Анализ показателей финансового положения предприятия

К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ОАО "Белон" необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. На ОАО "Белон" рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы.

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

А3 - медленно реализуемые активы (все товарно-материальные запасы).

П3 - долгосрочные пассивы -долгосрочные кредиты и заемные средства.

А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», а также дебиторы сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты.

П4 - постоянные пассивы -- собственные средства.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1 > = П1, А2 > = П2, А3 > = П3, А4 < = П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

Для нашего случая выполняются неравенства 2 и 3, то есть быстро и медленно реализуемые активы покрывают краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы. Но при этом неравенства 1 и 4 не выполняются: наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных пассивов, как на начало, так и конец отчетного периода, а труднореализуемые активы значительно превышают собственные средства, причем в конце периода на большую сумму, чем в начале.

Классификация типа финансовой устойчивости на основе матрицы ликвидности показывает, что:

А1+А2>П1, следовательно в текущем периоде устойчивость предприятия нормальная;

А1+А2>П1+П2, следовательно в краткосрочном периоде устойчивость предприятия также нормальная;

А1+А2>П1+П2+П3, и в долгосрочном периоде устойчивость предприятия относится к нормальному типу.

Оценка платежеспособности предприятия

Основными признаками платежеспособности являются:

- наличие у предприятия в достаточном объеме денежных средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной дебиторской задолженности.

Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайшего времени, а некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр. О неплатежеспособности, как правило, свидетельствует наличие "больных" статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные»).

Проведем оценку платежеспособности. Для оценки платежеспособности используются абсолютные и относительные показатели. Из абсолютных основным является показатель «Функционирующий капитал», характеризующий величину собственных оборотных средств.

Алгоритм расчета показателя следующий:

ФК=ТА-ТО (3)

где ФК - функционирующий капитал;

ТА - текущие активы;

ТО - текущие обязательства.

В результате расчетов, если показатель получается положительным, то предприятие платежеспособно, если же отрицательный, то соответственно - неплатежеспособным. Оптимальная величина равна 1/2 текущих обязательств. Экономическая трактовка ФК можно рассмотреть так: он показывает, какая сумма оборотных средств остается в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.

Рассчитаем ФК, рассматриваемого нами предприятия.

ФКн.п. = 790019 - 477594 = 312425;

ФКк.п. = 973171 - 632969 = 340202.

Из расчетов видно, что предприятие является платежеспособным.

Теперь рассмотрим относительные показатели.

Коэффициент текущей ликвидности. Этот показатель дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности.

Ктл = ст.290-ст.220-ст.244-ст.252 / ст.610+ст.620+ст.630+ст.660 (4)

Ктл н.п. = 790019 - 22962 /102867 + 374506 + 221 = 1,61

Ктл к.п = 973171 - 51432 / 17420 + 610533 + 5016 = 1,46

Логика такового сопоставления заключается в следующем:

предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов, следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост рассматривается как благоприятная тенденция. Нормативное значение показателя от 1 до 3. Если значение меньше 1, то это говорит о неплатежеспособности предприятия, если более 3 - о нерациональности использования денежных средств.

В нашем случае значение коэффициента текущей ликвидности находится в пределах нормы, однако в конце периода он приобретает тенденцию к снижению, в связи с чем приближается к критической черте.

Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Расчет коэффициента ликвидности производится следующим образом:

Кб.л. = (ст.290-ст.220-ст.210-ст.230-ст.244-ст.252) / (ст 610 + ст.620 + ст.630 + ст.660) (5)

Кб л н п = 1,47

Кб.л к.п = 1,27

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. Нормативное значение показателя - от 0,7 до 1,5, ниже нормы - хроническая неплатежеспособность, выше - нерациональное использование денежных средств.

И на начало, и на конец отчетного периода данный коэффициент для анализируемого предприятия находится в пределах нормы.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Рассматриваемый коэффициент характеризует, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

Кб.л. = (ст.250+ст.260) / (ст.610 + ст.620 + ст.630 + ст.660) (6)

Кб.л н.п = 0,44

Кб.л к.г. = 0,37

Норма этого показателя варьирует от 0,2 до 0,7. Хотя такая оценка тоже носит относительный характер, т.к. его величина в значительной степени и прежде всего определяется числителем дроби. Сумма краткосрочных пассивов - относительно стабильная величина, по крайне мере, гораздо мене изменчива по сравнению с величиной денежных средств, которая зависит от многих факторов текущего порядка. Изменчивость величины денежных средств вызвана прежде всего их абсолютной ликвидностью, т.е. возможностью "быстрой траты".

