Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь

Самостоятельную денежно-кредитную политику Республика Беларусь начала проводить с момента обретения независимости.

В 1992 г. были приняты законы «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь», «О Национальном банке Республики Беларусь», которые определили экономические и правовые основы деятельности Национального банка РБ как органа, разрабатывающего и реализующего денежно-кредитную политику.

В настоящее время основным документом, регламентирующим правовые отношения в области денежно-кредитного регулирования, является Банковский кодекс Республики Беларусь, который вступил в действие в 2001 г.

Также ежегодно разрабатываются и утверждаются Основные направления денежно-кредитной политики, в которых определяются цели, показатели, инструменты денежно-кредитного регулирования.

Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь содержат важнейшие параметры развития денежно-кредитной сферы, определяют цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной политики государства и предусматривают обеспечивающий их реализацию комплекс мероприятий и механизмов регулирования и контроля.

В реализации денежно-кредитной политики в республике можно выделить несколько временных этапов.

Политика, проводимая в 1992--1994 гг., имела серьезные просчеты, которые объяснялись прежде всего нестабильностью экономики и недостатком опыта денежно-кредитного регулирования.

В этот период происходили определённые изменения:

- прирост совокупной денежной массы значительно обгонял темпы роста ВВП;

- ресурсы банков направлялись в основном на кредитование коммерческих фирм и были весьма дешевы;

- осуществлена либерализация цен, валютного регулирования и политики установления обменных курсов.

Указанные и ряд других факторов обусловили высокую инфляцию. Индекс потребительских цен в 1993 г. составил 2096,5 %, а в 1994 г. -- 2059,9 %.

В целях снижения инфляции Национальный банк с конца 1994 г, начал проводить жесткую денежно-кредитную политику, направленную на ограничение монетарных факторов инфляции путем неуклонного сокращения темпов роста денежной массы в обращении, стабилизации белорусского рубля.

В первой половине 1995 г. и ноябре 1996 г. удалось добиться установления положительной процентной ставки по кредитам и срочным депозитам, что сделало более выгодным хранение сбережений в национальной валюте и способствовало некоторой стабилизации курса белорусского рубля. В результате уровень инфляции снизился. В 1995 г. индекс потребительских цен составил 344,0 % , в 1996 г. -- 139,3 % . Вместе с тем проводимая политика «дорогих денег» имела и негативные последствия, проявившиеся в продолжающемся спаде производства, снижении эффективности экономики, прежде всего экспортных отраслей.

С конца 1996 г. Национальный банк перешел к довольно мягкой денежно-кредитной политике, направленной на стимулирование экономического роста. Уже в 1997 г. был удешевлен курс национальной валюты, резко возросла кредитная эмиссия Национального банка.

В 1998--1999 гг. продолжилась масштабная кредитная поддержка жилищного строительства и АПК, которая в основном обеспечивалась за счет эмиссионных кредитов Национального банка. В 1998 г. объем этих кредитов в 3,7 раза превысил планируемый. В таких условиях стало невозможным удерживать единый обменный курс белорусского рубля, и в 1998 г. был введен режим множественности его обменного курса. Несмотря на определенные попытки стабилизации денежно-кредитной сферы, предпринимаемые Национальным банком в 1999 г., денежная масса продолжала возрастать быстрыми темпами, что привело к росту цен. В 1997 г. индекс потребительских цен составил 163,1 %, в 1998 г. -- 281,75, а в 1999 г. достиг 351,2 %.

Вместе с тем произошли положительные сдвиги в структуре денежной массы:

ѕ Увеличение доли срочных депозитов.

ѕ Обеспечение стимулирования деловой активности субъектов хозяйствования и способствовала тем самым экономическому росту.

Начиная с 2000 г. Национальный банк проводит умеренно жесткую денежно-кредитную политику, которая позволила достичь определенных положительных результатов.

