Мировая валютная система

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРЕАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ГОУ ВПО

УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОЕОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра Экономики предприятия

РЕФЕРАТ

по дисциплине финансы и кредит

на тему :

«Мировая валютная система».

Выполнил: Козинов В.С.

Проверил:Третьякова Л.И.

г. Каменск - Уральский

2008г.

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

Золотомонетная валютная система

Золотодевизный стандарт

Золотовалютный стандарт

Ямайская валютная система

Европейская валютная система

Европейский Союз

Элементы мировой валютной системы

Заключение

Список литературы

Введение

Мировая валютная система - это совокупность валют, правил и норм их использования и взаимного обмена, применения в качестве платежных средств, а также денежно-кредитных отношений, связанных с применением валюты при межгосударственных, межрегиональных (например, между ЕЭС и США) расчетах. Эти расчеты немыслимы без налаженной системы валютных отношений, которые обслуживают различные виды хозяйственной деятельности (внешняя торговля, вывоз капитала, предоставление займов, научный обмен, туризм и пр.) связанной с функционированием мировых денег.

Развитие мировой валютной системы - это непрерывный процесс, т.к. какой бы совершенной не была модель мировой валютной системы, в ней всегда найдется то, что необходимо исправить или заменить.

Формы мировых денег с течением времени менялись, изменялись и условия международных расчетов. Одновременно возрастала значимость системы мирового денежного обращения и повышалась степень ее относительной самостоятельности.

Вслед за этим наступает период, когда валютная система в определенных пределах соответствует условиям и потребностям экономики. Это ведет к относительно эффективному использованию этой системы. Однако эта относительная стабильность не исключает возникновения локальных кризисов всей системы.

Этапы эволюции мировой валютной системы.

Система «золотого стандарта»

Официальное призвание эта система получила на конференции в Париже в 1821 г. Основа - золото, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты относился друг с другом по твердому курсу; отклонения от фиксированного курса были незначительными ( не более +/- 1% ) и находились в пределах «золотых точек»-максимальных отклонений курса валюты от установленного паритета, определявшихся расходами на транспортировку золота за границу.

Внутри данной системы выделяются три разновидности: золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный стандарт.

Золотомонетная валютная система

Золотомонетная валютная система - первая мировая система - была стихийно сформирована в XIX веке после промышленной революции, на базе золотого стандарта. Юридически же она была оформлена международным соглашением на Парижской конференции в 1867 г.

В основу Парижской валютной системы были положены следующие принципы:

1. Она основывалась на золотомонетном стандарте.

2. Каждая из национальных валют имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием устанавливались золотые паритеты. Любую валюту можно было свободно конвертировать в золото.

3. Установился режим свободно плавающих валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложения, ограниченный «золотыми точками»: если рыночный курс валюты становился ниже паритета, основанного на золотом содержании, то становилось выгоднее платить по внешним обязательствам золотом.

В этих условиях золото выполняло все функции денег. Поэтому денежная и валютная системы, как в национальных рамках, так и в мировом масштабе были тождественны. При золотом монометаллизме существует свободная чеканка золотых монет при определенном и неизменном золотом содержании денежной единицы. Содержание (вес) чистого золота в денежной единице страны устанавливалось государством и фиксировалось законом. В этих условиях проблема обмена одной валюты на другую решалась просто: обмен шел по весу золотых монет.

Позднее, когда золотые монеты стали вытесняться из обращения бумажными и кредитными деньгами, задача обмена валют осложнилась. Для ее решения была придумана система золотого стандарта.

Золотой стандарт - это механизм обмена национальных валют, основанный на установлении фиксированного веса золота, к которому приравнивалась бумажная денежная единица определенного денежного номинала. В этом случае обмен валют осуществлялся на основе соотношения размеров золота содержащегося в той или иной валюте.

