В условиях перехода к рыночным отношениям возникает необходимость резервировать средства, в связи с проведением рисковых операций и, как следствие этого, потерей доходов от предпринимательской деятельности. Поэтому при использовании чистой прибыли предприятия вправе создавать финансовый резерв, т.е. рисковый фонд.

Размер этого резерва должен составлять не менее 15% уставного капитала. Ежегодно резервный фонд пополняется за счет отчислений, составляющих практически не менее 5% прибыли остающейся в распоряжении предприятия. Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков финансовый резерв может быть использован на дополнительные затраты по расширению производства и социальному развитию, разработку и внедрение новой технологии, прирост собственных оборотных средств и восполнение их недостатка, на другие затраты, обусловленные социально-экономическим развитием коллектива.

Резервный фонд формируется на случай непредусмотренных сбоев в производственном процессе.

С расширением спонсорской деятельности часть чистой прибыли может быть направлена на благотворительные нужды, оказание помощи театральным коллективам, организацию художественных выставок и другие цели.

Распределение чистой прибыли - одно из направлений внутрифирменного планирования, значение которого в условиях рыночной экономики возрастает. Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия. В соответствии с уставом предприятия могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовывать фонды специального назначения: фонды накопления (фонд развития производства или фонд производственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и фонды потребления (фонд материального поощрения).

Смета расходов, финансируемых из прибыли, включает расходы на развитие производства, социальные нужды трудового коллектива, на материальное поощрение работников и благотворительные цели.

К расходам, связанным с развитием производства, относятся расходы на научно-исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, финансирование разработки и освоения новых видов продукции и технологических процессов, затраты по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования, затраты, связанные с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятий. В эту же группу расходов включаются расходы по погашению долгосрочных ссуд банков и процентов по ним. Здесь же планируются затраты на проведение природоохранных мероприятий и др. Взносы предприятий из прибыли в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других предприятий, средства, перечисляемые союзам, ассоциациям, концернам, в состав которых входит предприятие, также считаются использованием прибыли на развитие.

Распределение прибыли на социальные нужды включает расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов непроизводственного назначения, организации и развития подсобного сельского хозяйства, проведения оздоровительных, культурно-массовых мероприятий и т.п.

К затратам на материальное поощрение относятся единовременные поощрения за выполнение особо важных производственных заданий, выплата премий за создание, освоение и внедрение новой техники, расходы на оказание материальной помощи рабочим и служащим, единовременные пособия ветеранам труда, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям, компенсация работникам удорожания стоимости питания в столовых, буфетах предприятия в связи с повышением цен и др.

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части. Первая увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления. Вторая характеризует долю прибыли, используемой на потребление. При этом необязательно всю прибыль, направляемую на накопление, использовать полностью. Остаток прибыли, не использованной на увеличение имущества, имеет важное резервное значение и может быть в последующие годы направлен для покрытия возможных убытков, финансирования различных затрат.

Нераспределенная прибыль в широком смысле как прибыль, использованная на накопление, и нераспределенная прибыль прошлых лет свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия, о наличии источника для последующего развития. Распределение и использование прибыли товариществ и акционерных обществ имеют свои особенности, обусловленные организационно-правовой формой этих предприятий.

На основе изучения теоретических и методических основ формирования и распределения прибыли проведем анализ прибыли ТОО «Строй+» как основного источника формирования его собственных финансовых ресурсов.

2. Анализ прибыли ТОО «Строй+» как основного источника формирования его собственных финансовых ресурсов

2.1 Общая оценка динамики прибыли предприятия

В процессе анализа действующей системы образования прибыли необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плановых показателей - при осуществлении процесса планирования финансовых результатов на предприятии.

Прибыль как главный результат производственной деятельности обеспечивает потребности предприятия и государства в целом. Поэтому, прежде всего, важно определить состав прибыли предприятия. Общий объем прибыли предприятия представляет собой валовую прибыль. На величину валовой прибыли влияет совокупность многих факторов, зависящих и не зависящих от деятельности предприятия.

Важными факторами роста прибыли, зависящим от деятельности предприятий, являются: рост объема производимой продукции в соответствии с договорными условиями; снижение ее себестоимости; повышение качества; улучшение ассортимента; повышение эффективности использования производственных фондов; рост производительности труда.

К факторам, не зависящим от деятельности предприятий, относятся: изменения государственных регулируемых цен на реализуемую продукцию; влияние природных, географических, транспортных и технических условий на производство и реализацию продукции и другие.

В составе валовой прибыли учитывается прибыль от всех видов деятельности. Прежде всего валовая прибыль включает прибыль от реализации товарной продукции, исчисленную путем вычета из общей суммы выручки от реализации этой продукции налога на добавленную стоимость, акцизов и затрат на производство и реализацию, включаемых в себестоимость. Прибыль от реализации товарной продукции - основная часть валовой прибыли.

Отдельной составной частью валовой прибыли выделена прибыль от реализации основных фондов и другого имущества. У предприятия могут образовываться излишние материальные ценности в результате изменения объема производства, недостатков в системе снабжения, реализации и других причин. Длительное хранение этих ценностей в условиях инфляции приводит к тому, что выручка от реализации окажется ниже цен приобретения. Поэтому от реализации ненужных товарно-материальных ценностей образуются не только прибыль, но и убытки.

Кроме прибыли от реализации продукции в состав валовой прибыли включается прибыль от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера. На долю этой прибыли приходится несколько процентов валовой прибыли. Результаты от прочей реализации могут быть положительными и отрицательными. Предприятия транспорта, подсобных сельских хозяйств, торговых организаций, находящиеся на балансе предприятия, могут иметь от реализации своей продукции, работ, услуг не только прибыль, но и убытки, что соответственно отразится на объеме валовой прибыли.

Последним элементом валовой прибыли являются внереализационные доходы и расходы, т.е. такие, которые непосредственно не связаны с производством и реализацией продукции. В составе этих внереализационных результатов учитываются следующие доходы (расходы): доходы от долевого участия в деятельности других предприятий; доходы от сдачи имущества в аренду; суммы полученных и уплаченных экономических санкций (штрафы, пени, неустойки и другие).

