Экономическая сущность рынка ценных бумаг

Иная информация, которая, по мнению эмитента, оказывает существенное влияние на стоимость ценной бумаги.

О возможности раскрытия информации в соответствии с правилами иностранной биржи, на которой обращаются такие ценные бумаги;

Проведение обязательных независимых аудитов.

2.2 Современное состояние рынка ценных бумаг

Текущее состояние российского фондового рынка отражает динамика индекса РТС. Индекс РТС (RTSI или Индекс РТС) - фондовый индекс, основной индекс российского фондового рынка, расчет которого начался 1 сентября 1995 года [14].

После объединения бирж РТС и ММВБ индекс РТС, наряду с его индексом ММВБ, стал одним из основных индексов Московской биржи и имеет единую базу расчета, но в отличие от индекса ММВБ рассчитывается в долларах США. увеличивать. Расчет в рублях.

Вычисление индекса РТС выполняется в базе Пятьдесят быстро реализуемых промоакций наикрупнейших и активно развивающихся отечественных эмитентов, разновидности финансовой работы каковых причисляются к главным секторам экономики, показанным в Общество «Фондовая рынок ММВБ». Список эмитентов и их масса в индексе пересматривается один раз в участок. Вместе с 16 декабря 2015 годы согласно Пятнадцати март 2016 годы основой с целью расплаты индексов считается перечень, что показан в дополнении А. [13]Кинетика индекса РТС из-за целый промежуток его расплаты показана в приложении Б, рисунок Б1 а наиболее подробно из-за промежуток вместе с 2008 грамм. согласно центр 2014 грамм. - в дополнении Буква, изображение Б2. [14]

Графики, отображаемые в приложении, получены с помощью терминала QUIK. QUIK - это специальная программа, устанавливаемая на компьютер пользователя для просмотра и анализа цен на акции и торговли.

Клиентский терминал QUIK является функциональным аналогом рабочего места биржевого трейдера. Это мощный инструмент для обработки биржевой информации с широким набором функций, применимых как к простым, так и к специализированным операциям.

На основании графика можно сделать некоторые выводы о текущем состоянии фондового рынка.

В 2008 г. Показатель РТС обрушился вместе с 2500 пунктов вплоть до уровня 500 пунктов. Это снижение фондового торга России составило 80%. Включая вместе с октября 2008 г. в протяжение 6 месяцев показатель РТС был в спектре 500-800 пунктов. Непосредственно данный промежуток периода возможно рассматривать «дном» упадка 2008 г., уже после коего возникло возобновление фондового торга Российской федерации, предопределенное притоком вложений (если базары доходят «дна», трейдеры приступают стремительно в их придаваться, осознавая хорошую вероятность оклада в рухнувшем прежде торге). [14]

К 2011 г. индекс РТС неплохо восстановился (пометка «3» в приложении Б, рисунок Б2) и оказался на уровне 2100 пунктов (почти докризисный уровень). В 2011-2013 гг. индекс постоянно скатывался вниз по линии сопротивления (нисходящий тренд) до уровня 1200 (горизонтальная сплошная линия (своеобразная линия поддержки)) и отбивался назад. Отскакивание от горизонтальной линии - это не случайность, а меры правительства России по поддержанию экономики. К концу 2013 г. линия сопротивления сомкнулась с линией поддержки, что должно было привести либо к бурному росту, либо не менее бурному падению рынка ценных бумаг. [14]

В данном случае большую роль сыграл политический фактор: переворот на Украине в феврале 2014 г., последующее присоединение Крыма и Севастополя к Российской Федерации и продолжающееся на противостояние на юго-востоке Украины, что повлекло за собой санкции Запада в отношении России и общее ухудшение экономической ситуации. Фондовый рынок России упал ниже линии поддержки в начале марта 2014 г. (пометка «4» в приложении Б, рисунок Б2). Это послужило сигналом для дальнейшего оттока из России инвестиций и падение индекса РТС вначале ниже психологически важной отметки в 1000 пунктов, что произошло 7 ноября 2014 г., впервые с 2009 г.; затем ниже 800 пунктов, это имело место с 12 по 24 декабря 2014 г. Минимальное значение индекса РТС было зафиксировано в «чёрный вторник» 16 декабря 2014 г. на уровне 578,21 пункта. [14]

