Теоретические основы стратегии и тактики финансового менеджмента

Предприятию не выгодно брать еще один кредит.

- проценты к уплате по полученному долгосрочному кредиту принимаются в размере 12% от суммы этого кредита.

ДПу = 0 тыс. руб.

Пу1 = 31 494 тыс.р

- плановое значение выручки от продажи продукции:

В1 = 1 081,48 * 1 216,15 = 1 315 241,90 тыс. руб.

- постоянные расходы принимаются в размере 55% от себестоимости реализованной продукции

Рпос = 1 050 073 * 0,55 = 577 540,15 тыс. руб.

- исходное значение переменных расходов (Рпер0):

Рпер0 = С0 - Рпос0, тыс.р.

Рпер0 = 1 050 073 - 577 540,15 = 472 532,85 тыс. руб.

- плановое значение переменных расходов (Рпер1):

Рпер1 = Рпер0 * (1+Тпр), тыс.р.

Рпер1 = 472 532,85 * (1+0,029) = 486 236,30 тыс. руб.

- расчетное (плановое) значение валюты баланса (Вб1):

Вб1 = Вб0 + ДВ, тыс.р.

где Вб0 - исходное значение валюты баланса (ф.№ 1. Стр.300);

ДВ - изменение планового значения валюты баланса по сравнению с исходным значением (ДВ = 0 - отказались от кредита);

Вб1 = 3 434 435 тыс.р.

- плановое значение себестоимости проданной продукции (С1):

С1 = Рпос0 + Рпер1 - ДРк + ДПу - ДРп, тыс.р.

577 540,15 + 486 236,30 - 1468,62 + 0 - 5834,44 = 1 056 473 тыс.р.

На основании расчетных данных составим таблицe 2.

В таблице 2 представлены данные отчета о финансовых результатах в плановом периоде.

Таблица 2 - Отчет о финансовых результатах планового периода

Показатель	Сумма
Выручка	1 315 242
Себестоимость продаж	(1 058 473)
Валовая прибыль (убыток)	258 769
Коммерческие расходы	(47 485)
Управленческие расходы	(107 313)
Прибыль (убыток) от продаж	103 970
Продолжение таблицы 2
Показатель	Сумма
Доходы от участия в других организациях	-
Проценты к получению	193
Проценты к уплате	(31 494)
Прочие доходы	314 390
Прочие расходы	(285 888)
Прибыль (убыток) до налогообложения	101 171
Текущий налог на прибыль	20 234
Изменение отложенных налоговых обязательств	-
Изменение отложенных налоговых активов	-
Прочее	(1 509)
Чистая прибыль (убыток)	79 428

По полученным данным из таблицы 2 рассчитаем показатели предприятия в плановом периоде.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)

К1 = 286 : 448207 = 0,00064 (нормативное значение ? 0,2);

Значение К1 на много меньше нормативного. Только 0,06% краткосрочных обязательств возможно покрыть мгновенно реализуемыми активами.

Коэффициент быстрой ликвидности (К2) (нормативное значение ? 0,8):

(286 + 0 + 299532) : 448207 = 0,669 (нормативное значение ? 0,8);

Значение К2 меньше нормативного, т.е. только 67% краткосрочных обязательств покрывается быстро реализуемыми активами. Для того, чтобы К2 соответствовал установленному нормативу, необходимо увеличить этот показатель на 13%

Коэффициент текущей ликвидности (К3).

Нормативное значение 1 ? К3 ? 2.

К3 = (908715 - 299532) : 448207 = 1,359

Коэффициент текущей ликвидности К3 соответствует установленному нормативу. Он дает общую оценку ликвидности активов, показывая, что 1,4 рубля текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

На основе рассчитанных коэффициентов ликвидности можно сделать следующие выводы:

- коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормативного значения, следовательно, у предприятия нет возможности для покрытия краткосрочных обязательств мгновенно реализуемыми активами;

- коэффициент быстрой ликвидности также ниже нормативного значения, следовательно, даже при условии своевременных расчетов с дебиторами предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства;

- значение коэффициента текущей ликвидности в пределах нормы, это говорит о том, что при условии продажи части материальных ценностей предприятие сможет покрыть свои краткосрочные обязательства. Таким образом, рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о текущей неплатежеспособности предприятия, но у него сеть возможность восстановить свою платежеспособность в будущем.

Коэффициент автономии (К4)

Нормативное значение К4 ? 0,5.

