Структура кредиторской задолженности представлена в таблице 4.6.1

Таблица 4.6.1.

Структура кредиторской задолженности, тыс.р.

Анализ данных таблицы 8 обладает малой информативностью, так как на начало периода предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии, и появление задолженности перед бюджетом, внебюджетными фондами, перед персоналом, рост кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками не может напрямую свидетельствовать об ухудшении финансового состояния. В данном случае это говорит о том, что предприятие активизировало свою хозяйственную деятельность, начало получать прибыль, платить налоги.

4.7 Анализ движения денежных средств

Анализ движения денежных средств проводим по косвенному методу.

Изменение денежных средств от основной деятельности + Изменение денежных средств от инвестиционной деятельности + Изменение денежных средств от финансовой деятельности = 88-200+200=88.

Величину амортизационных отчислений определим, пользуясь данными таблицы 1 как разность начисленного износа на начало периода (2000 тыс.р.) и на конец периода (1995 тыс.р.)

За рассматриваемый период произошло увеличение основных средств на 171 тыс.р. (1127-956), следует так же учесть потенциальный прирост от инвестиционной деятельности в виде суммы амортизационных отчислений (5 тыс.р.). Следовательно, прирост основных средств составит 171+5=176 тыс.р.

4.8 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Значение активов, расположенных в порядке убывания ликвидности, и пассивов, расположенных по срочности их оплаты, приведены в таблице 4.7.2

Таблица 4.7.2.

Значение активов, расположенных в порядке убывания ликвидности, и пассивов, расположенных по срочности их оплаты

Баланс данного предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным, так как не выполняются следующие неравенства А1?П1, А2?П2, А3 ?П3, А4?П4. В нашем случае А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Особенно тревожная ситуация сложилась с первым неравенством. Как мы видим предприятие не в состоянии рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства.

Второе неравенство отражает преобладание краткосрочных обязательств над текущими ликвидными активами. Однако, по третьему неравенству (перспективная ликвидность) излишек платежных средств огромен, так как долгосрочные пассивы отсутствую вовсе, а величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика из-за большой суммы запасов (по всей видимости неликвидных).

Динамика коэффициентов ликвидности представлена в таблице 4.7.3.

Таблица 4.7.3.

Динамика коэффициентов ликвидности

Анализ данных таблицы 4.7.3 показывает рост коэффициента текущей ликвидности, что является положительным моментом в деятельности предприятия и говорит о возросшей способности предприятия покрывать свои долги оборотными средствами.

Положительным моментом является появление коэффициента абсолютной ликвидности на конец периода, свидетельствующего о росте ликвидности предприятия.

Степень финансовой устойчивости предприятия признается как «устойчивое финансовое состояние», так как:

З<Ес+М, где З - общая величина запасов, Ес - наличие долгосрочных источников формирования запасов, М - краткосрочные займы.

На начало периода: 631+0<(-262+0-956)+1991

631<773

На конец периода: 2665+607<(66+0-1127)+4447

3272<3386

4.9. Анализ оборачиваемости текущих активов и пассивов

В таблице 4.9.1 приведен период оборота текущих активов и пассивов в динамике (на начало и конец периода)

Таблица 4.9.1

Средний срок оборота текущих активов и пассивов

Длительность финансового цикла на начало периода:

Со1н+Со3н- Со2н=16,2+88,37+21,16=83,41

Длительность финансового цикла на конец периода:

Со1к+Со3к- Со2к=0,4+126,73+5,25=121,88

На диаграмме 4.9.2 представлен период оборота текущих активов и обязательств организации, а также динамика финансового цикла.

Диаграмма 4.9.2

Финансовый цикл (дни)

Чистые активы у организации отсутствуют, поэтому ограничимся анализом всех активов предприятия.

Рентабельность активов =

Для оценки влияния различных факторов используем другую формулу:

Рентабельность активов = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов

Рентабельность продаж = Операционная прибыль/Выручка от реализации

Рентабельность продаж = 709:9728=0,0728 (7,28%)

Оборачиваемость активов = Выручка от реализации / Активы

Оборачиваемость активов = 9728:4498=2,16

Рентабельность активов: 0,0728*2,16=0,1572 (15,72 %)

Рентабельность активов =

Таким образом, в ходе проведения политики антикризисного финансового управления, нами было осуществлено периодическое исследование финансового состояния с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства. Учитывая тот факт, что по сравнению с предыдущим периодом предприятие улучшило свои финансовые показатели, можно наметить положительную тенденцию по выходу предприятия из кризиса. Мы видим рост численности работников, увеличение денежных средств, снижение дебиторской задолженности и, как следствие, улучшение показателей ликвидности. На

4508 4508

ряду с эти увеличилась доля долгосрочных контрактов, что говорит о перспективе развития производства. В анализируемом отчетном периоде появляется прибыль и показатели рентабельности.

Анализируя состав затрат, мы отметили преобладание удельного веса зарплаты и накладных расходов. Кроме того, мы видим увеличение длительности финансового цикла за счет увеличения среднего срока оборота запасов. Учитывая данные моменты, необходимо пересмотреть состав себестоимости производимой продукции за счет снижения накладных расходов и зарплаты работников. Необходимо также изучить причину увеличения запасов, так как нерациональное их накопление не является полезным для финансовой среды предприятия, так как это говорит об их не использовании, а накоплении на складе.

