Информатизация экономики, порождая дальнейшие структурные сдвиги в реальном секторе, ведет к появлению новых отраслей производства, в т. ч. производства программного обеспечения для компьютеров. Она меняет само представление о реальном секторе экономики, включающем в себя виртуальную реальность в сетях телекоммуникаций, и в частности Интернет.

Мотором развития реального сектора являются прямые капиталовложения, идущие на техническое перевооружение и другие инновации, стимулирующие экономический рост.

Основными источниками привлечения ресурсов в реальный сектор экономики являются:

- банковский кредит;

- иностранные инвестиции;

- проектное финансирование.

В последние годы в Беларуси наблюдается устойчивый рост потребностей в инвестициях в основной капитал. Однако финансовые возможности большинства субъектов хозяйствования не позволяют единовременно изыскивать средства для самостоятельного финансирования технического перевооружения и реконструкции действующих производств, а также модернизации и ввода новых мощностей. Поэтому источниками долгосрочных вложений зачастую выступают кредиты банков. Особое место здесь занимает ОАО "АСБ Беларусбанк", на который приходится основная нагрузка по объему кредитов, направляемых в реальный сектор экономики, и кредитованию важнейших инвестиционных проектов, утверждаемых на уровне правительства Республики Беларусь.

Кредитное направление деятельности имеет ключевое значение для динамики развития банка. На ОАО "АСБ Беларусбанк", банк -- агент правительства республики по обслуживанию государственных программ, приходится основная нагрузка по объему кредитов, предоставляемых предприятиям страны. И прежде всего в рамках указов главы государства и постановлений правительства.

По итогам работы 2007 года Беларусбанк занимает лидирующее положение в стране по объему кредитных вложений в экономику (34 процента). Приоритетными направлениями кредитования для банка по-прежнему являются сферы производственной деятельности, в том числе обеспечивающие реализацию государственных программ[8].

Следует отметить, что из 60 важнейших инвестиционных проектов, предусмотренных к реализации всеми банками республики в 2007 году, 20 проектов финансировалось нашим банком. С привлечением кредитных средств банка осуществлялась реализация инвестиционных программ РУП "Минский тракторный завод", объединения "Белорусская железная дорога", ПРУП "Белорусский цементный завод", предприятий сахарной отрасли, строительство завода по производству газетной бумаги в Шклове, завершено строительство гостиниц "Европа" и "Виктория".

Определяющей была и роль банка при кредитовании в рамках реализации Республиканской программы оснащения сельскохозяйственного производства современной техникой на 2005--2010 годы. На указанные цели направлено 424,2 млрд рублей, или 65,1 процента общей потребности в кредитах в соответствии с данной программой.

В настоящее время Беларусбанк наращивает объемы кредитования реального сектора экономики. За 5 месяцев 2008 года выдано кредитов на сумму 6467,5 млрд рублей.

Доля кредитов, выданных предприятиям промышленности на 1 июня 2008 года, составляла 38,6 процента. Значительный удельный вес при кредитовании промышленности составляли кредитные вложения в нефтеперерабатывающую (13,1 процента) и сахароперерабатывающую (16 процентов) отрасли. В 2008 году увеличилась доля кредитных вложений в транспорт и строительную отрасль.

По состоянию на 1 июня 2008 года Беларусбанку принадлежала наибольшая доля кредитных вложений в жилищно-коммунальное хозяйство -- 55,8 процента, промышленность -- 39, торговлю и общественное питание -- 26,5 процента. Это свидетельствует о том, что первостепенной задачей, решаемой банком, является направление денежных средств в экономику и в первую очередь -- в ее реальный сектор.

Сложилась положительная тенденция валового поступления иностранных инвестиций в реальный сектор экономики республики. Объемы зарубежных вложений увеличиваются достаточно стабильными темпами. За 2004-2007 гг. ежегодный приток иностранного капитала в Республику Беларусь увеличился с 1,5 млрд долл. США до 5,4 млрд долл. США, или в 3,6 раза.

Таблица 2 - Динамика поступления иностранных инвестиций в 2004-2007гг, тыс.долл. США

* Без иностранных займов.

** Включая иностранные займы.

В общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики республики в 2007 г., доля прямых инвестиций составила 24,2 % (в 2006 г. -- 18,5 %), портфельных -- 0,04 % (0,1 %), прочих -- 75,7 % (81,4 %).

Несмотря на некоторое увеличение в 2007 г. доли прямых иностранных инвестиций тенденция сохранения неэффективной структуры импортируемого капитала выражена предельно четко -- в ней преобладающими являются прочие инвестиции, основная часть которых представлена кредитами, включая кредиты от различных международных финансовых организаций и правительств иностранных государств.

