Анализ хозяйственной и финансовой деятельности предприятия

Общий недостаток методики В.Ф. Палия заключается в том, что в ней не рассмотрен подход к анализу финансового состояния предприятий с учетом инфляции.

Методика оценки финансового состояния А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, Е.В. Негашева

Анализ ее содержания показывает ряд существенных отличий от методики В.Ф. Палия, которые сводятся к следующим моментам:

имеет более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и в большей степени приспособлена к компьютеризации всех расчетов;

применяется несколько иная нормативная база при оценке платежеспособности (ликвидности) предприятия;

частично используются оптимизационные и экспертные методы;

ориентирована на широкий круг пользователей;

частично применяются подходы, используемые в практике работы капиталистических фирм, что позволяет установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния отечественных предприятий и фирм капиталистических стран;

методика позволяет выделить четыре уровня финансовой устойчивости предприятия;

позволяет в рамках внутреннего анализа осуществить углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса платежеспособности;

используется модель взаимосвязи различных финансовых коэффициентов, что позволяет при наличии динамики различных финансовых показателей (факторов) исследовать характер изменения результирующего показателя коэффициента ликвидности;

изложен известный в экономической литературе способ определения оптимального размера объема производства, предпринята попытка связать анализ финансового состояния с производственной программой предприятия.

Кроме всего указанного отличие этой рассматриваемой методики от методики В.Ф. Палия заключается еще и в следующем. Во-первых, она предлагает деление всех активов на четыре группы по степени ликвидности: наиболее ликвидные, быстро реализуемые, медленно реализуемые трудно реализуемые. К первой группе относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Ко второй группе относятся дебиторская задолженность и прочие активы. К третьей группе относятся статьи второго раздела актива баланса "Запасы и затраты" за исключением расходов будущих периодов, а также долгосрочные финансовые вложения. К четвертой группе относятся статьи первого раздела актива "Основные средства и вложения". Кроме того, эти авторы рекомендуют сгруппировать все пассивы баланса по степени срочности их оплаты. А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин несколько по-иному подходят к установлению нормативной базы показателей. Если В.Ф. Палий считает, что нормативной величиной коэффициента абсолютной ликвидности является 0,20 - 0,25, то названные авторы рекомендуют установить его нормативную величину в пределах 0,20 - 0,50. Для промежуточного коэффициента покрытия норматив установлен на уровне 0,80 - 1,00, тогда как у В.Ф. Палия -- 0,70 - 0,80. Нормативы общего коэффициента покрытия в методиках В.Ф. Палия и А.Д. Шеремета одинаковы и составляют 2,0 - 2,5.

Отличие анализируемой методики от методики В.Ф. Палия заключается также в том, что в ней более подробно рассмотрен анализ прибыли от реализации продукции. Кроме анализа финансового состояния авторы ввели и методику анализа деловой активности. Под деловой активностью предприятия в финансовом аспекте авторы понимают, прежде всего, скорость оборота его средств. В.Ф. Палий тоже анализирует оборачиваемость оборотных средств, но он не включает ее в понятие деловой активности. Особенностью данной методики является также то, что в ней вводится понятие кризисного финансового состояния, под которым понимается ситуация, при которой предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Авторы также выделяют четыре типа финансового состояния. Первый тип - абсолютная устойчивость. Этому типу соответствуют минимальные величины запасов и затрат. Второй тип - нормальная устойчивость. Для данного типа характерны нормативные величины запасов и затрат. Третий тип - неустойчивое состояние, которому соответствуют убыточные величины запасов и затрат. Четвертый тип - кризисное состояние. Для него характерны неподвижные и малоподвижные запасы и затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса.

Таким образом, мы видим достаточное разнообразие существующих методик оценки финансового состояния предприятия, в частности методик оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия; выбор конкретной зависит от многих факторов, включая отраслевую принадлежность предприятия, его размер, фазы развития, профессионализма менеджмента, целей оценки, того, кто проводит оценку (внешние или внутренние пользователи информации) и т.д.

1.3 Методы прогнозирования банкротства

Проблема предсказания банкротства. Предсказание банкротства как самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических странах (и в первую очередь, в США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротств, в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству.

Вначале этот вопрос решался на эмпирическом, чисто качественном уровне и, естественно, приводил к существенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-м гг. и связаны с развитием компьютерной техники.

Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера (Великобритания), и другими, а также умение "читать баланс". Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании.

Первый подход, бесспорно эффективный при прогнозировании банкротства, имеет три существенных недостатка. Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться "творчески обработанными". Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Требуется особое умение, присущее даже не всем опытным исследователям, чтобы выделить массивы подправленных данных и оценить степень завуалированности. Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время, как другие - давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении. В таких условиях трудно судить о реальном состоянии дел.