Соотношение двух денежных единиц по количеству содержащегося в них чистого золота называется золотым паритетом. Например, если один фунт стерлинга содержит 2 г золота, а французский франк 0.2 г золота, то паритетный курс между ними составит (2/0.2)=10 , т.е. 1ф.ст.=10 фр. франкам. При золотом стандарте бумажные и кредитные деньги свободно обмениваются на золото. Золото свободно перемещается из страны в страну, т.е. была свобода ввоза и вывоза золота. Уже к 1913 г две трети всего золота приходилось на 5 стран: США, Англию, Францию, Германию и Россию. Это значительно сужало золотую базу денежного обращения в других странах и ослабляло их денежную систему. Кроме того, чистое золотое обращение требовало непроизводительного отвлечения значительной части общественного труда на добычу денежного металла и громадного увеличения издержек на обращение денег из-за роста производства и торгового обмена. В связи с этим производство стало наталкиваться на узкую металлическую базу обращения. Все это делало необходимым замещение металлических денег кредитными деньгами. Золото стало постепенно вытесняться кредитными деньгами. Это привело к уменьшению доли золота в денежной массе страны. В США, Англии и во Франции с 28% в 1972 г до 10% в 1913 г.

Таким образом, золотой стандарт постепенно перестал соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей. Первая же мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. В период войны был прекращен обмен банкнот на золото внутри страны и запрещен вывоз золота в другие страны. Кроме того, для оплаты государственных расходов во время войны началась широкая эмиссия (выпуск) бумажных денег не обеспеченных золотом. Возникла громадная инфляция. Все это привело к краху золотого стандарта. После первой мировой войны были сделаны попытки возврата к золотомонетной системе, но они не увенчались успехом.

Генуэзская валютная система. Золотодевизный стандарт

Переход ко второй мировой валютной системе был юридически оформлен международным соглашением на Генуэзской конференции в 1922г.

В основу Генуэзской валютной системы легли следующие принципы:

1. Ее основой были золото и девизы -- иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, что снимало ограничения, связанные с применением золотомонетного стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик. Однако в период между двумя мировыми войнами статус резервной не был официально закреплен ни за одной из валют.

2. Сохранились золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться или непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании) или косвенно, через иностранные валюты.

3. Был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов.

4. Валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний. Попытки регулировать валютные отношения, в первую очередь валютные курсы, фактически означали признание неэффективности теории рыночного равновесия в сфере внешнеэкономических связей и международных расчетов.

В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее непрочность заключалась в следующем:

- вместо «золотомонетного» стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;

- процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн;

- методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В большинстве стран были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии, Польше, Венгрии близкие к нуллификации. Французский франк был девальвирован в 1928 г. на 80%. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925 г. было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов;

- стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов. США, Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое положение ряда стран для навязывания им обременительных условий межправительственных займов. Одним из условий займов, предоставленных Германии, Австрии, Польше и другим странам, было назначение иностранных экспертов, которые контролировали их валютную политику.

Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х годах. Главные особенности мирового валютного кризиса 1929-1936 гг. таковы:

- циклический характер: валютный кризис переплелся с мировым экономическим и денежно-кредитным кризисом;

- структурный характер: принципы мировой валютной системы - золотодевизного стандарта - потерпели крушение;

- большая продолжительность: с 1929 до осени 1936 г.;

- исключительная глубина и острота: курс ряда валют снизился на 50-84%.

Международный кредит, особенно долгосрочный, был парализован в результате массового банкротства иностранных должников, включая 25 государств, которые прекратили внешние платежи. Образовалась масса “горячих” денег - денежных капиталов, стихийно перемещающихся из одной страны в другую в поисках получения спекулятивной сверхприбыли или надежного убежища. Внезапность их притока и оттока усилила нестабильность платежных балансов, колебаний валютных курсов и кризисных потрясений экономики. Валютные противоречия переросли в валютную войну, проводимую посредством валютной интервенции, валютных стабилизационных фондов, валютного демпинга, валютных ограничений и валютных блоков:

- крайняя неравномерность развития: кризис поражал то одни, то другие страны, причем в разное время и с различной силой.

В период с 1929 по 1930 г. обесценились валюты аграрных и колониальных стран, так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке, и цены на него понизились на 50-70%. т.е. в большей степени, чем на импортируемые этими странами товары.