Самой привлекательной формой инвестиций для стран-импортеров, в т.ч. и для Республики Беларусь, являются прямые инвестиции. Их преимущество перед другими формами инвестиций очевидно. Помимо прямого экономического эффекта в виде налоговых поступлений, увеличения занятости, стимулирования национальных поставщиков и расширения внутреннего рынка, прямые иностранные инвестиции оказывают в высшей степени благотворное влияние в сфере трансферта технологии, распространения передового опыта в менеджменте, маркетинге, логистике, развитии кадров и т.д.

Начиная с 2002 г. в республике наблюдался постоянный рост валового поступления прямых иностранных инвестиций: 2002 г. -- 298,9 млн долл. США (41,4 % от всех полученных инвестиций), 2003 г. -- 674,5 млн долл. США (51,6 %), 2004 г. -- 859,2 млн долл. США (56,6 %), что подтверждает положительные результаты работы загранучреждений и растущий интерес иностранных инвесторов к установлению взаимовыгодных партнерских отношений.

Однако в 2005 г. поступление прямых (и обычно долгосрочных по своему характеру) инвестиций, в которых Республика Беларусь особенно заинтересована, составило 453,1 млн долл. США, а их доля в общем поступлении иностранного капитала снизилась до 24,9 %. По итогам 2006 г. доля прямых инвестиций снизилась еще на 6,4 процентных пункта и составила 18,5 % в общем объеме поступивших иностранных инвестиций.

В 2007 г. отмечается тенденция роста поступления прямых инвестиций -- 1,3 млрд долл. США, что в 1,8 раза больше, чем в 2006 г. При этом их доля в общем поступлении иностранного капитала возросла до 24,2 %.

Наибольший интерес с точки зрения воздействия на развитие белорусской экономики представляет распределение прямых иностранных инвестиций по их видам (рис 1).

Рис 1 - Структура прямых инвестиций, поступивших в реальный сектор РБ в 2004-2007гг (без банков)

Другой формой внешнего финансирования являются портфельные инвестиции, которые представляют собой долгосрочное вложение капитала в промышленные, сельскохозяйственные, транспортные и иные организации путем покупки акций и других ценных бумаг. Портфельные инвестиции в общем объеме поступавших в Республику Беларусь зарубежных капиталовложений традиционно занимали незначительное место, хотя в абсолютном исчислении их годовой прирост иногда был значительным. Максимальная их доля и абсолютный объем были зафиксированы в 2006 г. (3,2 млн долл. США). В 2007 г. этот показатель снизился и составил 2,2 млн долл. США.

Немаловажное значение в составе иностранных инвестиций, поступающих от иностранных инвесторов в реальный сектор экономики Республики Беларусь, имеют прочие инвестиции, состоящие из финансовых ресурсов, предоставляемых на возвратной основе, -- кредитов (в первую очередь торговых) и банковских вкладов.

Анализ показал, что иностранный капитал пришел в Республику Беларусь в основном в отрасли, обеспечивающие инвесторам гарантированные доходы, а также в отрасли с быстрой окупаемостью вложений. Зарубежные инвестиции практически не участвуют в создании в республике современных высокотехнологичных производств и услуг, которые смогли бы коренным образом изменить сложившуюся внешнеэкономическую специализацию страны.

Рассмотрим такой источник привлечения ресурсов в реальный сектор экономики, как проектное финансирование. Проектное финансирование подразумевает под собой подписание инвестиционных или концессионных договоров с частным инвестором с определением взаимных обязательств и элементами публичного международного права для защиты прав этого частного иностранного лица. В основу проектного финансирования положена идея финансирования инвестиционных проектов за счет доходов, которые принесет создаваемая организация в будущем. Роль подобного источника финансирования будет расширяться, а частный сектор будет играть все возрастающую и важную роль в предоставлении общественных услуг.

В отличие от обычного кредита, при котором заемщик или организатор проекта берет на себя полностью все риски, при проектном финансировании риски распределяются между заемщиком, банком-кредитором и третьей стороной (спонсором проекта). Особенностью проектного финансирования является то, что сам проект, все основные и оборотные активы данного проекта, все связанные с ним денежные потоки выносятся за баланс. Иными словами стоимость проекта обособлена от баланса организации-учредителя проекта, и гарантией кредита выступает только экономический эффект от реализации проекта. При этом в качестве залога могут выступать активы организации-заемщика.

Самой популярной схемой организации проектного финансирования в странах с переходной экономикой (Россия) является схема оплаты будущей продукцией. Примеры реализации такой схемы есть и в Беларуси. Белорусский металлургический завод получил кредит под закупку оборудования у австрийской фирмы "Фест Альпине". "Беларуськалий" ведет переговоры с одной из швейцарских фирм о получении кредита (50 млн. долларов США) под будущие поставки калийной соли. Переговорный процесс с немецкой фирмой "Цимер" по принципу проектного финансирования строительства в г. Могилеве нового завода по выпуску полиэфирной кордовой нити на базе новейших технологий ведет и концерн "Белнефтехим".

