Оцінювання альтернативної вартості оновлення основних фондів машинобудівного підприємства

ПЕРЕЛІК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

Статті в наукових фахових виданнях

1. Стрижиченко Н. А. Аддитивность, мультипликативность и альтернативность стоимостей как условия их сравнимости / Н. А. Стрижиченко // Вісник Східноукраїнського державного університету. -- 2000. -- № 5(27). -- С. 113--118.

2. Стрижиченко Н. А. Экономическая безопасность в инвестиционной сфере / Наукові праці Донецького технічного університету. Серія "Економічна". Зб. наук. праць. Вип. 46. -- Донецьк: ДонДТУ, 2002. -- С. 143--149.

3. Стрижиченко Н. А. Создание свободных экономических зон и территорий приоритетного развития как фактор привлечения инвестиций / Н. А. Стрижиченко // Економіка. Менеджмент. Підприємництво. Зб. наук. праць Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля. Вип. 8. -- Луганськ: СНУ ім. В. Даля, 2002. -- С. 231--239.

4. Стрижиченко Н. А. Экономическая безопасность: понятие и уровни / Н. А. Стрижиченко // Економіка. Менеджмент. Підприємництво. Зб. наук. праць Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля. Вип. 10. -- Луганськ: СНУ ім. В. Даля, 2003. -- С. 27--34.

5. Стрижиченко Н. А. Инвестиционная привлекательность региона и пути ее повышения // Науковий вісник Чернівецького торговельно-економічного інституту КНТЕУ. -- 2002. -- № 2. Ч. 2. -- с. 254--258.

6. Стрижиченко Н. А. Альтернативная стоимость капитала при определении рекомендательного срока возврата заемных средств / Н. А. Стрижиченко // Економіка. Менеджмент. Підприємництво. Зб. наук. праць Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля. Вип. 14. Ч. І. -- Луганськ: СНУ ім. В. Даля, 2005. -- С. 185--191.

7. Стрижиченко Н. А. Достаточность собственных средств и альтернативная стоимость заемных средств как определители срока возврата / Н. А. Стрижиченко // Экономика и управление. -- 2006. -- № 2_3. -- С. 30--35.

8. Стрижиченко Н. А. Соотношение категорий "альтернативная стоимость", "вмененные затраты" и "упущенная выгода" / Н. А. Стрижиченко, П. В. Кривуля // Економіка. Менеджмент. Підприємництво. Зб. наук. праць Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля. Вип. 15. -- Луганськ: СНУ ім. В. Даля, 2006. -- С. 271--279.

9. Стрижиченко Н. А. Изменение сроков в моделях теории замены оборудования при использовании оценочных значений альтернативной стоимости / Економіка. Менеджмент. Підприємництво. Зб. наук. праць Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля. Вип. 17. Ч. І. -- Луганськ: СНУ ім. В. Даля, 2007. -- С. 33--39.

10. Стрижиченко Н. А. Дисконтированные потери и потери от дисконтирования: применимость альтернативной стоимости инвестиций в моделях планирования воспроизводства основных средств предприятий / Н. А. Стрижиченко // Економіка. Менеджмент. Підприємництво. Зб. наук. праць Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля. Вип. 18. Ч. ІІ. -- Луганськ: СНУ ім. В. Даля, 2007. -- С. 19--23.

11. Стрижиченко Н. А. Соотношение экономического и рационального сроков службы оборудования при учете альтернативной стоимости затрат / Н. А. Стрижиченко // Прометей. Регіональний зб. наук. праць з економіки. Вип. 1(25). -- Донецьк: "Юго-Восток ЛТД", 2008. -- С. 205--210.

12. Стрижиченко Н. А. Отношение оценок альтернативной стоимости, уровня риска и экономической безопасности Зб. наук. праць Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля. Вип. 21. Ч. ІІ. -- Луганськ: СНУ ім. В. Даля, 2009. -- С. 73--79.

Друковані матеріали наукових конференцій

13. Стрижиченко Н. А. Финансовая безопасность предприятия / Н. А. Стрижиченко // Університет і регіон : матеріали Всеукр. наук.-практ. конф. -- Луганськ: СНУ ім. В. Даля, 2002. -- С. 249--250.