Вывод. Предприятие является платежеспособным, обладает значительной величиной функционирующего капитала, причем на конец периода его величина возросла. Все относительные показатели платежеспособности находятся в норме, однако, необходимо отметить, что они имеют тенденцию к снижению.

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ?О; Фт ?О; Фо ?0; т.е. S= {1,1,1};

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт?0; Фо?0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо?0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На ОАО «Белон» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={1;1;1} как в начале, так и в конце отчетного года. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать абсолютной.

Коэффициенты финансовой устойчивости.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на 2 группы:

1. показатели, определяющие состояние оборотных средств;

2. показатели, определяющие состояние основных средств.

Конкретно рассмотрим и рассчитаем каждую группу.

К первой группе относятся следующие коэффициенты.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Коэффициент характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.

Коб =(СК - ВА) / ОА (7)

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами. Характеризует в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами.

Коб = (СК-ВА)/Запасы (8)

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Кман = (СК - ВА) / СК (9)

Ко второй группе относятся следующие показатели.

Индекс постоянного актива. Характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Кпост = ВА/СК (10)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Показывает какая часть финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами.

Кдпзс = ДП / (СК + ДП) (11)

Коэффициент износа, характеризует техническое состояние основных средств и показывает, в какой степени профинансирована за счет износа замена и обновление основных средств.

Ки =И / Осперв (12)

Коэффициент реальности стоимости имущества, характеризует долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства.

Крси = (ОС + М + НЗП) / Wб = (ст. 122 + ст.211 + ст.213) / ст. 300 (13)

Коэффициент финансовой независимости, характеризует долю собственного капитала в совокупном капитале предприятия.

Кфнз = СК / ТО = ст.490 + ст. 650/ст.300 (14)

Коэффициент финансовой устойчивости, характеризует ту часть актива едприятия, которая финансируется за счет устойчивых источников.

Кфу = (СК + ДО) / Wб = (ст. 490 + ст.590) / ст.700 (15)

Коэффициент финансовой активности, характеризует, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль собственных средств.

Ккап = ЗК/СК = (590 + 690 - 640 - 650) / (490 + 640 + 650) (16)

Коэффициенты обеспеченности собственными средствами, обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, маневренности собственного капитала находятся в норме.

Однако, такие коэффициенты, как финансовой независимости, финансовой устойчивости находятся ниже нормы и имеют тенденцию к дальнейшему снижению, а коэффициент финансовой активности возрастает, что можно охарактеризовать отрицательно.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации. При оценке степени выполнения плана по основным показателям целесообразно сопоставлять темпы роста следующих показателей:

Трп - темп роста прибыли;

Трв - темп роста выручки;

Трв - темп роста валюты баланса.

Оптимальным являются следующие соотношения темповых показателей:

Трп>Трв>Трв

Рассчитаем эти темпы роста и сравним их помощью таблицы.

Из неравенства видно, что объем реализации растет очень высокими темпами, а прибыль снизилась. Из всего этого следует, что ресурсы организации используются неэффективно, отдача с каждого вложенного рубля снижается.

Для анализа деловой активности используются следующие основные показатели:

1. коэффициент общей оборачиваемости капитала

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

3. коэффициент оборачиваемости материальных средств

4. коэффициент оборачиваемости готовой продукции

5. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

6. Средний срок оборота дебиторской задолженности

7. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

8. Средний срок оборота кредиторской задолженности

9. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов -- показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей: Общие показатели оборачиваемости активов. Показатели управления активами.

Показатели деловой активности относятся к показателям, дающим информацию об эффективности работы предприятия, об эффективности работы менеджмента.

Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность оборота.

Скорость оборота показывает время превращения анализируемой статьи в денежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можно говорить о повышении платежеспособности организации.