Второй подход основан на сравнении признаков уже обанкротившихся компаний с таковыми же признаками "подозрительной" компании. За последние 50 лет опубликовано множество списков обанкротившихся компаний. Некоторые из них содержат их описание по десяткам показателей. К сожалению, большинство списков не упорядочивают эти данные по степени важности и ни в одном не проявлена забота о последовательности.

В отличие от описанных "количественных" подходов к предсказанию банкротства в качестве самостоятельного можно выделить "качественный" подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития.

Общепринятым является мнение, что банкротство и кризис на предприятии - понятия синонимичные; банкротство, собственно, и рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности же дело обстоит иначе - предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство - лишь один из них. Во всем мире под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются. Видимо, все эти методики вернее было бы назвать кризис-прогнозными (К-прогнозными). Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине "специализации" на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.

"Количественные" кризис-прогнозные методики. Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С1) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С1 указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов:

для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) - (-1,0736)

для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) - (+0,0579)

постоянная величина - (-0,3877)

Отсюда формула расчета С1 принимает следующий вид:

С1 = - 0,3877 + (-1,0736) Кп + 0,0579 Кз (1.9)

Следует иметь в виду, что в нашей стране иные темпы инфляции, иные циклы макро- и микроэкономики, а также другие уровни фондо-, энерго- и трудоемкости производства, производительности труда, иное налоговое бремя. В силу этого невозможно механически использовать приведенные выше значения коэффициентов в российских условиях. Однако саму модель, с числовыми значениями, соответствующими реалиям российского рынка, можно было бы применить, если бы отечественные учет и отчетность обеспечивали достаточно представительную информацию о финансовом состоянии предприятия.

Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, а потому возможны слишком значительные отклонения прогноза от реальности. Для получения более точного прогноза американская практика рекомендует принимать во внимание уровень и тенденцию изменения рентабельности проданной продукции, так как данный показатель существенно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Это позволяет одновременно сравнивать показатель риска банкротства (С1) и уровень рентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в безопасных границах, и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность банкротства крайне незначительная.

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I.Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z =1,2* Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5 (1.10)

Где Х1 - оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 - операционная прибыль/сумма активов;

Х4 - рыночная стоимость акций/задолженность;

Х5 - выручка/сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

В 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

R = 8,38 * Х1 + Х2 + 0,054*Х3 + 0,63*Х4 (1.11)

(здесь Х4 - балансовая, а не рыночная стоимость акций.)

Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее распространенных. Однако, при внимательном его изучении видно, что он составлен некорректно: член Х1 связан с кризисом управления, Х4 характеризует наступление финансового кризиса, в то время как остальные - экономического. С точки зрения системного подхода данный показатель не имеет права на существование.

Вообще, согласно этой формуле, предприятия с рентабельностью выше некоторой границы становятся полностью "непотопляемыми". В российских условиях рентабельность отдельного предприятия в значительной мере подвергается опасности внешних колебаний. По-видимому, эта формула в наших условиях должна иметь менее высокие параметры при различных показателях рентабельности.

Известны другие подобные критерии. Так британский ученый Таффлер (Taffler) предложил в 1977 г. четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовал следующий подход: при использовании компьютерной техники на первой стадии вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель для анализа компаний, акции которых котируются на биржах, принимает форму:

Z = c0+c1х1 + с2х2 + с3х3 + с4х4,… (1.12)

где: х1=прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%)

х2=текущие активы/общая сумма обязательств (13%)

х3=текущие обязательства/общая сумма активов (18%)

х4=отсутствие интервала кредитования (16%)

с0,…с4 - коэффициенты, проценты в скобках указывают на пропорции модели; х1 измеряет прибыльность, х2 - состояние оборотного капитала, х3 - финансовый риск и х4 - ликвидность. 

Для усиления прогнозирующей роли моделей можно трансформировать Z-коэффициент в PAS-коэффициент (Perfomans Analysys Score) - коэффициент, позволяющий отслеживать деятельность компании во времени. Изучая PAS-коэффициент как выше, так и ниже критического уровня, легко определить моменты упадка и возрождения компании.

PAS-коэффициент - это просто относительный уровень деятельности компании, выведенный на основе ее Z-коэффициента за определенный год и выраженный в процентах от 1 до 100. Например, PAS-коэффициент, равный 50, указывает на то, что деятельность компании оценивается удовлетворительно, тогда как PAS-коэффициент, равный 10, свидетельствует о том, что лишь 10% компаний находятся в худшем положении (неудовлетворительная ситуация). Итак, подсчитав Z-коэффициент для компании, можно затем трансформировать абсолютную меру финансового положения в относительную меру финансовой деятельности. Другими словами, если Z-коэффициент может свидетельствовать о том, что компания находится в рискованном положении, то PAS-коэффициент отражает историческую тенденцию и текущую деятельность на перспективу.