14. Стрижиченко Н. А. Роль альтернативной стоимости капитала при определении срока возврата заемных средств / Н. А. Стрижиченко // Економіка і управління у промисловості : матеріали Всеукр. наук.-практ. конф. -- Дніпропетровськ: НМАУ, 2005. -- С. 127--128.

15. Стрижиченко Н. О. Підхід до визначення терміну використання позикових коштів / Н. О. Стрижиченко // Громадсько-державний механізм прискорення розвитку підприємництва (регіональний аспект) : матеріали Міжнар. наук.-практ. конф. -- Дніпропетровськ: ДУЕП, 2006. -- С. 61.

16. Стрижиченко Н. О. Протиставлення альтернативної вартості майна і часової вартості інвестицій / Н. О. Стрижиченко // Методологія та практика менеджменту на порозі ХХІ століття: загальнодержавні, галузеві та регіональні аспекти : матеріали III Міжнар. наук.-практ. конф. -- Полтава: ПУСКУ, 2006. -- С. 63.

17. Стрижиченко Н. О. Врахування впливу оцінок альтернативної вартості коштів на зміну термінів заміни обладнання у моделях дослідження операцій/ Н. О. Стрижиченко // Проблемы экономической устойчивости предприятий Украины : материалы VIII Всеукр. научн.-практ. конф. -- Симферополь: НАПКС, 2007. -- С. 150--152.

18. Стрижиченко Н. О. Різниця між дисконтуванням втрат і втратами від дисконтування у задачі відновлення устаткування: материалы ІІ Междунар. научн.-практ. конф. ученых и спец. -- Симферополь: ТНУ ім. В.І. Вернадського, 2007. -- С. 41--42.

19. Стрижиченко Н. О. Альтернативна вартість: поняття та сфера застосування / Н. О. Стрижиченко // Современные технологии управления предприятием и возможности использования информационных систем: состояние, проблемы, перспективы : материалы ІІ Междунар. научн.-практ. конф. преп., аспир. и молод. ученых. -- Одесса: ОНУ им. И.И. Мечникова, 2007. -- С. 160--161.

20. Стрижиченко Н. О. Оцінка та забезпечення фінансової безпеки підприємства / Н. О. Стрижиченко // Проблеми і перспективи розвитку підприємництва : матеріали ІІ Між. наук.-практ. конф. -- Харків: ХНАДУ, 2008. -- С. 45--46.

21. Стрижиченко Н. О. Вплив оцінок альтернативної вартості коштів на зміну термінів заміни обладнання у моделях дослідження операцій / Н. О. Стрижиченко // Современные технологии управления предприятием и возможности использования информационных систем: состояние -проблемы, перспективы : материалы ІІІ Междунар. научн.-практ. конф. преп., аспир. и молод. ученых. -- Одесса: ОНУ им. И.И. Мечникова, 2008. -- С. 173--174.

22. Стрижиченко Н. О. Ієрархічна структура економічної безпеки / Н. О. Стрижиченко // Економічна безпека і проблеми господарсько-політичної трансформації соціально-економічних систем : матеріали Міжнар. наук.-практ. конф. -- Полтава: ПУСКУ, 2009. -- С. 56--61.

23. Стрижиченко Н. А. Связь показателей риска и устойчивости при оценке и использовании альтернативной стоимости / Н. А. Стрижиченко // Проблеми глобалізації та моделі стійкого розвитку економіки : матеріали І Міжнар. наук.-практ. конф. студ., аспір. та молодих вчених. -- Луганськ: СНУ ім. В. Даля, 2009. -- С. 214--216.

24. Стрижиченко Н. О. Дисконтовані втрати і втрати від дисконтування: співвідношення понять / Н. О. Стрижиченко // Современные технологии управления предприятием и возможности использования информационных систем: состояние -проблемы, перспективы : материалы ІV Междунар. научн.-практ. конф. преп., аспир. и молод. ученых. -- Одесса: ОНУ им. И.И. Мечникова, 2009. -- С. 164 --165.

