Основы хозяйственного права

Банковское законодательство устанавливает принципы банковской деятельности, правовое положение субъектов банковских правоотношений, регулирует отношения между ними, определяет порядок создания, деятельности, ликвидации и реорганизации банков и небанковских кредитно-финансовых организаций.

Все банки в совокупности представляют собой систему, вне которой их деятельность невозможна. Банковская система Республики Беларусь входит в финансово-кредитную систему Республики Беларусь и является двухуровневой, тем самым, включая в себя Национальный банк Республики Беларусь и коммерческие банки, а также в финансово-кредитную систему входят небанковские кредитно-финансовые организации.

Из перечисленного состава кредитно-финансовой системы Республики Беларусь следует, что субъектами банковских правоотношений являются:

· Национальный банк Республики Беларусь;

· коммерческие банки;

· небанковские кредитно-финансовые организации;

· государственные органы, органы местного управления и самоуправления;

· физические лица;

· юридические лица.

Объектами банковских правоотношений являются деньги (валюта), ценные бумаги и валютные ценности.

Являясь предприятием, банки действуют в сфере финансов и на них распространяются законодательство о предприятиях, следовательно, в соответствии со ст.46 ГК Республики Беларусь, банк является коммерческой организацией и действует как субъект хозяйствования.

Банк - это юридическое лицо, имеющее исключительное право осуществлять в совокупности, следующие банковские операции:

· привлечение денежных средств физических и (или) юридических лиц во вклады (депозиты);

· размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности;

· открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Небанковская кредитно-финансовая организация представляет собой юридическое лицо, имеющее право осуществлять отдельные банковские операции и виды деятельности, предусмотренные Банковским кодексом, за исключением тех видов деятельности, которые могут осуществлять банки (ст.9 БК).

Совокупность всех осуществляемых банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями банковских операций, направленных на извлечение прибыли носит название банковской деятельности. Банковская деятельность осуществляется на следующих принципах:

· обязательность получения банками и кредитно-финансовыми организациями лицензий на осуществление банковских операций;

· независимость банков и небанковских кредитно-финансовых организаций в своей деятельности, невмешательство со стороны государственных органов;

· разграничение ответственности между банками, небанковскими кредитно-финансовыми организациями и государством;

· обязательность соблюдения установленных Национальным банком экономических нормативов для поддержания стабильности и устойчивости банковской системы Республики Беларусь;

· обеспечение физическим и юридическим лицам права выбора банка, небанковской кредитно-финансовой организации;

· обеспечение банковской тайны по операциям, счетам и вкладам (депозитам) клиентов;

· обеспечение возврата денежных средств вкладчикам банков.

Порядок и особенности государственного регулирования деятельности банков и небанковских кредитно-финансовых организаций закреплены Банковским кодексом Республики Беларусь в ст.18, который осуществляется с помощью:

· государственной регистрации банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;

· лицензирование банковских операций;

· установление запретов и ограничений для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;

· установление экономических нормативов для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;

· надзора за деятельностью банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, выявления нарушений банковского законодательства и применения мер воздействия;

· выявление случаев осуществления банковских операций без получения соответствующей лицензии и применения мер ответственности к лицам, осуществляющим такие операции.

13.2 Правовой статус Национальный банка Республики Беларусь, его роль и функции в формировании финансово-кредитной системы Республики Беларусь

Центральным банком банковской системы Республики Беларусь является Национальный банк Республики Беларусь, который выполняет уникальные функции не свойственные другим банкам и действует исключительно в интересах Республики Беларусь. Национальный банк осуществляет свои функции в соответствии с Конституцией Республики Беларусь и в своей деятельности подотчетен Президенту Республики Беларусь, который в соответствии со своими полномочиями утверждает Устав Национального банка; назначает с согласия Совета Республики Национального собрания Республики Беларусь на должность Председателя и членов Правления Национального банка, освобождает их от должности; определяет аудиторскую организацию для проведения аудиторской проверки Национального банка; утверждает годовой отчет Национального банка и др. Национальный банк совместно с Правительством Республики Беларусь участвует в разработке и проведении единой экономической, финансовой и денежно-кредитной политике. Национальный банк не отвечает по обязательствам Правительства Республики Беларусь, как Правительство по долгам Национального банка.

Получение прибыли не является основной целью деятельности Национального банка. Однако часть получаемой прибыли он передает в доход республиканского бюджета в размере предусмотренным Законом о бюджете Республики Беларусь, а остальную часть прибыли использует для создания резервного и иных фондов. Имущество Национального банка находится в собственности Республики Беларусь и закреплено за ним на праве оперативного управления, которым распоряжается в соответствии с целями деятельности Национального банка. Целями деятельности Национального банка являются:

· защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательской способности и курса по отношению к иностранным валютам;

· развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь;

· обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.