Для проведения анализа финансовых результатов организации используют данные формы № 2 и методы анализа балансовой отчетности: горизонтальный, вертикальный и факторный. Исходные данные формы № 2 заносят в аналитическую таблицу 2 и рисунок 5 [37].

Таблица 2

Данные для анализа финансовых результатов ТОО «Строй+», тыс тенге

Показатель	год	2009г. в %
	2007	2008	2009	2008г.	2007г.
А	1	2	3	4=3/2*100%	5=3/1*100%
Доход от реализации готовой продукции (товаров, работ, услуг)	79075	137664	199804	145,1	в 2,5 раза
Себестоимость реализованной готовой продукции (товаров, работ, услуг)	47878	88757	117388	132,3	в 2,45 раза
Валовый доход	31197	48908	82416	168,5	в 2,64 раза
Расходы периода	22043	21469	33403	155,6	151,5
Доход от основной деятельности	9154	27439	49013	178,6	в 5,35 раза
Доход от неосновной деятельности	177	1870	893	47,75	в 5 раз
Доход от обычной деятельности до налогообложения	9331	29309	49906	170,27	в 5,99 раза
Расходы по корпоративному подоходному налогу	4654	8756	14972	171,0	в 3,2 раза
Доход от обычной деятельности после налогообложения	4677	20553	34934	170,0	в 7,5 раза
Чистый доход	4677	20553	34934	170,0	в 7,5 раза

Данные таблицы 2 и рисунка 5 свидетельствуют о том, что все виды доходов возрастают в среднем от 32,3 до 78,6%. Исключение составляет доход от неосновной деятельности, который в 2009г. снижается.



Рисунок 5. Основные финансовые результаты ТОО «Строй+», тыс тенге

Доход от реализации готовой продукции (товаров, работ, услуг) в 2009г. по сравнению с прошлым годом возрос на 45,1% и в 2,5 раза по сравнению с 2007 годом. Валовый доход в 2009г. возрос на 68,6% по сравнению с 2008г. и в 2,64 раза по сравнению с 2007г.

Себестоимость реализованной готовой продукции (товаров, работ, услуг) за аналогичный период возросла соответственно на 32,3% и 2,45 раза по сравнению с 2007г. Связано это с ростом цен на приобретаемые стройматериалы, станки и энергоносители. В результате за анализируемый период возросли и расходы предприятия на 55,6% и в 1,5 раза по сравнению с 2007г.

Необходимо отметить, что чистый доход за рассматриваемый период возрос в 7,5 раза, который характеризуется по данным отдела маркетинга ТОО «Строй+» ростом объемов производства в целом в 2,5 раза.

Для получения объективных результатов деятельности организации необходимо провести анализ в следующей последовательности:

1) анализ динамики абсолютных показателей по обычным видам деятельности;

2) анализ эффективности по обычным видам деятельности;

3) анализ динамики показателей финансово-хозяйственной деятельности;

4) анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности;

5) планирование финансовых результатов на основе учета результатов анализа и планов деятельности.

Анализ доходов и расходов ТОО «Строй+» по данным таблицы 2 представлен в аналитических таблицах 3 и 4 [37].

Таблица 3. Горизонтальный анализ отчета о доходах и расходах ТОО «Строй+», тыс тенге

Показатель	год	Абсолютное отклонение (+,-)
	2007	2008	2009
				за отчетный период	в целом за анализируемый период
А	1	2	3	4=3-2	5=3-1
Доход от реализации готовой продукции (товаров, работ, услуг)	79075	137664	199804	62140	120729
Себестоимость реализованной готовой продукции (товаров, работ, услуг)	47878	88757	117388	28631	69510
Валовый доход	31197	48908	82416	33508	51219
Расходы периода	22043	21469	33403	11934	11360
Доход от основной деятельности	9154	27439	49013	21574	39859
Доход от неосновной деятельности	177	1870	893	-977	716
Доход от обычной деятельности до налогообложения	9331	29309	49906	20597	40575
Расходы по корпоративному подоходному налогу	4654	8756	14972	6216	10318
Доход от обычной деятельности после налогообложения	4677	20553	34934	14381	30257
Чистый доход	4677	20553	34934	14381	30257

По данным таблицы 3 видно, что за отчетный период выручка от реализации продукции увеличился на 62 140 тыс тенге, или на 45,14%. Себестоимость реализованной продукции также увеличилась на 28631 тыс тенге. Темп прироста себестоимости (32,26%) меньше, чем темп прироста выручки от продаж (45,14%) в 1,4 раза, что является положительным моментом. Это позволяет сделать вывод, что при увеличении прямых затрат на реализованную продукцию на 1% цена реализации увеличилась на 1,4%.

Прибыль основной деятельности за отчетный год увеличилась на 21 574 тыс тенге, или на 78,63% (21574/27439*100%). Темп прироста прибыли от продаж больше, чем темп прироста выручки от продаж (45,14%) в 1,7 раза, что является положительным фактором при осуществлении деятельности предприятия.

Деятельность организации по обычным видам деятельности является рациональной, если выполняется следующее условие:

Тпрп Тв Трд (1)

где Тпрп - темп прироста прибыли от продаж

Тв - темп прироста выручки от продаж

Трд - темп прироста общих расходов по обычным видам деятельности

По данным анализа финансовой отчетности ТОО «Строй+» данное условие не выполняется, т.к.

Тпрп = 78,63%, Тв = 45,14%, Трд = 87,4%, т.е.

78,63% 45,14% 87,4%

Следовательно, процесс управления производством и сбытом продукции данного предприятия в отчетном году было не рациональным.

Далее необходимо проанализировать структуру формирования финансового результата за исследуемый период и оценить структурную динамику (таблица 4) [37].