Сильной стороной такого подхода является его способность сочетать ключевые характеристики отчета о прибылях и убытках и баланса в единое представительное соотношение. Так, компания, получающая большие прибыли, но слабая с точки зрения баланса, может быть сопоставлена с менее прибыльной, баланс которой уравновешен. Таким образом, рассчитав PAS-коэффициент, можно быстро оценить финансовый риск, связанный с данной компанией, и соответственно варьировать условия сделки. В сущности, подход основан на принципе, что целое более ценно, чем сумма его составляющих.

Дополнительной особенностью этого подхода является использование "рейтинга риска" для дальнейшего выявления скрытого риска. Этот рейтинг статистически определяется только, если компания имеет отрицательный Z-коэффициент, и вычисляется на основе тренда Z-коэффициента, величины отрицательного Z-коэффициента и числа лет, в продолжение которых компания находилась в рискованном финансовом положении. Используя пятибалльную шкалу, в которой 1 указывает на "риск, но незначительную вероятность немедленного бедствия", а 5 означает "абсолютную невозможность сохранения прежнего состояния", менеджер оперирует готовыми средствами для оценки общего баланса рисков, связанных с кредитами клиента.

"Качественные" кризис-прогнозные методики. Ориентация на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы: гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем многокритериальной задачи. Вместе с тем, любое прогнозное решение подобного рода, независимо от числа критериев, является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия немедленных решений.

В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил следующую двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменения которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

хроническая нехватка оборотных средств;

устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

неправильная реинвестиционная политика;

превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

потенциальные потери долгосрочных контрактов;

неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем, они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;

недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

потеря ключевых контрагентов;

недооценка технического и технологического обновления предприятия;

неэффективные долгосрочные соглашения;

политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Одной из стадий банкротства предприятия является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

резкое уменьшение денежных средств на счетах (кстати, увеличение денежных средств может свидетельствовать об отсутствии дальнейших капиталовложений);

увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

старение дебиторских счетов;

разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;

снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).

При анализе работы предприятия извне тревогу должны вызывать:

задержки с предоставлением отчетности (эти задержки, возможно, сигнализируют о плохой работе финансовых служб);

конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства и т.д

1.4 Пути укрепления финансового состояния предприятия

банкротство финансовый рентабельность платежеспособность

Укрепление финансового состояния организации может основываться на гармонизации основных процессов, которые обуславливают функционирование отдельных подсистем и в целом состояние всей организации. Возникновение кризисов на предприятии должно рассматриваться как указание к необходимости обновления, перестройки в эволюционном процессе развития организации, освобождение от определенной иррациональности или не правильно установленных целей, правил. Вследствие этого, все требования к изменению прежней ситуации, которые вызвали кризис, рассматриваются в позитивном ключе. При этом в основе закладывается не борьба с кризисом, а изменение собственной структуры под новые отношения, основным моментом становится адаптация внутренней структуры к факторам внешней среды.

Современная система оперативного финансового планирования для укрепления финансового состояния предприятия заключающейся в разработке системы методов предварительной диагностики и набора механизмов управления.

Принято выделять три основные цели деятельности предприятия в следующей последовательности: производственная, экономическая, финансовая.

Соответственно данной классификации целей предприятия можно предложить аналогичную классификацию кризисов на предприятии. Она основана на выводе, что при отклонении или недостижении какой-либо указанной цели предприятие отклоняется от стабильной траектории движения предприятия и теряет равновесное состояние, попадая в кризисную зону.

В область неплатежеспособности предприятие может попасть вследствие возникновения производственного, экономического или финансового кризиса.

Рассмотрим основные факторы, определяющие наступления производственного, финансового и экономического кризисов и их последствий.

Производственный кризис характеризуется в основном неэффективностью производственного процесса, который определяется:

устаревшим и неиспользуемым оборудованием;

несовершенными технологиями, которые невозможно изменить вследствие отсутствия мобильности и гибкости в устаревшем оборудовании.

Кроме низкой технической и технологической оснащенности производственного процесса причинами производственного кризиса могут выступать неэффективность маркетинговой политики предприятия в изучении потребительского спроса, а также перебои в снабжении и продвижении товара на рынок сбыта.

Основным признаком наступления производственного кризиса является снижение конкурентоспособности производимой продукции, уменьшение объемов продаж, рост неоправданных издержек производства.

Следующей стадией развития кризисной ситуации является экономический кризис.

Экономический кризис характеризуется замедлением роста выручки, отсутствием прибыли предприятия, неэффективностью производственной и финансовой деятельности предприятия. Он наступает при низком уровне рентабельности производства и характеризуется ростом убытков от производственной и внереализационной деятельности предприятия.

Признаками наступления экономического кризиса являются:

низкий уровень рентабельности производственной деятельности предприятия;

падения объемов реализации и производства продукции;

отрицательный финансовый результат (убыток) от производственной деятельности предприятия.

Причинами возникновения экономического кризиса являются, как уже отмечалось, производственный кризис, а также рост издержек вследствие неэффективного управления затратами, снабжением неоправданно дорогими материалами, сырьем и комплектующими.

