Анализ финансовой устойчивости ОАО "ММК"
Анализ имущественного положения и основных финансовых показателей ОАО ММК, его основных денежных потоков и финансовых рисков. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия, рекомендации по сохранению его долговременной конкурентоспособности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 26.01.2012 |
| Размер файла | 1,2 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Рисунок 7 - Динамика показателей EBITDAи Долг/ EBITDA
Соотношение показателя EBITDAк расходу по процентам в 2010 увеличилось и составило19,1. Соотношение показателя EBITDAк стоимости обслуживания долга в 2010 увеличилось и составило 4,3.
Рисунок 8 - Динамика показателей расходов по обслуживанию долга и расходов по процентам
Основные направления политики в области заимствований Группы ММК:
• максимальное ограничение объема заимствований путем осуществления текущей деятельности Группы ММК преимущественно за счет собственных средств;
• диверсификация привлекаемых кредитов по трем основным валютам (доллар США, ЕВРО, рубль), с целью минимизации валютных рисков;
• обязательное соблюдение условий по заключенным финансовым сделкам, в том числе, мониторинг и соответствие ограничениям (ковенантам) по хозяйственным операциям Группы ММК.
2.2 Характеристика основных денежных потоков и финансовых рисков ОАО ММК
Предприятие использует в своей деятельности заемные средства. Реализация крупной инвестиционной программы потребовала привлечения финансирования с плавающими процентными ставками. Ввиду этого колебания процентных ставок оказывают влияние на финансово-хозяйственную деятельность компании.
Остаток денежных средств на начало периода составил 165 млн. USD.
Денежный поток от текущей деятельности составил 1173 млн. USD, что на 308 млн. USDбольше, чем в 2009 году. Прибыль за период составила 232 млн. USD (+ 13 млн.USDк 2009 году).
Рисунок 9 - Денежные потоки по направлениям деятельности ОАО ММК за 2010 г.
Денежный поток от инвестиционной деятельности составил 2005 млн. USD.
Объем инвестиций в основные средства увеличился и составил 2209 млн. USD (+ 37% относительно 2009 года). При этом амортизация составила 826 млн. USD. Соотношение инвестиций и амортизации показывает, что Группа ММК активно реализует масштабную инвестиционную программу, направленную на обновление производственных фондов и внедрение новых технологий.
Таблица 17 - Объем инвестиционной программы ОАО ММК
|
Направление инвестиций |
Сумма (млн. USD) |
||
|
ОАО ММК |
1276 |
||
|
Комплекс ММК в Турции |
658 |
||
|
ОАО Белон |
100 |
||
|
Сервисный металлоцентр в Санкт-Петербурге |
58 |
||
|
Прочие общества группы |
117 |
||
|
Итого |
2209 |
Приток от инвестиционной деятельности (от продажи энергетического бизнеса ОАО «Белон» - шахты и обогатительной фабрики «Листвяжная») составил 225 млн. USD. Общая сумма сделки составила 280 млн. USD (срок оплаты оставшейся суммы - 2011 год).
В связи с реализацией масштабной инвестиционной программы, принято решение о привлечении дополнительных денежных средств. Денежный поток от финансовой деятельности составил 1163 млн. USD: поток денежных средств от прочих операций составил -252 млн. USD.
За 2010 год прирост денежных средств составил 331 млн. USD. Остаток денежных средств на 31.12.2010 составил 515 млн. USD.
Собственный капитал увеличился на 3%, что обусловлено увеличением нераспределенной прибыли на 128 млн. USD и положительным результатом от переоценки акций Fortescue.
Кредиторская задолженность увеличилась на 43 млн. USD (+5% к 2009 году) и составила 971 млн. USD. Кредиторская задолженность изменилась следующим образом:
* за счет увеличения себестоимости на 51% кредиторская задолженность выросла на 86 млн. SD.
* за счет снижения периода оборачиваемости на 26 дней кредиторская задолженность снизилась на 43 млн. USD.
Доля собственного капитала в структуре источников финансирования стабильно находится на высоком уровне, и на конец года составила 64%.
Рисунок 10 - Динамика долга и собственного капитала ММК
В 2010 году долговая нагрузка выросла в связи с реализацией крупных инвестиционных проектов, но остается на относительно невысоком уровне. Доля заемных средств в валюте баланса выросла с 14,2% до 21,4%. Соотношение долга и собственного капитала составляет 1:3.
