Таблица 5 Остаток средств (млн. руб.)

Источник: Деньги и кредит, 1998, №1

Работа с рублевыми счетами дает возможность нерезидентам избегать процедур валютного контроля и необходимости получения лицензий Центрального банка Российской Федерации по операциям, вольно или невольно попавших в категорию капитальных. Учитывая приведенные преимущества, можно прогнозировать постепенное увеличение доли рублевых расчетов по внешнеторговым операциям. Новым импульсом в развитии таких расчетов могла бы стать отмена требования о наличии филиала или представительства на территории России для открытия счета типа “Т”.

Банки-нерезиденты могут осуществлять покупку иностранной валюты вне зависимости от рода сделки, для выполнения которой на его рублевый корсчет поступили рубли. Но есть один немаловажный нюанс: банк-нерезидент имеет возможность купить свою национальную валюту у любого уполномоченного банка, ведущего его рублевый счет; другую иностранную валюту (по умолчанию СКВ) фактически - только у банка, имеющего генеральную лицензию Центрального банка Российской Федерации, т.е. канал конвертирования и перевода за рубеж СКВ на практике ограничен наиболее сильными и квалифицированными банками.

Присоединение России к VIII статье МВФ позволило нашей стране получить достаточно неплохой международный кредитный рейтинг. Ведущие мировые агентства признали условия для деятельности нерезидентов на территории Российской Федерации, соответствующими основным требованиям международных финансовых организаций и соглашений. После этого иностранные инвесторы стали пересматривать свои позиции в сторону увеличения доли средств, направляемых на российский рынок. Достаточно красноречиво это подтверждается объемами вложений нерезидентов в российские государственные и корпоративные бумаги в III квартале 1997 года (по разным оценкам не менее 30 и 50% суммарной капитализации рынка соответственно). Однако, как показал опыт мирового финансового кризиса конца 1997 г., иностранные деньги весьма нестабильная “субстанция”. Краткосрочные спекулятивные средства быстро приходят в страну, но при малейшей нестабильности еще быстрее убегают, вызывая “цепную реакцию” и среди отечественных инвесторов. Поскольку кризисы различного масштаба цикличны и финансовые потери для государства при этом практически неизбежны, на первый план выходит проблема поиска эффективного набора экстренных мер, позволяющих минимизировать негативные последствия кризиса.

В 1997 г. денежно-кредитная политика Центрального банка России была направлена на сдерживание резких колебаний курса национальной валюты. Это способствовало снижению инфляционных ожиданий и давало возможность участникам внешнеэкономической деятельности формировать устойчивые целевые ориентиры. В результате официальный курс рубля к доллару на конец года составил 5960 руб./$ и находился в рамках установленного Банком России валютного коридора.

Еще одним аспектом развития позитивных процессов в отношении обратимости российской валюты стало укрепление авторитета страны в мировом сообществе. В этом контексте нельзя не отметить значение состоявшегося в сентябре 1997 г. Приема России в Парижский клуб стран-кредиторов в качестве полноправного члена. Это должно оказать позитивное воздействие на дальнейшую интеграцию России в международную валютно-финансовую систему, повышение эффективности использования российских внешних финансовых активов.

8. Деноминация и обратимость

Указом Президента Российской Федерации от 4 августа 1997 г. “Об изменении нарицательной стоимости российских денежных знаков и масштаба цен” была объявлена грядущая в 1998 году деноминация. Решение Правительства с 1 января 1998 года убрать три нуля с российских банкнот аргументировалось следующим:

“Деноминация воздействует на оценки людей. Полновесный рубль должен укрепить доверие к нашей национальной валюте. Деноминация сделает простым и понятным соотношение с мировыми ценами, удобным для обращения масштаб цен, как для населения, так и для экономики в целом. Конвертируемый российский рубль станет полноценной валютой. Появится заинтересованность в зарабатывании денежных средств ради того, чтобы приобрести состояние именно в рублях...”.

“Деноминация не чисто технический акт. Она связана с макроэкономическими изменениями в стране, в частности с укреплением национальной валюты...”.

С другой стороны, большинство независимых экспертов не придают особого значения решению Правительства уменьшить нарицательную стоимость российской денежной единицы в 1000 раз.

