kл. б= Дебиторская задолженность + денежные средства/ Краткосрочные пассивы = (А1 + А2) / (П1 + П2) >0,6.1.6 (1)

3. Коэффициент текущей (общей) ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов), включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств (за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов):

kл. т=Оборотные средства/Краткосрочные пассивы= (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) >2

Реклассифицированный баланс для оценки платежеспособности

3.5 Анализ и оценка деловой активности предприятия

Материальные ресурсы предприятия представляют собой его имущество, состоящее из двух частей:

материально-техническая база, основа которой - здания, машины, оборудование, т.е. основные средства;

материальные оборотные активы (производственные запасы, незавершенное производство, товары и др.)

Анализ оборачиваемости

Показатели оборачиваемости - относительные и характеризуют эффективность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия. Алгоритм расчета показателей оборачиваемости состоит в том, что выручка от реализации делится на величину показателя, оборачиваемость которого анализируется.

3.7 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Анализ денежных потоков и доходов организации

Денежный поток представляет собой особый показатель финансовой деятельности предприятий, отражающий реальную (фактическую) сумму денег, находящуюся в распоряжении владельцев.

При анализе денежных потоков необходимо рассмотреть:

денежные притоки, или величины денежных поступлений за отчетный период;

денежные оттоки, или величины платежей за отчетный период;

сальдо денежных потоков, представляющих разность между денежными притоками и денежными оттоками.

В зависимости от видов направлений деятельности организации различают следующие виды денежных потоков:

1. Денежный поток от текущей деятельности, представляющий собой анализ формирования денежных потоков, связанных непосредственно с производственной (операционной) деятельностью организации.

2. Денежный поток от инвестиционной деятельности, представляющий собой анализ долгосрочных капитальных вложений предприятия и результатов от этих вложений.

3. Денежный поток от финансовой деятельности, связанный с анализом эмиссий акций, а также результатов использования заемных средств.

Анализ производится на основании ф№5 отчета о движении денежных средств

Основные составляющие денежных потоков.

От текущей деятельности:

притоки - выручка от реализации, а также прочие доходы;

оттоки - производственные издержки, налоги, относимые на себестоимость.

От инвестиционной деятельности:

притоки - поступления от продажи внеоборотных активов, ценных бумаг, полученные дивиденды и проценты

оттоки - капитальные вложения в приобретение основных фондов и нематериальных активов, затраты на пусконаладочные работы, приобретение ценных бумаг, предоставленные другим организациям займы

От финансовой деятельности:

притоки - поступление от эмиссий акций или иных долевых бумаг

оттоки - погашение займов и кредитов (без процентов), погашение обязательств по финансовой аренде

Показатели анализа финансовых результатов

Результативность и экономическая целесообразность функционирования коммерческой организации измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект - абсолютный показатель, характеризующий результат деятельности организации.

В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности объекта и других параметров в качестве показателей эффекта используют показатели:

валового национального продукта;

национального дохода;

валовой продукции;

прибыли;

валового дохода от реализации товаров.

Экономическая эффективность - относительный показатель, который соизмеряет полученный предприятием эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Анализ рентабельности

Рентабельность [от нем. rentable - доходный] - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, объединении, отрасли в целом, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к ресурсам или потокам, её формирующим. Итак,

Исходя из базы расчета коэффициентов рентабельности, выделяют две группы коэффициентов рентабельности:

рентабельность инвестиций (капитала);

рентабельность продаж.

Факторный анализ рентабельности по схеме фирмы "DuPONT"

Один из наиболее распространенных подходов к выявлению базовых факторов, влияющих на рентабельность организации, реализован в известной факторной модели фирмы "DuPont"

Поскольку существует множество показателей эффективности, выбран один, по мнению аналитиков, наиболее значимый - рентабельность собственного капитала (RОЕ). В основу приведенной схемы анализа заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость, представленная формулой,

ROE = Pn / S* S/ A* A/ E= Pn / S* S/ A* (E+ LTD+ CL) / E

где Pn - чистая прибыль; S - выручка от продаж; A - стоимостная оценка совокупных активов фирмы; E - собственный капитал; LTD - долгосрочные обязательства; CL - краткосрочные обязательства

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов:

1) рентабельности продаж;

2) ресурсоотдачи (оборачиваемость активов)

3) структуры источников средств, авансированных в данное предприятие (соотношения собственного и заемного капитала (финансовый леверидж)

4. Анализ перспектив развития предприятия

Методы диагностики вероятности банкротства

Методика многомерного дискриминантного анализа является разновидностью факторной модели, широко используемой в зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий.