Рисунок 11 - Динамика показателей расходов по обслуживанию долга и расходов по процентам
ОАО «ММК» предпринимает меры по снижению процентных рисков путем поддержания оптимальной структуры кредитного портфеля в фиксированных и плавающих ставках процентов.
Неблагоприятным для предприятия уровнем процентных ставок является уровень выше 14.4% по долговым обязательствам в рублях и выше 6,4% по долговым обязательствам в валюте, поскольку в соответствии с пунктом 1.1 ст. 269 Налогового кодекса РФ, предельная величина процентов, признаваемых расходом, принимается (с 1 января 2011 года по 31 декабря 2012 года включительно) «равной ставке процента, установленной соглашением сторон, но не превышающей ставку рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенную в 1,8 раза, при оформлении долгового обязательства в рублях и равной произведению ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации и коэффициента 0,8 - по долговым обязательствам в иностранной валюте».
Компания не прибегает к хеджированию процентных рисков в настоящий момент, но в каждой конкретной ситуации использует внутренние инструменты управления финансовыми рисками, позволяющие гарантировать выполнение Компанией своих обязательств.
Предполагаемые действия ОАО «ММК» на случай отрицательного влияния колебания валютного курса на его деятельность основаны на оптимизации валютной позиции и валютного риска ОАО «ММК» по каждой из валют и ограничение его на допустимом уровнедля ОАО «ММК». Компания проводит сбалансированную политику в области использования собственных и заемных средств и имеет действующие рейтинги Moody's (Ва3 и Aa3.ruпо национальной шкале, прогноз позитивный) и Fitch (BB, прогноз - позитивный).
Соотношение показателя EBITDA к расходу по процентам в 2010 увеличилось и составило19,1.
Соотношение показателя EBITDA к стоимости обслуживания долга в 2010 увеличилось и составило 4,3.
2.3 Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности ОАО ММК
Для оценки финансовой устойчивости используются следующие основные показатели:
- коэффициент финансирования (обеспеченности собственными средствами);
- коэффициент автономии;
- коэффициент маневренности собственных средств.
Коэффициент автономии (Кавт) рассчитывается следующим образом:
Кавт = Срсоб / А, где
Срсоб - собственные средства;
А - сумма активов.
Коэффициент автономиипоказывает, какая доля активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Значение этого коэффициента более 0.5 указывает на финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент финансирования (Кф) представляет собой следующее соотношение:
Кавт = Срсоб / Срзаем, где
Срсоб - собственные средства;
Срзаем - заемные средства.
Таблица 8 - Показатели финансовой устойчивости ОАО ММК
|
01.01.2010 |
31.12.2010 |
||
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,03 |
0,12 |
|
|
Коэффициент автономии |
0,71 |
0,64 |
|
|
Коэффициент маневренности собственных средств |
0,06 |
0,27 |
Для финансово-устойчивой компании коэффициент автономии, как правило, должен превышать 1.0. Это свидетельствует о том, что собственный капитал превышает заемный.
Коэффициент маневренности собственных средств показывает отношение собственных оборотных средств к сумме собственных средств предприятия.
где, ДС - денежные средства, ФК - функционирующий капитал - разница между текущими активами и пассивами.
С увеличением доли собственных средств растет финансовая устойчивость предприятия, в то же время использование заемных средств может повысить эффективность его деятельности.
Таблица 9 - Анализ собственных оборотных средств и показателей ликвидности ОАО ММК исправлено
|
Наименование показателя |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011, 3 мес. |
|
|
Собственные оборотные средства |
18 229 405 |
49 212 603 |
17 466 396 |
4 505 489 |
-23 079 602 Ошибка! |
-18 396 044 Ошибка! |
|
|
Индекс постоянного актива |
0.8 |
0.7 |
0.9 |
1 |
1.1 |
1.1 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
4.8 |
3.7 |
1.9 |
2.7 |
3.3 |
3.5 |
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
3.3 |
2.9 |
1.4 |
2 |
2.2 |
2.5 |
Для расчета показателей использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10.10.2006 года №06-117/пз-н. Убрать!!!
Показатели ликвидности предприятия характеризуют способность предприятия погашать свои текущие обязательства текущими активами.
Для оценки ликвидности используются следующие показатели:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент срочной ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктек) рассчитывается как:
Ктек = Атек / Обтек, где
Атек - текущие активы;
Обтек - текущие обязательства.