В 2015 г. было возможно снижение индекса РТС и до 500 пунктов, однако такого падения не произошло. Спустившись за весь 2015 г. до минимального значения в 730 пунктов, индекс РТС начал почти стабильный рост и в настоящий момент, 13.05.2016, составляет 921,88 пункта. Дневной график за первые 5 месяцев 2016 г. можно посмотреть в приложении Б, рисунок Б3.

Таким образом, пики кризисов 2008 г. и 2014 г. пройдены. Индекс РТС показывает рост после минимума 16 декабря 2014 г., что является благоприятным сигналом для российского рынка ценных бумаг.Перспективы российского рынка ценных бумаг представлены в следующем пункте.

2.3 Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в СНГ

Потрясения на мировых финансовых рынках привели к оттоку инвестиций и займов из стран СНГ, и других развивающихся рынков на рынки и инструменты с меньшим риском. Ухудшение условий ликвидности и ограниченный доступ к заемным и инвестиционным ресурсам привели к увеличению стоимости заимствований, что привело к ухудшению финансового положения многих эмитентов. Данная ситуация оказала непосредственное влияние на снижение стоимости ценных бумаг эмитента, обращающихся на внутреннем фондовом рынке, о чем свидетельствует сокращение размера рыночной капитализации фондового рынка.

Капитализация рынка акций

Максимальное понижение капитализации акций, обращающихся в созданном торге, в 2008 г. отмечалось в рынках, более встроенных в интернациональную экономику: в Украине снижение в 4,6 один раз, в России - наиболее нежели в 70%, в Стране Казахстане - наиболее нежели в 40%. Рынки ценных бумаг других стран существовали никак не таким образом подвергаются воздействию упадка - в рынках Кыргызской Республики, Республики Молдова и Республики Таджикистан прослеживался увеличение капитализации.

Невзирая в увеличение цены размещения в фондовом торге, число выпусков, оформленных государственными регуляторами, возросло почти в абсолютно всех странах - участниках СНГ, то что обуславливается наиболее узким допуском к заемным орудиям в банковском секторе, а кроме того в полном формированием рынка ценных бумаг и повышением экономической грамотности равно как эмитентов, таким образом и трейдеров.

Объем и количество зарегистрированных регулятором рынка ценных бумаг выпусков ценных бумаг.

1 Для долговых ценных бумаг. Исключая выпуск акций и паев

По объему торгов на организованных рынках ценных бумаг в тройку крупнейших входят рынки Республики Казахстан, Российской Федерации и Украины, но отношение объема торгов к ВВП остается на самом низком уровне.

Объем торгов финансовыми инструментами на организованном рынке за 2008 год (тыс. долларов США)

Таким способом, в части предписания в рынке ценных бумаг почти в абсолютно всех государствах - участниках СНГ прослеживаются повышение числа обращаемых экономических приборов и поступательное формирование рынка ценных бумаг (из-за отчисления базаров, более встроенных в интернациональную экономику и, равно как результат, подвластных шатаниям в наружных фондовых базарах). В полном согласно-старому прослеживается небольшой степень развития рынков ценных бумаг, об нежели указывает низкое роль соответствия степени капитализации и размера продаж согласно взаимоотношению к Продукт, то что кроме того значит присутствие существенного возможности последующего формирования государственных рынков присутствие обстоятельстве формирования их конкурентоспособности согласно сопоставлению вместе с заграничными рынками цивилизованных государств.

В взаимоотношении спроса в экономические приборы кроме того прослеживается увеличение числа институциональных трейдеров, представляющих главной группой трейдеров в развивающихся рынках ценных бумаг. Несмотря на то, равно как существовало установлено ранее, упадок ликвидности сказался и в их финансовом состоянии.

