Инвестиционная политика Казахстана в условиях глобализации

В случае успешной реализации поставленных отмеченных задач в соответствии с долгосрочной стратегией развития можно с большой долей уверенности прогнозировать дальнейшее улучшение инвестиционного климата и сопутствующий экономический рост в Республике Казахстан.

В январе 2007 года Правительством Республики Казахстан и Национальным Банком РК были определены основные направления экономической политики и прогноз экономических показателей на 2007 год.

Экономическая политика Правительства Республики Казахстан будет направлена на усиление конструктивного сотрудничества государства и частного сектора с целью создания новых видов товаров и услуг, которые будут конкурентоспособны на внутреннем и внешнем рынках. В 2007 году будет создана обновляемая база данных маркетингово-технологических исследований, направленных на модернизацию промышленности и диверсификацию структуры, доступная для частного сектора.

В рамках второго этапа Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы дальнейшее развитие получит широкое использование кластерного подхода в развитии регионов. Будут разработаны механизмы финансирования строительства индустриальных зон, в том числе путем государственно-частного партнерства. Продолжится создание благоприятных условий для укрепления инвестиционного сотрудничества в несырьевых секторах экономики. В целях повышения экономической эффективности планируется внедрение методики оценки производительности труда по отраслям. Усилия Правительства Республики Казахстан будут направлены на стимулирование вложения негосударственных инвестиций в сферу науки и инновационной деятельности.

В целях повышения эффективности управления государственными активами будут сформированы механизмы оздоровления нерентабельных государственных предприятий путем внедрения института независимых управляющих, внесены изменения и дополнения в законодательство Республики Казахстан по вопросам банкротства. Для развития контрактных отношений в обществе и укрепления института частной собственности будет принят закон по защите прав инвесторов, акционеров и учредителей, владеющих малыми долями в уставном капитале компаний.

В целях конкретной поддержки конкурентоспособности национальных товаров и услуг планируется принять меры по содействию продвижения экспорта казахстанских товаров на внешние рынки. При акиматах областей, городов Астаны и Алматы будут созданы советы по развитию конкурентоспособности.

В целях развития конкуренции будут отменены ограничения в виде 49-процентного участия иностранного капитала в уставном капитале совместных предприятий, осуществляющих деятельность в области строительных, градостроительных и архитектурных услуг.

Реализация совместных действий Правительства Республики Казахстан и Национального Банка Республики Казахстан позволит обеспечить следующие макроэкономические показатели на 2007 год.

Ожидается, что в 2007 году реальный рост валового внутреннего продукта составит 8,6%, что позволит довести размер валового внутреннего продукта на душу населения до 6560 долларов США.

Среднегодовой прирост промышленного производства составит 7,2%, валовой продукции сельского хозяйства - 3,2%. Инвестиции в основной капитал по сравнению с 2006 годом увеличатся на 15%. Экспорт товаров составит 33,3 млрд. долларов США, импорт - 27,2 млрд. долларов США (таблица 12) [39].

Таблица 12 - Прогноз экономических показателей на 2007 год

Валовой внутренний продукт в реальном выражении, в % к предыдущему году	108,6
Валовой внутренний продукт на душу населения, долл. США	6560
Объем промышленной продукции (работ, услуг) в реальном выражении, в % к предыдущему году	107,2
Валовая продукция сельского хозяйства в реальном выражении, в % к предыдущему году	103,2
Инвестиции в основной капитал, в % к предыдущему году	115
Экспорт товаров, млрд. долл. США	33,3
Импорт товаров, млрд. долл. США	27,2
Примечание: Заявление Правительства Республики Казахстан и Национального банка Республики Казахстан об основных направлениях экономической и социальной политики и прогнозе экономических показателей на 2007 год // Каз. правда. - 2007. - 27 января.

Таким образом, совершенствование инвестиционной политики в целях диверсификации и повышении конкурентоспособности экономики в условиях глобализации, может быть обеспечено целенаправленной государственной политикой, стимулирующей развитие экспортоориентированных отраслей, повышение технологического уровня производства, оказывающей влияние посредством рыночных регуляторов и прямого участия в экономических процессах на проведение экономических субъектов на внутреннем и внешнем рынках.

3.2 Проблемы повышения эффективности государственной инвестиционной политики

В условиях глобализации совокупность факторов и условий инвестирования существенно усложнилась и расширилась, государственная инвестиционная политика в перспективе должна обеспечивать простое и расширенное воспроизводство, реализацию важнейших стратегических направлений на основе применения достижений научно-технического прогресса, обеспечивающего постоянное увеличение нормы прибыли на капитал и решение социально-экономических проблем. Реализация стратегических приоритетов на основе государственного инвестиционного менеджмента должна обеспечиваться надежной институциональной системой, в первую очередь на основе стабильности и неотвратимости действия экономического и законодательно-правового механизма, а также путем постоянного повышения качества и совершенствования мобильности организационно-управленческих систем.

Под совершенствованием экономических методов и механизмов регулирования инвестиционной деятельности следует понимать повышение эффективности комплексного применения государством форм и методов прямого и косвенного воздействия на участников инвестиционного рынка в целях макроэкономической стабилизации и экономического роста.

В комплексе мер по регулированию инвестиционной деятельности приоритетное значение имеет разработка государственной инвестиционной стратегии и ориентация всей системы отраслевого государственного регулирования на ее эффективную реализацию. Для этого необходимо разработать систему государственного инвестиционного менеджмента, направленную не только на увеличение объемов капиталовложений, но и, прежде всего на стимулирование инвестиционной активности, используя для этого классические инструменты денежной, кредитной, бюджетной и налоговой политик. Достижение поставленных целей возможно только при повышении регулирующей функции государства.

Как показывает мировой опыт, структурная перестройка экономики невозможна без проведения целенаправленной государственной научно-технической, промышленной и инвестиционной политики, стимулирующей развитие высоко технологических и наукоемких производств.