Величина коэффициента текущей ликвидности менее 2 означает, что текущих активов недостаточно для погашения текущих обязательств.
Коэффициент срочной ликвидности (Кср) имеет следующий вид:
Кср = (Д + Фкр + Здеб) / Обтек, где
Д - денежные средства;
Фкр - краткосрочные финансовые вложения;
Здеб - дебиторская задолженность;
Обтек - текущие обязательства.
Этот коэффициент используется для оценки возможности предприятия покрывать текущие обязательства за счет денежных средств и других высоко ликвидных активов. Значение коэффициента 0,8-1,0 можно оценивать как положительное.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс) рассчитывается по следующей формуле:
Кабс = (Д + Фкр)/ Обтек, где
Д - денежные средства;
Фкр - краткосрочные финансовые вложения;
Обтек - текущие обязательства.
Рисунок 2 - Показатели ликвидности ОАО ММК
Для коэффициента абсолютной ликвидности рекомендуются значения 0,2-0,3.
В 2010 году величина собственных оборотных средств снизилась по сравнению с 2009 годом на 27 585 млн рублей из-за превышения темпа роста внеоборотных активов (1,28 раза) над темпом роста капитала и резервов (1,12 раза).
Величина собственных оборотных средств в 1 квартале 2011 года по сравнению с 1 кварталом 2010 года уменьшилась на 19 002 млн. рублей из-за превышения темпа роста внеоборотных активов (1,21 раза) над темпом роста капитала и резервов (1,10 раза).
Индекс постоянного актива
Индекс постоянного актива за период с 2006 года по 2010 год вырос на 0,3 пункта, что обусловлено реализацией инвестиционной политики Группы ОАО «ММК» с использованием как собственных, так и заёмных средств (привлечение кредитов).
Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности в 2007 году по сравнению с 2006 годом снизился с 4,8 до 3,7. Коэффициент быстрой ликвидности за этот же период снизился с 3,3 до 2,9. Снижение показателей связано с более высоким темпом роста краткосрочных обязательств (2,3 раза) над темпом роста оборотных активов (1,8 раза). Увеличение краткосрочных обязательств связано с переводом задолженности по еврооблигациям ОАО «ММК» с долгосрочных обязательств на краткосрочные в связи с приближением срока их гашения (октябрь 2008 года). Оба коэффициента значительно ухудшились в 2008 году по сравнению с 2007 в связи с ростом кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 3,7 раза (с 7 до 26 млрд руб.). Коэффициент текущей ликвидности в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличился с 1,9 до 2,7. Коэффициент быстрой ликвидности за этот же период увеличился с 1,4 до 2,0. Рост показателей связан с тем, что краткосрочные обязательства в 2009 году по сравнению с 2008 годом снизились большими темпами (1,62 раза), чем оборотные активы (1,11 раза).
Коэффициент текущей ликвидности в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился с 2,7 до 3,3. Коэффициент быстрой ликвидности за этот же период увеличился с 2,0 до 2,2. Коэффициент текущей ликвидности за 1 квартал 2011 года по сравнению с 1 кварталом 2010 годом увеличился с 3,0 до 3,5. Коэффициент быстрой ликвидности за этот же период увеличился в с 2,3 до 2,5. Величина коэффициентов ликвидности свидетельствует о достаточной возможности компании покрыть свои краткосрочные обязательства оборотными средствами.
3. Анализ эффективности деятельности компании
3.1 Анализ финансовых результатов ОАО ММК
Основные финансовые показатели по консолидированной отчетности Группы ММК (МСФО) в 2010 году продемонстрировали рост, в том числе операционная рентабельность (к выручке) в 2010 году увеличилась с 6% до 8%.
Рис. 3. Динамика выручки и прибыли Группы ММК за 2006-2010 гг.
В 2010 году выручка выросла на 2639 млн. USD (+52% к 2009 году) и составила 7719 млн. USD, в том числе:
- выручка металлургического сегмента выросла на 2533 млн. USD;
- выручка угольного сегмента (внешние продажи) выросла на 105 млн. USD.
Показатель EBITDAвырос на 23% и составил 1606 млн. USD, обеспечив рентабельность по EBITDA21%.