К4 = 205390 : 3434435 = 0,06

Это значит, что только 6% источников формирования средств предприятия приходится на собственный капитал и предприятие зависимо от заемных источников финансирования. Для того, чтобы К4 соответствовал установленному нормативу, необходимо его увеличить на 44%.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (К5)

К5 = (2780838 + 448207) : 205390 = 15,7

Нормативное значение ? 1.

Коэффициент на много превышает нормативное значение, это говорит о большой зависимости предприятия от заемных средств. Но дебиторская задолженность (коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К11) = 4,27) оборачивается быстрее оборотных средств (коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К15) = 1,4), что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает долю собственного капитала, вложенного в оборотные активы (К6):

Нормативное значение К6 ? 0,1.

К6 = (205390 - 2525720) : 205390 = -11,3.

Значение коэффициента не соответствует нормативному. Коэффициент должен быть увеличен для достижения положительного значения или на 11,4.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю оборотных активов, обеспеченных собственными оборотными средствами (К7). Нормативное значение К7 ? 0,1.

где ОбА - оборотные активы (ф.№ 1. Стр.290);

К7 = (205390 - 2525720) : 908715 = -2,6.

Значение коэффициента не соответствует нормативному. Коэффициент должен быть увеличен для достижения положительного значения или на 2,7.

Коэффициент долгосрочного привлечения средств (К8) показывает долю источников формирования имущества, привлекаемых на долгосрочной основе в общей величине источников средств.

К8 = (205390 + 2780838) : 3434435 = 0,87.

Довольно высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала (87%), это говорит о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами.

Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод о финансовой неустойчивости предприятия, т.е. предприятие не обеспечено собственными источниками финансирования.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К9). Нормативное значение К9 ? 0,7 оборота.

К9 = 1315242 : 283886 = 4,63 об.

Показатель немного увеличился (на 0,13 об.) по сравнению с отчетным периодом, соответствует нормативному значению.

Средний срок оборота кредиторской задолженности (К10) характеризует период погашения кредиторской задолженности и определяется как отношение количества дней в году (квартале, месяце) к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности. Нормативное значение К10 ? 61 д.

К10 = 360 : 4,6 = 78 дней.

Период оборота кредиторской задолженности уменьшился на 2 дня по сравнению с отчетным периодом. Но показатель все же больше нормативного. Необходимо уменьшить этот показатель на 17 дней.

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если это задолженность поставщикам и подрядчикам, дает предприятию возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К11). Нормативное значение К11 ? 25 оборотов.

К11 = 1315242 : 299532 = 4,39 об.

Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период. По сравнению с отчетным периодом показатель увеличился на 0,12 об., но до норматива еще далеко.

Средний срок оборота дебиторской задолженности (К12). Нормативное значение К12 ? 15 дней.

К12 = 360 : 4,39 = 82 дня.

К12 по сравнению с отчетным периодом уменьшился на 2 дня, но он больше нормативного значения и показывает, что средняя продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям, равна 82 дня.

Коэффициент оборачиваемости собственных средств (К14). Нормативное значение К14 ? 1,5 оборота.

К14 = 1315242 : 205390 = 6,4 об.

Это соответствует нормативу. По сравнению с отчетным периодом показатель увеличился на 0,2 об.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К15)

К15 = 1315242 : 908715 = 1,45

По сравнению с отчетным периодом показатель увеличился на 0,05.

На основе рассчитанных коэффициентов можно сделать следующие выводы:

- коэффициенты общей оборачиваемости капитала и собственного капитала соответствуют нормативным значениям, следовательно, предприятие эффективно использует авансированный капитал и собственные средства;

- коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности соответствует нормативу, дебиторской - ниже нормативного значения. Средний срок оборота дебиторской задолженности превышает норматив в 5,4 раз, а кредиторской задолженности в 1,3 раза. Предприятие активно финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.).

Коэффициент рентабельности продаж (К16). Нормативное значение К16 ? 0,12.

К16 = 103970 : 1315242 = 0,08

Коэффициент рентабельности продаж увеличился на 0,02 и доход компании на каждый заработанный рубль теперь составляет 8 копеек.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (К17). Нормативное значение К17 ? 0,1.

К17 = 79428 : 205390 = 0,39.

Значение К17 выше нормативного. Показывает, что доля прибыли на единицу собственного капитала выросла на 12% по сравнению с отчетным периодом27%.