При расчете показателей эффективности работы предприятия (показателей оборачиваемости и рентабельности) используются отчеты «Баланс предприятия» и «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ эффективности деятельности предприятия (расчет коэффициентов рентабельности).

По данным отчета о прибылях и убытках можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности, а так же влияние факторов на эти показатели.

1. Рассчитаем рентабельность продаж.

R=П/Vr=ст.050/ст.010 (17)

R = 341832/2359092 = 14.5%,

R = 197342 / 3423905 = 5,8%,

Рентабельность продаж снизилась на 8.7% , на что существенное влияние оказало увеличение себестоимости реализации.

2. Рассмотрим показатель чистой рентабельности.

R = П/Vr = ст.190/ст.010 (18)

R = 213898 / 2359092 = 9.1%,

R = 115686 / 3423905= 3.4%,

Показатель чистой рентабельности снизился на 5,7%.

Показатели рентабельности

1. рентабельность активов (имущества) показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

Ра =Пч/А (19)

А -средняя величина активов,

Пч- прибыль,остающаяся в распоряжении предприятия / чистая прибыль.

2. рентабельность текущих активов, показывает, сколько прибыли получило предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы.

Ра = Пч / Та (20)

Та - средняя величина текущего актива.

3. рентабельность инвестиций, показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие.

Ри = П/(Ск+До) (21)

П-общая сумма прибыли за период, Ск- средняя величина собственного капитала, До-средняя величина долгосрочных обязательств.

4. рентабельность собственного капитала, отражает долю прибыли в собственном капитале.

Рск = Пч/Ск (22)

5. рентабельность основной деятельности, показывает, какова доля прибыли от продукции основного вида деятельности в сумме затрат на производство.

Рд =Пр/3 (23)

Пр-прибыль от реализации,

3- затраты на производство продукции.

6. рентабельность производства (фондов) показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов.

Рпф = П/(ОПФ=МОА) (24)

ОПФ-средняя величина основных производственных фондов,

МОА- средняя величина мат. оборудованных средств.

7. рентабельность реализованной продукции показывает размер прибыли на один рубль реализованной продукции.

Рп = Пч/Vр (25)

Vр- выручка от реализации продукции.

Этот показатель свидетельствует о эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов ценообразования, как по общему объему реализации продукции, так и по отдельным видам.

Проведенный анализ финансового состояния организации позволяет сделать следующие выводы и предложить следующие рекомендации.

Проведенная оценка финансовой устойчивости предприятия показала тип финансовой устойчивости, встречающийся крайне редко - абсолютная устойчивость, что связано прежде всего с небольшими размерами запасов и затрат, а также оборотных средств, в результате чего размер собственных оборотных средств оказался вполне достаточным для их покрытия.

Анализ платежеспособности предприятия показал, что у предприятия имеется недостаток денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, в результате чего на данный момент оно не способно погасить свои наиболее срочные платежи - кредиторскую задолженность. Причем к концу период данный недостаток еще более обострился.

Быстро и медленно реализуемые активы предприятия покрывают его краткосрочные и долгосрочные пассивы. Но последнее неравенство - больший размер собственных источников по сравнению с размером внеоборотных активов не выполняется.

Классификация типа финансовой устойчивости на основе матрицы ликвидности показала, что, как в текущем, так и в краткосрочном и долгосрочном периодах устойчивость предприятия относится к абсолютному типу.

Проведенный анализ финансовых коэффициентов показал, что значения большинства показателей находятся в норме, однако обращает на себя внимание тот факт, что к концу отчетного периода значения коэффициентов ухудшились по сравнению с началом периода, что связано прежде всего с увеличением доли заемных средств в структуре источников капитала предприятия.

Анализ прибыли говорит о том, что все показатели прибыли (прибыль балансовая, чистая прибыль) ОАО «Белон» за отчетный период значительно ухудшились, по сравнению с аналогичным предшествующим периодом, в результате чего чистая прибыль предприятия уменьшилась на 98212 тыс.руб.

Данное обстоятельство вызвано прежде всего ростом себестоимости продукции на 67%, тогда как темп роста выручки - 45%.

Также негативно на прибыли от продаж отразился рост управленческих расходов, падение операционных доходов и доходов от участия в других организациях.