Таблица 10 - Динамика выручки отчетного периода по сегментам
|
Изменение |
||||
|
| млн. USD | |
|2009 год | |
2010 года | |
1 +/- 1 |
|
|
Выручка всего |
5081 |
7719 |
2638 |
|
|
Выручка металлургического сегмента |
5029 |
7562 |
2533 |
|
|
Выручка угольного сегмента |
94 |
556 |
462 |
|
|
продажи внешним покупателям |
52 |
157 |
105 |
|
|
продажи между сегментами |
42 |
399 |
357 |
|
|
Доля металлургического сегмента |
99% |
98% |
-1% |
|
|
Доля угольного сегмента (внешние продажи) |
1% |
2% |
1% |
Таблица 11 - Консолидированные финансовые результаты в 2009-2010 гг.
|
млн. USD |
2009 год |
2010 год |
Абсолютное изменение исправлено |
Темп прироста, % |
|
|
Выручка от реализации продукции |
5 081 |
7 719 |
2 638 |
52% |
|
|
Себестоимость реализации продукции |
3 940 |
5 952 |
2 012 |
51% |
|
|
Валовая прибыль |
1 141 |
1 767 |
626 |
55% |
|
|
в% к выручке |
22% |
23% |
1п.п. |
||
|
Коммерческие расходы |
429 |
565 |
136 |
32% |
|
|
Управленческие расходы |
349 |
495 |
146 |
42% |
|
|
Прочие операционные расходы/ доходы |
51 |
97 |
46 |
90% |
|
|
в% к выручке |
16% |
15% |
-1 п.п. |
||
|
Операционная прибыль |
312 |
610 |
298 |
96% |
|
|
в% к выручке |
6% |
8% |
2% |
||
|
EBITDA |
1 309 |
1 606 |
297 |
23% |
|
|
в% к выручке |
26% |
21% |
-5 п.п. |
||
|
Доля металлургического сегмента |
99% |
83% |
-16 п.п. |
||
|
Доля угольного сегмента |
1% |
17% |
16п.п. |
||
|
Прибыль за период (до вычета доли меньшинства) |
219 |
232 |
13 |
6% |
|
|
в% к выручке |
4% |
3% |
-1 п.п. |
Валовая прибыль выросла на 55% по сравнению с 2009 годом (на 626 млн. USD), ее доля в выручке выросла с 22% до 23%, т.к.темп роста выручки превысил темп роста себестоимости.
Коммерческие, управленческие, прочие расходы выросли в абсолютном выражении на 328 млн. USD, при этом их доля в выручке сократилась с 16% до 15%.
Операционная прибыль составила 610 млн. USD, обеспечив прирост к 2009 году на уровне 96%, при этом прибыль за период увеличилась на 13% и составила 232 млн. USD. Причинами того, что темп роста прибыли за период меньше темпа роста операционной прибыли, стали:
• рост финансовых расходов на 44 млн. USD,
• отрицательная курсовая разница составила 24 млн. USDв 2010 году (в 2009 году - положительная курсовая разница 9 млн. USD);
* в 2009 году была отражена разовая операция - положительная переоценка по ОАО «Белон» 175 млн. USD.
Рентабельность по чистой прибыли составила 3% (-1 п.п. относительно 2009 года).
Таблица 12 - Анализ динамики финансовых результатов металлургического сегмента
|
|Изменение абсолютное |
Изменение относительное |
||||
|
|млн. USD | |
| 2009 год | |
| 2010 год | |
млн. USD |
% |
|
|
Выручка от реализации продукции |
5 029 |
7562 |
2533 |
50% |
|
|
Себестоимость продаж |
3 909 |
6019 |
2110 |
54% |
|
|
EBITDA |
1 301 |
1 336 |
35 |
3% |
|
|
в% к выручке |
26% |
18% |
-8% |
||
|
Операционная прибыль |
337 |
458 |
121 |
36% |
|
|
в% к выручке |
7% |
6% |
-1% |
В 2010 году выручка металлургического сегмента выросла на 2533 млн. USD (+ 50% к 2009 году) и составила 7562 млн. USD. Рост выручки произошел за счет:
• Продаж металлопродукции ОАО «ММК» в связи с:
> увеличением объемов реализации металлопродукции (+17%) - на 883 млн. USD;
> изменением структуры продукции - на 167 млн. USD (доля толстолистового проката увеличилась с 7% до 13%, доля продукции глубокой переработки в выручке увеличилась на 5%);
> ростом средней цены (+20%) - на1186 млн. USD;
> укреплением курса рубля относительно доллара США - на197 млн. USD;
• Продаж прочей продукции на 101 млн. USD.
