Бюджетный дефицит и проблемы государственного долга в Республике Беларусь

За январь-декабрь 2013 года в республиканский бюджет поступило 105,8 трлн. руб., что на 6% меньше (в реальном выражении) доходов 2012 года. Налоговые доходы республиканского бюджета в 2013 году составили 89,6 трлн. руб. По сравнению с 2012 годом поступления сократились на 5,7% в реальном выражении. Неналоговые доходы республиканского бюджета в 2013 году сложились в сумме 16,2 трлн. руб. и по сравнению с 2012 годом уменьшились в реальном выражении на 7,8%. Наибольшую долю в структуре доходов республиканского бюджета занимали налог на добавленную стоимость (37,2%), налоговые доходы от внешнеэкономической деятельности (22,0%), акцизы (16,6%). Расходы респ убликанского бюджета профинансированы в сумме 108,1 трлн. руб., что на 4,7% меньше (в реальном выражении), чем в 2012 году. На расходы социальной направленности (разделы «Здравоохранение», «Физическая культура, спорт, культура и средства массовой информации», «Образование», «Социальная политика») направлено 22,7 трлн. руб., или 21% расходов республиканского бюджета. Трансферты местным бюджетам составили 33,4% в структуре всех расходов. Бюджетные средства на поддержку отраслей национальной экономики направлялись в основном на компенсацию (возмещение) процентов по кредитам банков. Такие расходы составили более 46% в расходах республиканского бюджета на национальную экономику, и более 74% - на сельское хозяйство. Расходы по обслуживанию государственного долга составили 4,9% всех расходов респ убликанского бюджета. Расходы респ убликанского бюджета превысили доходы на 2,3 трлн. руб. (0,4% ВВП).

2.2 Государственный долг

К началу 21 века финансовая система приобрела долговой характер. В мире не осталось государств, за исключением некоторых стран - экспортеров нефти, не имеющих внешней задолженности. Сущность внешнего долга многогранна. Привлечение внешних ресурсов является возможностью дополнительного финансирования национальной экономики. Также внешние займы являются неинфляционным источником покрытия бюджетного дефицита.

Исходной причиной образования государственного долга выступает дефицит бюджета. При недостатке денежных доходов государство прибегает к дефицитному финансированию.

Что касается функций государственного долга, то принято выделять:

фискальную, т.е. создание финансовой базы для выполнения государством соответствующих денежных обязательств и функций;

стабилизирующую, которая предполагает позитивное воздействие на макроэкономические пропорции (удержание инфляции, стабилизация внешнеторгового баланса, насыщение внутреннего рынка товарами, рост занятости и сокращение безработицы).

Образование внутреннего государственного долга вписывается в общую схему "доходы - расходы". Созданию долга и государственным расходам предшествует формирование денежных сбережений в секторе домашних хозяйств и бизнеса, которые на определенных условиях передаются государству во временное распоряжение. Не исключено, что в определенный период прирост государственного долга будет компенсировать недостаток совокупного спроса. А это будет способствовать поддержке приемлемых темпов экономического развития, стимулировать рост денежных доходов населения и хозяйствующих субъектов.

В качестве основных компонентов внутреннего государственного долга выделим:

кредит, полученный правительством в центральном банке страны (монетизация дефицита);

кредит, полученный правительством в коммерческих банках, за минусом размещенных депозитов (валютные резервы правительства и т.п.);

объем продаж государственных долговых обязательств (ГКО, ГДО и т.п.), распространяемых среди юридических лиц;

облигации внутренних государственных займов (рублевых, валютных), распространяемых среди физических лиц;

казначейские векселя и обязательства, используемые для оплаты общегосударственных нужд (поставка в страну энергоносителей, погашение старых внешних долгов и т.п.);

просроченная задолженность коммерческим банкам со стороны государственных предприятий - банкротов, которую правительство, выполняя ранее выданные гарантии, переводит на себя;

вклады населения в государственном сберегательном банке (за минусом полноценного кредитного портфеля), использованные для кредитования государственных предприятий.

Еще раз подчеркнем, что главная причина в образовании внутреннего государственного долга - это дефицит государственного бюджета. При более детальном анализе динамики государственного долга следует обратить внимание на:

снижение экономической эффективности национальной экономики;

завышенные государственные расходы ("жизнь не по средствам");

неэффективную налоговую систему страны;

отсутствие полноценных и доступных источников финансирования (особо актуально в переходный период).

Следует отметить: возникнув единожды, государственный долг из-за плохого обслуживания может и далее увеличиваться. Такая ситуация возникает тогда, когда невыплаченные проценты и текущее непогашение долей основного долга приходится вновь относить на государственный долг, увеличивая тем самым общую задолженность правительства.

Появлению внешнего государственного долга предшествует принятия правительством страны соответствующего решения, например, о получении внешнего кредита у международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР и т.п.) для поддержки определенного проекта, стабилизации платежного баланса и т.п.

Обратим внимание на то, что внешний государственный долг способно создавать не только правительство. Этим часто грешит Центральный банк страны, который вынужден заимствовать валютные средства с целью стабилизации обменного курса национальной денежной единицы.

Вместе с тем наращивание внешней задолженности страны может происходить и автоматически, если ценные бумаги государства начинают распространяться на внешних финансовых рынках.

