Анализ финансового состояния ООО "Шпалопропиточный завод"

Для оценки сложившегося финансового положения ООО «Шпалопропиточный завод» и перспектив его развития в работе необходимо проанализировать основные показатели экономического и финансового состояния.

Основанием для проведения расчетов основных показателей деятельности ООО «Шпалопропиточный завод» послужит его отчетность за 2006-2008 гг.

Временной интервал исследования - 3 года.

Имущественное положение любого предприятия характеризуется величиной, составом и состоянием активов и капиталом, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения своей цели. А устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия, величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения.

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре финансовых ресурсов ООО «Шпалопропиточный завод» (средств и их источников), а также в динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности ООО «Шпалопропиточный завод».

Для проведения анализа активов и пассивов, а также основных показателей, характеризующих финансовое положение ООО «Шпалопропиточный завод» составим уплотненный баланс.

Результаты горизонтального анализа уплотненного баланса ООО «Шпалопропиточный завод» представим в таблицах 3.2 - анализ активов, и 3.3 - анализ пассивов предприятия.

Анализируя полученные данные можно отметить: среднегодовая стоимость хозяйственных средств находящихся в распоряжении ООО «Шпалопропиточный завод» (активов баланса) за период 2006-2007 гг. увеличилась с 16 937 тыс. руб. до 17 398,5 тыс. руб., т.е. на 462 тыс. руб. или 3%, а в 2008 г. возросла до 21 677 тыс. руб. на 25%.

В целом за исследуемый период рост вложенных в ООО «Шпалопропиточный завод» активов составил 128% (4 740 тыс. руб.). В том числе среднегодовая стоимость внеоборотных активов завода выросла с 8 190 до 9 871 тыс. руб.: на 1681 тыс. руб. или 21%, а среднегодовая стоимость оборотных активов возросла с 8 747 до 11 806 тыс. руб.: на 3 059 тыс. руб. или 35%.

Таблица 3.2. Горизонтальный анализ активов уплотненного баланса ООО «Шпалопропиточный завод»

Таблица 3.3. Горизонтальный анализ пассивов уплотненного баланса ООО «Шпалопропиточный завод»

Рост активов произошел за счет увеличения собственного капитала ООО «Шпалопропиточный завод» на 3252 тыс. руб. или 24% и краткосрочных пассивов на 136 тыс. руб. или 4%, а также привлечения долгосрочного кредита в 2008 году.

Основным фактором роста величины собственного капитала ООО «Шпалопропиточный завод» является переоценка его основных производственных фондов, в результате чего добавочный капитал завода вырос с 12514 до 16559 тыс. руб.: на 4046 тыс. руб. или 32%. Нельзя не отметить сокращение объемов нераспределенной прибыли ООО «Шпалопропиточный завод» с 973 до 179 тыс. руб.: на 794 тыс. руб. или 82%.

С целью изучения структуры источников привлечения финансовых ресурсов ООО «Шпалопропиточный завод» проведем вертикальный анализ пассивов уплотненного баланса, результаты которого обобщим в таблице 3.4.

Таблица 3.4. Анализ структуры пассивов ООО «Шпалопропиточный завод»

Расчет показал, что за исследуемый период доля собственного капитала ООО «Шпалопропиточный завод» сократилась с 80% до 77%, что было вызвано дополнительным привлечением заемного капитала. Однако наряду с привлечением в финансирование исследуемого предприятия долгосрочного займа, составившего на 2008 год 6% от общей суммы вовлеченных в оборот финансовых ресурсов, наблюдается сокращение доли краткосрочных обязательств с 20% до 17%. Анализируя структуру собственного капитала следует отметить, что основным источником его формирования является добавочный капитал, составляющий более 90% капиталов и резервов предприятия. Основным источником долгосрочных пассивов является кредиторская задолженность ООО «Шпалопропиточный завод».

С целью изучения порядка размещения финансовых ресурсов ООО «Шпалопропиточный завод» изучим структуру имущества исследуемого предприятия.

Таблица 3.5. Анализ структуры активов ООО «Шпалопропиточный завод»

Расчет показал, что особых изменений в приоритетности вложения средств между внеоборотными и оборотными активами ООО «Шпалопропиточный завод» не наблюдается: доля вложенных в долгосрочные активы, в частности в основные средства, финансовых ресурсов за исследуемый период сократилась с 48% до 46%.