Национальный банк, являясь юридическим лицом, выполняет следующие функции:

· осуществляет эмиссию денег;

· регулирует денежное обращение;

· регулирует кредитные отношения;

· является для банков кредитором последней инстанции, осуществляет их рефинансирование;

· осуществляет валютное регулирование и контроль;

· выполняет функции центрального депозитария государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка;

· осуществляет эмиссию ценных бумаг Национального банка;

· осуществляет государственную регистрацию банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, производит выдачу им лицензий на осуществление банковских операций;

· осуществляет регулирование деятельности банков и небанковских кредитно-финансовых организаций по ее безопасному и ликвидному осуществлению и надзор за этой деятельностью;

· устанавливает порядок осуществления банковских операций;

· создает золотовалютные резервы, в том числе золотой запас, и управляет им;

· выполняет иные функции.

Говоря о структуре Национального банка Республики Беларусь, следует упомянуть, что он представляет собой единую централизованную организацию, состоящую из центрального аппарата, структурных подразделений и организаций, находящихся на территории Республики Беларусь и за ее пределами. Органами управления Национального банка является Правление (коллегиальный орган), состоящее из Председателя и десяти членов Правления, в его функции входит определение основных направлений деятельности банка и осуществление руководства и управления им, все решения принимаются в нем простым большинством голосов при условии присутствия на заседании не менее восьми членов Правления. Исполнительным органом Национального банка является Совет директоров, в его состав входят Председатель Правления, который является руководителем Совета и девяти членов, которые назначаются Правлением Национального банка.

13.3 Общие положения о коммерческих банках. Виды коммерческих банков. Государственная регистрация и лицензирование банковской деятельности

Правовое положение коммерческих банков определено также Банковским кодексом Республики Беларусь.

Банк является коммерческой организаций, зарегистрированной в порядке, установленном законодательством, и имеющей на основании лицензии, выданной Национальным банком, исключительное право осуществлять в совокупности, следующие банковские операции:

· привлечение денежных средств физических и (или) юридических лиц во вклады (депозиты);

· размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности;

· открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

В Республике Беларусь могут создаваться банки двух видов: универсальные, имеющие лицензию на осуществление всех видов банковских операций, а также специализированные банки, деятельность которых направлена на осуществление отдельных банковских операций.

Создание и прекращение банков напоминает в общих чертах порядок создания юридических лиц и, следовательно, регулируется не только Банковским кодексом, но и Гражданским кодексом Республики Беларусь. Банки создаются в распорядительном, разрешительном и явочно-нормативном порядке в форме акционерного общества или унитарного предприятия.

Наименование банка должно соответствовать требованиям, предъявляемым Гражданским Кодексом Республики Беларусь, содержать указание на характер деятельности этого банка посредством использования слова «банк» и указание на организационно-правовую форму. Банк действует на основе устава, утверждаемого собственниками имущества (учредителями), в котором содержаться сведения о наименовании банка, его организационно-правовой форме, сведения о месте нахождении банка, перечне банковских операций и видов деятельности, осуществляемых банком, о размере уставного фонда, сведения об органах управления и контроля банка, иные сведения.

Уставный фонд банка состоит из стоимости вкладов его учредителей, т.е. собственных средств учредителей (участников), приобретенных на законном основании, которые могут быть выражены в денежных средствах или имуществе. К вкладам в не денежной форме относятся нежилые помещения и иное необходимое имущество для осуществления банковских операций имущество, входящее в состав основных фондов, за исключением объектов незавершенного строительства, объекты интеллектуальной собственности, а также работы (услуги). Для формирования и увеличения размера уставного фонда банка не могут быть использованы привлеченные денежные средства. Минимальный размер уставного фонда определяется Национальным банком Республики Беларусь и состоит только из денежных средств в белорусских рублях или иностранной валюте, при этом должен быть объявлен в белорусских рублях по курсу Национального банка, на дату внесения в уставный фонд. Уставный фонд банка, должен быть внесен в полном объеме до государственной регистрации банка.

Денежные средства, вносимые в уставный фонд, перечисляются на временный счет, открываемый в Национальном банке или по согласованию с ним в иной банк.

Порядок создания банков определен главой 9 Банковского кодекса Республики Беларусь. До подачи документов для регистрации в Национальный банк Республики Беларусь, один из учредителей либо уполномоченное им лицо, должно согласовать наименование банка. Документы подаются только самими учредителями или уполномоченными ими лицами с предъявлением паспортов и документов, подтверждающих их полномочия. Перечень документов следующий:

· заявление о государственной регистрации;

· устав банка;

· выписка из протокола общего собрания учредителей (решение собственника имущества) об утверждении устава банка и кандидатур на должности руководителей исполнительных органов и главного бухгалтера банка;

· документы, подтверждающие формирование уставного фонда банка в полном объеме;

· копии учредительных документов и свидетельство о государственной регистрации учредителей - юридических лиц, аудиторские заключения о достоверности их финансовой отчетности, а также выданное налоговым органом подтверждение об исполнении учредителями - юридическими лицами обязательств перед бюджетом;

· сведения об учредителях - физических лицах: копия трудовой книжки, заверенная по последнему месту работы, копия пенсионного удостоверения, заверенная органом социального обеспечения по месту жительства, а для неработающих - справка органа службы занятости;

· справка налогового органа на суммы, подлежащие декларированию;