Коэффициент рентабельности активов (К18). Нормативное значение К18 ? 0,05.

К18 = 79428 : 3434435 = 0,023

Этот коэффициент отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала (собственного и заемного), которая меньше норматива, но по сравнению с отчетным периодом увеличилась на 1,3%.

На основе рассчитанных показателей можно сделать следующие выводы:

- коэффициент рентабельности продаж немного увеличился по сравнению с отчетным периодом, но все же ниже нормативного значения, что свидетельствует о высоком уровне издержек, низком валовом доходе, о неэффективности производственной и сбытовой деятельности предприятия;

- коэффициент рентабельности собственного капитала больше нормативного значения, что свидетельствует об эффективном использования имущества предприятия.

- коэффициент рентабельности активов ниже нормативного значения, но немного увеличился по сравнению с отчетным периодом.

Эффект операционного рычага (Эор)

Эор = (1315242 - 486236,3) : (1315242 - 486236,3 - 577540,15) = 3,3

Этот показатель немного снизился. При изменении объема реализации продукции на 1% прибыль до уплаты процентов и налогов возрастет на 3,3%.

Эффект финансового рычага (Эфр)

Эфр = (1 - 0,2) * (0,02 - 0,12) * ((2622735 + 164321) : 205390) = -1,1

Ставка налога на прибыль 20%, проценты за кредит 12%, привлечение дополнительных заемных средств дает отрицательный эффект (-1,1), ставка процента по кредитам выше рентабельности активов, т.е. брать кредит не выгодно.

Основными параметрами безубыточности являются:

1) порог рентабельности - ПР

ПР = 577540,15 : (1 - 486236,3 : 1315242) = 916294,07 тыс.р.

2) критический объем производства - Пк:

Пк = 577540,15 : (1216,15 - 486236,3 : 1081) = 753,43 тыс.тонн.

3) запас финансовой прочности (ЗФП)

ЗФП1 = 1315242 - 916294,07 = 398 957,4 тыс.р.

ЗФП2 = 1315242 : 916294,07 * 100 - 100 = 43,54 %.

Как видно, порог рентабельности и критический объем производства остались на том же уровне, а запас финансовой прочности увеличился по сравнению с отчетным периодом на 37 512 тыс.руб. Критический объем производства в 1,4 раза ниже фактического, что оценивается положительно.

Динамика всех коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия, на том же уровне или положительна, что обусловлено направленностью мероприятий - на снижение расходов, на увеличение объема производства и использования уровня операционного рычага.

Итоги расчетов представлены в таблице 3.

Таблица 3 - Итоги расчетов по плановому периоду

Наименование показателей	Значение показателя плановое
1. Добыча угля, тыс.т.	1 081
2. Темп прироста добычи угля, %	2,9
3. Выручка от продажи продукции, тыс.р.	1 315 242
4. Цена реализации одной тонны угля, р.	1 216
5. Себестоимость реализованной продукции, тыс.р.	1 056 473
6. Переменные расходы, тыс.р.	486 236
7. Постоянные расходы, тыс.р.	577 540
8. Чистая прибыль, тыс.р.	79 428
9. Рентабельность собственного капитала (К17), %	0,39
10. Рентабельность активов (К18), %	0,02
11. Собственные средства, тыс.р.	205 390
12. Заемные средства, тыс.р.	3 229 045
13. Проценты к уплате, тыс.р.	31 494
14. Валюта баланса, тыс.р.	3 434 435

В таблице 4 представлен годовой коммерческий баланс в плановом периоде.

Таблица 4 - Годовой коммерческий баланс в плановом периоде (тыс.р.)

Наименование показателя	За отчетный период	По плану	Абс. откл.	Темп роста, %
Выручка	1 278 176	1 315 242	37 066	102,9
Себестоимость продаж	1 050 073	1 056 473	6 400	100,6
Валовая прибыль (убыток)	228 103	258 769	30 666	113,4
Коммерческие расходы	48 954	47 485	-1 469	97,0
Управленческие расходы	107 313	107 313	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	71 836	103 970	32 134	144,7
Доходы от участия в других организациях	0	0	0	0
Проценты к получению	193	193	-	-
Проценты к уплате	31 494	31 494	-	-
Прочие доходы	314 390	314 390	-	-
Прочие расходы	291 722	285 888	-5 834	98,0
Прибыль (убыток) до налогообложения	63 203	101 171	37 968	160,1
Текущий налог на прибыль	12 641	20 234	7 593	160,1
Прочее	1 509	1 509	-	-
Чистая прибыль (убыток)	49 053	79 428	30 375	161,9

Таким образом, заметно возрастет показатель чистой прибыли - на 61,9% или на 30,4 млн.руб.