Уже в 2000 г. были установлены более жесткие пределы прироста рублевой денежной массы, чистого внутреннего кредита Национального банка. Благодаря проводимой процентной политике впервые с 1996 г. установились положительные процентные ставки, что позволило белорусскому рублю выполнять функцию средства сбережения, привело к уменьшению спроса на иностранную валюту и сделало национальную валюту более устойчивой. В результате проводимых мер индекс потребительских цен в 2000 г. упал до 207,5 %.

В 2001--2004 гг. Национальный банк, сохраняя преемственность целей денежно-кредитного регулирования, продолжал последовательно снижать устанавливаемые ежегодно пределы темпов роста денежной массы. Учетная политика была по-прежнему ориентирована на обеспечение положительных реальных процентных ставок.

Начиная с 2000 г. сложился механизм усредненного формирования банками обязательных резервов, который используется и в настоящее время. Он предполагает выполнение банками резервных требований путем поддержания средней величины фонда обязательных резервов на требуемом уровне в течение месяца. Другими словами, нормы обязательных резервов устанавливаются вне зависимости от сроков, на которые привлечены депозиты. Их размер корректируется в соответствии с задачами регулирования денежного предложения и ликвидности банков. Наблюдается тенденция к снижению нормативов обязательных резервов. Если на 1 марта 2002 г. они составляли по привлеченным средствам в национальной валюте физических лиц 14 %, юридических лиц -- 16 %, по привлеченным средствам в иностранной валюте -- 12 % , то с 1 ноября 2004 г. соответственно стали равны 6, 10 и 10 %.

Для регулирования денежной массы Национальный банк использовал и операции на открытом рынке, которые осуществлялись в основном с государственными краткосрочными облигациями и собственными ценными бумагами.

Начиная с 2004 г. контрольным показателем денежно-кредитной политики стал официальный обменный курс белорусского рубля по отношению к российскому, что было обусловлено в первую очередь усилением интеграционных процессов между двумя странами. За исследуемый период значительно выросли золотовалютные резервы страны, а значит, и расширились возможности Национального банка в регулировании валютного курса путем валютных интервенций.

По итогам работы 1 полугодия 2009 года Национальный банк Республики Беларусь отмечает, что, несмотря на негативное влияние глобального кризиса, "Беларусь сохранила в основном положительную динамику социально-экономического развития. Свой вклад в это внесла национальная банковская система, проводимая денежно-кредитная политика.

Реализуемая курсовая политика в определенной мере компенсировала негативное влияние падения внешнего спроса на отечественную продукцию. Основной целью было обеспечение финансовой стабильности и формирование условий для долгосрочного экономического роста в целях сохранения возможности для гибкой реакции курсовой политики в случае появления дополнительных неблагоприятных внешних факторов с 22 июня 2009 года границы допустимых колебаний стоимости корзины иностранных валют решением правления Национального банка были расширены с плюс/минус 5 до плюс/минус 10%.

За полугодие прирост привлеченных средств физических лиц составил почти Br3 трлн, или 22,5%. В среднем на одного жителя республики на 1 июля 2009 года приходилось Br1716,6 тыс., размещенных в банковских вкладах и сберегательных сертификатах.

Денежно-кредитное регулирование в 2010 г. было направлено на поддержку внешней и внутренней сбалансированности экономики как ключевого условия её стабильного развития.

Выполнение важнейших показателей основных направлений денежно-кредитной политики позволило обеспечить кредитную поддержку реального сектора, придало стабильность курсу национальной валюты и всей финансовой системе, вызвало рост международных резервных активов. Индекс потребительских цен в 2010 г. составил всего 7,8%.

В 2013-2014 г.г. денежно-кредитная политика Республики Беларусь сохранила стратегическую направленность на поддержание ценовой стабильности в экономике. Ключевую роль играла процентная ставка, приоритетом которой являлось поддержание положительного уровня реальных процентных ставок. Ставка рефинансирования в декабре 2014 г. составляла 20%.

Согласно указу Президента «Об утверждении основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2016 г. денежно-кредитная политика в 2016 году сохранит направленность на содействие устойчивому и сбалансированному развитию экономики страны через поддержание ценовой стабильности.

В 2016 году основной целью денежно-кредитной политики станет снижение инфляции, измеряемой индексом потребительских цен, до 12 процентов (декабрь 2016 г. к декабрю 2015 г.).