Финансовый кризис характеризуется неплатежеспособностью предприятия в связи с дефицитом денежных средств, вследствие чего возникает разбалансировка активов и пассивов баланса, которая определяется с помощью коэффициента текущей ликвидности.

Признаками финансового кризиса являются:

опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с ростом ликвидных оборотных средств, т.е. низкая ликвидность баланса;

отрицательный показатель собственного оборотного капитала;

отрицательный денежный поток.

Мероприятия по корректировке экономических процессов предприятия для укрепления его финансового состояния должны быть направлены:

на сокращение его текущих затрат,

на увеличение выручки от реализации продукции и других денежных доходов.

Как показывает опыт работы с предприятиями, наиболее эффективными оказываются мероприятия, направленные на увеличение объема производства и реализации продукции. Эти мероприятия обеспечивают двойной эффект.

Во-первых, они увеличивают объем оборотных активов и улучшают ликвидность их структуры за счет увеличения доли денежных средств.

Во-вторых, рост объема производства и реализации приводит к относительному сокращению условно-постоянных расходов предприятия. Сокращается себестоимость изделий, растет их конкурентоспособность и рентабельность.

Наиболее часто включают следующие мероприятия, направленные на увеличение объема производства и реализации продукции:

Создание на предприятии маркетинговой службы, разработка и реализация грамотной маркетинговой политики, включающей:

активизацию рекламы;

создание сбытовой сети, представительств в регионах, фирменных магазинов;

активизацию работы с мелкооптовой и розничной торговлей;

создание материальной заинтересованности персонала сбытовых подразделений в увеличении реализации продукции;

сокращение системы взаимозачетов, при которой реализация продукции предприятия идет по ценам, более низким, чем рыночные.

Повышение уровня конкурентоспособности выпускаемой продукции.

Освоение выпуска новой продукции и т.п.

Наиболее распространенным мероприятием по увеличению внереализационных доходов является расширение аренды недвижимости, принадлежащей предприятию. Особенно важно это направление для научно-технических организаций, имеющих ограниченные возможности по диверсификации деятельности.

Типовыми мероприятиями в области сокращения текущих затрат являются:

1) Сокращение косвенных затрат за счет:

выведения неиспользуемых, морально и физически устаревших внеоборотных активов (продажа, списание, безвозмездная передача, консервация);

сокращения численности и фонда оплаты труда административно-управленческого и вспомогательного персонала;

перевод на хозяйственный расчет структурных подразделений, финансирующихся за счет общекорпоративных статей;

передача на баланс муниципальных органов власти объектов социально-культурной сферы;

экономии затрат на оплату коммунальных услуг (отопление, водоснабжение, канализацию, освещение, телефон и т.п.).

2) Сокращение прямых затрат за счет:

экономии сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий;

экономии топлива и энергии, используемых на технологические цели;

сокращения численности и фонда оплаты труда производственных рабочих.

3) Сокращение налогов за счет применения процедур налогового планирования.

К основным направлениям совершенствования платежной политики предприятия относятся:

внедрение различных систем управления денежными средствами,

увеличение объема погашаемых краткосрочных обязательств,

маневрирование сроками начисления и погашения краткосрочных обязательств.

Очень важным мероприятием по финансовому укреплению может являться внедрение системы бюджетирования, позволяющей дифференцировать доходы и затраты предприятия по центрам ответственности, осуществить экономическое стимулирование их деятельности и, тем самым, повысить рентабельность текущих затрат.

2. Анализ хозяйственной и финансовой деятельности ООО «Энергонефть Томск»

2.1 Общая характеристика ООО «Энергонефть Томск»

Полное фирменное наименование:

Общество с ограниченной ответственностью “Энергонефть Томск”

Местонахождение:

Российская Федерация, Томская область, город Стрежевой.

Почтовый адрес:

636762, Томская обл., г. Стрежевой, ул. Строителей, 95.

Дата государственной регистрации Общества и регистрационный номер:19.02.2001г. зарегистрировано Постановлением главы администрации г. Стрежевого №72

Общество является частью вертикально интегрированной группы «Роснефть», занятой разведкой, добычей, переработкой и продажей нефти, газа и нефтепродуктов на внутреннем и внешнем рынках. Поэтому большая часть финансово-хозяйственных операций Общества приходится на другие организации данной группы, а существенные решения Общества по финансово-хозяйственным вопросам и все существенные операции контролируются головной организацией группы ОАО «Роснефть».

Основным видом деятельности Общества является услуги по ремонту теплоэнергетического оборудования, основных средств, пусконаладочные работы, электромонтажные работы, поставка тепловой энергии, услуги по передаче и распределению тепловой энергии, услуги по водоснабжению и водоотведению. Другие виды деятельности Общества включают, главным образом техническое обслуживание оборудования. Ни один из них не соответствует условиям выделения отчётных сегментов, установленным ПБУ 12/2000 “Информация по сегментам”, поэтому информация по ним отдельно не раскрывается.