Всегда должна настораживать такая ситуация, когда прирост внешнего долга превышает дефицит счета текущих операций (дефицит торгового баланса). Это означает, что мобилизуемые на внешних рынках валютные средства обслуживают вывоз капитала из страны, а также непроизводительные расходы правительства.

Последнее опасно тем, что к непроизводительным расходам в стране быстро привыкают, а отказываются весьма неохотно. Бюджетный кризис резко усиливается, когда прекращается внешнее кредитование, а сами непроизводительные расходы, финансируемые из государственного бюджета, не могут быть произвольно сокращены.

Подчеркнем, что к внешнему государственному долгу не относится кредиторская задолженность хозяйствующих субъектов данной страны перед внешними партнерами (текущие поставки продукции, денежные ссуды, банковские кредиты, выплата процентов и т.п.). Но дополнительные финансовые проблемы у страны в условиях дефицита торгового баланса все же нарастают. Например, под давлением кредиторской задолженности хозяйствующих субъектов в национальной банковской системе усиливается дефицит иностранной валюты. Правительство решается возможности при необходимости получит внутренний валютный кредит. При увеличении спроса и недостатке резервов обменный курс национальной валюты снижается, а иностранная валюта становится дороже, что ведет к эскалации государственных расходов.

Наоборот, в условиях завышенного обменного курса национальной валюты всегда ожидается рост импорта и сокращение экспорта. Высокие ожидания предстоящей девальвации национальной денежной единицы ускоряют всевозможные валютные спекуляции.

Дело не только в том, что при недостатке внутренних источников государству приходиться прибегать к внешним источникам финансирования своей деятельности. Прежде всего изменение национальных экономических условий хозяйствования не оставляет сегодня внешний мир безразличным.

Сокращение национального производства, а затем уменьшение экспорта ведет к ухудшению торгового баланса страны. Вначале это снижает валютные резервы национальной банковской системы, а затем сопровождается ростом внешней задолженности страны. Обслуживание внешнего долга ведет к повышению процентных ставок, что вновь тормозит развитие национального производства, так как ведет к вытеснению частных инвестиций. Повышение процентной ставки является привлекательным для притока иностранного капитала, что увеличивает внешнюю задолженность страны со всеми вытекающими последствиями.

По международным стандартам Республика Беларусь имеет скромный внешний долг. Например, по данным Всемирного банка в 1993 году отношение внешнего долга к ВВП составляло для нашей республики 4%, а среди стран с переходной экономикой и развивающихся стран сопоставимая величина данного показателя была тогда только у некоторых бывших республик Советского Союза (Азербайджан - 1%, Латвия -4%, Эстония - 4%, Литва - 5%, Туркменистан - 5%, Узбекистан - 5%, Молдова - 6%, Украина - 6%, Киргизия - 7%, Армения - 7%, Казахстан - 7%). К 1998 году только Беларусь имела отношение внешнего долга к ВВП на уровне 5%. Данный показатель у большинства транзитных стран вырос весьма значительно (для уже названных стран он составил: Азербайджан - 18%, Латвия - 12%, Эстония - 15%, Литва - 19%, Туркменистан - 88%, Узбекистан - 16%, Молдова - 63%, Украина - 30%, Киргизия - 69%, Армения - 42%, Казахстан - 26%). Рост внешнего долга отдельных государств был настолько быстрым и значительным, что Всемирный банк и Международный валютный фонд в настоящее время рассматривают возможность допуска Армении, Грузии, Киргизии, Молдовы и Таджикистана к участию в глобальной инициативе по облегчению долгового бремени беднейших государств планеты. [15] Казалось бы, долговых проблем у республики не существует. Однако формально незначительный внешний долг республики (около 80 долларов США на человека, для сравнения в России - около 1000 долларов) уже не один год требует значительных усилий государства по его обслуживанию и погашению. С обретением независимости Республика Беларусь не осталась в стороне от международных финансовых потоков. С 1992 года мы начали активно использовать иностранные финансовые ресурсы. Особо отметим, что в отличие от России, которая приняла на себя всю тяжесть долгов бывшего Советского Союза, Республика Беларусь создавала свой долг самостоятельно.

Стабильности финансовой системы страны угрожают и колебания конъюнктуры внешней торговли, и выплаты по внешнему долгу. Ввести такой критерий пришлось после финансовых потрясений конца прошлого века, вызванных неспособностью ряда стран рассчитаться по внешним государственным и корпоративным долгам. В соответствии с ним золотовалютные резервы страны должны покрывать трехмесячный импорт плюс выплаты в течение года по государственному и частному долгу.

Государственный долг Республики Беларусь на 1 января 2014 года составил 154,0 трлн рублей и увеличился по сравнению с началом 2013 года на 25,3 трлн рублей или на 19,6%.

Внешний государственный долг по состоянию на 1 января 2014 года составил 12,4 млрд долларов США, увеличившись в 2013 году на 433,1 млн долларов США, или на 3,6% (с учетом курсовых разниц).

В 2013 году привлечены внешние государственные займы на сумму 2 429,6 млн долларов США:

880,0 млн долларов США по кредиту АКФ ЕврАзЭС;

533,3 млн долларов кредитам банков Китайской Народной Рес-публики;

435,6 млн долларов США по государственному экспортному кре-диту Правительства Российской Федерации для строительства АЭС;

440,0 млн долларов США по кредиту Банка ВТБ Российской Фе-дерации;

140,7 млн долларов США по кредитам МБРР.