Сумма производственных затрат возросла на 2210 млн. USD (+54% к 2009 году) относительно 2009 года и составила6019 млн. USD. Себестоимость произведенной продукции выросла за счет:
> увеличения объемов производства ОАО «ММК» - на 686 млн. USD; ^ роста цен на основные виды сырья - на 1135 млн. USD; ^ роста цен на продукцию естественных монополий - на 75 млн. USD; ^ укрепления курса российского рубля относительно доллара США - на 153 млн. USD.
Рисунок 4. Факторы изменения EBITDA металлургического сегмента
Таблица 13 - Анализ динамики финансовых результатов угольного сегмента
|
тыс. USD| |
| 2009 год | |
2010 год | |
Изменение |
|
|
1 +/- 1 |
||||
|
Выручка от реализации продукции Себестоимость продаж EBITDA в% к выручке |
94 72 8 9% |
556 332 270 49% |
462 260 262 40% |
|
|
Операционная прибыль в% к выручке |
-25 -27% |
152 27% |
177 54% |
Выручка угольного сегмента составила 556 млн. USD, EBITDAсоставила 270 млн.USD, обеспечив рентабельность 49%. Доля операционной прибыли в выручке составила 27%.
Финансовый результат ОАО «Белон» консолидируется с IV квартала 2009 года.
3.2 Рекомендации по укреплению финансовой устойчивости и повышению эффективности деятельности ОАО ММК
Для сохранения долговременной конкурентоспособности ММК реализует программу действий по следующим направлениям:
1. Расширение рынков сбыта
2. Освоение новых видов продукции
3. Снижение издержек
4. Обеспечение поставок сырья и энергоресурсов
Одним из важнейших направлений повышения эффективности ОАО «ММК» является внедрение энергосберегающих технологий.
УВЕЛИЧЕНИЕ ПРОДАЖ ГОРЯЧЕКАТАНОГО ПРОКАТА
ММК продолжает реализацию проекта «Реконструкция стана 2500 горячей прокатки», что позволит увеличить производительность стана до 5,5 млн. тонн в год; увеличить размерный сортамент стана с 1,8-14,0 мм по толщине до 1,5-25,0 мм, шириной от 1000 до 2350 мм, в рулонах массой до 40 тонн вместо 25 тонн.
В июле 2010 года введен в эксплуатацию уникальный по своим характеристикам агрегат поперечной резки. Агрегат предназначен для порезки свёрнутых в рулоны горячекатаных полос сечением 5-25 х 1000-2350 мм на листы длиной 3-24 м. Проектная производительность составляет 1125 тыс. тонн в год.
Таблица 14 - Показатели эффективности деятельности компании
|
Цель - Оптимизация издержек и рисков |
|||||||||
|
Показатели, характеризующие планируемый уровень достижения цели 2 |
ед. изм. |
Фактические значения |
Целевые значения |
||||||
|
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|||
|
Доля продукции в общем объеме продукции в стоимостным выражении |
% (в денежном выражении). |
Менее 10% |
Менее 10% |
15% |
21% |
25% |
30% |
35% |
|
|
Задача 1. Повышение эффективности использования производственного потенциала |
|||||||||
|
Показатели, характеризующие планируемый уровень достижения |
ед. изм. |
Фактические значения |
Целевые значения |
||||||
|
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|||
|
Темп роста инвестиций в основной капитал предприятий |
% к предыдущему году |
110,2 |
106,0 |
134,6 |
100,5 |
104,3*) |
107,1*) |
110,8*) |
|
|
Динамика производства продукции |
% к предыдущему году |
112,2 |
115,4 |
105,1 |
102,1 |
103,6*) |
105,0*) |
105,6*) |
|
|
Доля реализованных промышленных критических технологий |
% |
8 |
15 |
36 |
69 |
75 |
|||
|
Удельный вес оборудования с возрастом до 10 лет, необходимого для разработки, модернизации и серийного производства |
% |
29 |
31 |
34 |
38 |
42 |
|||
|
Дополнительные показатели |
|||||||||
|
Доля продукции, производимой на экспорт, от общего объема продукции |
% |
26,1 |
22,3 |
18,4 |
18,0 |
19,0 |
21,0 |
23,0 |
Потенциал развития собственной сырьевой базы
1. В 2010 году поставки угольного концентрата со стороны российской угледобывающей компании ОАО «Белон» (82,6% акций принадлежит ММК) составили 2,4 млн. тонн. В 2011 году планируется отгрузка 2,8 млн. тонн, что закроет до 40% от общей потребности в коксующихся углях.
