Формування та економічне оцінювання діяльності холдингових структур у машинобудуванні

7. На підставі результатів виконаного дисертаційного дослідження можна запропонувати:

- Міністерству економіки України та Міністерству промислової політики України при розробленні нормативних документів щодо створення та управління виробничо-господарською діяльністю промислових підприємств - учасників холдингових структур використовувати сформульовані в дисертації рекомендації щодо економічного оцінювання формування та діяльності холдингових структур;

- Міністерству освіти і науки України при підготовці фахівців у сфері підприємництва використовувати теоретичні та методологічні положення дисертації щодо особливостей та чинників формування й діяльності холдингових структур.

Список опублікованих праць за темою дисертації

1. Найчук М. Б. Холдингові структури: визначення, сутність та класифікація // Менеджмент та підприємництво в Україні: етапи становлення і проблеми розвитку. Вісник Національного університету "Львівська політехніка". - Львів: видавництво НУ„ЛП”, 2003. - №478. - С.46-51.

2. Найчук-Хрущ М.Б. Аналіз методів оцінювання інвестиційної привабливості потенційних дочірніх підприємств у процесі формування холдингової структури // Економіка: проблеми теорії та практики. Збірник наукових праць. - Дніпропетровськ: видавництво ДНУ, 2006. - В. 213, Том 1. - С.120-129.

3. Найчук-Хрущ М. Б. Значення та особливості побудови холдингових структур // Менеджмент та підприємництво в Україні: етапи становлення і проблеми розвитку. Вісник Національного університету "Львівська політехніка". - Львів: видавництво НУ„ЛП”, 2003. - №494. - С.89-97.

4. Кузьмін О.Є., Найчук-Хрущ М. Б. Оцінювання ефективності формування холдингових структур // Економіка: проблеми теорії та практики. Збірник наукових праць. - Дніпропетровськ: видавництво ДНУ, 2006. - В. 221, Том 1. - С.39-51. (Особистий внесок автора: досліджено чинники впливу на ефективність холдингування, запропоновано показник економічного ефекту холдингування).

5. Найчук-Хрущ М. Б. Шляхи та результати формування багаторівневих холдингових структур // Менеджмент та підприємництво в Україні: етапи становлення і проблеми розвитку. Вісник Національного університету "Львівська політехніка". - Львів: видавництво НУ„ЛП”, 2004. - №517. - С.64-69.

6. Найчук-Хрущ М.Б. Оцінювання інвестиційної привабливості потенційних дочірніх підприємств у процесі холдингування // Логістика. Вісник Національного університету "Львівська політехніка". - Львів: видавництво НУ„ЛП”, 2006. - №552. - С. 273-279.

7. Найчук-Хрущ М. Б. Фінансові потоки в управлінні холдинговими структурами // Менеджмент та підприємництво в Україні: етапи становлення і проблеми розвитку. Вісник Національного університету "Львівська політехніка". - Львів: видавництво НУ„ЛП”, 2005. - №527. - С.44-52.

8. Найчук-Хрущ М. Б. Форми управління дочірніми підприємствами у межах холдингової структури // Менеджмент та підприємництво в Україні: етапи становлення і проблеми розвитку. Вісник Національного університету "Львівська політехніка". - Львів: видавництво НУ„ЛП”, 2005. - №547. - С.76-82.

9. Гаталяк З. П., Найчук М. Б. Планування інвестиційної діяльності підприємств // Менеджмент та підприємництво в Україні: етапи становлення і проблеми розвитку. Вісник Національного університету "Львівська політехніка". - Львів: видавництво НУ„ЛП”, 2002. - №466. - С. 247-251. (Особистий внесок автора: здійснено порівняльний аналіз понятійного апарату у сфері інвестицій, аналіз та досліджено динаміку обсягів інвестованих коштів у Львівській обл.).

10. Дума І.М., Найчук-Хрущ М.Б. Холдингові структури в автобудівництві: сутність та класифікація // Проектування, виробництво та експлуатація автотранспортних засобів і поїздів. Щорічний науково-виробничий журнал Транспортної академії України. - Львів-Чернівці: ВМС, 2004. - №11. - С.74-79. (Особистий внесок автора: систематизація та класифікація видів холдингових структур, аналіз утворення холдингових структур у автомобілебудуванні).

11. Гаталяк З.П., Найчук-Хрущ М.Б. Впровадження автоматизованих інформаційних систем управління (АІСУ) в холдингових структурах // Економічний вісник Національного технічного університету України “Київський політехнічний інститут”. - К.: Видавництво ПП “Екмо”, 2004. - №1. - С411-416. (Особистий внесок автора: аналіз процесів автоматизації підприємств, розробка блок-схеми інтеграції автоматизованих інформаційних систем управління у холдингові структури).