В середине 1931 г. слабым звеном в мировой валютной системе оказались Германия и Австрия в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков. Германия ввела валютные ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и размен марки на золото. Фактически в стране был отменен золотой стандарт, а официальный курс марки был заморожен на уровне 1924г. Затем (осенью 1931 г.) золотой стандарт был отменен в Великобритании, когда мировой экономический кризис достиг апогея. Непосредственной причиной этого послужило ухудшение состояния платежного баланса и уменьшение официальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров и доходов от “невидимых” операций. 21 сентября 1931 г. был прекращен размен фунта стерлингов на золотые слитки, а курс его снижен на 30,5%. Одновременно была проведена девальвация валют стран Британского содружества наций (кроме Канады) и скандинавских стран, имевших с Великобританией тесные торговые связи. В отличие от Германии в Великобритании с целью поддержания престижа фунта стерлингов не были введены валютные ограничения. Великобритания выиграла от девальвации: за счет девальвационной премии английские экспортеры широко практиковали валютный демпинг, что вызвало валютную войну с Францией и США. В итоге уменьшилось пассивное сальдо платежного баланса Великобритании.

В апреле 1933 г. золотомонетный стандарт был отменен и в США, когда экономический кризис перерастал в депрессию особого рода. Непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это вызвало массовые банкротства. Банкротство 10 тыс. банков (40% общего количества банков страны) подорвало денежно-кредитную систему США и привело к отмене размена долларовых банкнот на золотые монеты. Для ведения валютной войны в целях повышения конкурентоспособности национальных корпораций, США проводили политику снижения курса доллара путем скупки золота. К январю 1934 г. доллар обесценился по отношению к золоту на 40% (по сравнению с 1929 г.), и был девальвирован на 41%, а официальная цепа золота была повышена с 20.67 до 35 долл. за тройскую унцию.

Осенью 1936 г. в эпицентре валютного кризиса оказалась Франция, которая дольше других стран поддерживала золотой стандарт. Мировой экономический кризис охватил Францию позднее, и она усиленно обменивала фунты стерлингов и доллары на золото, несмотря на недовольство Великобритании и США. Опираясь на возросший золотой запас (83 млрд. франц. фр. в 1932 г. против 29 млрд. в июне 1929 г.). Франция возглавила золотой блок в целях сохранения золотого стандарта. Приверженность Франции к золоту объясняется историческими особенностями ее развития. Будучи международным ростовщиком. французский финансовый капитал предпочитал твердую золотую валюту. Особенно в этом были заинтересованы рантье, число которых в стране было значительным.

Экономический кризис вызвал пассивность платежного баланса, увеличение дефицита государственного бюджета, отлив золота из страны. Финансовая олигархия сознательно вывозила капиталы, чтобы подорвать позиции французского франка и доверие к правительству Народного фронта. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность французских фирм. В 1929-1936 г.г. стоимость экспорта Франции сократилась в 4 раза при уменьшении мирового экспорта в целом на 36%. 1 октября 1936 г. во Франции был прекращен размен банкнот на золотые слитки, а франк был девальвирован на 25%. Поскольку золотое содержание ее валюты не было зафиксировано, а до 1937 г, были лишь установлены пределы колебаний (0,038-0,044 г. чистого золота), появилось понятие “блуждающий франк”. Несмотря на девальвацию, французский экспорт сокращался, так как валютная и торговая войны ограничили возможности валютного демпинга. Инфляция снижала конкурентоспособность французских фирм. Поэтому падение курса франка не было приостановлено в отличие от фунта стерлингов и доллара.

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность.

Преимущества системы «золотого стандарта»

Обеспечение стабильности, как во внутренней, так и во внешней экономической политике, что объясняется следующим:

· Транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создали тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли;

· Стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.

Недостатки системы «золотого стандарта»

· Зависимость денежной массы от добычи и производства золота (открытие новых месторождений и увеличений его добычи приводило к транснациональной инфляции);

· Невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.

Золотовалютный стандарт

Бретонн - Вудская валютная система

Бреттон-Вудская валютная система была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 года в г.Бреттон-Вудсе(США).Были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений. Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания Бреттон-Вудской валютной системы:

- восстановление обширной свободной торговли;

- установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;

- передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Бреттон-Вудская система базировалась на следующих принципах:

Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.

Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:

a) сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;

b) золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;

c) опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты:

d) с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото центральным иностранным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты (35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г).

Предусматривалось введение взаимной обратимости валют. Валютные ограничения подлежали постепенной отмене, и для их введения требовалось согласие МВФ.

Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения Фонда. Установлен режим фиксированных валютных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах ( 1% по Уставу МВФ и 0,75% по Европейскому валютному соглашению). Для соблюдения пределов колебаний курсов валют центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах.

Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль, за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы

В конце 60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы, сущность которого заключалась в противоречии между интернациональным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию (преимущественно доллара).

Причинами валютного кризиса стали:

1. Мировой циклический кризис, охвативший экономики различных стран с 1969 г.

2. Усиление инфляции и различия в ее темпах в разных странах оказывали влияние на динамику курсов валют и создавали условия для курсовых перекосов.

3. Хронический дефицит платежных балансов одних стран и активное сальдо других усиливали резкие колебания валют в соответствующих направлениях.

4. Валютная система, основанная преимущественно на одной национальной валюте -- долларе, пришла в противоречие с интернационализацией и глобализацией мирового хозяйства. По мере ослабления экономических позиций США увеличивалось покрытие дефицита платежного баланса данной страны национальной валютой, приводящее к росту внешнего долга. В результате краткосрочная задолженность США возросла в 8,5 раз за 1949--1971 гг., а официальные золотые резервы сократились в 2,4 раза. В итоге была подорвана устойчивость основной резервной валюты. Положение усугублялось упорным отказом США до 1971 г. девальвировать свою валюту, а режим фиксированных паритетов и курсов усугублял курсовые перекосы.

5. Рынок евродолларов, первоначально поддерживавший позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, в начале 70-х годов стал источником «горячих» денег, которые, переливаясь из страны в страну, обостряли валютный кризис.

6. Сыграли свою дезорганизующую роль и крупные транснациональные корпорации. Обладая огромными активами в разных валютах, они активно участвовали в валютных спекуляциях, придавая им грандиозный масштаб.

Кризис Бреттон-Вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971 г., когда в его центре оказалась главная резервная валюта. Доллар США в массовом порядке конвертировался в золото и устойчивые валюты. Бесконтрольно кочующие евродоллары наводнили валютные рынки Западной Европы и Японии, вынуждая центральные банки скупать их для поддержания курсов в установленных МВФ пределах. Кризис доллара вызвал политические выступления против валютной политики США, особенно со стороны Франции. Меры, предпринятые для спасения Бреттон-Вудской системы, не дали желаемого результата. Введение «золотого эмбарго» и дополнительной 10%-ной импортной пошлины, фактически означали начало торговой и валютной войн. Поиски выхода из кризиса завершились заключением Вашингтонского соглашения, которое предусматривало девальвацию доллара на 7,89%, повышение официальной цены золота на 8,57%, ревальвацию ряда валют, расширение пределов колебаний валютных курсов до 2,25% и установление центральных курсов вместо паритетов, отмену 10%-ной таможенной пошлины в США.

Вашингтонское соглашение временно сгладило противоречия, но не устранило причины их появления. В феврале-марте 1973 г. валютный кризис вновь обрушился на доллар, и 12 февраля 1973 г. была проведена повторная его девальвация на 10% и повышена официальная цена золота на 11,15% -- до 42,22 долл. за унцию. Массовые продажи долларов привели к закрытию ведущих валютных рынков со 2 по 19 марта, после чего был осуществлен переход к плавающим валютным курсам. Шесть стран “Общего рынка” отменили внешние пределы согласованных колебаний курсов своих валют к доллару и другим валютам. Открепление “европейской валютной змеи” от доллара привело к возникновению своеобразной валютной зоны во главе с маркой ФРГ. Это свидетельствовало о формировании западноевропейской зоны валютной стабильности в противовес нестабильному доллару, что ускорило распад Бреттон-Вудской системы.

Ямайская валютная система

Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы: от создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту. Поиски выхода из валютного кризиса велись долго -- вначале в академических, а затем в правящих кругах и различных комитетах.

В 1972--1974 гг. «комитет двадцати» МВФ подготовил проект реформы мировой валютной системы.