Погашение внешнего государственного долга в 2013 году составило 1 995,8 млн долларов США:

1 646,9 млн долларов США -- выполнение обязательств перед МВФ по кредиту «стэнд-бай»;

150,0 млн долларов США по кредитам Правительства Российской Федерации;

99,5 млн долларов США по кредиту Банка экономического и со-циального развития Венесуэлы;

87,2 млн долларов США по кредитам банков Китайской Народ-ной Республики;

12,2 млн долларов США по прочим внешним государственным займам.

Внутренний государственный долг по состоянию на 1 января 2014 года составил 35,7 трлн рублей, увеличившись в 2013 году на 9,8 трлн рублей или на 38,1% (с учетом курсовых разниц).

На чистой основе в 2013 году размещено внутренних валютных гос-ударственных облигаций для юридических и физических лиц на сумму 803,4 млн долларов США. Поступления от размещения валютных госу-дарственных облигаций для юридических и физических лиц (без учета операций по обмену) составили 949,2 млн долларов США (в т.ч. 841,5 млн долларов США - для юридических лиц и 107,7 млн долларов США - для физических лиц). Погашение валютных государственных облигаций (без учета операций по обмену) составило 145,8 млн долларов США (в т.ч. 95,931 млн долларов США - юридическим лицам и 49,9 млн долларов США - физическим лица).

На чистой основе в 2013 году размещено внутренних государствен-ных облигаций для юридических лиц, номинированных в белорусских рублях, на сумму 764,9 млрд рублей. Поступления от размещения (без учета операций по обмену) составили 1 600,0 млрд рублей, погашение об-лигаций (без учета операций по обмену) - 835,1 млрд рублей.

Таким образом, привлечено внешних и внутренних государственных займов в свободно конвертируемой валюте на общую сумму 3 378,8 млн долларов США, погашено - 2 141,6 млн долларов США.

По состоянию на 1 января 2014 года золотовалютные резервы (ЗВР) Беларуси в соответствии с методологией МВФ составили 6650,9 млн долл. США и сократились по сравнению с началом года на 18%. На снижение объема золотовалютных резервов оказало влияние погашение Правитель-ством и Нацбанком страны внешних и внутренних обязательств в ино-странной валюте в полном объеме, падение цены на золото на междуна-родном рынке драгоценных металлов, а поддержанию -- размещение ва-лютных облигаций Минфина Беларуси на внутреннем рынке страны, пе-ревод нерезервных активов в резервные, а также поступление первой ча-сти кредита Российской Федерации.

Необходимость погашения и обслуживания внешних долговых обя-зательств Беларуси негативно сказывается на объеме золотовалютных ре-зервов и препятствует выполнению прогнозных показателей. Согласно Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 годы, с учетом состояния платежного баланса предусматрива-ется последовательное доведение объемов золотовалютных резервов до уровня, обеспечивающего внешнеэкономическую безопасность страны -более 3 месяцев импорта. Достигнутый уровень резервных активов со-ставляет около 2 месяцев стоимости импорта товаров и услуг.

С целью недопущения сокращения золотовалютных резервов целе-сообразно принять ряд мер по совершенствованию долговой политики государства. В качестве мер по управлению валовым внешним долгом можно предложить следующие:

повышение эффективности использования заемных средств, которая должна быть обеспечена соответствующим ростом производства товаров и услуг, основанных на новых прогрессивных технологиях. Если внешние заимствования направляются на инвестирование быстрорастущих секто-ров экономики, на обновление производственной базы предприятий и внедрение новых технологий, то это позволит стране в будущем рассчи-таться за привлеченные средства;

максимально возможное снижение стоимости долга за счёт удлине-ния срока заимствований и удешевления выплат по долговым обязатель-ствам;

график погашения долговых обязательств должен быть составлен таким образом, чтобы в нем отсутствовали периоды пиковых нагрузок, а основные выплаты приходились бы на моменты ожидаемого роста эконо-мики;

применение для погашения внешнего государственного долга вы-пуска мобилизационного внутреннего валютного займа в объемах, необ-ходимых для последовательного покрытия выплат по внешнему долгу (или их части);

погашение государственного долга экспортными товарными постав-ками. Такая схема выгодна еще и тем, что происходит наращивание экс-порта и развитие внутренних конкурентоспособных производств;

использование различных конверсионных схем при погашении внешних займов;

создание долгового агентства, которое будет осуществлять опера-тивное управление долгом всех секторов экономики, в том числе и госу-дарственным долгом. В функции агентства будут входить: согласование с органами законодательной и исполнительной власти документов по управлению долгом, проспектов эмиссий будущих заимствований; прове-дение различных операций по управлению долгом; оценка и прогнозиро-вание валютных и процентных рисков, участие в разработке долговых программ на перспективу, мониторинг за финансовым состоянием заем-щиков, разработка комплекса мер по недопущению просроченной задол-женности, формирование оптимального портфеля долговых обязательств с учетом мировой конъюнктуры на международном рынке ссудных капи-талов.