Оценивая структуру краткосрочных (оборотных) активов ООО «Шпалопропиточный завод» следует отметить, что резко возросла доля запасов с 15% до 36% и дебиторской задолженности с 13% до 22%, при сокращении доли прочих оборотных активов с 72% до 37%.

Одним из показателей, характеризующих структуру активов предприятия, является коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов. Результаты расчета названного показателя приведем в таблице 3.6.

Таблица 3.6. Расчет коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов ООО «Шпалопропиточный завод»

Характеризуя соотношение оборотных и внеоборотных активов можно отметить, что если в 2006 году оборотные активы превышали внеоборотные в 1,07 раза, то в 2007 году это соотношение увеличилось до 1,5 раз, а в 2008 году сократилось до 1,2 раза.

Определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства позволяют показатели ликвидности. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней задолженности.

С целью проведения анализа ликвидности баланса ООО «Шпалопропиточный завод» сгруппируем активы по степени ликвидности и пассивы по срокам погашения.

Результаты проведенной группировки активов и пассивов исследуемого предприятия приведем в таблице 3.7.

Таблица 3.7. Группировка активов ООО «Шпалопропиточный завод» по степени ликвидности и его пассивов по срокам погашения, тыс. руб.

Анализ ликвидности баланса ООО «Шпалопропиточный завод» представим в таблице 3.8.

Характеризуя полученные в таблице 3.8. данные, следует отметить ликвидность баланса ООО «Шпалопропиточный завод» отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по первой группе активов (А1) компенсируется избытком по второй и третьей группе активов (А2 и А3).

Сопоставление наиболее срочных активов с наиболее срочными пассивами показало, что в течение трех месяцев ООО «Шпалопропиточный завод» неспособен погасить свои наиболее срочные обязательства. Исследуемое предприятия сможет погасить свои наиболее срочные и краткосрочные обязательства только в течении шести месяцев следующего за отчетным года, о чем свидетельствует сопоставление наиболее срочных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными пассивами. Сложившаяся картина позволяет сделать вывод о текущей неплатежеспособности исследуемого предприятия, при чем данная картина прослеживается в течение всего анализируемого периода.

Для комплексной оценки ликвидности баланса ООО «Шпалопропиточный завод» рассчитаем общий показатель ликвидности, характеризующий отношение всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств, для чего определим весовые коэффициенты каждой группы.

Сложившийся уровень общего показателя ликвидности баланса ООО «Шпалопропиточный завод», превышающий рекомендуемое значение (более 1), свидетельствует о его способности погасить свои обязательства за счет реализации всех видов ликвидных активов

Показатель общей ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным, однако, не дает представления о возможности предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств.

Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Оборотные средства ООО «Шпалопропиточный завод» сформированы как за счет собственных, так и за счет заемных источников, причем величина собственного оборотного капитала (чистый оборотный капитал) за анализируемый период выросла с 5 300 до 8 223 тыс. руб.: на 2 923 тыс. руб. или 55%. В дополнение следует подчеркнуть, что для формирования оборотных средств ООО «Шпалопропиточный завод», собственные источники используются в большей доле, чем заемные, причем наблюдается увеличение доли финансирования за счет собственных источников с 61% до 70%, о чем свидетельствует рост чистого оборотного капитала исследуемого предприятия.

ООО «Шпалопропиточный завод» является ликвидным и может отвечать по своим долгам. На исследуемом предприятии наблюдается рост общего коэффициента ликвидности (коэффициента покрытия) с 2,54 до 3,29 или на 30%, к тому же данный показатель значительно превышает рекомендуемый уровень (от 1 до 2).

Анализируя уровень абсолютной ликвидности ООО «Шпалопропиточный завод», следует отметить, что на исследуемом предприятии наблюдается увеличение этого показателя с 0 до 0,05. Таким образом, в 2008 году исследуемое предприятие способно погасить за счет имеющихся денежных средств и приравненных к ним активов 5% своих обязательств. Однако, значение анализируемого показателя ниже рекомендуемого уровня, составляющего от 0,2 до 0,25, а это значит, что ООО «Шпалопропиточный завод» не имеет на своих счетах достаточного объема денежных средств для оплаты своих срочных обязательств в краткосрочный период (до 3 дней).

Коэффициент «критической оценки» показал, что на начало 2006 года предприятие было способно погасить 32% своих краткосрочных обязательств немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет ожидаемых поступлений по расчетам. В 2006 году уровень анализируемого показателя увеличился до 0,54. К концу анализируемого периода (2008 год) наблюдается увеличение уровня коэффициента «критической оценки» до 0,76. Рекомендуемое значение коэффициента «критической оценки» - более 1,5, а допустимое - от 0,8 до 1. Как видно, уровень критической ликвидности ООО «Шпалопропиточный завод» не достигает нормативного значения, что свидетельствует о неплатежеспособности исследуемого предприятия в краткосрочном периоде (в течение 3 месяцев).

Таким образом, сложившийся уровень коэффициентов абсолютной ликвидности и «критической оценки» подтверждают ранее сделанные выводы о неплатежеспособности предприятия.

Коэффициент перспективной платежеспособности ООО «Шпалопропиточный завод» показал, что производственные запасы завода на 29% покрываются долгосрочными обязательствами только в 2008 году.

Коэффициент задолженности показал, что в 2008 году на 1 руб., вложенный в активы ООО «Шпалопропиточный завод» приходится 6% долгосрочных обязательств. В 2006-2007 годах долгосрочные заемные источники финансирования не привлекались. Нельзя не отметить, что уровень анализируемого показателя лежит в рекомендуемых пределах (менее 0,38).

В 2008 году 9% кредитов и займов ООО «Шпалопропиточный завод» обеспечиваются материальными и нематериальными активами завода, о чем свидетельствует уровень коэффициента общей платежеспособности.

Важным показателем финансового состояния предприятия и его устойчивости является обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования. Финансовая устойчивость зависит от того, насколько оптимальна общая финансовая структура предприятия, соотношение между статьями актива и пассива баланса.

Детальную характеристику сложившейся на предприятии финансовой ситуации можно дать с помощью ряда финансовых коэффициентов. Эти коэффициенты имеют установленное нормативное значение, и если коэффициенты, рассчитанные по данным исследуемого предприятия будут в пределах этого норматива, то финансовое состояние предприятия можно считать устойчивым.

Поэтому, для более углубленной оценки финансовой устойчивости ООО «Шпалопропиточный завод» рассчитаем относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость исследуемого предприятия.

Оборотные активы ООО «Шпалопропиточный завод» в 2006 году на 61% были сформированы за счет собственного капитала. В 2008 году доля финансирования оборотных активов за счет собственных источников выросла до 70%. Нельзя не отметить, что если в 2006 году запасы и затраты предприятия лишь на 25% покрывались за счет собственных источников финансирования, то в 2008 году доля собственного капитала в финансировании запасов и затрат выросла до 68%.

Анализируя показатели финансовой устойчивости ООО «Шпалопропиточный завод» следует отметить, что исследуемое предприятие финансово устойчиво и имеет высокую степень независимости от внешних экономических колебаний, так как коэффициент его независимости значительно превышает рекомендуемый уровень (50%) и составляет в 2008 году 77%. Нельзя не отметить снижение степени финансовой устойчивости ООО «Шпалопропиточный завод», о чем свидетельствует сокращение коэффициента концентрации собственного капитала завода с 0,8 до 0,77.

Характеризуя структуру привлеченного капитала, можно отметить, что если в 2006 году он полностью формировался лишь за счет краткосрочных пассивов, то в 2008 году уже 30% заимствований составляли долгосрочные займы.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования любого предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Поэтому деятельность ООО «Шпалопропиточный завод» оценим с точки зрения абсолютных показателей эффективности деятельности и с точки зрения относительных показателей.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и используемыми ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политики в ценообразовании.

В практике анализа анализ доходности и эффективности деятельности предприятия осуществляется совместно с оценкой его деловой активности, так как показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей производственной деятельности предприятия, уровень эффективности использования ресурсов.

Оценивая показатели использования основных фондов исследуемого предприятия видно, что фондоотдача за исследуемый период снизилась с 0,12 до 0,11 или на 8,3%, что неблагоприятно для ООО «Шпалопропиточный завод».