Общество осуществляет деятельность только на территории Российской Федерации. Таким образом, выделить другие географические сегменты в деятельности Общества не представляется возможным.

В соответствии с учетной политикой для целей бухгалтерского учета Общество признает выручку от реализации продукции (работ, услуг) по мере отгрузки, а для целей налогообложения - по данным налогового учёта.

Основными видами деятельности согласно Уставу Общества, утвержденному решением Собрания Учредителей от 15.01.2001 г. и утверждённому Постановлением Главы Администрации г. Стрежевого № 72 от 19.02.2001 г., является:

техническое обслуживание сетевого электрооборудования;

техническое обслуживание технологического электрооборудования;

техническое обслуживание объектов теплоснабжения;

техническое обслуживание бригад ПРС;

техническое обслуживание объектов водоснабжения;

техническое обслуживание объектов водоотведения;

услуги по поставке тепловой энергии;

услуги по водоснабжению;

услуги по водоотведению;

услуги по подъему речной и артезианской воды;

капитальный ремонт; электромонтажные работы; пуско-наладочные работы; строительно-монтажные работы.

Доходы по Обществу подразделяются (для целей бухгалтерского и иного учета) на регулируемые и нерегулируемые с формированием конечного финансового результата. Регулируемые доходы - тарифы устанавливает РЭК, а по нерегулируемым доходом - тарифы устанавливает ООО «Энергонефть Томск».

К регулируемым видам деятельности относятся:

реализация тепловой энергии;

водоснабжение;

водоотведение;

Остальные виды деятельности к нерегулируемым :

техобслуживания сетевого оборудования

от техобслуживания электротехнического оборудования

техобслуживания теплотехнического оборудования

техобслуживания бригад ПРС (подземного ремонта скважин)

услуги по капитальному ремонту и пусконаладочным работам

Объектами калькулирования себестоимости и формированием финансового результата являются услуги по вышеперечисленным видам деятельности.

Себестоимость услуг представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе реализации тех или иных услуг природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных средств, трудовых ресурсов и прочих затрат.

Особенности - работа предприятия ведется в условиях регулируемых тарифов по основным видам производства, а также фактор сезонности - по тепловой энергии (зависимость от климатической температуры окружающей среды).

Модернизации и реконструкции электрооборудования и электросетей для ООО «ЭНТ» является одним из приоритетных видов деятельности, так как это напрямую связано со снижением аварийности, улучшения условий эксплуатации энергетических объектов, соответственно снижение потерь нефти по вине электроснабжения.

Основным заказчиком услуг является ОАО «Томскнефть» ВНК 70%. Остальные 30% потребителей это сервисные компании, такие как: НПР, ССК, УТТ-2, ПРС, УСР.

Предприятие имеет трудоёмкое производство, т.к. доля расходов по труду в полной себестоимости более 50%.

2.2 Анализ динамики состава и структуры актива и пассива баланса

Далее в работе проведем анализ финансового состояния ООО «Энергонефть Томск». Анализ проводится по данным бухгалтерской отчетности (Форма №1 Бухгалтерский баланс, Форма №2 Отчет о прибылях и убытках) за 2006-2007 гг.

Анализ выполнен в форме углубленного расчета системы аналитических коэффициентов, позволяющих получить представление о следующих сторонах деятельности предприятия: динамика и структура актива и пассива баланса, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо того анализ предполагает проведение горизонтального и вертикального анализа отчетных форм за период с 2006 по 2007 гг.

Для общей характеристики состава и структуры актива и пассива баланса предприятия ООО «Энергонефть Томск» построим агрегированный баланс предприятия, используя данные бухгалтерской отчетности (Приложение, форма №1 - бухгалтерский баланс). Смотрите приложение № 1 к дипломной работе.

Используя данные баланса, проведём анализ динамики состава и структуры актива баланса. Анализ актива баланса даст возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия ООО «Энергонефть Томск». С помощью горизонтального и вертикального анализа получим наиболее общее представление об изменениях в структуре актива (имущества), а также динамике этих изменений.

Таблица № 1. - Анализ динамики состава и структуры активов баланса (т. р.)

Актив баланса	2005	к	2006	к	Темп роста
		итогу, %		итогу,
				%
Иммобилизованные активы (Внеоборотные активы)
Основные средства	2470	100	2176	100	-294
Итого по разделу:	2470	100	2176	100	-294
Всего активов:	35865	6,9	48670	4,5	12805
Мобильные активы (Оборотные активы)
Запасы	6545	19,6	11875	25,5	5330
в т.ч. сырье, материалы и другие аналогичные ценности	5801		9042		3241
ДЗ (в течении 12 мес.)	22373	67,0	14344	30,9	-8029
Денежные средства	4477	13,4	20275	43,6	15798
Итого по разделу:	33395	100	46494	100	13099
Всего активов:	35865	93,1	48670	95,5	12805

На основе данных аналитической таблицы №1 можно сделать следующие выводы:

Общая стоимость имущества в 2007г увеличилась на 12 805 тыс.рублей, по отношению к 2006 году. Анализ структуры актива баланса в 2007г показывает, что наибольшую долю имущества предприятия составляют оборотные активы (95,5%), а внеоборотные (4,5%). По сравнению с 2006 годом внеоборотные активы уменьшились на 294 тыс.рублей, а оборотные увеличились на 13 099 тыс.рублей. Увеличение оборотных активов в 2007г произошло за счет увеличения суммы денежных средств, а также запасов предприятия.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры пассива баланса (Таблица №2).

