7495

56328

56721

7102

94,76

краткосрочная в т.ч. просроченная

7495

56328

56721

7102

94,76

- длительностью свыше 3 месяцев

-

-

-

-

-

2.2 долгосрочная в т.ч. Просроченная

-

-

-

-

-

По итогам анализа кредиторской задолженности можно рекомендовать:

· отслеживать состояние кредиторской и дебиторской задолженности и их соотношение;

· контроль состояния расчетов по просроченным задолженностям;

· расширение системы авансовых платежей.

По данным формы №1 годового отчета определяют коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и продолжительности оборота.

Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности представлена в таблице 7.

Таблица 7

Анализ оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности ООО «Тиара»

Показатели	2010 год	2011 год	Изменение, +/-
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	61024	56235	-4789
Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	1328	1222	-106
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты.	45,95	46,02	0,07
Период оборота, дни.	7,83	7,82	-0,01
Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	7001	7299	298
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты.	8,72	7,70	-1,01
Период оборота, дни.	41,30	46,73	5,42

Как следует из приведенных данных, по сопоставлению с предыдущим годом длительность оборота дебиторской задолженности понизился, за счет уменьшения суммы дебиторской задолженности. За счет этого оборачиваемость дебиторской задолженности возросла на 0,07 оборота.

По сопоставлению с предыдущим годом длительность оборота кредиторской задолженности умножилась на 5,42. За счет этого оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась на 1,01 оборота.

В таблице 8 показана динамика показателей деловой активности ООО «Тиара» за 2010-2011 годы.

Таблица 8

Динамика показателей деловой активности ООО «Тиара»

Наименование показателей	2010 год	2011 год	Изменение, +/-
Оборачнваемость собственого капнтала, обор.	39,14	31,68	-7,46
Оборачиваемость матернально-производственых запасов, обор.	11,34	9,75	-1,59
Оборачнваемость активов, обор.	6,57	5,75	-0,81
Оборачиваемость оборотиых активов, обор.	7,71	6,61	-1,10
Период оборота активов, дни.	54,82	62,58	7,75
Период оборота оборотных активов, дни.	46,72	54,46	7,74
Оборачиваемость дебнторской задолжениости, обор.	45,95	46,02	0,07
Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни.	7,83	7,82	-0,01
Оборачиваемость кредиторской задолжениости,	8,72	7,70	-1,01
Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.	41,30	46,73	5,42

В 2011 году уменьшился коэффициент оборачиваемости активов на 0,81 оборота, в связи с чем на предприятии встречается замедление оборачиваемости активов на 7,75 дней.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился на 1,1 оборота, в связи с чем на предприятии встречается медленнее оборачиваемости активов на 7,74 дней.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала остановился на 7,46 оборота. Оборачиваемость собственного капитала в отчетном году уменьшилась, что можно оценить негативно, так же как понижение оборачиваемости материально-производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, оборотных активов.

Общий анализ динамики финансовых результатов проводится на основе формы №2 бухгалтерской отчетности с применением приемов сопоставления и относительных величин динамики.

Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что выручка от продаж в отчетном периоде уменьшилась на 4789 тыс. руб. и составила 56235 тыс. руб. Такая тенденция изменения выручки определена уменьшением покупательского спроса на товары и услуги предприятия в условиях экономического кризиса.



Таблица 9

Анализ динамики финансовых результатов ООО «Тиара» за 2010 - 2011 годы, тыс. руб.

Показатели	2010 год	2011 год	Отклонение, +/-	Темп роста, %
Выручка от продаж	61024	56235	-4789	92,15
Себестоимость продаж товаров, работ, услуг	56829	53851	-2978	94,76
Валовая прибыль	4195	2384	-1811	56,83
Коммерческие расходы	2550	1663	-887	65,22
Прибыль (убыток) от продаж	1645	721	-924	43,83
Проценты к получению	1	4	3	400,00
Проценты к уплате	120	185	65	154,17
Прочие расходы	324	142	-182	43,83
Прибыль (убыток) до налогообложения	1202	398	-804	33,11
Налог на прибыль	250	96	-154	38,40
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	952	302	-650	31,72

Себестоимость продаж товаров также уменьшилась на 2978 тыс. руб. Коммерческие расходы на предприятии уменьшились на 887 тыс. руб. за счет понижения транспортных расходов.

Прибыль от продажи товаров и оказания услуг уменьшилась на 924 тыс. руб. и составила 721 тыс. руб. за счет понижения объема работы предприятия.

Проценты к получению возросли на 3 тыс. руб. и составили в отчетном году 4 тыс. руб., что позитивно влияет на финансовый результат. Проценты приобретены от банка за пользование денежными средствами.

Проценты к уплате возросли на 65 тыс. руб. и составили в отчетном году 185 тыс. руб. соответственно, что негативно влияет на финансовый результат. Проценты к уплате состоят из процентов, оплаченных предприятием по краткосрочным кредитам.

Прочие расходы уменьшились на 182 тыс. руб. и составили в отчетном году 142 тыс. руб., что позитивно влияет на финансовый результат от основной деятельности. Уменьшение прочих расходов произошло за счет понижения расходов, связанных с оплатой услуг банка и убытков от реализации активов.

Прибыль до налогообложения понизилась на 804 тыс. руб. и составила в отчетном году 398 тыс. руб. уменьшение прибыли до налогообложения подействовало на уменьшение налога на прибыль предприятия на 154 тыс. руб.

Чистая прибыль в отчетном году составила 302 тыс. руб., что меньше прошлого года на 650 тыс. руб.

Рентабельность деятельности в целом характеризует результативность работы предприятия, окупаемость его затрат, доходность различных направлений его деятельности. В общем рентабельность определяется, как отношение эффекта к используемым ресурсам.