Стратегия инвестиционной политики требует решения следующих задач:

- усиление роли государства в процессе привлечения и направления инвестиционных ресурсов на развитие реального сектора экономики с акцентом на реализацию потенциала внутренних сбережений;

- создание условий для становления фондового рынка как важного звена экономики, обеспечивающего организованное перемещение финансовых потоков от инвесторов к заемщикам;

- активизация кредитной деятельности банков в сфере реальной экономики;

- стимулирование притока иностранных инвестиций при соблюдении национальных интересов Казахстана и создание благоприятных условий для привлечения иностранных и отечественных инвесторов в приоритетные отрасли экономики.

Государство должно стать главной движущей силой развития экономики, только оно может придать импульс развитию инвестиционных процессов и осуществлять крупные инвестиции в долгосрочные проекты внутри страны. Роль государства должна заключаться не только в создании условий для развития частного предпринимательства, но и в создании специализированных институтов и механизмов для направления имеющихся свободных ресурсов на поднятие реального сектора экономики.

Государственная инвестиционная политика должна быть в первую очередь направлена на развитие и поддержку производств, ориентированных на экспорт продукции высокой степени готовности, способной составить конкуренцию импортным товарам и вытеснить их с внутреннего рынка.

Система экономических методов и механизмов в рамках средне- и долгосрочной инвестиционной стратегии должна проводиться в направлении комплексной аккумуляции и мобилизации всех инвестиционных ресурсов, привлечения зарубежного капитала, их эффективного распределения и целевого использования, посредством регулирования инструментами денежно-кредитной, бюджетно-налоговой и внешнеэкономической политик.

В результате, возможно, разработать перечень приоритетных задач, заключающихся в снижении уровня зависимости республики от импорта продукции отраслей обрабатывающей промышленности путем проведения политики импортозамещения, снизить долю трудоемких и перейти к науко- и капиталоемким производствам. На первое место выдвигается возможность снижения тяжеловесной и инерционной структуры производства за счет ее диверсификации, способствующей увеличению в объеме промышленного производства доли перерабатывающих и выпускающих конечную продукцию с высокой нормой добавленной стоимости производств. Государственные инвестиции должны обеспечивать экономический прорыв на основе научно-технического прогресса.

В современных экономических условиях развития Казахстана категория "государственные инвестиции" является важным компонентом в системе государственного инвестиционного менеджмента, обеспечивающей динамичное развитие и необходимую поддержку в процессе структурных преобразований отраслям производственной и социальной инфраструктур, целью, которой является придать импульс внутренним факторам развития и тем самым стимулировать кумулятивный процесс.

В рамках дальнейшего совершенствования бюджетных отношений назрела необходимость внесения изменений в государственную инвестиционную политику путем отказа от непрозрачной и малоэффективной программы государственных инвестиций и перехода к разделению бюджета на текущий и капитальный с формированием бюджета развития.

Для этого необходимо выделить в республиканском бюджете отдельный раздел - бюджет развития, предназначенного для кредитования, инвестирования и гарантийного обеспечения инвестиционных проектов. В связи с тем, что реализация государственной инвестиционной политики зависит от достаточности финансовых ресурсов, остро встает вопрос о возможности бюджета обеспечить необходимый объем инвестиций.

Создание бюджета развития и концентрация в нем всех возможных ресурсов для осуществления государственных инвестиций позволит повысить эффективность государственного инвестирования. Средства бюджета развития могут формироваться за счет льготных внешних займов, внутренних заимствований путем выпуска государственных ценных бумаг для инвестиционных целей, доходов от приватизации государственного имущества, части налоговых доходов.

Разделение государственного бюджета на текущий и инвестиционный важно с точки зрения того, что использование части налогов на инвестиционные цели, в конечном счете, приведет к увеличению налоговых поступлений.

Государственные ценные бумаги, предназначенные для инвестиционных целей, или государственные инвестиционные ценные бумаги, будут размещаться среди накопительных пенсионных фондов, страховых организаций, других институциональных инвесторов, а также аккумулировать средства почтово-сберегательной системы. Данные ценные бумаги смогут стать одним из наиболее привлекательных финансовых инструментов, что связано с минимальным риском потери капитала и доходов по нему. Кроме того, появление новых финансовых инструментов вызовет оживление на вторичном фондовом рынке. По мере развития негосударственных корпоративных ценных бумаг обращение государственных инвестиционных ценных бумаг будет сокращаться.

На текущий момент, когда темпы роста внешней задолженности опережают темпы роста ВВП, при проведении инвестиционной политики следует в первую очередь ориентироваться на собственные имеющиеся ресурсы и использовать их для инвестирования в отечественную экономику. Механизм бюджета развития, формирующегося за счет привлекаемых средств внутренних институциональных инвесторов, позволит направить внутренние сбережения населения на финансирование реальных инвестиционных проектов.

Бюджет развития как часть республиканского государственного бюджета должен содержать перечень статей, по которым будут использоваться его средства. В бюджет развития, помимо перечня предполагаемых к инвестированию в текущем финансовом году проектов, должны быть заложены резервы для оперативного финансирования непредусмотренных, но перспективных проектов. Разработку перечня проектов необходимо осуществлять посредством согласованного совместного участия потенциальных заемщиков, коммерческих банков, заинтересованных министерств и ведомств, Правительства. Сейчас можно выделить три основных направления инвестирования государственных средств: государственные инвестиционные программы, приоритетные национальные проекты, специальные экономические зоны. В этой связи для экономики Казахстана в качестве приоритетной должна рассматриваться задача совершенствования экономических методов и механизмов регулирования инвестиционной деятельности в широком смысле, как процесса эффективного управления основными структурными и воспроизводственными процессами, с целью устранения экономических перекосов, что в свою очередь это требует решения двух блоков задач, каждый из которых носит фундаментальный характер (таблица 13).