Таблица № 2. - Анализ динамики состава и структуры пассива баланса (т. р.)

Пассив	2006	К итогу, %	2007	К итогу, %	Темп роста
баланса
Капитал и резервы
Уставной капитал	1000	11,9	1000	3,9	0
Резервный капитал	50	0,6	50	0,2	0
Нераспределенная прибыль	7369	87,5	24741	95,9	17372
Итого по разделу:	8419	23,5	25791	53	17372
Заемные средства
Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	132	100	199	100	67
Итого по разделу:	132	0,4	199	0,4	67
Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	27314	100	22562	99,5	-4752
Поставщики	21457	78,6	16477	73,0	-4980
и подрядчики
Задолженность перед	2926	10,7	1755	7,8	-1171
персоналом организации
Задолженность перед внебюджетными фондами	267	1,0	1092	4,8	825
Прочие кредиторы	2157	7,9	-	0,0	-2157
резервы педстоящих расходов	-	0	118	0,5	118
Итого по разделу	27314	76,2	22680	46,6	-4634
Всего пассивов:	35865	100,0	48670	100,0	12805

Как видно из таблицы №2, в структуре пассива предприятия произошли следующие изменения:

уставной и резервный капитал за 2006-2007года остался без изменения, зато нераспределенная прибыль в 2007г увеличилась на 17 372 тыс.рублей;

долгосрочные обязательства, а именно отложенные налоговые обязательства в 2007 году увеличились на 67 тыс.рублей;

наибольшую долю в общей структуре пассива имеет краткосрочные обязательства предприятия (46,6%). Структура кредиторской задолженности за 2006-2007года изменилась следующем образом: на 4 980 тыс.рублей уменьшилась задолженность перед поставщиками; значительно уменьшилась задолженность перед персоналом предприятия и прочими кредиторами; увеличилась задолженность предприятия по налогам и сборам (на 2 731 тыс.рублей) и перед государственными внебюджетными фондами (на 825 тыс.рублей). Кредиторская задолженность предприятия составляет в 2007 году 22 562 тыс.рублей, что превышает в 1,5 раза дебиторскую задолженность (14 344 тыс.рублей).

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристик его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставить краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальными и экономически оправданным их обеспечением.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

Таблица №3 - Динамика абсолютных показателей ликвидности баланса ООО «Энергонефть Томск»

Группа	2006г	2007г	Изменение (+ -)
А1: Наиболее ликвидные активы, тыс.руб	4477	20275	15798
А2: Быстро реализуемые активы, тыс.руб	22 373	14 344	-8 029
А3: Медленно реализуемые активы , тыс.руб	6 545	11 875	5 330
А4: Трудно реализуемые активы, тыс.руб	2 470	2 176	-294
Баланс, тыс.руб	35 865	48 670	12 805
П1: Наиболее срочные обязательства, тыс.руб.	27 314	22 680	-4 634
П2: Краткосрочные пассивы, тыс.руб.	0	0	0
П3: Долгосрочные пассивы, тыс.руб.	132	199	67
П4: Постоянные пассивы, тыс.руб.	8 419	25 791	17 372
Баланс, тыс.руб.	35 865	48 670	12 805
А1 - П1, тыс.руб.	-22 837	-2 405	20 432
А2 - П2, тыс.руб.	22 373	14 344	-8 029
А3 - П3, тыс.руб.	6 413	11 676	5 263
А4 - П4, тыс.руб.	-5 949	-23 615	-17 666

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4.

Если соблюдаются эти неравенства, то можно сказать, что соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости предприятия.

При несовпадении хотя бы условия, баланс не является абсолютно ликвидным. Недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишком по другой группе, если она имеет более высокий уровень ликвидности.

А1=20275 < П1=22680,

А2=14344 > П2=0,

А3=11875 > П3=199,

А4=2176 < П4=17372,

Предприятие не имеет абсолютно ликвидного баланса. Наблюдаются проблемы по статье наиболее ликвидные активы, можно отметить, что у ООО «Энергонефть» сохраняется некоторый недостаток денежных средств.

Кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности. Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Таблица №4 - Расчет и анализ коэффициентов ликвидности.