Количество институциональных инвесторов и размер их активов

1. В скобках указана сумма активов под управлением.

2. Согласно информации, предоставленной Национальной комиссией по финансовым рынкам Республики Молдова (далее - НКФР), согласно поправкам, к Закону «Об инвестиционных фондах», принятым Парламентом Республики Молдова 28 апреля., 2005. С этой даты инвестиционный фонд прекратил профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, был обязан выкупить принадлежащие ему ценные бумаги у своих акционеров, преобразовался в акционерное общество или начал процедуру ликвидации (в добровольном порядке), или по решению НКФР).

В настоящее время Республика Молдова временно лишена институциональных инвесторов. Их появление следует ожидать после принятия Парламентом Республики Молдова нового закона о коллективных инвестициях, разработанного НКФР.

Что касается пенсионных фондов, то еще один вид институциональных инвесторов, НКФР, еще не начал свою деятельность, хотя первое разрешение на государственную регистрацию пенсионного фонда он выдал в 2008 году.

Учитывая сокращение размера активов институциональных инвесторов, мы также ожидаем сокращения инвестиционных активов, усугубляемого повышенными рисками, связанными с инвестированием в финансовые продукты. Этот фактор сильно сдерживает рост отечественного фондового рынка.

По количеству профессиональных участников рынка ценных бумаг, составляющих рыночную инфраструктуру, практически в каждом государстве наблюдается увеличение числа организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынках ценных бумаг.

Количество организаций, осуществляющих определенный вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Если организация занимается более чем одним видом профессиональной деятельности, такие организации рассматриваются отдельно по каждому виду деятельности в таблице.

Наиболее резкое увеличение (почти в 3 раза) числа профессиональных участников наблюдается в Республике Армения за счет увеличения числа организаций, осуществляющих брокерскую, дилерскую и депозитарную деятельность.

Кроме того, значительно увеличилось количество профессиональных участников в Украине (14%) за счет увеличения количества организаций, осуществляющих депозитарную, брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению инвестиционным портфелем.

Сокращение числа профессиональных участников рынка наблюдалось в Республике Молдова (19%) и Российской Федерации, где в 2008 году наблюдалось значительное сокращение числа участников рынка, несмотря на в целом стабильную ситуацию. количество организаций, участвующих в управлении пенсионными активами, увеличилось более чем в два раза с 223 до 109, а количество управляющих инвестиционным портфелем увеличилось на 12%.

Оценивая конъюнктуру фондового рынка отдельных его стран-участниц СНГ, можно наблюдать следующие тенденции.

При Государственной комиссии по ценным бумагам при Президенте Азербайджанской Республики 19 ноября 2008 года была создана Государственная комиссия по ценным бумагам Азербайджанской Республики (далее - Государственная комиссия). В 2009 году были утверждены устав и структура Государственной комиссии. были утверждены Указом Президента Азербайджанской Республики.

По данным Госкомиссии, мировой финансовый кризис не затронул рынок ценных бумаг Азербайджана, поскольку рынок ценных бумаг страны не интегрирован в глобальную экономику.

В настоящее время на рынке преобладают государственные ценные бумаги, включая ноты центральных банков. Из-за небольшой доли акций, когда большую часть торгов составляют облигации корпоративного и финансового секторов, практически отсутствует канал распространения глобальных экономических процессов на местные рынки.

Завершен анализ рыночной ситуации и в настоящее время Государственной комиссией разрабатывается проект по формированию и развитию рынка ценных бумаг, охватывающий многие направления. В первую очередь планируется усовершенствовать законодательные основы рынка ценных бумаг, в основном перевести исполнение контрактов в режим реального времени. Параллельно предполагается установить связь между рыночными операциями и национальными платежными системами. Другими направлениями являются усиление разъяснительной работы в этой сфере и повышение профессионализма участников рынка [1].