· документ, подтверждающий право на размещение банка по месту нахождения (юридическому адресу), указанному в учредительных документах;

· анкеты кандидатур на должности руководителей исполнительных органов и главного бухгалтера банка, заполняемые ими и содержащие сведения: для руководителя исполнительного органа - о высшем юридическом или экономическом образовании и стаже работы не менее трех лет по руководству отделом или иным подразделением банка, подтвержденные копией диплома и выпиской из трудовой книжки; для главного бухгалтера - о высшем экономическом образовании и стаже работы не менее трех лет на должности бухгалтера банка подтвержденные копией диплома и выпиской из трудовой книжки; об отсутствии у них непогашенной или неснятой судимости;

· документы, подтверждающие внесение вкладов в уставный фонд банка, по определяемому Национальным банком перечню;

· бизнес-план, содержащий прогноз деятельности банка на трехлетний период;

· документы, подтверждающие наличие технической возможности для осуществления соответствующих банковских операций;

· платежный документ, подтверждающий внесение платы за государственную регистрацию банка.

В случае регистрации банка в форме акционерного общества дополнительно представляются:

· нотариально удостоверенный учредительный договор банка;

· список учредителей (участников) с указанием размера их вклада и размера долей в уставном фонде банка.

Решение о государственной регистрации банка принимается Национальным банком в срок, не превышающий двух месяцев с момента подачи всех необходимых документов. В этот же период руководитель исполнительного органа и главный бухгалтер банка должны пройти квалификационную комиссию на оценку их профессиональной пригодности. В случае принятия Национальным банком решения о регистрации банка, учредителям сообщается о регистрации в течение трех дней, и на основании принятого решения данные о регистрации банка заносятся в Единый государственный регистр юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, в пятнадцатидневный срок сообщается в иные органы.

Основания для отказа перечислены в ст.82 Банковского кодекса Республики Беларусь. При принятии решения об отказе в государственной регистрации банка учредители уведомляются в течение пяти дней в письменной форме.

Особенности государственной регистрации банков с иностранными инвестициями, дочернего банка иностранного банка и представительств иностранных банков на территории Республики Беларусь содержатся в главе 11 Банковского кодекса Республики Беларусь.

Банки осуществляют свою деятельность на основе лицензии выдаваемой в установленном порядке Национальным банком Республики Беларусь. Национальный банк ведет реестр лицензий на осуществление банковских операций, который публикуется в официальном издании Национального банка не реже одного раза в год.

Национальный банк выдает следующие виды лицензий на осуществление банковских операций:

· общая лицензия дает банку право осуществлять указанные в ней банковские операции в белорусских рублях, выдается во время государственной регистрации банка;

· внутренняя лицензия дает банку право осуществлять указанные в ней банковские операции в иностранной валюте на территории Республики Беларусь, выдается по заявлению банка во время или после его государственной регистрации;

· генеральная лицензия дает банку право осуществлять указанные в ней банковские операции в иностранной валюте как на территории Республики Беларусь, так и за ее пределами. Выдается по заявлению банка не ранее одного года после его государственной регистрации, может быть выдана банку с иностранными инвестициями и дочернему банку иностранного банка ранее указанного срока;

· разовая лицензия дает банку право осуществить отдельную банковскую операцию в иностранной валюте, выдается по заявлению банка в случае необходимости одноразового осуществления им отдельной банковской операции;

· лицензия на привлечение во вклады средств физических лиц дает банку право на осуществление различных банковских операций с этими средствами в белорусских рублях и иностранной валюте, выдается по заявлению банка не ранее двух лет с даты его государственной регистрации;

· лицензия на осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями дает банку право осуществлять указанные операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями, выдается по заявлению банка не ранее трех лет с даты его государственной регистрации.

Основания и порядок отказа в выдачи лицензии и аннулирования (приостановления) действия лицензии указаны в ст.ст. 82, 90, 97 и 98 Банковского кодекса Республики Беларусь.

13.4 Реорганизация и ликвидация банков

Реорганизация и ликвидация банков осуществляется в порядке установленном Банковским кодексом главой 13 и соответствующими статьями Гражданского кодекса Республики Беларусь.

Реорганизация банка может происходить путем его разделения, выделения, слияния и присоединения. Разделение и выделение допускается только при условии, что минимальный размер уставного фонда останется в результате реорганизации в пределах установленного законодательством.

Слияние может происходить только с полученного в установленном порядке разрешения Национального банка и только с другими банками.

Присоединиться к банку могут только банк или небанковская кредитно-финансовая организация.

В случае разделения или выделения банков, происходит уменьшение уставных фондов по сравнению с уставным фондом реорганизуемого банка, следовательно, об этом необходимо сообщить кредиторам, которые в свою очередь могут правомерно потребовать произвести с ними расчет.

В процессе реорганизации банков путем слияния, присоединения или преобразования к вновь созданным банкам переходят в порядке, установленном Национальным банком, все лицензии, которые имели реорганизованные банки. При реорганизации банка права и обязанности переходят к вновь созданному банку. В случае отзыва лицензии на осуществления всех банковских операций и при условии полного выполнения банком своих обязанностей перед кредиторами и вкладчиками, банк может быть преобразован в иную коммерческую структуру.