2. В перспективе ММК намерено построить горно-обогатительный комбинат на Приоскольском железорудном месторождении, крупнейшем из неразработанных в России. В 2010 году компанией Hatch продолжены работы по подготовке проектной документации по вариантам разработки месторождения.
3. Поставки руды с Сосновского месторождения (Челябинская область) в 2010 году превысили 1 млн. тонн. Проектная мощность составляет 2-2,5 млн. тонн в год;
4. В 2010 году запущены две современные установки по переработке шлаков.
С их вводом суммарная мощность по переработке шлаков достигла9,0 млн. тонн в год с возможностью извлечения до 1,0 млн. тонн в год железосодержащих продуктов.
Заключение
Подводя итоги проделанной работе, мы пришли к следующим выводам:
1. В 2010 году по сравнению с 2009 годом выручка от продажи продукции увеличилась на 47%, валовая прибыль - на 2%, чистая прибыль снизилась на 11%. На снижение чистой прибыли на 2 976 млн рублей в 2010 году по сравнению с 2009 годом повлияло увеличение коммерческих и управленческих расходов, а также переоценка финансовых вложений за счёт изменения рыночной стоимости акций российских и международных компаний, находящихся в собственности ОАО «ММК». Рентабельность продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом снизилась на 6,6%. Рентабельность собственного капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 3,8%, рентабельность активов снизилась на 3,2%, коэффициент чистой прибыльности - на 7,9%. Уменьшение чистой прибыли ММК стало основным фактором снижения показателей рентабельности и прибыльности Эмитента. Показатель оборачиваемости капитала за 2010 год по сравнению с 2009 годом вырос с 0,72 до 0,82 оборота в год.
2. Коэффициент текущей ликвидности в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился с 2,7 до 3,3. Коэффициент быстрой ликвидности за этот же период увеличился с 2,0 до 2,2. Коэффициент текущей ликвидности за 1 квартал 2011 года по сравнению с 1 кварталом 2010 годом увеличился с 3,0 до 3,5. Коэффициент быстрой ликвидности за этот же период увеличился в с 2,3 до 2,5. Величина коэффициентов ликвидности свидетельствует о достаточной возможности эмитента покрыть свои краткосрочные обязательства оборотными средствами.
В период с 2006 года по 2010 год коэффициент автономии собственных средств снизился на 0,2 пункта.
Данные изменения также обусловлены реализацией инвестиционной политики Группы ОАО «ММК» с использованием как собственных, так и заёмных средств (привлечение кредитов).
Таким образом, анализ динамики приведенных показателей характеризует ОАО «ММК» как финансово устойчивое предприятие. О стабильном финансовом положении и платежеспособности компании свидетельствует устойчивый рост величины чистых активов, стабильное превышение стоимости чистых активов над величиной уставного капитала. Несмотря на последствия мирового экономического спада, ОАО «ММК» характеризуется как финансово устойчивое и платёжеспособное предприятие с невысоким уровнем кредитного риска.
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 г. №51-ФЗ (ред. 27.12.2009 г.).
2. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.1995 г. №208-ФЗ (ред. 27.12.2009 г.).
3. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 г. №127-ФЗ (ред. 17.07.2009 г.).
4. Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. №367.
5. Об утверждении методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций: Приказ Министерства экономического развития РФ от 21.04.2006 г. №104.
6. Об утверждении методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса: Распоряжение ФУДН от 12.08.1994 г. №31-р (ред. 12.09.1994).
7. Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций: Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г. №16.
8. Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: Приказ Министерства финансов РФ от 29.01.2003 г. №10н.
9. Об утверждении стратегии развития металлургической промышленности Росси на период до 2020 года: Приказ Министерства промышленности и торговли Российской Федерации от 18.03.2009 г. №150.
10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 768 с.
11. Орехов В.И., Балдин К.В., Гапоненко Н.П. Антикризисное управление: учеб. пособ. - М.: Инфра - М, 2008. - 544 с.
12. Учет и анализ банкротств: учеб. пособ. / Под.ред. Г.В. Федеровой. - М.: Омега - Л, 2008. - 248 с.
13. Финансовый менеджмент: учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2003. - 656 с.