Методика У. Бивера

Методика Лиса

Методика Таффлера

Методика М. Федотовой

Методика Э. Альтмана

разработал методику расчета индекса кредитоспособности с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis, MDA) индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Индекс кредитоспособности (Z) в общем виде имеет следующий вид:

Z = 3,3Ч K1 +1,0 Ч K2 + 0,6 Ч K3 +1,4 Ч K4 +1,2 Ч K5,К1= ВЕР

(Коэффициент генерирования доходов) = прибыль до вычета процентов и налогов Рit/ Средняя стоимость активов Аср

К2= TAT (Показатель ресурсоотдачи) = Выручка от реализации продукции S /Средняя стоимость активов Аср

К3= k_{eq (}Коэффициент концентрации собственного капитала) = Собственный капитал Е /Стоимость активов А (считается в среднем за период)

К4= Нераспределенная прибыль (Ф. № 1, стр.470) / Стоимость активов А (считается в среднем за период

K5 = WC собственные оборотные средства (оборотные активы - краткосрочные пассивы) / Стоимость активов А (считается в среднем за период

Альтман рассчитал критическое значение индекса платежеспособности, равное 2,675.

С этой величиной сравнивается индекс платежеспособности анализируемого предприятия, что и позволяет высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве (Z < 2,675) или достаточно устойчивом (Z > 2,675) финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Альтман выделил "зону неопределенности" - интервал Z = (1,81-2,99). Выход за границы этого интервала с очень высокой вероятностью позволяет судить о положении фирмы:

Z < 1,81 - банкротство возможно,

Z > 2,99 - положение фирмы устойчиво.

Рейтинговая оценка предприятия

Рейтинг - это метод сравнительной оценки деятельности нескольких предприятий. Он представляет собой официальное заключение о кредитоспособности компании или иной организации, выдаваемое специализированным агентством по кредитному рейтингу (аудиторской фирмой). В его основе лежит обобщенная характеристика по определенным критериям, позволяющая группировать предприятия в определенной последовательности по степени убывания (возрастания) данных критериев.

Рейтинговая оценка организации проводится в целях оперативного определения степени финансовой устойчивости и оценки ее как потенциального партнера в деловых отношениях. Рейтинг предприятия означает отнесение предприятия к какому-либо разряду, классу или категории.

В основе установления рейтинга предприятия лежит набор финансовых коэффициентов, таких как рентабельность, ликвидность, платежеспособность или деятельность предприятия в целом (объем операций, надежность, имидж). В качестве оценочного критерия может также выступать уровень экономической состоятельности предприятия. Коэффициенты, включаемые в набор, получают оценку в баллах, высота которых зависит от значения данного коэффициента в качестве критерия оценки и от степени соответствия нормативному, количественно выраженному уровню.

Параграфы курсовой работы

1 Финансово - хозяйственная деятельность предприятия (краткая характеристика)

2 Сравнительный аналитический (агрегированный) баланс.

3 Оценка имущественного положения

4 Анализ финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе

5 Анализ текущей финансовой устойчивости

6 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

7 Анализ и оценка деловой активности предприятия на основании показателей оборачиваемости

8 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Основные коэффициенты рентабельности.

9 Оценка вероятности банкротства по одной из методик

1 Сущность и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2 Виды анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

3 Основные формы бухгалтерской отчетности предприятия, структура баланса

4 Сравнительный аналитический баланс

5 Оценка имущественного положения

6 Анализ финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе.

7 Стоимость чистых активов предприятия

8 Анализ текущей финансовой устойчивости (коэффициенты)

9 Анализ покрытия запасов и финансовое положение предприятия

10 Оценка платежеспособности на основе абсолютных показателей ликвидности предприятия. Реклассифицированный баланс для оценки платежеспособности

11 Коэффициенты ликвидности

12 Золотое правило экономики предприятия

13 Эффективность использования материальных ресурсов организации. Показатели оборачиваемости.

14 Отчет о прибылях и убытках. Структура доходов и расходов.

15 Коэффициенты рентабельности инвестиций (капаитала)

16 Коэффициенты рентабельности продаж

17 Факторный анализ рентабельности по схеме фирмы "DuPONT"

18 Методы диагностики вероятности банкротства.

19 Рейтинговая оценка предприятия

Размещено на Allbest.ru