Оценка показателей деловой активности завода свидетельствует о низкой эффективности использования оборотного и внеоборотного капитала исследуемого предприятия, о чем свидетельствует низкий уровень всех показателей оборачиваемости активов и капитала. Снижение анализируемых показателей оборачиваемости ООО «Шпалопропиточный завод» за исследуемый период требует от его руководства принятия экстренных мер по повышению эффективности использования вовлеченного в оборот капитала. Следует заметить, что сокращение практически всех показателей оборачиваемости ООО «Шпалопропиточный завод» вызвало удлинение финансового и производственного циклов, а значит для осуществления своей деятельности ООО «Шпалопропиточный завод» требуется все больше средств, к тому же, замедление финансового цикла может в дальнейшем повлиять на снижение показателей ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия.

Характеризуя результативность деятельности ООО «Шпалопропиточный завод», следует отметить, что предприятие низко-рентабельно: так как коэффициент рентабельности основной его деятельности на конец анализируемого периода составляет 6,27%. Таким образом, с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, ООО «Шпалопропиточный завод» имеет прибыль в размере 6 коп. К тому же наблюдается снижение уровня рассмотренного показателя на 25% по отношению к началу анализируемого периода, что говорит о наметившихся значительных ухудшениях в деятельности предприятия. Это подтверждает и снижение остальных показателей рентабельности предприятия, оценивая уровень которых можно отметить относительно невысокий уровень доходности продукции и капитала. Так наблюдается снижение показателя рентабельности продаж с 7,67% до 5,9% и показателей рентабельности совокупного и собственного капитала соответственно с 1,77%.

Таким образом, низкий уровень рентабельности продукции (продаж) является следствием роста и без того высокой доли производственных затрат ООО «Шпалопропиточный завод», а также, скорее всего, неэффективности действующей ценовой политики исследуемого предприятия.

Анализ показателей доходности капитала свидетельствует о необходимости повышения эффективности использования имеющихся на ООО «Шпалопропиточный завод» ресурсов.

Уровень рентабельности производственной деятельности предприятия зависит от трех основных факторов: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. К сожалению, при проведении внешнего анализа построение факторной модели рентабельности невозможно, а, следовательно, не представляется возможным и оценить влияние этих факторов на сложившийся уровень рентабельности.

Заключение

Объектом практического исследования было выбрано ООО «Шпалопропиточный завод», осуществляющее свою деятельность в сфере обеспечения путевого хозяйства железной дороги пропитанной шпалой, переводным, мостовым брусом и другой древесины с целью продления срока их службы, укрепления путевого хозяйства железных дорог, подъездных путей предприятий и увеличения перевозочного процесса.

Обобщая результаты проведенного анализа финансового состояния исследуемого предприятия были сделаны следующие выводы:

ООО «Шпалопропиточный завод» абсолютно устойчиво и имеет низкую степень зависимости от кредиторов и других внешних факторов.

Ликвидность баланса ООО «Шпалопропиточный завод» отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по первой группе активов компенсируется избытком по второй и третьей группе активов: сопоставление наиболее срочных активов с наиболее срочными пассивами показало, что в течение трех месяцев завод неспособен погасить свои наиболее срочные обязательства. Исследуемое предприятия сможет погасить свои наиболее срочные и краткосрочные обязательства только в течении шести месяцев следующего за отчетным года.

Это подтверждает и проведенный анализ уровня абсолютной ликвидности завода. Несмотря на то, что на исследуемом предприятии наблюдается увеличение коэффициента абсолютной ликвидности с 0 до 0,05, значение анализируемого показателя ниже рекомендуемого уровня, составляющего от 0,2 до 0,25. А это значит, что завод не имеет на своих счетах достаточного объема денежных средств для оплаты своих срочных обязательств в краткосрочный период (до 3 дней).

Для повышения текущей платежеспособности ООО «Шпалопропиточный завод» рекомендуется:

- Увеличить объем генерирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающее повышение платежеспособности и ликвидности ООО «Шпалопропиточный завод».

- Сократить объемы дебиторской и кредиторской задолженности.

- Устранить влияние финансовых рисков: риска неплатежеспособности и риска снижения финансовой устойчивости.

Проведенная во второй главе оценка эффективности деятельности исследуемого предприятия, показала, что ООО «Шпалопропиточный завод» является прибыльным предприятием, однако низко-рентабельным, что свидетельствует о неэффективном использовании имеющихся на предприятии ресурсов и неэффективности деятельности ООО «Шпалопропиточный завод» в целом.