№	Показатели	Расчетная формула	Значения показателей	Изменение за период	Нормативное значение
			2006г	2007г
1	Коэффицент общей ликвидности (Ко.л.)	ОА/(КО-(Д+ДБП+Рез)) = 290/690-650	33395/27314=1,22	46494/22562=2,06	0,83	2
2	Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.)	(ДС+КФВ+ДЗ+З)/Кт.кр+КрЗ)=260+240+210/620	33395/27314=1,22	46494/22680=2,05	0,82	2
3	Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)	(ДС+КФВ)/(КО-(Д+ДБП+Рез))=260/690-650	4477/27314=0,16	20275/22562=0,89	0,73	0,2-0,25
4	Коэффициент срочной ликвидности (Кс.л.)	(ДС+КФВ+ДЗ)/(КО-(Д+ДБП+Рез)=260+240/690-650	15961/27314=0,58	34619/22562=1,53	0,95	1
5	Норма денежных резервов	ДС+КФВ/ТА=260/260+240+210	4477/33395=0,13	20275/46494=0,44	0,31
6	Чистый оборотный капитал (ЧОК)	ТА-ТП=290-690	33395-27314=6081	46494-22680= 23814	17733
7	Коэффициент текущей платежной готовности (Ктпг)	Расчетный счет/(КрЗ-ДЗ)=260/620-240	4477/4941=0.91	20275/8218=2,5	1,54

В качестве меры ликвидности выступает чистый оборотный капитал, который представляет собой превышение текущих активов над текущими обязательствами. Видно, что за анализируемый период у предприятия рабочий капитал увеличился в 3,5 раза и составляет около половины суммы текущих активов. Величина ЧОК составляет 48,9% от валюты баланса предприятия и 17,7% от выручки от продаж.

Результаты расчета коэффициентов общей и текущей совпадают, сведения рассчитанных показателей позволяет наглядно увидеть, что значения указанных коэффициентов в 2006 году ниже нормативного значения, а к 2007г-улучшилось.

Коэффициент абсолютной ликвидности также в 2006 году был чуть ниже нормативного значения (значение коэффициента считается достаточным в пределах 0,2-0,25), в 2007году значение коэффициента увеличилась на 0,73.

Коэффициент абсолютной ликвидности должен изучаться во взаимосвязи с показателем нормы денежных резервов (Нд.р.). Чем больше величина этого показателя, тем выше уровень ликвидности этой группы активов, т.е существует минимальная опасность потери стоимости в случае ликвидации предприятия. Показатель нормы денежных резервов за 2006-2007 года заметно вырос на 0,31.

В 2006 году коэффициент срочной ликвидности был равен 0,58, что ниже оправданного значения, равного 1, зато к концу 2007 года значение коэффициента (1,53) превысило 1.

Рассчитав коэффициент текущей платежной готовности, можно сделать вывод, что предприятие имеет недостаточно средств на банковских счетах и в кассе для расчетов, однако значение коэффициента достаточно высокое, а в 2007 году при условии полного погашения всей суммы дебиторской задолженности, значения коэффициента существенно улучшилось.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов ТМЦ. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Таблица №5 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Показатель	2006	абсол.	2007	абсол.
		отклон		отклон.
		тыс.		тыс.
	нач.	кон.	руб	нач.	кон.	руб
	т.р.	т.р.		т.р.	т.р.
1.Источники собственных средств (Ис)	5079	8419	3340	8419	25791	17372
2.Внеоборотные активы (F)	614	2470	1856	2470	2176	-294
3.Собственные оборотные средства (Ес) (1-2)	4465	5949	1484	5949	23615	17666
4.Долгосрочные кредиты и заемные ср-ва (Кт)	108	132	24	132	199	67
5.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) (3+4)	4573	6081	1508	6081	23814	17733
6.Краткосрочные кредиты и займы (Кt)	10327	27314	16987	27314	22680	-4634
7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е) (5+6)	14900	33395	18495	33395	46494	13099
8.Величина запасов и затрат (Z)	1956	6545	4589	6545	11875	5330

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия (таблица №5), можно сказать, что на конец 2007года оно находится в устойчивом финансовом положении. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

- на протяжении всего рассмотренного периода наблюдается увеличение суммы собственных оборотных средств на 19 150 тыс.руб.(более чем в 5 раз). Общая величина источников формирования запасов и затрат к концу 2007 года также имеет тенденцию роста в 3раза.

- запасы и затраты в 2006г- начале 2007г не покрываются собственными оборотными средствами. Если на начало 2006г рост запасов и затрат над собственными оборотными средствами 43,8% (1956/4465 *100%), то к концу года - 110%. Хотя к концу 2007г наблюдается увеличение суммы запасов и затрат, а также и суммы собственных оборотных средств.

Расчет и анализ относительных показателей существенно дополняет оценку абсолютных показателей.