3.2 Цели и механизмы реализации денежно-кредитной политики в РБ

Национальный банк Республики Беларусь проводит денежно-кредитную политику в соответствии с задачами и состоянием экономики страны.

Основными целями денежно-кредитной политики в РБ являются:

- снижение темпов инфляции;

- обеспечение устойчивости национальной денежной единицы;

- развитие и укрепление банковской системы;

- обеспечение эффективного, надёжного и безопасного функционирования платёжной системы страны;

Национальный банк совместно с Правительством Республики Беларусь ежегодно до 1 октября текущего года представляет Президенту Республики Беларусь Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год.

Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год включают в себя:

- краткую характеристику состояния экономики Республики Беларусь;

- важнейшие параметры прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на очередной год, в том числе прогноз основных показателей платежного баланса Республики Беларусь на очередной год;

- основные параметры и инструменты денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год;

- оценку и анализ выполнения основных параметров и инструментов денежно-кредитной политики Республики Беларусь в текущем году;

- мероприятия Национального банка на очередной год по совершенствованию банковской системы Республики Беларусь, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы Республики Беларусь.

Согласно основным направлениям социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2015 годы, утвержденных Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 04.11.2006г. № 1475, стратегической целью денежно-кредитной политики является обеспечение эффективного функционирования денежно-кредитной системы, ее содействие достижению устойчивого экономического роста, повышению реальных денежных доходов населения, росту инвестиций и сбережений.

В рамках общей государственной экономической политики конечной целью денежно-кредитной политики будет являться обеспечение с помощью монетарных инструментов совместно с мерами экономической политики снижения и поддержания стабильно низких темпов инфляции.

В качестве стратегических задач денежно-кредитной политики в РБ можно выделить:

- поддержание долговременного и устойчивого экономического роста цивилизованными средствами;

- достижение и сохранение на должном уровне склонности населения к сбережениям в национальной банковской системе;

- сохранение доверия населения к национальной банковской системе;

- поддержание на высоком уровне надежности национальной банковской системы;

- обеспечение устойчивого платежного баланса страны, накопление должных валютных резервов.

Следует признать, что воздействие монетарных рычагов на состояние национальной экономики страны обнаруживается лишь по истечении определенного периода времени. Поэтому ошибки, допущенные в регулировании денежно-кредитной сферы, всегда имеют необратимый характер.

Основными инструментами денежно кредитной политики являются изменение учетной ставки, изменение норм обязательных резервов и операции на открытом рынке.

Рассмотрим их более подробно на примере Республики Беларусь.

Метод регулирования учётных ставок наиболее быстро и непосредственно воздействует на денежное обращение. Политика изменения учётной ставки представляет собой вариант регулирования качественного параметра денежного рынка -- стоимости банковских кредитов.

Если центральный банк преследует цель уменьшить кредитные возможности коммерческих банков, то он поднимает учётную ставку, удорожая тем самым кредиты рефинансирования. Если же целью центрального банка является расширение доступа к кредитам коммерческих банков, то он снижает уровень учётной ставки.

Поскольку же приспособление учётных ставок центрального банка к состоянию рынка не является автоматическим, то увеличение гибкости данного механизма должно рассматриваться как важнейшее условие повышения эффективности процентной политики.

В Беларуси учётная политика основывается на Законе о Национальном банке Республики Беларусь и Концепции рефинансирования от 28.12.1995 г., а также принятых на их основе «Правилах рефинансирования банков» от 23.08.1996 г. № 93.

В этих документах определяется, что посредством рефинансирования банков в РБ решаются задачи:

- обеспечения необходимого прироста ликвидных ресурсов банковской системы;

- покрытия сезонного спроса на кредит, сглаживания текущих колебаний уровня ликвидности банковской системы;

- оказания через банки целевой кредитной поддержки государственных программ, отдельных отраслей и предприятий;

- индивидуальной поддержки банков, испытывающих временные трудности.