Прекращение банка осуществляется путем его ликвидации, решение о ликвидации может быть принято его учредителями, хозяйственным судом и Национальным банком в случаях предусмотренных законодательством. Ликвидация банка по инициативе его учредителей происходит с письменного согласия Национального банка, куда подается заявление и решение учредителей банка о его ликвидации. Решение о ликвидации может быть принято только после исполнения всех обязательств перед вкладчиками и кредиторами банка. Орган, принявший решение о ликвидации банка, в десятидневный срок после получения согласия Национального банка создает ликвидационную комиссию, назначает председателя и устанавливает срок для ликвидации. В Единый государственный регистр юридических лиц и индивидуальных предпринимателей Национальный банк вносит сведения о нахождении банка в процессе ликвидации. Ликвидационная комиссия в течение тридцатидневного срока со дня принятия решения о ликвидации банка производит оценку его финансового состояния и в случае недостаточности его имущества для погашения требований кредиторов или задолженностей в бюджет и иные фонды, подает исковое заявление в хозяйственный суд о банкротстве банка. Процедура банкротства осуществляется в соответствие с Законом Республики Беларусь от 18 июля 2000г. «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» [55].

Банк считается ликвидированным с момента внесения в Единый государственный регистр юридических лиц и индивидуальных предпринимателей соответствующей записи. О ликвидации банка должно быть опубликовано сообщение в официальном банковском издании (Банковском вестнике).

14. Правовое регулирование ценных бумаг

14.1 Понятие рынка ценных бумаг и его государственное регулирование. Фондовая биржа и ее роль в формировании рынка ценных бумаг

Обращение ценных бумаг является важнейшим элементом современных рыночных отношений. Ценные бумаги вращаются на финансовом рынке. Законодательно закрепленного понятия рынка ценных бумаг не существует, однако это понятие рассматривается в экономической литературе. Под рынком ценных бумаг понимается сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы [20; с.4].

Анализ экономической и правовой литературы позволяют определить рынок ценных бумаг, как сферу обращения определенных видов ценных бумаг, осуществляемых по установленным правилам между обладающими правами и обязанностями субъектами [16; с.159].

Классификацию рынка ценных бумаг можно произвести по различным основаниям:

· в зависимости от территориально-пространственной принадлежности рынка - национальный и международный;

· в зависимости от роли, которую он играет в процессе воспроизводства - на первичный и вторичный;

· в зависимости от срока привлечения денежных средств - денежный рынок и рынок капиталов.

Наиболее распространенное деление рынка ценных бумаг на практике - это деление на первичный и вторичный рынки. Первичный рынок представляет собой рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Участниками первичного рынка ценных бумаг являются эмитенты, нуждающиеся в финансовых ресурсах для инвестиций в основной и оборотный капитал и инвесторы, ищущие выгодную для себя сферу вложения денежных средств. Следовательно, первичный рынок ценных бумаг является фактическим регулятором рыночной экономики: определяет размеры накоплений и инвестиций в стране, является средством поддержания пропорциональности в экономике, предполагает размещение новых выпусков ценных бумаг эмитентами и другое.

Первичный рынок предполагает существование вторичного рынка. Вторичный рынок - рынок, на котором осуществляется обращение ценных бумаг в форме перепродажи ранее выпущенных и в других формах. Продажа ценных бумаг на вторичном рынке осуществляется посредством спекулянтов (посредников), целью деятельности которых является получение дохода в виде курсовой разницы, которая формируется под воздействием спроса и предложений. Таким образом, вторичный рынок в отличие от первичного не влияет на размеры инвестиций и накоплений в стране. Он обеспечивает лишь постоянное перераспределение уже аккумулированных через первичный рынок денежных средств между различными субъектами хозяйствования.

Существуют две основные разновидности вторичного рынка: биржевой (организованный) и внебиржевой (неорганизованный). Внебиржевой рынок действует с помощью брокерских и дилерских компаний, которые без единой организационной структуры (по телефону, компьютерной сети) осуществляют продажу ценных бумаг.

Основными участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники, государство.

Эмитентом ценных бумаг, в соответствии со ст.1 Закона Республики Беларусь от 12 марта 1992г. «О ценных бумагах и фондовых биржах», может выступать юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие из условий выпуска ценных бумаг [34]. Эмитентами могут выступать акционерные общества, эмитентами облигаций могут быть юридические лица, органы исполнительной власти и органы местного управления.

В качестве инвестора могут выступать физические или юридические лица, владеющие ценными бумагами (ст.1 Закона о фондовых биржах).

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические лица, любой формы собственности, осуществляющие профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг и получившие лицензию на эту деятельность (ст.16 Закона о фондовых биржах). Исходя из норм Закона о фондовых биржах, профессиональную деятельность по ценным бумагам могут осуществлять: брокеры, дилеры и другие участники рынка ценных бумаг. Со стороны государства в этой деятельности участвуют: Министерство финансов Республики Беларусь, Национальный банк Республики Беларусь, Министерство экономики Республики Беларусь и другие.