“В мировой истории деноминация - дело нередкое и в подавляющем большинстве мало примечательное. Только в после Второй Мировой войны в мире было проведено свыше 600 подобных мероприятий...

В нормальной экономике деноминация - чисто техническое и скучное мероприятие”.

8. Альтернативный проект конвертируемой российской валюты

Что же ожидает российскую валюту в ее дальнейшем движении к подлинной обратимости и что надо делать, чтобы это движение привело к желаемым результатам?

В настоящее время существует несколько альтернативных проектов и теоретических наработок по созданию престижной конвертируемой валюты Российской Федерации. Одним из них является предложение ввести параллельную валюту типа знаменитого “червонца”, который во времена НЭПа сумел нормализовать финансовый оборот в Советской России; и создать двойную экономическую и финансовую систему.

Подобная новая валюта будет являться своеобразным мостом, связывающим рубль с конвертируемыми валютами. Элементами моста, ведущего к рублю, будут условия, по которым можно провести конверсию рубля в “червонцы”. Та часть моста, которая свяжет новые деньги с конвертируемыми валютами, будет основываться на подлинной конвертируемости “червонца”.

Предлагаемые деньги большей частью предназначены для внешнеторговых сделок, чем для хождения на внутреннем рынке страны. Конкурентоспособность новых “червонцев” будет обеспечиваться на первых порах золотовалютным стандартом. В дальнейшем предполагается его отмена и полный допуск новой валюты во внутренний рынок России.

Но, по мнению большинства экономистов, подобный путь достижения конвертируемости ни к чему не приведет, так как обеспечение обратимости такой валюты требует создания тех же предпосылок, что и в отношении обычного рубля. Если эти предпосылки будут постепенно складываться, то не будет необходимости в лишнем искусственном звене. В противном случае введение параллельной валюты может лишь окончательно запутать и парализовать систему расчетов.

Кроме того, в условиях общепринятой демонетизации золота во всем мире и запрета фиксировать стоимость валюты по отношению к золоту в соответствии с уставом МВФ любая идея золотого стандарта толкает нас на еще большую изоляцию от мирового сообщества, еще большую несовместимость нашего денежно-кредитного и валютного механизма с остальным миром.

9. Тенденции к ужесточению валютной политики

Несмотря на стремление Правительства как можно сильнее либерализировать валютные отношения в России большинство экономистов считают ужесточение валютного политики необходимым на сегодняшний момент условием. При этом речь идет не о возврате к государственной валютной монополии, а об установлении на месте с трудом управляемого валютного рынка, опирающегося на современный режим “конвертируемости”, разумной взвешенной системы государственных валютных ограничений, к которым прибегали и продолжают прибегать другие страны при кризисных и чрезвычайных обострениях экономической ситуации.

Конкретные предлагаемые сторонниками усиления валютного контроля меры заключаются в следующем:

совершенствование и ужесточение работы валютных бирж с целью ограничения размеров спекулятивных сделок;

изменение курсовой политики (постепенный переход к фиксированному курсу рубля);

серьезная активизация контрольных функций Центрального банка, с тем чтобы на всех уровнях четко отслеживалась грань между текущими валютными операциями и операциями капитального характера;

установление обязательного 100-процентного обмена валютных поступлений на рубли, причем с таким расчетом, чтобы максимальная доля обмениваемой валюты сосредотачивалась в Центральном банке;

вытеснение доллара из экономического и денежного оборота внутри страны;

организация на государственном уровне упорядоченного использования рубля как средства международных расчетов и платежей, начиная со стран ближнего зарубежья.

10. Перспективы конвертируемости российской национальной валюты

Но похоже Правительство Российской Федерации пока не собирается прислушиваться к подобным вполне обоснованным предложениям продолжая идти по пути либерализации валютных отношений. Но как долго сможет Российская финансовая система поддерживать действующий режим практически свободного обмена рублевых средств на иностранные валюты? Сейчас это полностью зависит от поступления валютных средств в Центральный банк Российской Федерации. Пока еще удается поддерживать золотовалютные резервы на определенном уровне.

График 3 Золотовалютные резервы Центрального банка Российской Федерации на протяжении 1997 - 1998 гг.

Источник: Финансовая газета. 1998 г. №16

Пополнение валютных резервов России напрямую зависит от внешнеторгового баланса Российской Федерации. В условиях либерализации торговых отношений с заграницей за пореформенные годы российский экспорт всегда превышал импорт. Внешнеторговое сальдо постоянно оставалось положительным, что способствовало притоку иностранной валюты в страну.

Таблица 6 Внешнеэкономические отношения Российской Федерации.

Источник: Россия в цифрах.(краткий статистический сборник) 1997.

Но структурой экспорта Россия напоминает большинство слаборазвитых государств, влачащих жалкое существование в основном за счет перекачки сырьевых ресурсов за рубеж:

Структура российского экспорта за 1996 г.(в %)

Дальнее зарубежье

Ближнее зарубежье

Но долго так продолжаться может! Природные ресурсы не бесконечны, и при сегодняшнем неограниченном вывозе их за пределы Российской Федерации будущие поколения могут остаться ни с чем. Экстенсивное расширение добычи полезных ископаемых и увеличение их экспорта приводит к постепенному снижению цен на эти ресурсы. Подобная ситуация стала причиной падения цен на нефть больше, чем на 30% (с $140/тон. до $90/тон.), что в свою очередь стало причиной снижения в 1997 г. стоимостного выражения российского экспорта на 2% по отношению к 1996 г., хотя добыча нефти продолжает расти.

В результате политики Правительства, направленной на стабилизацию финансовых отношений и на сокращение темпов инфляции, появились тенденции снижения российского экспорта и повышения импорта товаров и услуг.

График 4 Тенденции развития внешней торговли России (млрд. $)

В результате подавления завышенности курса доллара стало менее выгодно экспортировать из России, и, напротив, импорт стал связан с меньшими затратами.

Все это неизбежно привело к снижению за 1997 г. внешнеторгового сальдо на 6,8 млрд. долларов. При сохранении подобной тенденции конвертируемость рубля обречена на неминуемую гибель в ближайшем будущем. Некоторые американские эксперты считают, что при нынешнем сложении ситуации обратимость российской валюты потерпит абсолютный крах уже в середине 1998 года. Хотя по данным Центрального банка в течении марта его валютные резервы пополнились на $600 млн.

Но в любом случае, для достижения подлинной конвертируемости российской валюты необходимо менять структуру экспорта. А это возможно только в условиях развивающегося на рыночной основе производства. К сожалению, российская промышленность сейчас далеко не в лучшем состоянии:

Таблица 7 Валовой национальный продукт на протяжении пореформенных лет. (в % к пред. году)

Источник: Россия в цифрах. - 1997, “Деньги и кредит” - 1998. - №1.

Заключение

Если, как утверждает Правительство Российской Федерации, этот год все же станет переломным для российской экономики, и нам удастся достичь реального, стабильного роста производства, то российский рубль вполне способен стать действительно конвертируемой денежной единицей, занять достойное место среди валют мирового значения, и приносить российской экономике все те выгоды, о которых говорилось в самом начале этой работы.

Но в данный момент обратимость валюты Российской Федерации связана с огромными издержками для Центрального банка и не оказывает того положительного влияния на национальную экономику, которое планировалось при ее утверждении.

Приложения

Некоторые понятия, используемые в данной работе

1. Валюта Российской Федерации:

a) находящиеся в обращении рубли в виде банковских билетов Центрального банка РФ и монеты;

b) средства в рублях на счетах банков и других учреждений РФ;

c) средства в рублях на счетах банков и других учреждений за пределами РФ на основании соглашения, заключаемых правительством РФ и Центральным банком РФ с соответствующими органами иностранного государства об использования и на территории данного государства валюты РФ в качестве законного платежного средства.

2. Ценные бумаги в валюте РФ:

a) платежные документы (чеки, векселя и т.д.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства в рублях.

3. Иностранные ценности :

a) Иностранная валюта;

b) ценные бумаги в иностранной валюте;

c) драгоценные металлы (Au, Ag, Pl);

d) природные драгоценные камни - алмазы, рубины, изумруды и т.д.