Было выявлено, что на снижение деловой активности и эффективности деятельности ООО «Шпалопропиточный завод» оказали влияние следующие факторы:

увеличение доли дебиторской задолженности и ТМЗ в общей сумме оборотных активов завода соответственно с 13% до 22% и с 15% до 36%;

замедление оборачиваемости запасов ООО «Шпалопропиточный завод»: наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости запасов с 8,68 до 3,9 раз, в результате чего возрос период их оборота на 51 день (92-41), а, следовательно, в оборот потребовалось вовлечение дополнительных финансовых ресурсов;

замедление и без того низкого уровня коэффициента оборачиваемости общей суммы оборотных средств ООО «Шпалопропиточный завод» с 0,11 до 0,09 раз в год;

снижение объемов чистой прибыли, несмотря на наращивание объемов производства и реализации продукции ООО «Шпалопропиточный завод»;

низкий уровень доходности исследуемого предприятия.

Для улучшения названных экономических показателей деятельности ООО «Шпалопропиточный завод» рекомендуется:

Во-первых, нейтрализовать отрицательное влияние снижения оборачиваемости дебиторской задолженности на деловую активность ООО «Шпалопропиточный завод» за счет:

проведения инвентаризации дебиторской задолженности с целью выявления дебиторской задолженности нереальной к взысканию и уточнения реальной величины дебиторской задолженности;

тщательной и своевременной подборки отгружаемой продукции по партиям, ассортименту (сортности), а также отгрузки продукции в строгом соответствии с заключенными договорами;

совершенствования системы расчетов с целью снижения объемов дебиторской задолженности;

установления максимального периода отвлечения средств в дебиторскую задолженность и установления максимального размера товарного (коммерческого) и потребительского кредитов, представляемых покупателю;

обеспечения компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусмотрения системы штрафных санкций в условиях контрактов с контрагентами. Желательно получение от контрагентов определенных гарантий в форме поручительств, гарантийных писем и др.

Во-вторых, нейтрализовать отрицательное влияние снижения оборачиваемости ТМЗ на деловую активность ООО «Шпалопропиточный завод» за счет:

проведения инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов «низкого» качества (залежалых запасов, запасных частей и прочих материалов), и уточнить реальную величину их стоимости. Эта мера способствует сокращению оттока денежных средств, необходимых для хранения ненужных активов и позволит сократить их объем;

пересмотр или же расчет экономически обоснованных норм запасов ТМЦ и обеспечение поддержания уровня запасов в пределах этих норм.

В-третьих, повысить уровень доходности ООО «Шпалопропиточный завод» посредством:

разработки и реализации стратегии, ориентированной на оптимизацию издержек производства;

пересмотра ценовой политики в вышестоящей организации.

Список литературы

1. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 от 6 июля 1999 г. №43н.

2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 г.

3. Федеральным законом №119-ФЗ «Об аудиторской деятельности» от 07.08.2001 г.

4. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс: Учебное пособие - СПб.: Питер, 2008. - 240 с.

5. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник - М.: КНОРУС, 2008. - 816 с.

6. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие - М.: КНОРУС, 2008. - 608 с.

7. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Учебное пособие - М.: ИНФРА-М, 2008. - 208 с.

8. Банк В.Р., Банк С.В., А.В. Тараскина. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.: ТК Велби, 2007. - 344 с.

9. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс - К.: Ника-Центр, Эльга, 2007. - 648 с.

10. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник - М.: Проспект Велби, 2007. - 624 с.

11. Колчина Н.В. Финансы организаций: Учебник - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 383 с.

12. Леднев В.А., Волнин В.А. Электронный учебник. Финансовый менеджмент. Практикум. 2007 г.

13. Соломонова С.И. Финансовый менеджмент: Конспект лекции - Ростов н/д.: Феникс, 2007. - 192 с.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Учебник - М.: Финансы и статистика, 2006. - 560 с.

15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник: - М.: ИНФРА-М, 2005. - 425 с.

16. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие - М.: Дело и Сервис, 2004. - 285 с.

17. Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие - М.: ПРИОР, 2003. - 228 с.

18. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Практическое пособие - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 366 с.

Размещено на Allbest.ru