Особенности реструктуризации задолженности при проведении процедуры финансового оздоровления

В пункте 3 ст.79 Закона установлено, что соглашение об обеспечении заключается в письменной форме. Поскольку в Законе отсутствуют нормы о недействительности сделки при несоблюдении письменной формы, в данном случае подлежит применению ст.162 ГК РФ о последствиях несоблюдения простой письменной формы сделки.

Заключение соглашения об обеспечении не является обязательным ни для арбитражного управляющего, ни для обеспечителей. Если соглашение не будет заключено и соответственно не представлено в суд, это обстоятельство может послужить основанием для досрочного прекращения финансового оздоровления (п.1 ст.87 Закона).

Закон специально регулирует ситуации, когда обеспечение предлагается несколькими лицами. Это происходит в случае обращения с ходатайством о введении финансового оздоровления нескольких самостоятельных лиц, в том числе учредителей (участников) должника. В соответствии с ч.2 п.2 ст.78 Закона обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности каждым из этих лиц определяется соглашением между ними, которое прилагается к ходатайству. При этом указанное соглашение должно предусматривать солидарную ответственность лиц, его заключивших. Таким образом получается, что лица предоставившие обеспечение по сути являются кредторами, требования которых также заносятся в реестр требований кредиторов и дожник должен удовлетворить их в ходе проведения процедуры финансового оздоровления.

Однако , в соответствии с п.4 ст.79 Закона лица, предоставившие обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, несут ответственность за неисполнение должником указанных обязательств в пределах стоимости имущества и имущественных прав, представленных в качестве обеспечения исполнения должником указанных обязательств.

Предметом соглашения являются действия лиц по предоставлению обеспечения. То есть законодатель исходит из того, что действия обеспечителей должны быть скоординированы. Соглашение они заключают между собой, и обязательства у них возникают по отношению друг к другу. Значит и ответственность, в том числе солидарная, появляется у обеспечителей в связи с неисполнением обязательств по соглашению по отношению друг к другу, а не по отношению к кредиторам, поскольку Законом не установлено иное.

Таким образом, возложение на обеспечителей солидарной ответственности по отношению к кредиторам не соответствует Закону. При таком понимании норма ч.2 п.2 ст.78 Закона лишается практического смысла.

При прекращении финансового оздоровления в отношении должника могут быть введены следующие процедуры банкротства: внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. Во всех указанных случаях существо основного обязательства претерпевает существенные изменения, и график погашения задолженности утрачивает свое значение. В связи с изменением процедуры банкротства обязательства должника по графику прекращаются, т.е. прекращается основное обязательство, что имеет своим следствием автоматическое прекращение акцессорного обязательства. Представляется, что приведенное правило о сохранении обеспечения при переходе от финансового оздоровления к другим процедурам банкротства не подлежит применению как противоречащее специальному законодательству об обеспечении исполнения обязательств.

Согласно п.1. ст.89 Закона, в случае неисполнения должником графика погашения задолженности в течение более пяти дней административный управляющий обязан обратиться к лицам, предоставившим обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, с требованием об исполнении должником обязательств в соответствии с этим графиком. Процедура обращения взыскания на предмет залога определяется соответствующими нормами ГК РФ.

Вырученные в результате исполнения обеспечительного обязательства денежные средства направляются на удовлетворение требований кредиторов. При погашении требований подлежит применению принцип пропорциональности с соблюдением правил об очередности (п.2 ст.89 Закона).

В случае возникновения спора по исполнению обеспечительного обязательства этот спор разрешается арбитражным судом, рассматривающим дело о банкротстве.

В зависимости от того, все ли требования кредиторов были удовлетворены при исполнении обеспечительного обязательства, законодатель устанавливает различные последствия нарушения должником графика выплат.

Если были удовлетворены все требования кредиторов, то возникают основания для досрочного окончания финансового оздоровления и прекращения производства по делу о банкротстве. В этом случае обеспечитель приобретает право требования к должнику, и реализация этого требования может стать предметом самостоятельного процесса о банкротстве.

Если же предоставленного в рамках обеспечительного обязательства имущества не хватает для удовлетворения требований всех кредиторов, то требования обеспечителей подлежат включению в реестр требований кредиторов как требования конкурсных кредиторов.

В пункте 4 ст.89 Закона приведенные правила уточняются нормой о том, что требования обеспечителей погашаются должником после прекращения производства по делу о банкротстве или в ходе конкурсного производства в составе требований кредиторов третьей очереди. Если при прекращении производства по делу порядок удовлетворения требований обеспечителей не вызывает возражений, то в случае продолжения процесса несостоятельности возникает вопрос: почему требования обеспечителей могут быть удовлетворены только в рамках конкурсного производства и по каким причинам этого не может произойти при внешнем управлении? Представляется, что в данном случае имеет место законодательная ошибка, и данную норму необходимо толковать расширительно, допуская удовлетворение требований исполнивших свои обязательства обеспечителей и на стадии внешнего управления.

3.2 Методы реструктуризации задолженности, используемые при проведении процедуры финансового оздоровления

В услових финансово-экономического кризиса становится очевидным, что без решения проблемы долгов предприятий сдвигов в производстве не произойдет, ибо не смогут подняться даже организации, выпускающие высоколиквидную продукцию.

Таким образом, первый шаг по предотвращению банкротства организации и распродажи ее имущества в процессе конкурсного производства -- решение проблемы накопившихся долгов предприятий посредством реструктуризации их задолженности.

Реструктуризация задолженности - это процесс подготовки и исполнения ряда последовательных сделок между предприятием и его кредиторами и дебиторами. Предприятие стремится получить различного рода уступки со стороны кредиторов, предлагая взамен либо активы, либо всевозможные соглашения, которые значительно увеличивают вероятность платежей по задолженности. Уступки кредиторов могут включать сокращение общей суммы задолженности, освобождение от уплаты процентов, сокращение процентной ставки, отсрочки платежа и т.д.

В последнее время для решения данной проблемы разработано большое количество схем и механизмов, предусматривающих сроки, методы и формы проведения данного мероприятия. Опыт реструктуризации задолженности российских предприятий позволяет выделить следующие основные методы ее проведения:

Отступное, которое подразумевает обмен активов компании на различные уступки со стороны кредиторов (например, сокращение суммы задолженности, уменьшение процентной ставки, и т.д.). При этом предприятие не должно ограничиваться только своей продукцией а, наоборот, должно принимать во внимание любые активы, находящиеся в его собственности, включая активы непроизводственного характера, облигации местной администрации, акции других предприятий, векселя банков и т.д.

Освобождение от уплаты долга взамен пакета акций предприятия. Одним из видов отступного является предложение пакета акций, находящегося на балансе предприятия, в обмен на уступки кредитора. При этом важно отметить, что в данном случае акции нового выпуска не могут быть использованы для покупки долга.

Двусторонний взаимозачет задолженностей. Взаимозачеты долгов являются распространенным методом реструктуризации задолженности. Возможность взаимозачетов возникает в двух случаях: там, где две стороны должны друг другу, и там, где задолженность существует друг перед другом в целом ряде компаний.

Приобретение дисконтированных требований к кредитору с последующим взаимозачетом. В случае, если предприятию удалось выявить компании, которые имеют требования к его кредитору, то можно попытаться выкупить эти требования (желательно со значительной скидкой) и затем произвести 100-процентный взаимозачет.

Кредитные каникулы. Кредитные каникулы - это отсрочка, предоставляемая должнику по выплатам.

Пролонгация кредита т.е. продление срока кредита путем выдачи новой ссуды взамен старой.

Плюсы и минусы перечисленных выше методов реструктуризации можно увидеть ниже в таблице

Таблица Плюсы и минусы реструктуризации

Однако необходимо понимать, что предприятие в отношении, которого возбуждено дело о банкротстве не может использовать данные методы реструктуризации. На данном этапе процедура финансового оздоровления, по сути, является одним из методов реструктуризации задолженности.

Дело в том, что основной целью данной процедуры является восстановить платежеспособность предприятия. При чем достижение данной цели регламентируется законодательством, т. е. госудасртво дает возможность предприятию стать платежеспособным, в связи с чем защищат интересы должника на законодательном уровне. Это выражается и в предоставлении предприятию должнику возможности реструктурировать свою задолженность на период проведения процедуры финансового оздоровления, но только теми способами, которые огворенны в законе.

И так в рамках процедуры финансового оздоровления запрещается:

выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов (п.1 ст.81 Закона);

выкуп долга сдисконтом;

взаимозачет встречных требований.

Однако иногда в рамках проведения процедуры финансового оздоровления, осуществляется зачет встречных требований между должником и уполномоченным органом. Однако схема осуществляния зачета несколько отличается от привычной.

Но при проведении процедуры финансовго оздоровления:

1) требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику, установленного Законом;

2) отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

3) аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

4) приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда;

5) не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления. Указанные санкции подлежат погашению в соответствии с графиком погашения задолженности после удовлетворения всех остальных требований кредиторов в размерах, существовавших на дату введения финансового оздоровления (п.3 ст.81 Закона).

Т. е. получается, что должник может использовать имеющиеся у него заемные денежные средства, сроки уплаты по которым уже давно прошли, без каких либо санкций за это.

Однако при проведении финансового оздоровления вся задолженность образовавшаяся у предприятия (включая задолженность, возникшую после возбуждения дела о банкротстве) должна быть погашена во время проведения процедуры финансового оздоровления. В другом случае предприятие объявят банкротом и начнут распродажу имущества.

Таким образом, реструктуризация задолженности в условиях процедуры финансового оздоровления представляет собой не совокупность методов по отсрочке платежа, предоставление скидок, зачет долгов и т. д. для оптимизации движения денежных потоков в организации, а единый способ регулирования кредиторской задолженности, целью которого является восстановление платежеспособности должника.

Размещено на Allbest.ru