Таблица 4

Вертикальный анализ отчета о доходах и расходах ТОО «Строй+», в %

Показатель	год	Изменения (+,-)
	2007	2008	2009	за отчетный период	в целом за анализируемый период
А	1	2	3	3-2	3-1
Доход от реализации готовой продукции (товаров, работ, услуг)	100	100	100	0,0	0,0
Себестоимость реализованной готовой продукции (товаров, работ, услуг)	60,5	64,5	58,8	-5,7	-1,8
Валовый доход	39,5	35,5	41,2	5,7	1,8
Расходы периода	27,9	15,6	16,7	1,1	-11,2
Доход от основной деятельности	11,6	19,9	24,5	4,6	13,0
Доход от неосновной деятельности	0,2	1,4	0,4	-0,9	0,2
Доход от обычной деятельности до налогообложения	11,8	21,3	25,0	3,7	13,2
Расходы по корпоративному подоходному налогу	5,9	6,4	7,5	1,1	1,6
Доход от обычной деятельности после налогообложения	5,9	14,9	17,5	2,6	11,6
Чистый доход	5,9	14,9	17,5	2,6	11,6

На основании проанализированных данных таблицы 4 видно, что доля себестоимости реализованной продукции в выручке за отчетный период снизилась на 8,8% (-5,7/64,5*100%), на каждый тенге выручки приходилось меньше себестоимости реализованной продукции в среднем 5,7 тиын, уровень управления ресурсами, используемыми в процессе производства продукции, повысился. Доля валовой прибыли в выручке от продаж увеличилась на 16,5% (5,7/35,5*100%), что является положительным фактором, т.к. указывает на повышение эффективности производственной деятельности предприятия.

Анализ динамики основных видов прибыли ТОО «Строй+» представлен в аналитической таблице 5 [37].

Таблица 5. Динамика видов прибыли ТОО «Строй+»

Показатель	год	Изменение за отчетный период
	2007	2008	2009
				в абсолютном выражении	темп прироста, %
А	1	2	3	4=3-2	5=3/2
Абсолютные показатели доходности, тыс тенге
Выручка от продаж	79075	137664	199804	62140	45,14
Валовый доход	31197	48908	82416	33508	68,51
Прибыль от основной деятельности	9154	27439	49013	21574	78,63
Прибыль от неосновной деятельности	177	1870	893	-977	-52,25
Прибыль до налогообложения	9331	29309	49906	20597	70,28
Чистая прибыль	4677	20553	34934	14381	69,97
Структурный анализ прибыли, %
Доля валового дохода в выручке от продаж	39,45	35,53	41,25	5,72	16,10
Доля прибыли от основной деятельности в выручке от продаж	11,58	19,93	24,53	4,60	23,07
Доля прибыли от неосновной деятельности в выручке от продаж	0,22	1,36	0,45	-0,91	-67,10
Доля налогооблагаемой прибыли в выручке от продаж	11,80	21,29	24,98	3,69	17,32
Доля чистой прибыли в выручке от продаж	5,91	14,93	17,48	2,55	17,11

Как видно из таблицы, валовый доход предприятия возрос за анализируемый период на 51 219 тыс тенге, или на 164%. Такое резкое увеличение прибыли связано с ростом спроса на рынке на выпускаемую продукцию. Прибыль до налогообложения в отчетный год увеличилась на 20 597 тыс тенге, или на 70,28%. Результаты структурного анализа показывают, что в отчетный год доля прибыли от продаж увеличилась на 23,07%, доля налогооблагаемой прибыли увеличилась на 17,32%, доля чистой прибыли в выручке от продаж также увеличилась на 17,11%, что является положительным фактором.

Наглядно положительную динамику составляющих прибыль можно увидеть на рисунке 6 [37].

В результате анализа видно, что основную часть прибыли предприятие получает от реализации продукции и услуг.

Далее проводим расчет влияния факторов на сумму валового дохода, используя данные таблицы 3 и способ пропорционального деления.

Рисунок 6. Динамика прибыли ТОО «Строй+» за 2007-2009 годы

Валовый доход предприятия рассчитывается по формуле:

(2)

где В - сумма выручки, полученная от реализации продукции,

С - себестоимость реализованной продукции:

Мы имеем одноуровневую модель, поэтому расчет проводится следующим образом:

(3)

(4)

Используя формулу 2, можно найти общее изменение валового дохода

ВДобщ = 82416 - 48908 = 33508 тыс тенге, в т.ч. за счет:

а) изменения выручки от реализации (формула 3)

тыс тенге

б) изменения себестоимости реализованной продукции (формула 4)

тыс тенге

Таким образом, валовый доход ТОО «Строй+» увеличился на 33508 тыс тенге, т.к. темп роста себестоимости ниже, чем темп роста выручки, это привело к тому основное влияние на увеличение валового дохода оказал рост объема реализованной продукции. В результате выше проведенного анализа (таблица 5) видно, что основная доля доходов приходится на прибыль от обычных видов деятельности. Поэтому необходимо провести анализ влияния факторов на ее величину, используя метод цепных подстановок.

Пр = В - С - Рп (5)

где Рп - расходы периода (коммерческие и управленческие)

Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, осуществим следующие расчеты.

1. Рассчитаем следующие показатели:

Пр (2008) = В2008 - С2008 - Рп2008 = 137664 - 88757 - 21469 = 27 438 тыс тенге

Пр (усл1) = В2009 - С2008 - Рп2008 = 199804 - 88757 - 21469 = 89 578 тыс тенге

Пр (усл2) = В2009 -С2009 - Рп2008 = 199804 - 117388 - 21469 = 60 947 тыс тенге

Пр (2009) = В2009 - С2009 - Рп2009 = 199804 - 117388 - 33403 = 49 013 тыс тенге

2. Общее изменение прибыли от основной деятельности составило:

Пр = Пр (2009) - Пр (2008) = 49013 - 27438 = 21 575 тыс тенге

а) влияние изменения выручки от реализации на прибыль от основной деятельности:

Пр (В) = Пр (усл1) - Пр (2008) = 89578 - 27438 = 62 140 тыс тенге

б) влияние изменения себестоимости реализации на прибыль от основной деятельности:

Пр(С) = Пр (усл2) - Пр (усл1) =60947 - 89578 = - 28631 тыс тенге

в) влияние изменения расходов периода на прибыль от основной деятельности:

Пр(Рп) = Пр (2009) - Пр (усл2) = 49013 - 60947 = - 11 934 тыс тенге

Совокупное влияние факторов составляет:

Пр = Пр (2009) - Пр (2008) = Пр (В) + Пр(С) + Пр(Рп)

Пр = 62140 - 28631 - 11934 = 21 575 тыс тенге

Результаты расчетов показывают, что в связи с повышением себестоимости на 32% и коммерческих и управленческих расходов на 55% сумма прибыли уменьшилась на 40 565 (28631+11934) тыс тенге. Далее необходимо провести анализ эффективности деятельности, т.к. характеристика показателей прибыльности предприятия будет неполной без факторного анализа рентабельности.

2.2 Факторный анализ относительных показателей доходности деятельности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Также важно знать какие факторы и как влияют на уровень рентабельности.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемости издержек) исчисляется путём отношения прибыли от реализации или чистой прибыли от основной деятельности, или суммы чистого денежного потока, включающего чистую прибыль и амортизацию отчётного периода к сумме затрат по реализованной продукции.

(6)

Рентабельность показывает, сколько предприятие имеет прибыли или самофинансируемого дохода с каждого тенге, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции.

По данным формы № 2 «Отчета о доходах и расходах» можно проанализировать динамику рентабельности продаж и рентабельности продукции, а также влияние факторов на изменение этих показателей (таблица 6) [37].

Уровень рентабельности основной деятельности в 2009г. увеличился на 7,6% по сравнению с 2008г. Это произошло за счёт более высокого темпа роста прибыли от реализации продукции (79%) по сравнению с темпом роста затрат на ее производство (37%).

Таблица 6. Факторный анализ рентабельности основной деятельности предприятия

Затраты на реализованную продукции, тыс тенге	Прибыль, тыс тенге	Уровень рентабельности, %	Отклонение уровня рентабельности в 2009г. по сравнению с 2008г.
2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.	2008 г.	при затратах 2009 г. и прибыли 2008 г.	2009 г.	общее	в т.ч. за счёт изменений
								себестоимости	прибыли
1	2	3	4	5=3/1*100	6=3/2*100	7=4/2* 100	8=7-5	9=6-5	10=7-6
110226	150791	27438	49013	24,9	18,2	32,5	7,6	-6,7	14,3

Следующим важным этапом после производства является реализации продукции. Проанализируем рентабельность от реализации продукции (таблица 7) [37].

Уровень рентабельности продаж в 2009г. увеличился на 4,6%.Это произошло за счёт увеличения прибыли от реализации. Увеличение выручки от реализации произошло вследствие того, что предприятие вынуждено было поднять отпускные цены на свою продукцию в связи со значительным увеличением издержек производства. И это привело к снижению рентабельности продаж на 6,2%. Но более значительное увеличение прибыли привело в совокупности к повышению рентабельности продаж в 2009г.

В 2010г. по данным сотрудников финансового отдела ТОО «Строй+» предприятие планирует получить прибыль на уровне 2009г., хотя объемы производства и услуг снижаются. Связано это с ростом цен на строительные материалы и энергоносители.

Таблица 7

Влияние факторов на изменение уровня рентабельности продаж

Выручка от реализации, тыс тенге	Прибыль, тыс тенге	Уровень рентабельности, %	Отклонение уровня рентабельности 2009 года от уровня 2008 года, %
2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.	2008 г.	при стоимости 2009 г. и прибыли 2008 г.	2009г	Общее	в т.ч. за счёт изменения
								выручки от реализации	прибыли
1	2	3	4	5	6=3/2*100	7	8=7-5	9=6-5	10=7-6
137664	199804	27438	49013	19,9	13,7	24,5	4,6	-6,2	10,8

Наглядно положительную динамику относительных показателей доходности можно увидеть на рисунке 7.

Рисунок 7. Динамика рентабельности производства и рентабельности продаж

Для характеристики эффективности использования финансовых ресурсов в мировой практике используют показатели рентабельности вложений всех средств (активов), чистых активов, функционирующих средств, собственного капитала и ценных бумаг.

Рентабельность вложений в общем виде определяется по стоимости совокупных или чистых активов, имеющихся в распоряжении предприятия. Для этого прибыль до налогообложения, или чистая прибыль, или прибыль от продаж делится на общий итог баланса или на стоимость чистых активов, определяемых как средняя величина. Сопоставление различных видов прибыли со среднегодовым итогом баланса либо суммой чистых активов позволяет определить воздействие внешних факторов:

(7)

(8)

Это позволяет выявить влияние на доходность предприятия налоговых отчислений. Далее сопоставив Кр1 с Кр2 можно определить влияние на рентабельность предприятия поступлений и выплаты дивидендов и других операций, не имеющих непосредственного отношения к производству и реализации продукции:

(9)

Анализ показателей рентабельности вложений в предприятие представлен в таблице 8 [37].

Таблица 8. Показатели рентабельности вложений ТОО «Строй+»

№ п/п	Показатель	2008 год	2009 год	Отклонение (+,-)
				сумма	%
	А	1	2	3=2-1	4 = 2 / 1 * 100%
1	Прибыль до налогообложения, тыс тенге	29309	49906	20597	70,28
2	Чистая прибыль, тыс тенге	20553	34934	14381	69,97
3	Прибыль от продаж, тыс тенге	27439	49013	21574	78,63
4	Среднегодовая сумма всех активов, тыс тенге	241468	257971	16503	6,83
5	Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс тенге	102615	120834	18219	17,75
6	Среднегодовая сумма финансовых вложений, тыс тенге	0	0	0	0,00
	А	1	2	3=2-1	4 = 2 / 1 * 100%
7	Среднегодовая сумма незавер-шенного строительства, тыс тенге	57302	62559	5257	9,17
8	Среднегодовая сумма функционирующих средств, тыс тенге (стр 4 - стр 6 - стр 7)	184166	195412	11246	6,11
9	Рентабельность всех средств (активов), %:
	Кр1 = стр 1 : стр 4	12,14	19,35	7,21	159,4
	Кр2 = стр 2 : стр 4	8,51	13,54	5,03	159,1
	Кр3 = стр 3 : стр 4	11,36	19,00	7,64	167,3
10	Рентабельность собственного капитала, %
	Кр4 = стр 1 : стр 5	28,56	41,30	12,74	144,6
	Кр5 = стр 2 : стр 5	20,03	28,91	8,88	144,3
	Кр6 = стр 3 : стр 5	26,74	40,56	13,82	151,7
11	Рентабельность функционирующего капитала (Кр 7 = стр 3 : стр 8)	47,88	78,35	30,46	163,6