В таблице 10 показаны основные показатели рентабельности.

Таблица 10

Динамика показателей рентабельности ООО «Тиара», %

Показатели	2010 год	2011 год	Отклонение, +/-
Рентабельность капитала	10,24	3,09	-7,15
Рентабельность текущих активов	12,02	3,55	-8,47
Рентабельность собственного капитала	61,06	17,01	-44,05
Рентабельность продаж	2,70	1,28	-1,41
Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения	1,97	0,71	-1,26
Рентабельность продаж по чистой прибыли	1,56	0,54	-1,02

Рентабельность капитала в 2011 году по сопоставлению с предыдущим годом понизилась на 7,15% и составила 3,09%.

Рентабельность собственного капитала уменьшилась за анализируемый период на 44,05%, что представляет уменьшение окупаемости собственного капитала.

Рентабельность текущих активов в 2009 году по сравнению с 2008 годом упала на 8,47%.

Рентабельность продаж уменьшилась на 1,41%, что является негативным моментом в деятельности предприятия. На прибыль от продаж проявили влияние такие факторы как уменьшение выручки от продаж и валовой прибыли.

Рентабельность конечной деятельности в отчетном году составила 0,54%, что ниже прошлого года на 1,02%. Это изменение можно оценить как отрицательную тенденцию, так как уменьшилась окупаемость предприятия.

В отчетном году наблюдается понижение всех показателей рентабельности, на что подействовало уменьшение выручки от продажи продукции и прибыли.



Глава 3. Анализ финансового состояния и реструктуризация плана по финансовому оздоровлению предприятия на примере ООО «Тиара»

3.1 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это состояние финансовых ресурсов, их разделения и применения, которая обеспечивает формирование организации на основе увеличения прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности, в условиях возможного уровня риска.

Анализ финансовой устойчивости включает:

· оценку абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

· ранжирование факторов по значительности, качественная и количественная оценка их воздействия на финансовую деятельность;

· принятие управленческого решения с целью увеличения финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости применяют показатели, характеризующие степень состоятельности запасов и затрат источниками их развития.

В соответствии с показателями состоятельности запасов и затрат собственными и заемными источниками показывают следующие типы финансовой устойчивости:

· абсолютная устойчивость финансового состояния - собственные оборотные средства снабжают запасы;

· нормальное финансовое состояние - запасы снабжаются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

· неустойчивое финансовое состояние - запасы снабжаются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех главных показателей развития;

· кризисное финансовое состояние - запасы не снабжаются источниками их развития;

· предприятие находится на грани банкротства Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КНОРУС, 2009. - 544 с. .

Анализ финансовой устойчивости показан в приложении 8.

Предприятие за отчетный год не улучшило свое финансовое состояние и так же остается в кризисном состоянии. Для усовершенствования финансового состояния предприятия требуется провести мероприятия по уменьшению запасов и повышению собственного капитала.

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов компании и состоятельность их источника покрытия нужно разбить на показатели:

· определяющие состояние оборотных средств;

· определяющие состояние основных средств;

Состояние основных средств характеризуют показатели:

· коэффициент устойчивости активов;

· коэффициент настоящей стоимости имущества.

Финансовые коэффициенты рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Расчет показателей финансовой устойчивости в динамике показан в таблице 12.

Рассмотрев данные показателей финансовой устойчивости, показанные в таблице, можно сделать вывод о зависимости предприятия от заемных средств - это свидетельствует коэффициентом автономии, который на конец периода равняется 0,21, что меньше нормы.

Существенный смысл имеет коэффициент маневренности, который показывает, какая часть собственого капитала находится в мобильной форме. В отчетном году коэффициент маневрености умножился по сопоставлению с предыдущим годом и составил 0,37, что меньше нормы. Его малое значение негативно характеризует финансовое состояние предприятия.

Таблица 12

Анализ динамики показателей финансовой (рыночной) устойчивости ООО «Тиара» за 2011 год

Показатель	Нормальное значение	2010 год	2011 год
Коэф. обеспеченности оборотных активов собственными средствами	? 0,1	0,03	0,09
Коэф. обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	0,5 - 0,8	0,05	0,12
Коэф. маневренности	0,5	0,19	0,37
Коэф. постоянства активов	? 1	0,81	0,63
Коэф. реальной стоимости имущества	> 0,5	0,34	0,39
Коэф. автономии	> 0,5	0,16	0,21
Коэф. финансовой устойчивости	? 0,7	0,16	0,21
Коэф. финансовой активности	? 1	5,27	3,86
Коэф. финансирования	? 1	0,19	0,26

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами умножился по сопоставлению с прошлым годом, но остается меньше нормы, так как оборотные активы развиты за счет заемных средств и на предприятии наличествует недостаток собственных средств.

Коэффициент постоянства активов обнаруживает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Показатель сбавился и отвечает норме, так как стоимость внеоборотных активов не превосходит источники собственных средств, что характеризует деятельность ООО «Тиара» позитивно.

Коэффициент финансовой активности представляет соотношение заемных и собственных средств предприятия, показатель не отвечает норме и говорит о зависимости предприятия от заемных источников, что также свидетельствует коэффициент финансирования, и при этом имеется позитивная тенденция этих показателей, так как в отчетном году на предприятии вырос собственный капитал.

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность предприятия едва только на первый взгляд сводится к присутствию свободных денежных средств, нужных для погашения задолженности перед поставщиками. При отсутствии денежных средств, компания может сберечь свою платежеспособность, если оно реализует часть своего имущества и за реализованные средства сможет заплатить поставщикам задолженность по обязательствам.

Так как одни активы обращаются в деньги стремительно, другие - медлительнее, активы предприятия классифицируются по уровню их ликвидности, то есть по вероятности обращения в денежные средства.

А-1 - Более ликвидные активы. К таким активам относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

А-1 = стр-250 + стр-260

А-2 - Активы быстрореализуемые. К таким активам относятся дебиторская задолженность и иные оборотные активы.

А-2 = стр-240 + стр-270

А-3 - Активы медленно реализуемые. К ним относятся запасы, налог по купленным ценностям, дебиторская задолженность.



А-3 = стр-210 - стр-216 + стр-220 + стр-230

А-4 - Активы труднореализуемые активы. К ним относятся внеоборотные активы.

А-4 = стр-190

Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении размеров средств по активу, классифицированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам погашения.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их погашения:

П-1 - Более срочные обязательства. К таким обязательствам относятся кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, иные краткосрочные обязательства; ссуды, не погашенные в срок.

П-1 = стр-620 +стр-630

П-2 - Пассивы краткосрочные (кредиты и займы).

П-2 = стр-610+стр-660

П-3 - Пассивы долгосрочные (кредиты и займы).

П-3 = стр-590

П-4 - Пассивы постоянные. Собственные средства предприятия, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П-4 = стр-490 +стр-640 +стр-650 -стр-216



Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину «расходов будущих периодов».

В приложении 7 показан анализ ликвидности ООО «Тиара» за 2010-11 годы.

Для определения ликвидности баланса сравнивают итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют соотношения:

А-1?П-1 А-2?П-2 А-3?П-3 А-4?П-4

Для ООО «Тиара» условия ликвидности баланса не выполняются. В 2010 году по первому соглашению кредиторская задолженность превосходит денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения, что говорит о неплатежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.

финансовый анализ реструктуризация оздоровление

Таблица 14

Определение ликвидности баланса ООО «Тиара»

На конец 2010 года	На конец 2011 года
A-1 < П-1	A-1 < П-1
А-2 > П-2	А-2 > П-2
А-3 > П-3	А-3 > П-3
А-4 < П-4	А-4 < П-4

В 2011 году по первому условию кредиторская задолженность превосходит денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения, что говорит о неплатежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.

Проанализированный общий показатель ликвидности баланса формулирует способности предприятия реализовывать расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о потенциалах предприятия в плане погашения краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия применяются три сравнительных показателя ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины более ликвидных активов к сумме более срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Промежуточный коэффициент покрытия устанавливается отношением суммы ликвидных средств, дебиторской задолженности и иных активов к сумме более срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине более срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Определим относительные показатели ликвидности ООО «Тиара»: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности в таблице 15.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным приходит при условии, когда величина коэффициента текущей ликвидности обнаруживается меньше нормативного значения равного 2. Из приведенных данных таблицы 15 надлежит, что показатели ликвидности на конец года не отвечают нормальному ограничению. Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился с 0,19 до 0,15 и меньше нормального ограничения предоставленого показателя. Это удостоверяет о практической невозможности погашения части краткосрочной задолженности организации в ближайшее время (20%).



Таблица 15

Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Тиара» за 2011 год

Показатель	Нормальное ограничение	2010 год	2011 год
Коэффициент абсолютной ликвидности	? 0,2	0,19	0,15
Промежуточный коэффициент покрытия	? 1	0,34	0,31
Коэффициент текущей ликвидности	? 2	1,04	1,10

Коэффициент покрытия уменьшился на 0,03 и не отвечает нормальным ограничениям на начало и конец года. Встречается позитивное изменение коэффициента текущей ликвидности с 1,04 до 1,10 пункта, значения показателя существенно меньше нормального ограничения на начало и конец года. Коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных активов.

На рисунке 4 показана наглядно динамика показателей ликвидности.

Коэффициенты ликвидности не достигают нормативных смыслов, и при этом в отчетном году замечается их уменьшение, это говорит о том, что предприятие не платежеспособно и если не принять нужные меры, то положение может ухудшиться.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 4 - Динамика коэффициентов ликвидности за 2010-2011 годы



3.3 Диагностика вероятности банкротства

Риск банкротства всегда являлся неотъемлемой составляющей любой предпринимательской деятельности в условиях рынка, идя не только на лицо или фирму, понесшую убытки в итоге ведения своей деятельности, а также на лиц, которые сотрудничали с данной фирмой или предпринимателем, давая им средства в какой-либо форме.

ФЗ, банкротство анализируется в качестве неспособности хозяйствующего субъекта выполнять выплату обязательных платежей, долговых обязательств перед кредиторами, а также заниматься финансированием текущей доскональности, так как для этого нет достаточных средств. Чем раньше проводится диагностика банкротства, тем значительнее у компании шансов избежать его. Диагностика банкротства может быть проведена одним из массы методов, а можно провести ее, применяя несколько различных методов, что даст более правильный результат. Любой метод разрешает установить тенденции к банкротству и осуществить оценку вероятности каждого из них.

Наблюдается ряд факторов, которые доказывают о нелегком положении предприятия, если их вовремя обнаружить и принять к познанию, то это разрешит не только предотвратить вероятный риск, но и исполнить прогнозирование банкротства. В числе этих факторов можно выделить:

· нестабильную прибыль;

· маленькие показатели коэффициентов ликвидности;

· небольшие показатели рентабельности продукции или услуг;

· резкое падение стоимости активов и ценных бумаг компании;

· существенный процент применения заемных средств, который провоцирует огромное значение эффекта финансового рычага, что превосходит смысл уровня экономической рентабельности активов;

· низкие показатели коэффициентов ликвидности;

· большие показатели общих факторов коммерческого риска;

· уменьшенная доходность инвестиций.

Если обнаружены все эти показатели или часть из них, то это уже говорит о существенной вероятности банкротства, верная оценка которой может быть исполнена при помощи сопоставления коммерческой деятельности организации с аналогичной деятельностью прочих фирм, индивидуальных предпринимателей или организаций Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 2009.- 251с..

В процессе диагностики и оценки вероятности банкротства приспосабливаются подходы, основывающиеся на проведении анализа довольно широкой системы симптомов и критериев или на применении одностороннего круга показателей, в числе которых могут быть и интегральные. Наличествует условное разделение общей совокупности признаков, которые способны удостоверять о вероятности банкротства.

К первой группе принято причислять признаки, которые сигнализируют о присутствии вероятности ухудшения положения предприятия или компании в будущем:

· небольшой уровень капитальных вложений;

· малоэффективное применение технического оснащения и ресурсов предприятия;

· неравномерная работа и вынужденные простои;

· абсолютная зависимость от определенного рынка сбыта, типа оборудования или актива и прочего.

Ко второй группе относятся показатели, которые разрешают определить вероятность банкротства в ближайшем будущем:

· присутствие запасов сырья или продукции, приметно превышающих норму;

· дефицит оборотных средств фирмы и рост продолжительности периода его оборота;

· присутствие непогашенных денежных обязательств перед учредителями компании;

· хроническая просроченная задолженность перед кредиторами или дебиторами и иные показатели.

Если субъект не может погасить свои долги в течение трех месяцев, то это выступает в качестве определяющего показателя значительной возможности банкротства.

Заявление о банкротстве в судебные органы может подать либо руководство этой организации, либо уполномоченные органы, либо кредиторы компании Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: учебное пособие. / Н.Л. Зайцев. - 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Инфра - М, 2008. - 455 с..

Экономическая диагностика банкротства может быть реализована с помощью следующих инструментов:

· системы критериев, располагающих юридическую силу;

· экономико-математического моделирования;

· параметрического анализа.

Проанализируем суть указанных выше подходов выявления ранних признаков возможности банкротства.

В настоящее время в соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 г. №127-ФЗ, хозяйствующий субъект может быть признан банкротом арбитражным судом, если совокупная величина его просроченных свыше 3-х месяцев долговых обязательств составляет не менее 1000 МРОТ. Узнать наличие таковой задолженности можно по данным 1 и 2 разделов формы №5 бухгалтерской отчетности.

Началом для принятия решения о несостоятельности предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. / А.А. Канке, И.П. Кошевая. . - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 288 с.:



Коэффициент текущей ликвидности:

,

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

,

Коэффициент восстановления платежеспособности:

,

где - значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Т - длительность отчетного периода в месяцах;

У - период восстановления платежеспособности.

Таблица 16

Оценка структуры баланса ООО «Тиара»

Показатели	2010 год	2011 год	Норма коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности	1,04	1,10	2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,03	0,09	0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия	-	0,56	1

Строение баланса неудовлетворительная, так как коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года ниже нормального значения.

В связи с этим устанавливаем коэффициент возрождения платежеспособности за период равный 6 месяцам. Коэффициент возобновления платежеспособности равен 0,56 и ниже нормального значения, таким образом, у компании в ближайшее время нет реальной возможности возобновить платежеспособность.

Задача оценки вероятности банкротства за рубежом благополучно решена с помощью экономико-математического моделирования, в частности методов факторного статистического анализа. Их суть заключается в построении эмпирического уравнения, постановление которого разрешает назначить, насколько близко находится организация к зоне банкротства.

Преимуществом данного подхода по сопоставлению с ранее описанным является заложенная в нем многосторонняя характеристика финансового состояния объекта исследования.

В зарубежной практике применяют модели прогнозирования банкротства Э. Альтмана, Р. Лиса, Тафлера, хранящие разнообразный набор аналитических показателей, имеющих определенную значимость.

Проведем оценку финансовой устойчивости и прогноза банкротства предприятия по моделям зарубежных экономистов в таблице 17.

Таблица 17

Исходные данные для расчета финансовой устойчивости, по моделям зарубежных экономистов, тыс. руб.

Показатель	2010 год	2011 год
Сумма актива баланса	10187	9363
Оборотный капитал	8867	8147
Собственный оборотный капитал предприятия	304	710
Балансовая стоимость собственного капитала предприятия	1624	1926
Заемный капитал	8563	7437
Краткосрочные обязательства	8563	7437
Выручка от реализации продукции	61024	56235
Прибыль от реализации продукции	1645	721
Прибыль до налогообложения	1202	398
Нераспределенная прибыль	952	302

Из оценки финансовой устойчивости предприятия по моделям зарубежных экономистов (приложение 6) видно, что по предприятию показатель Z - счета везде превосходит граничный смысл, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. Все модели имеют ряд особенностей, которые делают их использование в отечественной практике недостаточно объективным: весовые коэффициенты в уравнениях рассчитаны на основании эмпирической информации о деятельности зарубежных фирм, в данных моделях не учитывается характерная для отечественных организаций периодическая переоценка основных фондов, в модели Альтмана проблематичным показывается установление рыночной стоимости собственного капитала.

Уточнение набора показателей было предпринято российским ученым Л. Философовым. Однако вопрос установления значимости показателей, входящих в состав уравнений, так и остался нерешенным. Л. Философов применял эмпирическую информацию о деятельности зарубежных компаний, что делает и эту модель малопригодной для оценки деятельности отечественных организаций.

В целом подобает подметить, что применение экономико-математических методов для оценки возможности банкротства в условиях российской реальности в настоящее время ограничено, поскольку отсутствует нужная достоверная финансовая информация об организациях-банкротах, скопленная за длительный период времени.

Использование параметрического анализа основано на построении модели интегральной оценки на основе системы показателей, разрешающих раскрыть и количественно оценить вероятность приближающегося банкротства. Произведен расчет комплексного показателя несостоятельности на базе коэффициентов, обладающих назначенную значимость, определенную методами экспертных оценок.

Расчет комплексного показателя несостоятельности осуществляется методом средней арифметической простой:

,

где: К1 - усредненное за анализируемый период значение коэффициента текущей ликвидности

К2 - усредненное за анализируемый период значение коэффициента

обеспеченности собственных оборотных средств

К3 - коэффициент рентабельности продаж

К4 - коэффициент рентабельности собственного капитала

К5 - коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Если Кn>0,3 - банкротство организации не грозит;

0,1<Kn>0,3 - организация приближается к зоне банкротства;

Кn<0,1 - находится в зоне банкротства.

Расчет вышеуказанного комплексного показателя осуществляется в таблице 19.

Таблица 19

Расчет комплексного показателя вероятности банкротства за 2011 год

Показатели	Величина
1 Средняя величина оборотного капитала, руб.	8507
2 Средняя величина собственных оборотных средств, руб.	507
3 Средняя величина собственного капитала, руб.	1775
4 Выручка от продаж, руб.	56235
5 Прибыль от продаж, руб.	721
6 Чистая прибыль, руб.	302
7 Средняя величина заемного краткосрочного капитала, руб.	8000
К1, (стр.1: стр.7), ед.	1,0634
К2, (стр.2: стр.1), ед.	0,0596
К3, (стр.5: стр.4), ед.	0,0128
К4, (стр.6: стр.3), ед.	0,1701
К5, (стр.4: стр.1), ед.	6,6104
Комплексный показатель диагностики банкротства, ед.	0,43

Как показывают проведенные расчеты, комплексный показатель диагностики банкротства по предприятию составляет 0,43. Этот показатель доказывает о том, что организации банкротство не грозит, хоть и нужно принимать меры по предупреждению подобной ситуации, оздоровлять финансовое положение, используя для этого разнообразные рычаги управления.

Чтобы ликвидировать недостатки и изъяны, нужно для начала раскрыть их причины. Вот именно поэтому так важно систематическое проведение в организации экономического анализа, присутствие в ней системы внутреннего контроля или проведения аудиторских проверок.

Если причина неудач кроется в плохом руководстве, то ищут новых специалистов, которые не только имеют опыт работы в данной сфере, но и уверены в себе, способны снять психологический стресс с коллектива организации, внушить в него уверенность в успехе дела.

В нашем случае наблюдается нерациональная структура предприятия, излишнее ее расширение ведет к неуправляемости. За счет этого умножился заемный капитал и продолжает расти, что приводит к понижению оборачиваемости показателей на предприятию и соответственно понижению финансовой устойчивости и платежеспособности.

Все эти факторы в совокупности способны привести к финансовой несостоятельности даже весьма благополучное в прошлом предприятие. Частичное решение проблемы меры финансового оздоровления будет рассмотрено ниже.

3.4 Основные направления финансового оздоровления организации

Основная цель разработки мер по усовершенствованию финансового состояния - возобновить платежеспособность организации для продолжения ее результативной хозяйственной деятельности и удовлетворения требований кредиторов.

Меры по финансовому оздоровлению на стадии предупреждения банкротства, как правило, не обязаны серьезно отличаться от решений, зачисляемых нынешним руководителем в ходе текущей хозяйственной деятельности. Это рациональная реформа предприятия, продажа части имущества для погашения задолженности, перепрофилирование, свертывание нерентабельных производств, изменение системы управления предприятием, приведение численности работающих в соответствие с реальной производственной программой, реструктуризация долгов, поиск новых видов деятельности и рынков сбыта, приобретение финансовой поддержки, привлечение инвестиций и т.п.

Ссылаясь на нестабильность политической и экономической ситуации в стране, многие руководители отвергают необходимость и вероятность планирования своей деятельности.

Расчеты прогнозных финансовых последствий рационально проводить с акцентом на вскрытие реальных будущих потоков, способных снабдить дальнейшую результативную хозяйственную деятельность организации и погашение кредиторской задолженности Когденко В.Г. Экономический анализ: учебное пособие / В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2009. - 390 с..

Целью реформы организации является обеспечение благополучной работы в условиях рыночной экономики. Эта цель может быть достигнута путем реструктуризации организации, заключающейся в исполнении комплекса мероприятий по приведению условий функционирования в соответствие с выработанной стратегией ее формирования: усовершенствование управления, увеличение результативности производства, конкурентоспособности товаров и услуг, взросление производительности труда, понижение издержек производства, усовершенствование финансово-экономических плодов деятельности.

Для оптимального применения имущества организации и уменьшения непродуктивных затрат, связанных с излишними фондами, рекомендуется провести инвентаризацию имущества и реализовать реструктуризацию имущественного комплекса, которая предполагает реализацию мероприятий:

· сдача в аренду и вывод неиспользуемых основных средств;

· уменьшение расходов на содержание производственных мощностей, консервация неиспользуемого имущества.

Мероприятия по восстановлению платежеспособности и помощи эффективной хозяйственной деятельности, также могут заключать следующее:

· смену руководящего звена организации;

· инвентаризацию организации;

· оптимизацию дебиторской задолженности, путем выхода с иском в арбитражный суд и повышение штрафных санкций по договору за несвоевременную оплату;

· уменьшение издержек производства;

· продажу излишнего оборудования, материалов и складированных товаров;

· прогрессивные технологии, механизация, автоматизация производства;

· совершенствование организации труда;

· капитальный ремонт, модернизация основных средств, подмена устаревшего оборудования.

Главной проблемой ООО «Тиара» является большая кредиторская задолженность, которая негативно сказывается на финансовом положении предприятия. В связи с чем советуем на предприятии внедрение мероприятий по понижению кредиторской задолженности.

Чтобы эффективно распоряжаться долгами предприятия нужно, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для.

Для того, чтобы отношения с кредиторами максимально отвечали целям снабжения финансовой устойчивости предприятия и повышению ее прибыльности и конкурентоспособности, нужно выработать четкую стратегическую линию в отношении характера притягивания и применения заемного капитала.

Для нашего предприятия более наилучшим является предоставление покупателям товарного кредита. Для этого на предприятии нужно проводить реализацию товаров и оказание услуг с предоставлением устойчивым покупателям отсрочки платежа.

Товарный кредит в гражданском праве РФ разновидность кредитного договора. Согласно ст. 822 ГК РФ, сторонами может быть заключен договор, предусматривающий обязанность одной стороны дать другой стороне вещи, определенные родовыми признаками. К нему применяются правила ГК. РФ о кредитном договоре, если другое не предусмотрено таким договором и не вытекает из существа обязательства. Условия о количестве, об ассортименте, о комплектности, о качестве, о таре и об упаковке предоставляемых вещей обязаны реализовываться в соответствии с правилами о договоре купли-продажи товаров, если другое не предусмотрено договором.

Результаты опроса покупателей показали, что большинство из них при предоставлении рассрочки платежей будут на 30% больше приобретать запасных частей. Эти покупатели в основном являются магазинами, реализовывающими розничную торговлю.

Для сокращения кредитного риска при кредитовании покупателей, понимаемого как риск невозвратности товарного кредита в полном объеме, зависит и от финансового состояния заемщика. В связи с этим при кредитовании покупателей представляется запрашивать факторы обеспечения кредита с применением «скоретр оценки кредитоспособности заемщика имеет реальную оценку. Итоговая сумма баллов - это оценка кредитоспособности заемщика. Оценка кредитоспособности по методу скоринга является обезличенной. Подобным образом, система анализа кредитоспособности заемщика состоит из двух блоков:

Система оценки кредитоспособности клиента, основанная на экспертных оценках экономической целесообразности предоставления кредита;

На предприятии предполагается применение надлежащих коэффициентов при начислении баллов при использовании скоринг метода:

Срок работы с предприятием - 0,1 балл за каждый год;

Отсутствие просроченных задолженностей - 0,4 балла;

Срок кредитования - 10 дней - 0,3 балла, 20 дней - 0,2 балла, 30 дней -0,1 балл, свыше 30 дней - 0 баллов;

Сумма товарного кредита - до 250000 рублей - 0,3 балла, от 250000 до 500000 - 0,2 балла; от 500000 и более - 0,1 балл;

Срок работы покупателя - до 1 года - 0 баллов; 1-3 года - 0,1 балл, 3-5 лет - 0,2 балла; более 5 лет - 0,3 балла.

Наличие обеспечения товарного кредита - 0,3 балла.

Границу выдачи товарного кредита определить как 1,2 и более. Если набранная сумма баллов менее 1,2, следовательно, заемщик является неплатежеспособным, а если более, то кредитоспособным. В итоге данной оценки только половина покупателей сможет претендовать на получение товарного кредита.

В результате внедрения товарного кредита предприятие получит повышение выручки от продаж на 15% и сможет уменьшить запасы готовой продукции на складе.

Расчет дохода от предоставления товарного кредита показан в таблице 20.

Таблица 20

Расчет дохода от предоставления товарного кредита

Показатели	2011 год	Прогноз	Изменение, +/-
Выручка от реализации товара, тыс. руб.	56235	64670	8435
Себестоимость реализованных товаров, тыс. руб.	53851	57314	3463
Валовая прибыль, тыс. руб.	2384	7356	4972
Коммерческие расходы, тыс. руб.	1663	1663	-
Прибыль от продаж, тыс. руб.	721	5693	4972

Как видно из таблицы данные мероприятия разрешат усилить прибыль от продаж на 4972 тыс. руб.

Возможная потеря прибыли составляет от 3% до 10% от суммы планируемой прибыли:

5693 тыс. руб. * 10% = 569 тыс. руб.

В результате внедрения товарного кредитования на предприятии ожидается повышение прибыли от продаж, что скажется на повышении собственного капитала предприятия и усовершенствует его финансовое состояние.

Компания имеет торговые площади 700 квадратных метров. Из них 300 кв. м. не применяют. Рекомендуется обществу сдать эти площади в аренду.

Прибыль от сдачи в аренду торговых площадей за год составит:

300 кв.м. х 350 руб. х 12 мес. = 1260000 рублей.

Это позволит дополнительно привлечь 1260 тыс. руб. денежных средств, которые можно применять на погашение кредиторской задолженности.

На основе предложенных рекомендаций составим прогнозный «Отчет о прибылях и убытках» в приложении 5.

Выручка от реализации товаров, работ и услуг в результате предложенных назначений умножилась на 17,24% или на 9695 тыс. руб.

Повышение себестоимости составило 6,43% или 3463 тыс. руб.

Повышение прибыли от продаж составила 4972 тыс. руб.

Чистая прибыль предприятия возрастет на 3994 тыс. руб., что разрешит умножить собственный капитал предприятия.

Так как на предприятии имеется недостаток оборотных средств ООО «Тиара» для отслеживания остатка денежных средств и усовершенствования платежной дисциплины рекомендуется составлять бюджет денежных средств на квартал. Менеджерам ООО «Тиара» рекомендуется составлять график ожидаемых платежей покупателей и график ожидаемых платежей поставщикам. Форма графика платежей покупателей представлена в приложении 3.

Форма графика платежей поставщикам представлена в приложении 4.

Менеджеры ООО «Тиара» обязаны составлять проект программы сбыта на основании заключенных договоров и графика ожидаемых платежей покупателей. Проект программы сбыта менеджерами предоставляется директору предприятия.

Договора с покупателями предприятия заключаются сроком на один год. График платежей покупателей на один месяц представлен в таблице 21.

Таблица 21

График платежей покупателей на месяц

№	Наименование покупателя	Номер договора	Периодичность поставок	Сумма поставки, руб.	Срок платежа
1	ООО «БЕСТ»	3	1	17000	предоплата
2	ИП Быстров	12	4	26700	10 дней
3	ООО «Данас»	22	4	75500	30 дней

Проект программы сбыта представлен в таблице 22.

Таблица 22

Проект программы сбыта, руб.

№	Наименование покупателя	Январь	Февраль	Март	I квартал
1	ООО «БЕСТ»	17000	17000	17000	51000
2	ИП Быстров	80100	80100	80100	240300
3	ООО «Данас»	0	75500	75500	151000
	…
	Итого поступлений	97100	172600	172600	442300



Менеджеры так же обязаны составлять проект погашения кредиторской задолженности на основе заключенных договоров и графика погашения кредиторской задолженности. Проект погашения кредиторской задолженности менеджерами предоставляется директору предприятия.

График погашения кредиторской задолженности на один месяц представлен в таблице 23.

Таблица 23

График погашения кредиторской задолженности на месяц

	Наименование кредиторов	Номер договора	Периодичность поставок	Сумма поставок, тыс. руб.	Срок платежа
1	ООО «ТранзитТК»	16	1	97000	ежемесячно
2	ООО «ВОСТОК ЗАПАД»	6	2	350000	30 дней
3	ОСАО «Ингострах»	9	1	22000	ежемесячно

Проект погашения кредиторской задолженности представлен в таблице 24.

Также нужно предусмотреть составление графика погашения налоговых платежей. Директор ООО «Тиара» на основе проекта программы сбыта, проекта генерирования кредиторской задолженности и проекта погашения налоговых платежей сможет составлять бюджет денежных средств.

Таблица 24

Проект погашения кредиторской задолженности, тыс. руб.

№	Наименование кредиторов	Январь	Февраль	Март	I квартал
1	ООО «ТранзитТК»	97000	97000	97000	291000
2	ООО «ВОСТОК ЗАПАД»	150000	150000	150000	450000
3	ОСАО «Ингострах»	22000	22000	22000	66000

В случае недостаточности денежных средств на предприятии, директору ООО «Тиара» рекомендуется в первую очередь реализовывать мероприятия по усовершенствованию платежной дисциплины:

- избегать преждевременной оплаты поставщикам;

- предусматривать в договорах с поставщиками более длительной отсрочки оплаты платежа;

- сокращать излишние закупки товара;

- понижать сроки платежа для покупателей;

- покупателям, несвоевременно производящим оплату за товар, в договоре предусматривать более высокие штрафные санкции.

Для контроля бюджета денежных средств предлагаем применение регистров денежных поступлений и денежных платежей. Ведение регистра денежных поступлений и платежей нужно возложить на менеджеров по продажам.

Управление денежными средствами является очень величественным и завоевывает самого внимательного отношения со стороны ООО «Тиара», поскольку нехватка денег может в короткие сроки привести к резкой остановке работы предприятия. Процесс правления денежными средствами базируется на детальном и непрерывном прогнозировании денежных потоков, которое должно регулярно сопоставляться с фактическими итогами для того, чтобы проанализировать и увеличить точность всего процесса. Только таким образом предприятие может предугадывать масштабы и время наступления денежных проблем и предпринять усилия для их своевременного разрешения.

Предложенные выше мероприятия разрешат предприятию вовремя контролировать кредиторскую и дебиторскую задолженность, вовремя отслеживать наличие или недостаток денежных средств и составлять проекты зачисления и выбытия денежных средств. В результате рекомендаций ООО «Тиара» может отказаться от привлечения кредитов и займов, что в свою очередь усовершенствует финансовое состояние предприятия и разрешит проверять средства в расчетах и усовершенствовать платежную дисциплину предприятия.

Применение предложенных рекомендаций разрешит на предприятии повысить прибыль, что скажется на увеличении платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.



Заключение

Финансовое состояние компании зависит от итогов его хозяйственной, производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы удачно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в итоге невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит увеличение ее себестоимости, снижение выручки и суммы прибыли и как следствие - порча финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Объектом исследования является ООО «Тиара», компания занимается тех. обслуживанием и ремонтом автомобилей, а также торговлей автозапчастями.

Перед проведением анализа ООО «Тиара» была рассмотрена общая характеристика предприятия, основные виды хозяйственной деятельности исследуемого предприятия, а так же важнейшие поставщики и заказчики.

Далее приводились основные технико-экономические показатели деятельности предприятия в динамике за изучаемый период, по которым рассматривался финансовый результат, фондоотдача и рентабельность от выполненных работ.

Доход от реализации в отчетном периоде уменьшился, такая тенденция изменения выручки определена понижением товарооборота предприятия в связи с падением покупательского спроса в условиях экономического кризиса. В отчетном году замечается понижение всех показателей рентабельности, на что подействовало уменьшение выручки от продажи и прибыли.

Далее провели анализ финансового состояния предприятия, его платежеспособности, финансовой устойчивости.

Коэффициенты ликвидности не доходят до нормативных значений, и при этом в отчетном году замечается их понижение, что говорит - предприятие неплатежеспособно в краткосрочном периоде если не принять меры по усовершенствованию структуры баланса.

Из анализа сделали вывод, что имеется нерациональная структура предприятия, ненужное ее расширение ведет к неуправляемости. За счет этого умножился заемный капитал и продолжает расти, что приводит к уменьшению оборачиваемости показателей предприятия и соответственно уменьшению финансовой устойчивости и платежеспособности.

Для усовершенствования хозяйственной деятельности предприятия и повышения финансового предприятия предложили на предприятии предоставлять товарный кредит.

Предложенные рекомендации обязаны содействовать усовершенствованию взаимоотношений с деловыми партнерами, притягиванию новых покупателей, а также разрешению проблем с текущей платежеспособностью и ритмичностью функционирования предприятия.

Последствия рекомендаций отразили в прогнозном «Отчете о прибылях и убытках» на следующий год.

Также предложено составление проекта программы сбыта, проекта генерирования кредиторской задолженности и проекта налоговых платежей, бюджета денежных средств.

Предложенные рекомендации разрешат предприятию вовремя контролировать кредиторскую и дебиторскую задолженность, вовремя отслеживать наличие или недостаток денежных средств и составлять проекты зачисления и выбытия денежных средств.

В результате рекомендаций ООО «Тиара» сможет отказаться от привлечения кредитов и займов, что в свою очередь усовершенствует финансовое состояние предприятия и разрешит контролировать средства в расчетах и улучшить платежную дисциплину предприятия.

Применение проанализированных рекомендаций будет способствовать усовершенствованию финансово-хозяйственной деятельности предприятия, повышению его доходности.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: в 3 ч. - М.: Юрайт М, 2008. - 462 с.

2. Трудовой кодекс Российской Федерации: части 1, 2 и 3. // Кодексы и законы России. - Новосибирск: Изд-во, 2006. - 235 с.

3. О несостоятельности (банкротстве): федеральный закон №127-ФЗ от 26.10.2002 г. // Кодексы и законы России. - Новосибирск: Изд-во, 2006. - 235 с.

4. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации». Утверждено приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 06.07.99г. №43н. (в ред. приказа Минфина РФ от 18.09.2006 № 115н). // Кодексы и законы России. - Новосибирск: Сиб. Унив. Изд-во, 2006. - 235 с.

5. Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 №67н (ред. от 18.09.2006) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» // Консультант Плюс.

6. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В., Малеева и др. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 672 с.

7. Банковские риски : учебное пособие / кол. авторов ; под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина и д-ра экон. наук, проф. Н.И. Валенцевой. - М.: КНОРУС, 2007. - 232 с.

8. Банк В.Р. Финансовый анализ: учебное пособие. / В.Р. Банк, С.В. Банк, Л.В. Тараскина. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. - 344 с.

9. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КНОРУС, 2009. - 544 с.

10. Веснин В.Р. Стратегия привлечения финансовых ресурсов / В.Р. Веснин. // Время и Деньги. - 2010. - №2.

11. Гейц, И.В. Закрытие 2008 года и составление бухгалтерской отчетности. / И.В. Гейц. - М.: Дело и сервис, 2009. - 352 с.

12. Гиляровская Л.Т Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. - 360 с.

13. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. / Под ред. О.В. Ефимовой, М. В. Мельник. - 2-е изд. - М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. - 408 с.

14. Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: учебное пособие. / Н.Л. Зайцев. - 2-е издание, - М.: Инфра-М, 2008. - 455 с.

15. Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. / А.А. Канке, И.П. Кошевая. . - 2-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 288 с.

16. Киселева И.А. Предложения по оптимизации расходов. / И.А. Киселева. // Консультант бухгалтера. - 2008. - № 8. - 54 с.

17. Когденко В.Г. Экономический анализ: учебное пособие / В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2009. - 390 с.

18. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева и др. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 672 с.

19. Ковалев В.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент: учеб.-метод. пособие / В.В. Ковалев, В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 688 с.

20. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): учебник. / В.В. Ковалев, В.В. Ковалев. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. - 352 с.

21. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 2009.- 251с.

22. Кубов К.В. Экономика требует больших финансовых ресурсов. / К.В. Кубов. // ИА. - 2007. - №4.

23. Куттер М.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие. / М.И. Куттер, Н.Ф. Таранец, И.Н. Уланова. - М.: Финансы и статистика, 2010.- 232 с.

24. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Д.В. Лысенко. - М.: 2008. - 320 с.

25. Петрова Е.М. Малые предприятия: в новом году новый порядок. / Е.М. Петрова // Консультант бухгалтера, 2008. - № 2.

26. Полетаев А.В. Экономически обоснованные расходы организации в целях уплаты налога на прибыль. / А.В. Полетаев. // Библиотека журнала «Консультант бухгалтера». - М.: Дело и сервис, 2008. - 240 с.

27. Полукаров Л.В. Основы менеджмента: учебное пособие. / Л.В. Полукаров. - 2-е издание, - М.: КНОРУС, 2008. - 240 с.

28. Романовский М.В. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. / М.В. Романовский и др.; Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. - М.: 2006. - 543 с.

29. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. / Л.В. Прыкина. - М. 2009. - 317 с.

30. Румянцева З.П. Общее управление организацией. Теория и практика: учебник. / З.П. Румянцева. - М.: 2007. - 304 с.

31. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 330 с.

32. Сафронов Н.А. Экономика организации (предприятия): учебник / Н.А. Сафронов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2006. - 618 с.

33. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 288 с.

34. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 639 с.

35. Соснаускене О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской отчетности. Практическое пособие. - М.: Издательство «Экзамен», 2008.- 224 с.