Учетные операции Национального банка Республики Беларусь использовались в последние годы в качестве инструмента регулирования экономического цикла. Так, повышение учетной ставки увеличивало цену получаемого коммерческими банками дополнительного резерва денежных средств, что, в свою очередь, вело к удорожанию кредита, выдаваемого клиентам. В результате происходило определенное сдерживание рыночной конъюнктуры и снижение деловой активности в экономике. В свою очередь, изменения экономической ситуации вызывают изменения в учетной политике центральных банков. Так, в Республике Беларусь в период острого экономического кризиса 1994--1995 гг. официальные учетные ставки понижались 3 раза, тогда как во время относительной экономической стабилизации 1995--1996 гг. учетная ставка повышалась 7 раз.

Способ регулирования монетарной сферы через учетную политику в Беларуси недостаточно эффективен, принципиально важные решения принимаются с запаздыванием. Требуется конструктивный экономический и организационный механизм для обеспечения последовательной политики в области ставки процента (или ставки рефинансирования Национального банка).

Точность "попадания" в действительно обоснованную номинальную ставку процента невысокая. Налицо как положительные, так и отрицательные эффекты регулирования ставки процента в течение года, месяцев и кварталов. Ставка то занижена, то завышена, что создает условия неопределенности в проведении депозитной и кредитной политики.

На практике проблема сводится к маневрированию между задаче стимулирования экономического роста (низкие процентные ставки) и борьбой с инфляцией (высокие ставки). Особую проблему составляет международный аспект денежно-кредитной политики, т.е. вопросы валютного курса резервов, платежного баланса. Кроме того, денежно-кредитная политика должна быть четко увязана с бюджетной и налоговой политикой (налоги дестимулируют экономический рост, доходы стимулируют) и, соответственно, финансированием госбюджета.

Далее более подробно рассмотрим механизм изменения норм обязательных резервов на примере РБ.

В соответствии с Законом РБ от 14 декабря 1990г. № 464-ХII «О национальном банке Республики Беларусь» размер обязательных резервов, размещенных в национальном банке, являлся одним из основных экономических нормативов, устанавливаемых для банков.

В период с 2000 по 2009 развитие системы обязательного резервирования характеризовалась постепенным внедрением рыночных принципов использования данного инструмента для целей денежно-кредитной политики.

Следует отметить, что в настоящее время к основным нормативным правовым актам, определяющим и регулирующим систему обязательного резервирования в нашей стране, относятся:

- Банковский кодекс Республики Беларусь;

- Инструкция о порядке формирования банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями фонда обязательных резервов, размещаемого в Национальном банке Республики Беларусь, утвержденная постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 28 декабря 2006г. № 224 (далее -- Инструкция № 225);

- Положение о принципах регулирования текущей ликвидности банков Республики Беларусь Национальным банком Республики Беларусь, утвержденное постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 5 марта 2008 г. №64.

Изменяя нормы обязательных резервов, центральный банк РБ регулирует предложение денег, которое оказывает влияние на денежный мультипликатор, а значит, и на способность коммерческих банков создавать новые деньги.

Если центральный банк посчитает необходимым сократить предложение денег, то он повышает резервную норму. Во втором случае банкам необходимы свободные денежные средства, и они продают ценные бумаги либо добиваются возврата просроченных ссуд.

Понижение резервной нормы центральным банком переводит часть обязательных резервов в избыточные, повышая возможности коммерческих банков по созданию денег. Денежный мультипликатор растет, и предложение денег расширяется.

Обязательные резервы, формируемые банками от привлеченных средств, хранятся в Национальном банке Республики Беларусь.

Привлеченные средства, номинированные в иностранной валюте, рассчитываются в эквиваленте в белорусских рублях по официальному курсу на соответствующие даты баланса.

Норматив обязательных валютных резервов, депонируемых в Национальном банке банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями, снижен с 10 % до 9 %. Это предусмотрено постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 25 февраля 2015 г. № 107, которое опубликовано на Национальном правовом Интернет-портале Республики Беларусь.

Нормативы обязательных резервов можно проанализировать по таблице 6:

Таблица 6 -- Нормы обязательных резервов(%)

Дата начала действия норм	По привлеченным средствам в национальной валюте	По привлеченным средствам в иностранной валюте
	по средствам физических лиц	по средствам юридических лиц
01.03.2002	14	16	12
01.04.2002	13	16	12
01.05.2002	12	16	12
01.01.2003	10	10	10
01.04.2004	8	10	10
01.08.2004	7	10	10
01.11.2004	6	10	10
01.02.2005	5	10	10
01.04.2005	5	9	9
01.06.2006	5	8	8
01.11.2006	4,5	8	8
01.04.2007	4,5	8	8
01.12.2008	1,5	7	7
01.02.2009	1	6	6
01.03.2009	0	6	6
01.03.2011	0	9	9
01.11.2011	0	7,5	7,5
01.05.2012	0	10,0	10,0
01.09.2012	0	10,0	12,0
01.08.2013	0	10,0	14,0
01.02.2014	0	9,0	13,0
01.01.2015	0	9,0	12,5
01.02.2015	0	9,0	10,0
01.03.2015	0	9,0	9,0
01.07.2015	7,0	7,0	7,0
01.09.2015	8,0	8,0	8,0
01.04.2016	7,5	7,5	7,5

Примечание -- Источник: собственная разработка на основе [14].

Таким образом, при использовании механизма изменения норм обязательных резервов денежно-кредитной политики необходимо учитывать, что даже небольшие изменения норм обязательных резервов вызывают серьёзные сдвиги в объеме денежной массы, масштабе и структуре кредитных операций, а частые и значительные изменения способны нарушить денежное обращение.

Наиболее важным инструментом контроля над денежным предложением в РБ являются операции на открытом рынке, который Национальный банк РБ использует в качестве оперативного средства регулирования.

Национальный банк Республики Беларусь проводит операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами и ценными бумагами Национального банка Республики Беларусь.

Операции с ценными бумагами на открытом рынке производятся Национальным банком в соответствии с решением Комитета по операциям Национального банка. Названный комитет определяет и оформляет протоколом параметры операций с ценными бумагами, к которым относятся:

- виды ценных бумаг;

- направление сделок (покупка и (или) продажа);

- виды сделок РЕПО и (или) «до погашения»;

- сроки сделок РЕПО;

- процентные ставки доходности по операциям.

Операции на открытом рынке проводятся Департаментом ценных бумаг через электронную торговую систему ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».

Национальный банк осуществляет с облигациями следующие операции:

- сделки РЕПО - сделки купли-продажи облигаций на условиях обратного выкупа (для продавца ценных бумаг) или обратной продажи (для покупателя ценных бумаг);

- сделки «до погашения» - сделки купли-продажи, в результате которых происходит изменение собственника ценных бумаг.

Операции, проводимые Национальным банком на откры-том рынке, позволяют решать ряд проблем всем субъектам данного рынка и в результате получить эффект на микро- и макроуровне.

Банки и другие кредитные учреждения, совершающие сделки с государственными ценными бумагами на открытом рынке, получают возможность мгновенно изменить свою ликвидность. При увеличившейся потребности в денежных средствах банк может продать государственные ценные бу-маги из собственного портфеля на условиях «до погашения» или РЕПО и тут же получить денежные ресурсы. Напротив, обладая временно свободными денежными средствами, банк имеет возможность приобрести ценные бумаги и, следова-тельно, право на получение дохода по ним.

Национальный банк при проведении указанных опера-ций реализует цели денежно-кредитной политики. В резуль-тате ее осуществления обеспечивается устойчивость нацио-нальной валюты, а также возможность развития и управле-ния национальной банковской системы.

3.3 Эффективность денежно-кредитной политики в Республике Беларусь и её перспективы

В настоящее время эффективность денежно-кредитной политики является предметом больших споров, поскольку наряду с положительными сторонами, она имеет и недостатки.

Большинство экономистов РБ рассматривают денежно-кредитную политику в качестве неотъемлемой части стабилизационной политики государства. Об этом свидетельствуют достоинства денежно-кредитной политики, к которым относятся:

- гибкость и быстрота;

- независимость от политического давления;

- циклическая асимметрия;

- изменение скорости обращения денег;

- влияние на инвестиции;

В настоящее время проблема эффективной денежно-кредитной политики в РБ приобрела особую актуальность, поскольку стало понятно, что от ее решения зависит будущее не только нашей страны, но и мировой экономики. В своей основе данная проблема предполагает нахождения оптимального баланса рычагов внутренней и внешней экономической политики, которые обеспечивали бы для государства благоприятные условия с точки зрения достижения положительных параметров экономического роста при стабильности цен и платежного баланса.

Увеличение степени открытости экономики приводит к размыванию границ между политикой по регулированию внутриэкономического положения и мерами по регулированию внешнеэкономических связей, именно поэтому указанный баланс внутреннего и внешнего компонентов регулирования становится крайне важным в настоящее время.

С расширением процессов глобализации, к этой задаче добавилась проблема увязки национальной денежно-кредитной политики с денежно-кредитной политикой других государств.

В связи с этим Президент Республики Беларусь уделяет большое внимание проблемам, связанным с реализацией и эффективным функционированием денежно-кредитной системы, а также результатам денежно-кредитной политики.

Проводится политика совершенствования и модернизации направлений в денежно-кредитном регулировании РБ.

Достижение цели по инфляции будет обеспечиваться путем контроля над денежным предложением. В 2016 году Национальный банк продолжит применение режима монетарного таргетирования, используя в качестве промежуточной цели широкую денежную массу, в качестве операционной цели - рублевую денежную базу. Прирост средней широкой денежной массы прогнозируется на уровне 18 процентов плюс/минус 2 процентных пункта (декабрь 2016 г. к декабрю 2015 г.).

Реализация Национальным банком курсовой и процентной политик будет подчинена задаче эффективного управления денежным предложением.

Проведение курсовой политики будет осуществляться на основе правила, предусматривающего минимизацию валютных интервенций Национального банка и обеспечение динамики обменного курса на основе спроса и предложения на валютном рынке.

Операционным ориентиром курсовой политики сохранится стоимость корзины иностранных валют. При этом в условиях превышения предложения валюты над спросом на нее в целях недопущения ухудшения ценовой конкурентоспособности белорусских экспортеров, Национальный банк сохранит за собой возможность сдерживать укрепление белорусского рубля за счет покупки иностранной валюты.

Регулирование ликвидности в банковской системе будет осуществляться преимущественно посредством проведения операций на открытом рынке на аукционной основе (аукционы процентных ставок в соответствии с заранее объявленным графиком и объемами со стандартными сроками операций). В условиях возникновения краткосрочных непрогнозируемых изменений ликвидности и целесообразности их сглаживания через аукционные операции в исключительных случаях возможно проведение дополнительных

аукционов (вне графика).

Фонд обязательных резервов будет формироваться по единому нормативу и регулироваться в целях поддержания структурной сбалансированности ликвидности банковской системы, а также необходимой динамики денежной массы.

Направление и величина изменения ставок по постоянно доступным инструментам и ставки рефинансирования будут определяться на основании динамики процентных ставок на аукционах регулирования ликвидности и на межбанковском рынке.

В целом процентная политика будет направлена на поддержание процентных ставок в экономике на положительном уровне в реальном выражении и обеспечение превышения доходности сбережений в белорусских рублях над валютными сбережениями.

Важной общегосударственной задачей в 2016 году останется сохранение и наращивание золотовалютных резервов страны. Динамика международных резервных активов Республики Беларусь будет определяться преимущественно состоянием внешней торговли и в целом платежным балансом, а также объемами рефинансирования государством обязательств в иностранной валюте.

Особое внимание в 2016 году будет уделено вопросам, связанным с гармонизацией законодательств государств -- участников Евразийского экономического союза в финансовой и валютной сферах.

Продолжится работа по расширению взаимовыгодных связей между банковскими системами Республики Беларусь и Российской Федерации в рамках Союзного государства.

Сотрудничество Национального банка Республики Беларусь с центральными (национальными) банками других государств Содружества Независимых Государств будет осуществляться в рамках Региональной консультационной группы Совета финансовой стабильности на пространстве СНГ и Совета Межгосударственного банка, а также иных консультационных межбанковских органов.

В 2016 году продолжится сотрудничество с международными финансовыми институтами по реализации ранее согласованных направлений технической помощи, а также определению сфер экспертного содействия по актуальным вопросам деятельности центрального банка нашей республики.

Таким образом, результатом реализации денежно-кредитной политики в 2016 году станет замедление инфляционных процессов, обеспечение макроэкономической и финансовой устойчивости.



Заключение

Подводя итоги работы, можно сделать вывод, что денежно-кредитная политика - это совокупность мероприятий, принимаемых центральным банком в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики.

Виды денежно-кредитной политики обусловлены её конечными целями. Политика «дорогих денег» (либо сдерживающая) направлена на сокращение предложения денег через ужесточение условий выдачи кредитов и ограничение объёма кредитных операций коммерческих банков. Политика «дешёвых денег» (либо стимулирующая) проводится в периоды спада производства для стимулирования деловой активности. Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослабления контроля над приростом денежной массы, а также увеличения предложения денег.

Таким образом, тип монетарной политики зависит от состояния экономики страны.

Эффективность монетарной политики в значительной мере зависит от выбора методов денежно-кредитного регулирования. Основными инструментами монетарной политики являются изменение учётной ставки, изменение норм обязательных резервов, а также операции на открытом рынке.

Каждый инструмент в отдельности имеет определённое влияние на экономику, однако в процессе реализации монетарной политики центральный банк использует всю совокупность данных инструментов.

Денежно-кредитное регулирование характеризуется наиболее гибким косвенным воздействием на совокупный спрос путем изменения ставки ссудного процента и количества денег в обращении.

Приоритетными направлениями развития денежно-кредитной политики в Республике Беларусь являются снижение темпов инфляции, обеспечение устойчивости национальной денежной единицы, развитие и укрепление банковской системы, а также обеспечение эффективного, надёжного и безопасного функционирования платёжной системы страны.

Руководством страны ежегодно утверждаются Основные направления денежно-кредитной политики, реализуемые национальным банком страны. В них определяются целевые параметры курса рубля, а также меры по их взаимоувязанной реализации.

Главной задачей денежно-кредитной политики на 2016 г. в Республике Беларусь является снижение инфляции до 9%.



Список использованных источников

1. Алексеенко, Т.С. Макроэкономика: учеб.- метод. пособие / Т.С. Алексеенко, Н.Ю. Дмитриева, Л.П. Зенькова [и др].; под ред. Л.П. Зеньковой. -- Минск: ИВЦ Минфина, 2013. -- 488 с.

2. Алымов, Ю.М. Денежно-кредитная политика Республики Беларусь на современном этапе / Ю.М. Алымов // Банковский вестник. -- 2012. № 22(567). -- С. 28-33.

3. Базылев, Н.И. Курс макроэкономики в таблицах и схемах: учеб.-метод. пособие / Н.И. Базылев, М.Н. Базылева. -- 2-е изд., перераб. и доп. --Минск: Современная школа, 2010. -- 144 с.

4. Банковский кодекс Республики Беларусь: Кодекс Респ. Беларусь, 25 окт. 2000 г., № 441 - 3: в ред. Закона Респ. Беларусь от 08.07.2008 г., № 372-3 // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "ЮрСпектр", Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. - Минск, 2002 - Дата доступа: 20.11.2008.

5. Бондарь, А. В. Макроэкономика: учеб. -метод. пособие / А.В. Бондарь [и др.]. -- 2-е изд., доп. -- Минск: БГЭУ, 2009. -- 415 с.

6. Вечканов, Г.С. Макроэкономика: учеб.-метод. пособие / Г.С. Вечканов, Г.Р. Вечканова. -- 3-е изд., доп. -- Санкт-Петербург: Питер, 2009. -- 560 с.

7. Войтещенко, Б.С. Основы банковского дела: учеб.- метод. пособие / Б.С. Войтещенко [и др.]; под ред. Ю.М. Ясинского. -- Минск «Тесей», 1999. -- 448 с.