Во главе организованной торговли ценными бумагами стоит фондовая биржа. Ст.24 Закона о фондовых биржах определяет ее понятие - это организация с правом юридического лица, созданная для обеспечения профессиональным участникам рынка ценных бумаг необходимых условий для торговли ценными бумагами, определения их курса (рыночной цены) и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.

Следовательно, фондовая биржа является традиционной формой вторичного рынка ценных бумаг. Ее роль в экономике страны определяется степенью разгосударствления собственности, иначе - долей акционерной собственности в производстве валового национального продукта.

К основным функциям биржи относятся:

· мобилизация и концентрация свободных денежных средств (капиталов) и накоплений посредством организации продажи ценных бумаг;

· инвестирование государства и иных хозяйственных организаций, посредством организации покупки их ценных бумаг;

· обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги.

Правовое регулирование рынка ценных бумаг осуществляется посредством системы нормативно-правовых актов Республики Беларусь. Основным из них является Гражданский кодекс Республики Беларусь, который в главе 7 дает понятие ценных бумаг, их виды, определяет требования к ценной бумаге, порядок ее передачи и др. ГК Республики Беларусь и Закон Республики Беларусь от 9 декабря 1992г. «Об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и обществах с дополнительной ответственностью» определяет правовые и экономические основы создания бирж [37].

Закон о фондовых биржах определяет единый порядок выпуска и обращения ценных бумаг, регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также принципы организации и деятельности фондовой биржи. Деятельность на фондовой бирже осуществляется на основании разрешения (лицензии) в соответствии с «Положением о лицензировании профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам» утвержденным постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 20 октября 2003г. №1380 [103].

Особенное место среди источников правового регулирования рынка ценных бумаг отводится законам Республики Беларусь и подзаконным нормативным актам, которые осуществляют непосредственно регулирование некоторых видов ценных бумаг. Так, в качестве примера можно привести:

· Закон Республики Беларусь от 13 декабря 1999г. «Об обращении переводных и простых векселей» [54];

· постановление Совета Министров Республики Беларусь «Об утверждении порядка выпуска, обращения и погашения векселей Правительства Республики Беларусь» от 20 декабря 1999г. №1931 [92];

· постановление Совета Министров Республики Беларусь «Об утверждении основных условий выпуска отдельных государственных ценных бумаг Республики Беларусь» от 13 февраля 2003г. №173 [99] и другие.

Особенности выпуска ценных бумаг банками осуществляется в соответствие с Банковским кодексом Республики Беларусь [23].

Посредством выше перечисленной базой нормативно-правовых актов государство осуществляет в целях обеспечения публичных интересов общества и частных интересов субъектов, действующих на рынке ценных бумаг, государственное регулирование и защиту их законных прав.

Государственное регулирование происходит по различным направлениям, это:

· правовое регулирование, с помощью издания нормативно-правовых актов;

· создание специальных органов, осуществляющих проведение государственной политики в области регулирования деятельности связанной с ценными бумагами. Таким органом является Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь утвержденный постановлением Совета Министров от 31 октября 2001г. №1593 [96];

· лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Осуществляется в соответствие со ст.ст. 15-20 Закона о фондовых биржах. Для профессиональных участников рынка ценных бумаг устанавливаются квалификационные и финансовые требования, необходимые для получения лицензии. Так, лицензия выдается юридическим лицам, если они имеют в составе как минимум одного сотрудника прошедшего аттестацию в Комитете по ценным бумагам, если они финансово достаточны, занимаются профессиональной деятельностью по ценным бумагам как исключительной;

· аттестация специалистов рынка ценных бумаг;

· регулирование информационного обеспечения рынка ценных бумаг;

· регулирование отношений, влияющих на конкуренцию на рынке ценных бумаг;

· защита прав инвесторов рынка ценных бумаг осуществляется в соответствии с Инвестиционным кодексом Республики Беларусь и постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 8 мая 1997г. №456 «О защите прав инвесторов»[83];

· установление мер ответственности за нарушение законодательства о ценных бумагах. Меры ответственности определяются различными правовыми актами. Так, Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь, вправе приостановить процесс выпуска ценных бумаг или запретить выпуск, если он осуществляется с нарушением действующего законодательства, а также в случае обнаружения, что проспект эмиссии, представленной к регистрации, содержит неточные сведения или не удовлетворяет иным требованиям законодательства.

14.2 Понятие ценных бумаг. Классификация ценных бумаг

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности (ст.143 ГК).

В ст.144 ГК Республики Беларусь перечисляются виды ценных бумаг которые встречаются в обороте, к ним относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Вексель представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного в векселе срока определенную сумму владельцу векселя.

Чек - ценная бумага, в которой содержится ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку выплатить держателю чека указанную в ней сумму.

Депозитный и сберегательный сертификаты являются письменным свидетельством банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение после истечения установленного срока суммы вклада и процентов по ней.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя является подтверждением внесенной денежной суммы в учреждение банка и удостоверяет право ее владельца на получение денег в соответствии с условиями, на которых был вклад внесен.

Коносамент - ценная бумага, удостоверяющая права его владельца распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить его после окончания перевозки.

Приватизационные ценные бумаги удостоверяют право его держателя на долю в приватизированной государственной собственности и выражают размер этой доли (квоты).

Ценные бумаги классифицируются по видам в зависимости от различных оснований. Одним из наиболее явных признаков классификации, который предусматривается ст.146 ГК Республики Беларусь, является критерий деления по способам обозначения держателя ценной бумаги: ценные бумаги на предъявителя, именные и ордерные ценные бумаги.

Ценная бумага на предъявителя не имеет строго обозначенного лица, кто может реализовать данное в ней право. Именная ценная бумага - это ценная бумага, содержащая имя ее владельца, зарегистрированное у эмитента и только он может реализовать право данное в ней. Ордерная ценная бумага предоставляет право названному в ней лицу осуществить данное в ней право или передать право распоряжения ею другому управомоченному им лицу.

Способ передачи ценных бумаг тесно связан с приведенной их классификацией в зависимости от обозначения управомоченного субъекта, что нашло закрепление в ст.147 ГК Республики Беларусь. Так, передача ценной бумаги на предъявителя совершается вручением ее другому лицу без каких-либо формальностей, в том числе письменной записи на самой ценной бумаге или составления иных подтверждающих документов. Передача именной ценной бумаги производится в порядке, установленном для уступки права требования (цессия), под которой понимается передача кредитором другому лицу своего права требования к должнику (п.1 ст.353 ГК). Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершением на этой бумаге передаточной надписи - индоссамента. Индоссамент, совершенный на ценной бумаге, переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или по приказу которого передаются права по ценной бумаге, - индоссата.

В качестве объектов на рынке ценных бумаг выступают иной классификации ценные бумаги: эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Под эмиссионными ценными бумагами понимаются любые ценные бумаги которые выпускаются одновременно большими партиями, сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью в каждой серии и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Неэмиссионными признаются ценные бумаги, которые выпускаются в единичных экземплярах, имеют различную номинальную стоимость и их держателям предоставляется неодинаковый объем прав.

В Законе упоминаются также и другая классификация ценных бумаг, в которых закрепляются имущественные и неимущественные права, и которые могут распространяться путем эмиссии - документарные и бездокументарные.

Для документарной ценной бумаги на предъявителя характерно, что для реализации имущественных права, связанных с их владением, достаточно предъявления этой ценной бумаги.

Согласно ст.150 ГК Республики Беларусь на рынке ценных бумаг может вращаться и бездокументарная ценная бумага, т.е. ценная бумага при отсутствии документа с обязательными реквизитами, в котором воплощаются соответствующие права.

Законом предусматривается обращение на рынке эмиссионных ценных бумаг, таких как акции и облигации. Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право ее владельца на получение части прибыли общества в виде дивиденда, на участие в управлении обществом и на долю собственности акционерного общества (ст.3 Закона). Акции бывают двух видов - простая (удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом) и привилегированная (дающая право ее владельцу на получение дивиденда, право на долю собственности акционерного общества при его ликвидации и не дающая право голоса на участие в управлении обществом).

Обязательными реквизитами акций должны быть:

· наименование ценной бумаги - «акция», ее номинальная стоимость, категория акции (простая или привилегированная);

· полное наименование и юридический адрес эмитента;

· полное наименование или имя покупателя, либо указание, что акция выписана на предъявителя;

· место, дату выпуска, номер государственной регистрации, серию и порядковый номер акции;

· образец подписи (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и перечень прав, предоставляемых владельцам акций.

Содержание облигации также определено законодательством. Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца получить от лица, выпустившего эту бумагу, в предусмотренный ею срок номинальную стоимость облигации, а также фиксированный в ней процент от номинальной стоимости облигации, если иное не предусмотрено условиями выпуска. В Республике Беларусь существуют в обороте несколько различных видов облигаций, в зависимости от того, кто ее выпускает. Например, облигации, выпускаемые Национальным банком Республики Беларусь. Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Бланк выпускаемой облигации должен содержать следующие реквизиты:

· наименование ценной бумаги - «облигация»;

· полное наименование и юридический адрес эмитента;

· полное наименование или имя покупателя;

· номинальную стоимость;

· размер процентов, если это предусмотрено;

· порядок, сроки погашения и выплаты процентов;

· дату выпуска;

· номер государственной регистрации, серию и порядковый номер облигации;

· образцы подписей (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации.

14.3 Порядок выпуска и регистрации ценных бумаг

Акции выпускаются исключительно акционерными обществами открытого и закрытого типа (ст.97 ГК). Открытые акционерные общества выпускают акции путем открытой подписки на них. Закрытые акционерные общества выпускают акции только с ограниченной оборотоспособностью, таким образом, отчуждение акций возможно только ограниченному кругу акционеров.

Эмиссия ценных бумаг представляет собой установленную законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Процедура эмиссии ценных бумаг, в частности акций и облигаций определяется Законом Республики Беларусь от 12 марта 1992г. «О ценных бумагах и фондовых биржах», Законом Республики Беларусь от 6 июля 1993г. «Об именных приватизационных чеках Республики Беларусь» [43], постановление Совета Министров Республики Беларусь «Об утверждении основных условий выпуска отдельных государственных ценных бумаг Республики Беларусь» от 13 февраля 2003г. №173 и других актах законодательства.

Процедура эмиссии акций и облигаций включает в себя следующие этапы:

1) принятие решения эмитентом о выпуске ценных бумаг;

2) регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;

3) размещение эмиссионных ценных бумаг, то есть их отчуждение эмитентом первым владельцам путем заключения сделок с ценными бумагами;

4) отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Решение о выпуске акций принимается учредителями акционерного общества или общим собранием акционеров, в порядке, предусмотренном уставом акционерного общества. Соответственно, решение о выпуске облигаций принимается эмитентом в порядке, предусмотренном его уставом и иными документами, которые регулируют эту деятельность.

Например, при принятии решения о выпуске акций в нем должно содержаться: полное наименование и юридический адрес эмитента; размер уставного фонда эмитента, цели и предмет его деятельности, а также перечень руководящих должностных лиц эмитента; данные о уже размещенных ценных бумагах; цель выпуска акций; количество акций; общую сумму эмиссии, номинальную стоимость акций; порядок выплаты дивидендов; срок и порядок подписки на акции; где и когда уплачиваются средства на покупку акций; срок возвращения средств при отказе от выпуска акций; очередность выпуска акций разными сериями; права владельцев привилегированных акций; другие условия. При выпуске облигаций в решение должны содержаться те же сведения, что и при принятии решения о выпуске акций, только применительно к облигациям.

Регистрация ценных бумаг и присвоение номера государственной регистрации осуществляется в Комитете по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь, который ведет государственный реестр ценных бумаг.

Для регистрации в регистрирующий орган подаются эмитентом следующие документы:

· заявление о регистрации ценных бумаг;

· нотариально заверенные копии решения о выпуске ценных бумаг;

· нотариально заверенные копии устава эмитента;

· информации об открытой продаже ценных бумаг (если таковая предусмотрена) - проспект эмиссии.

Государственная регистрация производится в течение 30 дней с момента подачи всех необходимых документов. Ценной бумаге присваивается номер государственной регистрации. Отказ в государственной регистрации ценных бумаг может быть обжалован эмитентом в суд.

Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь имеет право за нарушения нарушение действующего законодательства, отсутствие или несоответствие представленной в проспекте эмиссии информации о фактическом положении дел, либо иное нарушение действующего законодательства, вправе приостановить процесс выпуска ценных бумаг или запретить выпуск. Выпуск может быть продлен после устранения недостатков, ставших причиной такого приостановления деятельности.

15. Правовое регулирование инвестиционной деятельности

15.1 Понятие инвестиционной деятельности и инвестиций, их формы. Законодательное регулирование инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность представляет собой сложную систему, которая имеет специфические черты. Осуществление предпринимательской деятельности тесно связано с инвестиционным институтом и в связи с этим регулируется хозяйственным законодательством и соответственно изучается хозяйственным правом. Правовая основа осуществления данного вида деятельности, была заложена еще в начале становления рыночных отношений Законами Республики Беларусь «Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь» от 29 мая 1991г. и «Об иностранных инвестициях на территории Республики Беларусь» от 14 ноября 1991г.

В настоящее время инвестиционный институт регулируется Инвестиционным кодексом Республики Беларусь вступившим в силу с 9 октября 2001 г., который определяет общие правовые условия осуществления инвестиционной деятельности в Республике Беларусь и направлен на ее стимулирование и государственную поддержку, а также на защиту прав инвесторов на территории республики (далее - ИК) [25].

Основой регулирования инвестиционных отношений является Конституция Республики Беларусь, Гражданский кодекс Республики Беларусь, порядок создания банков и иных кредитно-финансовых организаций с участием иностранного капитала осуществляется в соответствие с нормами Банковского кодекса Республики Беларусь. Направление инвестиций юридических и физических лиц Республики Беларусь на территорию иностранных государств регулируется выше перечисленными актами законодательства, в том числе международными договорами Республики Беларусь, а также законодательством государства, на территории которого осуществляется инвестиционная деятельность.

Порядок осуществления инвестиционной деятельности в Республике Беларусь, а также создания коммерческих организаций с участием иностранного капитала регулируется следующими нормативно-правовыми актами:

· приказ Государственного таможенного комитета Республики Беларусь «Об утверждении Положения по проведению экспертизы инвестиционных проектов» от 20 января 2000г. №24-ОД [120];

· постановление Совета Министров Республики Беларусь «О порядке открытия и деятельности в Республике Беларусь представительств иностранных организаций» от 22 июля 1997г. №929 [84];

· постановление Совета Министров Республики Беларусь «О защите прав инвесторов» от 8 мая 1997г. №456 [83] и другие.

Раскрывая понятие инвестиций, следует отметить, что лите-ратурные источники определяют их, рассматривая и анализируя различные толкования понятия этого слова. Например, БогатыревА.Г. пришел к выводу, что инвестиции должны рассматриваться, как права и интересы владения и распоряжения имуществом во всех его видах и формах [1].

Толковые словари определяют инвестиции как виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты различных отраслей экономики с целью получения в последующем прибыли (дохода) и достижения социального эффекта. Т.е. это тот капитал, вложенный в дело, дающий источник получения дохода и необходимого общественно-полезного эффекта. Для данного капитала характерны следующие значения: - это собственный капитал субъекта хозяйствования, либо заемный капитал. Его можно рассматривать как денежное выражение, так и вещественное. Если предоставляются денежные средства - это называется финансированием; если вещественные - инвестированием.

В современных условиях предъявляются высокие требования к условиям производства товаров, их качественным показателям. Однако устаревшее оборудование не может обеспечить рост потребностей и эффективность производства, если не осуществлять вложение инвестиций в эту сферу экономики. Однако деньги необходимо вкладывать в прибыльное дело, на это и направлено инвестиционное законодательство.

Легальное определение инвестиций дано в ст.1 ИК Республики Беларусь, под которыми понимаются - любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Представляется, что перечень перечисленных инвестиционных вложений не является исчерпывающим. Исходя из норм ИК Республики Беларусь, следует отметить, что материальные и нематериальные ценности, выраженные в инвестиционных вложениях, должны обладать в совокупности следующими признаками:

· право субъекта осуществляющего вложения, материальными и нематериальными ценностями на законном основании, дающее ему право принимать решение о распоряжении ими;

· самостоятельность и инициатива при принятии решения о вложении капитала в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью извлечения прибыли в будущем;

· придание вкладываемым ценностям статуса инвестиций;

· установленное законом право осуществлять инвестиционную деятельность.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата (ст.2 ИК).

Исходя из законодательства, следует отметить, что условно возможно инвестиционную деятельность подразделить на две стадии, первая из которых представляет собой заключение инвестиционного договора, вторая - осуществление действий по реализации инвестиционного проекта. Инвестиционным проектом в соответствии со ст.14 Инвестиционного кодекса, признается совокупность документов, характеризующих замысел о вложении и использовании инвестиций и его практическую реализацию до достижения заданного результата за определенный период времени.

В зависимости от содержания инвестиционных вложений инвестиционная деятельность может осуществляться в следующих формах (ст.5 ИК):

· создание юридического лица;

· приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

· доли в уставном фонде юридического лица, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица;

· недвижимости;

· ценных бумаг;

· прав на объекты интеллектуальной собственности;

· концессий;

· оборудования;

· других основных средств.

Инвестиционная деятельность юридических и физических лиц Республики Беларусь при направлении ими инвестиций на территорию иностранных государств может осуществляться в следующих формах: создание юридических лиц (далее - организации), в том числе банков и небанковских кредитно-финансовых организаций с участием инвестиций юридических и физических лиц Республики Беларусь, а также филиалов (представительств) банков Республики Беларусь; приобретение имущества или имущественных прав, а именно: недвижимости; доли в уставном фонде юридических лиц иностранных государств, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица; ценных бумаг; в любых других формах, не противоречащих законодательству иностранных государств и соответствующих международным договорам Республики Беларусь.

Национальный банк Республики Беларусь осуществляет контроль за инвестициями, направляемыми юридическими лицами Республики Беларусь и индивидуальными предпринимателями на территорию иностранных государств. В случае осуществления инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь иностранными инвесторами она может осуществляться в любой форме определенной законодательством Республики Беларусь.

15.2 Субъекты, объекты и источники инвестиционной деятельности

Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи.

Под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность.

Инвестор несет риски, связанные с вложением инвестиций. Инвестор имеет право: самостоятельно определять объемы, направления и эффективность вложений; контролировать целевое использование инвестиционных вложений; самостоятельно привлекать к инвестиционному проекту других субъектов хозяйственной деятельности; для эффективного использования инвестиций и привлечения других субъектов организовывать тендеры; осуществлять реинвестирование в объект инвестирования (ст.ст. 9, 10, 11 ИК). В обязанности инвестора входят: соблюдение установленные нормы и стандарты, а также выполнение требования государственных органов; наличие лицензии на осуществление своей деятельности.

Инвесторы в зависимости от правового статуса и особенностей регулирования их деятельности рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы.

Иностранными инвесторами в Республике Беларусь признаются:

· иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;

· международные организации;

· иностранные юридические лица;

· иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствие с законодательством иностранных государств;

· иностранные граждане;

· физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

Заказчиками в инвестиционном процессе являются субъекты, которые уполномочены инвесторами, осуществлять реализацию инвестиционного проекта. Заказчиками могут быть любые физические или юридические лица.

Исполнители - это лица, наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта.

Исполнитель отличается от заказчика тем, что заказчик наделяется правом пользования и распоряжения имуществом, переданным ему инвестором, а исполнитель, только осуществляет исполнение поставленной перед ним в договоре задачи заказчиком.