Основными путями улучшения финансового состояния предприятия ОАО «Белон», на наш взгляд, могут являться следующие:

- аккуратное использование внешних источников финансирования, что проявляется в первоначальном наращивании собственного капитала, поскольку увеличение заемного капитала снижает финансовую устойчивость предприятия;

- снижение основных затратных статей себестоимости.

Учитывая то, что на данный момент положение предприятия далеко не самое худшее, принятие данных мер поможет улучшить те финансовые показатели, которые требуют улучшения и перевести его в разряд инвестиционно привлекательных.

3.3 Совершенствование методологии оценки финансового состояния предприятия

В качестве перспективного направления анализа финансового состояния предприятия, на мой взгляд, является использование методики Подольского В.И.

Этапы анализа финансового состояния предприятия по методике Подольского В.И.:

1. Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период

2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

2.1. методом сравнения

2.2 методом коэффициентов

3. Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия

3.1. методом сравнения

3.2. методом коэффициентов

4. Анализ оборачиваемости оборотных активов

4.1. Анализ оборачиваемости активов предприятия определение оборачиваемости активов

4.2. Анализ дебиторской задолженности

4.3. Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов

5. Анализ финансовых результатов предприятия

6. Оценка потенциального банкротства.

Во-первых, в данной методике подробно описаны не только основные этапы анализа финансового состояния предприятия, но она и довольно доступна для пользователей. Результаты анализа финансового состояния предприятия, полученные с помощью методики, предложенной В.И. Подольским, дают возможность определить какой фазе жизненного цикла предприятия соответствует его финансовое состояние и помогут спрогнозировать его финансовое состояние.

Во-вторых, данная методика является методикой внутреннего анализа финансового состояния, т.к. используется информация, как бухгалтерского, так и производственного учета на предприятии. Потенциальными пользователями этих методик будут лишь руководство, персонал предприятия и аудиторы.

Заключение

Проведя анализ финансового состояния ОАО «Белон» можно сделать следующие выводы.

За отчетный период валюта баланса увеличилась, однако, немного забегая вперед можно отметить, что данное увеличение не совсем оправдано, так как финансовый результат деятельности предприятия - балансовая прибыль в конце периода практически в 2 раза ниже, чем в начале, а, как известно, рост активов предприятия должен быть обусловлен следующим соотношением, базирующемся на взаимосвязи названных выше основных показателей: ТБП >ТОР> ТА >100%, где ТБП ,ТОР ,ТА - соответственно темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации, суммы активов (авансированного капитала).

Анализ внеоборотных активов показал как положительные моменты, так и отрицательные: к первым можно отнести увеличение долгосрочных финансовых вложений, основных средств, доля которых на данный момент относительно невелика, к отрицательным - более интенсивный рост незавершенного строительства, представляющего собой довольно значительную финансовую нагрузку на предприятие.

Анализ оборотных активов выявил отрицательный момент, связанный с наличием и продолжающимся увеличением огромной дебиторской задолженности, составляющей около 60% оборотных средств и около половины (!) всего имущества предприятия.

Хотя данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов, но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 567704 рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Относительно невелика в структуре оборотных активов доля производственных запасов - за отчетный период она увеличилась практически в 2 раза, но при этом составила на конец года чуть более 12% в структуре оборотных средств.

Снизилась доля краткосрочных финансовых вложений на 2%.

Анализ пассивов предприятия показал, что за отчетный период резко возросла кредиторская задолженность предприятия, доля которой увеличилась в структуре пассивов на 11%, причем наибольшими темпами увеличивались такие статьи, как задолженность перед бюджетом, перед государственными бюджетными фондами, перед персоналом. Задолженность перед предприятиями-кредиторами возросла на 60%, достигнув 44% в структуре пассива баланса.

С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Доля заемных средств в общем возросла в структуре источников с 52 до 59%.

Проведенная оценка финансовой устойчивости предприятия показала тип финансовой устойчивости, встречающийся крайне редко - абсолютная устойчивость, что связано прежде всего с небольшими размерами запасов и затрат, а также оборотных средств, в результате чего размер собственных оборотных средств оказался вполне достаточным для их покрытия.