8. Ивашковский, С.Н. Макроэкономика: учеб.-метод. пособие / С.Н. Ивашковский. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- Москва: Дело, 2002. -- 472 с.

9. Лемешевский, И.М. Макроэкономика : учеб.-метод. пособие / И.М. Лемешевский. -- 2-е изд., доп. -- Минск: ООО «ФУАинформ», 2004. -- 576 с.

10. Макконнелл, К.Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика: в 2 т. / К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю., доп. -- Минск: ИНФРА-М, 2001. -- 974 с.

11. Мировая экономика [Электронный ресурс] / Экономика и внешняя торговля Великобритании. Основные черты британской экономики, 2016. -- Режим доступа: http://www.ereport.ru/articles/weconomy/ukingdom.htm-- Дата доступа: 20.10.2016.

12. Мировая экономика [Электронный ресурс] / Экономика Швеции. Основные черты шведской экономики и промышленности, 2016. -- Режим доступа: http://www.ereport.ru/articles/weconomy/sweden.htm-- Дата доступа: 15.10.2016.

13. Национальная стратегия устойчивого социально-экономического развития Республики Беларусь на период до 2020 года. / Нац. комис. по устойчивому развитию Респ. Беларусь; редкол.: Я.М. Александрович [и др.]. - Минск: Юнипак, 2004. - 202 с.

14. Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Обязательные резервы, 2016. -- Режим доступа: http://www.nbrb.by/mp/ReserveRequirements/ -- Дата доступа: 09.11.2016.

15. Национальный центр правовой информации Республики Беларусь, 2003-2016 [Электронный ресурс] / Общественно-политические новости в области права, 2016. -- Режим доступа: http://www.pravo.by/main.aspx?guid=185533 -- Дата доступа: 11.11.2016.

16. Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики республики Беларусь на 2016 год: Указ Президента Республики Беларусь от 25 сентября 2012 г. № 419 // Эталон -- Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. Центр правовой информ. Респ. Беларусь. -- Минск, 2006.

17. Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики республики Беларусь на 2011 год: Указ Президента Республики Беларусь от 19 ноября 2010 г. № 597 // // Эталон -- Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. Центр правовой информ. Респ. Беларусь. -- Минск, 2012.

18. Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики республики Беларусь на 2010 год: Указ Президента Республики Беларусь от 19 ноября 2010 г. № 597 // // Эталон -- Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. Центр правовой информ. Респ. Беларусь. -- Минск, 2012.

19. Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики республики Беларусь на 2009 год: Указ Президента Республики Беларусь от 19 ноября 2010 г. № 597 // // Эталон -- Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. Центр правовой информ. Респ. Беларусь. -- Минск, 2012.

20. Пресняков, В.Ю. Международные отношения / В.Ю. Пресняков -- Минск: Бестпринт, 2007. -- 174 с.

21. Роджер, Л.М. Современные деньги и банковское дело / Л.М. Роджер, Д.В. Дэвид. -- Минск, 2003. -- 859 с.

22. Сергеев, О. Почему растут цены / О. Сергеев // Обозреватель. - 2007. - 9 нояб. - С. 2.

23. Тарасов, В.И. Роль денежно-кредитной, бюджетной политики в экономическом развитии промышленно развитых стран: учеб. -метод. пособие / В.И. Тарасов. -- Москва, 1995. -- 548 с.

24. Толкушин, А.В. Политика децентрализации и местные налоги во Франции / А.В. Толкушин, Д.В. Суворов // Финансы. -- 1991. -- №8. -- с. 59-65.

25. Ханкевич, Л.А. Банковское право Республики Беларусь: учеб. -метод. пособие / Л.А. Ханкевич. -- Минск: БИП-С, 2003. -- 336 с.

26. Шамова, И.В. Денежно-кредитные системы зарубежных стран для специальности Банковское дело : учеб. -метод. пособие / И. В. Шамова-- Министерство образования и науки Украины , КНЭУ. -- М.: Финансы , 2007. -- 160 с.

Размещено на Allbest.ru