Данные таблицы 8 показывают, что показатели рентабельности всех средств предприятия, исчисленные по суммам общей, чистой прибыли и прибыли от продаж товаров и услуг, повысились по сравнению с 2008 годом на 7,21, 5,03, 7,64 пункта. Это связано с тем, что темпы прироста всех средств предприятия (6,83%), в т.ч. функционирующих (6,11%), ниже темпов прироста общей прибыли (70,28%), чистой прибыли (69,97%) и прибыли от продаж (78,63%). При этом темпы роста всех средств предприятия на 10,92 пункта ниже прироста собственного капитала, что говорит об уменьшении доли заемных средств.

Рентабельность собственного капитала повысилась по сравнению с 2008 годом, причем в наибольшей степени (на 51,69 пункта) по рентабельности, исчисленной по прибыли от продаж, что связано с опережающими темпами ее прироста по сравнению с темпами роста чистой прибыли и общей прибыли.

Повышение рентабельности собственного капитала при одновременном роста рентабельности всех средств предприятия свидетельствует о рациональном использовании заемных средств, что наглядно проявляется в повышении показателя рентабельности функционирующих в производстве средств на 30,46 пункта.

Огромный интерес для собственников предприятия представляет факторный анализ рентабельности собственного капитала.

На уровень рентабельности собственного капитала влияют:

Ш доходность реализованной продукции

Ш ресурсоотдача (фондоотдача)

Ш структура капитала.

Взаимосвязь уровня рентабельности собственного капитала с перечисленными факторами может быть выражена с помощью формулы Дюпона (Rр - рентабельность реализации оборота, Кфз - коэффициент финансовой зависимости):

(10)

Используя разницу абсолютных величин, можно определить степень влияния факторов на уровень рентабельности собственного капитала ТОО «Строй+». Данные для анализа динамики рентабельности собственного капитала и факторов, на нее влияющих приведены в таблице 9 [37].

Таблица 9. Факторный анализ рентабельности собственного капитала ТОО «Строй+»

№ п/п	Показатель	год	Отклонение за отчетный период (+,-)
		2007	2008	2009
	А	1	2	3	4 = 3 - 1
1	Чистая прибыль, тыс тенге	4677	20553	34934	14381
2	Выручка от продажи товаров, продукции и услуг, тыс тенге	79075	137664	199804	62140
3	Среднегодовая сумма всех активов, тыс тенге	204321	241468	257971	16503
4	Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс тенге	74872	102615	120834	18219
5	Рентабельность (доходность) реализации оборота, % (стр 1 : стр 2*100)	5,91	14,93	17,48	2,55
6	Коэффициент ресурсоотдачи, тенге (стр 2 : стр 3)	0,39	0,57	0,77	0,20
7	Коэффициент финансовой зависимости, раз (стр 3 : стр 4)	2,73	2,35	2,13	-0,22
8	Коэффициент рентабельности собственного капитала, % (стр1:стр4*100)	6,25	20,03	28,91	8,88

Данные таблицы 9 показывают, что рентабельность собственного капитала повысилась в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 8,88 пункта и составила 28,91% в результате воздействия следующих факторов:

Ш увеличение чистой прибыли на 1 тенге оборота по реализации продукции привело к росту рентабельности собственного капитала предприятия на 3,42 пункта (2,55*0,57*2,35);

Ш повышение ресурсоотдачи привело к увеличению рентабельности собственного капитала предприятия на 8,22 пункта (17,48*0,2*2,35);

Ш снижение коэффициента финансовой зависимости привело к снижению рентабельности собственного капитала на 2,96 пункта (17,48*0,77*(-0,22)).

Зависимость между рентабельностью собственного капитала и структурой капитала, в частности обратная зависимость между рентабельностью собственного капитала и степенью финансовой независимости, связана с эффектом финансового рычага.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственного капитала, получаемое благодаря использованию заемного капитала, несмотря на платность последнего. Он определяет границу целесообразности привлечения заемных источников (таблица 10) [37].

Таблица 10

Расчет эффекта финансового рычага по данным ТОО «Строй+»

№ п/п	Показатель	год	Отклонение за отчетный период (+,-)
		2008	2009
	А	1	2	3 = 2 - 1
1	Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс тенге	102615	120834	18219
2	Среднегодовая сумма заемного капитала, тыс тенге	138853	137137	-1716
3	Проценты по заемному капиталу, тыс тенге	497	192	-305
4	Чистая прибыль, тыс тенге	20553,00	34934,00	14381
5	Операционная прибыль с учетом налогообло-жения, тыс тенге (стр 4 + стр 3 * (1 - Снп))	20950,60	35087,60	14137
6	Рентабельность инвестированного капитала, % (стр 5 / (стр 1 + стр 2)) * 100	8,68	13,60	4,93
7	Прибыль, полученная от использования заемного капитала, тыс тенге (стр 6 * стр 2) / 100	12047,37	18652,52	6605,15
8	Прирост (сокращение) рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств, % (стр 7 - стр 3 * (1 - Снп)) / стр 1 * 100	11,35	15,31	3,96
9	Рентабельность собственного капитала, % (стр 6 + стр 8)	20,03	28,91	8,88
10	Проверочный расчет рентабельности собственного капитала (стр 4 / стр 1) * 100	20,03	28,91	8,88
11	Эффект привлечения заемных средств (стр 9 - стр 6)	11,35	15,31	3,96

В соответствии с критериями оценки эффекта финансового рычага:

ЭФР0 - финансовый рычаг оказывает положительное влияние на рентабельность собственного капитала;

ЭФР=0 - влияние финансового рычага нейтрально;

ЭФР0 - негативное воздействие финансового рычага на рентабельность собственного капитала.