12. Зелінський О.А., Найчук М. Б. Об'єднання підприємств та їх особливості // Проектування, виробництво та експлуатація автотранспортних засобів і поїздів. Щорічний науково-виробничий журнал Транспортної академії України. - №10. - Львів: ВМС, 2003. - С. 75 - 87. (Особистий внесок автора: аналіз існуючих форм об'єднань підприємств, особливостей їхнього формування та функціонування).

13. Кузьмін О.Є., Найчук-Хрущ М.Б. Проблеми управління холдинговими структурами // Науковий вісник: збірник науково-технічних праць. - Львів: видавництво НЛТУ України, 2005. - Вип. 15.3. - С.228-231 (Особистий внесок автора: визначення основних проблем в управління холдинговими структурами та подання пропозицій щодо їх вирішення).

14. Найчук-Хрущ М. Б. Врахування ризиків у діяльності холдингових структур // Матеріали ІІІ-ї Всеукраїнської науково-практичної конференції студентів, аспірантів та молодих вчених “Проблеми глобалізації та моделі стійкого розвитку економіки”. - Луганськ: видавництво СНУ ім. В. Даля, 2007. - С.187-189.

15. Найчук-Хрущ М.Б. Роль та значення холдингових структур на вітчизняному та міжнародному ринках // Міжнародна науково-практична конференція студентів та молодих науковців “Проблеми управління міжнародною економічною діяльністю”: Зб. матеріалів / Відп. ред. О.Є.Кузьмін. - Львів: Видавництво Національного університету "Львівська політехніка", 2004. - С.111-113.

16. Найчук-Хрущ М.Б. Вертикально-інтегровані холдингові структури як логістичні ланцюги в економіці // Тези доповідей V Міжнародної науково-практичної конференції "Маркетинг та логістика в системі менеджменту". - Львів: Видавництво Національного університету "Львівська політехніка", 2004. - С.227-229.

17. Найчук-Хрущ М.Б. Оцінювання ефективності придбання дочірніх підприємств у процесі трансформації холдингового об'єднання // Міжнародна науково-практична конференція "Управління інноваційним процесом в Україні: проблеми, перспективи, ризики": Збірник тез доповідей / Відп. ред. Й.М.Петрович. - Львів: Видавництво Національного університету "Львівська політехніка", 2006. - С.528-529.

Анотація

Найчук-Хрущ М.Б. Формування та економічне оцінювання діяльності холдингових структур у машинобудуванні. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - Економіка та управління підприємствами (машинобудування та приладобудування). - Національний університет “Львівська політехніка”, Львів, 2007.

Дисертаційну роботу присвячено вирішенню проблем розроблення теоретичних положень і прикладних рекомендацій щодо вдосконалення процесу формування та економічного оцінювання діяльності холдингових структур у машинобудуванні. На засадах узагальнення літературних джерел уточнено та доповнено понятійний апарат за даною тематикою, систематизовано та доповнено класифікації видів холдингових структур та холдингування, проаналізовано еволюцію, стан та перспективи розвитку холдингових структур у вітчизняному машинобудуванні. Побудовано модель процесу холдингування та удосконалено методичні положення щодо оцінювання інвестиційної привабливості та вибору потенційного дочірнього підприємства холдингової компанії. Розроблено методичні рекомендації з визначення рівня економічної ефективності формування та діяльності холдингових структур на основі співставлення змін величини чистого грошового потоку у результаті холдингування та рівня систематичного ризику даного процесу. Досліджено питання впливу ризику персоналу на діяльність холдингових структур, удосконалено методичний підхід до оцінювання рівня ризику персоналу у діяльності холдингових структур.

Ключові слова: холдинг, холдингова компанія, дочірнє підприємство, холдингова структура, холдингове об'єднання, холдингування, потенційне дочірнє підприємство, інвестиційна привабливість потенційного дочірнього підприємства.

Annotation

Naychuk-Khrushch M.B. Creation and efficiency evaluation of machine-building holding structures. - Manuscript.

The dissertation for scientific degree of Candidate of Economic Sciences under specialty 08.00.04 - Economics and Enterprise Management (machine-building and instrument-making). - Lviv Polytechnic National University, Lviv, 2007.

Thesis is devoted to the solution of main problems of the theoretical foundations and practical recommendations for machine-building holding structures creation and efficiency evaluation. Basing on literature review, the classification of holding structures types is improved and supplemented, also the classification of holding creating process type's is perfected by systematization and supplementing. History, current state and perspectives of machine-constructing holding companies development in Ukraine are analyzed. The model of holding structures creating process is worked out. Investment criteria indexes for subsidiaries are investigated and integral index for subsidiaries investment attraction is developed. Basing on comparison of cash flow and systematic risk level, applied recommendations in economic evaluation of holding companies creation and activity are improved. The staff`s risk influence on holding process is investigated. The methodical approach in staff`s risk estimation is improved, also the staff`s risk classification is improved and supplemented.

Key words: holding, holding company, subsidiary, holding structure, holding formation, holding process, potential subsidiary, potential subsidiaries investment attraction.

Аннотация

Найчук-Хрущ М.Б. Формирование и экономическая оценка холдинговых структур в машиностроении. - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - Экономика и управление предприятиями (машиностроения и приборостроения). - Национальный университет “Львовская политехника”, Львов, 2007.

Диссертационная работа посвящена исследованию, усовершенствованию и разработке теоретических и практических основ формирования и экономического оценивания холдинговых структур в машиностроительной отрасли. Актуальность темы диссертации обусловлена необходимостью повышения экономической эффективности промышленного производства целиком, и машиностроения в частности, установления новых деловых отношений и сохранения существующих производственных связей, усиления роли машиностроительных предприятий в экономике страны и выхода на новые качественные уровни функционирования в соответствии с современными требованиями рынка. Целью диссертационной работы является разработка теоретических основ и практических рекомендаций относительно усовершенствования процессов формирования и экономического оценивания деятельности холдинговых структур в машиностроении. Объектом исследования выступают процессы создания и функционирования холдинговых структур в машиностроении. Предмет исследования - теоретико-методологические и практические основы формирования и экономического оценивания холдинговых структур в машиностроительной отрасли.

В первом разделе диссертационной работы “Теоретические и практические основы формирования холдинговых структур в машиностроении” исследована сущность основных категорий в сфере холдинговых отношений, предложено использование нового термина “холдингование” как процесса формирования или расширения холдинговой структуры путем приобретения холдинговой компанией контрольных пакетов акций других предприятий (дочерних) с целью их присоединения к холдинговой структуре и управления ими. На основе обобщения подходов ведущих ученых и собственных исследований систематизированы и дополнены классификации видов холдинговых структур и холдингования. Так же в первом разделе диссертации проанализированы особенности и предпосылки создания холдинговых структур в национальной экономике, исследованы эволюция и настоящее состояние развития холдинговых структур в отечественном машиностроении. Результатами исследования подтверждена существующая зависимость машиностроительной отрасли от развития таких добывающих и обрабатывающих отраслей, как металлургическая, нефтехимическая, нефтегазовая. Также, сделаны выводы о перспективности создания холдинговых структур в наукоемком машиностроении: энергетическом, космическом и судостроении.

Во втором разделе “Анализ процесса формирования холдинговых структур в машиностроении” разработана семантическая модель холдингования, состоящая из десяти взаимосвязанных последовательных этапов, раскрыты сущность каждого этапа, особенности и ограничения их реализации, показаны взаимосвязи. Путем анкетного опроса группы экспертов определены наиболее ожидаемые результаты и наиболее побуждаемые мотивы холдингования. Тщательному исследованию подвержены процессы оценивания инвестиционной привлекательности потенциального дочернего предприятия. В работе усовершенствованы методические предложения относительно оценивания инвестиционной привлекательности потенциальных дочерних предприятий с целью последующего приобретения их контрольного пакета акций. Предложено расчет показателя оценки инвестиционной привлекательности потенциального дочернего предприятия на базе шести групп коэффициентов: 1) показатели рентабельности, 2) показатели ликвидности, 3) показатели деловой активности, 4) показатели финансовой устойчивости, 5) показатели доходности акций, 6) показатели состояния имущества. Группу показателей доходности акций дополнено разработанными автором коэффициентами, позволяющими оценить эффективность инвестирования средств материнской компанией в контрольный пакет акций дочернего предприятия с учетом полученной прибыли и части активов, которыми холдинг будет управлять после холдингования.

В третьем разделе “Экономическое оценивание формирования и деятельности холдинговых структур в машиностроении” предложено в качестве показателя уровня экономической эффективности данных процессов использовать величину прироста рыночной стоимости холдинговой структуры в результате холдингования. Определено и исследовано факторы влияния на показатель уровня эффективности создания и деятельности холдинговых структур. Разработано методические рекомендации относительно определения уровня экономической эффективности формирования и деятельности холдинговой структуры на основе сопоставления изменений чистого денежного потока в результате холдингования и уровня систематического риска данного процесса. Предложено определять прирост чистого денежного потока на основе учета эффекта от ликвидации дублирующихся функций после приобретения дочерней компании. Относительно систематического риска в работе предложено измерять и оценивать его уровень с использованием инструментов модели оценки капитальных активов (СAPM) с учетом особенностей фондового рынка Украины. Также в работе исследовано влияние несистематических рисков - рисков персонала на деятельность холдинговых структур, усовершенствована и дополнена классификация видов риска персонала, усовершенствован методический подход к оцениванию риска персонала путем определения меры влияния каждого из видов риска на деятельность холдинговых структур и построения карты рисков персонала.

Ключевые слова: холдинг, холдинговая компания, дочернее предприятие, холдинговая структура, холдинговое объединение, холдингование, потенциальные дочернее предприятие, инвестиционная привлекательность потенциального дочернего предприятия.

Размещено на Allbest.ru