Таблица 13 - Задачи совершенствования экономических методов и механизмов

Первый блок	Второй блок
формирование эффективной системы государственного инвестиционного менеджмента; определение направлений формирования перспективной структуры и приоритетных инвестиционных национального хозяйства на долго- и среднесрочный периоды; реструктуризация отраслей АПК, общего и наукоемкого машиностроения с целью формирования промышленно-финансовых комплексов.	совершенствование нормативно-правовой базы регламентирующей инвестиционные процессы; создание эффективного механизма финансового, налогового, кредитного регулирования для стимулирования государственных и частных инвестиций; осуществление перманентного мониторинга инвестиционной сферы и оперативное корректирование негативных тенденций средствами государственного регулирования.
Примечание: составлено автором

Для достижения поставленных задач необходимо: изменение вектора финансовой политики в направлении полномасштабного финансового обеспечения инвестиционной деятельности и реального хозяйственного оборота; обеспечение прозрачности формирования затрат и финансовых результатов, преодоление диспропорций как необходимого условия для выравнивания условий хозяйственной деятельности в различных отраслях национального хозяйства и межотраслевого перелива капитала; формирование прозрачной контрактной системы государственных закупок.

Реализация программ имеющих приоритетное для государства значение может осуществляется совместно с частным капиталом, когда частным корпорациям выделяются льготные инвестиционные кредиты под низкий процент и на длительный срок. Кредиты могут выделяться через государственные институты (банки) развития минуя прямое бюджетное финансирование по схеме традиционной кредитной эмиссии, при этом финансирование государством выбранных проектов может составлять до половины стоимости проекта. Эффективность такого способа обеспечивается за счет жесткого государственного контроля и администрирования реализуемых проектов и целевого использования выделенных кредитных ресурсов.

Непосредственное инвестирование и кредитование предприятий могут осуществлять государственные кредитные организации развития (ГКОР). ГКОР - это специализированные государственные институты, способствующие реализации государственной инвестиционной политики. Аккумулированные в бюджете развития средства могут распределяться среди ГКОР для дальнейшего их вложения в конкретные комплексные программы. Возможно создание ГКОР в сфере промышленности, сельского хозяйства, жилищного строительства, кредитования малого и среднего бизнеса, инфраструктуры.

Особо следует отметить созданный Банк Развития Казахстана, который является одним из основных проводников государственной инвестиционной политики. Основная задача ГКОР будет заключаться в кредитовании нуждающихся в финансировании предприятий в приоритетных секторах экономики, разработке и осуществлении программ экономического оздоровления структурообразующих промышленных предприятий. Распределение средств бюджета развития должно осуществляться на открытости, прозрачности, доступности и равноправия. Государственный инвестиционный портфель должен содержать как коммерчески окупаемые проекты, так и имеющие косвенный экономический эффект реализуемых проектов.

ГКОР будут контролировать целевое использование предоставленных кредитов для обеспечения возвратности средств по окупаемым проектам в установленные сроки, на основе постоянного тесного взаимодействия с предприятиями-заемщиками. Строгие процедуры выдачи кредитов и их постоянный дальнейший мониторинг позволят оперативно преодолевать риски, существующие в реальном секторе экономики. Для повышения эффективности и возвратности государственных инвестиций условием кредитования государственными кредитными организациями может стать софинансирование проектов со стороны частных банков. Помимо осуществления инвестиционных и регулирующих функций, ГКОР могли бы оказывать реабилитационные и лизинговые услуги.

Дальнейшее развитие институциональных инвесторов, которые будут аккумулировать внутренние национальные сбережения, является необходимым условием для проведения инвестиционной политики и формирования фондов бюджета развития. Помимо механизмов бюджета развития, накопительные пенсионные фонды и страховые организации получат возможность кредитования реального сектора экономики путем расширения спектра возможных вложений своих активов в корпоративные ценные бумаги и акции казахстанских предприятий, прошедших листинг на Казахстанской фондовой бирже.

В связи с этим следует продолжать мероприятия по формированию современной инфраструктуры страхового рынка, повышению финансовой устойчивости страховых организаций. В условиях, когда в Казахстане имеются объективные препятствия для создания и функционирования полноценных и самоокупающихся инвестиционных фондов как институтов аккумулирования накоплений мелких инвесторов, нужно разработать механизмы по привлечению сбережений немногочисленной, но относительно обеспеченной прослойки населения (в том числе через систему доверительного инвестиционного управления деньгами и ценными бумагами).

Другой сферой приложения государственного регулирования является фондовый рынок требующий проведения мероприятий по привлечению на фондовый рынок внутренних инвесторов, формированию различных форм коллективного инвестирования, поощрению новых эмитентов к листингу, активизации обращения ценных бумаг на вторичном рынке. Для расширения деятельности институциональных инвесторов необходимо:

- создать новые возможности инвестирования на казахстанском фондовом рынке за счет выпуска различных финансовых инструментов: акций, корпоративных облигаций, ипотечных облигаций, производных ценных бумаг;

- повысить надежность и безопасность инвестирования средств на фондовом рынке за счет ограничения операций на неорганизованном рынке.

Для выведения на фондовый рынок новых эмитентов требуется:

- законодательно определить максимальный размер активов предприятия, при превышении которого предприятие должно переводиться в организационно-правовую форму акционерного общества;

- продажу госпакетов акций казахстанских предприятий, не имеющих стратегического значения, проводить через фондовый рынок. При этом размещение акций должно производиться среди широкого круга разных не аффилиированных между собой инвесторов.

Помимо мер прямого воздействия на процессы насыщения фондового рынка корпоративными инструментами, государство может применить косвенные формы регулирования, заключающиеся в стимулировании формирования инвестиционных институтов (взаимные фонды, трастовые компании), упрощении доступа населения к инструментам фондового рынка.

Повышение привлекательности негосударственных ценных бумаг для инвесторов требует принятия мер по обеспечению уровня раскрытия информации и прозрачности деятельности участников фондового рынка, соответствующего международным стандартам. В связи с этим представляется возможным:

- усиление государственного регулирования участников рынка ценных бумаг в части выполнения ими требований по раскрытию информации об их деятельности, повышению платежной дисциплины при начислении и выплате доходов по ценным бумагам;

- усиление административной ответственности руководителей компаний за нарушение прав владельцев ценных бумаг, принятие нормативных актов, защищающих права акционеров, не владеющих контрольным пакетом акций.

Для повышения уровня информированности населения необходимо:

- освещать деятельность на рынке ценных бумаг в средствах массовой информации;

- обеспечить выпуск специализированной литературы;

- проводить семинары для потенциальных эмитентов ценных бумаг.

Другим немаловажным аспектом является регулирование иностранных капиталовложений как важного источника финансовых средств, технологий, опыта в области менеджмента и маркетинга, Казахстан не должен допускать ущемления своих национальных интересов в результате непоследовательной и нечеткой политики.

Правовые и административные меры с точки зрения национальных интересов должны обеспечить условия, отвечающие задачам привлечения иностранных инвестиций и интересам самих инвесторов. Вместе с тем необходимо разработать механизмы, позволяющие блокировать или, по крайней мере, ослаблять нежелательные для экономики Казахстана последствия от деятельности иностранных инвесторов.

Для улучшения инвестиционного климата должны быть приняты следующие меры:

- степень развития и стабильность законодательства, предсказуемость государственной политики должны стать залогом здорового состояния инвестиционного климата;

- должен быть решен вопрос эффективного применения законодательства. Для поднятия репутации казахстанского делового сообщества и Правительства необходимо обеспечивать исполнение решений местного и международного судов, соблюдение и приведение в силу договоров;

- совершенствование законодательства об инвестиционной деятельности должно обеспечить наличие отвечающих мировым стандартам четких, прозрачных и однозначных правовых норм;

- важной задачей является защита зарегистрированных торговых марок и патентов, борьба с нелегальным оборотом пиратской продукции. Для этого требуется повышать уровень квалификации специалистов, работающих в сфере защиты авторских прав;

- ясность, своевременность, полнота и достоверность финансовой информации имеют первостепенное значение для инвесторов. В связи с этим необходимо продолжать мероприятия по совершенствованию стандартов бухгалтерской и статистической отчетности.

Приоритетом для привлечения иностранных инвестиций должны стать обрабатывающие отрасли промышленности, за счет которых возможно создание технологически сложных производств с применением современных методов маркетинга и менеджмента.

При регулировании деятельности прямых иностранных инвесторов необходимо законодательно утвердить меры контроля за исполнением обязательств по инвестированию в основной капитал предприятий и по выполнению норм экологической безопасности.

Значительную долю в прямых инвестициях занимают инвестиции в недропользование, которые могли бы оказать мультипликативный эффект на развитие других отраслей. Для получения данного эффекта при заключении контрактов с недропользователями необходимо оговаривать обязательства инвесторов в части размещения заказов на поставку оборудования и запасных частей на отечественных предприятиях, привлечения отечественных рабочих и специалистов, отчисления средств на строительство и ремонт социальных объектов.

Для соблюдения национальных интересов нельзя допускать установления монополистического контроля иностранных инвесторов над рынком, следует пресекать использование трансфертного ценообразования в целях ухода от уплаты налогов, а также решительно идти на пересмотр контрактов с иностранными инвесторами в случае их противоречия национальным интересам Казахстана.

Говоря о возможных направлениях и структурном наполнении экономического роста в РК, необходимо иметь достаточно реальные представления об имеющейся финансовой базе, для реализации выбранной стратегии роста. В настоящее время успешная реализация мер по финансированию структурной модернизации казахстанской экономики возможна только при формировании адекватных общеэкономических условий.

В современных реалиях это должны быть меры, обеспечивающие нормализацию денежного обращения, преодоление нехватки кредитных ресурсов и привязки эмиссионного процесса к обслуживанию воспроизводственного процесса, например, в отраслях обрабатывающей промышленности, ориентированных на экономический рост.

В части денежно-кредитной политики это потребует перейти от формального планирования прироста денежной массы к эмиссионной политике, ориентированной на:

- поддержание предложения денег на уровне достаточном для кредитного обеспечения инвестиционной деятельности в отраслях обрабатывающего сектора;

- поддержание процентной ставки на уровне, дающем возможность обеспечивать производственные инвестиции и пополнять оборотные средства предприятий;

- вытеснение иностранной валюты из внутреннего платежного оборота.

Основной функцией денежно-кредитной политики в рамках инвестиционной стратегии является эффективное обслуживание и обеспечение денежными ресурсами сфер материального и нематериального производства, трансформация сбережений в инвестиции, концентрация капитала и его маневренность.

В казахстанской экономике, характеризующейся несбалансированной структурой, стимулирование инвестиционной активности невозможно без целенаправленного регулирования государством денежных поток, уровня процентных ставок, масштабов накопления и сбережения. Ориентация накоплений на инвестиционные цели, обеспечивающие возможность повышения темпов экономического развития, во многом могут быть достигнуты в результате проведения политики активного воздействия на уровень процентных ставок в интересах развития национального производства. В этих целях необходимо использовать прямые и косвенные методы целевого регулирования денежных потоков и трансформации внутренних накоплений в инвестиции, в частности путем совершенствования системы государственных банков развития, ссудо-сберегательных ассоциаций и иных специализированных кредитных институтов, установления определенных нормативов кредитной политики для банков второго уровня, ставок льготного налогообложения.

Финансовый рынок в Казахстане представлен банками второго уровня (БВУ), страховыми, пенсионными, факторинговыми, микрокредитными и почтово-сберегательными организациями, которые участвуют в формирование и распределение денежных потоков. Накопленный в институциональной сфере капитал на 01.07.2006 года в БВУ 501909944 тыс. тенге и НПФ 6620781 тыс. тенге, по нашему мнению, необходимо направлять на развитие инфраструктурного строительства, агропромышленного комплекса, обрабатывающей и перерабатывающей промышленностей через национальные инвестиционные институты под залог их активов в Национальном банке.

Одними из основных институциональных инвесторов являются накопительные пенсионные фонды, средства которых могут быть направлены на инвестиционные цели экономики. К сожалению, на сегодняшний день их экономическая деятельность в Казахстане поставлена в такие рамки, что их финансовые ресурсы оказались, изолированы от реальной экономики. Пенсионные накопления в силу своей специфики, как правило, размещаются в долгосрочные финансовые инструменты и редко участвуют в спекулятивных операциях на фондовом рынке.

На наш взгляд, для этого необходимо устранить некоторые организационно-правовые препятствия и создать более благоприятные условия для инвестиционных вложений, такие как: совершенствование законодательства по регулированию деятельности АО; системы налогообложения операций с ценными бумагами; разработать механизм привлечения сбережений в реальный сектор экономики через коллективные формы инвестирования.

В рамках дальнейшего совершенствования и стимулирования инвестиционной активности, способствующего росту объема и качества капиталовложений можно выделить ряд направлений:

- первое - стимулирование импорта инвестиционного оборудования посредством государственного кредитования и/или страхования таких поставок, а также формирование централизованного фонда, обеспечивающего хеджирование валютных рисков по кредитам под покупку оборудования;

- второе - государственное кредитование производства экспортоориентированной отечественной продукции с высокой добавленной стоимостью, а также вложений казахстанских компаний в зарубежные конкурентоспособные производственные активы с целью формирования инфраструктуры сбыта отечественной продукции с высокой степенью переработки, расширения кооперационных связей с производственными структурами, на внешних рынках, создания каналов проникновения на рынки с высокой конкуренцией и др.;

- третье - долевое финансирование с частным капиталом государственных инвестиционных проектов.

Другим методом влияния государства на инвестиционный процесс является финансирование республиканских программ через местные бюджетные фонды, которые в рамках действующей финансовой системы обладают такими преимуществами как мобильность и маневренность, позволяют в случае финансовых затруднений мобилизовать дополнительные средства.

Например, через гарантирование долговых обязательств местных уровней (то есть обеспечение им льготных условий получения займов) освобождение от налогообложения суммы процентов, которую местные акиматы выплачивают по муниципальным облигациям, через целевые дотации и кредиты для финансирования самостоятельно осуществляемых местными органами проектов и программ и прямое целевое централизованное финансирование местных проектов. В мировой практике к прямым методам государственного регулирования относят также лицензирование и квотирование внешней торговли.

Усиление роли государственного регулирования инвестиционных процессов прежде всего предполагает финансирование в полном объеме затрат на капитальные вложения и реализацию инвестиционных программ, предусмотренных правительством. Решение этого вопроса связано с общим улучшением качества бюджетного планирования, исполнения проектировок по формированию доходов государственного бюджета и финансирования расходов в пределах установленной величины бюджетного дефицита. Вместе с тем это подразумевает отказ от сложившейся практики сокращения размеров этого дефицита путем секвестирования (недофинансирования) государственных расходов на инвестиции в целях снижения инфляции. Реализация данной меры, по нашему мнению, позволит стабилизировать государственный инвестиционный заказ, обеспечить восстановление и последующее расширение государственного сектора инвестиционного рынка.

Эффективным инструментом активизации инвестиционных процессов является налоговая политика, которая на практике должна трансформироваться из чисто фискальной в стимулирующую инвестиционную активность. Основными принципами налоговой реформы, осуществляемой в интересах увеличения инвестиций должны быть: снижение уровня налогообложения, сопровождающееся одновременно расширением числа налогооблагаемых объектов; установление стабильного режима льготного налогообложения для иностранных инвесторов; сведение к минимуму числа необоснованных льгот по налогам отраслевого и временного характера.

Налоговая система для участников инвестиционного процесса строится в соответствии с законами и призвана обеспечивать, как льготные, так и ужесточенные условия деятельности в зависимости от направления вложения инвестиций. Инструментами регулирования условий инвестиционной деятельности выступают системе налогов, дифференциальной по субъектам налогообложения, налоговых ставок и льгот. Кроме различных видов прямых и косвенных налогов, взимаемых на государственном уровне, большое значение имеют и различные налоговые льготы, это может быть отсрочка от уплаты налога на прибыль, дифференцированные льготы по территории или полная отмена налога.

Анализ опыта бюджетного устройства и налогового регулирования в странах с рыночной экономикой позволил сделать следующие выводы: первое, существует четкое разделение компетенции между органами власти на федеральном, провинциальном и местных уровнях с прерогативой центра по законодательному налоговому регулированию; второе, как следствие, все виды бюджетов должны быть самостоятельными и иметь законодательно определенные и в ряде случаев не зависимые друг от друга источники доходов; третье, как правило, отсутствует практика перечисления средств из нижестоящих бюджетов на решение общегосударственных программ.

Альтернативной формой налоговых льгот может быть использование инвестиционного налогового кредита, предусматривающего полное или частичное освобождение прибыли, идущей на новые инвестиции. По своей форме инвестиционный налоговый кредит - это налоговая скидка, сокращающая размер налогообложения дохода с той разницей, что через определенное время сумма налогового кредита возвращается государству. Простая налоговая скидка определяется исходя из достигнутого компанией увеличения затрат по сравнению с уровнем базового года или среднего за определенный период, но необходимо установить лимит на льготы, который не должен превышать 50% суммы базисных затрат за какой-то период. Эффективность использования инвестиционного налогового кредита заключается в том, что он играет стимулирующую роль для накопления, и в то же время эти средства не теряются для государственного бюджета.

Возможно использования и такого стимулирования инвестиционной активности как перенос убытков на последующие годы, то есть вычет из будущих прибылей. Данную привилегию, целесообразно предоставлять объектам, имеющим статус приоритетных.

Другим важным косвенным методом государственного регулирования инвестиционного процесса является амортизационная политика, обеспечивающая восстановление морального и физического износа средств производства за счет соответствующего фонда, который образуется путем отчисления части прибыли, освобожденной от налогообложения.

Эта льгота позволяет уменьшать налогооблагаемую прибыль за счет роста затрат по статье амортизационные отчисления на полное восстановление основных средств, что равносильно снижению рентабельности основных средств. Дополнительный источник средств на инвестиционное развитие должны получать также венчурные фирмы за счет проведения государственной политики ускоренной амортизации основных фондов.

Для восстановления и развития необходимо использовать мировой опыт в области амортизационной политики. Политика ускоренной амортизации, то есть разрешение списывать стоимость основного капитала в более короткие сроки по более высоким ставкам, проводится во многих странах.

В условиях Казахстана наиболее приемлемо будет использовать нормы ускоренной амортизации в приоритетных сферах, но с учетом переоценки и последующей индексации основных фондов, что может стать достаточно крупным источником инвестиций. При использовании методов ускоренной амортизации основные фонды должны индексироваться ежегодно с учетом прогнозируемой на каждый последующий год нормы инфляции. Механизм, позволяющий в условиях инфляции довести реальные объемы амортизационных отчислений до их нормативной величины, достаточно хорошо известен. Он должен предусматривать: периодическую переоценку основных фондов; периодическую индексацию амортизационных отчислений; повышение нормы амортизации в соответствии с ростом цен на инвестиционные товары и услуги.

Периодическая индексация амортизационных отчислений, дополнительная переоценка основных фондов после списания устаревших средств производства обусловлены необходимостью управления процессом обновления основных производственных фондов на государственном уровне учитывая предельно допустимые сроки службы основных фондов.

В условиях ускоренного развития производственного потенциала страны смена ориентиров в методиках начисления амортизации и определения ее норм, а также целевого использования амортизационных отчислений позволит отечественным производителям улучшить внутрипроизводственные отношения в части мобилизации финансовых ресурсов [40].

Таким образом, для оживления инвестиционной активности необходима система неотложных мер государственного регулирования, которая должна включать: рациональное использование государственных и частных инвестиций; совершенствование механизма формирования государственных инвестиционных программ; содействие со стороны государства развитию рынка ценных бумаг и созданию эффективной системы трансформации сбережений в инвестиции; реорганизацию банковской сферы с целью усиления инвестиционной ориентации их финансовых ресурсов; продолжение работы в направлении по созданию эффективной системы гарантирования инвестиций, направляемых в сферу производства; совершенствование амортизационной политики для увеличения собственных средств предприятий на инвестиционные вложения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В последние годы в Казахстане инвестиции и инвестиционная политика стали актуальным объектом многих научных разработок и исследований.

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.

Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов.

Инвестиционная политика государства - это комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Инвестиционная политика является важнейшим элементом экономической стратегии страны, и определяется ее целями и задачами. Инвестиционная политика должна максимально содействовать развитию рыночных отношений в стране, структурной перестройке производства, а также существенно повысить инвестиционную активность как государственных, так и частных отечественных и иностранных инвесторов.

Важнейшей составной частью инвестиционной политики и в значительной мере ее результатом является инвестиционный климат в той или иной стране.

Инвестиционный климат представляет собой совокупность характерных для каждой местности факторов, определяющих возможности компаний и формирующих у них стимулы к осуществлению продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест и расширению своей деятельности.

В новой инвестиционной политике все более очевидным становится развитие приоритетов, связанных с динамичной модернизацией несырьевого сектора экономики. Создавая и укрепляя правовую базу для привлечения предпринимателей в эту сферу хозяйства, в стране необходимо внедрить новые механизмы формирования инвестиционного потенциала, что требует серьезного обновления инвестиционной политики. Ее составляющими должны стать: ориентация накопленных в стране значительных финансовых ресурсов на создание новых и обновление действующих производств перерабатывающей промышленности, модернизацию технологических процессов, внедрение новейших инновационных разработок.

Формирование новой инвестиционной политики является важным этапом в развитии национальной экономики.

В конце XX в. интернационализация хозяйственной деятельности перешла на новый уровень развития - в стадию экономической глобализации.

Глобализация финансовых рынков и увеличение мобильности факторов производства одновременно облегчают и затрудняют процессы экономического развития. Главным положительным фактором глобализации является открытие новых возможностей выхода отечественных товаропроизводителей на мировые рынки. Одним из преимуществ представляется создание государством производственной инфраструктуры, вложение инвестиций в образование и науку, охрану окружающей среды.

Опыт зарубежных стран свидетельствует, что проведение инвестиционной политики, учитывающей фактор глобализации, положительно влияет на развитие экономики.

В рамках индустриально-инновационной стратегии развития Казахстана до 2015 года целью экономической политики является достижение устойчивого развития страны путем диверсификации отраслей экономики, способствующей отходу от сырьевой направленности, подготовка условий для перехода в долгосрочном плане к сервисно-технологической экономике.

Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в экономику республики являются одним из главных направлений взаимовыгодного экономического сотрудничества Казахстана с зарубежными странами.

По размерам иностранных инвестиций на душу населения Казахстан лидирует на постсоветском пространстве. Более того, позиции государства, отечественного бизнеса, по словам Н. Назарбаева, сегодня настолько устойчивы, что позволяют говорить о возможности конкуренции с иностранным капиталом, иначе говоря, активно экспортировать собственный капитал.

Говоря о влиянии или роли инвестиций в экономике Республики Казахстан, нельзя однозначно говорить, что государству всегда выгодно привлекать иностранный капитал. С одной стороны, это дополнительный капитал, а с другой - это дополнительные обязательства. В современных условиях функционирования экономической системы Республики Казахстан постоянный приток иностранных инвестиций просто необходим.

Привлечение иностранных инвестиций в казахстанскую экономику, являющееся одним из необходимых условий экономического роста, требует значительных нормотворческих и организационных усилий как от республиканских и региональных властей, так и от отдельных предприятий и финансовых институтов. В целом эти усилия должны быть направлены на улучшение общего инвестиционного климата Казахстана, стабилизацию экономической и законодательной ситуации и создание эффективного экономического законодательства.

Отечественные инвесторы также играют очень важную роль в развитии экономики Казахстана. Только наш инвестор осознает всю суть сложившихся проблем в области диверсификации экономики. Отечественный инвестор полностью понимает, что отраслям являющиеся приоритетными необходимы крупные капиталовложения (инвестиции), которые в результате обеспечат им конкурентоспособность на мировом уровне.

Сегодня объем отечественных инвестиций превышает объем иностранных вложений в экономику страны. Отечественные инвесторы, в основном вкладывают свои средства в приоритетные отрасли экономики. Также наши отечественные инвесторы вкладывают свои инвестиции и в другие страны.

Совершенствование инвестиционной политики в целях диверсификации и повышении конкурентоспособности экономики в условиях глобализации, может быть обеспечено целенаправленной государственной политикой, стимулирующей развитие экспортоориентированных отраслей, повышение технологического уровня производства, оказывающей влияние посредством рыночных регуляторов и прямого участия в экономических процессах на проведение экономических субъектов на внутреннем и внешнем рынках.

Государственная инвестиционная политика должна быть в первую очередь направлена на развитие и поддержку производств, ориентированных на экспорт продукции высокой степени готовности, способной составить конкуренцию импортным товарам и вытеснить их с внутреннего рынка.

Для оживления инвестиционной активности необходима система неотложных мер государственного регулирования, которая должна включать: рациональное использование государственных и частных инвестиций; совершенствование механизма формирования государственных инвестиционных программ; содействие со стороны государства развитию рынка ценных бумаг и созданию эффективной системы трансформации сбережений в инвестиции; реорганизацию банковской сферы с целью усиления инвестиционной ориентации их финансовых ресурсов; продолжение работы в направлении по созданию эффективной системы гарантирования инвестиций, направляемых в сферу производства; совершенствование амортизационной политики для увеличения собственных средств предприятий на инвестиционные вложения.

Таким образом, можно сделать вывод, что проведение государственной инвестиционной политики в условиях глобализации должно сочетать комплекс мер по стимулированию частных и осуществлению государственных инвестиций в целях развития несырьевых отраслей экономики. Для этого необходимо совершенствовать методы привлечения инвестиций в такие отрасли, как агропромышленный комплекс, легкая и пищевая промышленность, машиностроение, обработка металлов, промышленность строительных материалов, химическая и нефтехимическая промышленность.

В целом инвестиционная политика Казахстана должна способствовать укреплению конкурентоспособности отечественной экономики в условиях глобализации мирового хозяйства, что в свою очередь предусматривает формирование благоприятного инвестиционного климата. Бюджетные средства следует направить в те сферы, которые будут способствовать формированию и увеличению конкурентных преимуществ Казахстана в глобальной экономике.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Рахметова А.М. Финансирование и кредитование инвестиций: Учебное пособие. - Караганда: КЭУК, 2006. - 142с.

2. Закон РК от 27 декабря 1994 г. N 266 "Об иностранных инвестициях" (внесены изменения и дополнения в соответствии с Указом Президента РК от 05.10.95 г. N 2488; в соответствии с Законами РК от 15.07.96 г. N 30-1; от 02.06.97 г. N 115-1; от 11.07.97 г. N 154-1; от 16.07.97 г. N 165-1; от 22.04.98 N 221-1, от 02.08.99 г. N 466-1; от 5.07.2000 г. N 75-II, от 8.04. 2003г.)

3. Мороз С. Классификация инвестиций и их виды //Юрист. - 2007. - №4.- с.23-28.

4. КЭУК. Экономическая политика: Учебно-практическое пособие для дистанционного обучения студентов всех специальностей / А.Р. Ускенбаева. - Караганда. КЭУК, 2004. - 278с.

5. Хусаинов Б. Международная миграция капитала и развитие национальных экономик [Текст]: Монография /Б. Хусаинов: Под ред. А.К. Кошанова. - Алматы: Экономика, 2005. - 304с.

6. Рогачев А.А., Нигматулин Е.З. Инвестиции и инвестиционная политика. - Алматы: ?ылым, 1999. - 220с.

7. Алшанов Р. Эффективность инвестиционной политики // Каз. правда. - 2004. - 17 августа.

8. Садыкова А.Ж. Глобализация: сущность и тенденции /А.Ж. Садыкова // Вестник КазНУ серия “философия, политология, культорол.” - 2006. - №1. - с. 209-212.

9. Указ Президента Республики Казахстан от 17 мая 2003 года №1096 "О Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы"

10. Указ Президента Республики Казахстан от 15 августа 2003 года №1165 "О дальнейших мерах по реализации Стратегии развития Казахстана до 2030 года"

11. Нурсеитова Р. Инвестиционная политика Казахстана в условиях глобализации // Саясат. - 2003. - №12. - с. 10-14.

12. Послание Президента Республики Казахстан Нурсултана НАЗАРБАЕВА народу Казахстана "Новый Казахстан в новом мире". Астана 28 февраля 2007 г.

13. Ахметова К.А. Экономика Казахстана в период глобализации/ К.А. Ахметова, М.Ж. Каменова, Г.Н. Накипова // Современные проблемы экономич. роста нац. экономик. Гос. - Караганда: КЭУК, 2004.

14. Жанакова Н. К вопросу об уровне экономического развития Республики Казахстан в условиях глобализации // Саясат. - 2004. - №6. - с. 62-66.

15. Кононович Е. Катализатор экономической активности // Каз. правда. - 2003. - 13 июня.

16. Денисюк Г. Казахстан: инвестиции в устойчивое экономическое развитие // Саясат. - 2004. - №5. - с. 24-27.

17. Инвестиционный климат Казахстана // http://economic@kazakh.kiev.ua 27 октября 2006г.

18. Казахстан: 1991-2002 годы. Информационно-аналитический сборник. Подготовлен Агентством Республики Казахстан по статистике. Под ред. А.А. Смаилова. Алматы: ТОО ”Интеллсервис”, 2002 - 574 с.

19. Жунисбекова Л. Анализ международного движения финансового капитала в Казахстане //Саясат. - 2004. - №12. - с. 14-17.

20. Нурашев Т. Акклиматизация инвестора // Каз. правда. -2007. - 6 февраля.

21. Майлин Б. Иностранные инвестиции в Экономике Казахстана // Каз. правда. - 2002. - 29 декабря.

22. Алшанов Р., Ашимбаева А. Глобальная экономика и Казахстан // Каз. правда. - 2007. - 20 апреля.

23. Заборцева Е. Реструктуризация инвестиционной политики Республики Казахстан в процессе реализации стратегии индустриально-инновационного развития экономики // Экономика и статистика. - 2006. - №4. - с. 91-95.

24. Баймуратов У. Иностранные инвестиции в Республике Казахстан: особенности и проблемы //Транзитная экономика. - 2002. -№2 -с. 28-39.

25. Корина Л. Есть, но мало // Каз. правда. - 2004. - 25 июня.

26. Шиманский М. И пять минут аукциона // Каз. правда. - 2006. - 19 января.

27. Заболотских Е. Хорватия меняет идеи на инвестиции // http://www.zonaZ.kz 18 апреля 2007

28. Инвестиции в Павлодарский металлургический завод // http://www.technet.ru 9 декабря 2002г.

29. Павлодарский МЗ получит 25 млн. долларов на развитие производства // http://www.MetalTorg.ru 3 марта 2004

30. Парамонова Т. Британские войска покидают Ирак // Каз. правда. - 2006. - 8 марта.

31. http://www.kase.kz/emitters/

32. Искандеров Р. Деньги на старость // http://www.gazeta.kz- 2005. - 21 октября.

33. Войцеховский И. Не нужны? // http://www.respublika.kz - 2004. - 2 июля.

34. Официальный сайт Инвестиционного фонда Казахстана // http://www.ifk.kz

35. Инвестиции Инновационного Фонда Казахстана // http://news.asi.kz

36. Браун Т. Национальный фонд: копить или тратить? // Каз. правда. - 2004. - 10 сентября.

37. Дьяченко С. Прочный фундамент модернизации // Каз. правда. - 2007. - 17 марта.

38. Новый Казахстан в новом мире // Каз. правда. - 2007. - 1 марта.

39. Заявление Правительства Республики Казахстан и Национального банка Республики Казахстан об основных направлениях экономической и социальной политики и прогнозе экономических показателей на 2007 год // Каз. правда. - 2007. - 27 января.

40. Габдуллин Р. Повышение эффективности инвестиционной деятельности в Республике Казахстан //Экономика и статистика. - 2006. - №3. - с. 113-119.

Приложение А

Классификация инвестиций по признакам

Приложение Б

Факторы инвестиционного климата

Факторы, не связанные с деятельностью правительства:	Факторы сфер влияния государства:

Подобные документы

• Инвестиционная политика государства

  Понятие, история и принципы инвестиционной политики государства. Формирование инвестиционной политики государства в условиях развития рыночных отношений в России. Проблемы и перспективы инвестиционной политики государства.
  
  курсовая работа [47,6 K], добавлен 06.05.2004
  

• Инвестиционная политика государства

  Изучение состояния и факторов инвестиционной деятельности на протяжении всего периода проводимых в стране реформ. Обоснование роли государства в инвестиционной сфере, определении основных направлений и специфики государственной инвестиционной политики.
  
  курсовая работа [41,0 K], добавлен 25.04.2010
  

• Государственная финансовая политика Кыргызской Республики

  Финансовая политика Кыргызской Республики в условиях перехода к рыночной экономике. Анализ и прогноз бюджетной политики страны. Пути совершенствования налоговой политики государства. Тенденции дальнейшего развития инвестиционной сферы Кыргызстана.
  
  курсовая работа [39,3 K], добавлен 14.12.2013
  

• Инвестиционный климат региона РФ(Республика Удмуртия)

  Правовая основа государственной инвестиционной политики. Государственная инвестиционная политика Удмуртской Республики. Результаты исследования инвестиционной привлекательности. Оценка сфер деятельности с точки зрения инвестиционной привлекательности.
  
  курсовая работа [282,6 K], добавлен 03.09.2010
  

• Разработка антикризисной инвестиционной политики

  Причины возникновения кризиса, сущность и содержание антикризисной инвестиционной политики. Теоретические и практические основы формирования инвестиционной политики ОАО "Симириник", разработка рекомендаций по антикризисному управлению на предприятии.
  
  контрольная работа [42,4 K], добавлен 27.10.2010
  

• Инвестиционная политика Российской Федерации

  Теоретические основы инвестиционной политики государства, определение ее особенностей, как инструмента макроэкономического регулирования. Оценка инвестиционной ситуации в РФ, проблемы, пути повышения эффективности регулировки инвестиционной деятельности.
  
  дипломная работа [79,8 K], добавлен 15.02.2010
  

• Инвестиционная политика предприятия и проблемы привлечения инвестиций

  Теоретические основы инвестиционной политики предприятия. Анализ инвестиционной политики предприятия на примере страховой организации ОАО "РОСНО". Совершенствование инвестиционной политики организации. Планирование инвестиционной стратегии страховщика.
  
  курсовая работа [65,2 K], добавлен 10.02.2009
  

• Анализ текущего состояния инвестиционной политики РФ

  Теоретические аспекты государственного регулирования инвестиционной деятельности. Оценка инвестиционной политики РФ на основе индекса ведения бизнеса. Анализ ее влияния на инвестиционную привлекательность российских компаний, перспективы развития.
  
  курсовая работа [575,9 K], добавлен 19.01.2015
  

• Исследование инновационной и инвестиционной политики предприятия

  Характеристика теоретических аспектов инновационной и инвестиционной политики предприятия. Сущность соотношения между объемами инвестиций, направляемых на разные цели. Детальный анализ формирования ресурсов для производственной стадии воспроизводства.
  
  курсовая работа [505,9 K], добавлен 30.03.2015
  

• Инвестиционные перспективы бизнеса в Оренбургской области

  Основные понятия, ресурсы и перспективы развития инвестиционной политики в Оренбургской области на современном этапе. Потенциал ведения инвестиционной деятельности в данном регионе России. Инвестиционная политика крупного бизнеса и федерального центра.
  
  дипломная работа [125,3 K], добавлен 25.06.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам