Корпоративные финансы

где ТС- торговая скидка, руб.;

V - объем реализации в кредит, руб;

С - размер торговой скидки, в долях единицы;

P - доля клиентов, пользующихся скидкой.

Затраты по поддержанию дебиторской задолженности рассчитываются по формуле:

,(6.2)

где З - затраты на поддержание дебиторской задолженности;

П- оборачиваемость дебиторской задолженности, дн.;

к - цена инвестиций в дебиторскую задолженность, в долях ;

d - переменные расходы, в долях единицы.

Расчет показателей приростного анализа представлен в таблице 6.6. Если ожидается увеличение прибыли (доналоговой или чистой), кредитную политику следует изменить, т.е. принять новую.

Таблица 6.6 - Приростный метод

7. Прогнозирование денежного потока

В настоящее время известны различные методики прогнозирования, но общая направленность методик и содержание важнейших процедур весьма схожи и имеют такую последовательность:

- прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;

- прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;

- расчет чистого денежного потока (излишек или недостаток) по подпериодам;

- определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в рамках подпериодов.

Рассмотрим на конкретном примере один из возможных подходов к прогнозированию денежного потока, предложенного В.В. Ковалевым .

В таблице 7.1 отражено прогнозирование денежного потока на 2-е полугодие.

Таблица 7.1- Прогнозирование денежного потока на 2 полугодие, тыс. руб.

Остальные графы таблицы заполняются по аналогии. Согласно представленным расчетам в июле будет закуплено сырья в размере августовской потребности. Оплата сырья происходит через месяц, и, следовательно, в июле будет оплачено сырье, закупленное в июне. После расчета денежных поступлений и выплат определяется сальдо денежного потока. Остаток денежных средств на конец месяца рассчитывается суммированием остатка денежных средств на начало месяца и сальдо денежного потока за истекший месяц, например: остаток денежных средств на текущем счете на 1 июля прогнозируемого периода составляет 5 тыс. руб., следовательно, остаток денежных средств на конец месяца равен: 5 + 6 = 11 (тыс. руб.). Полученная сумма переходит на август в качестве остатка денежных средств на начало месяца.

Целевое сальдо денежных средств рассчитывается исходя из того, что в июле планируемого года целевое сальдо денежных средств составляет 10 тыс.руб., и его величина в последующие месяцы изменяется пропорционально темпу инфляции = 3% в месяц. Учитывая изложенные моменты, рассчитываем излишек (недостаток) денежных средств как разность между остатком денежных средств на конец месяца и величиной целевого сальдо. Итак, в июле месяце, согласно проведенным расчетам, корпорация испытывает излишек свободных денежных средств.

Библиографический список

1. Брагинская, Л. С. Отдельные вопросы оценки эффективности управления долговыми инструментами [Текст]/ Л. С. Брагинская. - (Финансовый менеджмент) // Финансы и кредит. - 2008. - N 8. - С. 51-54.

2. Ермасова, Н.Б. Финансовый менеджмент : [учеб. пособие для вузов] [Текст] / Н. Б. Ермасова, С. В. Ермасов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт, 2010. - 623 с.

3. Кашанина, Т. В.Корпоративное право [Текст] : учебник / Т. В Кашанина. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт : Высш. образование, 2010. - 899 с.

4. Ковалев, В. В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели : учеб. пособие [для экон. вузов] [Текст] / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М. : Проспект : КноРус, 2010. - 768 с.

5. Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента : учебник / В. В. Ковалев. - 2-е изд. - М. : Проспект, 2009. - 440 с.

6. Кокин, А.С. Финансовый менеджмент : [учеб. пособие для вузов] [Текст] / А. С. Кокин, В. Н. Ясенев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ, 2009. - 511 с.

7. Лукасевич, И.Я. Финансовый менеджмент : [учеб. для вузов по специальностям "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит"][Текст] / И. Я. Лукасевич. - М. : Эксмо, 2009. - 768 с.

8. Луценко, С. И. Характеристики финансовой структуры капитала компании [Текст] / С. И. Луценко. - (Управление финансами публичных компаний) // Финансовый менеджмент. - 2010. - N 3. - С. 38-49.

9. Найденова, Р.И. Финансовый менеджмент : [учеб. пособие для вузов] [Текст] / Р. И. Найденова, А. Ф. Виноходова, А. И. Найденов. - М. : КноРус, 2009. - 208 с.

10. Никулина, Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика : [учеб. пособие для экон. специальностей вузов] / Н. Н. Никулина, Д. В. Суходоев, Н. Д. Эриашвили. - М. : ЮНИТИ, 2009. - 511 с.

11. Н. Р. Кельчевская. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Юнити, 2009. - 351 с.

12. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций) : [учеб. пособие для специальности "Финансы и кредит"] [Текст]/ [В. И. Бережной [и др.]. - М. : Финансы и статистика : ИНФРА-М, 2008. - 334 с.

13. Финансовый менеджмент : [учеб. для вузов по экон. специальностям] [Текст]/ Г. Б. Поляк [и др.] ; под ред. Г. Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ, 2008. - 527 с.

14. Финансовый менеджмент : учебник [Текст] / [Г. Б. Поляк [и др.] ; отв. ред. Г. Б. Поляк. - М. : Волтерс Клувер, 2009. - 608 с.

15. Финансовый менеджмент: Теория и практика : [учеб. для вузов] / [Е. С. Стоянова [и др.] ; под ред. Е. С. Стояновой ; Финансовая акад. при Правительстве РФ, Акад. менеджмента и рынка, Ин-т финансового менеджмента. - Изд. 6-е. - М. : Перспектива, 2010. - 656 с.

Размещено на Allbest.ru