Можно сказать, что использование заемного капитала в ТОО «Строй+» приводит к увеличению рентабельности собственного капитала. Следует отметить, что все показатели рентабельности в ТОО в течение анализируемого периода имеют положительную динамику и значительно выше ставки рефинансирования, устанавливаемой Национальным банком РК. Исходя из этого, можно сделать вывод, что уровень рентабельности на предприятии высок, поэтому потенциальным инвесторам выгоднее вкладывать собственный капитал в развитие строительного бизнеса, чем в банк.

2.3 Анализ порога прибыли

Анализ порога прибыли (или минимального уровня деятельности) широко используется в странах с регулируемой рыночной экономикой для оценки выгодности производства. Он базируется на взаимосвязи между объемом производства, себестоимостью и прибылью.

Основой анализа является классификация затрат по отношению к объему производства на переменные и постоянные.

Объем производства продукции, цена продукта и издержки (затраты на производство продукции) находятся в определенной функциональной зависимости друг от друга. Поэтому получение максимальной прибыли возможно при определенных сочетаниях этих величин.

При принятии решений, нацеленных на увеличение прибыли предприятия, необходимо учитывать предполагаемые величины предельного дохода и предельных издержек.

Предельный доход - это прирост выручки от реализации на единицу прироста количества производимого продукта. Соответственно предельные издержки равны приросту затрат на производство продукции, приходящемуся на единицу прироста количества продукта.

Чтобы прибыль была максимальной, необходимы равенство предельных издержек и предельного дохода, а также отрицательный знак разности производной предельного дохода по количеству продукта и производной предельных издержек по количеству продукта.

Порог рентабельности (порог прибыли) -- отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:

Порог рентабельности = (11)

При анализе финансовых результатов следует установить порог прибыли (рентабельности) по всему объему реализуемой продукции в связи с необходимостью определения запаса финансовой устойчивости предприятия (ЗФУ):

ЗФУ= (12)

Запас финансовой устойчивости в абсолютной сумме определяется как разность между суммой выручки от реализации и порогом рентабельности.

Запас финансовой устойчивости (зона безопасности) зависит от изменения выручки и безубыточного объема продаж. Выручка, в свою очередь, может измениться за счет количества реализованной продукции, ее структуры и среднереализационных цен, а безубыточный объем продаж - за счет суммы постоянных издержек, структуры продаж, отпускных цен и удельных переменных издержек.

Расчет порога прибыли и запаса финансовой устойчивости по данным формы № 2 представлен в таблице 11 [37].

Как можно увидеть из таблицы 11, в 2008 году порог прибыли составил 75236,52 тыс тенге, чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю [37]. Фактическая же выручка в 2008 году составила 137664 тыс тенге, при этом запас финансовой устойчивости - 62427,48 тыс тенге, или 45,35%.

Таблица 11. Расчет порога прибыли и запаса финансовой устойчивости

Показатель	год	Абсолютное отклонение (+,-)
	2007	2008	2009
				за отчетный период	в целом за анализируемый период
А	1	2	3	4 = 3 - 1	5 = 3 - 1
Доход от реализации готовой продукции (товаров, работ, услуг), тыс тенге	79075	137664	199804	62140,0	120729,0
Полная себестоимость реализованной готовой продукции (товаров, работ, услуг), тыс тенге	69921	110226	150791	40565,0	80870,0
Сумма переменных затрат, тыс тенге	41952,6	77158,2	90474,6	13316,40	48522,00
Сумма постоянных затрат, тыс тенге	27968,4	33067,8	60316,4	27248,60	32348,00
Сумма маржинального дохода, тыс тенге	37122,4	60505,8	109329,4	48823,6	72207,0
Доля маржинального дохода в выручке от реализации	0,47	0,44	0,55	0,11	0,08
Порог прибыли, тыс тенге	59575,9	75236,5	110230,7	34994,2	50654,79
Запас финансовой устойчивос-ти, тыс тенге	19499,1	62427,5	89573,3	27145,8	70074,2
Процент к выручке от реализации, %	24,66	45,35	44,83	-0,52	20,17

В 2009 году запас финансовой устойчивости в абсолютной сумме увеличился на 27145,80 тыс тенге, или на 43%, что связано с увеличением объема продаж.

Предприятию необходимо постоянно следить за запасом финансовой устойчивости и величиной порога прибыли, ниже которого не должна снижаться выручка от реализации продукции.

Признание того факта, что в настоящее время у большинства предприятий существуют проблемы по управлению прибыли, требует рассмотрения определенных методов разрешения данных вопросов.

Одним из вариантов решения данной проблемы является поиск резервов увеличения прибыли предприятия.

3. Основные пути повышения прибыли предприятия как основного источника формирования собственных финансовых ресурсов ТОО «Строй+»

Достижение высоких результатов работы предприятия предполагает управление процессом формирования, распределения и использования прибыли. Управление включает анализ прибыли, ее планирование, и постоянный поиск возможностей увеличения прибыли.

На многих предприятиях существует подразделение экономических служб, которые занимаются постоянным анализом себестоимости, изыскивают пути ее снижения, чтобы получить прирост прибыли. Но в значительной мере эта работа обеспечивается инфляцией и ростом цен на исходное сырье и топливно-энергетические ресурсы. В условиях резкого роста цен и недостатка собственных оборотных средств у предприятий возможность прироста прибыли в результате снижения себестоимости исключена.

Увеличение объема реализации продукции в натуральном выражении при прочих равных условиях ведет к росту прибыли. Возрастающие объемы производства, пользующейся спросом, могут достигаться с помощью капитальных вложений, что требует направления прибыли на покупку более производительного оборудования, освоение новых технологий, расширение производства. Этот путь сейчас для многих предприятий затруднен или почти невозможен по причине инфляции, роста цен и недоступности долгосрочного кредита. Предприятие, располагающее средствами и возможностями для проведения капитальных вложений, реально увеличивают свою прибыль, если обеспечивают рентабельность инвестиций выше темпов инфляции.