14. Экономический анализ: учеб. / Г.В. Савицкая. - М.: Новое издание, 2005. - 651 с.
15. Буданов И.А. Черная металлургия в экономике России: монография. - М.: Макс Пресс, 2002. - 427 с.
16. Жулега И.А. Методология анализа финансового состояния предприятия: монография. - СПб.: ГУАП, 2006. - 235 с.
17. Волостнов С.М., Жидкова А.А. Государственное регулирование банкротства в странах мира // Современные наукоемкие технологии. Региональное приложение. - 2009. - №1. - С. 29-31.
18. Глазкова В.В. Модели прогнозирования банкротства как инструмент антикризисной стратегии предприятий // Вестник Саратовского государственного университета. - 2008. - №4. - С. 167-174.
19. Дремин П.Н., Макаров А.С., Шарова М.В. Институт несостоятельности в России и его реализация: научный доклад лаборатории количественного анализа и моделирования экономики. - Нижний Новгород.: НФ ГУ ВШЭ, 2007. - 24 с.
20. Иванкова И.А. Сравнительная оценка официальных методик анализа финансового состояния // Вестник РГЭУ. - 2006. - №1. - С. 47-53.
21. Лебедева Е.А. Развитие российского законодательства о банкротстве // Актуальные проблемы российского права. - 2008. - №1. - С. 99-106.
22. Мировой рынок черных металлов: ЖРС, стать, чугун, DRI: Аналитический обзор. - М.: Росбизнесконсалтинг, 2009. - 28 с.
23. Пичурин И.И. Перспективные тенденции динамики цен на продукцию черной металлургии // Вестник УГТУ-УПИ. - 2010. - №2. - С. 62-67.
24. Семеней А. Проблемы прогнозирования банкротства на отечественных предприятиях // Люди дела XXI. - 2003. - №36.
25. Хавин Д. Влияние отраслевой принадлежности предприятий на формирование стратегии реструктуризации // Экономические стратегии. - 2004. - №5-6. - С. 91-92.
26. Хайдаршина Г.А. Методы оценки риска банкротства предприятия: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. - М.: ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве РФ», 2009. - 24 с.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Анализ основных средств предприятия. Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Анализ вероятности банкротства, кредитоспособности, деловой активности. Косвенный метод расчета денежных потоков. Анализ отчета о прибылях и убытках.
курсовая работа [81,5 K], добавлен 17.08.2013Общая характеристика и направления деятельности, анализ бухгалтерского баланса ООО "Енисейзолото", его основных статей и расчетных показателей. Оценка ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия. Расчет и анализ финансовой устойчивости.
курсовая работа [50,2 K], добавлен 01.06.2010Анализ имущественного потенциала предприятия ООО "ФРЕГАТ-центр". Анализ показателей ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия. Пути оптимизации финансовых показателей организации.
отчет по практике [81,0 K], добавлен 27.07.2011Анализ коэффициентов финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия. Оценка состояния и использования основных фондов и оборачиваемости оборотных средств. Анализ показателей платежеспособности и финансовых результатов работы предприятия.
курсовая работа [86,4 K], добавлен 05.03.2015Сущность и основные задачи анализа финансовых результатов. Анализ состава и структуры имущества ОАО "Прогресс". Расчет и оценка финансовых результатов, показателей рентабельности, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.
курсовая работа [57,7 K], добавлен 09.11.2010Оценка динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов и имущества предприятия. Анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Оценка деловой активности и доходности. Прогноз возможного банкротства предприятия.
курсовая работа [46,2 K], добавлен 15.03.2012Вопросы финансового и производственного анализа. Анализ и оценка имущественного положения, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, формирования и использования финансовых результатов, рентабельности, безубыточности.
курсовая работа [74,4 K], добавлен 06.03.2009Понятия ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, методика расчета показателей. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности.
дипломная работа [66,7 K], добавлен 27.06.2010Теоретические основы анализа платежеспособности. Анализ и оценка имущественного положения, ликвидности бухгалтерского баланса, финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Определение коэффициента абсолютной, критической, текущей ликвидности.
курсовая работа [74,2 K], добавлен 18.04.2015Методы внутренних и внешних механизмов минимизации финансовых рисков. Формы нейтрализации рисков. Случаи использования самострахования. Оценка риска потери ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, мероприятия по снижению рисков.
контрольная работа [50,6 K], добавлен 13.05.2010