2.3 Мероприятия по улучшению финансового состояния организации, финансово-экономические расчеты на основе проведенных мероприятий

Неустойчивое состояние предприятия объясняется большой зависимостью от заемных средств. Заимствование средств невыгодно, будем обходиться своими силами.

В результате планового увеличения добычи угля, сокращения прочих расходов на 2% и коммерческих расходов на 3% показатель чистой прибыли вырос на 61,9%.

Т.о. для увеличения эффективности производственно-финансовой деятельности необходимо:

- увеличить объем реализации на 3% за счет более эффективного маркетинга;

- управленческие расходы сократить на 10% (снижение заработной платы АУП; для приобретения расходных материалов и канцтоваров производятся разовые закупки максимальных партий по оптовым ценам; в источники света устанавливаются энергосберегающие лампы; можно минимизировать штат кадрового подразделения, если организацию и подбор персонала передать специализированным рекрутинговым агентствам; расходы на бухгалтерию можно снизить до нуля, передав услуги бухгалтерского сопровождения профессиональной фирме, которая подберет оптимальный режим налогообложения и будет осуществлять бухгалтерское сопровождение бизнеса).

- снижения себестоимости за счет снижения постоянных затрат на 3%.

В таблице 5 представлены данные Формы № 2 после предложенных мероприятий.

Таблица 5 - Отчет о финансовых результатах периода с мероприятиями

Строки бухгалтерского баланса	После мероприятий
Выручка	1 316 519
Себестоимость	-1 039 147
Валовая прибыль	277 372
Коммерческие расходы	-47 485
Управленческие расходы	-96 582
Прибыль от продаж	133 305
Доходы от участия в других организациях	-
Проценты к получению	193
Проценты к уплате	-31 494
Прочие доходы	314 390
Прочие расходы	-285 888
Прибыль до налогообложения	130 506
Текущий налог на прибыль	-26 101
Изменение отложенных налоговых обязательств	-
Изменение отложенных налоговых активов	-
Прочее	-1 509
Чистая прибыль	102 895

Рассчитаем коэффициенты после реализации предложенных мероприятий.

Значения коэффициентов ликвидности (К1 - К3) и коэффициентов финансовой устойчивости (К4 - К8) остались те же.

Коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативу. Коэффициент быстрой ликвидности немного меньше нормативного. И только коэффициент абсолютной ликвидности далек от норматива. Т.е. предприятию не хватает наиболее ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательств.

Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод о финансовой неустойчивости предприятия, т.е. предприятие не обеспечено собственными источниками финансирования.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К9). Нормативное значение К9 ? 0,7 оборота.

К9 = 1316519 : 283886 = 4,64 об.

Показатель немного увеличился по сравнению с отчетным периодом, соответствует нормативному значению.

Средний срок оборота кредиторской задолженности (К10). Нормативное значение К10 ? 61 д.

К10 = 360 : 4,64 = 77,6 дней

Период оборота кредиторской задолженности уменьшился на 2,3 дня по сравнению с отчетным периодом. Но показатель все же больше нормативного.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К11). Нормативное значение К11 ? 25 оборотов.

К11 = 1316519 : 299532 = 4,4 об.

По сравнению с отчетным периодом показатель увеличился на 0,13 об., но до норматива еще далеко.

Средний срок оборота дебиторской задолженности (К12). Нормативное значение К12 ? 15 дней.

К12 = 360 : 4,4 = 81,9 дня

К12 по сравнению с отчетным периодом уменьшился на 7 дней, но он больше нормативного значения и показывает, что средняя продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям, равна 82 дня.

Коэффициент оборачиваемости годовой продукции (К13)

К13 -

Данные отсутствуют.

Коэффициент оборачиваемости собственных средств (К14). Нормативное значение К14 ? 1,5 оборота.

К14 = 1316519 : 205390 = 6,41 об.

Это соответствует нормативу. По сравнению с отчетным периодом показатель увеличился на 0,2 об.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К15)

К15 = 1316519 : 908715 = 1,55

По сравнению с отчетным периодом показатель увеличился на 0,04.