АНОТАЦІЇ

Стрижиченко Н.О. Оцінювання альтернативної вартості оновлення основних фондів машинобудівного підприємства. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - Економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Східноукраїнський національний університет імені Володимира Даля, Луганськ, 2010.

Проаналізовано сучасний стан основних виробничих фондів машинобудівних підприємств. Уточнено сутність та роль категорії альтернативної вартості інвестицій. Уведено афілійований, адитивний, інтерсектний, мультиплікативний та альтернативний види інвестування. Сформовані концептуальні основи порівняльного оцінювання альтернатив фінансування оновлення основних виробничих фондів підприємства. Виявлене протиріччя між використанням альтернативної вартості витрат на придбання та експлуатацію устаткування і використанням альтернативної вартості втрат вартості придбаного устаткування. Розглянуто сукупність завдань планування оновлення основних виробничих фондів машинобудівного підприємства, виділено такі, що є важливими, але невирішеними на теперішній час у теорії та практиці інвестиційного менеджменту. Виявлені умови і цілі залучення та використання позикових коштів для фінансування оновлення основних виробничих фондів підприємства. Удосконалено оцінювання альтернативної вартості інвестицій шляхом використання ставки дисконтування, скорегованої на коефіцієнт економічної безпеки підприємства, та встановленого порядку зіставлення кількісних та якісних оцінок альтернативної вартості капіталовкладень підприємства. У визначенні раціональних термінів повернення позикових коштів, цільовим призначенням яких є фінансування оновлення основних виробничих фондів підприємства, уведено показник "рекомендований термін повернення позикових коштів", значення якого розраховується за кожним з трьох припущень. Ключові слова: альтернативна вартість, оновлення, основні фонди, оцінювання, позикові кошти, економічна безпека, машинобудівне підприємство.

Стрижиченко Н.А. Оценка альтернативной стоимости обновления основных фондов машиностроительного предприятия. - Рукопись.

Диссертация на соискание научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - Экономика и управление предприятиями (по видам экономической деятельности). - Восточноукраинский национальный университет имени Владимира Даля, Луганск, 2010.

Проанализировано современное состояние основных производственных фондов машиностроительных предприятий, выявлены его причины, среди которых указано на состояние теоретического обеспечения инвестиционных решений, искажающего их объективность, в частности, на отдельное использование оценок экономической эффективности инвестиций и их экономической безопасности. Уточнены сущность и роль категории альтернативной стоимости инвестиций. Усовершенствован понятийно-категориальный аппарат инвестиционного менеджмента путем введения таких видов инвестирования как афилированное, аддитивное, интерсектное, мультипликативное и альтернативное. Показано, что оценки альтернативной стоимости инвестиций должны определяться и использоваться только для альтернативного, афилированного и тех случаев интерсектного инвестирования, в которых не возникает дополнения эффектов разных вариантов инвестирования.

Сформированы концептуальные основы сравнительного оценивания альтернатив финансирования обновления основных производственных фондов предприятия, в соответствии с которыми в расчете требуемого уровня прибыльности инвестиций традиционно используемые показатели риска инвестирования заменены показателем максимального уровня ассоциируемых затрат, что позволило учесть в расчете оценки альтернативной стоимости инвестиций требования к требуемому уровню их прибыльности и экономической безопасности. Проведен анализ приемов обеспечения сравнимости инвестиционных альтернатив, показавший, что к планированию обновления основных фондов промышленного предприятия можно подойти из двух позиций, которые нельзя применять одновременно: минимизация совокупных расходов на приобретение и поддержку работоспособности оборудования и максимизация чистой приведенной стоимости, учитывающей альтернативную стоимость инвестиций. Выявлено противоречие между использованием альтернативной стоимости расходов на приобретение и эксплуатацию оборудования и использованием альтернативной стоимости потерь стоимости приобретенного оборудования, снятие которого в пользу положений теории изменения стоимости денег во времени позволило имплементировать положения теории износа и замены оборудования в предметной области инвестиционного менеджмента.