В январе 1976г. на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) было официально оговорено устройство Ямайской валютной системы.

Основа Ямайской валютной системы: плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт.

Основные характеристики Ямайской валютной системы:

1.Система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах.

2.Отменен монетный паритет золота,

3.Основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а так же СДР и резервные позиции в МВФ.

4.Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют сформировываются под воздействием спроса и предложения.

5.Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания, фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.

6.Страна сама выбирает режим валютного курса , но ей запрещено выражать его через золото.

7.МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать свободного манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.

Специальные права заимствования (СДР)

(СДР; Special Drawing Rights) - "искусственные деньги", созданные в результате решения МВФ. СДР представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. СДР могут быть конвертируемы в реально обращающиеся валюты. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной "корзины", включающей основные мировые валюты. Вначале "корзина" была образована из 16 валют. С 1 января 1981г. в нее входят 5 валют. Состав и веса отдельных валют в "корзине" СДР пересматриваются каждые 5 лет. Веса валют в этой "корзине" отражают относительную роль каждой из 5 валют в мировой торговле и платежах, оцениваемую по стоимости экспорта товаров и услуг каждой из этих стран, а также по величине активов в данной валюте, которые использовались странами-участницами МВФ в качестве резервов на протяжении предшествующего 5-летнего периода. В настоящее время "корзина" СДР включает доллар США (с весом в 39%). немецкую марку (21%), японскую иену (I8%), французский франк и фунт стерлингов (по 11% соответственно).

Современные валютные отношения отличаются наличием плавающих валютных курсов при вмешательстве ЦБ.

Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного курса для доллара США, что объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фискальной и рестриктивной денежной политики.

Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов.

В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕС создали собственную международную (региональную ) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции.

Европейская валютная система

Европейская валютная система (в составе 8 стран Общего рынка - Германии, Франции, Бенилюкса, Италии, Ирландии, Дании) начала функционировать с 13 марта 1979 г.

Основные цели ЕВС:

1. Обеспечение достижения экономической интеграции;

2. Создание зоны европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте. Отсутствие такой системы затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях;

3. Ограждение рынка от экспансии доллара;

4. Сближение экономических и финансовых политик стран участниц.

Основные положения ЕВС.

1. ЕВС базируется на ЭКЮ.

ЭКЮ - это составная валюта, ее поддерживает корзина национальных валют стран сообщества, причем доля каждого участника зависит от веса страны в совокупном валовом продукте и взаимной торговле.

Квоты выглядят следующим образом (в % ).

Немецкая марка 32,7

Французский франк 20,8

Английский фунт 11,2

Голландский гульден 10,2

Итальянская лира 7,2

Бельгийский и Люксембургский франк 8,7

Испанская песета 4,2

Датская крона 2,7

Ирландский фунт 1,1

Португальское эскудо 0,7

Греческая драхма 0,5

2. В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использует его в качестве реальных резервных активов.

Во-первых, эмиссия Экю частично обеспечена золотом.

Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20 % официальных золотых резервов стран ЕВС.

В-третьих, страны ЕС ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также регулирования эмиссии и объема резервов в ЭКЮ.

3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний ( +_ 2,25% от центрального курса).

Валютная змея, или змея в тоннеле, - кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.

4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления Центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

Изучая этапы эволюции четырех валютных систем по мере их формирования и развития можно сделать вывод, что это естественный и закономерный процесс. Когда новая система меняет старую, потому что она более совершенна и с помощью ее легче осуществлять валютно-финансовые операция, товарно-денежный обороты и т.д.

Европейский союз

Наиболее развитой в мире интеграционной группировкой является Европейский союз (ЕС) в состав которого входит 15 стран.

ЕС был образован из трех интеграционных сообществ - Европейского объединения угля и стали, Европейского сообщества по атомной энергии и Европейского экономического сообщества.

В процессе своего развития европейская интеграционная система прошла несколько этапов.

1.Зона свободной торговли (1958-1969 гг.). В соответствии с Римским договором 1957 г. были отменены таможенные пошлины и количественные ограничения на взаимную торговлю, установлены общий таможенный режим и общая таможенная политика в отношении третьих стран. В 1963г. было подписано Яундское соглашение .с которым ряд развивающихся стран вступили в ассоциацию с ЕС. В 1965г.три европейских сообщества приняли решение о слиянии.

2. Таможенный союз (1968-1976 гг.). Использование преимуществ таможенного союза (в рамках шести стран - основателей - Бельгии, Германии, Люксембурга, Нидерландов, Франции), а также внешнеторговой политики по отношению к третьим странам. В 1973 вступили в ЕС Дания, Ирландия и Великобритания. В начале 80-х - Греция, Португалия и Испания.

3.Общий рынок (1987-1992 гг.). Ликвидация последних барьеров на пути передвижения товаров и факторов производства на основе Единого европейского акта и документа о программе создания внутреннего рынка страны ЕС, подписанных в 1985г. Переход стран ЕС к единой политике в отдельных отраслях - энергетике, транспорте, вопросах социального и регионального развития.

4.Этап экономического союза (с 1993г. по настоящее время). Маастрихтское соглашение 1992г.-Договор о создании экономического и валютного союза - наиболее полной региональной интеграции:

- Валюты всех стран ЕС в совместное «плавание» в рамках ЕВС;

- Устраняются валютные ограничения;

- Создается Европейский валютный институт (1997 г.) и усиливается координация макроэкономической политики;

- Взаимно фиксируется курсы валют, а затем вводится единая валюта.

Функции Европейского валютного института

- Координация денежной политике национальных эмиссионных банков;

- Контроль за функционированием ЕВС;

- Контроль за соблюдением механизма валютных курсов.

На этом же этапе вступает в действие соглашение о едином экономическом пространстве между 15 странами ЕС (в 1995 г. в ЕС вступили Финляндия, Швеция и Австрия) и 3 странами ЕАСТ (Исландии, Норвегии и Лихтенштейном ).

Управление ЕС осуществляют пять главных институциональных органов - Европейский Совет, Комиссия ЕС, Комиссия министров, Европейский парламент и Суд ЕС.

Европейский совет - директивный орган ЕС - принимает решения по ключевым вопросам интеграции:

- Прямые выборы в Европейский Парламент;

- Принятие новых членов;

- Создание европейской ВС;

- сельскохозяйственная политика;

- отношения с третьими странами;

Комиссия ЕС - исполнительный надгосударственный орган - управляет повседневной деятельностью ЕС, готовит предложения на рассмотрение Совета ЕС, осуществляет контроль над исполнением решений.

Совет министров - межправительственный орган ЕС - принимает решения на уровне министров иностранных дел, финансов, экономики, сельского хозяйства и т. д.

Европейский парламент - представительный и консультативный орган ЕС - принимает решения по вопросам внутреннего рынка, бюджета ЕС, принятия новых членов, заключения соглашений об ассоциации с развивающимися странами и со странами с переходной экономикой.

Суд ЕС - верховная судебная инстанция ЕС, состоящая из 13 судей, назначаемых на 6 лет по взаимному соглашению между правительствами ЕС - наблюдает за единообразием применения правовых документов ЕС, выносит решения по применению законодательных форм ЕС.

Переход стран ЕС к единой валюте «евро»

Наиболее яркой чертой современного развития Европейского Союза является формирование единой валютной системы на основе единой денежной единицы евро. По состоянию на начало 2000 года эта система объединяет 11 стран, входящих в ЕС. Греция не была допущена в эту зону, так как не достигла тех экономических критериев, которые были установлены для присоединения к единой валюте.

С 1 января 1999 года было отменено экю как международное и платежное средство. 11 стран ЕС перевели свои безналичные расчеты на евро, который был по состоянию на эту дату введен вместо экю в пропорции 1:1.

В качестве "пропускных критериев" участия в зоне евро были установлены следующие:

Дефицит госбюджета не более 3% к ВВП.

- Государственный долг не более 60% к ВВП.

- Долгосрочные ставки по кредитам не должны превышать 2 процентных пункта по сравнению со средним уровнем этого показателя по трем странам ЕС с наиболее стабильными ценами.

- Инфляция не более чем на 1,5 п.п. выше среднего уровня этого показателя по трем странам ЕС с наиболее стабильными ценами.

- Отсутствие курсовых колебаний национальной валюты за рамки, разрешенные Европейской валютной системой, в течение последних двух лет.

Все эти критерии были выполнены 11 странами, сформировавшими "зону евро".

Проведение единой кредитной и валютной политики осуществляется в настоящее время через работающие с 1 июля 1998 года наднациональные банковские институты - Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Европейскую систему центральных банков (ЕСЦБ).

Переход к единой валюте выгоден как государству, так и бизнесу Евросоюза.

Преимущества введения евро для государства

Введение единой валюты связано с соблюдением жесткой бюджетной дисциплиной. А это, в сою очередь, позволит успешнее бороться с инфляцией.

В условиях одно-валютной торговли внутри ЕС страны смогут обходиться меньшим объемом золотовалютных резервов. Избыточная часть резервов может быть направлена в хозяйственный, в том числе, инвестиционный оборот.

Вышеперечисленные обстоятельства позволят сократить заемные операции правительств, удешевят кредит и стимулируют экономический рост.

Введение единой валюты облегчит проведение налоговой реформы в странах ЕС.

Преимущества введения евро для бизнеса ЕС

- В зоне евро сложится единое правовое поле денежно-кредитного и валютного регулирования.

- Сократятся расходы на расчетное обслуживание операций, сроки прохождения денежных переводов, что приведет к экономии накладных расходов.

- Снизятся валютные риски внутри зоны евро.

- Сложится единый европейский рынок капитала, более крупный, конкурентоспособный и ликвидный, чем нынешние национально-ограниченные рынки.

Евро уже участвует в безналичных расчетах. С 1 января 2002 года эта денежная единица будет введена в наличный оборот параллельно с национальными валютами 11 государств. А с 1 июля 2002 года планируется полностью заменить валюты 11 государств Евросоюза на новую денежную единицу - евро.

Элементы Мировой валютной системы

Существует три типа валютных систем: национальная, региональная и мировая валютная система.

Национальная валютная система связана c мировой валютной системой через национальные банки, обслуживающие и регулирующие валютные отношения. Устойчивость и стабильность национальной валютной системы обеспечивает стабильность мировой валютной системы. Национальная валютная система представляет собой совокупность отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы страны, необходимые для нормального функционирования общественного воспроизводства.

Мировая валютная система - это закрепленная международными соглашениями форма организации международных валютных отношений, сложившихся на основе развития мировой системы хозяйства.

Мировая валютная система включает в себя:

- Резервные валюты, международные счетные единицы;

- Условия взаимной обратимости валют;

- Унифицированный режим валютных паритетов;

- Регламентацию режимов валютных курсов;

- Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

- Межгосударственное регулирование валютных ограничений;

- Унификацию основных форм международных расчетов;

- Режим мировых валютных рынков и рынков золота;

- Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Национальная валютная система базируется на национальной валюте (денежной единице страны), то мировая валютная система - на одной или нескольких резервных валютах или международной счетной денежной единице. Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы СДР (Ямайская валютная система) и ЭКЮ (Европейская валютная система.).

Валюта - 1) денежная единица, лежащая в основе денежной системы государства (напр., рубль - в России, доллар в США;

2) тип денежной системы государства (В. золотая, В. бумажная);

3) денежные знаки зарубежных стран (банкноты, казначейские билеты, монеты), кредитные и платежные документы (векселя, чеки и др.) используемые в международных расчетах (иностранная В.).

Международная резервная (ключевая ) валюта - особая категория конвертируемой национальной валюты ведущей капиталистической страны, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран.

Международная счетная денежная единица - степень конвертируемости валют. Конвертируемость представляет собой характеристику экономики определенного типа, которая в принципе не может быть создана разовым правительственным решением.

Степень конвертируемости валюты определяется состоянием и типом экономики. В наиболее широком плане конвертируемость национальной валюты представляет механизм прямой связи внутреннего рынка с мировым, что подразумевает подлинно многосторонний характер торговли (в отличие от двусторонних клирингов) и достаточную степень открытости экономики для внешней конкуренции. Прежде конвертируемость означала свободу размена национальной валюты на золото, а сегодня главным ее признаком является уровень валютных ограничений.