Не требует капитальных затрат ускорение оборачиваемости оборотных средств, которое также ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей и требуемая предоплата отвлекают значительную часть средств из оборота покупателей.

В целом для предприятий Казахстана характерно снижение объемов производства в течение последних лет.

В этой ситуации, казалось бы, логично предположить резкое падение массы прибыли. Но статистические данные свидетельствуют об обратном. При росте затрат на производство продукции и снижения объемов ее выпуска прибыль растет вследствие постоянно повышающихся цен. Увеличение цены само по себе не является негативным фактором. Оно вполне обосновано, если связано с повышением спроса на продукцию, улучшением технико-экономических параметров и потребительских свойств выпускаемой продукции.

Поскольку прибыль от реализации продукции занимает наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли, то анализ факторов, ее определяющих, имеет значение для выявления резервов роста всей балансовой прибыли.

При стабильных экономических условиях хозяйствования основной путь увеличения прибыли от реализации продукции состоит в снижении себестоимости затрат. Особенно важно это для предприятий обрабатывающих отраслей, на которых удельный вес стоимости сырья в себестоимости существенно выше, чем на аналогичных предприятиях развитых стран, значителен вес отходов.

В отраслях, ориентированных на конечного потребителя решающее значение имеют объемы производства и реализации продукции, определяемые спросом, уровень себестоимости, но без ущерба для качества потребительских товаров.

На величину прибыли от реализации продукции влияют состав, и размер нереализованных остатков на начало, и конец периода. Значительная величина остатков приводит к неполному поступлению выручки и недополучению прибыли.

Резервом увеличения балансовой прибыли, может быть, прибыль, полученная от реализации основных фондов и иного имущества предприятия. Если раньше операции, связанные с выбытием основных фондов, не оказывали заметного влияния на финансовые результаты, то теперь, когда предприятия вправе распоряжаться своим имуществом, имеет смысл освободиться от излишнего и не установленного оборудования, предварительно взвесив, что выгоднее - продать его или сдать в аренду.

Другие операции, например безвозмездная передача основных средств предприятию, не относятся на балансовую прибыль, а возмещаются из чистой прибыли, предназначенной на накопление.

Прибыль может быть получена от реализации нематериальных активов, имеющих спрос на рынке. Их продажная цена определяется способностью приносить доход. Для исчисления прибыли из продажной цены исключаются затраты, связанные с созданием или покупкой нематериальных активов с учетом расходов по их доведению до состояния, в котором они способны приносить доход.

Помимо факторов увеличения объема производства продукции, повышения цен продвижения продукции на незаполненные рынки, неумолимо выдвигается проблема снижения затрат на производство и реализацию этой продукции, снижения издержек производства.

В традиционном представлении важнейшими путями снижения затрат является экономия всех видов ресурсов, потребляемых в производстве: трудовых и материальных.

Так значительную роль в структуре издержек производства занимает оплата труда. Поэтому актуальна задача снижения трудоемкости выпускаемой продукции, роста производительности труда, сокращения численности административно-обслуживающего персонала.

Снижения трудоемкости продукции, роста производительности труда можно достичь различными способами. Наиболее эффективные из них - механизация и автоматизация производства, разработка и применение прогрессивных, высокопроизводительных технологий. Однако одни мероприятия по совершенствованию применяемой техники и технологии не дадут должной отдачи без улучшения организации производства и труда.

Материальные ресурсы занимают до 3/5 в структуре затрат на производство продукции. Отсюда понятно значение экономии этих ресурсов, рационального их использования. На первый план здесь выступает применение ресурсосберегающих технологических процессов. Немаловажно и повышение требовательности и повсеместное применение входного контроля за качеством поступающих от поставщиков сырья и материалов, комплектующих изделий и полуфабрикатов.

Сокращение расходов по амортизации основных производственных фондов можно достичь путем лучшего использования этих фондов, максимальной их загрузки. На зарубежных предприятиях рассматриваются также такие факторы снижения затрат на производство продукции, как определение и соблюдение оптимальной величины партии закупаемых материалов, оптимальной величины серии закупаемой в производство продукции, решение вопроса о том, производить самим или закупать у других производителей отдельные компоненты или комплектующие изделий.

Известно, что чем больше партия закупаемого сырья, материалов, тем больше величина среднегодового запаса и больше размер издержек, связанных со складированием этого сырья, материалов. Вместе с тем приобретение сырья и материалов крупными партиями имеет свои преимущества. Снижаются расходы связанные с размещение заказа на приобретаемые товары, с приемкой этих товаров, контролем за прохождением счетов и др. Таким образом, возникает задача определения оптимальной величины закупаемых сырье и материалов, чтобы избежать лишних затрат и увеличить прибыль.

Те же правила действуют при определении оптимальной величины серии запускаемой продукции. При производстве продукции значительным числом мелких серий издержки по складированию готовой продукции будут минимальными, за счет чего возрастет прибыль.

В сочетании с традиционными путями снижения затрат на производство продукции вновь возникшие факторы позволят в комплексе довести величину издержек производства до оптимального уровня, следовательно увеличить прибыль.

Прибыль может возрасти в результате увеличения производства продукции, повышения удельного веса изделий с более высокой рентабельностью, снижения себестоимости продукции, роста оптовых цен, при повышении качества выпускаемой продукции.

Среди факторов, влияющих на прирост прибыли, ведущая роль принадлежит снижению стоимости продукции. Выбор путей сокращения текущих издержек производства основывается на анализе структуры себестоимости. Для материальных отраслей промышленности наиболее характерным путем является экономия материальных ресурсов, для трудоемких - улучшение использования основного капитала, для энергоемких - экономия топлива и электроэнергии.

Функционирование любого предприятия связано с инвестированием финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Рост прибыли в процессе управления финансовыми ресурсами, вложенными в активы предприятия, характеризуется категорией левериджа.