На основе рассчитанных коэффициентов можно сделать следующие выводы:

- коэффициенты общей оборачиваемости капитала и собственного капитала соответствуют нормативным значениям, и увеличились после предложенных мероприятий. Следовательно, предприятие эффективно использует авансированный капитал и собственные средства;

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности соответствует нормативу. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 5 раз ниже нормативного значения, но немного увеличились по сравнению с отчетным периодом. Средний срок оборота дебиторской и кредиторской задолженности незначительно уменьшился по сравнению с отчетным периодом. Средний срок оборота дебиторской задолженности превышает норматив в 5,4 раза, а кредиторской задолженности в 1,3 раза. Предприятие активно финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.).

Коэффициент рентабельности продаж (К16). Нормативное значение К16 ? 0,12.

К16 = 133305 : 1316519 = 0,1

Коэффициент рентабельности продаж увеличился на 0,05 и доход компании на каждый заработанный рубль увеличился на 4 копейки.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (К17). Нормативное значение К17 ? 0,1.

К17 = 102895 : 205390 = 0,5

Значение К17 выше нормативного. Показывает, что доля прибыли на единицу собственного капитала выросла на 26% по сравнению с отчетным периодом.

Коэффициент рентабельности активов (К18). Нормативное значение К18 ? 0,05.

К18 = 102895 : 3434435 = 0,03

Этот коэффициент увеличился на 0,01 по сравнению с отчетным периодом.

На основе рассчитанных показателей можно сделать следующие выводы:

- коэффициент рентабельности продаж увеличился по сравнению с отчетным периодом, и приблизился к нормативному значению;

- коэффициент рентабельности собственного капитала больше нормативного значения, что свидетельствует об эффективном использования имущества предприятия;

- коэффициент рентабельности активов увеличился на 0,02.

Эффект операционного рычага (Эор)

Эор = (1316519 - 486236,3) : (1316519 - 486236,3 - 560213,95) = 3,07

Этот показатель немного снизился. При изменении объема реализации продукции на 1% прибыль до уплаты процентов и налогов возрастет на 3,07%.

Эффект финансового рычага (Эфр)

Эфр = (1 - 0,2) * (0,05 - 0,12) * ((2622735 + 164321) : 205390) = -1,0

Ставка налога на прибыль 20%, проценты за кредит 12%, привлечение дополнительных заемных средств дает отрицательный эффект (-1,0), ставка процента по кредитам выше рентабельности активов, т.е. брать кредит не выгодно.

Основными параметрами безубыточности являются:

1) порог рентабельности - ПР

ПР = 560213,95 : (1 - 486236,3 : 1316519) = 888290,64 тыс.р.

2) критический объем производства - Пк:

Пк = 560213,95 : (1216 - 486236,3 : 1083) = 730,41 тыс.тонн.

3) запас финансовой прочности (ЗФП)

ЗФП1 = 1316519 - 888290,64 = 428 228,22 тыс.р.

ЗФП2 = 1316519 : 888290,64 * 100 - 100 = 48,21 %.

Как видно, порог рентабельности и критический объем производства снизились, а запас финансовой прочности увеличился по сравнению с отчетным периодом на 66,3 млн.руб., что является положительным фактом. Критический объем производства снизился на 3%.

Итоги расчетов представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Итоги расчетов по предложенным мероприятиям

Наименование показателей	Значение показателя плановое
1. Добыча угля, тыс.т.	1 083
2. Темп прироста добычи угля, %	3%
3. Выручка от продажи продукции, тыс.р.	1 316 519
4. Цена реализации одной тонны угля, р.	1 216
5. Себестоимость реализованной продукции, тыс.р.	1 039 147
6. Переменные расходы, тыс.р.	486 236
7. Постоянные расходы, тыс.р.	560 214
8. Чистая прибыль, тыс.р.	102 895
9. Рентабельность собственного капитала (К17), %	0,5
10. Рентабельность активов (К18), %	0,03
11. Собственные средства, тыс.р.	205 390
12. Заемные средства, тыс.р.	3 229 045
13. Проценты к уплате, тыс.р.	31 494
14. Валюта баланса, тыс.р.	3 434 435

В таблице 7 представлен годовой коммерческий баланс в плановом периоде.

Таблица 7 - Годовой коммерческий баланс в плановом периоде (тыс.р.)

Наименование показателя	За отчетный период	Мероприятия	Абс. откл.	Темп роста, %
Выручка	1 278 176	1 316 519	38 343	103,0
Себестоимость продаж	1 050 073	1 039 147	10 926	98,96
Валовая прибыль (убыток)	228 103	277 372	49 269	121,6
Коммерческие расходы	48 954	47 485	1 469	97,0
Управленческие расходы	107 313	96 582	10 731	90,0
Прибыль (убыток) от продаж	71 836	133 305	61 469	185,57
Доходы от участия в других организациях	0	0	0	0
Проценты к получению	193	193	-	-
Проценты к уплате	31 494	31494	-	-
Прочие доходы	314 390	314390	-	-
Прочие расходы	291 722	285 888	5 834	98,0
Прибыль (убыток) до налогообложения	63 203	130 506	67 303	206,49
Текущий налог на прибыль	12 641	26 101	13 460	206,49
Прочее	1 509	1 509	-	-
Чистая прибыль (убыток)	49 053	102 895	53 842	209,76

Таким образом, после предложенных мероприятий заметно возрастет показатель чистой прибыли - на 110% или на 53,8 млн.руб.

В целом, реализация предложенных мероприятий позволит несколько улучшить показатели деятельности предприятия:

- предприятие находится в сильной зависимости от привлеченного капитала (87%), это говорит о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами. Предприятие финансово неустойчиво, т.е. не обеспечено собственными источниками финансирования;

- показатели финансовой устойчивости практически не изменились;

- показатели деловой активности изменились в лучшую сторону;

- показатели рентабельности также улучшились;

- снизился порог рентабельности и критический объем производства;

- увеличился запас финансовой прочности.

Заключение

В аналитической части курсовой работы была проанализирована деятельность ОАО разрез «Горбачевский».

Выводы об общем состоянии ОАО разрез «Горбачевский»:

1. Результаты расчетов коэффициентов ликвидности неудовлетворительны.

2. Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости неудовлетворительны.

3. Большой срок оборота дебиторской и кредиторской задолженности. При этом коэффициенты оборачиваемости намного выше нормативных.

4. Результаты расчетов коэффициентов рентабельности неудовлетворительны.

5. У предприятия наблюдается большая зависимость от внешних источников финансирования.

Все это легко объяснимо:

- предприятие сильно зависит от внешних источников финансирования;

- дебиторы долго оплачивают поставленную продукцию.

После реализации предложенных мероприятий: увеличения добычи угля и увеличения цены единицы продукции на 5% в результате роста качества продукции и для снижения влияния показателя инфляции; показатели финансово-хозяйственной деятельности возрастут, что свидетельствует о потенциально высокой эффективности мероприятий.

Список использованной литературы

1. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / [Е.И. Бородина и др.]; под ред. О.В. Ефимовой и М.В. Мельник. -- 3-е изд., испр. и доп. -- Москва: Омега-Л, 2010. -- 451с.

2. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет и аудит» / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова. -- Москва: Омега-Л, 2012. -- 270с.

3. Басовский Л.Е.Финансовый менеджмент. - Москва: ИНФРА-М, 2008. -- 240с.

4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2011. -- 656с.

5. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова. -- 4-е изд., испр. и доп. -- Москва: КНОРУС, 2010. -- 432с.

6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. -- Москва: Дело и Сервис, 2009. -- 144с.

7. Ефимова О.В. Финансовый анализ. -- 4-е изд., перераб. и доп. -- Москва: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2008. -- 528с.

8. Жарылгасова Б.Т., Суглобов А.Е. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Учеб. пособие / Б.Т. Жарылгасова, А.Е. Суглобов. -- Москва: Экономистъ, 2010. -- 297с.

9. Карасева И.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие по специализации «Менеджмент орг.» / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. -- Москва: Омега-Л, 2013. -- 335с.

10. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. - Москва: Кнорус, 2010. -- 184 с.

11. Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2009. - 76с.

12. Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент. - Москва: МФПА, 2013. -- 255с.

13. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити-Дана, 2009. -- 269с.

14. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. -- 4-е изд., исправл. -- Москва: ИНФРА-М, 2007. -- 384с.

15. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С Стояновой. -- 5-е изд., перераб. и доп.-- Москва: Изд-во «Перспектива», 2008. -- 656с.

16. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. -- Москва: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. -- 408с.

Приложение 1

ГИСТОГРАММЫ

1 - отчетный период

2 - плановый период

3 - мероприятия



Размещено на Allbest.ru