Выявлены важные, но нерешенные к настоящему времени в теории и практике инвестиционного менеджмента задачи планирования обновления основных производственных фондов машиностроительного предприятия: определение эффективных сроков замены оборудования; определение рациональных сроков возврата заемных средств, целевым назначением которых является финансирование обновления основных производственных фондов предприятия; учет в обосновании планов обновления основных производственных фондов предприятия экономической безопасности инвестиций, на уровень которой влияют отраслевые, региональные и другие особенности деятельности предприятия. Дифференцированы терминологические обозначения сроков службы оборудования и его замены: экономический срок службы, рациональный срок службы, рациональный срок замены, реален срок службы, физический срок службы, реален срок замены. Выявлены условия сопоставления сроков возврата заемных средств и сроков их использования: недостаточность собственных средств или позитивное значение эффекта финансового рычага, в операционно-финансовой деятельности предприятия. Разработана логическая схема определения срока использования заемных средств, в которой учтены условия их привлечения. Усовершенствована оценка альтернативной стоимости инвестиций путем использования ставки дисконтирования, скорректированной на коэффициент экономической безопасности предприятия, в значении которого учтен вид экономической деятельности предприятия, и установленного порядка сопоставления количественных и качественных оценок альтернативной стоимости капиталовложений предприятия. Для определения рациональных сроков возвращения заемных средств, целевым назначением которых является финансирование обновления основных производственных фондов предприятия, введен показатель "рекомендуемый срок возвращения заемных средств", значение которого рассчитывается исходя из трех допущений: возврат привлеченных средств из накопленной прибыли от инвестирования; возврат привлеченных средств за счет амортизации; возврат привлеченных средств за счет накопленной прибыли и амортизации.

Разработаны рекомендации по определению альтернативной стоимости инвестиций в обновление основных производственных фондов, что позволило упорядочить проведение технико-экономических расчетов, выполняемых при составлении планов обновления оборудования. Исследованы их преимущества (системное изложение отдельных аспектов экономического обоснования планов обновления оборудования, что способствует повышению адекватности таких планов особенностям деятельности машиностроительных предприятий) и сложности в использовании (высокий уровень износа основных производственных фондов, исчерпанность источников финансирования их обновления, отсутствие информации и опыта расчета отраслевых и региональных коэффициентов экономической безопасности).

Ключевые слова: альтернативная стоимость, обновление, основные фонды, оценка, заемные средства, экономическая безопасность, машиностроительное предприятие.

Strizhichenko N.O. The evaluation of alternative value of renewing the fixed assets of machine-building enterprise. - Manuscript.

Thesis for a candidate's degree by a specialty 08.00.04 - Economics and enterprise management (by the kinds of economic activity). - East-Ukrainian National University named by Volodimir Dal of Ministry of Education and Science of Ukraine, Lugansk, 2010.

The present fixed productive assets of machine-building enterprises are analyzed. The essence and role of category of alternative value of investments are considered. The affiliate, additive, intersactive, multiplicative and alternative kinds of investments are proposed. The conceptual basis of comparative evaluation of alternatives of financing the renewing of an enterprise fixed productive funds is built. The contradiction between usage of alternative value of costs for buying and exploitation of equipment and usage of alternative value of lost costs of bought equipment is found. The aggregate of tasks of planning the renewing the fixed productive assets of the machine-building enterprise is considered. The important, but unsolved in the theory and practice of investment management tasks are selected. The conditions and targets of attraction and usage of debt funds to finance the renewing of fixed productive assets are discovered. The evaluating of alternative value of investments is improved. It is improved with the usage of indicator of discounting, that is adjusted for coefficient of economic safety and the order of comparison of qualitative and quantitative estimations of alternative value of internal investments in the enterprise. To determine the rational periods of returning debts that are used in the financing the renewing of fixed productive assets of the enterprise the indicator “the recommended period of returning debts” is proposed. Such indicator is calculated based on three suppositions.

Keywords: alternative value, renewing, fixed assets, evaluation, debts, economic safety, machine-building enterprise.

Размещено на Allbest.ru