Анализ платежеспособности предприятия показал, что у предприятия имеется недостаток денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, в результате чего на данный момент оно не способно погасить свои наиболее срочные платежи - кредиторскую задолженность. Причем к концу период данный недостаток еще более обострился.

Быстро и медленно реализуемые активы предприятия покрывают его краткосрочные и долгосрочные пассивы. Но последнее неравенство - больший размер собственных источников по сравнению с размером внеоборотных активов не выполняется.

Классификация типа финансовой устойчивости на основе матрицы ликвидности показала, что, как в текущем, так и в краткосрочном и долгосрочном периодах устойчивость предприятия относится к нормальному типу.

Проведенный анализ финансовых коэффициентов показал, что значения большинства показателей находятся в норме, однако обращает на себя внимание тот факт, что к концу отчетного периода значения коэффициентов ухудшились по сравнению с началом периода, что связано прежде всего с увеличением доли заемных средств в структуре источников капитала предприятия.

Анализ прибыли говорит о том, что все показатели прибыли ОАО «Белон» за отчетный период значительно ухудшились, по сравнению с аналогичным предшествующим периодом, в результате чего чистая прибыль предприятия уменьшилась на 98212 тыс.руб.

Данное обстоятельство вызвано прежде всего ростом себестоимости продукции на 67%, тогда как темп роста выручки - 45%.

Также негативно на балансовой прибыли отразился рост управленческих расходов, падение операционных доходов и доходов от участия в других организациях.

Ухудшились и показатели рентабельности, снизилась эффективность управления.

Основными путями улучшения финансового состояния предприятия ОАО «Белон», на наш взгляд, могут являться следующие:

- аккуратное использование внешних источников финансирования, что проявляется в первоначальном наращивании собственного капитала, поскольку увеличение заемного капитала снижает финансовую устойчивость предприятия;

- снижение основных затратных статей себестоимости.

Учитывая то, что на данный момент положение предприятия далеко не самое худшее, принятие данных мер поможет улучшить те финансовые показатели, которые требуют улучшения и перевести его в разряд инвестиционно привлекательных.

В качестве основного направления совершенствования методологии оценки финансового состояния предприятия предложена методика оценки Подольского В.И.

Список использованной литературы

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. «Финансовый анализ». - М., 1997.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.-М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 228 с.

3. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ.. - М.: Финансы и статистика, 1996 г.

4. Бухгалтерский анализ. Пер. с англ. /Под ред. М.А. Гольцберга, Л.М. Хасан-Бек. - Киев, 1993 г.

5. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: «ПРИОР»,1999 г.

6. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учеб./ Пер. с датского А.Н. Чеканского. - М.: Высш. шк., 2001 г.

7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Издательство «ДИС», 1998 г.

8. Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Изд-во “Бухгалтерский учет”, 2002.

9. Зайцева О.П., Усачева О.В., Елышева Л.Б. Финансовый анализ в потребительской кооперации: Учебное пособие. ч.1, ч.2. - Новосибирск: СибУПК,2001.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2001 г.

11. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятий. Методы оценки. - М.: Издательство «ДИС», 1997 г.

12. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

13. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Сучков Е.А. Теория экономического анализа: Учебно-методический комплекс / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: Юристъ, 2002.

14. Маркарьян Н.А. Герасименко Г.П. Финансовый анализ. - М.: «ПРИОР», 1997 г.

15. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000 г.

16. Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика анализа-М.: библиотека журнала “Контроллинг”, 1999.

17. Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997 г.

18. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. - М.: Русская Деловая Литература, 1997 г.

19. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995 г.

20. Финансовый менеджмент. /Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000 г.

21. Шеремет А.Д., Ненашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА - М, 2000.

22. Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на современном предприятии: Практическое руководство. - М.: ИНФРА - М, 2002. - 268с.

23. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА - М, 2002. - 412с.

24. Шишкин А.К. Учет, анализ, аудит на предприятии. - М.: Аудит Юнити, 1996. - 495с.

25. Экономика и статистика фирм: Учебник / Под ред. проф. С.Д. Ильенковой. М.: Финансы и статистика,1996.

26. Экономика предприятия. Учебник. / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. М.: ЮРИСТЪ, 2002.