Для развития проектного финансирования в реальном секторе экономики предстоит в дополнение к уже имеющимся в Инвестиционном кодексе Республики Беларусь положениям об инвестиционных и концессионных договорах, совершенствовать законодательство в соответствии с основным принципом проектного финансирования. Необходимо более широко внедрять механизмы предоставления так называемых функциональных гарантий инвестору со стороны государства в виде меморандумов о взаимопонимании, комфортных писем и т.п.

Подлежат пересмотру положения Гражданского кодекса о введении субсидиарной ответственности акционеров и участников иных хозяйственных обществ по обязательствам данных обществ, поскольку одним из важнейших принципов проектного финансирования является отсутствие права регресса по обязательствам управляющей компании.

Поскольку долг по проекту и капитал, использованный для финансирования проекта, выплачивается непосредственно из денежных потоков, генерируемых самим проектом, предстоит принять ряд нормативных правовых актов по выпуску, обращению и погашению юридическими лицами облигаций без залога имущества (для активизации внутренних ресурсов предприятий).

С целью управления рисками в проектном финансировании и страхования отдельных из этих рисков целесообразно развивать собственный рынок страховых услуг, формирование универсального (высокой степени диверсификации) страхового портфеля[9].

Заключение

В данной курсовой мной были рассмотрены такие вопросы аспекты исторического развития финансов, их функции, взаимосвязь финансов с другими экономическими категориями. Однако самым актуальным, по моему мнению, является вопрос о современном состоянии налоговой и денежно-кредитной системы Республики Беларусь.

В банковской сфере наблюдаются положительные тенденции к снижению ставки рефинансирования, что в дальнейшем должно привести к повышению возможности населения получать кредиты на более выгодных условиях. В условиях финансового кризиса председателем Правления НацБанка РБ задан курс на ужесточение требований к банковской системе со стороны банковского надзора, создание подушки безопасности в деятельности банков.

Делая вывод о привлечении ресурсов в реальный сектор экономики необходимо отметить, что в сложившихся условиях все более актуальной становится задача разработки комплексной концепции государственной политики в сфере привлечения зарубежных инвестиций. В данной концепции должны быть определены отраслевые и территориальные приоритеты (включая условия доступа иностранного капитала в различные отрасли; меры по снижению инвестиционных рисков и обеспечению льгот вкладчикам; задачи и полномочия структур, обеспечивающих реализацию государственных интересов в данной сфере).

Привлечение в белорусскую экономику иностранных инвестиций в широких масштабах преследует долговременные стратегические цели создания в республике цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только эффективное совместное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала[10].

Анализируя налоговую систему, необходимо отметить то, что она находится еще в стадии становления. В связи с этим особое значение приобретает принцип разумного сочетания ее гибкости со стабильностью, обеспечивающий адекватность налогов меняющейся экономической ситуации и одновременно создающий гарантию постоянства налоговой нагрузки в течение длительного времени.

Серьезным недостатком отечественной налоговой системы является рассредоточение элементов ее нормативно-правовой регламентации по многочисленным законам и подзаконным актам, что вызывает вполне справедливые нарекания у налогоплательщиков. Ситуация еще более усугубляется недостаточной конкретизацией отдельных норм налогового законодательства и противоречивостью их интерпретации.

Тем не менее, налоговая система Республики Беларусь от начала своего становления достигла сравнимо лучших результатов в уровне налоговой нагрузки и организации всего процесса налогообложения.

Список использованных источников

1 Учебно-методический комплекс "Теория финансов". М.К. Воробьев, И.А. Осипов - Мн: Издательство МИУ, 2005

2 "Финансы" под ред. В.В.Ковалева (издание второе, переработанное и дополненное) - М: Проспект, 2005

3 Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник.//Под ред. В.К. Сенчагова и А.И. Архипова.- М.:Проспект. 2007

4 Мушовец А.А. Теория финансов. Мн., 2003.

5 www.minfin.by

6 Выдержки из текста протокола Пленарного Заседания Министерства экономики по вопросам решения проблем и задач социально-экономического развития Республики Беларусь на современном этапе

7 Национальная программа привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь на период до 2010 года.

8 Указ Президента №264 об уточнении отдельных показателей бюджета Беларуси на 2009 год.

9 Статистическая отчетность по форме 2-инвест "Отчет об инвестициях в Республику Беларусь из-за рубежа и инвестициях из Республики Беларусь за рубеж" за 2007 г.

10 Заяц Н. , Сидорова А. Налог как экономическая категория // Финансы, учет, аудит, - №1, - 2004, с.28-30.

11 Иванова И. Налогообложение //Консультант - 2005 - №7, с.51-55.

12 Табала Д.И. Сущность налога и система налогообложения // Вестник БДЭУ - 2003 - №3, с.65-67.

13 www.belta.by

14 "Финансы. Денежное обращение. Кредит" Под ред. Н.Ф. Самсонова-М.: Инфра. 2007.

Размещено на Allbest.ru