Служба кредитных рейтингов международного рейтингового агентства Standard & Poor's /S&P/ изменила прогноз по долгосрочным кредитным рейтингам по обязательствам в иностранной и национальной валюте Беларусь с «позитивного» на «стабильный». В то же время S&P подтвердило долгосрочные и краткосрочные суверенные рейтинги страны по обязательствам в иностранной и национальной валюте на уровне «В-/В». В сообщении S&P отмечается: «Пересмотр прогноза отражает наше мнение о том, что вероятность повышения рейтингов Беларуси в ближайшие 12 месяцев более не оценивается как один к трем. Ухудшение внешнеэкономических показателей страны и усиление давления на валютный курс обуславливают значительную уязвимость внешнеэкономической позиции республики»

3. Причины возникновения задолженности государства и основные пути ее покрытия

3.1 Причины возникновения бюджетного дефицита

При измерении объема бюджетного дефицита необходимо выполнять поправку на уровень инфляции. Чем выше инфляция, тем ниже реальная процентная ставка, которая используется при обслуживании государственного долга. В условиях инфляции правительству легче выполнять бюджет, так как вслед за ростом цен расширяется налогооблагаемая база, обесцениваются запланированные расходы. Поправка на инфляцию при сохранении положительных значений процентной ставки, используемой при обслуживании государственного долга, приводит к завышению бюджетного дефицита.

По своей природе местные бюджеты не могут быть дефицитными. Поэтому чем больше расходы местных бюджетов превышают их доходы, тем большим может оказаться дефицит республиканского бюджета. Надо учитывать, что местные бюджеты традиционно склонны добиваться больших дотаций в свою пользу.

Теперь о более важных моментах. Так, при определении величины реального дефицита необходимо учитывать и так называемые квазибюджетные расходы, которые связаны с государственными нуждами, но скрыто финансируются, например, за счет средств Центрального банка страны. К примеру, Центральный банк может оказаться подключенным к прямому финансированию жилищных программ по льготным ставкам и при сохранении других нерыночных условий, к финансированию сельскохозяйственных программ (посевные работы, уборка урожая), а также кредитованию расходов правительства на льготных условиях (закупка зерна, погашение задолженности внешним кредиторам и т.п.).

Впрочем, дефицит дефициту рознь. Поэтому в макроэкономическом анализе особое внимание уделяется выявлению причин возникновения устойчивого дефицита государственного бюджета. Среди таковых выделяются:

циклический спад объемов производства (циклический дефицит);

активная государственная политика в режиме "встроенных стабилизаторов" (увеличение инвестиций, сокращение налогов и другие льготы бизнесу);

сокращение налоговых поступлений без корректировки государственных расходов, а также неудовлетворительная организация сбора налогов и платежей (высокие затраты по организации, уклонения от уплаты налогов; рост объема недоимок);

нарастание убытков и финансовых потерь предприятий и организаций, общее ухудшение финансового положения реального сектора экономики и сокращение налогооблагаемой базы;

влияние решающей фазы "политического цикла" (накануне очередных выборов) и активизация государственной социальной политики;

повышение долгосрочной бюджетной напряженности из-за повышения удельного веса лиц пожилого возраста, рост государственных расходов на социальное обеспечение и здравоохранение, а также возрастание удельного веса молодежи в структуре населения и увеличение расходов на образование, создание новых рабочих мест.

В зависимости от типа проводимой финансовой политики различают:

активный дефицит, т.е. осмысленный дефицит, когда расходы превышают доходы, в том числе из-за сокращения налоговой нагрузки, наращивания объема инвестиций за государственный счет и т.п.;

пассивный дефицит, т.е. вынужденный дефицит, так как государственные доходы уменьшаются из-за сокращения хозяйственной активности.

Вряд ли можно однозначно назвать основную причину бюджетного дефицита. Для разных стран и в разные периоды развития каждая из них могла быть основной, но чаще всего они воздействовали одновременно. Но всякий рост государственных расходов, не подкрепленный увеличением доходов, нарушает бюджетное равновесие, создает отрицательное бюджетное сальдо, с одной стороны, но с другой - причиной бюджетного дефицита могут явиться недостаточные доходы государства. Принимая во внимание, что основным источником дохода бюджета являются налоги, следует признать тот факт, что состояние доходной базы бюджета определяется состоянием субъектов хозяйствования в частности и в экономике в целом.

В ситуации спада производства, других негативных явлений, бюджетные поступления уменьшаются. Если при этом не обеспечено адекватное сокращение расходов, возникает отрицательное бюджетное сальдо.

Конечно, к важнейшим факторам, влияющим на бюджетный дефицит и определяющим его размер, относится колебание объема ВВП в течение бюджетного периода. Практика показала, что в периоды депрессии, когда ВВП низок, бюджет, как правило, сводится с дефицитом, в то время как в периоды подъема наблюдается положительное бюджетное сальдо. Причиной таких изменений являются метаморфозы, происходящие как в доходной, так и в расходной частях бюджета. Здесь имеется в виду, что во время спадов резко сокращаются поступления прямых налогов (подоходного налога, налога на прибыль и др.) в связи с уменьшением базы налогообложения. В то же время возрастают отдельные виды государственных расходов, что заставляет их находиться в противофазе с циклом. Как правило, в периоды спада правительства принимают меры по увеличению расходов по социальной защите населения, что вызывает рост выплат трансфертов отраслям, производящим товары и оказывающим услуги населению, но также пособий по безработице и других социальных расходов.

3.2 Способы сокращения бюджетного дефицита и пути его финансирования

Для устранения отрицательных последствий бюджетного дисбаланса необходимо разработать государственную Программу сокращения бюджетного дефицита. Она должна являться составной частью общей Концепции развития государственного бюджета Республики Беларусь в условиях трансформационной экономики.