Следует разделить понятия твердая и конвертируемая валюта.

Твердая валюта устойчивый или повышающийся рыночный курс и покупательную способность. Она почти всегда является конвертируемой.

Конвертируемость бывает полная или частичная, внутренняя или внешняя.

Полная конвертируемость подразумевает отсутствие валютных ограничений по текущим и финансовым операциям. Это характерно для свободно конвертируемых (обратимых) валют (СКВ), к которым относятся денежные единицы США, Канады, стран ЕЭС.

Некоторые СКВ широко используются в международных расчетах, как средство создания валютных резервов. Эти валюты называются резервными, или ключевыми.

Частичная конвертируемость подразумевает сохранение тех или иных валютных ограничений.

Внутренняя конвертируемость означает отсутствие ограничений для резидентов.

Внешняя конвертируемость означает отсутствие ограничений для нерезидентов.

Резидент - юридическое или физическое лицо, которое с точки зрения валютного контроля постоянно пребывает в другой стране и не считается иностранным (например, компания официально зарегистрирована, а физическое лицо имеет гражданство).

Нерезидент - юридическое или физическое лицо, имеющее зарегистрированный адрес в другой стране.

При осуществлении валютных ограничений отношения между резидентами и нерезидентами регламентируются.

Подлинная конвертируемость характерна для высокоразвитых и открытых экономик.

Различают три уровня конвертируемости:

- элементы конвертируемости;

- инструменты регулирования отношений с мировым рынком;

- важнейшие элементы общеэкономической политики.

Элементы конвертируемости:

- гибкий рыночный курс, регулирующий и отражающий спрос и предложение;

- отсутствие валютных ограничений по текущим и финансовым операциям;

- право резидентов владеть и распоряжаться иностранной валютой;

- право нерезидентов осуществлять операции с национальной валютой.

Регулирование связей с мировым рынком:

- соответствующая торговая и таможенная политика;

- валютная политика (режим курса и формы его поддержки, валютный контроль).

Элементы общеэкономической политики:

- регулирование рыночных отношений и участие государства в экономике;

- денежно-кредитная и бюджетная политика:

- финансовая сбалансированность;

- антиинфляционные меры;

- поддержание высокой покупательной способности валюты.

Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, установленное в законодательном порядке.

Фактически валюты ряда стран привязаны к одной из ведущих капиталистических валют или корзине валют.

Валютный паритет служит основой валютного курса, который также является элементом валютной системы.

Также элементом валютной системы является международная валютная ликвидность. Другой элемент валютной системы - международные кредитные средства обращения. Регламентация их использования, как и практика международных расчетов, осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе: Женевская конвенция (вексельная и чековая), Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов и инкассо и др.

Заключение

В данной работе рассмотрена Мировая валютная система. Процесс её развития и формирования прошел ряд этапов - от использования золотого стандарта до образования отдельных валютных зон в системе взаимоотношений метрополия - колонии и политических союзов до параллельного использования золота и доллара в послевоенный период с последующим вытеснением металла из международного платежного оборота и его заменой американским долларом. В новейшей истории, с одной стороны, происходит глобализация доллара и усиление его ведущих позиций в качестве международного валютного резерва, а с другой - развивается процесс регионализации с выделением ключевой валюты Евро.

Будущее мировой валютной системы пока еще не ясно, ведь приспособление мировой валютной системы к меняющимся экономическим реалиям осуществляется путем, который по-английски обозначает “muddling through”. На русский это переводится как “блуждание впотьмах”, или “движение на ощупь” - с помощью метода проб и ошибок и судя по всему, так и будет обстоять дело в обозримом будущем.

Список используемой литературы

1. А.И.Шмырева, В.И.Колесников, А.Ю.Климов. Международные валютно-кредитные отношения. издательство ПИТЕР 2001.

2. Т.Р.Тэор. Мировая экономика. издательство ПИТЕР 2001

3. Булатов А.С. Экономика. - М.: издательство БЕК, 1997.

4. Валютное регулирование// Финансовый Бизнес. - 1997. - N17(45).

5. Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем// ЭКО. - 1998. - N9.

6. Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Валютный курс. ИНФРА-М, 1998.

7. Материалы сети INTERNET