Леверидж является фактором, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению прибыли и рентабельности.

Производственный леверидж - это потенциальная возможность влиять на прибыль путем изменения размера и структуры себестоимости, а также объема продукции.

В таблице 12 представлены данные и произведен расчет операционного левериджа исследуемого объекта [37].

Таблица 12

Расчет операционного левериджа по данным ТОО «Строй+»

Показатель	год	Отклонения за анализируемый период (+,-)
	2007	2008	2009
				сумма	%
А	1	2	3	4=3-2	5=3/1*100
Доход от реализации готовой продукции (товаров, работ, услуг), тыс тенге	79075	137664	199804	62140,00	45,14
Полная себестоимость реализо-ванной готовой продукции (товаров, работ, услуг), тыс тенге	69921	110226	150791	40565,00	36,80
Сумма переменных затрат, тыс тенге	41952,6	77158,2	90474,6	13316,40	17,26
Сумма постоянных затрат, тыс тенге	27968,4	33067,8	60316,4	27248,60	82,40
Сумма маржинального дохода, тыс тенге	37122,4	60505,8	109329,4	48823,60	80,69
Прибыль предприятия, тыс тенге	9154	27438	49013	21575,00	78,63
Операционный (производственный) рычаг	4,06	2,21	2,23	0,02	-

По результатам анализа видно, что при возрастании выручки от реализации, сила воздействия операционного рычага убывает: каждый процент прироста выручки дает все меньший и меньший процент прироста прибыли (при этом доля постоянных затрат в общей их сумме снижается). Из таблицы 12 видно, что степень предпринимательского риска, связанного с данным предприятием в течение анализируемого периода снижается (чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск).

Важнейшим вопросом управления прибыли является планирование прибыли и других финансовых результатов.

Главной целью при планировании является максимизация доходов, что позволяет обеспечивать финансирование большего объема потребностей предприятия в его развитии. При этом важно исходить из величины чистой прибыли. Задача максимизации чистой прибыли предприятия тесно связана с оптимизацией величины уплачиваемых налогов в рамках действующего законодательства, предотвращением непроизводительных выплат.

Объектом планирования являются планируемые элементы балансовой прибыли, главным образом прибыль от реализации продукции выполнения работ, оказания услуг. Основой для расчета является объем производственной программы, который базируется на заказы потребителей и хозяйственных договорах.

Планирование прибыли - составная часть финансового планирования и важный участок финансово-экономической работы на предприятии. Планирование прибыли производится раздельно по всем видам деятельности предприятия. Это не только облегчает планирование, но и имеет значение для предполагаемой величины налога на прибыль, т.к. некоторые виды деятельности не облагаются налогом на прибыль, а другие облагаются по повышенным ставкам.

Существует много разнообразных налоговых льгот, среди которых следует отметить выведение из под налогообложения затрат предприятий на финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения; затрат на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели, а также суммы взносов на благотворительные цели.

В процессе разработки планов по прибыли важно не только учесть все факторы, влияющие на величину прибыли, но и, рассмотрев варианты производственной программы, выбрать обеспечивающую максимальную прибыль.

Рост размера прибыли предприятия возможен за счет: увеличения объема продаж в натуральных единицах при том же уровне цен или их снижении; при постоянном уровне объема продаж, но увеличении цены на реализуемую продукцию, увеличение натурального объема и цены реализации.

При принятии определенного решения необходимо оценивать финансовые последствия для организации.

Рассмотрим планирование прибыли от продаж с учетом повышения спроса на продукцию организации. Производственные мощности ТОО «Строй+» позволяют увеличивать объем производства продукции при заданном уровне постоянных затрат.

В связи с расширением клиентской базы ТОО «Строй+» можно предположить в 2009 году увеличение объема производства на 15% при том же уровне постоянных затрат. В таблице 13 представлен сравнительный анализ финансовых результатов деятельности за 2009 год и плановый 2009 год [37].

Таблица 13. Результаты расчета плановой прибыли от продаж с учетом повышения спроса на продукцию ТОО «Строй+»

Показатель	2009 год (факт)	2009 год (план)	Отклонение (+,-)
			сумма	%
А	1	2	3=2-1	4=2/1*100%
Доход от реализации готовой продукции (товаров, работ, услуг)	199804	229774,6	29970,60	15,00
Полная себестоимость реализованной готовой продукции (товаров, работ, услуг)	150791	164362,19	13571,19	9,00
Сумма переменных затрат, тыс тенге	90474,6	104045,79	13571,19	15,00
Сумма постоянных затрат, тыс тенге	60316,4	60316,4	0,00	0,00
Прибыль от продаж, тыс тенге	49013	65412,41	16399,41	33,46
Рентабельность продаж, %	24,53	28,47	3,94	16,05

По данным таблицы 13 видно, что при увеличении объема производства и продаж на 15% при фактическом уровне постоянных затрат приведет к увеличению прибыли на 16 399,41 тыс тенге или на 34%. Рентабельность продаж также увеличится практически на 4 пункта, или 16%.

Ассортимент выпускаемой продукции оказывает непосредственное влияние на прибыль. При изменении структуры ассортимента в направлении повышения удельного веса изделий с более высокой рентабельностью обеспечивается дополнительный прирост прибыли.

Если у анализируемого объекта исследования есть возможность повышать цены на продукцию без увеличения затрат, то это приведет к более значительному увеличению финансовых результатов деятельности предприятия. В следующей аналитической таблице представлен сравнительный анализ фактической и плановой прибыли от продаж, подученной в результате увеличения цен на продукцию при том же объеме продаж в натуральных единицах (таблица 14) [37].

Повышение цен на продукцию в условиях рынка связано с улучшением потребительских характеристик продукции. Результаты расчетов показывают, что увеличение цены на продукцию ТОО «Строй+» на 15% при тех же затратах на производство и реализацию приведет к приросту прибыли на 61,15%. Также принятие данного решения приведет к еще более значительному увеличению рентабельности продаж на 40%.