Валютные курсы и их образование

В современной экономической науке существует два основных метода построения прогнозов. Это фундаментальный анализ и технический анализ. Кратко эти два метода можно описать следующим образом. "Фундаменталы" изучают причины, которые двигают цены. "Технари" изучают сами ценовые движения, абстрагируясь от причин их породивших.

1. Фундаментальный подход к прогнозированию
При прогнозировании поведения обменных курсов необходимо учитывать множество факторов, которые могут быть сгруппированы по следующим признакам.

Экономические факторы:

1) Относительные процентные ставки:

Процентные ставки выступают в качестве показателя для оценки инвестиций в различных валютах. Если ссуды в иностранной валюте предоставляются под более высокий процент, чем ссуды в национальной валюте, есть смысл давать деньги в кредит в иностранной валюте. Таким образом, инвесторы занимаются сопоставлением относительных процентных ставок, чтобы определить для себя наиболее выгодное место приложения своего капитала. На практике валюты с более высокими значениями процентных ставок обычно растут в цене относительно других валют в результате повышенного спроса со стороны инвесторов.

2) Паритет покупательной способности (ППС):

Этот показатель отражает относительную покупательную способность различных валют. Он определяется путем сопоставления цен на один и тот же набор товаров в разных странах в пересчете на "базовую валюту", которой обычно является американский доллар.

3) Экономические условия:

Принято считать, что экономические условия является основным фактором, который влияет на обменный курс в долгосрочном плане. Необходимо иметь в виду, что здесь наиболее важной является тенденции изменения таких показателей как:

· Платежный баланс

· Экономический рост

· Уровень инфляции

· Предложение денег

· Безработица

· Ставки налогов

4) Спрос и предложение капитала:

Неожиданные изменения спроса и предложения на рынке капитала сказываются на процентных ставках межбанковского рынка, что в свою очередь, влияет на ставки обменного курса.

Политические факторы:

На валютный рынок как в долгосрочной так и в краткосрочной перспективе могут оказывать влияние также политические факторы, такие как:

1) Экономическая политика:

Уровень нестабильности политической ситуации в стране.

Политика финансовых властей, в частности Центрального Банка.

Участие Центрального Банка в деятельности валютного рынка с целью укрепления или ослабления валюты страны (валютные интервенции).

2) Настроения рынка:

Этот фактор оказывает влияние на краткосрочное поведение обменного курса и определяется взглядами участников рынка на перспективы движения обменного курса. Трейдеры реагируют на новости о состоянии экономики конкретной страны. Нередко они предвидят изменения или важные заявления правительства и начинают скупать или продавать валюту еще до наступления реальных событий. Когда такие новости становятся общеизвестными, настроения рынка определяют направление движения курса валюты в момент их обнародования. Новости влияют на рынок на фоне уже существующих настроений.

2. Технический анализ

Сторонники технического анализа строят свои прогнозы на основе изучения графиков движения рынка за предыдущие периоды времени. Под движениями рынка понимают три основных вида информации: динамика валютного курса, общее количество сделок за определенные промежутки времени и количество позиций, не закрытых в течение торговой сессии.
Технический анализ строится на трех основных принципах:

1. Движения рынка учитывают все

Суть этого утверждения заключается в том, что любой фактор, влияющий на обменный курс, - экономический, политический, психологический - заранее учтен в его графике. Поэтому изучение графика цен - обязательное условия для прогнозирования.

2. Цены двигаются направленно

Тренд - это определенное направление движения курса. Главная задача технического анализа - выявление трендов для их использования в торговле.

Существует три типа трендов:

1. Бычий (Bullish) - движение цены вверх

2. Медвежий (Bearish) - движение цены вниз

3. Боковой (Sideways, Flat) - цена находится на одном уровне с небольшими отклонениями вверх и вниз.

Все теории и методики технического анализа основаны на том, что тренд двигается в одном и том же направлении, пока не подаст особых знаков о развороте.

3. История повторяется

Технические аналитики объясняют это тем, что из века в век человеческая психология остается неизменной. По своей сути технический анализ занимается именно историей определенных событий, связанных с рынком, а значит, изучением человеческой психологии. Другими словами, понимание будущего лежит в изучении прошлого.

Минэкономразвития сообщило, что реальный эффективный курс рубля в 2009 г. ослабел на 3,8%. Но Минэкономразвития прогнозирует значительное укрепление рубля в 2011-2013 годах. Сценарные условия развития экономики РФ на ближайшие три года, одобренные правительством РФ, свидетельствуют о том, что национальная валюта может укрепиться на 20%.

При этом к концу 2012 года курс доллара может снизиться до 28 рублей за доллар. Согласно прогнозам Минэкономразвития, укрепление курса рубля может ускориться в ближайшей перспективе из-за ослабления курса евро, так как европейские страны являются основными торговыми партнерами России.

За 2009 г. (декабрь к декабрю 2008 г.) рубль в реальном выражении ослабел к доллару на 0,4%, евро -- на 6,5%, фунту стерлингов -- на 8,8%, швейцарскому франку -- на 8%. К японской иене он укрепился на 2,4%. Ослабление реального эффективного курса рубля оценивается в 3,8%. Объем нетто-покупки иностранной валюты ЦБР на внутреннем валютном рынке по итогам 2009 г. составил 17,2 млрд долл. США.