К профилактическим мероприятиям можно также присовокупить анализирование роста кредиторской задолженности. Так как больший ее процент приходится на внешнюю задолженность перед поставщиками и заказчиками, необходимо разработать план погашения ее части по средствам обмена на производимую продукции.

Заключение

Финансовый менеджмент как форма предпринимательской деятельности предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведений (инноваций).

Сущность финансового менеджмента как формы предпринимательства выражается в обмене:

Деньги Услуги финансового менеджмента

Деньги с приростом

Функции финансового менеджмента

Они определяют формирование структуры управляющей системы. Различают два основных типа функций финансового менеджмента: функции объекта управления и функции субъекта управления, К функциям объекта управления относятся: организация денежного оборота, снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями), организация финансовой работы и т. д. Функции субъекта управления представляют собой общий вид деятельности, выражающий направление осуществления воздействия на отношение людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции, т. е. конкретный вид управленческой деятельности, последовательно складываются из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия решения, преобразования его в команду. Речь идет о таких функциях, как планирование, прогнозирование при предвидение, организация, регулирование, координирование, стимулирование, контроль.

Планирование в финансовом менеджменте играет существенную роль. Ведь чтобы дать команду, надо составить задание, программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов. Функция управления - финансовое планирование - охватывает весь комплекс мероприятий как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь. Финансовое планирование представляет собой также процесс разработки людьми конкретного плана финансовых мероприятии, т.е. обычный вид деятельности человека.

Прогнозирование в финансовом менеджменте - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. Регулирование (подчинение определенному порядку» правилу) в финансовом менеджменте - воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Координация в финансовом менеджменте - согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов.

Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего груда. Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т.п. Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, поэтому финансовый менеджмент обладает многовариантностью.

Существует целая система целей финансового менеджмента, различающихся по степени формализации и возможностям количественной оценки; выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; избежание банкротства и крупных финансовых неудач; лидерство в борьбе с конкурентами; максимизация рыночной статности фирмы; устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы; рост объемом производства и реализации; максимизация прибыли; минимизация расходов; обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Поэтому финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя:

1) риск-менеджмент;

2) менеджмент кредитных операций;

3) менеджмент операций с ценными бумагами;

4) менеджмент валютных операций;

5) менеджмент операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями;

6) менеджмент операций с недвижимостью.

Библиографический список

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: М.: ИНФРА-М, 2002г.

2. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент, М.:Финансы и статистика,2002 г.

4. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления предприятиями. Киев: МП”Итем ЛТД” , 2001.

5. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП”Итем ЛТД”, 2004.

6. Ведомости РФ 2004. № 1 ст.6

7.Витрянский В.В. Реформа законодательства о несостоятельности (банкротстве) //Специальное приложение к Вестнику Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2002. № 2. с.79

8.Витрянский В. В. Новое законодательство о несостоятельности (банкротстве). //Хозяйство и право.2002. №3. с.54

9.Витрянский В.В. Реформа законодательства о несостоятельности (банкротстве). //Специальное приложение к Вестнику Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2002. № 2. с. 81

10.Витрянский В.В. Реформа законодательства о несостоятельности (банкротстве). //Специальное приложение к Вестнику Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, 2002. №2. с. 83

11. Герчикова И.Н. Менеджмент. М.:Банки и биржи, 1999г.

12.Жилинский С. Э. Правовая основа предпринимательской деятельности (предпринимательское право). Курс лекций. - М., Норма-Инфра, 2002 г. с. 583.

13.Жилинский С. Э. Правовая основа предпринимательской деятельности (предпринимательское право). Курс лекций. - М., Норма-Инфра, 2002 г. с. 591.

14. Жилинский С. Э. Правовая основа предпринимательской деятельности (предпринимательское право). Курс лекций. - М., Норма-Инфра, 2003 г. с. 591.

15. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций, М: Про-инвест-консалтинг, 2005.

16. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М: Финансы и статистика , 2006.

17 .Методические указания по организации НИРС , ОПИ 1999, Сост. Новиков В.М.

18 . Модель инвестиционного портфеля. - Коммерсантъ 2003г,

№ 42,43,47,49.

19. Организация технико-экономического исследования инвестиционных проектов.- Экономика строительства 2003г, N 5-6.

20. Об итогах работы арбитражных судов РФ в 1997 г. // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2006. № 4. с. 7.

21. «О федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) при Государственном комитете РФ по управлению государственным имуществом» //САПП, 2003, № 39, ст.39.

23. Письмо Высшего Арбитражного суда РФ от 25 апреля 1995 года № С1-7/ОП -237 по обзору практики, применения Арбитражными судами Законодательства о несостоятельности (банкротства). // Вестник Арбитражного Суда РФ. 2005 № 7. с.83.

Таблица 4.7.1.(приложение)

Анализ движения денежных средств

Размещено на Allbest.ru