4. Резиденты:

a) физические лица, имеющие постоянное место жительства в РФ, в том числе временно находящиеся за пределами РФ;

b) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в РФ;

c) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в РФ;

d) дипломатические и иные официальные представительства РФ, находящиеся за пределами Российской Федерации;

e) находящиеся за пределами РФ филиалы и представительства резидентов, указанных в пунктах “b” и “c”.

5. Нерезиденты:

a) физические лица, имеющие постоянное место жительства за пределами РФ, в том числе временно находящиеся в РФ;

b) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

c) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

d) находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства;

e) находящиеся в РФ филиалы и представительства нерезидентов, указанных в пунктах “b” и “c”.

6. Валютные операции:

a) операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

b) ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз и пересылка из РФ валютных ценностей;

c) осуществление международных денежных переводов.

7. Текущие валютные операции:

a) переводы в РФ и из РФ для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экпортно-импортных операций на срок на более 180 дней;

b) получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;

c) переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;

d) переводы неторгового характера в Российскую Федерацию и из Российской Федерации, включая переводы сумм заработной платы, пенсий, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции.

8. Валютные операции, связанные с движением капитала:

a) прямые инвестиции, то есть вложение в уставной капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

b) портфельные инвестиции, то есть приобретение ценных бумаг;

c) переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое к его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость; предоставление и получение отсрочки платежа на срок 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;

d) предоставление и получение кредитов на срок более 180 дней;

e) все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями.

9. Уполномоченные банки

банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального банка Российской Федерации на проведение валютных операции.

Список литературы

Белова Т.А. - Текущие валютные счета организаций - М. - Консалтбанкир - 1995.

Борисов С.М. - Азбука обратимости или что надо знать о конвертируемости валют. - М. - Финансы и статистика - 1991.

Борисов С.М. - Рубль: золотой, червонный, советский, российский... Проблема конвертируемости. - М. - Инфра-М - 1997.

Бункина М.К. - Деньги, банки, валюта. - М. - АО”ДИС” - 1994.

Валовая Т.Д. - Валютный курс и его колебания - М. - Финстатинформ - 1995.

Внешнеэкономический бизнес в России - Справочник - М. - Республика - 1997.

Дадашев А.З. - Финансовая система России. - М. - Инфра-М - 1997.

Как сделать рубль конвертируемым? (По материалам международного конкурса на лучшую работу по конвертируемости рубля (Москва-Вашингтон, август 1989 - май 1990г.)) - М. - Финансы и статистика - 1990.

Коровкин В.В. - Оформление валютных операции - М. - ПРИОР - 1995.

Носкова И.Я. - Финансовые и валютные операции. - М. - Консалтбанкир - 1996.

Россия в цифрах - Краткий статистический сборник - М. - Издательский центр Госкомстата России - 1997.

Салуцкий А. - Загадка “черного вторника” - М. - ВетеранМП - 1995.

Финансовая стабилизация в России. - под ред. Илларионова А.Н. - М. - Прогресс академия - 1995.

Финансы в России - Статистический сборник - М. - Госкомстат России - 1996. Российский экономический журнал - 1998 - №

Алмазова О. - Конвертировать любой ценой? - Экономика и жизнь - 1996 - №26.

Баранова Т.М., Буданова Д.А. - О регулировании операций нерезидентов на российском финансовом рынке. - Деньги и кредит - 1998 - №1.

Борисов С.М. - Конвертируемый рубль? - Деньги и кредит - 1995 - №5.

Глазьев С., Маневич В. - Социально-экономическая эволюция России: об итогах-97 и сценариях ближайшего. - Российский экономический журнал - 1998 - №1.

Миклашевская Н. - Платежный баланс - Мировая экономика и международные отношения - 1998 - №1.

Основные тенденции развития экономики России: итоги 1997 и прогнозы на 1998. - Деньги и кредит - 1998 - №1.

21) Шагалов Г., Маневич В., Перламутров В. - Переход к внешней конвертируемости рубля. - Российский экономический журнал - 1997

Размещено на Allbest.ru