризисный менеджмент”. Наряду с программой защиты от кризисного саморазрушения он включает профилактику и “терапию” банкротства, т.е. стадию диагностики и превентивной санации в процессе антикризисного управления.

Система антикризисного управления обладает свойствами, которые придают особенный механизм управлению: гибкость и адаптивность, способность к диверсификации и своевременного ситуационного реагирования, а также эффективно использовать потенциал предприятия и неформальные методы управления. Эти особенности механизма антикризисного управления обусловлены и задачами, которые решает диагностика: своевременное распознавание симптомов, факторов и причин приближающегося кризиса, классификация его и выработка мер, которые необходимо принять. Объектом диагностики помимо самой социально-экономической системы могут быть и её элементы.

В зависимости от целей существуют различные стратегии антикризисного управления, но для каждой из них важно своевременное распознавание кризисной ситуации, определение причин, симптомов и факторов кризиса.

В своих рассуждениях и оценках мы используем понятия “кризис предприятия” и “экономический кризис” в качестве тождественных категорий. Но при этом следует заметить, что введение аксиом рационального поведения экономического субъекта - Homo economics - меняет некоторые направления исследований. Из аксиом современной теории экономики организаций, соответствующей теории общего равновесия Л. Вальраса, отметим две: во-первых, поведение, намерения и выбор экономического субъекта всегда рациональны и, во-вторых - рынок является единственной формой координации индивидуального поведения, определяя пути достижения общего равновесия макроэкономического распределения ресурсов.

Второй постулат влечет проверку как минимум двух альтернативных следствий, имеющих фундаментальное значение для экономики предприятия и, следовательно, для менеджмента и его диверсифицированного вида - антикризисного менеджмента. С одной стороны, все, что происходит внутри предприятия, не имеет никакого значения для понимания того, что происходит за его пределами. И, с другой, все, что происходит внутри предприятия, существенно важно для понимания того, как происходит макроэкономическое распределение ресурсов за его пределами. [20]

Подтверждение правильности второго следствия расширяет системное экономическое содержание общего институционального подхода к пониманию экономики предприятий и организаций. Наличие кризиса детерминирует специфику антикризисного управления как систему деятельности, включая принятие решений, так как меняется временная основа и критерии принятия решений в условиях реализации антикризисной программы.

Антикризисное управление актуализирует функциональные аспекты по выявлению и преодолению причин, препятствующих оздоровлению предприятия, и радикализации мер, восстанавливающих его платежеспособность. Для предприятий, достигших стадии развития в своем жизненном цикле, экономическая сторона кризиса и, следовательно, необходимость диагностики выражается в дефиците денежных средств, необходимых для ведения производства и расчетов с кредиторами [21]. Но этот подход, по мнению автора, страдает абстрактностью, так как не учитывает индивидуальные особенности жизненного цикла предприятия, в котором возможны кризисы, обусловленные процессом развития и роста, возрастом и размерами организации. (в таблице 2)

Таблица 2. Сравнительный анализ ФХД

Наименование	План 2009	Факт 2009
1	2	3
Объем реализации , тыс.м3	1 131,940	912,405
1)вода	951,930	730,578
от сторонних организаций	411,980	348,211
от ЗАО	86,970	84,674
от АО	452,980	297,693
2) стоки	180,010	181,827
от сторонних организаций	137,860	139,302
от ЗАО	40,590	40,972
от АО	1,560	1,553
Доходы от реализации готовой продукции, в т.ч.	206 417	195 748
1)вода	119 213	87 485
от сторонних организаций	29 284	23 983
от ЗАО	14 484	14 059
от АО	75 445	49 443
2) стоки	1 434	1 456
от сторонних организаций	823	836
от ЗАО	587	598
от АО	24	22
3)прочие доходы	85 770	106 807
от сторонних организаций	0	3 592
от ЗАО	20 844	41 295
от АО	64 926	61 920
доход ТМЦ
Себестоимость реализованной готовой продукции, в т.ч.	170 402	162 712
расходы ТМЦ
Валовый доход	36 015	33 036
Расходы периода	33 040	33 071
расходына финансирование	6	127
резерв отпусков	1 184
расходы по созданию резервов и списание безнадежных требований		830
Доход, убыток от основной деятельности	2 975	-35
Доход, убыток от неосновной деятельности	0	208
доход	0	208
расход
Прибыль (убыток) до налогообложения	2 975	173
КПН
Расходы по подоходному налогу
Чистый доход (убыток)	2 975	173
Расходы по основной деятельности	202 252	194 826
Подсобно-вспомогательная деятельность, всего	170 402	162 712
в том числе:
Затраты на оплату труда	58 596	55 927
Отчисления и расходы на социальные нужды	6 804	4 946
Материалы	10 910	16 821
Топливо	5 578	5 636
Электроэнергия	10 144	8 662
Оплата счетов сторонним	16 658	9 844
Оплата счетов АО	0	0
Оплата счетов аффилиированным АО	1 288	819
Износ основных средств	13 659	14 501
Прочие расходы	46 765	45 556
Административные расходы, всего	21 888	21 528
в том числе:
Затраты на оплату труда	17 049	17 033
Отчисления и расходы на социальные нужды	3 051	2 650
Материалы	0	0
Топливо	0	0
Электроэнергия	50	30
Оплата счетов сторонним	143	248
Оплата счетов АО	0	0
Оплата счетов аффилиированным АО	0	0
Износ основных средств	231	235
Прочие расходы	1 364	1 332
Общехозяйственные расходы всего	7 252	8 851
в том числе:
Затраты на оплату труда	0	0
Отчисления и расходы на социальные нужды	0	0
Прочие расходы	7 252	8 851
Общехозяйственные расходы социального характера, всего	494	773
в том числе:
Затраты на оплату труда	0	0
Отчисления и расходы на социальные нужды	7	0
Прочие расходы	487	773
Платежи в бюджет-всего:	2 216	962
Итого по основной деятельности, всего	200 036	193 864
Затраты на оплату труда	75 645	72 960
Отчисления и расходы на социальные нужды	9 862	7 596
Материалы	10 910	16 821
Топливо	5 578	5 636
Электроэнергия	10 194	8 692
Оплата счетов сторонним	16 801	10 092
Оплата счетов АО	0	0
Оплата счетов аффилиированным АО	1 288	819
Износ основных средств	13 890	14 736
Прочие расходы	55 868	56 512
Примечание - Рассчитано экономическим отделом ТЖС-Алматы

Реструктуризация предприятия и программа стабилизации финансово-экономического состояния требуют экстренных мер по изысканию средств для их осуществления. В случае непринятия таких оперативных мер наступает кризис ликвидности. Особенность диагностики на этой стадии заключается в расчете диагностической ценности признаков, характеризующих кризис и уровень риска при принятии управленческих решений для экстренного варианта нахождения оборотных средств. Например, реализация части производственных запасов, материалов, незавершенного производства ниже себестоимости в иной период была бы не оправдана, а в данной ситуации действенная, экстренная мера.

Как уже указывалось, исследование причин, обусловливающих процесс антикризисного управления, позволяет предложить следующую классификацию факторов возникновения кризисной ситуации в деятельности предприятия:

· внешние факторы: тип экономической системы; несбалансированная кредитная политика или её полное отсутствие; структура потребностей населения; уровень доходов и накоплений населения; величина платежеспособного спроса клиентов-предприятий; фаза экономического цикла; политико-правовая нестабильность и экономическая неопределенность государственного регулирования; темп и размеры инфляции; научно-техническое и информационное развитие производственного цикла;

· внутренние: ошибочная рыночная философия фирмы; отсутствие или неправильные принципы ее действия; нерациональное использование ресурсов и низкое качество продукции; невысокий уровень менеджмента и маркетинга; несоответствие уровня управленческой и организационной культур предприятия его технологической структуре.

Указанные факторы не являются непосредственными причинами возникновения кризиса на той или иной стадии жизненного цикла предприятия и тем более его банкротства. Однако они влияют на развитие факторов ухудшения финансово-экономического и хозяйственного состояния предприятия. Причины кризиса предприятий обусловлены непродуманностью менеджмента или его ошибками. В этих условиях повышается значимость диагностики в выявлении и распознавании приближающегося кризиса.

Особенность антикризисного управления проявляется в объединении в систему диагностики, предупреждения, преодоления кризиса, стратегии реструктуризации и применения нестандартных методов в управлении персоналом. С этих позиций антикризисное управление представляется как конструктивная реакция на выявленные в результате диагностики изменения, угрожающие банкротством или нарушением нормального функционирования. Правомерность такого подхода можно подтвердить эффективностью результатов управленческих решений путем сопоставления уровня затрат ресурсов и степени достижения целей.