В 2008 году произошли существенные изменения в развитии фондового рынка Республики Армения, избежав при этом прямых последствий мирового финансового кризиса.

ОАО «Насдак ОМКС Армения» (бывшее ОАО «Армянская фондовая биржа») создано в 2001 году как саморегулируемая организация на основе добровольного объединения 21 брокерской (дилерской) компании, но в начале ноября 2007 года преобразовано в открытое акционерное общество. Реорганизовано. С 7 января 2008 года OMX (теперь NASDAQ OMX) является 100%-м акционером Армянской фондовой биржи NASDAQ OMX и Центрального депозитария Армении.

По состоянию на 20 февраля 2009 года на Армянской фондовой бирже NASDAQ OMX зарегистрированы и котируются 23 ценные бумаги с рыночной капитализацией 53,3 млрд драмов (143 млн долларов США, 1 доллар США = 372,02 драма).

Кроме того, ОАО «НАСДАК ОМКС Армения» имеет лицензию на организацию аукционов по купле-продаже валют, выданную Центральным банком Республики Армения 7 ноября 2005 года. Торги на валютной площадке официально начались 15 ноября 2005 года.

В рамках нормативной деятельности Уполномоченного органа Республики Армения по регулированию рынка ценных бумаг разработаны законопроекты «Об инвестиционных фондах» и «О накопительных пенсионных планах», в которых осуществляется инвестиционная и пенсионная деятельность. Это Средства регулируются.

В 2008 году в Республике Беларусь была зарегистрирована 121 корпоративная облигация на сумму 2,2 трлн белорусских рублей (около 1 млрд долларов США). За три месяца 2009 года было выпущено 18 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму 327,6 млрд белорусских рублей (примерно 149 млн долларов США).

В 2008 году в торговой системе Фондовой биржи Республики Беларусь разрешен выпуск шести зарегистрированных облигаций общей стоимостью 47,3 млрд белорусских рублей (21,5 млн долларов США) в торгуемых выпусках по состоянию на 1 января 2009 года.

Что касается биржевого рынка акций, то для его активизации правительством принято решение о том, что торговля акциями публичных акционерных обществ будет осуществляться только на биржевом рынке. В 2008 году общая стоимость акций, торгуемых на бирже, достигла 201,8 млрд белорусских рублей (91,7 млн долларов США), что в 25,6 раза больше, чем в 2007 году. Объём акций в обращении на 1 января 2009 года составил 31,2 трлн белорусских рублей (14 182 млн долларов США), что в 1,9 раза превышает аналогичный показатель на начало 2008 года.

Кроме того, произошли качественные изменения на фондовом рынке. Если в 2007 г. основным источником формирования уставных фондов организаций и банков были собственные средства, то в прошлом году ситуация кардинально изменилась. 71% инвестиций в уставные фонды были профинансированы за счет эмиссии акций.

В целом на начало 2009 г. на фондовом рынке работало 65 специалистов, из них 26 - банки (на 1 января 2008 г. на фондовом рынке - 61 специалист). участников, 26 из которых банки).

В январе 2008 г. принята Программа развития рынка негосударственных ценных бумаг на период 2008-2010 гг. Его главная цель - создать необходимые условия.

Заключение

Подводя итог, можно сделать вывод, что с течением времени рынок ценных бумаг будет только усиливать свою роль как инвестиционного процесса как в отечественной экономике, так и в мире.

Фондовый рынок является важнейшим источником вложений инвесторов в реальный сектор экономики, без которого невозможно производство. Этому способствует большое разнообразие ценных бумаг. У инвесторов есть много способов вложить свой капитал: надежный или ненадежный, краткосрочный или долгосрочный, государственный или негосударственный.

Рынки ценных бумаг также стимулируют экономическое развитие, перемещая капитал из неэффективных инструментов в более конкурентоспособные инструменты. Более того, благодаря рынку ценных бумаг компании теперь менее зависимы от кредитной системы, и в то же время борьба за инвесторов приводит к усилению конкуренции не только внутри отраслей, но и между отраслями. Все это приводит к росту как фондового рынка, так и всего реального сектора экономики.

Анализ истории становления РЗБ в России и ее современного состояния позволил выявить основные тенденции и направления ее развития. Хотя фондовый рынок российской экономики стал меньше зависеть от глобальных финансовых и кредитных кризисов, таких как финансовый кризис 2008 года, слабость российской экономики в целом может привести к временному краху фондового рынка. увеличивать.

На мой взгляд, на развитие российского фондового рынка влияет множество факторов, не зависящих от российской экономики и поведения государства, и эти факторы неизбежны. Поэтому пока необходимо максимально укреплять рынок ценных бумаг, стимулируя тем самым развитие реального сектора российской экономики и противодействуя внешним политическим или экономическим санкциям.

Список литературы

1. О государственном внутреннем долге Российской Федерации: закон РФ от 13.11.1992 N3877-1 [Электронный ресурс]: справочная правовая система КонсультантПлюс2. О переводном и простом векселе: Федеральный закон РФ от 11.03.1997 N48-ФЗ: справочная правовая система КонсультантПлюс3. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон РФ от 22.04.1996 N39-ФЗ (ред. от 30.12.2015) (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.02.2016) [Электронный ресурс]: справочная правовая система КонсультантПлюс4. Об акционерных обществах: Федеральный закон РФ от 26.12.1995 N208- ФЗ (ред. от 29.06.2015): справочная правовая система КонсультантПлюс5. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 - 2008 годы: Распоряжение Правительства РФ от 01.06.2006 N793-р [Электронный ресурс]: справочная правовая система КонсультантПлюс6. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года: Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 г. N2043-р [Электронный ресурс]: справочная правовая система КонсультантПлюс7. Ценные бумаги: Глава 7, Подраздел 3, Раздел 1, Часть первая Гражданского кодекса Российской Федерации [Электронный ресурс]: справочная правовая система КонсультантПлюс8. Алиев, А.Р. Рынок ценных бумаг в России / А.Р. Алиев. - Москва: «Юнити», 2015. - 199 с. 9. Газалиев, М.М. Рынок ценных бумаг / М.М. Газалиев, В.А. Осипов. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2015. - 160 с.10. Жуков, Е.Ф. Рынок ценных бумаг / Е.Ф. Жуков. - Москва: «Юнити», 2015. - 567 с.11. Зверев, В.А. Рынок ценных бумаг / В.А. Зверев [и др.]. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2015. - 256 с.12. Николаева, И.П. Рынок ценных бумаг / И.П. Николаева. - Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2015. - 256 с.13. Приложение А: (База расчёта Индексов Московской Биржи) [Электронный ресурс]: официальный сайт Московской Биржи14. Приложение Б: рисунки Б2, Б3 и Б4 (графики индекса RTSI) [Электронный ресурс]: программный комплекс QUIK15. Цибульникова В.Ю. Рынок ценных бумаг / В.Ю. Цибульникова. - Томск: «Эль Контент», 2012. - 110 с. 16. Якушев А.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / А.В. Якушев. - Москва: «А-Приор», 2013. - 224 с.20.Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. - М.: Инфра - М, 2000. - 270 с.

21. Биржевое дело: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 304с.: ил.

22. Биржевая деятельность: Учебник / Под ред. Проф. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корнеевой, проф. В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 240с.: ил.

23. Дегтярева О.И. Биржевое дело: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 679 с.

24. Деньги, кредит, банки. Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 448с.: ил.

25.Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. - М.: Инфра - М, 2004. - 302 с.

26. Практикум по курсу «Ценные бумаги»: Учеб. Пособие / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 304 с.

27. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки. - М.: Инфра - М, 1996. - 254 с.

28. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 352 с.

29. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 416с.: ил.

Размещено на allbest.ru