Динамика котировок доллара и евро к рублю формировалась под воздействием изменений курса доллар/евро на международном рынке и проводимой ЦБР курсовой политики. По итогам 2009 г. официальный курс доллара к рублю увеличился на 2,7% -- до 30,1851 руб. за 1 долл., курс евро увеличился на 4,9% и составил 43,4605 руб. за 1 евро по состоянию на 1 января 2010 г.

Таблица 2. - Курсы рубля

* Оценка Минэкономразвития России.

В 2010 году многие аналитики ожидали роста курса доллара. В более длительной перспективе его снижение кажется достаточно вероятным(что мы сейчас и наблюдаем), но при этом совсем не очевидно, что оно будет необычно резким или пройдет именно в ближайшие год, два или три. Следовательно, если делить сбережения между долларом и евро, то в ближайшее время в большинстве случаев рационально держать большую долю сбережений в долларах.

При этом замглава Минэкономразвития Андрей Клепач озвучил другой прогноз, что в 2011 г. среднегодовой курс рубля будет 27,8 рубля за доллар, в 2012 г. - 27,5 рубля за доллар, то есть курс доллара будет падать и, следовательно, держать сбережения в долларах не выгодно. Как мы можем видеть, его прогноз был полностью правильным.

Ранее ожидалось, что среднегодовой курс рубля в 2010 г. составит 33,9 рубля за доллар, в 2011 г. - 34,8 рубля за доллар, в 2012 г. - 36,4 рубля за доллар. Но как можно видеть по текущей ситуации, курс доллара только падает и далек от данного прогноза курса.

Заключение

Мировая валютная система сформировалась с развитием внешнеэкономических связей как форма организации валютных отношений, регулируемых национальным законодательством и межгосударственными соглашениями.

Мировая валютная система оказывает существенное влияние на национальную валютную систему, поскольку является механизмом, который связывает национальные экономики.

Национальная валютная система является частью денежной системы страны, но при этом обладает относительной самостоятельностью и осуществляет связь экономики страны с мировым хозяйством. К ее основным структурным элементам относятся: национальная валюта и степень конвертируемости.

Основой национальной валютной системы является денежная единица данной страны. В узком смысле слова ее и называют валютой этой страны. Поэтому можно говорить, что валюта - это установленная законом денежная единица данного государства, используемая для измерения величины стоимости товара. В более широком смысле слова валюта - это деньги, используемые в международных экономических отношениях.

Чтобы быть средством международных расчетов и платежей, национальные валюты должны конвертироваться. Поэтому следующий элемент валютной системы - степень конвертируемости, т.е. способность валют обмениваться на иностранные валюты. В соответствии с определением Международного валютного фонда (МВФ) валюта считается конвертируемой, если она отвечает следующим трем критериям:

1) может использоваться без ограничений для любых операций;

2) без ограничений может обмениваться на любую другую валюту;

3) данный обмен совершается по определенному официальному курсу.

Международная (региональная) валютная система обслуживает валютные отношения между несколькими странами или внутри данного региона.

Подводя итоги работы, отметим, что валютный курс - это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Различают следующие виды валютных курсов: фиксированный, плавающий. Валютные курсы и валютные паритеты являются составными элементами международной валютно-финансовой системы. Множественность факторов, воздействующих на курсы валют, вызывает их резкие колебания, что оказывает большое влияние на внешнеэкономическую деятельность фирм и предприятий. Например, понижение валютного курса приводит к тому, что экспортеры при обмене выручки в иностранной валюте на национальную получают ее больше, чем прежде. С учетом этого обстоятельства они имеют возможность снижать цены на свои товары на мировом рынке, выраженные в иностранных денежных единицах. Это усиливает конкурентоспособность товаров данной страны на мировых рынках и тем самым содействует экспорту ее товаров и услуг.

Сейчас валютная система России по многим показателям находится на уровне стран “третьего” мира, несовершенны рычаги валютного регулирования, неустойчивы внешние связи. Трудность нынешнего этапа заключается в противоречивости любых мер по стабилизации валютных отношений и трудности прогноза результатов этих мер. Так, повышение курса рубля является стабилизирующей мерой, но эта стабилизация искусственна, требует больших валютных ресурсов и, в конечном счете, приводит к кризису производства, денежной системы и к стагфляции экономики в целом. Однако и снижение курса влечет за собой немало проблем: резкое увеличение денежной массы, гиперинфляция и т.п.

Список использованных источников

1. Гусев А.А., «Экономическая теория», «Элит», 2007г.

2. Ильчиков М., Камаев В., Борисовская Т., «Экономическая теория. Краткий курс: учебник», «Кнорус» 2007 г.

3. Нуреев Р. М. Курс микроэкономики: Учебник для вузов. - 2-е изд. - М.: Издательство НОРМА, 2007.

4. Экономика - 4-е издание.,перераб. и допол. Под ред. Булатова А. С., М.: "Экономистъ".: - 2008.: - 832 стр.

5. www.stplan.ru

6. www.business.ngs.ru

7. www.wikipedia.org

8. www.ereport.ru

9. www.1money.info

10. www.Finbetting.info

11. www.cmmarket.ru

12. www.eup.ru

13. www.finam.ru

14. www.cbr.ru

15. www.akdi.ru

16. www.eg-online.ru

Размещено на Allbest.ru