Таблица №6 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Энергонефть Томск»

№	Показатели	Расчетная формула	Значения показателей	Изменение за период	Нормативное значение
			2006г	2007г
1	Коэффициент концентрации собственного капитала (Кф.н)	СК/Б=490/300	8419/35865=0,23	25791/48670=0,53	0,3	больше 0,5
2	Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з)	Б/СК=300/490	35865/8419=4,26	48670/25791=1,89	-4,06	от 1 до 2
3	Коэффициент заемного капитала (Кз.к)	ЗК/Б=590+690/300	132+27314/ 35865=0,76	199+22680/ 48670=0,47	-0,29	больше 0,5
4	Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (Кф.р)	ЗК/СК=590+690/490	132+27314/ 8419=3,26	199+22680/ 25791=0,89	-2,37	меньше 1
5	Коэффициент маневренности (Км)	ЧОК/СК=290-690/490	3395-27314/8419=0,72	46494-22680/25791=0,92	0,2	отношение нормативной величины запасов к собственному капиталу
6	Индекс постоянного актива (Ип.а)	ВА/(СК+ДО)	2470/8419+ 132=0,29	2176/25791+199=0,083	-0,207	отношение стоимости основных средств, направленных на формирование производственной мощи к стоимости собственного капитала
7	Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества (Кр.с)	Осост/Б=120/300	2470/35865=0,069	2176/48670=0,045	-0,024	соотношение нормативных значений остаточной стоимости основных средств и валюты баланса
8	Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (Крси)	Осост+З/Б=120+210/300	2470+6545/ 35865=0,25	2176+11875/48670=0,29	0,04	аналогично предыдущему показателю
9	Чистые активы	А-П=(190+290-220)-(690-640)	2470+ 33395-27314= 8551	(2176+ 46494)-22680=25990	17439
10	Наличие собственных оборотных средств (СОС)	3рП-1рА=490-190	8419-2470=5949	25791-2176=23615	17666	равно нормативной величине производственных запасов
11	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования затрат и запасов (СЗДИ)	3рП-1рА+4рП=490-190+590	8419-2470+132= 6081	25791-2176+199=23814	17733	равно нормативной величине производственных запасов и средств направленных на кап.вложения
12	Общая величина источников формирования запасов и затрат (ИФЗЗ)	3рП+4рП-1рА=490+590-190	8419-2470+132= 6081	25791-2176+199=23814	17733	аналогично предыдущему показателю
13	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	СОС-З=(490-190)-210	5949-6545= -596	23615-11875=11740	12336

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ динамики доходов и расходов, структуры актива и пассива баланса. Расчет показателей финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности, деловой активности, платежеспособности и маневренности. Оценка уровня угрозы банкротства по модели Альтмана.
  
  контрольная работа [474,3 K], добавлен 08.04.2015
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ показателей ликвидности и рентабельности предприятия, структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности организации. Изучение показателей финансовой устойчивости. Расчет показателей деловой активности современного предприятия.
  
  курсовая работа [31,2 K], добавлен 23.08.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Веста"

  Сравнительная характеристика различных методик проведения финансового анализа. Анализ актива и пассива баланса. Финансовая устойчивость и ее показатели. Оценка платежеспособности предприятия и потенциального банкротства. Показатели деловой активности.
  
  курсовая работа [601,5 K], добавлен 13.12.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия и пути его совершенствования

  Общая характеристика ООО "БЕТОНИТ". Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры актива и пассива баланса ООО "БЕТОНИТ". Оценка ликвидности, платежеспособности, деловой активности, прибыли и рентабельности предприятия.
  
  курсовая работа [130,7 K], добавлен 22.07.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Анализ финансового положения предприятия. Структура баланса. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности.
  
  курсовая работа [74,2 K], добавлен 22.03.2018
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Краткое описание предприятия и анализ его финансового состояния. Рассмотрение структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности организации, анализ показателей ликвидности. Изучение динамики показателей рентабельности данного предприятия.
  
  контрольная работа [435,2 K], добавлен 23.08.2014
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ производства продукции и финансового состояния предприятия: показателей платежеспособности, структуры капитала, деловой активности, рентабельности. Оценка ликвидности баланса и вероятности банкротства. Расчет финансового и операционного цикла.
  
  курсовая работа [430,1 K], добавлен 22.01.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Э.ОН Россия"

  Анализ актива, пассива и динамики валюты баланса. Анализ финансовой устойчивости и типа финансовой ситуации. Анализ ликвидности баланса, финансовых коэффициентов и результатов. Анализ динамики показателей прибыли, рентабельности и деловой активности.
  
  курсовая работа [157,0 K], добавлен 31.01.2015
  

• Анализ финансового состояния ЗАО "Кологрив-М"

  Рассмотрение интегрированного анализа финансового состояния ЗАО "Кологрив". Оценка хозяйственной деятельности, бухгалтерского баланса, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, вероятности банкротства предприятия.
  
  дипломная работа [2,4 M], добавлен 25.04.2012
  

• Оценка хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ состояния имущества и источников его формирования, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности, показателей рентабельности и деловой активности, денежных потоков. Оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [69,7 K], добавлен 09.06.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам