Анализ оборотных средств

Рентабельность оборотных средств.

Этот показатель дает комплексную оценку эффективности использования оборотных средств.

Показатель может быть представлен в виде произведения двух других индикаторов: рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств.

Оборотные средства в производственных запасах создают необходимые условия для обеспечения ритмичной работы предприятия, выполнения установленного плана. Поэтому улучшение их использования и ускорение оборачиваемости имеет большое значение для решения проблемы в целом.

Производственные запасы, выполняя важную роль в организации производства, вместе с тем представляют собой часть средств производства в данный момент не участвующих в процессе производства. Таким образом, их сокращение за счет вовлечения в производство ведет к повышению эффективности использования оборотных средств. Однако для обеспечения непрерывности процесса производства уменьшение оборотных средств в производственных запасах может быть осуществлено лишь при наличии возможности более быстрого их обновления или относительного снижения потребностей производства путем сокращения материальных затрат на единицу продукции [26, c.45].

Анализ использования оборотных средств показывает, что более быстрое возобновление запасов может быть обеспечено за счет совершенствования материально-технического снабжения, ускорения и удешевления перевозок, улучшения организации складского хозяйства на основе его механизации и автоматизации, внедрения электронно-вычислительной техники.

Совершенствование материально-технического снабжения в целях максимального сокращения производственных запасов зависит от масштаба предприятия, его потребности в тех или иных видах материалов и сырья и специфики производства.

Так, при постоянном потреблении какого-либо вида сырья и (или) материалов в больших размерах для ускорения оборота, естественно, является прямые длительные экономические отношения между поставщиком потребителем сырья и материалов. Такие отношения позволяют установить твердые сроки и размеры поставок, наиболее выгодные и удобные для обоих предприятий, путем налаживания согласованного ритма производственных процессов [9, c.25].

В то же время на предприятии всегда имеются определенные виды вспомогательных материалов, запасных частей, малоценных предметов, которые потребляются в относительно небольшом количестве. Применительно к таким видам материалов и т.д. следует придерживаться иной политики: если это не обусловлено производственной необходимостью, не стоит запасаться ими, поскольку это ведет к значительному росту запасов в целом.

Одним из важнейших направлений в совершенствовании деятельности снабженческо-сбытовых отделов предприятия по улучшению использования материалов и сокращению запасов является повышение уровня обоснованности планирования и оперативности в работе сверхнормативных и излишних для предприятия товарно-материальных ценностей.

Для ускорения оборота оборотных средств в производственных запасах важное значение приобретает механизация и автоматизация складского хозяйства. На многих предприятиях разгрузка прибывших грузов осуществляется достаточно медленно. В результате, ускорение оборачиваемости, достигнутое на одном этапе, например, ликвидация сверхнормативных запасов, поглощается замедлением на последующем, то есть разгрузке грузов, и не дает эффекта в целом.

Применение прогрессивной технологии складской переработки грузов и высокоэффективного оборудования позволяет увеличить оборот действующих складских помещений и площадей. Одновременно снижаются затраты на заготовительно-складские операции, относимые на стоимость заготовляемых материалов. Таким образом, не только ускоряется оборот, но и снижается потребность в оборотных средствах за счет снижения стоимости производственных запасов [8, c.61].

Большое значение для ускорения оборота имеет также организация контроля за их состоянием. Испорченные материалы и сырье не годятся для производства высококачественной продукции, а на приобретение новых потребуется отвлечение дополнительных денежных сумм.

3.2. Резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в незавершенном производстве

Движение оборотных средств в незавершенном производстве имеет важное значение для ускорения оборачиваемости и улучшения использования оборотных средств в целом, поскольку, как отметил К. Маркс : «именно определенное производство обусловливает… определенное потребление, распределение, обмен и определенные отношения этих различных моментов друг к другу…» [22, c.56].

Размер потребляемых в производстве материальных ценностей непосредственно влияет на величину производственных запасов, а общий размер затрат на производство - на величину фондов обращения. При этом оптимальный ритм производственного процесса и качество выпускаемой продукции во многом обуславливают скорость оборота оборотных средств на последующих стадиях кругооборота. Размеры оборотных средств в незавершенном производстве определяются объемом производства, временем изготовления изделий и себестоимостью производимой продукции.

В этой связи сокращение норм расхода сырья и материалов на единицу продукции, более быстрый рост производительности труда по сравнению с ростом средней заработной платы, улучшение использования основных производственных фондов одновременно позволяют снизить размер оборотных средств в незавершенном производстве и ускорить их оборачиваемость.

Сокращение норм расхода сырья и материалов оказывает решающее влияние на размеры оборотных средств в незавершенном производстве некоторых отраслей промышленности, в частности в пищевой, где основную часть издержек составляет стоимость сырья и материалов. Степень влияния того или иного фактора на размер оборотных средств зависит от удельного веса этого вида затрат в себестоимости продукции, при этом действенность всех факторов обусловлена интенсивностью производственного процесса, то есть от времени, затрачиваемого на изготовление продукции [26, c.61].

Предприятия располагают значительными резервами для улучшения использования оборотных средств в незавершенном производстве и ускорения их оборачиваемости. Основным является снижение затратности изделий. Для обеспечения этого имеет значение совершенствование техники и технологии производства, позволяющее снизить издержки, например, на оплату труда, применение новых и более дешевых материалов, не ухудшающих при этом качества продукции, и т.д.

На анализируемом предприятии наблюдается снижение затрат на 1 рубль продукции на 6,11 копеек. Это говорит о том, что оборотные средства предприятия использовались более эффективно. А незадействованные в данном производстве сырье, материалы и т. д. позволяют начать новый кругооборот оборотных средств.

Снижение себестоимости изделий дает возможность предприятию снизить цены на продукцию, и тем самым привлечь большее количество покупателей своего продукта. Следовательно, возрастет объем реализованной продукции, что ускорит оборот оборотных средств.

Так, на ОАО «Лидское пиво» стоимость реализованной продукции в 2002г. составила 17452 млн. рублей. Допустим, что благодаря снижению затрат на производство продукции анализируемое предприятие решило снизить цены на пиво и провела рекламную акцию, просто указывая повсюду, что пиво продается со скидкой, например, в 5%. Такая кампания привлекла потребителей, в результате, увеличился объем реализации и его стоимость, допустим, составила 18 000млн. рублей.

Таким образом, при сумме оборотных средств в 6509 млн. рублей оборачиваемость оборотных средств ускорится на:

(365 * 6509 / 17452) - (365 *6509 / 18000) = 136,13 - 131,9 = 4,23 дня.

Таким образом, снижение цен в результате снижения себестоимости продукции позволит ускорить оборот оборотных средств на 4,23 дня.

Вообще, снижение себестоимости продукции на основе внедрения достижений НТП, повышения производительности труда, более рационального расходования сырья и материалов позволяет снизить потребность предприятия в ресурсах, которые вкладываются в товарно-материальные запасы и незаконченные расчеты. Снижение себестоимости обусловливает более быстрый переход авансированных средств из одной стадии в другую, сокращение общего периода времени для завершения каждого кругооборота [34, c.82].

Важное значение для ускорения оборота средств в незавершенном производстве и улучшения их использования имеет сокращение длительности производственного цикла, складывающегося из технологических операций и перерывов между ними. Сокращение времени технологических операций непосредственно зависит от уровня интенсификации производственных процессов, внедрения в производство передовых достижений науки и техники, освоения и использования производственных мощностей.

Длительность перерывов между технологическими операциями при передаче изделий из одной операции в другую целыми партиями, «пролеживания» между операциями, контроля, проверки и сортировки, транспортировки, пребывания в гарантийных заделах и перерывов между сменами, определяется в основном уровнем организации производства.

Продолжительность технологических операций и перерыв между ними находятся в прямой взаимосвязи друг с другом. Поэтому для улучшения использования оборотных средств в незавершенном производстве необходимо проведение комплексных мероприятий [36, c.138].

Значительным резервом для улучшения использования оборотных средств в незавершенном производстве и ускорения их оборачиваемости является сокращение сроков освоения вновь вводимых в действие производственных мощностей и более полное использование основных фондов за счет увеличения выпуска продукции в единицу времени и снижения ее себестоимости.

Скорость движения оборотных средств в незавершенном производстве может быть значительно повышена путем сокращения времени, затрачиваемого на перерывы между отдельными операциями, путем механизации подсобных и вспомогательных работ, повышения качества работ на основе роста квалификации работников и т.п. Особо важное значение в решении этой задачи принадлежит повышению коэффициента сменности и загрузки оборудования.

Так, на ОАО «Лидское пиво» производственные мощности используются практически на 100%. При этом в некоторых цехах производство осуществляется в две смены (цеха по разливу пива). Благодаря этим факторам анализируемое предприятие увеличило объем производства в натуральном выражении в 2002г.: пива - на 107,9%, безалкогольных напитков - 191,6%, вина - 251,7%. Увеличение объема производства в сопоставимых ценах составило 130,2%. Такое увеличение позволило сократить оборачиваемость на 31,56 дней.

Кроме того, на анализируемом предприятии были внедрены новые технологии производства продукции: водоподготовка, пастеризация пива в потоке, разлив пива, кваса, б/а напитков и воды питьевой в бутылку ПЭТ емкостью 0,5л, 1,5л, 5л и др.

Выполнение прогнозируемого объема производства, мероприятий, направленных на внедрение новых технологий и оборудования позволило предприятию получить в 2002г. балансовую прибыль в размере 1 922670 тыс. рублей.

Внедрение участка разлива пива в KEGи позволяет существенно экономить на затратах по приобретению и транспортировке тары (бутылка, ящик) и затратах по разливу пива. Следовательно, это позволяет ускорить оборот оборотных средств.

Опережающий рост производительности труда в сравнении с ростом средней заработной платы позволяет ускорить оборот оборотных средств.

На анализируемом предприятии темп роста производительности труда составил 135,9%, а средняя заработная плата увеличилась на 53,9%. Это сказывается на оборачиваемости оборотных средств, так как необходимо отвлекать дополнительные средства на выплату заработной платы, поскольку объем выработанной продукции не позволяет покрыть данные расходы.

Значительное место в решении задачи улучшения использования оборотных средств в незавершенном производстве занимает ликвидация потерь от брака продукции.

Так, на ОАО «Лидское пиво» в 2002г. потери от брака составили 18,5 млн. рублей. Объем реализованной продукции - 17452 млн. рублей. Средняя стоимость оборотных средств - 6509 млн. рублей.

Таким образом, оборачиваемость за 2002г. составила:

365 * 6509 / 17452 = 136,13 дней.

Если бы на анализируемом предприятии не наблюдался брак, тогда оборачиваемость составила бы:

365 * 6509 / (17452+18,5) = 135,9 дней.

Следовательно, за счет ликвидации брака можно было бы ускорить оборачиваемость оборотных средств на 136,13 - 135,9 = 0,23 дня.

3.3. Резервы улучшения использования оборотных средств в сфере обращения

Использование оборотных средств в сфере обращения в современных условиях имеет особое значение в силу того, что завершающая стадия кругооборота оказывает существенное влияние на повышение эффективности производства. Это находит выражение в реализации продукции, за счет которой предприятие возмещает авансированные оборотные средства, получает денежные накопления, используемые для расширения производства и образования фондов экономического стимулирования и т.д.

Поскольку в процессе оборота оборотные средства переходят в сферу обращения из сферы производства, их размер и скорость обращения во многом определяются эффективностью и организацией производства. Это влияние обусловливается, прежде всего, масштабами производства, затратами трудовых и материальных ресурсов на единицу продукции, ритмичностью выпуска и качества продукции [26, c.48].

Ритмичный выпуск продукции обеспечивает возможность своевременной отгрузки и оплаты, то есть бесперебойное завершение кругооборота и рациональное использование средств, так как размер оборотных средств, необходимый для обеспечения непрерывности процесса кругооборота, прямо пропорционален и масштабу производства, и времени оборота. Замедление оборота и увеличение потребности в оборотных средствах в результате нарушения ритма работы отдельных предприятий не ограничивается рамками только этих предприятий, а оказывает воздействие на весь кругооборот. Неритмичность в работе поставщика заставляет потребителя увеличивать запасы сырья и материалов, вызывает напряженность в работе транспорта и расчетах и увеличивает общую потребность в оборотных средствах.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения особое значение имеет своевременное завершение расчетов, как последнего этапа кругооборота. Это может быть осуществлено за счет:

- устранения несвоевременного оформления товарно-сопроводительных документов;

- ускорения движения расчетных документов с тем, чтобы приблизить момент оплаты ко времени поступления товарно-материальных ценностей;

- использование таких форм расчета, как авансовый платеж, аккредитив, если предприятие выступает в роли поставщика, и инкассо - если в роли покупателя.

Инкассовая форма расчетов выгодна покупателю, так как платеж за товары, сырье, материалы и т.д. осуществляется против документов, дающих ему право на товар. Следовательно, до этого момента покупатель может сохранять свои средства в обороте. Кроме того, он не подвержен риску платить за еще не отгруженный товар [21, c.165].

Платеж в форме аванса позволяет поставщику использовать дополнительные денежные средства для производства дополнительного объема продукции.

Предприятия, реализующие свою продукцию с использованием аккредитивов, получают возможность сократить время кругооборота своих ресурсов, то есть время превращения товара в деньги, ускорить реализацию продукции и тем самым уменьшить размер своих оборотных средств. Разрыв между отгрузкой и оплатой товаров определяется временем, необходимым поставщику для составления расчетных документов и представления их в свой банк. Аккредитив также исключает возможность просрочки в платежах.

Таким образом, можно выделить три этапа и направления ускорения оборачиваемости: в производственных запасах, в незавершенном производстве и в сфере обращения. Уменьшение оборотных средств в производственных запасах может быть осуществлено лишь при наличии возможности более быстрого их обновления или относительного снижения потребностей производства путем сокращения материальных затрат на единицу продукции. Это может быть обеспечено за счет совершенствования материально-технического снабжения, ускорения и удешевления перевозок, улучшения организации складского хозяйства на основе его механизации и автоматизации.

Размеры оборотных средств в незавершенном производстве определяются объемом производства, временем изготовления изделий и себестоимостью производимой продукции. В этой связи сокращение норм расхода сырья и материалов на единицу продукции, более быстрый рост производительности труда по сравнению с ростом средней заработной платы, улучшение использования основных производственных фондов одновременно позволяют снизить размер оборотных средств в незавершенном производстве и ускорить их оборачиваемость.

Поскольку в процессе оборота оборотные средства переходят в сферу обращения из сферы производства, их размер и скорость обращения во многом определяются эффективностью и организацией производства. Это влияние обусловливается, прежде всего, масштабами производства, затратами трудовых и материальных ресурсов на единицу продукции, ритмичностью выпуска и качества продукции. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения особое значение имеет своевременное завершение расчетов, как последнего этапа кругооборота.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В широком экономическом понимании оборотные средства - это средства, авансируемые для поддержания непрерывного кругооборота и возвращения в исходную денежную форму после реализации продукции.

0боротные фонды представляют собой более подвижную часть активов предприятия и, в отличие от основных фондов, используются в одном производственном цикле, и стоимость их переносится на продукт сразу и полностью.

В каждом кругообороте оборотные средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную. На первой стадии денежные средства предприятия используются для приобретения сырья, материалов, топлива, комплектующих изделий и т.п., необходимых для осуществления производственной деятельности. На второй - производственные запасы превращаются в незавершенное производство и готовую продукцию. На третьей - происходит процесс реализации продукции.

Оборотные средства по составу подразделяются на две составляющие: оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме, и в процессе изготовления продукции целиком потребляются. Они переносят свою стоимость на создаваемый продукт. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями.

Для формирования оборотных средств предприятие использует собственные и приравненные к ним средства, а также привлеченные и заемные ресурсы. Источниками формирования могут быть: прибыль, кредиты (банковские и коммерческие, то есть отсрочка оплаты), акционерный (уставный) капитал, паевые взносы, бюджетные средства, перераспределенные ресурсы (страхование, вертикальные структуры управления), кредиторская задолженность и другие.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования -- одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Важнейшая роль в обеспечении эффективного использования оборотных средств принадлежит анализу. Значение его состоит в выявлении возможностей более рационального использования ресурсов, снижения неоправданных запасов, ускорения оборачиваемости и обеспечение роста прибыли. Анализ использования оборотных средств является важнейшим инструментом управления ими.

Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств -- организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Успех предприятия зависит и от рациональности его размещения. Поэтому, в процессе анализа изучается и структура оборотного капитала, размещение его в сфере производства и обращения. Изучаются отдельные группы оборотного капитала, оказывающие наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость.

Так, на ОАО «Лидское пиво» наибольший удельный вес составляют материальные оборотные средства - 73,7%: из них 31,1% приходится на отгруженные и 24,8% - производственные запасы. На данном предприятии удельный вес денежных средств и краткосрочных ценных бумаг самый низкий, хотя их остатки увеличились на конец года в 3,5 раза. Такое положение дает основания предполагать, о недостаточном уровне ликвидности на предприятии.

Для анализа использования оборотных средств и разработки мероприятий по ускорению их оборота необходима система показателей, которая позволяла бы оценить состояние использования как оборотных средств и экономический эффект в целом, полученный от ускорения их оборачиваемости, так и отдельных элементов оборотных средств и их влияние на общие показатели оборачиваемости.

В качестве общих (обобщающих) показателей, характеризующих использование оборотных средств, применяются: продолжительность одного оборота в днях; коэффициент оборачиваемости, выражающий число оборотов за определенный период времени; стоимость использованных оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции; прибыль от реализации продукции на 1 руб. оборотных средств за определенный период.

На анализируемом предприятии произошло ускорение оборачиваемости оборотных средств на 12,87 дней. Коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,23. Такие данные говорят об эффективном использовании оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости произошло вследствие ускорения оборота практически всех элементов оборотных средств кроме незавершенного производства, оборачиваемость которого, напротив - увеличилась на 4,2 дня. Самый длительный период оборота у производственных запасов и отгруженных товаров. Таким образом, следует искать способы ускорения оборачиваемости данных элементов.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, так как скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Рациональное и экономное использование оборотных фондов -- первоочередная задача предприятий, так как материальные затраты составляют 3/4 себестоимости промышленной продукции. Снижение материалоемкости изделия (расход материальных ресурсов в натуральном и стоимостном выражении на единицу продукции) достигается различными путями, среди которых главными являются внедрение новой техники, технологии, совершенствование организации производства и труда.

Основная черта современного переходного периода -- нехватка у предприятий оборотных средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств достигается различными мероприятиями на стадиях создания производственных запасов, незавершенного производства и на стадии обращения. В соответствии с этим можно выделить три направления ускорения оборачиваемости:

1. на стадии производственных запасов: установление прогрессивных норм расхода сырья, материала, топлива; систематическая проверка состояния складских запасов; замена дорогостоящих видов материала и топлива более дешевыми без снижения качества продукции.

2. на производственной стадии: сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности; соблюдение ритмичности работы предприятия; комплексное использование сырья; применение отходов.

3. в сфере обращения: ускорение реализации продукции; сокращение кредиторской и дебиторской задолженности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Башин М. Оборотные средства предприятия в условиях рынка. // Финансы. -1994г. -№1. -с.8-10.

2. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Экономика, 1997г. -578с.

3. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ. -М.: ЮНИТИ, 2000г. -286с.

4. Грузиков и др. Экономика предприятия.-- М.:Юнити, 1998г. -256с.

5. Доронин В. Сверхнормативные запасы - в хозяйственный оборот. // Материально-техническое снабжение. -1985г. -№4. -с.60-63.

6. Дудулин А.И., Ряжских И.А. Эффективность использования материальных ресурсов. -М.: Знание, 1986г. -61с.

7. Енин Ю., Аносов В. Улучшение использования оборотных средств - фактор повышения эффективности производства. // Финансы, учет, аудит. -2001г. -№9. -с. 22-24.

8. Ефимова О.В. Финансовый анализ. -М.: Экономика, 1998г. -541с.

9. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. - М.: Финансы,1996г. -451с.

10. Келлерман Б.Г., Осипович Л.Я. Организация и нормирование оборотных средств. // Финансы. -1989г. -№3. -с.19-25.

11. Ковалев А.М. Финансы. -М.: Финансы, 1997г. -387с.

12. Ковалев В.В. Финансовый анализ. -М.: Финансы и статистика, 1998г. -345с.

13. Коновалова Н.П. Производственные мощности предприятия. -М.: Экономика, 1987г. -63с.

14. Кравченко Л.И. Анализ финансового положения предприятия. -Мн.: Экаунт, 1994г. -53с.

15. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 1998г. -378с.

16. Лученок А.И. Экономические стимулы использования оборотных средств в промышленности. -Мн.: Наука и техника, 1984г. -120с.

17. Малов А., Майн Е. Экономическое положение предприятия. // Экономист. - 1997. - №8. -с.30-41.

18. Обеспечение материальными ресурсами и коммерческая деятельность предприятий. / Под общ. ред. Ф.П. Висюлина. -Мн.: Высшая школа, 1991г. -270с.

19. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. / Под ред. И.А. Круглова. -М.: Экономика, 1998г. -358с.

20. Павлов В.С. Оборотные средства в промышленности. Формирование и использование. -М.: Финансы, 1974г. -143с.

21. Панкратьев В.Г. Хозяйственный расчет. Фонды предприятий, их кругооборот и оборот. -М.: Высшая школа, 1970г. -111с.

22. Позняков В. В. Формирование и классификация оборотных средств. // Вестник БГЭУ. -2002г. -№1. -с.43-48.

23. Позняков В.В. Формирование оборотных средств в условиях неплатежеспособности предприятий. // Вестник БГЭУ. -2001г. -№6. -с.41-44.

24. Раицкий К.А. Экономика предприятия. -М.: Маркетинг, 1999г. -693с.

25. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. -М.: Финансы и статистика, 1995г. -246с.

26. Ротштейн Л.А. Оборотные средства в промышленности. -М.: Финансы и статистика, 1986г. -93с.

27. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. -Мн.: Знание, 1997г. -561с.

28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Мн.: Новое знание, 2001г. -703с.

29. Сборник ЦСУ «Народное хозяйство СССР». -М.: Политиздат, 1977г., 1985г., 1990г.

30. Семёнов В.М.. Экономика предприятия. -М.: Экономика, 199бг. -654с.

31. Соловьева А.А., Жолтаева Г.Г. Что показывает анализ использования оборотных средств. // Бухгалтерский учет. -1989г. -№3. -с.43-45.

32. Старков Р.Ф. Оборотные средства: как измерить эффективность их использования? // Вопросы экономики. -1988г. -№7. -с.72-81.

33. Торрес О. Экономика предприятия и организаций: Практическое пособие -- Мн., БГЭУ, 1999г. -275с.

34. Ускорить оборот материальных ресурсов. // Плановое хозяйство. -1986г. -№6. -с.80-86.

35. Хиленко П., Кардаш Р. Обоснованность норматива и фактический расход. // Материально-техническое снабжение. -1986г. -№6. -с.45-47.

36. Шумов Н.С. Эффективность использования оборотных средств в промышленности. -М.: Финансы, 1982г. -143с.

37. Экономика и статистика фирм. / Под ред. С.Д. Ильенковой. -М.: Финансы и статистика, 2001г. -288с.

38. Экономика предприятия. / Под ред. В.П. Грузинова, В.Д.Грибова. -М.: Юнити, 1997г. -364с.

39. Экономика предприятия. / Под ред. В.Я. Горфинкеля. -М.: ЮНИТИ, 1996г. -367с.

40. Экономика предприятия. / Под ред. В.Я. Хрипача. -- Мн.: Знание, 1997г. -385с.

41. Экономика предприятия. / Под ред. О.И. Волкова. -М.: Юнити, 1997г. -368с.

42. Экономика. / Под ред. А.С.Булатова. - М.: Юнтити,1997г. -754с.

43. Экономические основы технологического развития. / Под ред. И.Н.Васильева. - М.: Экономика, 1997г. -365с.

44. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. / По общ. ред. Л.Л. Ермолович. -Мн.: БГЭУ, 2000г. -580с.