При разработке Программы сокращения бюджетного дефицита необходимо использовать мировой опыт, который убедительно показывает, что на отдельных этапах развития общества, в условиях, специфических для каждой страны, вполне допустим дефицит, если его величина не превышает 2-3% к валовому национальному продукту. Наличие дефицита, превышающего предельно допустимые размеры, требует принятия экстренных мер по его сокращению и стабилизации. При определении источников покрытия бюджетного дефицита необходимо стремиться не прибегать к эмиссии и использовать ее только в экстренных случаях. Эмиссия, не обусловленная потребностями товарооборота, должна рассматриваться как исключительная и недопустимая мера, нарушающая законы денежного обращения. Дефицит может покрываться только на заемной основе размещением на финансовом рынке государственных ценных бумаг, а также использованием разнообразных форм государственного кредита. Рациональное сочетание безинфляционных источников позволит получить наибольший эффект.

В основе концепции сокращения бюджетного дефицита должно лежать следующее положение: без обеспечения динамизма в развитии экономики и повышения ее эффективности невозможно добиться финансовой устойчивости государства, оздоровления государственного бюджета, какие бы прогрессивные меры не применялись.

Следует отметить, что в бюджетной политике нашего государства реализуется пассивная форма дефицита, которая носит потребительский характер. Это значит, что большая часть бюджетных средств направляется на социальную поддержку населения, финансирование образования, культуры, здравоохранения, управление, оборону, а также на поддержку нерентабельных предприятий государственного сектора. Понятно, что значительная часть этих расходов носит общегосударственный характер, в связи с чем сокращать их следует очень осторожно. Тем не менее, дальнейшая бюджетная политика государства должна предусматривать переход от пассивной к активной форме бюджетного дефицита, которая предполагает возможность дефицитного финансирования только тех расходов, которые способствуют экономическому росту. Но даже в этом случае бюджетные ассигнования должны выделяться под обоснованную программу и по мере получения определенного эффекта.

В перспективе, как уже отмечалось, целесообразно отказаться от составления дефицитных бюджетов и осуществить поэтапный переход от дефицитных бюджетов к бюджетному равновесию, а затем к бюджетам с положительным сальдо и его накоплению.

В перечень конкретных мероприятий по сокращению бюджетного дефицита следует включить такие, которые, с одной стороны, стимулировали бы приток денежных средств в бюджетный фонд страны, а с другой - способствовали сокращению государственных расходов.

Итак, сокращение бюджетного дефицита должно осуществляться по специально разработанной программе. Она должна предусматривать следующие меры:

повышение эффективности общественного воспроизводства, которое будет способствовать росту финансовых ресурсов - основного источника увеличения доходов бюджета;

дальнейшее развитие и укрепление рыночных отношений, проведение рыночных реформ; разгосударствление и приватизация собственности, имея в виду, что рациональное сокращение сферы государственной экономики позволит сократить бюджетное финансирование;

расширение круга плательщиков должно осуществляться одновременно с улучшением налогового законодательства. В условиях развития рыночных отношений налоговые ставки должны гарантировать стабильные перспективы хозяйствования и в то же время создавать возможность здоровой конкуренции, стимулировать предприятия в повышении производительности труда, рациональном использовании материальных и финансовых ресурсов;

развитие территориально-регионального хозрасчета. Укрепление самостоятельности регионов позволяет пересмотреть сферы влияния соответствующих бюджетов: республиканского и местных органов власти.

оптимизацию объема и реструктуризацию расходов государственного бюджета в целом и прежде всего направляемых в реальный сектор экономики. Бюджетные вложения в отрасли экономики должны решать задачи структурной ее перестройки, концентрироваться в перспективных отраслях, определяющих научно-технический прогресс. Это потребует изменения направлений инвестирования бюджетных средств, направляемых в отрасли экономики с целью значительного повышения финансовой отдачи от каждого бюджетного рубля. Изменение в политике бюджетного финансирования отраслей экономики в целом должны осуществляться по пути постепенного сокращения направления бюджетных ресурсов в сферу материального производства. Этот процесс должен осуществляться одновременно с развитием и укреплением хозяйственного расчета и самофинансирования предприятий. Высвободившиеся средства могут быть направлены на развитие социальной сферы, решение ряда задач, связанных с повышением жизненного уровня населения;

в целях изыскания дополнительных источников финансирования социально-культурных расходов следует рассмотреть целесообразность и возможность сокращения некоторых расходов государства, в частности, на военные расходы, управление и т.п. Это позволит профинансировать в начальный период развития рыночной экономики статьи затрат, обеспечивающие систему защищенности населения;

обоснованное принятие новых социальных программ, требующих значительного бюджетного финансирования, сохранение финансирования лишь важнейших социальных программ;

совершенствование планирования и развитие системы платных услуг в непроизводственной сфере. Здесь весьма своевременным является переход к планированию расходов учреждений непроизводственной сферы по научно обоснованным финансовым нормативам, скорректированным с учетом возможностей бюджета - нормативам бюджетной обеспеченности. При этом определенная часть расходов в непроизводственной сфере должна покрываться за счет внебюджетных источников, прежде всего, доходов от оказания платных услуг населению;

корректировка трансфертной политики, предполагающая уменьшение трансфертных выплат отраслям реального сектора экономики, повышение эффективности трансфертных платежей;

реформирование бюджетного процесса в целом. Необходимо отказаться от концепции приоритета бюджетных расходов и дефицитного финансирования; расходы сверх сумм, обеспеченных доходами, отражаются в бюджете развития и финансируются в пределах дополнительно полученных доходов, а также привлеченных безинфляционных источников;

составление бюджета на многовариантной основе с целью формирования оптимальной структуры доходов и расходов;

развитие рынка государственных ценных бумаг, что позволит финансировать расходы государства без увеличения денежной массы в обороте;

принятие мер, направленных на привлечение в страну иностранного капитала в форме инвестиций. С их помощью решаются сразу несколько задач, не только фискального, но и экономического характера: сокращаются бюджетные расходы, предназначенные для финансирования капитальных вложений, расширяется база для производства товаров и услуг, появляется новый налогоплательщик, а значит и увеличиваются платежи в бюджет. [2, с.262].

Обнаружение дефицита бюджета еще на стадии его составления заставляет изыскивать источники для его покрытия. Сокращение расходов и увеличение доходов (за счет балансирующих статей) - это самые элементарные действия, которые в таких случаях можно предпринять. Но если и после этого дефицит продолжает сохраняться, то включается так называемый механизм дефицитного финансирования бюджета. Один из его вариантов - это "жизнь в долг", что оформляется соответствующими долговыми расписками государства (ценными бумагами).

В Беларуси в 1993-1994 годах основным источником покрытия дефицита были внешние займы (таким способом покрывалось 60-97% дефицита). В дальнейшем использовались внутренние источники. В 1996 году дефицит бюджета на 84,5% был покрыт эмиссионными кредитами Национального банка. В 1997 году в источниках покрытия дефицита до 50% возросла доля государственных ценных бумаг (к их выпуску правительство приступило с 1994 года). В критическом 1999 году 72% дефицита (включая погашение внешней задолженности) было покрыто эмиссионными кредитами Национального банка (кстати, тогда же уровень инфляции в стране вновь достиг рекордной отметки). Остальная часть дефицита была профинансирована выпуском ГКО. Для финансирования дефицита в 2002 году вновь удалось привлечь внешние кредиты (примерно 35% от объема дефицита).

В то же время правительство постоянно недоиспользует возможность получать доходы от приватизации даже в запланированных объемах. Следует подчеркнуть, что в бюджетной политике Беларуси реализуется так называемая пассивная форма дефицита, которая связана с потребительскими расходами. Большая часть бюджетных средств направляется на содержание социально - культурной сферы, а также на поддержку многочисленных нерентабельных государственных предприятий.

Одним из методов привлечения доходов является государственный заем. К нему правительство прибегает тогда, когда темпы роста государственных расходов стабильно опережают темпы роста налоговых поступлений. Бюджетный дефицит покрывается за счет выручки от реализации долговых расписок государства.

Государственный заем есть одна из разновидностей кредитных отношений между государством и физическими (юридическими) лицами.

Здесь государство выступает как крупный заемщик денежных средств. Определяются предельные сроки и условия погашения долговых обязательств государства. Обеспечением займа выступает все имущество, находящееся в собственности государства.

Государственные займы выполняют важную фискальную роль. Их долгосрочный характер позволяет использовать заимствованные средства для реализации крупных инвестиционных проектов. Тогда есть возможность приурочить погашение долговых обязательств государства к срокам ввода в строй нового предприятия и получения прибыли.

В тех случаях, когда заем государства используется на непроизводительные цели, источником погашения долга выступают только налоговые поступления или доходы от выпуска очередных займов.

В качестве технического средства государственного займа используются ценные бумаги (электронные, бумажные).

Финансирование дефицита бюджета в 2013 году было принято осуществлять из следующих источников (тыс. руб.):

Общее финансирование	0,0
Внутреннее финансирование	12 587 575 708,0
источники, получаемые от банков, иных юридических и физических лиц	7 607 800,0
привлечение средств	5 220 000 000,0
погашение основного долга	-5 212 392 200,0
прочие источники внутреннего финансирования	872 061,3
получение средств	872 061,3
источники от операций с принадлежащим государству имуществом	-1 034 426 000,0
поступления от реализации принадлежащего государству имущества (в том числе акций) в соответствии с законодательством о приватизации	455 375 000,0
увеличение доли государства в уставных фондах (в том числе приобретение акций), вложение средств в ценные бумаги (облигации)	-1 489 801 000,0
изменение остатков средств бюджета	14 813 521 846,7
из них средства государственного целевого бюджетного фонда национального развития	-2 593 306 435,0
формирование государственного целевого бюджетного фонда	4 128 437 051,0
использование государственного целевого бюджетного фонда	1 535 130 616,0
операции по гарантиям Правительства Республики Беларусь, местных исполнительных и распорядительных органов по кредитам банков Республики Беларусь	-1 200 000 000,0
платежи Правительства Республики Беларусь, местных исполнительных и распорядительных органов в качестве гаранта по погашению и обслуживанию кредитов, выданных банками Республики Беларусь	-1 500 000 000,0
возврат сумм, выплаченных Правительством Республики Беларусь, местными исполнительными и распорядительными органами в счет выполнения гарантий по кредитам, выданным банками Республики Беларусь	300 000 000,0
Внешнее финансирование	-12 587 575 708,0
кредиты международных финансовых организаций	-8 632 704 600,0
использование кредитов	7 876 000 000,0
погашение основного долга	-16 508 704 600,0
кредиты иностранных государств и иных иностранных кредиторов	-3 774 573 000,0
погашение основного долга	-3 774 573 000,0
операции по гарантиям Правительства Республики Беларусь по внешним займам	-180 298 108,0
платежи Правительства Республики Беларусь в качестве гаранта по погашению и обслуживанию внешних займов	-182 445 750,0
возврат сумм, выплаченных Правительством Республики Беларусь в счет выполнения гарантий по внешним займам	2 147 642,0

3.3 Государственный долг: причины возникновения и последствия

Государственный долг - это сумма величин бюджетных дефицитов накопленных за определенный период времени.

Исходной причиной его образования выступает дефицит бюджета. При недостатке денежных доходов государство прибегает к дефицитному финансированию.

Дефицит бюджета		Дефицитное финансирование		Государственный долг
		Государственный заем (облигации)		Обслуживание государственного долга
		Кредит правительству
		Другие ценные бумаги (ГКО, ГДО и т.д.)
		Другие формы заимствования

Дефицитное финансирование на некоторое время позволяет смягчить кризис государственных финансов, мобилизовать недостающие средства и профинансировать неотложные расходы государства. В том числе выплатить заработную плату бюджетным работникам, ввести в строй школу, больницу и т.п. Но, как говорится, все хорошее быстро забывается. А вот негативные последствия от наращивания государственного долга не заставляют себя долго ждать и могут обнаружиться в разных формах.

прежде всего обратим внимание на то, что государственный долг - это стремление страны жить за счет будущих поколений.

Поэтому наращивание государственного долга способно обострить противоречия между поколениями.

задолженность перед внешним миром усиливает экономическую и политическую зависимость страны, снижает ее кредитный рейтинг (степень доверия в деловом мире).

в среднесрочной перспективе государственный долг ограничивает уровень потребления населения страны. Особенно четко это ощущается по линии внешнего долга, погашение и обслуживание которого непосредственно связано с ограничением потребления и снижением уровня жизни населения.

обслуживание государственного долга и выплата процентов по нему есть не что иное, как перераспределение текущих государственных доходов в пользу владельцев долговых расписок правительства. Поэтому государственный долг выступает как фактор социальной дифференциации, провоцирует наращивание налогового бремени, стимулирует инфляцию спроса, способствует повышению нормы ссудного процента, что делает непривлекательными многие инвестиционные проекты.

обслуживание внешнего государственного долга может подтолкнуть правительство к продаже иностранцам государственного имущества (активов), в первую очередь, например, в виде высокоэффективных и стабильно работающих государственных предприятий (некое подобие "распродажи фамильного серебра").

Стремление реструктуризировать внешний долг (отодвинуть сроки платежа, обменять старые долги на новые и т.п.) может сопровождаться новыми и все более серьезными уступками иностранному капиталу.

Управление государственным долгом. В данном случае речь идет о совокупном действии органов государства, связанных:

с выпуском новых займов и выработкой соответствующих условий эмиссии ценных бумаг;

с выплатой процентов по ранее выпущенным займам;

с проведением конверсии и консолидации займов;

с погашением ранее выпущенных обязательств, срок оплаты которых наступил.

Погашение государственных займов, включая выплату процентов, осуществляя либо из запланированных бюджетных средств, либо путем рефинансирования, т.е. за счет доходов от выпуска новых займов (пресловутая "финансовая пирамида").

Конверсия государственного долга означает изменение условий доходности ценных бумаг правительства. Если процентная ставка по обслуживанию государственного долга (ценные бумаги) выше темпов роста ВВП, то это означает, что все большая доля ВВП уходит на обслуживание государственного долга.

Консолидация - изменение прежних сроков погашения финансовых обязательств правительства (например, перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные).

Рефинансирование долга - выпуск нового государственного займа и использование выручки от его размещения для выплаты процентов по старым долгам.

Наиболее простым средством, смягчающим тяготы по обслуживанию государственного долга, выступает максимизация налоговых поступлений. Для начала сумма налогов и сборов (Т) не должна быть меньше выплат (проценты плюс часть основного долга, срок оплаты которого наступил), связанных с обслуживанием государственного долга (N). Тогда соотношение N/Y выглядит как минимальная граница налогообложения:

T/Y > N/Y

При этом надо учитывать, что государство кроме платежей по обслуживанию государственного долга (N) всегда несет и другие расходы (G - государственные закупки, F - социальные трансферты). Поэтому минимальная граница налогообложения определяется следующим образом:

T/Y > N/Y+G/Y> F/Y.

Заключение

На основе приведенной выше информации можно сделать следующий вывод: бюджетная политика как целенаправленная деятельность государства по определению основных задач и количественных параметров формирования доходов и расходов бюджета, управления государственным долгом является одним из основных инструментов экономической политики государства.

Бюджетный дефицит играет ключевую роль в механизме развития инфляционных процессов, разрушающих экономику страны, а также его ведущую роль в системе показателей экономической безопасности страны. Политика в области финансирования бюджетного дефицита должна основываться на использовании внутренних источников, что предполагает сокращение кредитования дефицита республиканского бюджета Национальным Банком, повышение эффективности рынка ГЦБ и совершенствование механизма управления внутренним долгом.

Существует тесная взаимосвязь между бюджетным дефицитом и государственным долгом, исходной причиной возникновения которого и является дефицит бюджета страны. Стремясь покрыть бюджетный дефицит, государство вынуждено прибегнуть к заимствованиям, в том числе у правительств и Центральных банков иностранных государств.

Принято выделять следующие функции, выполняемые государственным долгом:

фискальную, т.е. создание финансовой базы для выполнения государством соответствующих денежных обязательств и функций;

стабилизирующую, которая предполагает позитивное воздействие на макроэкономические пропорции (удержание инфляции, стабилизация внешнеторгового баланса, насыщение внутреннего рынка товарами, рост занятости и сокращение безработицы).

На стабильность экономики в большей степени оказывает влияние структура совокупного внешнего долга, нежели его размер. Беспокойство обычно вызывает большая доля краткосрочных займов, погашение которых необходимо осуществить в течение года. Во многом именно это явилось причиной эпидемии валютных кризисов, разразившейся в 90-е годы прошлого столетия. Неспособность обслуживать долг, а также отток иностранного капитала привели к кризису Мексику в 1994 г., страны Юго-Восточной Азии в 1997, Россию в 1998 и Бразилию в 1999 г. Понятно, что истинные причины произошедших в этих странах событий находились в реальном секторе экономики. Однако значительные краткосрочные заимствования, которые необходимо постоянно рефинансировать, становились базой для разрушительных последствий. При этом сектор, где накапливаются эти долги, существенного значения не имеет. Это может происходить в сфере государственных или корпоративных финансов, кредиты может привлекать банковская система либо промышленность. В случае преодоления уровня безопасности эффект останется неизменным.

Именно с динамичным ростом краткосрочных долгов может в ближайшее время столкнуться отечественная экономика. Во-первых, это наиболее простой путь закрыть дисбаланс спроса и предложения на внутреннем рынке. Во-вторых, уже сейчас, когда объем долга незначительный, его краткосрочная часть находится около 70%. Следствием динамичного накопления таких пассивов в будущем могут стать трудности на валютном рынке.

Тем не менее говорить о негативном сценарии развития событий в ближайшее время вряд ли возможно. Внешний долг экономики незначителен, и есть потенциал для его роста при эффективном использовании займов. В целом сохранение темпов экономического роста будет зависеть от того, насколько быстро экономика страны сможет включать компенсационные механизмы, нивелирующие негативные отрицательные импульсы извне. Это, прежде всего: снижение энергоемкости производства и сокращение зависимости от поставок нефти и газа из России; увеличение экспорта (как за счет объема, так и его цены), призванного выровнять торговый баланс и нивелировать рост цен на импорт. Если решить эти вопросы в кратчайшие сроки будет невозможно, Беларуси, чтобы не потерять темпы экономического развития, придется прибегать к внешним займам и продаже долей государственной собственности.

Список литературы

1. Закон Республики Беларусь от 26 октября 2012 г. № 432-З «О республиканском бюджете на 2013 год»

2. Курс лекций 2-е издание Макроэкономика, А.С. Головачев, И.В. Головачева, Академия управления при Президенте РБ, Минск, 2005, 111 с

3. Лукашенко А.Г. Экономическая политика белорусского государства: лекция Президента Республики Беларусь в Белорус. гос. экон. ун-те.29 ноября 2002 г. Мн.: БГЭУ, 2002

4. Программа социально - экономического развития Республики Беларусь на период до 2010 года. Мн.: Мисанта, 2002.

5. Национальная экономика / Под ред. В.Н. Шимова. Мн.: БГЭУ, 2004.

6. Макроэкономика: Учеб. пособие / А.В. Бондарь, В.А. Воробьев, Л.Н. Новикова [и др.]. - Минск: БГЭУ, 2007

7. Жушма П. Жить по средствам // Национальная экономическая газета 2007 г. № 6.

8. М. Матусевич Трудный бюджет 2000-го // Национальная экономическая газета 2000 г. № 4.

9. Гайгер, Линвуд Т. Макроэкономическая теория и переходная экономика. - М., 1996.

10. Государственный бюджет: Учеб. пособие / Заяц Н.Е., Ханкевич Л.А.; под общ. ред. М.И. Ткачук-Мн.: Выш. шк., 1995. - 240с.

11. Раков А., Илюкевич С. Инструментарии управлении государственным долгом // Вестник ассоциации белорусских банков, 2003 № 1. С 16-21

12. Раков А. Государственный долг и макроэкономическая стабилизация (на примере Республики Беларусь) // Белорусский банковский бюллетень, 2000 №44. С.27-38.

13. Раков А. Предложения по совершенствованию финансовых инструментариев, механизмов и методов управления государственным долгом // Белорусский банковский бюллетень, 2000 № 23. С.38-46

14. Раков А. Стратегии заимствования на рынке государственных ценных бумаг // Белорусский банковский бюллетень, 2000 № 9. С.34-41.

15. ИНФОРМАЦИОННО-АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА Министра экономики РБ «Об итогах социально-экономического раз-вития Республики Беларусь за 2013 год и мерах по повышению конкурентоспособ-ности экономики».

15. Информация об исполнении бюджета за 2013, взята с сайта Министерства финансов РБ 01.06.2013 (http://www.minfin.gov.by/budget_execution/analytical_information/2013).

16. Аналитическое обозрение Национального банка Республики Беларусь «Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь», 2014, взято с сайта НБ РБ 01.06.2013.

Размещено на Allbest.ru